關(guān)于資本市場(chǎng)研究的畢業(yè)論文

　　資本市場(chǎng)上的交易對(duì)象是一年以上的長(zhǎng)期證券。因?yàn)樵陂L(zhǎng)期金融活動(dòng)中，涉及資金期限長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大，具有長(zhǎng)期較穩(wěn)定收入，類似于資本投入，故稱之為資本市場(chǎng)。下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的關(guān)于資本市場(chǎng)研究的畢業(yè)論文，希望大家喜歡!

　　關(guān)于資本市場(chǎng)研究的畢業(yè)論文篇一

　　《淺談資本市場(chǎng)的基石》

　　摘要：金融資本、實(shí)體產(chǎn)業(yè)之間的結(jié)合，催生了巨大的社會(huì)生產(chǎn)力，新三板作為資本市場(chǎng)，擔(dān)負(fù)著科技創(chuàng)新型企業(yè)資本市場(chǎng)培育的重任。本文將對(duì)新三板――資本市場(chǎng)的基石，進(jìn)行深入的分析，并在此基礎(chǔ)上談一下自己的觀點(diǎn)和認(rèn)識(shí)，以供參考。

　　關(guān)鍵詞：資本市場(chǎng);新三板;基石;研究

　　2013年，黨的十八屆三中全會(huì)中審議并通過的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》中提到：“健全多層次資本市場(chǎng)體系，推進(jìn)股票市場(chǎng)注冊(cè)制改革，多渠道推動(dòng)股權(quán)融資，發(fā)展并規(guī)范債券市場(chǎng)，提高直接融資比重”。多層次、全方位、系統(tǒng)化的資本市場(chǎng)發(fā)展形成共識(shí)。2014年以來，國務(wù)院、深交所總經(jīng)理宋麗萍、證監(jiān)會(huì)主席肖鋼等紛紛表示要完善多層次資本市場(chǎng)，進(jìn)一步實(shí)施新三板擴(kuò)容。2014年以來，新三板掛牌企業(yè)數(shù)量取得了突飛猛進(jìn)的增長(zhǎng)。那新三板市場(chǎng)做為資本市場(chǎng)的較低一環(huán)，對(duì)廣大中小企業(yè)以及我國國民經(jīng)濟(jì)的意義，及其未來發(fā)展前景如何?

　　一、基本現(xiàn)狀分析

　　從國內(nèi)發(fā)展現(xiàn)狀來看，中、小企業(yè)長(zhǎng)期存在著融資難問題，同時(shí)這也是一直困擾著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的主要瓶頸之一。在當(dāng)前的形勢(shì)下，建立高效的新三板，為那些富有活力的企業(yè)提供可市場(chǎng)化平臺(tái)。早在2010年以前，中國銀行業(yè)就如何應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，做出了巨大的努力，然而信貸的快速、大量投放，導(dǎo)致民間融資比重攀升，其中大部分信貸都集中于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及壟斷企業(yè)發(fā)展，中小企業(yè)的融資受到了嚴(yán)重的排擠。在該種情況下，采取有效的措施解決中、小企業(yè)融資難問題，建立多層次、多元化的資本市場(chǎng)體系，成為中小企可持續(xù)發(fā)展的必然要求。然而，國內(nèi)多層次資本市場(chǎng)具有先天性的缺陷與不足，正如經(jīng)濟(jì)學(xué)家們所比擬的那樣，若將多層次資本市場(chǎng)體系視為一個(gè)金字塔形狀，則包括新三板在內(nèi)的場(chǎng)外交易市場(chǎng)就是該金字塔的“塔基”，而中小企業(yè)與創(chuàng)業(yè)板則是“塔中”，“塔尖”則是主板。然而，就國內(nèi)資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來看，則正好是一個(gè)倒置的金字塔形狀，主板力量非常的強(qiáng)，而場(chǎng)外交易市場(chǎng)不完善、不健全，嚴(yán)重影響了可持續(xù)發(fā)展。

