有關(guān)形勢(shì)與政策結(jié)課論文
形勢(shì)與政策課是高等院校思想政治理論課的重要組成部分。當(dāng)前高校形勢(shì)與政策課教育教學(xué)中存在著高校重視不夠、師資隊(duì)伍不穩(wěn)定、教學(xué)形式單一等主要問(wèn)題。下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的有關(guān)形勢(shì)與政策結(jié)課論文，供大家參考。
有關(guān)形勢(shì)與政策結(jié)課論文范文一：探討經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)與宏觀經(jīng)濟(jì)政策
【摘要】本文對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)與宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行簡(jiǎn)要分析，指出下一步形勢(shì)的變化很大程度上取決于
宏觀經(jīng)濟(jì)政策，并進(jìn)一步對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策問(wèn)題提出了相關(guān)措施。
[關(guān)鍵詞]金融經(jīng)濟(jì)形勢(shì);宏觀經(jīng)濟(jì)政策
一、目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展中的關(guān)鍵任務(wù)
1、從出口的目的是獲得更多的利益出發(fā),目前人民幣不能貶值。
首先我們應(yīng)當(dāng)承認(rèn),如果人民幣也像周邊國(guó)家那樣大幅度地貶值,出口增長(zhǎng)速度可能比現(xiàn)在高一些。但我們必須進(jìn)一步考慮的問(wèn)題是,增加出口是為了什么。我們不應(yīng)為出口而出口,出口的目的之一是要賺錢(qián)。我們賺錢(qián)的本事如何?所賺的錢(qián)與出口的增加成正比嗎?我們的商品在國(guó)際市場(chǎng)上可能已經(jīng)是最便宜的了(比如我國(guó)出口美國(guó)的許多商品,價(jià)格不僅大大低于“四小龍”,甚至低于“四小虎”),許多東西已經(jīng)在地?cái)偵铣鍪?在這種情況下還要通過(guò)本幣大幅度貶值來(lái)增加出口嗎?總不能發(fā)展到白送吧?所以,對(duì)目前的中國(guó)外貿(mào)來(lái)說(shuō),提高競(jìng)爭(zhēng)力不能再靠貨幣貶值,而要靠品牌,靠提高產(chǎn)品質(zhì)量,靠增加出口商品的技術(shù)附加值。從事外貿(mào)工作的人還應(yīng)該向發(fā)達(dá)國(guó)家搞外貿(mào)的同行學(xué)習(xí)從事國(guó)際貿(mào)易的本事,而不能一味地要求或寄希望于本幣的貶值。
2、在目前的國(guó)際環(huán)境中,人民幣貶值對(duì)我國(guó)擴(kuò)大出口的作用不大。
為什么作出這樣的判斷?第一,出口的增長(zhǎng)不完全決定于匯價(jià),還取決于進(jìn)口國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)狀況。在目前的國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,無(wú)論我們想出什么高招、采取何種政策,我們的出口也絕不可能達(dá)到1997年那么高的增長(zhǎng)速度,因?yàn)槲覀冎饕馁Q(mào)易伙伴東南亞和日韓的經(jīng)濟(jì)深陷泥潭,其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也在放慢,其進(jìn)口需求都在減少。在這種情況下使人民幣貶值,由于并不能因此而增加相關(guān)國(guó)家的國(guó)內(nèi)購(gòu)買(mǎi)力進(jìn)而增加進(jìn)口需求,對(duì)我們擴(kuò)大出口作用不大。東南亞國(guó)家貨幣貶值那么多(大多超過(guò)50%),出口與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)未見(jiàn)起色甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)就是有力證明:1997年上半年,泰國(guó)、馬來(lái)西亞、印尼和菲律賓等國(guó)對(duì)日本的出口比上年同期增長(zhǎng)4.1%,而貨幣大幅度貶值后的下半年,相反卻下降為負(fù)8.7%;到1998年5月,這些國(guó)家對(duì)日出口下降就更厲害了:與1997年同期相比,泰國(guó)下降23.4%,馬來(lái)西亞下降32.1%,印尼下降32.7%。而我國(guó)堅(jiān)持人民幣不貶值,對(duì)日出口比那些貨幣大貶值的國(guó)家的情況卻好得多,1998年1～7月僅下降了4.3%。特別是在全球受亞洲金融危機(jī)的嚴(yán)重沖擊下,我國(guó)對(duì)歐美、拉美和非洲的出口仍保持18%以上的高速增長(zhǎng),更是有力證明。
