如何發(fā)揮資本市場自身的功能、擴展市場參與主體的發(fā)展空間、更好地促進實體經(jīng)濟的發(fā)展，不僅是市場各方迫切希望求解的問題，亦是監(jiān)管層需要重新規(guī)劃的議題。下面是學習啦小編給大家推薦的中國資本市場的有關論文，希望大家喜歡!

　　中國資本市場的有關論文篇一

　　《資本市場與我國經(jīng)濟發(fā)展》

　　[摘要]資本市場是現(xiàn)代金融的重要組成部分，我國的經(jīng)濟發(fā)展離不開健全先進的資本市場支撐，本文主要就是從這個角度入手，研究資本市場對我國經(jīng)濟發(fā)展的促進作用。

　　[關鍵詞]資本市場;經(jīng)濟發(fā)展;制度健全

　　隨著世界經(jīng)濟的迅速發(fā)展，如何規(guī)范并且發(fā)展資本市場，成為全世界各國經(jīng)濟領域關注的重點。經(jīng)過許多年的發(fā)展，中國的資本在各方面都取得了長足的進步。但是，中國的經(jīng)濟是一個轉軌中的經(jīng)濟，這一特征造就了中國資本市場的發(fā)展也不完善，資本市場規(guī)模小，發(fā)揮不了配置社會資源的作用。除此，還有市場結構不合理以及管理經(jīng)驗缺乏等。資本市場和我國的經(jīng)濟增長關系不是一句貢獻巨大就能概括的，本文就從資本市場和經(jīng)濟增長之間關系的探尋出發(fā)，運用發(fā)展經(jīng)濟學和金融學的相關理論，分析資本市場和經(jīng)濟增長之間的關系如何。

　　1資本市場與經(jīng)濟發(fā)展概述

　　資本市場(Capital Market)是指期限在一年以上政府、企業(yè)、個人各種資金借貸和證券交易的場所，主要包括股票市場。它是現(xiàn)代金融的一個重要組成部分，同時也對我國的經(jīng)濟發(fā)展起到重要作用。

　　經(jīng)濟增長通俗地講就是物質財富的增加，用GDP來表征，各種經(jīng)濟增長理論表明，在市場經(jīng)濟條件下影響經(jīng)濟增長的主要因素有：制度因素、產(chǎn)業(yè)結構因素、職能定位因素和資本因素。下面分別展開介紹各個因素。

　　首先是制度因素，該影響主要變現(xiàn)為制度變遷，而具體到中國的情況，產(chǎn)權制度的變遷、市場化程度的提高、分配格局的變化和對外開放的程度這四個方面都表征了中國經(jīng)濟制度的變遷。制度對經(jīng)濟的影響究其根本來說就是制約經(jīng)濟組成的各個部分。而產(chǎn)業(yè)結構是經(jīng)濟組成部分的關聯(lián)關系，一個好的關聯(lián)關系很明顯可以提高配置效率。勞動力則是推動經(jīng)濟增長的生力軍。再來看資本因素，物力和人力都是資本，物力是基礎和載體，人力是主觀能動的體現(xiàn)，是物力發(fā)揮作用的關鍵，它們是互補的密不可分的。

　　2資本市場對我國經(jīng)濟增長的促進作用

　　在金融界，對資本市場對經(jīng)濟增長的作用是沒有定論的，因為資本市場在發(fā)達國家和發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長中發(fā)揮的作用并不相同。從我國現(xiàn)有的經(jīng)濟體系來看，資本市場主要是通過下面幾個方面來影響我國的經(jīng)濟增長。第一，風險分散;第二，產(chǎn)業(yè)結構;第三，資本形成;第四，職能定位。資本市場從流動性、分散風險、獲取信息、增強企業(yè)約束等方面有助于增進經(jīng)濟的運行效率，這些主要都是通過股票市場在經(jīng)濟運行的作用來實現(xiàn)的。

