有關(guān)證券市場監(jiān)管的論文(2)
有關(guān)證券市場監(jiān)管的論文篇二
《關(guān)于證券市場監(jiān)管的研究》
摘要：本文對證券市場的監(jiān)管現(xiàn)狀進(jìn)行了各方面的分析，通過實證分析對影響證券市場監(jiān)管的變量進(jìn)行研究，得出影響最大的監(jiān)管指標(biāo)，然后針對其缺陷提出了改進(jìn)措施。
關(guān)鍵詞：證券市場;監(jiān)管;審計
一、加強(qiáng)證券市場監(jiān)管的意義
(一)是保護(hù)投資者合法權(quán)益的需要
證券市場是一個不完全競爭市場，很容易產(chǎn)生壟斷，只要證券的發(fā)行量沒有超過一定規(guī)模，某些投資者就完全有能力操縱股票的價格。例如，上市公司的國有股非上市流通導(dǎo)致其莊家操縱現(xiàn)象嚴(yán)重，對二級市場的投資者非常不利。
(二)是保護(hù)資本市場各方參與者的需要
資本市場的參與者包括證券機(jī)構(gòu)、銀行、保險公司、上市公司、中介機(jī)構(gòu)和投資者等。由于存在市場失靈的現(xiàn)象，如果資本市場的參與者沒有對其進(jìn)行監(jiān)管和約束，就有可能產(chǎn)生利益上的矛盾，甚至發(fā)生互相侵犯對方利益的行為，這會導(dǎo)致資本市場的總體利益受到損。
(三)是保證證券市場穩(wěn)定發(fā)展的需要
目前，證券市場中存在著內(nèi)幕交易、操縱股價和哄抬股價等多種弊端。因此，我們必須對違法犯罪行為始終保持高壓態(tài)勢，充分認(rèn)識證券市場的風(fēng)險，把風(fēng)險防范與控制當(dāng)成證券市場的重要工作，嚴(yán)格執(zhí)法，對證券市場活動進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)督，對非法證券交易活動進(jìn)行嚴(yán)厲查處，以保護(hù)正當(dāng)交易，維護(hù)證券市場的正常秩序，從而促進(jìn)證券市場的穩(wěn)定發(fā)展。
二、我國證券市場監(jiān)管的現(xiàn)狀
近一年多以來，證監(jiān)會查處通報了多家上市公司、中介機(jī)構(gòu)和多名個人，證券市場監(jiān)管部門幾乎已經(jīng)全面覆蓋了整個證券市場。與往年相比可以看出，證監(jiān)會加大了執(zhí)法力度和審計頻率。而且與以往相比，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對違反法律規(guī)定的案件的處理明顯加快，大部分案件都能得到快速立案，做出調(diào)查結(jié)果之后，即刻進(jìn)行公告。這些無一不彰顯出證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)凈化證券市場的決心，也體現(xiàn)出監(jiān)管力量正在向執(zhí)法方向傾斜。
盡管我國已經(jīng)形成了較為完善的資本市場監(jiān)管體系，但是違法違規(guī)行為依然層出不窮，執(zhí)法難的問題依然沒有得到有效的解決。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，近幾年來證券市場上的違法違規(guī)案件呈遞增趨勢。2009～2012年，證券市場違規(guī)案件的年平均增幅為14%，2012年同期增長21%，2013年上半年同期增加40%，其中所占比例最大的仍然是內(nèi)幕交易，已經(jīng)超過違規(guī)案件總量的一半。與此同時，欺詐發(fā)行和信息披露違規(guī)的案件數(shù)量也迅速上升。從中可以看出，雖然在證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)與行政司法機(jī)關(guān)的強(qiáng)力打壓下市場秩序在不斷好轉(zhuǎn)，但違法違規(guī)行為仍在不斷發(fā)生并且方式越來越多樣化。因此，我國的資本市場仍然有很多問題需要解決。
三、我國證券市場監(jiān)管存在的問題
(一)信息不對稱
內(nèi)幕交易、操縱股價等違法犯罪的發(fā)生歸根結(jié)底都是由于證券市場的信息不對稱。信息不對稱的主要原因是信息披露不及時、不充分。由于上市公司披露的信息與其股票的市價是息息相關(guān)的，所以股票市場及時的信息披露有助于投資者準(zhǔn)確地判斷投資機(jī)會，而不及時的信息披露卻為內(nèi)幕信息的知情人員提供了利用時間差進(jìn)行作弊的條件，這對只能依靠公司公告進(jìn)行投資的中小投資者來說是非常不公平的。