　　二、新三板的作用

　　1.增強(qiáng)了股份流動(dòng)性

　　新三板成立之前，未上市的企業(yè)要獲得股權(quán)融資是比較困難的事情，投資機(jī)構(gòu)要去深入了解一家企業(yè)需要耗費(fèi)大量的人力物力，企業(yè)的價(jià)值也很難經(jīng)過市場(chǎng)的確認(rèn)。而讓大多數(shù)的企業(yè)千軍萬馬過獨(dú)木橋去做IPO又是很不現(xiàn)實(shí)的事情，一方面業(yè)績(jī)達(dá)不到，另一方面大多數(shù)中小企業(yè)資金有限，難以承受IPO需要的高昂費(fèi)用。新三板成立以后，企業(yè)掛牌新三板相對(duì)簡(jiǎn)單，而新三板恰恰為股份的流通搭建了一個(gè)非常好的交易平臺(tái)，通過公開轉(zhuǎn)讓說明書和定期報(bào)告及不定期的公告，使企業(yè)成為了真正意義上的公眾公司，掛牌企業(yè)可以得到更多投資者的廣泛關(guān)注，投資選擇因此而增多。當(dāng)前企業(yè)掛牌以后，通過信息披露可以使企業(yè)狀況得以高度的曝光，這將在很大程度上有效提高投資者的運(yùn)作效率，增強(qiáng)股份的流動(dòng)性。特別是新三板市場(chǎng)自去年推出做市交易方式以來，掛牌公司通過路演等方式大力宣傳，股票的交易量較之前有了很大的提升。

　　2.可以有效解決融資難問題

　　對(duì)于掛牌企業(yè)而言，企業(yè)在成為公眾公司的同時(shí)，可以有效的實(shí)現(xiàn)定向增資，今年以來掛牌企業(yè)通過定向增發(fā)的形式已經(jīng)累計(jì)融資400多億，而且，新三板市場(chǎng)推出做市方式交易以來，掛牌企業(yè)的股票普遍漲幅較大，得到了市場(chǎng)的認(rèn)可，為定向增發(fā)也提供了有效的價(jià)值確認(rèn)依據(jù)。定向增發(fā)融資可以說為企業(yè)的發(fā)展注入了強(qiáng)心針，多年來困擾中小企業(yè)融資難的問題有望通過新三板市場(chǎng)得到有效解決。與此同時(shí)，其他方面的融資也因信用度的提高而變得更加的方便。比如，在銀行間接融資過程中，授信額度會(huì)更高一些，而且通過集合債券發(fā)行等方式可以獲得更多的融資，并且能夠基于公開掛牌股價(jià)在股權(quán)質(zhì)押過程中獲得更多的融資。通過新三板品牌效應(yīng)的應(yīng)用，對(duì)于掛牌公司而言，可以使其能夠在市場(chǎng)融資過程中得到更多信任。面對(duì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)下滑形勢(shì)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的振興，加快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變是政府長(zhǎng)期主導(dǎo)的方向，新三板市場(chǎng)有效的將金融資本與實(shí)體產(chǎn)業(yè)之間搭橋，解決中小企業(yè)融資難的問題，對(duì)于我國確立的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)意義尤為重要。

