淺談金融理論與政策論文
創(chuàng)新與創(chuàng)新體系是國家競爭力提升的源泉,而科技金融則是科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的緊密結(jié)合,對于經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展有著重要的作用。下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家推薦的淺談金融理論與政策論文，歡迎瀏覽。
淺談金融理論與政策論文篇一
《 政策性金融與開發(fā)性金融的理論與實(shí)踐 》
摘 要:開發(fā)性金融包括商業(yè)性開發(fā)金融和政策性開發(fā)金融兩大類,政策性金融和開發(fā)性金融在本質(zhì)上是兩個(gè)截然不同的概念,前者既不是后者的初級階段,后者也不是前者的組成部分但政策性金融也必須講求經(jīng)濟(jì)效益,實(shí)現(xiàn)非主動競爭性盈利我國政策性銀行改革的方向,應(yīng)該是政策性業(yè)務(wù)與非主動競爭性盈利的有機(jī)統(tǒng)一政策性銀行的定位,應(yīng)該是其性質(zhì)定位和職能定位的有機(jī)統(tǒng)一
關(guān) 鍵 詞:政策性金融;開發(fā)性金融;機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型;定位
一導(dǎo)言
目前在國內(nèi),開發(fā)性金融理論研究方興未艾,政策性金融理論研究也步入了一個(gè)嶄新的向縱深發(fā)展的階段然而,關(guān)于開發(fā)性金融與政策性金融的關(guān)系問題,尤其是對政策性金融的理解,存在著許多誤解和曲解,并似乎日益呈現(xiàn)出開發(fā)性金融和政策性金融兩個(gè)分庭抗禮的“學(xué)派”①這不僅影響了政策性金融學(xué)術(shù)理論研究的科學(xué)性系統(tǒng)性和完整性,而且直接影響了政策性金融機(jī)構(gòu)的立法轉(zhuǎn)型定位和可持續(xù)發(fā)展,也成為現(xiàn)實(shí)中政策性金融機(jī)構(gòu)與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)之間業(yè)務(wù)摩擦沖突和競爭等負(fù)向互動不協(xié)調(diào)發(fā)展的理論根源之一而且,由于對開發(fā)性金融和政策性金融理解上的差異,也使國家有關(guān)決策部門在政策性銀行改革問題上遲遲不能達(dá)成共識因此,科學(xué)地辨析開發(fā)性金融與政策性金融的關(guān)系十分必要
根據(jù)國內(nèi)外政策性金融和商業(yè)性金融改革和發(fā)展的實(shí)踐,并基于科學(xué)研究的邏輯關(guān)系,筆者認(rèn)為:盡管在實(shí)際中,開發(fā)性金融與政策性金融二者在非學(xué)術(shù)研究非正式場合下可以等同或混用,國際上也一般將開發(fā)性政策性銀行慣稱或簡稱為開發(fā)銀行,但是,從理論或邏輯上講,將二者等同是不甚嚴(yán)密和不科學(xué)的因?yàn)殚_發(fā)性金融事實(shí)上包括商業(yè)性開發(fā)性金融和政策性開發(fā)性金融兩大類,政策性金融和開發(fā)性金融二者是本質(zhì)上截然不同的概念,政策性金融不同于“第二財(cái)政”,政策性金融理論也是一種發(fā)展中的科學(xué)理論而且,無論是從理論邏輯上,還是從國內(nèi)金融運(yùn)行環(huán)境上,不同性質(zhì)和類型的政策性銀行不應(yīng)當(dāng)“一刀切”地都轉(zhuǎn)型為綜合性開發(fā)金融機(jī)構(gòu)我國政策性銀行改革的方向,應(yīng)該是政策性業(yè)務(wù)與非主動競爭性盈利的有機(jī)統(tǒng)一,即政策性盈利性和非競爭性的“三位一體”
二開發(fā)性金融理論研究概述
白欽先教授(1998)把“政策性金融”界定為:“在一國政府的支持和鼓勵(lì)下,以國家信用為基礎(chǔ),嚴(yán)格按照國家規(guī)定的范圍和對象,以優(yōu)惠的存貸利率或條件,直接或間接為貫徹配合國家特定經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展政策而進(jìn)行的一種特殊性資金融通行為”政策性金融具有政策性優(yōu)惠性(不僅表現(xiàn)為利率的優(yōu)惠,還包括貸款的可得性)融資性和有償性等主要特性這也是區(qū)別于商業(yè)性金融的顯著特征