(二)證券市場監(jiān)管不力
在被發(fā)現(xiàn)舞弊的上市公司中，部分上市公司已經(jīng)被證監(jiān)會審查過多次，但是幾乎沒有發(fā)現(xiàn)他們的違規(guī)行為，直到出現(xiàn)的問題已經(jīng)大到遏制不住時才能被監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)。可見，我國的證券監(jiān)管已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上市場投機(jī)的步伐。各種技術(shù)手段的創(chuàng)新更是給詐騙案件提供了滋生的土壤。
(三)上市公司和證券公司、媒體勾結(jié)
有些上市公司由于財務(wù)狀況不佳或出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)，便想到利用證券市場炒作公司的股票，達(dá)到融資的目的。而使股價快速上漲最容易的方法就是與證券公司、投資機(jī)構(gòu)聯(lián)手，用投資公司的資金優(yōu)勢強(qiáng)力拉升股票的股價，再由證券機(jī)構(gòu)在報刊雜志上發(fā)表自己對該公司的研究報告，利用媒體的宣傳散步公司的內(nèi)幕消息或虛假信息，讓盲目的投資者上當(dāng)入市，待股價漲到一定幅度時再趁機(jī)出倉。這時，證券機(jī)構(gòu)和上市公司已經(jīng)賺的盆滿缽豐，其他投資者卻損失慘重。
(四)上市公司與注冊會計師合謀
作為獨立性較強(qiáng)的外部審計，注冊會計師出具的審計報告一直是投資者投資的重要依據(jù)。近年來，隨著會計師事務(wù)所的興起，機(jī)構(gòu)之間的競爭導(dǎo)致了其獨立性變差，有的甚至為了一己之欲，違背職業(yè)道德為上市公司的財務(wù)造假提供虛假證明。
人們很難從注冊會計師出具的審計報告中判斷出其是否與被審計的上市公司勾結(jié)，只有被審計單位發(fā)生經(jīng)營失敗后牽扯出財務(wù)報告舞弊或發(fā)生被披露且已經(jīng)確認(rèn)的審計失敗時，才能反向推斷出該注冊會計師與上市公司存在合謀。
從中國證監(jiān)會歷年對會計師事務(wù)所和注冊會計師的處罰數(shù)據(jù)可以看出，不論是對會計師事務(wù)所還是對注冊會計師，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對其的監(jiān)督都太過松懈，而且處罰力度較小。
四、完善我國證券市場監(jiān)管的建議
(一)完善資本市場法律監(jiān)管體系
我國資本市場發(fā)展需要不斷完善的法律法規(guī)進(jìn)行約束，而有效的執(zhí)法和公正的司法是保證資本市場正常運(yùn)作的基礎(chǔ)和前提。證券市場雖已制定了一系列法律法規(guī)，但仍不能規(guī)范現(xiàn)實中出現(xiàn)的各種復(fù)雜問題。因此，我國應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國家的做法，建立一系列配套的法律，彌補(bǔ)法律的空白地帶，使資本市場的各項行為有法可依。證券市場作為資本市場的組成部分，更應(yīng)完善法律監(jiān)管體系。
(二)實現(xiàn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)體制上的獨立
我國目前主要的監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括證監(jiān)會和財政部，其中主要對證券市場實施監(jiān)管的是證監(jiān)會和央行。而證監(jiān)會既是證券市場的監(jiān)管者又是主辦者，在開展工作的過程中難免會存在一些缺陷。對此，應(yīng)增強(qiáng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的獨立性和權(quán)威性，提高其在政府組織中的地位，使其獨立于其他政府機(jī)構(gòu)，減少其他政府機(jī)構(gòu)對其的影響。同時，必須設(shè)立有效的內(nèi)部控制機(jī)制和外部監(jiān)督機(jī)制，防止出現(xiàn)不規(guī)范的操作行為，提高監(jiān)管與服務(wù)的質(zhì)量，確保證券市場監(jiān)管工作的公正性與效率性。
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