　　2.1風險分散功能

　　資本市場分散風險的功能主要有兩個方面，一是降低流動性風險，二是通過與國際資本市場如何實現(xiàn)風險分散化。

　　第一，流動性是指轉換資產(chǎn)，而轉化資產(chǎn)時采用的渠道和方法會帶來不同程度的流動風險，不過這也同時創(chuàng)造了資本市場的需求。顯然人類的經(jīng)濟活動會受到資本市場的流動性的影響，資本市場的流動性可以降低長期項目融資的風險和成本，因此更高流動性的資本市場使人民更愿意投資長期的，特別是更高利潤的項目，從而改進資金分配提高長期經(jīng)濟增長預期。

　　第二，資本市場能通過分散風險，改變資源配置來促進經(jīng)濟增長。資本市場的這一作用主要是通過金融市場來完成的，金融市場影響技術選擇，使人們對在通過證券組合分散風險的同時，愿意選擇更具生產(chǎn)性、專業(yè)化程度更高的技術，從而使穩(wěn)定狀態(tài)下的增長率得到提高。對中國來說，資本市場可以一定程度化解中國整個經(jīng)濟體系的風險。中國目前的金融體系風險，從體制、市場和金融機構的經(jīng)營活動角度來看，可分為體制性風險、市場性風險和經(jīng)營性風險，其中市場性風險來自外部效應和信息的不對稱，但對體制性風險與經(jīng)營性風險的防范和化解，資本市場能夠發(fā)揮積極的作用。而這又分為兩個方面：一是借助其產(chǎn)權界定功能，有效化解體制性風險，所謂體制性風險是指中國現(xiàn)行經(jīng)濟金融體制所產(chǎn)生的風險，這是中國由計劃經(jīng)濟體制向市場經(jīng)濟體制轉軌時期，新舊體制摩擦和撞擊產(chǎn)生的。二是推動國有企業(yè)融資結構多元化，促進分散經(jīng)營性風險。經(jīng)營性風險是指由于金融機構的經(jīng)營行為不規(guī)范所導致的，金融機構信貸投放集中導致風險過分集中，是形成經(jīng)營性風險的一個重要方面。

　　2.2產(chǎn)業(yè)結構

　　首先要說明的是我國的經(jīng)濟增長已經(jīng)開始向經(jīng)濟結構化升級的階段進行結構性調整。隨著經(jīng)濟全球化進程的加快，我國經(jīng)濟增長面臨著一系列的難點問題，如何保持經(jīng)濟持續(xù)增長與發(fā)展、提高國際競爭力、規(guī)避國民經(jīng)濟運行風險等急需加以解決。所以說結構性問題已經(jīng)是我國經(jīng)濟發(fā)展關鍵性問題，而資本市場對產(chǎn)業(yè)結構有著升級的作用，具體可以從五個方面來闡釋。

　　第一，資本市場可以促進企業(yè)的產(chǎn)權轉換和重組。經(jīng)濟結構調整需要適量的增量資金導入，以帶動存量資產(chǎn)的重組?，F(xiàn)代資本市場不僅是一個直接實現(xiàn)資金供求均衡的交易市場，而且也是一個調節(jié)資本存量和資產(chǎn)存量的交易市場。市場的發(fā)展為企業(yè)的產(chǎn)權流動提供了高效率低成本的轉換機制及并購方法，即通過資本市場上證券工具的流動來實現(xiàn)企業(yè)的產(chǎn)權轉換和重組。所以發(fā)展以股票債券為主的資本市場體系，運用資本市場直接融資機制，引導居民儲蓄分流，提高資金的配置效率是一個現(xiàn)實可靠的途徑。第二，資本市場能夠促進生產(chǎn)要素的流動。第三，風險投資資本市場能夠促進高新技術產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。第四，資本市場是產(chǎn)業(yè)政策良好實施的中介。第五，資本市場推動產(chǎn)業(yè)結構演進。