國內(nèi)對開發(fā)性金融理論的創(chuàng)新性研究,起因于以陳元為代表的國家開發(fā)銀行近幾年來的規(guī)模性實(shí)踐,并在此基礎(chǔ)上,國家開發(fā)銀行總結(jié)并提出了開發(fā)性金融理論2003年7月,在海南博鰲季度工作會議上,國家開發(fā)銀行行長陳元全面系統(tǒng)地闡述了開發(fā)性金融原理,形成了開發(fā)性金融理論的基本框架2004年5月,在開發(fā)性金融實(shí)踐與理論研討會上,陳元全面系統(tǒng)地闡述了這一理論的內(nèi)涵和基本原理在這種開發(fā)性金融理論的指導(dǎo)下,國家開發(fā)銀行以創(chuàng)辦國際一流“市場業(yè)績”的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)為戰(zhàn)略性目標(biāo),并以主要經(jīng)營指標(biāo)的良好表現(xiàn),被《國際金融》雜志評選為亞洲盈利最佳銀行之一但與此同時(shí),國家開發(fā)銀行與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)摩擦沖突和競爭的態(tài)勢也日益凸顯
在開發(fā)性金融與政策性金融的關(guān)系問題上,國內(nèi)主要有兩種理論觀點(diǎn),均存在著認(rèn)識上和邏輯上的兩重錯(cuò)誤一是對政策性金融的誤解或偏見,仍然把政策性金融等同于不講經(jīng)濟(jì)效益的政府財(cái)政;二是把開發(fā)性金融與政策性金融這兩個(gè)不同的概念混為一談主要表現(xiàn)為:要么認(rèn)為政策性金融只是開發(fā)性金融的一個(gè)初級階段,要么認(rèn)為開發(fā)性金融是政策性金融的組成部分,要么是形式上研究開發(fā)性金融而內(nèi)容上則是探討開發(fā)性政策性金融,把開發(fā)性金融同開發(fā)性政策性金融這種屬種關(guān)系的不同概念混為一談
國家開發(fā)銀行的開發(fā)性金融理論(2004)認(rèn)為,開發(fā)性金融是實(shí)現(xiàn)政府發(fā)展目標(biāo)彌補(bǔ)體制落后和市場失靈,并有助于維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)金融安全增強(qiáng)競爭力的一種金融形式開發(fā)性金融一般歷經(jīng)政策性金融初級階段制度建設(shè)階段和作為市場主體參與運(yùn)行三個(gè)發(fā)展階段,目前國家開發(fā)銀行已走過政策性金融初級階段,正處于制度建設(shè)階段開發(fā)性金融是政策性金融的深化和發(fā)展,政策性金融只是開發(fā)性金融的一個(gè)初級階段,把政策性金融等同于財(cái)政融資或政府財(cái)政的延伸,是以財(cái)政性手段彌補(bǔ)市場失靈的非金融性行為認(rèn)為所謂政策性銀行應(yīng)完全依靠政府補(bǔ)貼,不講求資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)防范,因此難以對國家發(fā)展政策和目標(biāo)給予持續(xù)的融資支持進(jìn)而也就不承認(rèn)或不正式不明確地承認(rèn)國家開發(fā)銀行是政策性金融機(jī)構(gòu)。
張濤(2005)也認(rèn)為,政策性金融機(jī)構(gòu)只是著眼于社會效應(yīng),不追求自身業(yè)績,強(qiáng)調(diào)政府的財(cái)政性補(bǔ)貼;而綜合性開發(fā)金融機(jī)構(gòu)更多地強(qiáng)調(diào)商業(yè)原則,通過制度建設(shè)市場建設(shè)保持經(jīng)營可持續(xù)發(fā)展,在此基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)政府目標(biāo)隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)的不斷進(jìn)步,傳統(tǒng)意義下政策性銀行的歷史性階段任務