【摘要】證券應(yīng)該按照體系化的分類思路分為四個(gè)層級(jí)，第一級(jí)為證書(shū)和廣義證券，第二層級(jí)上的廣義證券再分為特殊證券和有價(jià)證券，第三層級(jí)上的有價(jià)證券分為物品證券和狹義有價(jià)證券，第四層級(jí)上再區(qū)分為資本證券和貨幣證券。不同的分類方式只能在相應(yīng)的層級(jí)上適用。通過(guò)證券類別和分類的體系化，可以準(zhǔn)確的描繪各種證券的性質(zhì)。
　　【關(guān)鍵詞】證券；類別；分類；體系化；標(biāo)準(zhǔn)
　　【正文】
　　民商法學(xué)理論上，與證券有關(guān)的概念數(shù)量眾多，分層別類，實(shí)為繁雜。盡管各種證券法、票據(jù)法著作無(wú)一例外的對(duì)該問(wèn)題進(jìn)行了或多或少的探討，但各家學(xué)說(shuō)不一，且對(duì)于各種證券相關(guān)概念的介紹更多的是流于形式，并未起到應(yīng)有的提綱挈領(lǐng)作用。筆者試圖綜合各家學(xué)說(shuō)，通過(guò)將不同的證券概念納入不同層次的方式，進(jìn)行逐級(jí)類型化，最終提出具有概念體系意義的證券類型化理論，作為證券權(quán)利客體制度與證券法律制度的理論接口，并厘清證券分類方式的適用規(guī)則和證券性質(zhì)的描繪規(guī)則。
　　一、證券類別體系化的思路與目標(biāo)
　?。ㄒ唬┳C券類別體系化的思路
　　證券類別體系化的思路，主要包括以下四個(gè)方面：
　　第一，證券樹(shù)型結(jié)構(gòu)分層與同層證券分類。筆者將各種體系化指標(biāo)區(qū)分為兩大類，一類是用于按照層級(jí)化的方法對(duì)證券種類進(jìn)行體系化，稱為“證券分層”；另一類是用于對(duì)不同的層級(jí)證券內(nèi)證券的區(qū)分，稱為“證券分類”，兩者結(jié)合，構(gòu)成整個(gè)證券分類體系。證券分層是一種樹(shù)型結(jié)構(gòu)，逐級(jí)展開(kāi)而沒(méi)有交叉；證券分類則是在證券分層的不同層次，從不同的角度對(duì)該層次證券進(jìn)行的分類，具有交叉性的特點(diǎn)。各種學(xué)說(shuō)對(duì)于證券的體系化之所以顯得混亂，其主要原因在于只注意到了各種證券分類的交叉性，而沒(méi)有區(qū)分其層級(jí)性。以票據(jù)為例，有學(xué)者列出了票據(jù)的十種分類屬性：設(shè)權(quán)證券、有價(jià)證券、金錢證券、債權(quán)證券、文義證券、要式證券、無(wú)因證券、流通證券、提示證券和繳回證券。[1]另有學(xué)者列舉了九類屬性：設(shè)權(quán)證券、要式證券、文義證券、無(wú)因證券、金錢證券、債權(quán)證券、提示證券、繳回證券和流通證券。[2]考慮到后者所稱證券實(shí)際上是指有價(jià)證券，二者對(duì)于同樣的列舉內(nèi)容竟然作了完全不同的順序排列，凸現(xiàn)出證券分類體系的混亂性。另外這樣的羅列方式如果不考慮證券性質(zhì)的層級(jí)性，根本沒(méi)有任何意義。部分教科書(shū)甚至沒(méi)有區(qū)分證券種類與證券分層、證券分類，也可能造成一定的混淆。[3]因此本文首先希望通過(guò)構(gòu)建分層體系，再對(duì)每一層級(jí)的證券適用不同的分類標(biāo)準(zhǔn)。