　　2.3資本形成

　　在資本形成方面，很多專家認為規(guī)模大，流動性好，有效率的資本市場有利于儲蓄動員。通過聚集儲蓄，資本市場能擴大一系列可行的投資項目。因為有一些有價值的項目都需要資本注入并具有規(guī)模經(jīng)濟，所以有利于資源動員的資本市場將促進經(jīng)濟效益長期增長。在中國，證券市場的直接籌資為企業(yè)提供了巨額的發(fā)展資金。但由于受到品種和市場容量的限制，加上股指波動的影響，證券市場的發(fā)展一直比較弱。中國居民儲蓄不斷高增長，而國內直接融資基本上都比外資弱，這是不合理的。從目前我國的證券市場的發(fā)展狀況看，我們還有很長的路要走。

　　2.4職能定位

　　資本市場的產(chǎn)權職能是其對市場主體產(chǎn)生約束和充當產(chǎn)權交易中介方面所發(fā)揮的功能。產(chǎn)權職能是資本市場的派生職能，它通過對企業(yè)經(jīng)營機制的改造，為企業(yè)提供資金融通，傳遞產(chǎn)權交易信息和提供產(chǎn)權中介服務而在企業(yè)產(chǎn)權重組中發(fā)揮作用。首先現(xiàn)代股份制制度的基礎設施就是資本市場，除此之外，借助資本市場的競爭和監(jiān)督機制，可以加強企業(yè)的經(jīng)營責任心，資本市場的資本集中職能有助于解決我國企業(yè)負債率過高、經(jīng)濟規(guī)模小的問題。

　　3更大程度發(fā)揮資本市場功能

　　要想利用資本市場更大程度地促進中國經(jīng)濟的增長，就必須更大程度地釋放資本市場功能，從制度入手則是必不可少的一步。我們可以從以下幾個方面入手：

　　第一，建設多層次的貨幣資本市場、證券市場，完善資本市場融資功能。

　　第二，全力推進產(chǎn)權交易市場，促動產(chǎn)業(yè)結構升級和國企改革。產(chǎn)權交易市場的規(guī)范化、法制化是產(chǎn)權交易市場健康運行的前提，產(chǎn)權交易市場正確的定位是產(chǎn)權交易市場充分發(fā)揮其職能的關鍵。

　　第三，放寬地方資本市場，激發(fā)民間資本活力，使各種主體都能夠參與資本市場的發(fā)展和運作。首先就要解放思想，樹立新的發(fā)展方向，還有積極進行資本市場制度創(chuàng)新。

　　第四，積極進行資本市場制度創(chuàng)新，資本的概念已經(jīng)極大擴展，隨之也出現(xiàn)了各種類型的資本市場。為了適應新經(jīng)濟時代的要求，我們必須與時俱進，積極探索發(fā)揮新的資本市場功能的制度安排。

　　4結論

　　本文介紹了資本市場以及資本對我國經(jīng)濟的促進作用，除此之外，重點分析了資本市場是通過什么途徑對經(jīng)濟起到作用的，最后，對如何最大程度發(fā)揮資本市場的職能提出了自己的建議。

　　參考文獻：

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　　中國資本市場的有關論文篇二

　　《我國資本市場監(jiān)管的現(xiàn)狀與問題》

　　摘要：我國資本市場還未全面開放，但我國對WTO承諾的全面開放時限已經(jīng)到了，而資本市場監(jiān)管體制建設不完善，證監(jiān)會效能不足，資本市場自律性監(jiān)管不足，沒有充分發(fā)揮市場自律性監(jiān)管機制功能等問題都未很好的解決。因此，研究我國資本市場監(jiān)管現(xiàn)狀，對促進我國資本市場健康發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。