(wù)也隨之完成三家政策性銀行都應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)型為綜合性開發(fā)金融機(jī)構(gòu)2005年11月15日,中國人民銀行行長周小川在“三峽庫區(qū)(重慶)經(jīng)濟(jì)發(fā)展暨金融服務(wù)高層論壇”上也指出,政策性銀行向開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型是目前的一個(gè)主流趨勢因而,目前就政策性銀行轉(zhuǎn)型定位問題,參與轉(zhuǎn)型方案設(shè)計(jì)和制定的幾大政策部門仍然存在分歧中國人民銀行與銀監(jiān)會的意見比較統(tǒng)一,即通過設(shè)立國家賬戶和銀行賬戶,采用分賬管理,但是財(cái)政部更強(qiáng)調(diào)政策性
李揚(yáng)(2005)羅學(xué)東(2005)等認(rèn)為,開發(fā)性金融是政策性金融的重要組成部分之一他們認(rèn)為,從中國的情況來看,政策性金融在短期內(nèi)不僅不應(yīng)弱化,還應(yīng)該進(jìn)一步加以發(fā)展并尋求創(chuàng)新;一個(gè)完備的政策性金融體系應(yīng)當(dāng)包括開發(fā)性金融支持性金融(從事進(jìn)出口中小企業(yè)發(fā)展等融資)補(bǔ)償性金融(從事農(nóng)業(yè)和農(nóng)村部門發(fā)展融資)和福利性金融四個(gè)組成部分,其中,開發(fā)性金融是“政策性金融的主要構(gòu)成部分”但他們對政策性金融也有一些誤解,以為政策性金融不講經(jīng)濟(jì)核算,不依據(jù)市場經(jīng)濟(jì)原則,具有濃厚的傳統(tǒng)行政化色彩
在國家社會科學(xué)基金“十五”重點(diǎn)項(xiàng)目《開發(fā)性金融理論與實(shí)踐研究》課題中,程偉(2005)研究的是開發(fā)性金融,但實(shí)際上主要研究的是開發(fā)性政策性金融(盡管課題組成員對此沒有直接而明確的認(rèn)定),認(rèn)為“開發(fā)性金融(其實(shí)是開發(fā)性政策性金融——筆者注)與商業(yè)性金融都是現(xiàn)代金融體系的重要組成部分,是分工合作優(yōu)勢互補(bǔ)關(guān)系,不可相互替代”
盡管國內(nèi)外政策性金融的歷史源遠(yuǎn)流長,但政策性金融理論和政策性金融學(xué)作為一門學(xué)科進(jìn)行理論研究卻為期不長,所以政策性金融理論是年輕的發(fā)展中的理論,政策性金融學(xué)是一門新興的發(fā)展中的邊緣學(xué)科,對政策性金融的理論研究應(yīng)該關(guān)注和結(jié)合國際政策性金融改革與發(fā)展的潮流,與時(shí)俱進(jìn),不斷進(jìn)行開拓和創(chuàng)新,以更好地指導(dǎo)實(shí)踐開發(fā)性金融理論的出現(xiàn),不僅豐富了政策性金融理論,而且從某種意義上也證明和體現(xiàn)了政策性金融理論是發(fā)展的科學(xué)理論
三政策性 金融與開發(fā)性金融的概念及其涵義
開發(fā)性金融,如同農(nóng)業(yè)( 農(nóng)村)金融中小 企業(yè)金融住房金融和進(jìn)出口金融一樣,是出于某種方便或需要,從金融機(jī)構(gòu)或金融業(yè)務(wù)的服務(wù)對象或服務(wù)領(lǐng)域的角度而做的某種劃分,它并不是金融基礎(chǔ)理論或基本實(shí)踐中的一種基礎(chǔ)性規(guī)范性的標(biāo)準(zhǔn)劃分顯然,上述幾種金融,每一種又分為商業(yè)性與政策性兩類,例如開發(fā)性商業(yè)性金融和開發(fā)性政策性金融農(nóng)業(yè)(農(nóng)村)商業(yè)性金融和農(nóng)業(yè)(農(nóng)村)政策性金融中小企業(yè)商業(yè)性金融與中小企業(yè)政策性金融住房商業(yè)性金融和住房政策性金融進(jìn)出口商業(yè)性金融和進(jìn)出口政策性金融等等
