改革開放以來,我國國民經(jīng)濟得到了很大發(fā)展,中央銀行通過貨幣政策的實施為發(fā)展經(jīng)濟起到了積極的推動作用。下面是學習啦小編為大家推薦的中央銀行貨幣政策目標論文，供大家參考。

　　中央銀行貨幣政策目標論文范文一：中央銀行貨幣政策論文

　　央行的貨幣政策

　　貨幣政策，是指中央銀行為實現(xiàn)特定的經(jīng)濟目標而采用的各種控制和調節(jié)貨幣供應量及利率等變量的方針和措施的總稱。

　　各國貨幣當局貨幣政策所追求的最終目標主要有四個：穩(wěn)定物價、充分就業(yè)、經(jīng)濟增長和國際收支平衡。其中，充分就業(yè)和經(jīng)濟增長是呈正相關，穩(wěn)定物價和經(jīng)濟增長是呈負相關。

　　關于充分就業(yè)和穩(wěn)定物價之間的矛盾，可以借用著名的菲利普斯曲線，該曲線表示，失業(yè)率與物價變動率之間存在著一種此消彼長的相互替代關系，貨幣工資率的提高是引起通貨膨脹的原因，即貨幣工資率的增加超過勞動生產(chǎn)率的增加，引起物價上漲，從而導致通貨膨脹，即物價不穩(wěn)定。

　　關于穩(wěn)定物價與經(jīng)濟增長之間是否存在矛盾存在著爭議。一般的觀點是：經(jīng)濟增長大多伴隨著物價的上漲，總需求的擴張和經(jīng)濟增長往往會引起物價水平的上漲，而總需求的減少和經(jīng)濟的衰退往往會引起物價的下跌。但是，中國目前的經(jīng)濟形式不是這樣。

　　為了實現(xiàn)貨幣政策，中央銀行必須有足夠的、良好的貨幣政策工具供其操作。在長期實踐中，西方國家的中央銀行發(fā)展了一套系統(tǒng)的貨幣政策工具。其中的一般性貨幣政策工具，即存款準備金率政策、再貼現(xiàn)政策和公開市場業(yè)務運用地最為廣泛與主要。 由于前一段時間，中國人民銀行宣布，從2011年5月18日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。此次上調后，大中型金融機構存款準備金率達21%，再創(chuàng)歷史新高。

　　我在此主要談一下存款準備金率政策。首先，先明確一個概念，什么是“存款準備金率”，存款準備金是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率。

　　這是央行今年以來第五次上調存款準備金率。今年以來，央行以每月一次的頻率，在過去四個月里先后四次上調存款準備金率。這也是央行自去年以來第十一次上調存款準備金率。 那么，如此頻繁地上調存款準備金率到底有什么影響呢?

　　我搜集了些資料，其中有很多個方面，我選了些主要影響方面。

　　對房地產(chǎn)的影響，如此會增加房地產(chǎn)企業(yè)的資金成本。此次央行再次提高存款準備金率表達了央行繼續(xù)收縮銀根的政策導向，在心理上對房地產(chǎn)業(yè)投資將起到一定的制約作用。

　　對股市的影響，調高存款準備金率使貨幣流動性降低將對股票債券在內的資本市場產(chǎn)生較大的影響，之前也寫到，存款準備金、公開市場業(yè)務和再貼現(xiàn)是央行三大貨幣政策操作工具，但是存款準備金政策曾被喻為最具“殺傷力”的武器。

　　存款準備金率上調后，從銀行整體的資金運用情況出發(fā)，部分商業(yè)銀行還是會拋售流動性較好的債券，這將對債券市場造成較大影響。此外，銀行投向債券市場的規(guī)模必將減少，這將影響債券市場的后期資金供給。而在準備金率調整的過程中，也不排除一些流動性欠佳的中、小型銀行為了籌措資金，拋售債券，加速債券市場的下跌。