　　關鍵詞：資本市場;監(jiān)管;成效;體制

　　1我國資本市場監(jiān)管現(xiàn)狀分析

　　中國現(xiàn)行金融市場監(jiān)管體系的最突出特點就是分業(yè)監(jiān)管。中國金融體系分別由銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會監(jiān)管。但在資本市場上就是多頭管理，政出多門。中央和地方各管―塊，不同品種證券的市場管理者不同。甚至一種證券的―二級市場之間就有不同的管理者。主要表現(xiàn)是：證監(jiān)會是中央主管機構，地級人民銀行在市場監(jiān)管上頗有影響，財政部、中央銀行介入市場管理，地方政府在交易場所的管理上擁有很大的權利。

　　自我國資本市場建立以來，我國資本市場監(jiān)管就伴隨著始終。但我國資本市場仍然危機四起，從20世紀90年代的股市異常波動，到現(xiàn)在上市公司頻頻發(fā)生造假事件，這表明我國資本市場監(jiān)管的不到位，市場運行效率不高，信息披露制度不健全，法律框架不完善，分析我國資本市場監(jiān)管現(xiàn)狀，將有助于我國資本市場監(jiān)管的發(fā)展。

　　1.1我國資本市場監(jiān)管機構

　　我國現(xiàn)行的資本市場監(jiān)管體制可以說是集中型監(jiān)管體制，在分業(yè)集中監(jiān)管的基礎上，財政部、中國人民銀行實行適度的統(tǒng)一監(jiān)管。

　　中國證監(jiān)會是國務院直屬事業(yè)單位。證監(jiān)會作為對證券業(yè)和證券市場進行監(jiān)督管理的執(zhí)行機構，監(jiān)督檢查所歸口管理部門。由于中國人民銀行負責證券機構的審批，這意味著對于證券中介機構的監(jiān)管權限在兩個部門被分割開來。

　　在1992年以后，人民銀行不再是證券市場的主管機關，但它仍然負責審批金融機構。這意味著證券機構在審批和經(jīng)營管理上受人民銀行和證監(jiān)會的雙重領導。中國人民銀行還負責管理債券交易、投資基金。

　　財政部負責國債的發(fā)行以及歸口管理注冊會計師和會計師事務所。

　　在我國資本市場監(jiān)管體制中，地方政府在本地區(qū)證券管理中占有重要的地位，尤其是上海、深圳市政府和證監(jiān)會一起管理滬、深證券交易所。其對證券市場的影響是巨大的。在公司上市、股票交易流程上都有可能影響其正常操作。

　　1.2我國資本市場監(jiān)管的成效分析

　　我國資本市場監(jiān)管成效的分析，即我國資本市場監(jiān)管所投入的成本與我國資本市場運行結果的分析，可以從我國資本市場效率與監(jiān)管的角度來分析。市場監(jiān)管能否有效糾正市場失靈，充分保證市場效率，關鍵在于監(jiān)管制度的建立和完善，有效而完善的監(jiān)管制度是資本市場監(jiān)管的基礎和效率的保障。中國資本市場的制度缺陷，特別是監(jiān)管制度的缺陷導致市場失靈與監(jiān)管失效的同時存在，成為轉軌過程中資本市場監(jiān)管的基本現(xiàn)狀，對資本市場效率分析可以充分地說明這一點。

　　根據(jù)市場證券價格對信息反映的范圍不同，把市場劃分為弱型效率市場、半強型效率市場、強型效率市場。經(jīng)濟學界對我國證券市場監(jiān)管成效分析主要按照上述理論進行實證分析和理論研究。一般研究主要是對弱型效率市場、半強型效率市場進行研究。以往對我國資本市場弱型有效市場的實證檢驗有，俞喬(1994)對上海、深圳股票市場股價變動的隨機假設進行檢驗。他利用上海、深圳的交易所自成立到1994年4月底的各自綜合股價指數(shù)的觀察值，通過對誤差項序列相關檢驗、游程檢驗和非參量性檢驗，排除了上海和深圳股價變動是“隨機游走”的可能性，得出了上海、深圳兩地股市非有效性結論[1]。

