淺談亞投行的形勢(shì)與政策論文(2)
淺談亞投行的形勢(shì)與政策論文
淺談亞投行的形勢(shì)與政策論文篇二
《淺談亞投行設(shè)立對(duì)亞太區(qū)域經(jīng)濟(jì)的助力》
摘 要：金融危機(jī)后，亞太區(qū)域面臨地區(qū)經(jīng)濟(jì)下行壓力，經(jīng)濟(jì)增速放緩，亞洲國(guó)家必須尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力。2013年10月2日，中國(guó)國(guó)家主席在出訪印尼時(shí)提出籌建“亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行”的提議(簡(jiǎn)稱“亞投行”)，意在向亞太區(qū)域內(nèi)發(fā)展中國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金支持，加快區(qū)域內(nèi)各經(jīng)濟(jì)體互聯(lián)互通建設(shè)和經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程。2014年10月24日，21個(gè)創(chuàng)始成員國(guó)簽署《籌建亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的政府間框架備忘錄》，亞投行的籌備進(jìn)入新的階段。本文將具體分析亞投行的設(shè)立對(duì)提振亞太區(qū)域經(jīng)濟(jì)的重要作用。
關(guān)鍵詞：亞投行 融資貸款 區(qū)域經(jīng)濟(jì)
一、亞投行的背景介紹
亞投行是由中國(guó)提出成立的一個(gè)區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)，總部設(shè)在中國(guó)北京。在全面投入運(yùn)營(yíng)后，將通過貸款、股權(quán)投資以及提供擔(dān)保等方式為亞太區(qū)內(nèi)各國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目提供融資支持，項(xiàng)目涵蓋能源、交通、通訊、農(nóng)業(yè)等各基礎(chǔ)領(lǐng)域投資?！痘I建亞投行備忘錄》明確，亞投行的法定資本為1000億美元，其規(guī)模相當(dāng)于擁有1650億美元資本金的亞洲開發(fā)銀行的三分之二。初始認(rèn)繳資本目標(biāo)為500億美元左右，實(shí)繳資本為認(rèn)繳資本的20%。目前各意向創(chuàng)始成員國(guó)同意將以國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)衡量的經(jīng)濟(jì)權(quán)重作為各國(guó)股份分配的基礎(chǔ)，所以中國(guó)將持有最大股份。
二、亞投行對(duì)亞太區(qū)經(jīng)濟(jì)的作用
(一)解決亞太地區(qū)的基建投資的融資缺口
相較于發(fā)達(dá)國(guó)家而言，亞太區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍較為落后，各國(guó)在迫切需要基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的同時(shí)面臨著極大的資金缺口，而這一缺口又并非可以完全依靠現(xiàn)有的多邊銀行加以填補(bǔ)。據(jù)亞洲開發(fā)銀行(以下簡(jiǎn)稱“亞開行”)估算，亞開行32個(gè)成員國(guó)2010年到2020年對(duì)基建投資需求總額將達(dá)到8.22萬億美元，其中50%主要為能源基礎(chǔ)設(shè)施，35%為交通基礎(chǔ)設(shè)施，剩下的15%涵蓋電信、衛(wèi)生等領(lǐng)域。除去中國(guó)的投資需求4.2萬億美元，成員國(guó)每年的投資需求近4000億美元，其中僅印度一國(guó)在未來幾年內(nèi)對(duì)基建投資的需求就達(dá)1萬億美元。參考亞開行2013年的總貸款批額，100億美元貸款加1.4億美元的股權(quán)投資以及其他的技術(shù)支持、贈(zèng)款等，總批核融資約為210億美元，資金支持率僅為5%。事實(shí)上，亞開行主要目的是促進(jìn)亞太區(qū)發(fā)展中成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和擴(kuò)大成員國(guó)的對(duì)外貿(mào)易，功能上并非是專門致力于基礎(chǔ)設(shè)施投資，在基建方面的融貸能力有限。而如果單靠各個(gè)國(guó)家自己來籌款，也幾乎不可能實(shí)現(xiàn)，因?yàn)椴糠謬?guó)家的投資需求額占GDP總額超過10%，若遵循傳統(tǒng)融資機(jī)制，其融資成本以及對(duì)融資監(jiān)管的要求會(huì)非常高，這對(duì)參與國(guó)的政策、法規(guī)、人力資本以及制度建設(shè)都是極大的考驗(yàn)。