第二,從我國(guó)目前的出口結(jié)構(gòu)看,一般性貶值對(duì)促進(jìn)出口基本上起不到什么作用。據(jù)中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)人講,中國(guó)的所有出口制成品中,進(jìn)口的成分的價(jià)值含量已超過(guò)50%,假使人民幣匯率下調(diào)10%,它真正能發(fā)揮的作用不超過(guò)5%,而且就是這個(gè)5%,也馬上會(huì)被外部的壓價(jià)和內(nèi)部的漲價(jià)所湮沒(méi)。對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易部負(fù)責(zé)人也認(rèn)為,人民幣貶值對(duì)緩解亞洲金融危機(jī)給我國(guó)出口造成的影響的實(shí)際作用不大,其理由,一是加工貿(mào)易在我國(guó)進(jìn)出口總額中占有很大比重,1997年為54.5%,1998年上半年為54.9%。這種貿(mào)易形式是進(jìn)口原材料加工后再出口,如果人民幣貶值,進(jìn)口原材料價(jià)格上漲,對(duì)出口價(jià)格影響很大,這樣兩相抵消,將得不到好處。二是目前三資企業(yè)的出口占我國(guó)出口的比重較高,1997年達(dá)到41%,1998年上半年為42%,匯率的穩(wěn)定可堅(jiān)定國(guó)外長(zhǎng)期資本的投資信心,這是保持我國(guó)外貿(mào)出口穩(wěn)定增長(zhǎng)的重要因素,可以說(shuō)比通過(guò)貶值刺激短期出口更重要。所以還是堅(jiān)持匯率穩(wěn)定為好。
3、處理國(guó)家貨幣的匯率問(wèn)題,不能僅僅考慮限制進(jìn)口促進(jìn)出口,還要看到它對(duì)其他方面的影響。
所謂其他影響,首先是純經(jīng)濟(jì)方面的其他影響,比如匯率貶值的一個(gè)直接后果是增加國(guó)家和企業(yè)的外債負(fù)擔(dān),特別是我國(guó)是一個(gè)在制度上不允許利用市場(chǎng)避免外匯風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)家。到1997年底,我國(guó)的外債余額為1309.6億美元,如果人民幣貶值10%,如上所述,它對(duì)促進(jìn)出口沒(méi)有什么積極作用,倒使我們每年平添1000多億元人民幣的債務(wù)負(fù)擔(dān)。貨幣貶值還涉及人們對(duì)貨幣的信心的動(dòng)搖和對(duì)投資環(huán)境的不良預(yù)期,這些也都是我們不愿意看到的。其次還包括政治經(jīng)濟(jì)影響,即關(guān)系到我國(guó)的國(guó)際責(zé)任和國(guó)際地位。為了有利于亞洲各國(guó)盡快走出困境,為了減少亞洲金融危機(jī)對(duì)世界的沖擊,避免全球經(jīng)濟(jì)衰退,我國(guó)政府作出了人民幣不貶值的承諾,雖然也為此付出了經(jīng)濟(jì)利益方面的代價(jià),但在全世界特別是亞洲國(guó)家受到普遍歡迎和贊揚(yáng)。盡管我們不過(guò)是第三世界的一個(gè)大國(guó),顯示的卻是負(fù)責(zé)任的經(jīng)濟(jì)大國(guó)的風(fēng)范。這與日本形成了鮮明對(duì)照。日本作為世界第二經(jīng)濟(jì)大國(guó),不僅政治上至今未為半個(gè)多世紀(jì)之前瘋狂掠奪亞洲各國(guó)資源、毫無(wú)人性地屠殺亞洲各國(guó)人民的侵略戰(zhàn)爭(zhēng)徹底悔罪(這與德國(guó)也形成鮮明對(duì)比),而且經(jīng)濟(jì)上專(zhuān)門(mén)利己,惟利是圖,甚至是以鄰為壑,對(duì)這次亞洲金融危機(jī)根本沒(méi)有采取與其經(jīng)濟(jì)實(shí)力相稱的負(fù)責(zé)任的態(tài)度和任何積極措施。這樣的政治經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)還要建立什么日元區(qū),還要代表亞洲,想從經(jīng)濟(jì)大國(guó)進(jìn)一步成為政治大國(guó),這不是緣木求魚(yú)嗎?我國(guó)要樹(shù)立自己的形象,必須加速發(fā)展自己,從政治大國(guó),發(fā)展成為真正的經(jīng)濟(jì)大國(guó),而且必須采取負(fù)責(zé)任的態(tài)度(在現(xiàn)在這種情況下堅(jiān)持人民幣不貶值就是一個(gè)很好的例子)。中國(guó)這樣做,與日本比較起來(lái),當(dāng)然對(duì)亞洲的和平與發(fā)展、對(duì)世界的和平與發(fā)展要有利得多,因?yàn)橹袊?guó)的目標(biāo)是建立一個(gè)沒(méi)有霸權(quán)主義的穩(wěn)定繁榮的亞洲和世界。因此,我們?cè)诮趦?nèi)要繼續(xù)堅(jiān)持人民幣不貶值的政策。