　　半強型有效市場檢驗的有：楊朝軍等(1997)選取上海股市1993―1995年間100家上市公司的送配方案公告為樣本，對各家公司股價在公告前后的變化進行詳細地分析，以檢驗市場對送配信息的反應。結果表明，上海股市已經(jīng)能夠較快地反映送配信息，說明中國股市一定程度上已能迅速反映某些公開信息，但并不能就此判定上海股市已達到半強式效率市場，而筆者在對2005―2006年度股票指數(shù)進行實證分析也得出我國股市尚未達到半強式效率市場的結論。

　　2我國現(xiàn)行資本市場監(jiān)管中存在的問題及原因

　　2.1資本市場監(jiān)管體制建設不完善，證監(jiān)會效能不足

　　在中國資本市場管理體系中，除了多頭管理、政出多門以外還存在著不少問題。值得注意的是證監(jiān)會的人員編制不足和缺少足夠權威，導致削弱實際監(jiān)管效果。很顯然，在證監(jiān)會和地方監(jiān)管部門之間存在著重復監(jiān)管的現(xiàn)象，而監(jiān)管職責在證監(jiān)會和人行之間的分割，又導致某些監(jiān)管領域落入夾縫之中。而對于市場的某些部分，尤其是針對證券商和機構投資者，事實上缺少監(jiān)管。

　　2.1.1證券監(jiān)管機構的有效性和權威性不足

　　證監(jiān)會在名義上是主管機關，但在國務院組成部門中只是附屬機構，只能起協(xié)調作用，監(jiān)督的權利和效力無法充分發(fā)揮。

　　現(xiàn)階段市場已形成了以股票、債券為主的企業(yè)債券、基金、可轉化債券同時發(fā)展的直接融資工具體系。而從目前的監(jiān)管機構分工來看，中國證監(jiān)會主要監(jiān)管股票、基金、可轉化債券;財政部主管國債的發(fā)行、兌付;中國人民銀行主管企業(yè)債券的發(fā)行。證券主管部門存在著多頭化，易產(chǎn)生整體監(jiān)管方面的矛盾和摩擦，不利于提高整體監(jiān)管效率和證券各品種之間的協(xié)調配套發(fā)展。

　　2.1.2證監(jiān)會地方辦事機構行政能力的獨立性受到制約

　　本地政府在本地區(qū)證券管理中占有重要地位，證監(jiān)會派出機構，與地方政府有很深淵源，受地方政府干預的可能性很大。證券市場運行中屢屢發(fā)生重大事件，暴露出了我國證券監(jiān)管系統(tǒng)上的漏洞和某些功能上的不足，中國證監(jiān)會的權限常常受到比其行政上更高一級的地方首長的干預，其獨立性受到很大制約。

　　2.1.3證監(jiān)會權力制約不能有效輻射其全部管轄范圍

　　證監(jiān)會權威性的不足與監(jiān)管權力分散性是相聯(lián)系的，監(jiān)管權力從橫向看分布于證監(jiān)會、銀監(jiān)會、財政部和國資委等機構之間，各部門之間的政策法規(guī)、管理措施及政策目標亦有沖突之處，居高不下的協(xié)調成本大大降低了監(jiān)督管理的效率。從縱向看分布中央和地方之間，多家平行機構從不同側面，各個地方從不同范圍(地域)對資本市場進行監(jiān)管，造成利益的沖突、責任的推卸、監(jiān)管的盲點和監(jiān)管力度的不平衡，影響了資本市場的統(tǒng)一性，造成某些領域事實上的無人監(jiān)管。

