談財(cái)政政策和貨幣政策的形勢論文(2)
談財(cái)政政策和貨幣政策的形勢論文
談財(cái)政政策和貨幣政策的形勢論文篇二
《我國的財(cái)政政策和貨幣政策》
【摘要】財(cái)政政策和貨幣政策可謂是國家調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的重要工具，貨幣政策和財(cái)政政策配合的好與壞就會(huì)直接影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。在不同的經(jīng)濟(jì)形勢下，財(cái)政政策和貨幣政策都有其不同的搭配模式。在不同時(shí)期中央政府會(huì)對(duì)已有的政策模式下的政策側(cè)重點(diǎn)和政策手段進(jìn)行一定的調(diào)整，即縱向協(xié)調(diào);在某一個(gè)時(shí)期的政策搭配模式下，政府不僅要調(diào)整政策本身，也要注意政策配合系統(tǒng)的整體優(yōu)化，即橫向協(xié)調(diào)。
【關(guān)鍵詞】財(cái)政政策 貨幣政策 協(xié)調(diào) 配合
財(cái)政政策和貨幣政策可謂是國家調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的重要政策手段。這些政策主要是通過實(shí)施擴(kuò)張性或收縮性措施，來調(diào)整社會(huì)總供給和總需求的關(guān)系。它們及各有千秋，又要緊密聯(lián)系，但是必須把握和處理好他們之間的關(guān)系，依據(jù)現(xiàn)實(shí)情境協(xié)調(diào)一致的運(yùn)用財(cái)政政策和貨幣政策，才能充分發(fā)揮其應(yīng)有作用，才能保證國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定持續(xù)快速發(fā)展。
我國現(xiàn)在通過兩種重要渠道來調(diào)節(jié)貨幣，一是各類銀行購買國債并通過財(cái)政開支向社會(huì)投放貨幣;二是銀行貸款，這也是貨幣投放最主要的一條渠道。這里，財(cái)政增加向銀行發(fā)放國債，就意味著銀行增加貨幣投放;財(cái)政兌付向銀行發(fā)放的國債，就意味著銀行減少貨幣投放。也就是說，財(cái)政收支不僅也為社會(huì)貨幣的收付，體現(xiàn)為社會(huì)貨幣的再分配，而且財(cái)政向銀行發(fā)放國債規(guī)模的大小就是調(diào)整貨幣供應(yīng)總量的重要渠道。這也是財(cái)政政策與貨幣政策緊密相關(guān)的重要表現(xiàn)。
一、政策協(xié)調(diào)配合因素
(一)國債
國債是協(xié)調(diào)配合財(cái)政政策和貨幣政策的一個(gè)基本結(jié)合點(diǎn)，不僅是財(cái)政籌集資金的一種方式，而且為貨幣政策的調(diào)節(jié)市場提供了操作對(duì)象。國債對(duì)兩大政策協(xié)調(diào)配合的制約作用體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：一是1年期國債是中央銀行公開市場業(yè)務(wù)操作的主要工具，但是我國中短期國債存在許多不足之處，這會(huì)影響到財(cái)政政策和貨幣政策互相協(xié)調(diào)發(fā)揮作用，影響宏觀經(jīng)濟(jì)政策的效果。二是國債市場由交易所市場、銀行間市場和柜臺(tái)市場三個(gè)部分組成，也就是說投資者不能跨市場交易，這些條件也限制了國債的流動(dòng)性。三是按照金融市場收益與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)等的原則，國債利率在市場利率體系中是最低的，由于我國的利率機(jī)制缺乏彈性，不利于反映社會(huì)資金的供求狀況從而影響財(cái)政政策和貨幣政策的配合。
(二)財(cái)政投融資
財(cái)政投融資是指財(cái)政部門利用國家信用把社會(huì)閑散資金集中起來，根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展計(jì)劃，在不以盈利為目的的前提下，通過直接或間接貸款方式來支持企事業(yè)單位發(fā)展生產(chǎn)和事業(yè)的一種資金活動(dòng)。它是協(xié)調(diào)配合財(cái)政政策和貨幣政策的另一個(gè)重要結(jié)合點(diǎn)，財(cái)政投融資具有調(diào)整和改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)有效增長，強(qiáng)化宏觀調(diào)控能力的作用。但在目前，由于我國財(cái)政投融資與商業(yè)銀行投融資二者沒有明顯的的范圍，沒有相關(guān)法律的約束，政策性金融機(jī)構(gòu)為了追逐市場份額，紛紛向競爭性商業(yè)銀行的金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域滲透。一方面擴(kuò)大了政府投資對(duì)民間資本的“擠出效應(yīng)”，遏制了民間資本的投資;另一方面，使得貨幣政策的調(diào)控難度加大，影響了財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)性，并且加大了地方政府融資風(fēng)險(xiǎn)。
