關(guān)于利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響論文
關(guān)于利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響論文
利率不僅表示的是金融產(chǎn)品的價(jià)格，也是金融市場(chǎng)的主導(dǎo)因素。從發(fā)達(dá)國(guó)家的金融市場(chǎng)的改革經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌蚩闯?，利率市?chǎng)化對(duì)于銀行業(yè)，是一場(chǎng)具有里程碑意義的重大變革。下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響論文，供大家參考。
利率市場(chǎng)化論文范文一：關(guān)于利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)防范
論文摘要：利率市化是我國(guó)人世后融入國(guó)際經(jīng)濟(jì)的必由之路，也是加快我國(guó)金融改革和金融深化的根本舉措。本文較深入地闡述了利率市場(chǎng)化的效用傳導(dǎo)機(jī)制及其對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響，在全面分析利率風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，提出了商業(yè)銀行防范風(fēng)險(xiǎn)的基本對(duì)策。
論文關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;利率市場(chǎng)化;金融深化;利率風(fēng)險(xiǎn)
20多年的改革開(kāi)放使中國(guó)基本擺脫了商品匱乏的時(shí)代，商品市場(chǎng)己日益完善。但在金融市場(chǎng)方面，其價(jià)格一利率仍舊主要由中央銀行計(jì)劃確定。2001年12月11日，中國(guó)正式成為世界貿(mào)易組織的一員，由此也加快了我國(guó)金融市場(chǎng)不斷完善并同世界接軌的步伐。
一、利率市場(chǎng)化的效用傳導(dǎo)機(jī)制
利率市場(chǎng)化發(fā)揮效用的傳導(dǎo)機(jī)制是利率放開(kāi)一利率上升一儲(chǔ)蓄增加一投資增加一經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)?？梢?jiàn)，以上傳導(dǎo)機(jī)制得以實(shí)現(xiàn)并達(dá)到預(yù)期效果則必須滿(mǎn)足(1)利率放開(kāi)后，利率一定要升高，否則儲(chǔ)蓄不會(huì)增加;但又不能太高，否則就會(huì)導(dǎo)致成本推進(jìn)型通貨膨脹，進(jìn)而演變成金融危機(jī)。那么，這個(gè)儲(chǔ)蓄的增加一定要轉(zhuǎn)化為投資，如果儲(chǔ)蓄不能得到充分利用，則其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效果就要打折扣了。(2)投資增加一定要是實(shí)物投資，如果大量投資用于證券市場(chǎng)，則只會(huì)吹起經(jīng)濟(jì)泡沫。(3)實(shí)物投資一定要排除那些報(bào)酬率較低的項(xiàng)目，以提高資金使用效率，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
二、對(duì)理論的實(shí)證檢驗(yàn)
金融抑制和深化理論自提出后，受到了發(fā)展中國(guó)家的廣泛關(guān)注，不少?lài)?guó)家已開(kāi)展了實(shí)證研究。如A—IanH.Gelb(1989)的研究結(jié)果表明：20世紀(jì)70年代實(shí)際利率低于一5%的國(guó)家，其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率比保持正實(shí)際利率的國(guó)家平均低1.4%;MaxwellFry(1989)認(rèn)為，實(shí)際存款利率每提高一個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率就提高0.5%。在我國(guó)，實(shí)證研究的關(guān)注點(diǎn)在于利率與居民儲(chǔ)蓄的關(guān)系。李焰(1999)認(rèn)為，白1978年以來(lái)，收入增長(zhǎng)對(duì)居民儲(chǔ)蓄率的影響并不確定：從名義利率看，有微弱的負(fù)效應(yīng)，從實(shí)際利率看，有不顯著的正效應(yīng)。王國(guó)松(2001)運(yùn)用中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)居民儲(chǔ)蓄存款余額的增長(zhǎng)率與利率間的相關(guān)性進(jìn)行了單變量線(xiàn)形回歸檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)中國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款余額的增長(zhǎng)率與名義存款利率之間存在顯著的正相關(guān)，與實(shí)際利率水平變動(dòng)卻存在顯著的負(fù)相關(guān)。許東江(2002)對(duì)儲(chǔ)蓄存款和利率的關(guān)系進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)儲(chǔ)蓄存款與名義利率相關(guān)度較大，而在加入收入變量和人均GDP增長(zhǎng)因素后，名義利率與儲(chǔ)蓄額成負(fù)相關(guān)。另外，曾憲久(2001)對(duì)中國(guó)貨幣需求和投資需求的利率彈性做了研究，認(rèn)為中國(guó)貨幣需求和投資需求大部分年份都具有明顯的負(fù)利率彈性，但彈性的絕對(duì)值很小，不足于表明利率對(duì)投資需求的重要作用。