從 科學(xué)理論研究的嚴(yán)謹(jǐn)性和準(zhǔn)確性而言,開發(fā)性金融從外延上包括開發(fā)性政策金融和開發(fā)性商業(yè)金融兩大類由于開發(fā)性投融資業(yè)務(wù)的特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)高額度大期限長收益不確定,商業(yè)性金融往往不愿或無力主動涉足其中,因而要由政府負(fù)責(zé)開發(fā)性投融資業(yè)務(wù),開發(fā)性金融則主要是指開發(fā)性政策金融或政府開發(fā)性金融;國際上和世界各國的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)(一般是開發(fā)銀行)也主要是指開發(fā)性政策性金融機(jī)構(gòu)不可否認(rèn),開發(fā)性金融在許多情況下與開發(fā)性政策金融是等同或混用的,也是一種國際上的慣稱通稱或慣例,但從理論上或邏輯上講,是不甚嚴(yán)密和不科學(xué)的
開發(fā)性政策金融是政策性金融的主體部分,但是開發(fā)性金融與政策性金融卻有本質(zhì)上的區(qū)別,是兩個(gè)不同的概念如上所述,政策性金融從外延上包括開發(fā)性政策金融農(nóng)業(yè)(農(nóng)村)政策性金融進(jìn)出口政策性金融等多種類型;開發(fā)性金融從外延上則包括開發(fā)性政策性金融和開發(fā)性商業(yè)性金融兩大類政策性金融與開發(fā)性金融的區(qū)別,也可以用數(shù)學(xué)中的集合原理及其文氏圖來說明
設(shè)A為政策性金融所有類型元素構(gòu)成的集合,即:A={開發(fā)性政策性金融,農(nóng)業(yè)政策性金融,進(jìn)出口政策性金融……};B為開發(fā)性金融所有類型元素構(gòu)成的集合,即:B={開發(fā)性政策性金融,開發(fā)性商業(yè)性金融}
則由A和B的所有公共元素構(gòu)成的集合C,為A與B的交集,即:C=A∩B={開發(fā)性政策性金融}亦即,除了開發(fā)性政策性金融是既屬于政策性金融又屬于開發(fā)性金融外,其他政策性金融則不屬于開發(fā)性金融
政策性金融與開發(fā)性金融是兩個(gè)不同的概念盡管在某種意義上,可以說開發(fā)性金融理論是政策性金融理論的深化和 發(fā)展,但不能由此得出“政策性金融只是開發(fā)性金融的一個(gè)初級階段”這種混淆概念的錯(cuò)誤結(jié)論,也不能說開發(fā)性金融是政策性金融的組成部分因而我國不同類型的政策性金融機(jī)構(gòu)也就不應(yīng)該統(tǒng)統(tǒng)地向綜合性開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型
開發(fā)性金融強(qiáng)調(diào)自身與傳統(tǒng)意義下的政策性金融有明顯的區(qū)別,筆者認(rèn)為,這種傳統(tǒng)意義下的政策性金融應(yīng)該指的是在高度集中的計(jì)劃 經(jīng)濟(jì)體制下的那種不講經(jīng)濟(jì)效益貸款有借不還行政化色彩濃厚的“超政策性金融”,而非 現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)體制下的政策性金融開發(fā)性金融也非常強(qiáng)調(diào)和注重國家及政府的信用,把融資優(yōu)勢和政府組織協(xié)調(diào)優(yōu)勢相結(jié)合筆者認(rèn)為,在我國地方政府的目標(biāo)多元化和行為短期化的影響下,政府信用的可能性缺失所導(dǎo)致的銀行信用風(fēng)險(xiǎn)值得我們關(guān)注和思考;而且,在市場經(jīng)濟(jì)條件下,政府既當(dāng)裁判員又當(dāng)運(yùn)動員,過多地參與市場活動,是否有悖于市場的公平競爭規(guī)則也值得我們關(guān)注和思考因此,從一定意義上說,開發(fā)性金融理論與政策性金融理論一樣都是發(fā)展中的理論,需要進(jìn)一步地探究和完善
四我國政策性銀行轉(zhuǎn)型和改革的方向