　　三、新三板：資本市場(chǎng)的基石

　　我們所說的資本市場(chǎng)包括場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)，場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)即我們經(jīng)常談?wù)摰闹靼?、中小板、?chuàng)業(yè)板，場(chǎng)外市場(chǎng)即目前主要的新三板。目前來看，創(chuàng)業(yè)板公司通過IPO實(shí)現(xiàn)融資，帶來了企業(yè)的跨越式發(fā)展，但是數(shù)量龐大的創(chuàng)新型中小企業(yè)而言，企業(yè)上市是可望而不可及的事情，很難通過IPO的嚴(yán)格審核，而這些企業(yè)的發(fā)展對(duì)于我國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的振興和GDP的增長(zhǎng)是起到基礎(chǔ)作用的。畢竟上市的企業(yè)數(shù)量非常之少，目前創(chuàng)業(yè)板上市公司也僅僅不到500家，這對(duì)于亟需上市融資的龐大中小企業(yè)數(shù)量來說可謂杯水車薪，這就為新三板市場(chǎng)的擴(kuò)容提供了事實(shí)上的可能。在這種條件下大量的中小企業(yè)可以依靠新三板，有效實(shí)現(xiàn)融資發(fā)展。去年以來，特別是在國家政策指引下，新三板掛牌公司出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，截止今年7月24日，新三板掛牌企業(yè)數(shù)量達(dá)2876家，已經(jīng)超越A股上市公司數(shù)，新三板市場(chǎng)的發(fā)展可謂如火如荼。面對(duì)如此火爆的新三板市場(chǎng)，國家越來越給予高度重視，可從下列各種制度創(chuàng)新上看出。

　　首先，企業(yè)掛牌新三板較之創(chuàng)業(yè)板門檻大大降低，只要注冊(cè)資本達(dá)到500萬，主業(yè)突出，股權(quán)清晰，對(duì)于利潤(rùn)的要求很低，即使暫時(shí)是虧損的也可以申請(qǐng)掛牌新三板。與傳統(tǒng)的創(chuàng)業(yè)板上市要求的利潤(rùn)每年一定幅度的增長(zhǎng)相比，大大促進(jìn)了企業(yè)掛牌的信心，另一方面講也有效的減少了企業(yè)為上市而提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)告，虛增利潤(rùn)鋌而走險(xiǎn)的行為。從國家政策導(dǎo)向來看，企業(yè)上市實(shí)行注冊(cè)制是遲早的事情，目前企業(yè)掛牌新三板大大降低了對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的要求，實(shí)際上已經(jīng)是對(duì)注冊(cè)制的一種嘗試。

　　其次，早在2013年12月30日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司發(fā)布的《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則(試行)》確定，“新三板”掛牌企業(yè)股票可以采取做市轉(zhuǎn)讓方式、協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式、競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓方式之一進(jìn)行轉(zhuǎn)讓;2014年8月份以來，做市轉(zhuǎn)讓方式正式施行;2015年新三板市場(chǎng)正式推出新三板指數(shù)，2015年2月份以來新三板公司做市突飛猛進(jìn)，新三板指數(shù)一度漲至2000點(diǎn)，短短幾個(gè)月的時(shí)間即展現(xiàn)了新三板市場(chǎng)未來發(fā)展的無限潛力。

　　再次，新三板分層管理及轉(zhuǎn)板機(jī)制正在加緊研究，不久即會(huì)推出，這無疑為新三板公司帶來了更多的福音。新三板的真正目的是要在未來2-3年內(nèi)建設(shè)成為中國滬深兩市外的第三個(gè)完善的交易市場(chǎng)，掛牌企業(yè)完全可以滿足現(xiàn)在A股上市之后的一切需求，未來新三板發(fā)展成熟之后，掛牌企業(yè)會(huì)進(jìn)行自然的分層，在市場(chǎng)表現(xiàn)方面將出現(xiàn)較大的反差，不同于目前滬深交易市場(chǎng)的現(xiàn)狀，未來新三板市場(chǎng)掛牌公司的股價(jià)及交易量才能夠真實(shí)的反映公司的經(jīng)營狀況，這得益于新三板持續(xù)不斷的制度創(chuàng)新上。