在金融抑制和深化理論的指引下，眾多的發(fā)展中國(guó)家開(kāi)始掀起了一場(chǎng)金融自由化的浪潮。但是，結(jié)果卻出入意料，眾多實(shí)行利率市場(chǎng)化的國(guó)家都發(fā)生了不同程度的金融危機(jī)。
對(duì)此，麥金農(nóng)(1997)認(rèn)為，內(nèi)部?jī)r(jià)格水平的穩(wěn)定是獲得金融實(shí)際利率高增長(zhǎng)而又不至于引起嚴(yán)重金融恐慌和崩潰等過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)必要條件，而上世紀(jì)70年代和80年代初拉丁美洲以及前東歐國(guó)家的金融自由化之所以失敗是由于國(guó)家未能恰當(dāng)?shù)貙?shí)施足夠的內(nèi)部財(cái)政控制和貨幣控制。斯蒂格里茨和威斯(1981)則認(rèn)為高的通貨膨脹以及價(jià)格不穩(wěn)定會(huì)使事后實(shí)現(xiàn)的實(shí)際利率變的難以確定，誘發(fā)商業(yè)銀行出現(xiàn)嚴(yán)重的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象，進(jìn)而導(dǎo)致銀行恐慌與危機(jī)。
Hellmann，Murdock和sti(1998)強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國(guó)家中央銀行的監(jiān)管能力有限，發(fā)展中國(guó)家應(yīng)實(shí)行利率管制，這樣有利于消除由于信息不對(duì)稱(chēng)而造成的道德風(fēng)險(xiǎn)，維持銀行業(yè)的穩(wěn)定和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。而以肖為代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家堅(jiān)持認(rèn)為，利率自由化帶來(lái)的危機(jī)是改革前或改革中的宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定、缺乏監(jiān)管以及不當(dāng)戰(zhàn)略造成的，因此發(fā)展中國(guó)家應(yīng)穩(wěn)步推進(jìn)利率自由化，消除金融抑制現(xiàn)象。
三、利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響
利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行正如—把雙刃劍，既有正面的積極影響，又有負(fù)面的消極影響。其積極影響表現(xiàn)在：
1、促使商業(yè)銀行改善內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制，提高經(jīng)營(yíng)管理水平。在官方利率制度下，無(wú)論是利率水平還是計(jì)息方法都由中央銀行決定，各商業(yè)銀行只能在央行利率改變后，被動(dòng)地根據(jù)其經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行局部調(diào)整，且常常不能奏效。利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行可以根據(jù)不同的貸款對(duì)象、金額、期限制定不同的貸款利率，這不但提高了商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的靈活性，而且促使商業(yè)銀行加強(qiáng)自身的經(jīng)營(yíng)管理，不斷致力完善風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制和利潤(rùn)激勵(lì)機(jī)制，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)加成原則及風(fēng)險(xiǎn)與效益的權(quán)衡對(duì)貸款利率實(shí)行合理定價(jià)。
2、促使商業(yè)銀行不斷面向市場(chǎng)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)。第一，商業(yè)銀行可根據(jù)市場(chǎng)利率變動(dòng)趨勢(shì)主動(dòng)地調(diào)節(jié)資金頭寸，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債比例。第二，商業(yè)銀行更加關(guān)注利率的市場(chǎng)走向?qū)ψ陨硇б娴木C合影響。對(duì)于貸款部門(mén)，能夠促使其自覺(jué)注重貸款的收益;對(duì)于存款部門(mén)，則能促使其改善負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低負(fù)債成本。第三，促使銀行客戶(hù)結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，隨著商業(yè)銀行市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的開(kāi)展，銀行就會(huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)效益原則，按照客戶(hù)的經(jīng)營(yíng)狀況、自身的資金成本、違約成本、管理費(fèi)用等因素綜合確定不同的利率水平，對(duì)優(yōu)質(zhì)大客戶(hù)采取優(yōu)惠利率，對(duì)違約風(fēng)險(xiǎn)高的客戶(hù)采取較高利率。從而逐步優(yōu)化客戶(hù)群。