肯定開發(fā)性金融理論在某些方面有一定的創(chuàng)新性,并非意味著 中國的三大政策性銀行都要依據(jù)這種理論而轉(zhuǎn)型為綜合性開發(fā)金融機(jī)構(gòu)中國有中國的國情,協(xié)調(diào)是中國傳統(tǒng) 哲學(xué)思想的精髓,科學(xué)發(fā)展觀蘊(yùn)含著協(xié)調(diào)發(fā)展的內(nèi)涵,創(chuàng)建和諧社會更是當(dāng)今中國發(fā)展的主旋律,其中也應(yīng)該包括政策性金融與商業(yè)性金融的和諧發(fā)展所以,中國的政策性金融機(jī)構(gòu)沒有必要一味地模仿國外的一些政策金融機(jī)構(gòu)(其中以韓國產(chǎn)業(yè)銀行為典型代表)的針對商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的競爭性盈利戰(zhàn)略,而且這種競爭性盈利戰(zhàn)略愈來愈引起業(yè)內(nèi)外人士的普遍質(zhì)疑其最終能否引致政策性金融自身的可持續(xù)發(fā)展,以及金融業(yè)的整體性長遠(yuǎn)性的可持續(xù)發(fā)展,值得我們密切關(guān)注商榷和探討但無論結(jié)果如何,政策性金融行為過程中的非主動競爭性盈利準(zhǔn)則,以及充分發(fā)揮其誘導(dǎo)性的虹吸與擴(kuò)張性功能,即通過相對縮減政策性金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍,以較少的資金來吸引誘導(dǎo)商業(yè)性金融的主動參與,應(yīng)該成為協(xié)調(diào)政策性金融與商業(yè)性金融業(yè)務(wù)活動的基本原則
政策性金融機(jī)構(gòu)種類多樣,不僅包括開發(fā)性政策金融機(jī)構(gòu),還有進(jìn)出口政策性金融機(jī)構(gòu)農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)等等,各種機(jī)構(gòu)的性質(zhì)不同,專業(yè)性不同,業(yè)務(wù)范圍不同,職能定位也不同,開發(fā)性政策性金融機(jī)構(gòu)只是其中一個(gè)主要的組織形式,因而不能簡單地片面地和不加區(qū)別地把政策性銀行都統(tǒng)統(tǒng)轉(zhuǎn)型為綜合性開發(fā)金融機(jī)構(gòu)盡管目前有少數(shù)國家的開發(fā)性政策金融機(jī)構(gòu)(如巴西社會經(jīng)濟(jì)開發(fā)銀行),在其他類型的政策性金融機(jī)構(gòu)缺失的情況下,也從事進(jìn)出口中小企業(yè)融資等政策性金融業(yè)務(wù),但絕大多數(shù)國家的政策性金融機(jī)構(gòu)是嚴(yán)格地分業(yè)經(jīng)營的除非是像世界銀行和亞洲開發(fā)銀行那樣的全球性或區(qū)域性的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu),才有可能成為業(yè)務(wù)綜合性的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)而且,開發(fā)性金融過于突出市場業(yè)績,并采取主動與商業(yè)性金融競爭的方式實(shí)現(xiàn)盈利,這種有悖于政策性金融宗旨和業(yè)務(wù)行為原則的經(jīng)營策略和方式,值得商榷,目前不宜廣泛地推廣,否則有可能進(jìn)一步加劇與商業(yè)性金融摩擦和競爭的深度和廣度,結(jié)果是又制造一個(gè)新的改革對象,加大改革的機(jī)會成本所以,無論是從理論邏輯上從大多數(shù)國家政策性金融體制改革和發(fā)展趨勢上,還是從國情和國內(nèi)金融運(yùn)行環(huán)境上,不同性質(zhì)和類型的政策性銀行都不應(yīng)當(dāng)“一刀切”地轉(zhuǎn)型為綜合性開發(fā)金融機(jī)構(gòu)
綜上所述,我國政策性銀行目前改革轉(zhuǎn)型與未來發(fā)展的方向,應(yīng)該是政策性業(yè)務(wù)與非主動競爭性盈利的有機(jī)統(tǒng)一,即政策性盈利性和非競爭性的“三位一體”,缺一不可其中,“政策性”是目標(biāo),體現(xiàn)了政策性銀行的宗旨和性質(zhì)要求,以及對其業(yè)務(wù)范圍的基本規(guī)范;“盈利性”是動機(jī),體現(xiàn)了政策性銀行作為一種金融企業(yè)的基本要求,也比較順應(yīng)其未來進(jìn)一步發(fā)展的形勢要求;“非競爭性”是手段,體現(xiàn)了政策性銀行實(shí)現(xiàn)盈利的基本準(zhǔn)則和方法,也是實(shí)現(xiàn)政策性金融與商業(yè)性金融協(xié)調(diào)與可持續(xù)發(fā)展的根本途徑.