　　2.2資本市場監(jiān)管理論創(chuàng)新不夠，市場管理者不能有效進行理論建設

　　我國資本市場監(jiān)管理論研究主要還是局限在對資本市場現(xiàn)行問題的補救上。由于市場發(fā)展太快，政府監(jiān)管部門忙于應付大量的日常事務性工作，沒有充分發(fā)揮機構投資者的中堅作用，證券市場的基本建設在某種程度上被忽略了，對資本市場結構、運行問題缺乏理論研究，如上市公司股權結構不合理、風險預警體系不健全、信息披露不透明等問題。為了解決一些短期內凸現(xiàn)的緊急問題，往往采取不顧長遠的急救方法，雖暫時解決了問題，但是卻為今后的監(jiān)管工作帶來了隱患，參考證券市場發(fā)達國家的經(jīng)驗，我們看到幾乎所有國家的證券監(jiān)管機構都有一個明確的行動宗旨和一系列行動細則組成的綱領性監(jiān)管框架，這種框架是其監(jiān)管部門長期行動的準則。在缺乏長遠規(guī)劃的情況下，監(jiān)管上被動地長期處于救火狀態(tài)就是難免的。

　　2.3資本市場自律性監(jiān)管不足，沒有充分發(fā)揮市場自律性監(jiān)管機制功能

　　我國目前的自律組織分為兩個層次，一是滬深兩地交易所自律組織;二是證券業(yè)協(xié)會。兩個層次在行業(yè)自律中都存在問題，首先是兩地交易所存在明顯的地方利益，其對市場交易的監(jiān)管受到所在地政府的干預，因而難以真正貫徹公平、公正的指導原則。其次是中國證券業(yè)協(xié)會作為一家行業(yè)性質的民間協(xié)會不能發(fā)揮自律作用，這與目前證券市場多頭管理格局有關。因此，證券市場發(fā)展至今，監(jiān)管與自律仍然處于嚴重不平衡的狀態(tài)。

　　2.4資本市場監(jiān)管法制建設不健全，市場主體法律意識不強

　　國家對于上市公司退市問題存在法律盲點，難以準確把握執(zhí)法尺度。并且退市標準不統(tǒng)一，尺度難把握。對于證券監(jiān)管部門的監(jiān)督，主體不夠明確。由于現(xiàn)行法律對地方人大如何監(jiān)督中央駐各地的管理部門沒有明確規(guī)定，省人大及人大財經(jīng)委難以對駐各證管辦實施監(jiān)督。實際上，《證券法》等于沒有明確對證券監(jiān)管部門進行監(jiān)管，以及應該由誰來監(jiān)管。

　　3啟示及對策

　　通過對我國資本市場監(jiān)管現(xiàn)狀及問題分析，如何有效強化資本市場監(jiān)管職能、提高資本市場運行效率，筆者認為應該做好以下幾點：

　　3.1構建資本市場監(jiān)管的風險預警指標體系

　　及時發(fā)現(xiàn)有關宏觀經(jīng)濟指標的異常反映并及時進行調控，是可以防范或避免金融危機發(fā)生的。這里的關鍵是要建立比較完善的靈敏的資本市場危機預警指標體系。

　　3.2強化資本市場信息披露制度

　　健全的信息披露制度是穩(wěn)定一國資本市場發(fā)展的重要制度。強化資本市場的信息披露制度關鍵在于健全信息披露的動態(tài)監(jiān)管機制，加強資本市場會計審計制度落實，規(guī)范上市公司組織結構，以此來消除利潤操縱行為的發(fā)生，加強對企業(yè)所募集資金使用和投向的監(jiān)督。

　　3.3積極穩(wěn)妥地推進股權分置改革

　　股權分置改革是完善資本市場監(jiān)管體制的一個重要步驟，上市公司的股權結構直接體現(xiàn)了我國資本市場監(jiān)管的作用機制是否合理，是關系到廣大投資者、上市公司、資本市場切身關系的一件大事。解決股權分置問題，是我國資本市場向國際市場靠攏，迎接WTO挑戰(zhàn)的迫切任務。

　　參考文獻：

　　[1]鄭耀東.中國資本市場分析[M].北京：財政經(jīng)濟出版社，1999.