　　但是，在課上聽老師的分析，得知，頻繁上調存款準備金率意味著今年銀行信貸空間縮小，保持業(yè)績增長將變得困難。考慮到整個國內銀行業(yè)都以利息收入為主，連續(xù)的收緊政策將使銀行的信貸增長空間變小。而存款準備金率不斷上調意味著企業(yè)取得銀行的貸款越來越難，而加息、人民幣不斷升值以及因通貨膨脹連鎖引起的工人工資的提高這一系列因素都將使企業(yè)的融資和經(jīng)營成本不斷提高。大批中小企業(yè)不堪重負之下，將面臨倒閉的危險，因此中國的經(jīng)濟衰退已成定局。

　　參考文獻

　　[1] 蔣先玲·《中央銀行與貨幣政策》·[高等院校國際經(jīng)貿準也規(guī)劃教材]《貨幣銀行學》·

　　對外經(jīng)濟貿易大學出版社·P183-P190

　　[2]大家網(wǎng)教授·《淺析存款準備金率上調的影響和意義》·

　　[3] 田俊榮·《存款準備金率年內第五次上調》·

　　中央銀行貨幣政策目標論文范文二：對我國現(xiàn)行貨幣政策的認識

　　日前召開的中央經(jīng)濟工作會議會議指出，2011年要實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。這意味來年我國貨幣政策的基調將發(fā)生變化，貨幣政策作用的方式和力度都將出現(xiàn)調整。那么，如何看待和評價此前適度寬松貨幣政策的實施效果，未來的宏觀經(jīng)濟經(jīng)濟政策如何調整、穩(wěn)健的貨幣政策如何發(fā)揮作用，本文愿就這些問題談一些淺見。

　　適度寬松貨幣政策已基本達到預期目標

　　我國貨幣政策的目標是保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進經(jīng)濟增長。鑒于這種目標設定，本年度適度寬松的貨幣政策效果總體上達到了預計的效果。一方面，今年一至三季度的國內生產(chǎn)總值增速為10.8%，相比去年7.7%的增速，有了很大的提高，這在一定程度上得益于較為寬松的貨幣環(huán)境。另一方面，雖然10月份CPI已經(jīng)達到了4.4%，全年3%的目標值的實現(xiàn)已難度很大，當然，這并不足以說明我國出現(xiàn)了嚴重通脹問題。3%本身只是人為劃定的一個數(shù)值，更多是對今年貨幣政策寬松度的反映，因此，即便其無法實現(xiàn)，至少目前來看通貨膨脹仍然相對溫和。

　　但是，通貨膨脹隱憂為經(jīng)濟政策所帶來的制約也不容小覷。至10月份底，新增信貸規(guī)模已達6.9萬億，M2貨幣增長率為19.38%，均突破或快突破年初所制定的信貸規(guī)模與M2的增速的目標，這些都給通脹預期管理帶來了很大挑戰(zhàn)。從目前M1與M2的增速差來看，我國存款的轉化并不活躍，經(jīng)濟活躍度并不高。雖然在以寬松為導向的貨幣政策下，我國的經(jīng)濟增長能夠保持一個較為平穩(wěn)的高速增長，但持續(xù)增長的動力并不是十分強勁。今年以來不斷出現(xiàn)的食品價格大幅上漲的背后原因，除了本身生產(chǎn)周期與環(huán)境因素等影響外，我國結構性貨幣供給和流動性過剩也扮演著重要角色。一方面，從貨幣總量上來看，大量信貸投放伴隨的主要是投資的增長，其投資主體依然是以政府投資和國企為主;另一方面，從貨幣供給結構上來看，中小企業(yè)仍然缺乏資金支持。在前三季度國內生產(chǎn)總值中，投資的貢獻率達到了58.8%，消費的貢獻率僅為34.4%，相比09年而言，消費比重大幅下降。這也印證了上文對經(jīng)濟活躍度依舊缺乏的判斷。在消費不足，國外貿易環(huán)境惡劣的情況下，單純依靠投資，尤其是政府投資，所帶來的負效應是經(jīng)濟運行效率下降與經(jīng)濟增長缺乏持續(xù)增長動力。最終所帶來的結果是，存在一定的貨幣供給沉淀在實體經(jīng)濟之外，誘發(fā)物價上漲，尤其是經(jīng)濟一旦出現(xiàn)較為活躍的態(tài)勢，貨幣流通速度增加，將會放大貨幣流動性，進一步加劇通脹壓力。