　　新三板公司與創(chuàng)業(yè)板公司的確存在諸多相似之處，比如：企業(yè)多集中在東部發(fā)達(dá)地區(qū);高科技企業(yè)比例較大;企業(yè)處于成長(zhǎng)期發(fā)展速度較快等。未來新三板在企業(yè)性質(zhì)與市場(chǎng)功能上與創(chuàng)業(yè)板將逐漸趨同，兩市場(chǎng)未來將面臨直接競(jìng)爭(zhēng)，而新三板市場(chǎng)較低的門檻和完全市場(chǎng)化的運(yùn)作將更有可能成為中國的納斯達(dá)克，而創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)有可能面臨高不成低不就的尷尬局面。隨著新三板的功能逐步完善，掛牌新三板的公司將是一個(gè)不可小覷的力量，從目前新三板市場(chǎng)的規(guī)模來看，企業(yè)數(shù)量已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過創(chuàng)業(yè)板，而且融資手續(xù)更加便捷，可謂真正的為國家的多層次資本市場(chǎng)建立走出了堅(jiān)實(shí)的一步。

　　當(dāng)然，目前新三板的功能尚待完善，但國家的政策推出速度是驚人的，從最近的做市商制度及未來的競(jìng)價(jià)交易制度、掛牌企業(yè)分層管理、降低投資者門檻等一系列措施來看，新三板正韜光養(yǎng)晦的逐步將自身建設(shè)成為一個(gè)真正市場(chǎng)化運(yùn)作的完善交易市場(chǎng)。這必然會(huì)吸引更多的中小企業(yè)登陸新三板，進(jìn)一步促進(jìn)新三板的良性發(fā)展。新三板可以比喻成資本市場(chǎng)預(yù)科班，即資本市場(chǎng)淺水區(qū)，這對(duì)很多中小企業(yè)而言，是一個(gè)非常好的學(xué)習(xí)、適應(yīng)機(jī)會(huì)，可以使他們順利掌握市場(chǎng)規(guī)則，為企業(yè)更好的利用資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)跨域發(fā)展服務(wù)。新三板實(shí)際上就是資本市場(chǎng)的基石。

　　四、結(jié)語

　　總而言之，對(duì)于投資而言，新三板資本市場(chǎng)的快速發(fā)展，不僅拓寬了投資渠道，而且也使得市場(chǎng)投資品種更加的豐富，使原本比較分散的投資、投資期限結(jié)構(gòu)等，有了更多選擇可能性。從某種意義上來講，新三板可以分流社會(huì)游資，并且將其中的部分投機(jī)資本可以有效地轉(zhuǎn)化成社會(huì)資本，一方面使資本市場(chǎng)以及社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展秩序更加的問題，另一方面也有效地促進(jìn)了社會(huì)生產(chǎn)力的快速發(fā)展。

　　參考文獻(xiàn)：

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　　關(guān)于資本市場(chǎng)研究的畢業(yè)論文篇二

　　《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在資本市場(chǎng)視角下的探究》

　　摘要：經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷調(diào)整，經(jīng)濟(jì)由弱變強(qiáng)之路，可以說就是一個(gè)產(chǎn)業(yè)不斷調(diào)整的過程。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整是在不同的產(chǎn)業(yè)中重新分配社會(huì)資源，使資源能得到最充分的利用，這都離不了資本市場(chǎng)的參與。

　　關(guān)鍵詞：資本市場(chǎng) 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整

　　世界經(jīng)濟(jì)全球化的快速推進(jìn)，其他發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)也在快速發(fā)展，我國經(jīng)濟(jì)面臨著巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。激烈的競(jìng)爭(zhēng)既是機(jī)遇又是挑戰(zhàn)，我國要想贏得競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整就迫在眉睫。我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整會(huì)是一個(gè)漫長(zhǎng)的過程，需要經(jīng)過很長(zhǎng)時(shí)間才能實(shí)現(xiàn)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整離不了市場(chǎng)化的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，保證有限的資源流向技術(shù)含量高、效率高的行業(yè)，控制資金的流向就是我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個(gè)突破口，我國需要一個(gè)市場(chǎng)化的資本市場(chǎng)來支撐產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。因此，建立完善的資本市場(chǎng)，使有限的資源得到最優(yōu)效率的配置，對(duì)于我國的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，增強(qiáng)我國經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)力，經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，具有重大意義。