二、關(guān)于近期的宏觀經(jīng)濟(jì)政策的選擇問(wèn)題
在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,政府能夠用來(lái)干預(yù)經(jīng)濟(jì),特別是進(jìn)行總量調(diào)控的政策,主要是財(cái)政政策和貨幣政策。但現(xiàn)在多數(shù)人認(rèn)為不能抽象地談哪種政策更有用,財(cái)政政策與貨幣政策所適用的經(jīng)濟(jì)環(huán)境各有側(cè)重,貨幣政策的緊縮效果比較明顯,而財(cái)政政策的擴(kuò)張作用比較直接,絕大多數(shù)時(shí)候需要二者協(xié)調(diào)配合,盡管因情況不同而在為主為輔上有所區(qū)別。特別需要強(qiáng)調(diào)的是,無(wú)論是財(cái)政政策還是貨幣政策,它們都是為著實(shí)現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo),而逆對(duì)現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)風(fēng)向、相機(jī)抉擇的反周期或熨平經(jīng)濟(jì)周期的政策?；诖?我們能夠推導(dǎo)出這樣的結(jié)論:第一,這兩大政策的松緊應(yīng)因宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化而隨機(jī)調(diào)整,無(wú)論松的還是緊的政策,都不可能是中長(zhǎng)期固定的政策;第二,政策松緊在性質(zhì)上無(wú)好壞之分,與經(jīng)濟(jì)實(shí)際相適應(yīng)就是正確的,不能認(rèn)為“緊”的政策就是好的、正常的,“松”似乎不大好,只能是一種特殊情況下的特殊措施
有關(guān)形勢(shì)與政策結(jié)課論文范文二：當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與宏觀經(jīng)濟(jì)政策走向
當(dāng)前 中國(guó) 經(jīng)濟(jì) 形勢(shì)總體上是良好的。中國(guó)完全可以有效遏制通貨膨脹,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的軟著陸。當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì), 金融 危機(jī)愈演愈烈,股市暴跌形成潮流,全球央行紛紛降息。在這樣的背景下,當(dāng)前的我國(guó)是否應(yīng)該繼續(xù)保持緊縮性貨幣政策,人民幣升值的方針能否繼續(xù)推行,以及對(duì)于跨境資本流動(dòng)的 管理將如何進(jìn)行、 財(cái)政政策的作用該怎樣發(fā)揮等問(wèn)題都成為重中之重。
外部經(jīng)濟(jì)形勢(shì):金融危機(jī)遠(yuǎn)未結(jié)束
當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基本特點(diǎn)可以用“三F”來(lái)表示,即Financial Crisis(金融危機(jī))、FUel Crisis(石油危機(jī))和Food Crisis(糧食危機(jī))。索羅斯日前曾指出,美國(guó)當(dāng)前可能面臨“60年來(lái)最嚴(yán)重的一次金融危機(jī)”。
目前,隨著美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的不斷下滑,金融危機(jī)已經(jīng)從次貸蔓延到優(yōu)級(jí)抵押貸款。美國(guó)最大的兩個(gè)房地產(chǎn)貸款公司——房利美、房地美近期陷入困境便是證明。這兩家金融機(jī)構(gòu)持有大約5.3萬(wàn)億美元的抵押貸款債權(quán),占整個(gè)市場(chǎng)規(guī)模的44%。這兩大公司面臨財(cái)務(wù)困境,勢(shì)必會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成巨大沖擊。因此,要對(duì)當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)保持高度警惕,不要掉以輕心,不要以為最壞的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去。危機(jī)還遠(yuǎn)未到達(dá)“結(jié)束的開(kāi)始”(the beginning Of the end),很可能僅僅是“開(kāi)始的結(jié)束”(the end Of the be-ginning)。