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淺談金融理論與政策論文篇二
《在金融危機(jī)中尋求經(jīng)濟(jì)理論與政策的突破路徑 》
在經(jīng)濟(jì)學(xué)界，克魯格曼是一個(gè)富有爭議的著名學(xué)者，他在國際貿(mào)易、國際金融、貨幣危機(jī)與匯率變化理論等研究領(lǐng)域頗有建樹，早在1991年，年僅38年的克魯格曼就獲得了被視為諾貝爾獎(jiǎng)重要指針的美國經(jīng)濟(jì)學(xué)會克拉克獎(jiǎng)。因偏好歷史和社會學(xué)，經(jīng)濟(jì)學(xué)的專業(yè)課反而修得不多，這也形成了他獨(dú)有的分析視角和行文風(fēng)格，更被譽(yù)為自凱恩斯以來文筆最好的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。1996年克魯格曼出版《流行的國際主義》并大膽預(yù)言亞洲金融危機(jī)，使他獲得巨大聲望。該書在短短兩年內(nèi)重印了8次，總印數(shù)達(dá)120萬，
作為新凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)的代表，克魯格曼強(qiáng)烈支持凱恩斯主義的經(jīng)濟(jì)主張。他認(rèn)為市場并不完善，因此政府干預(yù)是必要的。當(dāng)消費(fèi)和企業(yè)開支難以前進(jìn)，就只剩下了一種填補(bǔ)缺口的辦法：政府必須采取行動，進(jìn)行刺激性開支，美聯(lián)儲必須推行指向通貨膨脹的貨幣政策，為經(jīng)濟(jì)提供第一推動力。
克魯格曼在經(jīng)濟(jì)學(xué)的許多領(lǐng)域，特別是國際經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域進(jìn)行了大量富有影響力的研究。在國際貿(mào)易方面，他建立了新貿(mào)易理論，認(rèn)為國家之間的貿(mào)易，尤其是經(jīng)濟(jì)特征相似國家的同類產(chǎn)品的貿(mào)易，代表了這些國家根據(jù)規(guī)模收益遞增原理而發(fā)展專業(yè)化的結(jié)果，與國家生產(chǎn)要素稟賦差異關(guān)系不大;在經(jīng)濟(jì)活動區(qū)位方面，他開創(chuàng)了新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)，提出了他的核心—外圍模型，把廠商和消費(fèi)者的區(qū)位選擇內(nèi)生于模型中，較好地解釋了一個(gè)兩區(qū)域經(jīng)濟(jì)如何形成工業(yè)核心和農(nóng)業(yè)邊緣區(qū)模式;在國際金融方面，他建立了一個(gè)匯率目標(biāo)區(qū)理論的規(guī)范模型，使匯率目標(biāo)區(qū)超出原來僅作為匯制改革方案而存在的范疇，形成一個(gè)有特色的理論框架;在宏觀經(jīng)濟(jì)方面，他提出了第一代貨幣危機(jī)理論，較好地解釋了20世紀(jì)80年代之前絕大多數(shù)發(fā)展中國家的貨幣危機(jī)，對1998年俄羅斯貨幣危機(jī)也有一定的解釋力。2008年，克魯格曼因創(chuàng)立新貿(mào)易理論和開創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)研究領(lǐng)域而獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。
經(jīng)濟(jì)學(xué)界的爭議永遠(yuǎn)存在，一些學(xué)者對克魯格曼的理論和觀點(diǎn)一直就有質(zhì)疑。例如，克魯格曼認(rèn)為當(dāng)前的美國失業(yè)并非結(jié)構(gòu)性的，而國際貨幣基金組織等機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告則認(rèn)為美國的長期失業(yè)人口中有40%屬于結(jié)構(gòu)性失業(yè)?？唆敻衤J(rèn)為是經(jīng)濟(jì)增長遲緩導(dǎo)致了債務(wù)水平升高，而萊因哈特(Carmen REinhart)和羅格夫(Kenneth Rogoff)的研究顯示，當(dāng)一個(gè)國家的債務(wù)相對于國民生產(chǎn)總值的比例過高(達(dá)到或者超過90%)，經(jīng)濟(jì)增長速度就會減緩。
盡管在一些觀點(diǎn)上有不同的質(zhì)疑，但克魯格曼對于經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的發(fā)展，尤其是在新貿(mào)易理論和新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)等方面所做的許多有價(jià)值的貢獻(xiàn)，卻是有目共睹的。本書就是克魯格曼對應(yīng)對當(dāng)前危機(jī)的一系列帶有十分鮮明的凱恩斯主義色彩的建議和看法。也可以視為此次危機(jī)中關(guān)于凱恩斯主義爭論的代表性著作之一。
尋找金融危機(jī)中的免費(fèi)午餐：當(dāng)前全球應(yīng)對金融危機(jī)中凱恩斯主義及其爭議