　　一、資本市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的相關(guān)理論

　　(一)資本市場(chǎng)的相關(guān)理論

　　資本市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的地位?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的顯著特點(diǎn)就是社會(huì)化大生產(chǎn)，這就要求企業(yè)應(yīng)擴(kuò)大規(guī)模，而資本的投入是企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的前提。在現(xiàn)實(shí)社會(huì)中資金持有者與投資者并不是相同的，由于信息的不充分和信息不對(duì)稱，兩者很難自己有效地達(dá)成協(xié)議，資本市場(chǎng)將兩者連接起來，促進(jìn)了資本的形成，因此資本市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的重要因素。

　　資本市場(chǎng)的作用。資本市場(chǎng)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體制中的重要組成部分，資本市場(chǎng)為社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展從三個(gè)方面做出了巨大貢獻(xiàn)：首先，融通資金，把資金需求方和供給方有效的溝通起來，動(dòng)員社會(huì)閑置資金為經(jīng)濟(jì)發(fā)展做貢獻(xiàn);其次，使社會(huì)資源得到最優(yōu)的配置，使資源從效率差的行業(yè)流向效率好的行業(yè)，從而淘汰落后的產(chǎn)能;最后，能夠根據(jù)資本市場(chǎng)上的參與者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和資金實(shí)力來分散風(fēng)險(xiǎn)，資本市場(chǎng)上有大量的金融產(chǎn)品，各種金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益是不一樣的，投資者可以根據(jù)自己的偏好來建立投資組合，從而分散風(fēng)險(xiǎn)。

　　(二)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的相關(guān)理論

　　產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程，使一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)從低級(jí)層面向高級(jí)層面發(fā)展?，F(xiàn)在很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提出了自己的看法，現(xiàn)在比較認(rèn)同的觀點(diǎn)有：羅斯托通過研究發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整需要一個(gè)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)來帶動(dòng)，這個(gè)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶動(dòng)其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從而使整個(gè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)調(diào)整。赫希曼在研究發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)，認(rèn)為發(fā)展中國家不可以把資源分配在所有產(chǎn)業(yè)上，必須把有限的寶貴資源放在有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)上，進(jìn)行非均衡的發(fā)展，慢慢的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化調(diào)整。

　　產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的核心要義就是：通過一定的機(jī)制將整個(gè)社會(huì)的資源進(jìn)行重新整合，使資源流向效益高的產(chǎn)業(yè)，從而提高整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的效率。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整有兩種不同的調(diào)整機(jī)制：計(jì)劃調(diào)整和市場(chǎng)調(diào)整。計(jì)劃調(diào)整，就是政府以行政指令的方式來決定資源在各產(chǎn)業(yè)中的分配;市場(chǎng)調(diào)整，就是發(fā)揮市場(chǎng)的功能，通過供給和需求的不斷變化來調(diào)節(jié)資源的分配。但是不管是市場(chǎng)調(diào)整還是計(jì)劃調(diào)整都有不足，計(jì)劃調(diào)整容易造成對(duì)經(jīng)濟(jì)的過度干預(yù)，使市場(chǎng)產(chǎn)生較強(qiáng)的擾動(dòng);而市場(chǎng)有時(shí)候是失靈的，對(duì)很多變化的調(diào)整都是滯后的，會(huì)形成一定的浪費(fèi)。因此成功的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，應(yīng)該是兩種機(jī)制的結(jié)合，取長(zhǎng)補(bǔ)短，發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)共同推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　　二、資本市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)系

　　(一)資本市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整關(guān)系緊密

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家通過大量的研究發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，離不了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展達(dá)到一定水平時(shí)， 面對(duì)著激烈的國內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)生了發(fā)展新型高科技行業(yè)淘汰落后產(chǎn)業(yè)的壓力，同時(shí)此時(shí)積累了一定的資本，有一定的實(shí)力進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)，政府往往會(huì)選擇幾個(gè)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行大力的扶持，國家會(huì)通過制定一系列的產(chǎn)業(yè)政策和貨幣政策，通過資本市場(chǎng)驅(qū)使資金向這些行業(yè)流動(dòng)，同時(shí)完善的資本市場(chǎng)也能夠順利完成由儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化，幫助產(chǎn)業(yè)資本的形成，從而推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整。資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)血肉相連，我們可以將其作為一個(gè)整體來看待，可見一個(gè)完善的資本市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整是多么重要。