　　第二，分層標(biāo)準(zhǔn)選擇與同類型合并。證券分層標(biāo)準(zhǔn)實(shí)際上也是一種分類標(biāo)準(zhǔn)，只不過(guò)是作為整個(gè)證券類型化體系的主干。證券分層體系在每一下級(jí)層級(jí)可以選擇的路徑很多，分層路徑的選擇具有目的性。證券分層體系不是為分層而構(gòu)建，而是通過(guò)這種分層體系的構(gòu)建將重要的證券類型，按照類型化的層次，將法律規(guī)定的對(duì)象逐級(jí)剝離出來(lái)，納入最后展開(kāi)層級(jí)，成為某些法律制度的調(diào)整對(duì)象，需要指出的是，傳統(tǒng)民法以貨幣證券（票據(jù)）為分類核心，隨著資本證券市場(chǎng)的不斷發(fā)展，現(xiàn)在的分類體系已經(jīng)呈現(xiàn)出貨幣證券和資本證券兩大分類核心。在同層證券的分類上允許樹(shù)型展開(kāi)結(jié)構(gòu)之外的多種分類標(biāo)準(zhǔn)存在，但每種標(biāo)準(zhǔn)必須保持其一致性。按照每一分類標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行的分類同時(shí)決定了該分類項(xiàng)的排列順序。對(duì)于統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)下的同類型進(jìn)行合并，減少不必的分類項(xiàng)以避免混亂。
　　第三，二分法與多重劃分相結(jié)合。同一層級(jí)上的分類可能存在典型的二分法與不典型的多重劃分的多種選擇。凡是對(duì)證券的二分法，均是以其中一類為分類核心，通過(guò)某一分類指標(biāo)，將另一類證券排除開(kāi)，凸現(xiàn)剩余部分的重要性，并作為下一層級(jí)分類的上位概念。多重劃分有兩種情況，一種情況是某一分類標(biāo)準(zhǔn)實(shí)質(zhì)上存在一定的漸變性質(zhì)，因此可能同一標(biāo)準(zhǔn)下區(qū)分出兩個(gè)以上的類型。另一種情況是兩個(gè)或者兩個(gè)以上的二分法交叉適用的結(jié)果，只是分類上的習(xí)慣，顯現(xiàn)出同一層級(jí)上的多重劃分。對(duì)于每一種證券分類的方式，首先應(yīng)該判定其分類方法的實(shí)質(zhì)，才能夠把握其分類的效果。無(wú)論是二分法還是多重分類，只要堅(jiān)持一條單一而不交叉的分類路徑，就能夠獲得另一個(gè)重要的分類效果——分類結(jié)果的平面化，即將不同分類層次的被排除項(xiàng)與最后一個(gè)層次的分類項(xiàng)并列起來(lái)，不會(huì)產(chǎn)生交叉。
　　第四，以法律規(guī)定為導(dǎo)向，兼顧商業(yè)習(xí)慣。對(duì)于證券種類的確認(rèn)和分類以法律明文規(guī)定為導(dǎo)向，避免分類的過(guò)于理論化而脫離了實(shí)際運(yùn)用的目的。這種分類的指導(dǎo)方式最重要的價(jià)值在于每一種分類在其適用的層次上，都能夠與某種法律制度相對(duì)應(yīng)，保證其實(shí)用性，這一點(diǎn)與物的分類原理是相通的。有學(xué)者根據(jù)證券表彰的權(quán)利是否具有財(cái)產(chǎn)性，將證券分為財(cái)產(chǎn)權(quán)證券、非財(cái)產(chǎn)權(quán)證券，后者典型如會(huì)員卡、出席證。[4]這種分類并沒(méi)有對(duì)應(yīng)的法律調(diào)整規(guī)范與之對(duì)應(yīng)，因此本文也不納入分析框架。分類過(guò)程中也應(yīng)兼顧商業(yè)習(xí)慣，尤其對(duì)于有價(jià)證券、證券等用語(yǔ)的稱呼，保持其用語(yǔ)方式的前提下，用廣義與狹義的概念進(jìn)行區(qū)分，例如區(qū)分廣義證券和狹義證券，廣義有價(jià)證券和狹義有價(jià)證券。更為重要的是，整個(gè)證券分類體系實(shí)質(zhì)上是以廣義有價(jià)證券為構(gòu)建核心，而這個(gè)概念的內(nèi)涵實(shí)質(zhì)上是列舉式的，即以實(shí)現(xiàn)商業(yè)交易作為納入廣義有價(jià)證券的標(biāo)準(zhǔn)。