3、促使商業(yè)銀行為適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)需要，不斷加強(qiáng)金融創(chuàng)新。根據(jù)麥金農(nóng)和肖(1973)的理論，發(fā)展中國(guó)家實(shí)施利率市場(chǎng)化后，其實(shí)際利率一般都將升高，尤其是存款利率。而各家商業(yè)銀行為了降低資金成本，必然要在金融產(chǎn)品、服務(wù)手段、營(yíng)銷(xiāo)策略上各展所長(zhǎng)。加大創(chuàng)新力度，以適應(yīng)激烈金融競(jìng)爭(zhēng)的需要。當(dāng)然，其結(jié)果還將增加一國(guó)的金融總量和推動(dòng)金融不斷深化。利率市場(chǎng)化給商業(yè)銀行帶來(lái)的不僅是機(jī)遇，同時(shí)更多的是挑戰(zhàn)。黃金老將利率市場(chǎng)化給商業(yè)銀行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)分為階段性風(fēng)險(xiǎn)和恒久性風(fēng)險(xiǎn)。并認(rèn)為階段性風(fēng)險(xiǎn)是指利率放開(kāi)管制的初期，商業(yè)銀行不能適應(yīng)市場(chǎng)化利率環(huán)境所產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)。恒久性風(fēng)險(xiǎn)是源于市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。(黃金老，2001)筆者認(rèn)為，利率市場(chǎng)化后商業(yè)銀行主要面臨以下風(fēng)險(xiǎn)：
1、利率飛漲引發(fā)金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。在利率管制放松后，“其朝向瓦爾拉斯均衡水平回歸是必然的。但是如果一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)與價(jià)格水平極不穩(wěn)定，名義利率的上升和通漲率一起將會(huì)誘發(fā)銀行產(chǎn)生嚴(yán)重的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而誘發(fā)銀行危機(jī)和金融危機(jī)。如阿根廷、智利、烏拉圭、墨西哥等國(guó)，在實(shí)行利率市場(chǎng)化后就引發(fā)了異常的高利率，一些商業(yè)銀行紛紛破產(chǎn)倒閉。目前我國(guó)雖宏觀經(jīng)濟(jì)較穩(wěn)定，但大量的不良資產(chǎn)和資本充足率低下問(wèn)題一直是商業(yè)銀行正常運(yùn)營(yíng)的隱患。再加上長(zhǎng)期以來(lái)，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債不匹配的現(xiàn)象普遍存在，因此一旦放開(kāi)利率，發(fā)生經(jīng)營(yíng)危機(jī)的可能性會(huì)較大。
2、利率預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)加大。也就是黃金老所說(shuō)的恒久性風(fēng)險(xiǎn)，在商業(yè)銀行所面臨的四類(lèi)基本風(fēng)險(xiǎn)——信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)中，利率風(fēng)險(xiǎn)將逐漸成為最主要的風(fēng)險(xiǎn)。Sprague(1986)認(rèn)為，80年代以前，大多數(shù)銀行經(jīng)營(yíng)失敗，都是由于對(duì)利率的預(yù)測(cè)發(fā)生了錯(cuò)誤，因此在西方，利率風(fēng)險(xiǎn)管理成為商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的一項(xiàng)主要內(nèi)容。在我國(guó)，由于利率的高低及其結(jié)構(gòu)變動(dòng)長(zhǎng)期以來(lái)一直由央行統(tǒng)一確定，商業(yè)銀行只是被動(dòng)執(zhí)行，因此從來(lái)沒(méi)有應(yīng)付利率變動(dòng)的經(jīng)驗(yàn)。一旦市場(chǎng)化后，利率由資金市場(chǎng)的供求決定，由于在開(kāi)放環(huán)境下影響利率變動(dòng)的要素較多，所以要想準(zhǔn)確預(yù)測(cè)利率的變動(dòng)是相當(dāng)困難的。況且對(duì)于商業(yè)銀行而言，貸款利息收入是其重要的收入來(lái)源，利息預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)加大將直接引起利息凈收入的變化，繼而影響銀行的收支。