內(nèi)部經(jīng)濟(jì)形勢(shì):金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響及其國(guó)內(nèi)的通貨膨脹
1 次貸危機(jī)影響中國(guó)的直接和間接途徑
發(fā)端子美國(guó)的次貸危機(jī)直接影響到了中國(guó),部分中資銀行機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)的次級(jí)抵押債券價(jià)格縮水,更嚴(yán)重的是,由于中國(guó)是美國(guó)機(jī)構(gòu)債的最大持有國(guó),而房利美和房地美又是美國(guó)最大的兩家機(jī)構(gòu)債發(fā)行人,因此中國(guó)持有的機(jī)構(gòu)債不僅會(huì)賬面縮水,而且還會(huì)面臨違約的風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論如何,“兩房”危機(jī)已經(jīng)對(duì)中國(guó)外匯儲(chǔ)備的安全造成極大沖擊。次貸危機(jī)給中國(guó)帶來(lái)的損失還會(huì)表現(xiàn)在資本流動(dòng)、貿(mào)易保護(hù)等諸多方面。隨著次貸危機(jī)的 發(fā)展 ,可能會(huì)改變國(guó)際資本流動(dòng)的方向,極可能導(dǎo)致短期性投機(jī)熱錢(qián)流入中國(guó),也可能導(dǎo)致熱錢(qián)的迅速抽逃。次貸危機(jī)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑將導(dǎo)致美元持續(xù)貶值,以美元計(jì)價(jià)的國(guó)際大宗商品價(jià)格上揚(yáng),進(jìn)而造成中國(guó)國(guó)內(nèi)輸入型通貨膨脹。而美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑又會(huì)引發(fā)美國(guó)國(guó)內(nèi)貿(mào)易保護(hù)主義思想抬頭。
2 美國(guó)經(jīng)濟(jì)減速或衰退對(duì)中國(guó)出口的影響
根據(jù)中國(guó)社科院世經(jīng)政所的研究人員測(cè)算,中國(guó)出口對(duì)美國(guó)收入的彈性大約為4。就是說(shuō),美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下降1%,中國(guó)對(duì)美出口增速可能下降4%?？紤]到其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速也會(huì)因美國(guó)經(jīng)濟(jì)減速而下降,加上中國(guó)出口對(duì)許多重要貿(mào)易伙伴的收入彈性也在3~4左右,因此,以對(duì)美出口占中國(guó)出口比重1/5左右 計(jì)算 ,美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下降1%,中國(guó)的總出口增速大致下降2%。
3 對(duì)中國(guó)的通脹形勢(shì)必須繼續(xù)保持高度警惕
當(dāng)前中國(guó)的通貨膨脹,既有成本推起也有需求拉動(dòng)的性質(zhì)。但本輪通貨膨脹的發(fā)生,從根本上、從源頭上說(shuō),是經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的結(jié)果。當(dāng)前國(guó)際石油價(jià)格、糧食價(jià)格和其他商品價(jià)格的暴漲,以及國(guó)內(nèi)工資成本的上漲(還有天災(zāi)),對(duì)中國(guó)通貨膨脹的發(fā)生也有重要作用,而且正在起著越來(lái)越大的作用。但是,當(dāng)前世界范圍內(nèi)的通貨膨脹,從根本上說(shuō),也是世界范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的結(jié)果。
在今后一段時(shí)間內(nèi),中國(guó)的通貨膨脹形勢(shì)依然不容樂(lè)觀:
第一,通貨膨脹的發(fā)生和發(fā)展,滯后于經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的發(fā)生和發(fā)展數(shù)個(gè)季度甚至、年以上。2007年的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱,不但對(duì)當(dāng)前的通貨膨脹,而且對(duì)和未來(lái)的通貨膨脹將會(huì)發(fā)生影響。目前,中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度依然高達(dá)10.4%,依然高于潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。通貨膨脹壓力在今后一段時(shí)間內(nèi)將繼續(xù)存在。