因此，即使在學(xué)理上部分證券具有廣義有價(jià)證券的屬性，由于商業(yè)交易習(xí)慣的限制，仍然不納入廣義有價(jià)證券體系中去，避免由于強(qiáng)制性的理論分類導(dǎo)致與實(shí)務(wù)的脫節(jié)，這一點(diǎn)在彩票、大額存單、代金券和請(qǐng)求交付一定范圍內(nèi)的不特定物的商品券[5]上表現(xiàn)得特別明顯。這些證券都具有一定的有價(jià)證券的特征，但如果納入廣義有價(jià)證券分類體系，將大大沖擊分類的科學(xué)性與合理性。
　?。ǘ┳C券類別體系化的目標(biāo)
　　證券類別體系化的目標(biāo)，包括基本目標(biāo)和理想目標(biāo)兩個(gè)層次。基本目標(biāo)是構(gòu)建一個(gè)體系化的證券分類體系，包括以下三個(gè)方面：第一，兼容通說(shuō)對(duì)各種證券分類的判斷。筆者試圖協(xié)調(diào)各種《證券法》、《票據(jù)法》教科書(shū)、專著、論文對(duì)于證券分類的各種描述，在確定與合并不同稱謂同一所致的分類前提下，以通說(shuō)對(duì)于各種證券類別的分類描述作為研究的考察目標(biāo)。第二，用不完全歸納方法構(gòu)建證券層級(jí)。在確定證券分類的通說(shuō)前提基礎(chǔ)上，推定將要構(gòu)建的證券分類體系能夠確保兼容通說(shuō)的分類，用不完全歸納的方法，反向推導(dǎo)證券應(yīng)有的層級(jí)和每一層級(jí)上的分類。第三，基于證券層級(jí)和分類檢驗(yàn)體系正確性。將通說(shuō)認(rèn)定的各種證券分類納入建立其的證券分類體系進(jìn)行檢驗(yàn)，確保每一層級(jí)的確立和層級(jí)上分類方式與通說(shuō)相同。同時(shí)對(duì)于尚未定性的疑難證券分類和部分可能存在爭(zhēng)議的分類提出我們的建議，另外也將揭示一些證券較為被忽略的分類屬性，以確定與該類證券分層和分類所對(duì)應(yīng)的法律制度的適用性。
　　理想目標(biāo)是通過(guò)該分類體系定義證券類別。如果本項(xiàng)研究能夠到達(dá)上述基本目標(biāo)，所帶來(lái)的體系效應(yīng)就是每種證券按照層級(jí)遞進(jìn)和同級(jí)分類并列交叉的方式，一定能夠篩選出一定數(shù)量的分類屬性用于描繪某一實(shí)際的證券種類。那么，對(duì)于證券的分類描述將體現(xiàn)出三個(gè)體系強(qiáng)制特點(diǎn)：第一，描繪順序上應(yīng)該按照上下層級(jí)遞進(jìn)關(guān)系進(jìn)行，這樣能夠逐步縮小分類的范圍，便于相應(yīng)法律制度的適用。第二，在同一層級(jí)上，不同的分類標(biāo)準(zhǔn)通過(guò)交互分類的方式，能夠?qū)⑾乱粚蛹?jí)的分類對(duì)象較為清晰的區(qū)分出來(lái)，但同時(shí)也可能出現(xiàn)空項(xiàng)?？枕?xiàng)的出現(xiàn)提示了新的證券種類誕生的可能。第三，通過(guò)這樣的方式定義出的證券類別，應(yīng)該是唯一確定的，否則應(yīng)該引入新的分類標(biāo)準(zhǔn)，或者是分類體系上出現(xiàn)了問(wèn)題。因此某種意義上講，證券分類的理想目標(biāo)同時(shí)也是檢驗(yàn)證券分類體系構(gòu)建的最嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)。
　　二、證券層級(jí)的區(qū)分與展開(kāi)