3、商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊的風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)化的利率管理體制下，商業(yè)銀行擁有利率決策的自主權(quán)，為了爭(zhēng)奪客戶(hù)，競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)必相當(dāng)激烈。從銀行角度看，為了增加存款，存款利率就要有一定程度的上漲，而為了爭(zhēng)取貸款客戶(hù)尤其是優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，貸款利率又要下降。這樣，銀行的利差空間將會(huì)縮減。為了生存，銀行必然要發(fā)展中間業(yè)務(wù)拓展業(yè)務(wù)空間，增強(qiáng)贏利能力，由此導(dǎo)致傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)的重要性大大降低了。從市場(chǎng)角度看，利率市場(chǎng)化帶來(lái)了金融市場(chǎng)的繁榮，尤其是相當(dāng)一部分投資將從間接融資轉(zhuǎn)化為直接融資。大量的資金投放至資本市場(chǎng)，使居民對(duì)儲(chǔ)蓄這種資產(chǎn)形式漸漸漠視，而會(huì)更多地關(guān)心形式靈活、品種多樣的資本市場(chǎng)。使銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊。
4、宏觀經(jīng)營(yíng)環(huán)境可能惡化。利率市場(chǎng)化后，由于受利率、匯率以及產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格等多重因素影響，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能變的不如過(guò)去穩(wěn)定，這將直接影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益，進(jìn)而加大銀行面臨的違約風(fēng)險(xiǎn)。
5、資金定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。目前。多數(shù)商業(yè)銀行沒(méi)有建立起科學(xué)有效的資金定價(jià)機(jī)制，對(duì)各種類(lèi)型的資產(chǎn)和負(fù)債業(yè)務(wù)定價(jià)中需要考慮的因素、遵循的原則、依照的程序、定價(jià)的技術(shù)等知之不多，對(duì)利率定價(jià)模型中需要的大量基礎(chǔ)性數(shù)據(jù)和資料.如對(duì)客戶(hù)的營(yíng)銷(xiāo)成本和存款帳戶(hù)管理成本、對(duì)借款人的信用等級(jí)分類(lèi)等數(shù)據(jù)相當(dāng)缺乏，使存貸款的定價(jià)缺乏依據(jù)，在定價(jià)時(shí)無(wú)法在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上，按費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)、期限、客戶(hù)貢獻(xiàn)、目標(biāo)利潤(rùn)等要素進(jìn)行加成另外，隨著商業(yè)銀行利率浮動(dòng)范圍被大大放寬，放款人的道德風(fēng)險(xiǎn)也隨之產(chǎn)生。由于初期缺乏有效的監(jiān)督機(jī)制，“人情貸款”、“關(guān)系貸款”和借機(jī)提高貸款利率的政策性漏洞又將浮出水面，而不是真正依據(jù)利率市場(chǎng)化所規(guī)定的按風(fēng)險(xiǎn)加成的原則對(duì)貸款利率實(shí)施合理定價(jià)。
四、商業(yè)銀行防范利率市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策
1、建立風(fēng)險(xiǎn)防范組織。在西方，商業(yè)銀行設(shè)有專(zhuān)門(mén)的組織——資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)(Asset/L~bnityCommittee，ALC0)——來(lái)管理利率風(fēng)險(xiǎn)。其目的在于將利率風(fēng)險(xiǎn)水平控制在事先規(guī)定的限度內(nèi)，并盡可能提高銀行的凈利息收入。目前，我國(guó)一些銀行己建立了資產(chǎn)負(fù)債管理部，可以發(fā)揮ALCO的職能。但由于專(zhuān)業(yè)水平不夠，因此，商業(yè)銀行必須加強(qiáng)對(duì)R&D的投入，及時(shí)把握宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)形勢(shì)，準(zhǔn)確預(yù)測(cè)利率。
2、科學(xué)識(shí)別利率風(fēng)險(xiǎn)。識(shí)別利率風(fēng)險(xiǎn)，即分析銀行現(xiàn)有的資產(chǎn)負(fù)債狀況承擔(dān)了多大的利率風(fēng)險(xiǎn)。識(shí)別利率風(fēng)險(xiǎn)的基本方法有：編制缺口分析報(bào)告、凈持續(xù)期分析、凈現(xiàn)值分析和動(dòng)態(tài)收入模擬四種?？衫糜?jì)算機(jī)建立起來(lái)的模型，根據(jù)系統(tǒng)提供的各時(shí)期的利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債總額、缺口大小和方向、資產(chǎn)負(fù)債存續(xù)期等，用編制缺口分析報(bào)告、凈持續(xù)期分析、凈現(xiàn)值分析和動(dòng)態(tài)收入模擬等方法來(lái)識(shí)別利率風(fēng)險(xiǎn)。