與巨大的融資缺口相比，亞洲經(jīng)濟(jì)體的外匯儲(chǔ)備和儲(chǔ)蓄率在世界范圍內(nèi)居首，例如中國(guó)外匯儲(chǔ)備已接近4萬億美元，對(duì)外投資2012年同比增長(zhǎng)17.6%，創(chuàng)下了878億美元的新高，成為世界第三大對(duì)外投資國(guó)。但亞洲經(jīng)濟(jì)體之間難以利用各自所具備的高額資本存量?jī)?yōu)勢(shì)，缺乏有效的多邊合作機(jī)制，缺乏把資本轉(zhuǎn)化為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資。所以，建設(shè)一個(gè)新的多邊銀行來擴(kuò)大融貸規(guī)模非常必要，而亞投行作為為亞太區(qū)國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金保障的專業(yè)性銀行，不僅可以滿足上述的融資需求，還給多邊框架下的合作帶來了潛在的機(jī)遇和新鮮的架構(gòu)。
(二)解決國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施過剩國(guó)家的產(chǎn)能輸出問題
以亞投行的發(fā)起國(guó)中國(guó)為例，中國(guó)經(jīng)過改革開放三十年的發(fā)展和積累，其基礎(chǔ)設(shè)施已基本飽和，公路鐵路橋梁地產(chǎn)等領(lǐng)域過剩的基建產(chǎn)能和人力資源需要消化。亞投行的建立，可以帶動(dòng)中國(guó)國(guó)內(nèi)剩余的基建材料出口。中國(guó)目前水泥、鋼鐵、煤炭等產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，而亞投行可以促進(jìn)中國(guó)的產(chǎn)能輸出，同時(shí)讓更多的中國(guó)基建企業(yè)有機(jī)會(huì)進(jìn)入境外市場(chǎng)。中國(guó)在基礎(chǔ)設(shè)施裝備制造方面已經(jīng)形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈，可以憑借成熟的行業(yè)技術(shù)幫助部分欠發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。亞投行為中國(guó)企業(yè)找到了邁向世界的出口，緩解我國(guó)部分產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過剩壓力，實(shí)現(xiàn)區(qū)域范圍內(nèi)的資源優(yōu)化配置，加速中國(guó)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)與結(jié)構(gòu)調(diào)整。
(三)通過區(qū)域內(nèi)國(guó)家間的合作降低投資風(fēng)險(xiǎn)
向境外投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)回收期漫長(zhǎng)，且具有很大的國(guó)際政治風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，尤其是投資于政局不穩(wěn)定、政經(jīng)制度發(fā)展不成熟的欠發(fā)達(dá)國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。所以不論是國(guó)際金融財(cái)團(tuán)還是大型跨國(guó)公司，甚至一國(guó)的政府或政策性金融機(jī)構(gòu)的融資貸款項(xiàng)目，都要承受因被投資國(guó)的政權(quán)更替引起了社會(huì)動(dòng)蕩或經(jīng)濟(jì)惡化而導(dǎo)致投資血本無歸的風(fēng)險(xiǎn)。亞投行的成立如同一枚紐帶將亞太區(qū)域內(nèi)的各國(guó)聯(lián)合起來，聚攏了眾多出資方的共同意志，用各國(guó)的主權(quán)信用保證為融貸項(xiàng)目的順利實(shí)行及投資回收背書，大大降低了政治性不測(cè)風(fēng)險(xiǎn)。
(四)推動(dòng)亞太區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化建設(shè)