　　根據(jù)上述體系化思路和目標(biāo)，經(jīng)過(guò)筆者的分析，擬將整個(gè)證券體系分為四個(gè)層級(jí)：第一層級(jí)是證書(shū)與廣義證券的區(qū)分；第二層級(jí)只針對(duì)廣義證券展開(kāi)，分為特殊證券和廣義有價(jià)證券兩類；第三層級(jí)在特殊證券和廣義有價(jià)證券體系中分別展開(kāi)，其中特殊證券分為金券、資格證券、信用證券和其他證券四種，廣義有價(jià)證券包括物品證券和狹義有價(jià)證券兩類。第四層級(jí)在狹義有價(jià)證券中展開(kāi)，分為資本證券和貨幣證券，其中貨幣證券主要是指票據(jù)，資本證券包括股票、債權(quán)以及各種證券衍生品種。具體分類方式及其說(shuō)明如下：
　　第一層級(jí)之一：證書(shū)
　　史尚寬先生認(rèn)為，與私法上之權(quán)利義務(wù)有關(guān)系的書(shū)據(jù)都可以被稱為證券，按其在法律上之效力，大致可以分為二類乃至三類，即分為證書(shū)與有價(jià)證券之二類或與起外加上資格證券一共三類。[6]證書(shū)與廣義證券的區(qū)分，是劃定證券范圍的最基本路徑。對(duì)此謝懷栻先生提出了兩種區(qū)分方式：按照“作用說(shuō)”，證書(shū)只有證明作用，與權(quán)利本身沒(méi)有關(guān)系，而證券是行使權(quán)利的充分條件。按照“結(jié)合說(shuō)”，證書(shū)只是從權(quán)利以外來(lái)證明權(quán)利的存在，不與權(quán)利相結(jié)合，所以行使權(quán)利與持有證書(shū)無(wú)關(guān)。而證券是權(quán)利與證券憑證的結(jié)合。[7]需要指出的是，部分臺(tái)灣學(xué)者所說(shuō)的“證權(quán)證券”，如所有權(quán)狀，實(shí)質(zhì)為證書(shū)。[8]而許多關(guān)于有價(jià)證券的文獻(xiàn)中，均提到了保險(xiǎn)單，實(shí)際上保險(xiǎn)單只是一種合同書(shū)，屬于證書(shū)而已。
　　第一層級(jí)之二：廣義證券
　　我國(guó)學(xué)術(shù)界通說(shuō)認(rèn)為，廣義的證券包括金券、資格證券和廣義有價(jià)證券三類，這種分類的標(biāo)準(zhǔn)是證券憑證與權(quán)利的結(jié)合程度。如果是按照這樣的分類方式，則證券的分類排列順序應(yīng)該是金券、廣義有價(jià)證券和資格證券，只是因?yàn)樽C券分層體系的目的性，需要將資格證券剝離出來(lái)，突出廣義有價(jià)證券的地位。具體來(lái)說(shuō)，金券與證券權(quán)利密切結(jié)合，不可分離。廣義有價(jià)證券與證券權(quán)利只能經(jīng)過(guò)特殊程序分離，與金券一樣，都是行使權(quán)利的充分必要條件；資格證券與證券權(quán)利實(shí)際上可以通過(guò)其他證據(jù)證明分離，因此是行使權(quán)利的充分非必要條件。
　　我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)學(xué)者對(duì)于證券的研究，一般是重寬泛的角度理解，幾乎所有與權(quán)利有關(guān)的契據(jù)、憑證都可以被稱為證券，只不過(guò)以廣義有價(jià)證券為研究主體，其他證券只是陪襯。[9]例如曾世雄先生認(rèn)為，證券，實(shí)質(zhì)上乃表彰私權(quán)利之書(shū)據(jù)。準(zhǔn)此以言，凡紙張記載一定之文字，足以表彰私權(quán)利之法律關(guān)系者，不問(wèn)其名稱為飯票、車票、電影票、提貨單、倉(cāng)單、房屋所有權(quán)狀、土地所有權(quán)狀、門票，均為證券。