3、建立風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行將面臨多重利率風(fēng)險(xiǎn)，建立風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制勢(shì)在必行。從內(nèi)部來(lái)講，就是通過(guò)對(duì)資金來(lái)源的利率水平與期限的分析來(lái)確定貸款利率與轉(zhuǎn)移資金利率。在確定資金利率的過(guò)程中要主要考慮四方面的因素：一是資金和服務(wù)成本;二是預(yù)期利潤(rùn);三是企業(yè)形象，四是客戶(hù)結(jié)構(gòu)。通過(guò)不同的利率水平反映政策導(dǎo)向，引導(dǎo)資金的流向與流量，使資金向低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的地域、項(xiàng)目集中，降低總體風(fēng)險(xiǎn)水平;從外部來(lái)講，就是要把多余的資金投放在貨幣市場(chǎng)，獲取短期利益，彌補(bǔ)資金來(lái)源與運(yùn)用中的期限缺口。
4、發(fā)展金融衍生品市場(chǎng)。由于利率是很難準(zhǔn)確預(yù)測(cè)的，以及很大一部分資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的主動(dòng)權(quán)掌握在銀行的顧客手里，以調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的方式來(lái)控制利率風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)在實(shí)踐中很難行得通。于是，各種積極控制利率風(fēng)險(xiǎn)的方法，如遠(yuǎn)期合同、利率期貨、利率期權(quán)和利率互換等衍生業(yè)務(wù)應(yīng)運(yùn)而生。我國(guó)目前還沒(méi)有金融衍生品市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行暫時(shí)還無(wú)法開(kāi)展這些業(yè)務(wù)而且衍生品市場(chǎng)本身還存在著很大的風(fēng)險(xiǎn)，因此，我們只能是從規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的角度開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)，不宜追求投機(jī)利潤(rùn)。
5、加強(qiáng)中央銀行的金融監(jiān)控。利率市場(chǎng)化不等于中央銀行退出利率管理，而是責(zé)任更大了。中央銀行在開(kāi)展監(jiān)管過(guò)程中要注意以下問(wèn)題：一是轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，從單純強(qiáng)調(diào)安全性向安全和效率并重轉(zhuǎn)化;二是制定基本利率，由基準(zhǔn)利率影響市場(chǎng)利率;三是建立銀行監(jiān)管評(píng)級(jí)體系，可以借鑒美國(guó)的駱駝氏評(píng)級(jí)體系;四是發(fā)揮銀行同業(yè)協(xié)會(huì)的行業(yè)自律的作用，為各家商業(yè)銀行提供一個(gè)利率水平協(xié)商的平臺(tái);五是建立存款保險(xiǎn)制度。六是敦促商業(yè)銀行盡早完善內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，為利率市場(chǎng)化的推進(jìn)做好準(zhǔn)備。
利率市場(chǎng)化論文范文二：論利率市場(chǎng)化及國(guó)有商業(yè)銀行的對(duì)策
[論文關(guān)鍵詞] 商業(yè)銀行; 利率市場(chǎng)化; 對(duì)策
[論文摘要] 當(dāng)前，我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革已經(jīng)進(jìn)行到最關(guān)鍵同時(shí)也是難度最大的階段，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)利率市場(chǎng)化可能帶來(lái)的沖擊，加快構(gòu)建利率定價(jià)與利率風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制與體系，提高應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化環(huán)境的能力。
當(dāng)前，我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革已經(jīng)進(jìn)行到最關(guān)鍵同時(shí)也是難度最大的階段，即逐步放開(kāi)對(duì)人民幣存貸款利差的管制。中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)吳曉靈12月10日在北京大學(xué)舉行的中國(guó)加入WTO五周年座談會(huì)上透露，央行培育的“中國(guó)基準(zhǔn)利率”將于2007年元旦開(kāi)始發(fā)布，以促進(jìn)中國(guó)金融調(diào)控向價(jià)格型調(diào)控轉(zhuǎn)變，此外還將進(jìn)一步增加央行利率形成機(jī)制的彈性，積極、穩(wěn)妥地推進(jìn)利率市場(chǎng)化。利率市場(chǎng)化將對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行形成多方面的影響與挑戰(zhàn)：銀行競(jìng)爭(zhēng)更加激烈、利率風(fēng)險(xiǎn)凸顯、利差下降、利潤(rùn)滑坡，等等。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)利率市場(chǎng)化可能帶來(lái)的沖擊，加快構(gòu)建利率定價(jià)與利率風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制與體系，提高應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化環(huán)境的能力。