在經(jīng)濟(jì)學(xué)中有一句名言：“世界上沒有免費(fèi)的午餐。”不過，在克魯格曼看來，在大衰退和金融危機(jī)沖擊下，“只要我們伸出手，就有免費(fèi)午餐，因?yàn)檫@時(shí)候大量的閑置資源就有用武之地了”。 這是典型的克魯格曼的政策基調(diào)。
發(fā)端于美國的次貸危機(jī)席卷全球，各國積極應(yīng)對，大致看來，在應(yīng)對金融危機(jī)中主要采取了以下幾方面的措施。
一是出臺金融救助方案。如美國最早強(qiáng)調(diào)購買不良資產(chǎn)，美聯(lián)儲還推出多種貨幣政策工具創(chuàng)新，向金融機(jī)構(gòu)提供更多的流動性，并先后采取了量化寬松和扭曲操作等措施;歐洲則在嘗試降息等政策刺激的同時(shí)嘗試通過注資獲得金融機(jī)構(gòu)股權(quán)來穩(wěn)定金融體系等措施。
二是擴(kuò)張性的財(cái)政政策。美國的刺激方案主要包括減稅和擴(kuò)大公共支出，支出主要集中在基礎(chǔ)設(shè)施、教育、醫(yī)療和新能源技術(shù)方面。日本出臺多個(gè)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，這些支出主要用于：向全國家庭發(fā)放補(bǔ)貼、通過政府擔(dān)保幫助中小企業(yè)獲得貸款、高速鐵路建設(shè)工程、學(xué)校建筑防震、環(huán)境保護(hù)、兒童和老人護(hù)理等社會福利計(jì)劃。
三是擴(kuò)張性的貨幣政策。一方面，主要經(jīng)濟(jì)體在危機(jī)之后均大幅度降低利率。另一方面，當(dāng)利率進(jìn)入零利率區(qū)域后，主要經(jīng)濟(jì)體的央行均以不同方式采取了“數(shù)量寬松”政策，通過購買金融資產(chǎn)，繼續(xù)向市場注入流動性。
四是產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策。美國在新能源、環(huán)保政策等方面較為高調(diào)。歐洲提出發(fā)展“綠色經(jīng)濟(jì)”。日本重點(diǎn)發(fā)展商業(yè)航天、信息技術(shù)應(yīng)用、新型汽車、低碳產(chǎn)業(yè)、醫(yī)療與護(hù)理、新能源(太陽能)等新興行業(yè)。
總體來說，世界主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體程度不同地在凱恩斯主義旗幟的影響下，推出了一系列政策舉措，也產(chǎn)生了一定的效果。不過，對于這些凱恩斯主義色彩鮮明的危機(jī)應(yīng)對措施，各種批評也一直不斷，本書就可以視為克魯格曼對這些批評的回應(yīng)。
在全球化時(shí)代，中國經(jīng)濟(jì)與全球市場的互動更為緊密，在危機(jī)沖擊下，除了推出一系列應(yīng)對危機(jī)、刺激內(nèi)需的政策舉措外，更為關(guān)鍵的還是通過改革釋放制度紅利，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型
20世紀(jì)70年代初布雷頓森林體系崩潰后，美元主導(dǎo)下的世界經(jīng)濟(jì)金融體系的不平衡性逐步顯現(xiàn)，全球資源以貿(mào)易順差的形式源源不斷流入美國，而以美元
計(jì)價(jià)的金融資產(chǎn)以資本項(xiàng)目順差的形式持續(xù)流向全世界。特別是21世紀(jì)初美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后，一方面，美英等發(fā)達(dá)國家加速推進(jìn)全球化進(jìn)程和資本輸出，進(jìn)一步加劇了全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡;另一方面，美國為刺激經(jīng)濟(jì)長期實(shí)施過度寬松的貨幣政策，鼓勵(lì)高杠桿、高風(fēng)險(xiǎn)、低透明度且缺乏監(jiān)管的金融創(chuàng)新，導(dǎo)致本國房地產(chǎn)泡沫急劇膨脹、缺乏監(jiān)管的影子銀行體系擴(kuò)張、金融體系的杠桿水平顯著提高。2005年以來，伴隨新興市場國家經(jīng)濟(jì)崛起，全球資源供應(yīng)格局打破，通貨膨脹壓力高企，美國進(jìn)入加息通道，直接導(dǎo)致美國房地產(chǎn)泡沫的破滅，2007年年底次貸危機(jī)正式爆發(fā)。
本次危機(jī)爆發(fā)不僅是國際經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)長期失衡的集中反映，更是布雷頓森林體系崩潰后以美元為核心的國際貨幣體系失衡和金融監(jiān)管缺失的必然結(jié)果。危機(jī)打破了原有經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)和格局，美歐等經(jīng)濟(jì)體或經(jīng)濟(jì)區(qū)域面臨巨大的調(diào)整成本，經(jīng)濟(jì)陷入衰退或緩慢復(fù)蘇;新興市場國家面臨通脹高企—政策收縮—經(jīng)濟(jì)放緩的調(diào)整時(shí)期?？梢?，中國與其他主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)性日趨緊密，相互影響加大。