　　因此，總的來看，近兩年較為寬松的貨幣政策為我國經(jīng)濟持續(xù)的高速增長的確做出了較大的貢獻，在維持物價穩(wěn)定上也并未帶來過多的困擾。但是，由于目前我國的經(jīng)濟結構調整尚存在一定的困難，單純寬松的貨幣政策依然難以保證未來我國經(jīng)濟穩(wěn)定并高效的增長，反而可能還會為以后通貨膨脹管理帶來一定壓力，故明年經(jīng)濟增長實現(xiàn)更多需要的是不同政策的靈活搭配。而貨幣政策在整個政策組合體系中的作用主要是提供一個良好的經(jīng)濟運行環(huán)境，尤其是在我國實體經(jīng)濟并未完全好轉的情況下，保持一個穩(wěn)健謹慎的貨幣政策依然是有必要的。

　　除此之外，國外貨幣政策的制定也是制約我國貨幣政策走勢的重要因素，尤其是美國第二輪量化寬松政策的出臺更是使得我國不得不采取一定的對沖措施來抵消國外的流動性沖擊。正是基于以上兩者的判斷，在未來以穩(wěn)健為主導的貨幣政策的走勢上，適度縮緊當前貨幣政策的寬松程度也就成為了必然。從近幾個月加息與存款準備金率的提高等一系列縮緊流動性的動作來看，通脹管理依然存在挑戰(zhàn)。所以，今年年底是否加息或者提高準備金率主要有賴于最后兩個月CPI的數(shù)據(jù)的信息反映，在調控效果微弱的情況下，繼續(xù)調增也是合情合理的。

　　穩(wěn)健意味著我國貨幣政策步入常態(tài)管理

　　事實上，央行最近選擇近三年來首度加息及兩周內兩次上調存款準備金率，已經(jīng)昭示實施兩年的適度寬松貨幣政策將不再寬松，中國的貨幣政策開始步入常態(tài)管理。貨幣政策從“適度寬松走向穩(wěn)健”，主要是考慮到經(jīng)濟已經(jīng)開始企穩(wěn)回升，同時通脹問題日益嚴重，貨幣政策需要進行適度的調整，其最大意義在于貨幣政策正式告別金融危機的影響而進入后金融危機時代，以保增長為重中之重的危機政策開始讓位于以結構調整和產(chǎn)業(yè)轉型為基本要義的常態(tài)管理。量化到具體指標上，我們判斷，在穩(wěn)健的貨幣政策導向下，明年銀行信貸可能會壓到一個比今年還要低的量，預計6.5—7萬億。另外，貨幣政策的執(zhí)行主要看貨幣供應量和貨幣流動性的狀態(tài)，目前我國貨幣總量的增長還是偏高，去年M2達到30%以上，10月份M2仍為19%以上，如此高的M2說明存在投資沖動，易給價格和資產(chǎn)泡沫帶來隱患，需要通過貨幣政策工具的調整使M2增長速度回落到正?？臻g，筆者認為15%左右是較合理的水平。