一、利率市場(chǎng)化改革向縱深發(fā)展過(guò)程中對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行形成的利弊分析
利率作為資金的價(jià)格，對(duì)我國(guó)金融業(yè)的改革意義重大。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川曾在人行工作會(huì)議上指出，要進(jìn)一步發(fā)揮利率、匯率的杠桿作用，穩(wěn)步推進(jìn)利率管理體制改革。提前做好這一改革給國(guó)有商業(yè)銀行帶來(lái)的利弊分析是非常必要的。
(一)正面因素。
目前國(guó)有四大商業(yè)銀行也擁有利率浮動(dòng)權(quán)，即下浮10%，上浮30%。若比照央行對(duì)農(nóng)信社的政策，存款利率最高上浮50%，貸款利率可上浮50%-100%的話(huà)，這無(wú)疑為國(guó)有大型商業(yè)銀行提供了更加廣闊的營(yíng)銷(xiāo)價(jià)格空間。筆者認(rèn)為，利率市場(chǎng)化為國(guó)有大型商業(yè)銀行帶來(lái)的積極影響至少有以下幾點(diǎn)：
1.可以更加有效地從社會(huì)上吸收資金。顯而易見(jiàn)，利率上浮對(duì)存款大客戶(hù)的閑置資金有更大的吸引力，特別是在利率市場(chǎng)化的進(jìn)程中，適當(dāng)?shù)匕盐諘r(shí)機(jī)應(yīng)用存款利率上浮，能夠在較短的時(shí)間內(nèi)吸收相當(dāng)數(shù)量的資金以備今后的發(fā)展。
2.可以增加獲利能力。合理應(yīng)用貸款利率上浮，做好存貸差的測(cè)算，能夠獲得更多的貸款利息收入，從而創(chuàng)造更多的利潤(rùn)。
3.可以進(jìn)一步完善信貸準(zhǔn)入退出機(jī)制?？茖W(xué)地運(yùn)用利率市場(chǎng)化的杠桿，能夠給優(yōu)質(zhì)客戶(hù)創(chuàng)造更多收益，同時(shí)使質(zhì)量不高的客戶(hù)收益下降甚至無(wú)法獲得收益，從而迫使這部分客戶(hù)主動(dòng)地加以自我改進(jìn);而風(fēng)險(xiǎn)隱患較高、低信譽(yù)度和零信譽(yù)度的客戶(hù)將被迫從信貸市場(chǎng)主動(dòng)退出。
(二)負(fù)面因素。
我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行低利率管制政策，利率的變動(dòng)和存貸款利差均由代表政府的央行確定，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有多大的變通余地，只能被動(dòng)接受，以至于形成利率波動(dòng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的思維定式，即使對(duì)利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)有所意識(shí)也只是淺層次的。最典型的例證是1996年以來(lái)，中央銀行連續(xù)多次降息，其間包括利差的縮小，這種大幅頻繁的利率調(diào)整事實(shí)上已經(jīng)構(gòu)成了銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的利率風(fēng)險(xiǎn)。然而，據(jù)調(diào)查，銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)頻繁大幅下調(diào)利率的風(fēng)險(xiǎn)，有意識(shí)地防范和規(guī)避者卻寥若晨星。金融機(jī)構(gòu)這種利率風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和定價(jià)能力的缺失，使之在利率市場(chǎng)化后的經(jīng)營(yíng)面臨著的沖擊和壓力不可小覷。可以預(yù)見(jiàn)，利率市場(chǎng)化后，利率風(fēng)險(xiǎn)將是我國(guó)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的主要風(fēng)險(xiǎn)。
利率市場(chǎng)化后，我國(guó)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)主要有：一是存貸款利差縮小的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)國(guó)際利率市場(chǎng)化改革的經(jīng)驗(yàn)，利率市場(chǎng)化后，利率的總體水平會(huì)升高，但并不意味著存貸利率的同步升高，而往往是存款利率升幅大于貸款利率的升幅，造成利差縮小，商業(yè)銀行的表內(nèi)業(yè)務(wù)獲利空間變窄。目前，我國(guó)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)仍以傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)為主，中間業(yè)務(wù)和其他表外業(yè)務(wù)不發(fā)達(dá)，利差收益占銀行機(jī)構(gòu)總收入的90%以上。