[10]因此有臺(tái)灣地區(qū)學(xué)者提出，有價(jià)證券之外另有特殊證券，包括證明證券、免責(zé)證券、現(xiàn)金證券、信用證券。[11]所謂證明證券，實(shí)際上就是證書(shū)；所謂免責(zé)證券，實(shí)際上就是資格證券；現(xiàn)金證券大致相當(dāng)于金券。這樣的觀點(diǎn)實(shí)質(zhì)上是將多層分類平面化后，將有價(jià)證券突出出來(lái)，而沒(méi)有顯示出證券類別體系化應(yīng)有的結(jié)構(gòu)，但有兩點(diǎn)可借鑒之處：第一，將信用證券獨(dú)立出來(lái)，指稱僅具有供應(yīng)信用功能的證券，如銀行發(fā)行的信用證、信用卡。第二，使用了特殊證券的概念，凸現(xiàn)出了廣義有價(jià)證券。我們建議，借鑒這種分類方法，略加改造，在第二層級(jí)，將廣義有價(jià)證券單獨(dú)分離出來(lái)，特殊證券再進(jìn)行分類，便于在廣義有價(jià)證券領(lǐng)域進(jìn)行更加技術(shù)性的展開(kāi)。
　　第二層級(jí)之一：特殊證券
　　特殊證券包括傳統(tǒng)民法所稱的金券、資格證券以及信用證券，這三種列舉式的類別自成一體。另外，對(duì)于商事交易上未納入廣義有價(jià)證券分類的其他證券，作為開(kāi)放的體系存在。
　　第三層級(jí)之一：金券
　　傳統(tǒng)民法認(rèn)為的金券又稱金額券，是標(biāo)明一定金額并為特殊目的而使用的、證券形式與證券權(quán)利密不可分的證券，其典型形式是郵票和印花。一般認(rèn)為，金券具有三個(gè)基本特征：第一，證券形式與證券權(quán)利密不可分；第二，金券是為特殊目的而使用的證券形式，如郵票用于信件郵寄，印花則只為繳納印花稅而使用；第三，金券由國(guó)家或國(guó)家授權(quán)機(jī)構(gòu)制作，在形式上具有標(biāo)準(zhǔn)化和一律化的特點(diǎn)，任何其他機(jī)構(gòu)或個(gè)人無(wú)權(quán)隨意制作或隨意變更其記載的內(nèi)容。事實(shí)上，后兩者都是對(duì)郵票和印花的總結(jié)，只有權(quán)證密不可分才是金券的本質(zhì)特征。
　　需要指出的是，貨幣不是金券。有部分學(xué)者認(rèn)為，貨幣，特別是紙幣屬于金券。[12]筆者傾向于贊同謝懷栻先生認(rèn)為的紙幣本身就是財(cái)產(chǎn)，而并非代表財(cái)產(chǎn)，[13]同時(shí)也認(rèn)為，貨幣的本質(zhì)是一般等價(jià)物。[14]至于金券和貨幣本身的某些類似性，只不過(guò)是適用規(guī)則的類似性而已。
　　第三層級(jí)之二：資格證券
　　資格證券[15]是表明證券持有人具有行使一定權(quán)利的資格的證券，凡是持有并出示證券者，被推定為享有并有資格行使權(quán)利的人；拒絕向持券人履行義務(wù)的，須提供確切證據(jù)。若法律有特別規(guī)定的，且證券持有人能以其他方式證明其權(quán)利人資格，則無(wú)須持有證券即可行使權(quán)利。學(xué)者列舉的資格證券典型包括銀行存折、車船票、存車票、行李票等，筆者認(rèn)為可以進(jìn)一步分為積極資格證券和消極資格證券。積極資格證券即服務(wù)證券，即證券義務(wù)人對(duì)證券權(quán)利人有提供一定服務(wù)義務(wù)之證券。[16]如車船票、門票和購(gòu)物票證（如糧票、布票等）。其中，購(gòu)物票證有時(shí)被稱為無(wú)價(jià)證券，如山西省交城縣1962年購(gòu)物分值卡片背面便印有“本證系無(wú)價(jià)證券，不記名，不掛失，允許互相轉(zhuǎn)讓，妖嚴(yán)禁倒販買賣”等字樣。[17]消極資格證券即保管證券，如銀行存折、存車票、行李票等。