(三)外匯儲(chǔ)備
目前我國外匯儲(chǔ)備以驚人的速度不停增長。然而，這樣做會(huì)帶來很多問題。一方面，從目前來看，外匯占據(jù)的款項(xiàng)成為我國基礎(chǔ)貨幣投放的主要渠道，這就造成我國資本市場資金流動(dòng)性的問題。另一方面，中央銀行在外匯市場被動(dòng)收購?fù)鈪R，迫使外匯儲(chǔ)備增加的同時(shí)，人民幣實(shí)際匯率與有效匯率的背離相馳程度越來越大，從而人民幣面臨短期升值和長期貶值的兩難境地。
二、建議
由于以上幾方面因素的共同制約，財(cái)政政策和貨幣政策的調(diào)節(jié)作用大打折扣。所以應(yīng)該針對(duì)這些因素提出建議：
(1)加強(qiáng)國債管理，加強(qiáng)財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)在國債管理方面的配合。第一，使國債品種多元化，并且進(jìn)一步擴(kuò)大短期國債的發(fā)行規(guī)模。第二，應(yīng)逐步取消限制商業(yè)銀行購買國債的條令，允許商業(yè)銀行大規(guī)模地直接進(jìn)入國債市場，打破國債市場的分割局面，建立統(tǒng)一的國債市場。第三，要逐步調(diào)整國債的利率結(jié)構(gòu)，改變長期以來的國債利率高、銀行儲(chǔ)蓄存款及其它金融產(chǎn)品利率低的狀況，增強(qiáng)國債利率彈性，加快實(shí)現(xiàn)利率市場化。
(2)推進(jìn)財(cái)政投融資體系改革，構(gòu)建科學(xué)合理的投融資框架體系。在財(cái)政投融資方面，應(yīng)制定相應(yīng)的法律規(guī)范來明確財(cái)政投資的原則、范圍和領(lǐng)域。在科學(xué)的投融資體系內(nèi)，財(cái)政投融資應(yīng)加強(qiáng)公共福利的增長，不宜干擾和影響民間投資的選擇和偏好，不宜進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)性投資。為防范融資風(fēng)險(xiǎn)，還需要強(qiáng)化地方政府對(duì)投融資平臺(tái)的管理，提高地方政府投融資效率。這些都是構(gòu)建長期規(guī)劃、統(tǒng)籌安排、規(guī)劃有序和風(fēng)險(xiǎn)可控的投融資框架體系的內(nèi)在要求。
(3)堅(jiān)持匯率市場化改革，進(jìn)一步增強(qiáng)財(cái)政與貨幣政策的主動(dòng)性國際收支經(jīng)常項(xiàng)目、資本項(xiàng)目保持順差。但是這種格局蘊(yùn)藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，為了防范這一風(fēng)險(xiǎn)，把國際收支和內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)調(diào)整平衡是當(dāng)前我國宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的一個(gè)十分棘手的問題。要打破這種格局，必須堅(jiān)持匯率形成機(jī)制的市場化取向，改革外匯管理制度。盡管這種做法在短期內(nèi)會(huì)使我國面臨人民幣升值的預(yù)期，從而導(dǎo)致大量外匯流入，但從長遠(yuǎn)看，市場化的匯率形成機(jī)制會(huì)增加貨幣政策的主動(dòng)性和獨(dú)立性。從更進(jìn)一步的角度來講，應(yīng)該轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，擴(kuò)大內(nèi)需。通過以上方式逐步實(shí)現(xiàn)國際收支平衡，以減輕外匯占款的壓力，從而減輕相關(guān)的制約因素，使貨幣政策得以有效實(shí)施，更好的與財(cái)政政策協(xié)調(diào)配合。
總之，財(cái)政政策和貨幣政策作為國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的兩大基本政策手段，既有不同的調(diào)節(jié)重點(diǎn)和手段，有著不同的調(diào)節(jié)影響和作用范圍，又緊密聯(lián)系、相互影響，必須正確認(rèn)識(shí)和準(zhǔn)確處理二者的關(guān)系，才能充分發(fā)揮二者應(yīng)有的積極作用。
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