　　(二)完善的資本市場(chǎng)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整

　　1.是產(chǎn)業(yè)調(diào)整的重要條件。資本市場(chǎng)能夠有效的配置資金資源，使資金從效率低的行業(yè)流向效率高的行業(yè)，因此能夠督促產(chǎn)業(yè)進(jìn)行提高效率的結(jié)構(gòu)調(diào)整。資本市場(chǎng)有大量的產(chǎn)品種類，各種類型的投資者可以根據(jù)自己的實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行資產(chǎn)組合，資本市場(chǎng)上因投資者的投資吸引了大量的資金;投資者對(duì)各個(gè)產(chǎn)業(yè)都有一個(gè)價(jià)值判斷，并且通過做空做多表現(xiàn)在資本市場(chǎng)上，使有效率的產(chǎn)業(yè)可以籌得足夠資金，而效率差的產(chǎn)業(yè)很難融得資金。在資本市場(chǎng)上可以進(jìn)行參股、控股等交易，通過股權(quán)的集中或分散來提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平，從而加快制度內(nèi)的結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　　此外，完善的資本市場(chǎng)能夠快速有效的實(shí)現(xiàn)資本的聚攏，在資本市場(chǎng)形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)后，就可以為大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供強(qiáng)大的資金支持。在資本市場(chǎng)上方便的投融資，可以讓高層次的產(chǎn)業(yè)突破資金的束縛，得到足夠的資金支持，進(jìn)行快速的發(fā)展，進(jìn)而帶動(dòng)整個(gè)社會(huì)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。

　　2.催生主導(dǎo)部門的擴(kuò)散效應(yīng)。資本市場(chǎng)能更好的促成主導(dǎo)部門的擴(kuò)散效應(yīng)。主導(dǎo)部門作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的主力軍，會(huì)有較大的資金需求，沒有完善的資本市場(chǎng)是很難實(shí)現(xiàn)的，資本市場(chǎng)的募集資金和風(fēng)險(xiǎn)分散功能很好的滿足了這一要求。當(dāng)主導(dǎo)部門高速增長(zhǎng)的時(shí)期過后，生產(chǎn)效率的提高速度以及生產(chǎn)成本下降的幅度都會(huì)降低，這時(shí)主導(dǎo)部門的效應(yīng)會(huì)傳到其他行業(yè)中去，在資本市場(chǎng)的推動(dòng)下會(huì)推動(dòng)相關(guān)行業(yè)的快速發(fā)展，可能會(huì)產(chǎn)生更高的生產(chǎn)力，形成新的主導(dǎo)部門。完整的資本市場(chǎng)一般都會(huì)有創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，創(chuàng)業(yè)板的出現(xiàn)為極富創(chuàng)造力的中小企業(yè)提供了強(qiáng)大的資金需求，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。

　　3.資本市場(chǎng)在產(chǎn)業(yè)的各個(gè)階段發(fā)揮著不同的作用。在產(chǎn)業(yè)的初創(chuàng)階段，產(chǎn)業(yè)是個(gè)新生事物，有很強(qiáng)的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)極高，靠債券很難融得資金，必須靠股票進(jìn)行籌資。國際上成功的做法是建立二板市場(chǎng)，從而為這些高風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)募集到資金;在產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)期，企業(yè)快速增長(zhǎng)，產(chǎn)生了巨額的資金需求，資本市場(chǎng)通過多樣化的金融工具為企業(yè)籌集到了足額的資金，加上資本市場(chǎng)上的流動(dòng)性方便了企業(yè)之間的相互參股、控股，在成長(zhǎng)階段完善的資本市場(chǎng)有效的解決了企業(yè)在資金上的約束;在成熟階段，產(chǎn)業(yè)要進(jìn)行投資的改造升級(jí)，以及進(jìn)行新產(chǎn)品的研制，這都需要大量的資金支持，資本市場(chǎng)可以通過債券、股票等形式為企業(yè)進(jìn)行融資;在衰退階段，這些產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)萎縮，投資嚴(yán)重老化，大量的資源不能再呆在這些產(chǎn)業(yè)，資本市場(chǎng)可以有效的將資源轉(zhuǎn)移到其他的產(chǎn)業(yè)中，從而實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。