　　未來中國經(jīng)濟面臨三個重要任務，即保持適度的經(jīng)濟增長、調整經(jīng)濟結構和防范通脹預期。現(xiàn)階段看這三個方面任務，通脹問題尤為突出，CPI繼9月份達到3.6%之后，10月份又達到4.4%的年內新高，穩(wěn)定價格控制通脹已經(jīng)成為當前宏觀調控的重中之重，防通脹將會是明年貨幣政策目標的重點內容。目前中國經(jīng)濟增長的勢頭依然較好，未來仍需強調經(jīng)濟結構調整和轉變經(jīng)濟增長方式的重要性，穩(wěn)健的貨幣政策在致力于通脹預期的防范和治理的同時，也有利于經(jīng)濟增長、調整結構和管理通脹三者之間的平衡。明年經(jīng)濟工作的重點應從保增長正式轉為正確處理好“穩(wěn)增長、調結構和防范通脹預期”三者之間的關系，對中國經(jīng)濟實行常態(tài)化管理，在防止物價過快上漲的同時，切實將結構調整和民生工作提升至重要地位。“穩(wěn)增長、調結構、控物價、惠民生”或為明年的經(jīng)濟工作主線。

　　穩(wěn)健也意味著匯率、利率等價格型工具的空間將不斷加大

　　目前，美國新一輪量化寬松政策使得美元貶值問題再次引起了世界的廣泛關注。在當今大宗商品金融化的背景下，其價格主要以美元標價，帶來的結果是主要以美元價格為參考的貨幣幣值也將面臨貶值，從而使得大宗商品的進口價格上升，最終帶來輸入性通貨膨脹壓力。相比之下，更為靈活的匯率制度則可以通過適當升值，來對沖大宗商品價格上漲影響。雖然我國實行有管理的浮動匯率制度，但

　　本質上，仍是以美元價格走勢為導向，且上下浮動空間有限。倘若明年通脹水平管理存在困難，同時貨幣政策又受到一定制約，再加上輸入性通貨膨脹沖擊，那么匯率政策也不失為一種解決方案。同時，我國長年的經(jīng)濟增長與巨額的貿易順差，均加大了人民幣升值壓力。通過匯率政策的適當變化來緩解這種壓力也是有必要的。

　　我國也應當借此契機，完善人民幣匯率機制，一方面，增大人民幣匯率彈性，可以擴大一定的波動范圍，適度減少干預，使匯率更加靈活的反映外匯市場供求關系變化;另一方面，降低美元幣種權重，參考一籃子貨幣，提升歐元、日元等權重。最終減少我國經(jīng)濟政策所受到的外部制約，在一定程度上減少外部沖擊產(chǎn)生的負面影響。

　　除此之外，更靈活多變的匯率制度也有利于人民幣國際化。一國信用貨幣要成為世界貨幣，必須具備三個條件：即強大的經(jīng)濟實力、幣值的穩(wěn)定性與廣泛的接受性。同樣人民幣的國際化也需要滿足這三個條件。我國現(xiàn)行的匯率制度下還無法滿足其要求。若我國采取缺乏彈性的匯率制度，被動干預外匯市場，將會導致我國的貨幣政策無法完全獨立。在長期的沖銷式干預下，必然會導致經(jīng)濟效應扭曲，通貨膨脹壓力增加，從而不利于我國貨幣幣值的長期穩(wěn)定。而采取更有彈性的匯率制度則能夠有效的解決此類問題，并且通過更為市場化的匯率機制來自動調節(jié)人民幣匯率，也能夠增強世界對中國經(jīng)濟的信心，減少對金融風險的擔憂。

　　但是，由于我國目前的外貿依存度較大，貿易出口對經(jīng)濟增長的貢獻不容忽視，同時考慮到國內外貿企業(yè)的生存狀況等，過多的依賴匯率政策來控制通貨膨脹又會有一種顧此失彼的感覺。再者，6000億美元的QE2是在8個月分批投放，因此，我國匯率政策的制定還有賴于其退出時機，這些均需要依據(jù)當時情況而定?？偟膩砜?，匯率政策在明年宏觀經(jīng)濟調控中的作用會加大，但考慮到相關的制約因素等，在短期內，至少是明年，主要仍有賴于財政政策與貨幣政策的。