第二,中國(guó)目前的通貨膨脹水平是在依然存在物價(jià)管制條件下的通貨膨脹水平。為了改善資源配置,增加供給,政府必然會(huì)逐步放松物價(jià)管制。由于價(jià)格下調(diào)的剛性,一旦解除對(duì)關(guān)鍵性產(chǎn)品的物價(jià)管制,通貨膨脹率將會(huì)上升。
第三,國(guó)際石油價(jià)格、糧食價(jià)格和其他商品價(jià)格(如鐵礦石)的上漲——盡管目前已經(jīng)有所回落,已經(jīng)而且還將增加中國(guó)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本,從而導(dǎo)致中國(guó)PPI的上升。
第四,中國(guó)的PPI在最近幾個(gè)月持續(xù)上升,目前已經(jīng)超過(guò)10%。下游 企業(yè) 將越來(lái)越難以消化PPI的上漲。一些企業(yè)將因虧損而倒閉、減產(chǎn),但這并不意味產(chǎn)品價(jià)格不會(huì)上漲。因而,CPI很可能將因越來(lái)越多的產(chǎn)品的價(jià)格上漲而上漲。此外,CPI并不是衡量通貨膨脹的唯一尺度。例如,GDP—縮指數(shù)依然在快速上升。中國(guó)面對(duì)的不僅僅是豬肉或其他農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲,而是物價(jià)的普遍上漲。
第五,隨著時(shí)間的推移,如果通貨膨脹的上升趨勢(shì)得不到扭轉(zhuǎn),通貨膨脹預(yù)期將會(huì)加強(qiáng),通貨膨脹預(yù)期下的企業(yè)和個(gè)人的自我保護(hù)行為(如要求增加工資、囤積、搶購(gòu)等)將使通貨膨脹進(jìn)一步惡化。在目前條件下,搶購(gòu)之類(lèi)的現(xiàn)象不大可能發(fā)生,但工資一物價(jià)的上升螺旋卻可能形成。
中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策前瞻:堅(jiān)決遏制通脹
國(guó)務(wù)院最近召開(kāi)的經(jīng)濟(jì) 工作會(huì)議提出,要將保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、控制物價(jià)過(guò)快上漲作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù),把抑制通貨膨脹放在突出的位置。筆者認(rèn)為,盡管CPI的上升速度可能會(huì)因基數(shù)和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格回落等原因而出現(xiàn)回落,但對(duì)通脹的警惕不能放松,宏觀經(jīng)濟(jì)政策仍應(yīng)該堅(jiān)持把抑制通脹作為宏觀經(jīng)濟(jì)政策首要目標(biāo)的方針。如果中國(guó)能夠及時(shí)采取措施抑制通脹,經(jīng)濟(jì)就不需要急剎車(chē);如果過(guò)早放松宏觀經(jīng)濟(jì)政策,通貨膨脹就可能反彈。最終不得不急剎車(chē),損失則要大得多。
1 抑制通脹無(wú)需懼怕經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度適度降低
由于中國(guó)通貨膨脹的根本原因是經(jīng)濟(jì)過(guò)熱,抑制通貨膨脹的主要途徑應(yīng)該是抑制總需求。換言之,控制通貨膨脹就要降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。在中國(guó)的總需求中,固定資產(chǎn)投資和出口是增長(zhǎng)最快的兩部分。其中,固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)高于GDP增速。中國(guó)的投資率超過(guò)45%,是世界之最。由于房地產(chǎn)投資對(duì)總投資的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)最大,且存在較嚴(yán)重的泡沫,因此應(yīng)該成為宏觀調(diào)控的重點(diǎn)。抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱所造成的通貨膨脹,必須付出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降的代價(jià),所謂“魚(yú)與熊掌不可兼得”。中央政府關(guān)于“兩防”的方針是絕對(duì)正確的,在通貨膨脹回落到可接受的水平之前,切不可以改變。投資增長(zhǎng)速度和出口增長(zhǎng)速度的下降符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和宏觀調(diào)控的方向,我們沒(méi)有必要對(duì)兩者增長(zhǎng)速度的下降,特別是對(duì)出口增長(zhǎng)速度的下降過(guò)于擔(dān)心。目前速度降一點(diǎn),是正常的,不必緊張。沒(méi)有增長(zhǎng)速度的適度回落,就不能有增長(zhǎng)質(zhì)量的提高,也不可能有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。