　　三、完善資本市場(chǎng)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整策略

　　(一)國際經(jīng)驗(yàn)的有益借鑒

　　1.美國經(jīng)驗(yàn)。在上個(gè)世紀(jì)90年代初，美國的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了嚴(yán)重的蕭條，美國為此開始了長(zhǎng)期的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，重點(diǎn)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)、通訊技術(shù)和計(jì)算機(jī)軟件等高科技，實(shí)現(xiàn)了從制造業(yè)向信息業(yè)的轉(zhuǎn)變，同時(shí)也用信息化技術(shù)改造了原有制造業(yè)，帶來了經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。美國經(jīng)濟(jì)的再次起飛資本市場(chǎng)至關(guān)重要，特別是納斯達(dá)克，孕育了蘋果、微軟、谷歌等高技術(shù)企業(yè)。從美國的經(jīng)驗(yàn)可以看出，要想使經(jīng)濟(jì)獲得高速的增長(zhǎng)，就必須靠創(chuàng)新的推動(dòng);要想把高技術(shù)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)力，就必須要有資本市場(chǎng)的配合，要建立二板市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)等平臺(tái)，為極富創(chuàng)造力的高科技公司融得足夠的啟動(dòng)資金，從而將高科技孵化成現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)力。

　　2.韓國經(jīng)驗(yàn)。韓國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，離不了政府的產(chǎn)業(yè)政策，韓國政府為實(shí)現(xiàn)韓國的工業(yè)化，在不同的時(shí)期結(jié)合國內(nèi)外的局勢(shì)和需要，會(huì)重點(diǎn)扶持一些產(chǎn)業(yè)，為這些產(chǎn)業(yè)優(yōu)先注入資金、技術(shù)等生產(chǎn)要素，隨著時(shí)間的推移這些產(chǎn)業(yè)會(huì)不斷的變化，引導(dǎo)著韓國的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。從上世紀(jì)80年代起，韓國的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了大范圍的調(diào)整，由傳統(tǒng)的重工業(yè)轉(zhuǎn)向高科技行業(yè)，投資的主體由政府變?yōu)槊耖g，也就在這個(gè)時(shí)期韓國的資本市場(chǎng)也逐步由自由走向成熟，促成了韓國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化同時(shí)也帶動(dòng)了韓國金融市場(chǎng)的進(jìn)一步深化。韓國的經(jīng)驗(yàn)就是：第一，產(chǎn)業(yè)調(diào)整和資本市場(chǎng)的發(fā)展要同時(shí)進(jìn)行，兩者是絕對(duì)不能分開的;第二，資源的配置決不能一直靠政府的引導(dǎo)，這樣會(huì)造成資源分配的不合理，造成資源的浪費(fèi)，就在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，靠市場(chǎng)的力量發(fā)揮作用;第三，資本市場(chǎng)的發(fā)展要和國家的產(chǎn)業(yè)政策結(jié)合在一起，還要預(yù)防過度的金融泡沫。