當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)和各國國際收支面臨再平衡的過程;“去美元化”、改革現(xiàn)有國際貨幣體系的議題也被提上日程;國際金融監(jiān)管架構(gòu)和制度在壓力下正在經(jīng)歷大刀闊斧的修改和重塑;金融市場、金融機(jī)構(gòu)、金融工具面臨重大變革。在如此復(fù)雜多變的國際經(jīng)濟(jì)金融形勢下，如何評估本次危機(jī)對全球經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)的影響，如何準(zhǔn)確把握危機(jī)后世界經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)變化的趨勢、如何結(jié)合中國實(shí)際情況處理好經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與金融發(fā)展和金融結(jié)構(gòu)的關(guān)系，對于迅速崛起并處于轉(zhuǎn)型改革關(guān)鍵時(shí)期的中國來說具有十分重要的戰(zhàn)略意義。在這種調(diào)整過程中，中國和其他發(fā)展中國家處于同樣的發(fā)展環(huán)境，關(guān)注著類似的矛盾和問題，有著共同的利益訴求，因此中國的決策應(yīng)注重體現(xiàn)中國和其他發(fā)展中國家的利益。
在外部金融危機(jī)的沖擊和內(nèi)部經(jīng)濟(jì)增長回落等壓力下，當(dāng)前中國進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期。歐債危機(jī)等外部因素增加了世界經(jīng)濟(jì)的不確定性，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的增長中樞或已階段性下移;內(nèi)部隨著勞動力成本上升，中國人口紅利逐漸減退。因此，在應(yīng)對金融危機(jī)沖擊的過程中，推出一定規(guī)模的刺激內(nèi)需政策來應(yīng)對經(jīng)濟(jì)周期性回落是有必要的，但是更為關(guān)鍵的還是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，促使中國未來的經(jīng)濟(jì)增長動力將轉(zhuǎn)向內(nèi)生性，制度性紅利的釋放和經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。大致來說，至少包括如下幾個(gè)方面的內(nèi)容。
一是要素價(jià)格形成機(jī)制改革。中國在市場化進(jìn)程中始終面臨資本、土地、能源、礦產(chǎn)資源等要素價(jià)格長期管制的瓶頸，由此造成了公用設(shè)施、環(huán)保和安全的高成本，并導(dǎo)致投資沖動、資源錯(cuò)配、結(jié)構(gòu)失衡、增長質(zhì)量欠佳等現(xiàn)象，一定程度上加大了居民收入差距，勞動密集的服務(wù)業(yè)發(fā)展受到制約。推動要素價(jià)格改革，即從管制下扭曲、低估的價(jià)格轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鼍鈨r(jià)格，將使投資和生產(chǎn)的成本和回報(bào)更真實(shí)、國民財(cái)富的分配更合理，市場機(jī)制的合理運(yùn)用將進(jìn)一步激勵(lì)推動中國經(jīng)濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)型。
二是體制改革釋放的紅利。首先，收入分配改革，改
革的方向通過減稅、完善社保等舉措增加居民(特別是中低收入者)收入，加大對社保、醫(yī)療、就業(yè)等民生領(lǐng)域的投入，多渠道增加農(nóng)民收入，擴(kuò)大內(nèi)需，增加消費(fèi)。其次，投融資體制改革，改革的方向是對民間資本開放壟斷行業(yè)，打破壟斷，促進(jìn) 社會要素不同行業(yè)的市場化流動。最后，推進(jìn)結(jié)構(gòu)性減稅，逐步降低 財(cái)政收入占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重，引導(dǎo) 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，釋放居民和企業(yè)的消費(fèi)意愿和提高居民和企業(yè)的消費(fèi)能力。
三是勞動生產(chǎn)率紅利。當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)增長仍然是靠大量的要素投入(尤其是資本形成)推動。因此，提高勞動生產(chǎn)率，通過技術(shù)進(jìn)步和人力資源的改善實(shí)現(xiàn)內(nèi)生的增長必然會逐步成為中國經(jīng)濟(jì)未來 發(fā)展的主題，同時(shí)要重點(diǎn)鼓勵(lì)資源配置效率更高的市場化企業(yè)的成長，通過放松管制促使要素的市場化流動來提高勞動生產(chǎn)率。
克魯格曼的這本書為終結(jié)全球金融危機(jī)提出了凱恩斯主義色彩的政策建議，為我們把握全球經(jīng)濟(jì)走勢并相應(yīng)采取對策提供了一個(gè)參照，同時(shí)也為中國應(yīng)對危機(jī)中的政策選擇提供了一個(gè)參照，我認(rèn)為是很有理論和 應(yīng)用價(jià)值的。
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