亞投行成立后的第一個(gè)目標(biāo)就是投入“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”的建設(shè)，其中一項(xiàng)就是從北京到巴格達(dá)的鐵路建設(shè)。“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”仿效古代絲綢之路，對(duì)沿線各國(guó)進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施的投資，與“21世紀(jì)海上絲綢之路”一起(簡(jiǎn)稱“一帶一路”)將推動(dòng)沿線各國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略的對(duì)接與耦合，各國(guó)之間互聯(lián)互通，最終緊密結(jié)合成為一個(gè)利益共同體，達(dá)到互惠互利的效果。“一帶一路”的戰(zhàn)略計(jì)劃被看成是東方的“馬歇爾計(jì)劃”。“馬歇爾計(jì)劃”長(zhǎng)期以來被認(rèn)為是促成歐洲一體化的重要因素之一，因?yàn)樵撚?jì)劃消除，或者說減弱了歷史上長(zhǎng)期存在于西歐各國(guó)之間的關(guān)稅及貿(mào)易壁壘，同時(shí)使西歐各國(guó)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日趨緊密并最終走向一體化。亞投行在此作為融資銀行，將在很大程度上支持“一帶一路”戰(zhàn)略計(jì)劃的順利施行，推動(dòng)亞太區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)一體化的實(shí)現(xiàn)。
(五)加快人民幣國(guó)際化的進(jìn)程
2008年金融危機(jī)以后，美國(guó)為刺激本國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，多次實(shí)行量化寬松政策，各新興經(jīng)濟(jì)體卻為此背上了沉重的美元債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。去年10月，美聯(lián)儲(chǔ)宣布完全退出量化寬松，正式結(jié)束資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃，此舉直接導(dǎo)致全球流動(dòng)性收緊，近半年來，美元一掃之前的疲軟狀態(tài)成為強(qiáng)勢(shì)貨幣，導(dǎo)致正在恢復(fù)增長(zhǎng)中的亞太區(qū)域內(nèi)的國(guó)家和地區(qū)出現(xiàn)資本外流、股市下跌、匯率震蕩等負(fù)面沖擊，各國(guó)不得不依靠大量的貨幣互換來緩解強(qiáng)勢(shì)美元的壓力。世界急需除美元外的新的儲(chǔ)備貨幣，這就給依托海量美元儲(chǔ)備的人民幣帶來機(jī)會(huì)。近年來人民幣跨境結(jié)算和離岸中心的建立為人民幣國(guó)際化成功打通了前路，亞投行所建立的經(jīng)濟(jì)圈可以更順理成章的成為人民幣施展的舞臺(tái)，因?yàn)樵谝粋€(gè)市場(chǎng)中，一種貨幣作為價(jià)值尺度將大大減少貿(mào)易和資本流動(dòng)中的交易成本，為該地區(qū)創(chuàng)造更多的貿(mào)易機(jī)會(huì)，提高交易的規(guī)模、效率和國(guó)家福利。亞太區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化程度的提高將促使區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)生對(duì)共同價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)的需求，亞洲可能會(huì)出現(xiàn)人民幣替代其他貨幣的現(xiàn)象。所以，亞投行的成立將很大程度上幫助人民幣在亞太經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)成為外匯儲(chǔ)備貨幣和貿(mào)易結(jié)算貨幣，通過推動(dòng)人民幣“區(qū)域化”的進(jìn)程加快人民幣“國(guó)際化”的步伐。
三、結(jié)語
亞投行的成立不論對(duì)亞太區(qū)域整體還是對(duì)中國(guó)個(gè)體，都是一個(gè)難得的經(jīng)濟(jì)突破口，各國(guó)之間應(yīng)該積極建立對(duì)彼此的信任關(guān)系，謀求合作共贏，使得亞太區(qū)內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體在國(guó)際上能夠占有更大的話語權(quán)，創(chuàng)造屬于區(qū)域內(nèi)的共同繁榮。
(作者單位為大連理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部)
[作者簡(jiǎn)介：楊錦寧(1994―)，女，遼寧大連人，大連理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部本科三年級(jí)在讀，研究方向：金融學(xué)。]
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