　　(二)資本市場(chǎng)能支持我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整

　　我國缺乏高端技術(shù)，創(chuàng)新能力不夠，產(chǎn)品的層次比較低，比較優(yōu)勢(shì)薄弱;只有量的擴(kuò)張而沒有質(zhì)的突破，我國的傳統(tǒng)行業(yè)規(guī)模很大，但生產(chǎn)效率比較低下，造成我國在國際市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)力不足;對(duì)于高科技發(fā)展的投入，還是我國的一個(gè)弱項(xiàng)，高科技對(duì)我國整個(gè)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)很小，發(fā)展?jié)摿τ邢??；谖覈膶?shí)際情況，參考國際上的成熟經(jīng)驗(yàn)，可以確定我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)方向。首先，提高現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)效率，使現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提高我國的國際競(jìng)爭(zhēng)力;其次，通過對(duì)資金等生產(chǎn)要素的正確引導(dǎo)，重點(diǎn)扶持我國的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，通過優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶動(dòng)我國整體經(jīng)濟(jì)的調(diào)整，同時(shí)要關(guān)閉落后的產(chǎn)業(yè)，讓資源撤出這些領(lǐng)域，杜絕資源浪費(fèi);最后，加大對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的投入力度，重點(diǎn)發(fā)展高水平的第三產(chǎn)業(yè)，讓高科技帶動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　　從現(xiàn)階段我國產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀和發(fā)展重點(diǎn)來看，資源的分配必須要依靠市場(chǎng)的機(jī)制，沒有了競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)機(jī)制，我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整就不會(huì)有效率。資本的非市場(chǎng)化是造成我國產(chǎn)業(yè)不合理的重要原因，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整首先要進(jìn)行資本的市場(chǎng)化，完善的資本市場(chǎng)能更有效率的分配社會(huì)資源，促進(jìn)高科技行業(yè)的發(fā)展，淘汰落后產(chǎn)能，因此完善的資本市場(chǎng)能夠促進(jìn)我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　　(三)完善我國的資本市場(chǎng)

　　資本市場(chǎng)能夠?qū)Ξa(chǎn)業(yè)形成巨大的影響，因此完善我國的資本市場(chǎng)可以大大加快我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　　第一，我國的資本市場(chǎng)投機(jī)過剩，戰(zhàn)略投資者過少，因此要加強(qiáng)對(duì)投資者的培養(yǎng)和引導(dǎo)，理性投資;

　　第二，我國的金融產(chǎn)品種類過少，政府要降低法律的門檻，促進(jìn)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新;

　　第三，不能僅僅依靠滬深兩市來為企業(yè)融資，這樣很多高科技企業(yè)籌集不到資金，建立多層次的資本交易市場(chǎng);

　　第四，我國對(duì)上市企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)缺乏約束，要建立嚴(yán)格的退市制度，優(yōu)勝劣汰;

　　第五，大力發(fā)展融資的中介機(jī)構(gòu)，幫助更多的企業(yè)通過資本市場(chǎng)籌集資金。

　　完善我國的資本市場(chǎng)，引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，發(fā)揮市場(chǎng)的配置資源功能，會(huì)促進(jìn)社會(huì)資源的優(yōu)化分配，促進(jìn)新興行業(yè)的發(fā)展，淘汰落后的產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　　四、結(jié)論

　　產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程，也是一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的表現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展史就是一個(gè)先進(jìn)產(chǎn)業(yè)取代落后產(chǎn)業(yè)的過程，推動(dòng)著經(jīng)濟(jì)的不斷向前發(fā)展。我國目前的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)非常不合理，處于世界產(chǎn)業(yè)鏈的低端，因此我國面臨著巨大的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力。我國不合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)很大原因上是因?yàn)槲覈馁Y源沒有實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，很多產(chǎn)業(yè)的發(fā)展靠政府的主導(dǎo)，推動(dòng)我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整就是要實(shí)現(xiàn)資源的市場(chǎng)化。資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)是緊密聯(lián)系的，資本市場(chǎng)的完善，可以引入足夠的市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，合理的配置資源，使新興產(chǎn)業(yè)得到足夠的資金等資源，逐步淘汰落后產(chǎn)業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)我國產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整。因此，我國要盡快采取有效措施完善我國的資本市場(chǎng)，促進(jìn)高科技的發(fā)展，提升我國經(jīng)濟(jì)的層次，推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)的跨越式發(fā)展。

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