防止經(jīng)濟(jì)過(guò)度下滑可以做些預(yù)案,但還沒(méi)有到需要立即實(shí)施的程度。在當(dāng)前形勢(shì)下,釋放出政府將會(huì)對(duì)“反通脹”方針加以調(diào)整的信號(hào)是絕對(duì)有害的。即 便需要對(duì)某些具體政策進(jìn)行微調(diào),也不應(yīng)使公眾產(chǎn)生“政策將會(huì)放松”的印象。例如,基于貨幣政策松動(dòng)的預(yù)期,許多銀行提前放貸,夸大信貸緊張程度,營(yíng)造信貸需求旺盛、規(guī)模緊張的氛圍,以倒逼中央銀行。溫關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度不低于8%的提法,顯示了政府治理通貨膨脹的決心,為治理通貨膨脹預(yù)留了充分的余地。筆者認(rèn)為這是完全正確的。通脹率4.8%的目標(biāo)今年恐怕難以實(shí)現(xiàn),可以延長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的期限,但沒(méi)有必要對(duì)此目標(biāo)加以改變。而且,中國(guó)的通貨膨脹率應(yīng)該最終維持在3%左右。 2 治理通脹離不開(kāi)貨幣緊縮
貨幣主義者認(rèn)為,“通貨膨脹無(wú)論何時(shí)何地都是貨幣現(xiàn)象”。話雖然不能說(shuō)得極端,但寬松的貨幣供應(yīng) 環(huán)境畢竟是出現(xiàn)需求拉動(dòng)型通貨膨脹的必要條件。因此,治理通貨膨脹離不開(kāi)貨幣緊縮。除非通貨膨脹形勢(shì)有了根本的好轉(zhuǎn),否則,貨幣緊縮的大方向是不會(huì)也不應(yīng)該改變的。緊縮性貨幣政策可以通過(guò)各種渠道,減少有效需求,從而達(dá)到抑制通貨膨脹的目的。
治理成本推起型通貨膨脹, 自然 要增加供給,但為增加供給所能選擇的宏觀 經(jīng)濟(jì) 政策工具是有限的(減稅是其中最常見(jiàn)的一種),且難以在短期內(nèi)見(jiàn)效。一般情況下,即便通貨膨脹是由供給方原因所造成的,為了抑制通貨膨脹,除實(shí)行其他政策外,實(shí)行緊縮性貨幣政策也是必不可少的。必須看到,在這種情況下,為求抑制通脹,需要付出更大的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降的代價(jià)。遺憾的是,我們沒(méi)有更好的選擇。1980年代,為了抑制由于石油沖擊造成的通貨膨脹,美聯(lián)儲(chǔ)采取了緊縮性貨幣政策,美國(guó)經(jīng)濟(jì)一度陷入“滯脹”。但 歷史 表明,美國(guó)當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)衰退換來(lái)了以后20多年的低通貨膨脹。而這種低通脹,則為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的振興打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。 中國(guó) 多年的低通脹來(lái)之不易,一旦失去,要想重新獲得,所付代價(jià)將是十分巨大的。由于就業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的彈性已經(jīng)越來(lái)越低,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降所帶來(lái)的失業(yè)問(wèn)題應(yīng)該、而且可以通過(guò)其他方法(如 財(cái)政政策和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整)來(lái)解決。
3 為了改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)應(yīng)繼續(xù)使人民幣升值
中國(guó)的本次通貨膨脹不能不說(shuō)同其匯率政策有關(guān)。中國(guó)本輪通貨膨脹的貨幣源頭及其 發(fā)展 可以分為這樣幾個(gè)環(huán)節(jié):