　　第三層級(jí)之三：信用證券
　　所謂信用證券，是指僅具有信用功能之證券，而不具備有價(jià)證券流通之本質(zhì)，如銀行信用證和信用卡。[18]
　　第三層級(jí)之四：其他證券
　　本類別用于安排一些難以納入傳統(tǒng)類別的證券，例如彩票、無(wú)記名大額存款單等。不少學(xué)者認(rèn)為，彩票屬于一種有價(jià)證券，[19]其理由是彩票上的權(quán)利與彩票密不可分，因而彩票不屬于資格證券或者免責(zé)證券，進(jìn)而認(rèn)為彩票不屬金券，因此就是有價(jià)證券。[20]這種論證的邏輯較為混亂，按照該作者的思路，既然權(quán)利和憑證密不可分，應(yīng)該被認(rèn)定為金券而非有價(jià)證券。現(xiàn)行的《彩票發(fā)行與銷售管理暫行規(guī)定》、《中國(guó)福利彩票管理辦法》和《中國(guó)體育彩票管理辦法》都將彩票定性為“有價(jià)憑證”，實(shí)際上難以納入以資本證券和貨幣證券為分類核心的廣義有價(jià)證券系統(tǒng)。鑒于我國(guó)首部《彩票管理?xiàng)l例》已經(jīng)提上國(guó)務(wù)院議事日程，并有望于明年出臺(tái)，[21]建議堅(jiān)持這種表述，避免不必要的糾紛。無(wú)記名大額存款單具有類似性質(zhì)。
　　第二層級(jí)之二：廣義有價(jià)證券
　　廣義的有價(jià)證券是記載和反映財(cái)產(chǎn)權(quán)利的證券的總稱。如《瑞士債務(wù)法》第965條規(guī)定“有價(jià)證券是一切與權(quán)利結(jié)合在一起的文書(shū)，離開(kāi)文書(shū)即不能主張?jiān)擁?xiàng)權(quán)利，也不能將之移轉(zhuǎn)于他人”《蒙古民法典》第78條第1款規(guī)定：“有價(jià)證券是證明償還一定數(shù)額之金錢的請(qǐng)求權(quán)、已在股份公司投資并因此享有的收益權(quán)，以及對(duì)財(cái)產(chǎn)及法律規(guī)定的其他財(cái)產(chǎn)權(quán)的接受和處分權(quán)的文件。”[22]廣義有價(jià)證券包括狹義有價(jià)證券和物品證券兩類。狹義有價(jià)證券又稱金錢證券，物品證券又稱為非金錢證券，作此區(qū)分，應(yīng)該是針對(duì)物品證券而作，主要是解決傳統(tǒng)民法的給付不能問(wèn)題。[23]
　　第三層級(jí)之一：物品證券
　　物品證券，也稱為“商品證券”、“貨物證券”，是指針對(duì)特定商品擁有提取請(qǐng)求權(quán)的證券，它表明證券持有人可憑證券提取該證券上所列明的貨物，其典型類型包括提單、倉(cāng)單。
　　第三層級(jí)之二：狹義有價(jià)證券
　　商品經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)的時(shí)期，有價(jià)證券成為了信用手段，因此狹義有價(jià)證券，包括貨幣證券和資本證券，實(shí)際上就是商事信用工具，這才是法律關(guān)注的重點(diǎn)對(duì)象，又根據(jù)其功能[24]分為貨幣證券和資本證券。事實(shí)上，為了強(qiáng)調(diào)二者的區(qū)分，理論上還創(chuàng)造了完全與不完全證券、絕對(duì)與相對(duì)證券、短期與長(zhǎng)期證券等多個(gè)維度的分類方式，對(duì)此后文有詳細(xì)分析。第四層級(jí)的分類實(shí)際上就是證券分類的核心。
　　另外，還存在更為狹義的資本證券概念，僅指代表對(duì)一定資本所有權(quán)和一定利益分配請(qǐng)求權(quán)，而不包括債券?？紤]到“國(guó)務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券”可能是債券，也可能是狹義資本證券，因此本文不再對(duì)資本證券作如此區(qū)分。