因此，利率市場(chǎng)化后一定時(shí)期內(nèi)，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)面臨著極大的經(jīng)營(yíng)壓力。二是利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化意味著利率對(duì)經(jīng)濟(jì)變數(shù)的敏感性大大增強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)的過(guò)熱與低迷，貨幣資金的供求變化，通貨的膨脹與緊縮，外資的大量流入與流出以及國(guó)際金融市場(chǎng)利率的上升與下降等因素，都會(huì)引起利率的大幅波動(dòng)。商業(yè)銀行面臨利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：利率敏感性缺口風(fēng)險(xiǎn)，即來(lái)自于可重新定價(jià)的資產(chǎn)和重新定價(jià)的負(fù)債的不匹配所引起的利率風(fēng)險(xiǎn);利率結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，即存款貸款利率不一致或短期存貸款與長(zhǎng)期存貸款利差波動(dòng)幅度不一致所造成的風(fēng)險(xiǎn);客戶(hù)選擇提前還貸或提前取款所造成的風(fēng)險(xiǎn)，等等。三是逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)是由銀行與客戶(hù)間的信息不對(duì)稱(chēng)造成的。盡管逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)在利率管制條件下就已經(jīng)存在，但是在我國(guó)商業(yè)銀行改革還不到位，內(nèi)控機(jī)制不健全，缺乏應(yīng)有風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，特別是在經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域里信用缺失較嚴(yán)重的條件下，當(dāng)商業(yè)銀行獲得了貸款定價(jià)權(quán)之后，一些自我約束機(jī)制差的銀行為了追逐高收益，樂(lè)意將信貸資金投向愿意出高息而還款能力差的企業(yè)或高收益、高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè);一些不法企業(yè)故意隱匿不利于其融資的信息，以高息為誘餌，惡意套取銀行信貸資金;也不排除銀行工作人員與企業(yè)合謀化公為私的案件增多，從而凸顯逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。
二、國(guó)有商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化帶來(lái)的新競(jìng)爭(zhēng)格局中的對(duì)策分析
(一)確定自身的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。
國(guó)有商業(yè)銀行至少在兩個(gè)方面擁有相對(duì)其他中小商業(yè)銀行的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，即品牌優(yōu)勢(shì)和整體優(yōu)勢(shì)。國(guó)有商業(yè)銀行的實(shí)力非常雄厚，在廣大客戶(hù)的心目中具有和國(guó)家等同的信譽(yù)度，大型和超大型的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)從心理上也更愿意和國(guó)有商業(yè)銀行打交道。同時(shí)，國(guó)有商業(yè)銀行遍布全國(guó)的分支機(jī)構(gòu)和完備的結(jié)算網(wǎng)絡(luò)也是中小商業(yè)銀行無(wú)法比擬的。
國(guó)有商業(yè)銀行的劣勢(shì)主要表現(xiàn)在央行的監(jiān)管力度很大，政策不夠靈活，歷史包袱沉重等等，在推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的過(guò)程中，這些都是我們不得不加以慎重考慮的負(fù)面因素。
(二)應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化改革的對(duì)策設(shè)想。
利率市場(chǎng)化改革是大勢(shì)所趨，要在日益激烈的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，只能積極地去應(yīng)對(duì)。筆者認(rèn)為，國(guó)有商業(yè)銀行至少應(yīng)從服務(wù)、產(chǎn)品和管理三方面采取對(duì)策。
1.服務(wù)方面。必須看到，今后銀行的存貸利差收入將逐漸減少，而中間業(yè)務(wù)收入將是現(xiàn)代化銀行的主要收入來(lái)源。國(guó)有商業(yè)銀行擁有眾多的分支機(jī)構(gòu)和完備的結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，這就為客戶(hù)提供了健全的服務(wù)設(shè)施。因?yàn)榭蛻?hù)要想更多地獲利，其資金的流動(dòng)性也必將越來(lái)越強(qiáng)，我們的服務(wù)設(shè)施恰好為客戶(hù)提供了這樣的便利。當(dāng)然，為了保證我們的服務(wù)質(zhì)量高于中小商業(yè)銀行，還必須在服務(wù)的內(nèi)涵上不斷深入，不能僅僅停留在微笑、站立等層次上。