第一。優(yōu)惠的引資政策和出口導(dǎo)向政策導(dǎo)致了中國(guó)的雙順差。隨著時(shí)間的推移,這種雙順差日益固化為結(jié)構(gòu)性的雙順差。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的對(duì)外需依賴度日益提高。
第二,由于對(duì)外依存度過(guò)高,中國(guó)不希望人民幣升值。在雙順差條件下,為了維持匯率的穩(wěn)定,中央銀行不得不大規(guī)模干預(yù)外匯市場(chǎng):買(mǎi)進(jìn)美元,釋放出人民幣。
第三,央行的干預(yù)導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備和基礎(chǔ)貨幣的大量增加。為了防止基礎(chǔ)貨幣的增加導(dǎo)致通貨膨脹,央行進(jìn)行了大規(guī)模的對(duì)沖操作:賣(mài)出央票,回收人民幣;提高準(zhǔn)備金率。央行的對(duì)沖是成功的,但由于存在種種制約因素,對(duì)沖難以完全沖銷(xiāo)掉過(guò)剩的流動(dòng)性。事實(shí)上,中國(guó)的廣義貨幣的增長(zhǎng)速度一直明顯高于GDP的增長(zhǎng)速度。這就為通貨膨脹的發(fā)生創(chuàng)造了貨幣條件。
第四,中國(guó)的持續(xù)、巨額雙順差必然導(dǎo)致對(duì)人民幣升值預(yù)期的產(chǎn)生,這種預(yù)期進(jìn)而導(dǎo)致了外貿(mào)順差和外國(guó)直接投資之外的資金的流入,從而進(jìn)一步導(dǎo)致了人民幣的升值壓力和央行的對(duì)沖的負(fù)擔(dān)。過(guò)剩流動(dòng)性進(jìn)一步增加。
第五,解決由雙順差和人民幣升值預(yù)期造成的流動(dòng)性過(guò)剩的最簡(jiǎn)單辦法是讓人民幣根據(jù)市場(chǎng)的需求自由浮動(dòng)。但是,由于人民幣幣值長(zhǎng)期低估,人民幣匯率一旦自由浮動(dòng),上升幅度可能過(guò)大。由于擔(dān)心對(duì)中國(guó)的出口造成嚴(yán)重打擊,中國(guó)選擇了人民幣緩慢升值這一路徑。
第六,人民幣緩慢升值和中美利差的倒掛導(dǎo)致熱錢(qián)流入。在人民幣升值速度緩慢條件下,防止熱錢(qián)流入的唯一方法是實(shí)行資本管制。
4 必須加強(qiáng)資本項(xiàng)目管制
如果已經(jīng)確定了人民幣緩慢、漸進(jìn)升值的方針——盡管筆者不認(rèn)為這是最佳方針——我們就需加強(qiáng)資本管制。人民幣升值的速度取決于資本管制的有效性。只有當(dāng)資本管制完全有效時(shí),才談得上人民幣升值的自主性,即升值速度才可以由中國(guó)自行掌握。當(dāng)前央行對(duì)跨境資本流動(dòng)加強(qiáng) 管理的方針是非常必要的。但筆者認(rèn)為力度還應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)、覆蓋面應(yīng)該進(jìn)一步加寬。“嚴(yán)進(jìn)寬出”應(yīng)該調(diào)整為對(duì)進(jìn)和出都實(shí)行有效管理。在強(qiáng)化對(duì)“熱錢(qián)”防堵的同時(shí),我們也必須對(duì)“熱錢(qián)”突然流出、對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成沖擊而防患于未然。
5 財(cái)政政策應(yīng)在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)機(jī)構(gòu)調(diào)整中發(fā)揮更大作用
由于銀根緊縮、人民幣升值,以及外部經(jīng)濟(jì)體增速下滑等,出口形勢(shì)將會(huì)惡化,中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度會(huì)下降。這時(shí),財(cái)政政策應(yīng)該發(fā)揮更大作用,用于幫助經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式平穩(wěn)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。比如,采取減稅政策、增加對(duì)低收入者的補(bǔ)貼、完善 社會(huì) 保險(xiǎn)體系等舉措。值此世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下滑、貿(mào)易條件嚴(yán)重惡化的時(shí)候,通過(guò)增加 稅收的政策刺激出口,以保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的辦法不是最好的選擇。
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