2.產(chǎn)品方面。誰(shuí)能夠提供讓客戶(hù)獲利的產(chǎn)品，客戶(hù)就樂(lè)于與誰(shuí)合作，這一點(diǎn)是不容置疑的。2003年年初，央行起草了《人民幣協(xié)議存款管理辦法》，允許商業(yè)銀行辦理主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)，發(fā)行大額長(zhǎng)期存單，這無(wú)疑是又推出了一個(gè)新的金融產(chǎn)品。但由于該產(chǎn)品各商業(yè)銀行均可使用，我們并不能保證應(yīng)用該產(chǎn)品就能在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì);同時(shí)該產(chǎn)品利率較高，會(huì)增加銀行的籌資成本。鑒于金融產(chǎn)品的趨同性，筆者認(rèn)為，在產(chǎn)品上應(yīng)加大組合的力度，將現(xiàn)有的各種金融產(chǎn)品進(jìn)行科學(xué)的組合，對(duì)客戶(hù)實(shí)施“打包式”的營(yíng)銷(xiāo)，根據(jù)客戶(hù)的不同需求設(shè)計(jì)組合方式。
3.管理方面。國(guó)有商業(yè)銀行在資金總體寬裕的情況下，應(yīng)科學(xué)測(cè)算自身在某一階段的發(fā)展需要的資金量，根據(jù)自身的需求去吸收存款，對(duì)于存量資金，為避免其流失可以適當(dāng)?shù)靥岣叽婵罾剩^不能一律將浮動(dòng)范圍用到極限，否則央行即使提供再大的浮動(dòng)空間也沒(méi)有意義，利率市場(chǎng)化改革也就不可能順利進(jìn)行。從這一角度來(lái)看，目前各商業(yè)銀行在社會(huì)上“爭(zhēng)搶”資金的做法是值得商榷的。為了保障長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，不應(yīng)單方面地強(qiáng)調(diào)去吸收存款，落實(shí)在實(shí)際工作中，就是不應(yīng)一味地以吸收存款的數(shù)量作為經(jīng)營(yíng)成果最核心的標(biāo)準(zhǔn)。畢竟企業(yè)要以利潤(rùn)為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，銀行也不例外，如果存款特別是“高價(jià)存款”不斷膨脹，而貸款營(yíng)銷(xiāo)卻不能相應(yīng)增長(zhǎng)，相反還要不斷發(fā)放優(yōu)惠貸款，中間業(yè)務(wù)的各種收費(fèi)又往往作為對(duì)客戶(hù)的優(yōu)惠條件加以減免，那么銀行的利潤(rùn)必將不斷萎縮甚至走向枯竭。所以，面對(duì)利率市場(chǎng)化的新形勢(shì)，絕不能把“吸存能手”作為優(yōu)秀信貸經(jīng)營(yíng)者的考評(píng)核心，更不能作為唯一標(biāo)準(zhǔn)。
三、結(jié)論
根據(jù)以上分析，筆者認(rèn)為，必須以效益最大化來(lái)考評(píng)銀行的經(jīng)營(yíng)管理者。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷開(kāi)放，今后國(guó)有大型商業(yè)銀行的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手必將由國(guó)內(nèi)中小商業(yè)銀行轉(zhuǎn)為實(shí)力更加強(qiáng)大的外資銀行，因而必須徹底改變當(dāng)前那種以最優(yōu)惠利率去吸收存款和發(fā)放貸款、同時(shí)把中間業(yè)務(wù)收入也當(dāng)成優(yōu)惠條件一同放棄的惡性競(jìng)爭(zhēng)方法，否則不但各家銀行的利潤(rùn)都難以保證，還會(huì)被進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的外資銀行訴以違反WTO約定和不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)等罪名。
應(yīng)當(dāng)承認(rèn)，長(zhǎng)期的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制使資金的定價(jià)體系成為商業(yè)銀行的軟肋。理論上，作為資金價(jià)格的利率的市場(chǎng)化是所有金融市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)真正商業(yè)化運(yùn)作的前提。如果不實(shí)質(zhì)解決資金的定價(jià)體系問(wèn)題，就不可能實(shí)現(xiàn)真正意義上的利率市場(chǎng)化。為了用好利率市場(chǎng)化這柄“雙刃劍”，也為了保證這一改革的穩(wěn)步進(jìn)行，建立一套完善的資金定價(jià)體系是國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行絕對(duì)必要的根本對(duì)策。但要做到這一點(diǎn)，恐怕不是任何一家國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行能夠獨(dú)立完成的。央行指導(dǎo)下的基準(zhǔn)利率是否能真實(shí)反映一定時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)資金供求狀況、銀行同業(yè)公會(huì)如何加大協(xié)調(diào)作用及信用體系的建設(shè)等等，同樣是影響到利率市場(chǎng)化改革能否順利實(shí)施的重要因素。
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