　　第四層級(jí)之一：資本證券[25]
　　資本證券就是常說(shuō)的狹義證券，是指資金需求者通過(guò)直接融資方式向資金供應(yīng)者直接獲得資金后，向資金提供者簽發(fā)的證券。資本證券作為獨(dú)立證券類別，關(guān)鍵在于其直接融資功能，是不完全、相對(duì)證券，是一種長(zhǎng)期信用工具。根據(jù)《證券法》第2條，我國(guó)法上的不完全證券包括以下六大類：
　　第一類，股票。根據(jù)《公司法》第126條第2款的規(guī)定，股票是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。
　　第二類，公司債券。公司債券是指公司依照發(fā)行程序發(fā)行的、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。
　　第三類，政府債券。政府債券是指中央或者地方政府為了籌措財(cái)政資金，憑借其信譽(yù)按照一定的程序向投資者出具的、承諾到期償還本息的格式化債權(quán)債務(wù)憑證。
　　第四類，證券投資基金份額。基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事證券和產(chǎn)業(yè)投資。投資基金分為產(chǎn)業(yè)基金和投資基金，我國(guó)尚未頒布產(chǎn)業(yè)投資基金法?；疬€可分為契約型（信托型）基金和公司型基金，我國(guó)目前尚未準(zhǔn)許設(shè)立公司型基金，契約型基金適用《證券投資基金法》和《信托法》的規(guī)定?！蹲C券投資基金法》同時(shí)規(guī)定了開(kāi)放型和封閉型基金兩種類型。
　　第五類，證券衍生品種，包括權(quán)證、存托憑證（DR）和期貨交易合同等。權(quán)證是指標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或者特定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買或者出售標(biāo)的證券，或者以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。權(quán)證賦予權(quán)證持有人的是一種選擇的權(quán)利而不是義務(wù)，權(quán)證持有人可以根據(jù)市場(chǎng)請(qǐng)自主選擇行權(quán)還是放棄行權(quán)，且無(wú)須對(duì)自己的選擇承擔(dān)違約責(zé)任。權(quán)證按照其權(quán)利類型分為認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。認(rèn)購(gòu)權(quán)證，又稱認(rèn)股權(quán)證，即看漲權(quán)證，是持證人在一定期限內(nèi)，以確定價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)量普通股份的權(quán)利憑證。認(rèn)沽權(quán)證就是看跌期權(quán)，認(rèn)沽權(quán)證的意義是，權(quán)證發(fā)行人承諾在行權(quán)期內(nèi)，認(rèn)沽權(quán)證持有者可以按事先約定的價(jià)格把某個(gè)股票賣給權(quán)證發(fā)行人，權(quán)證發(fā)行人必須以事先約定的價(jià)格買入股票。存托憑證（DR）
　　存托憑證通常是指由一國(guó)之存托銀行收集并保管本國(guó)投資者于境外投資所獲得有價(jià)證券后，向該等投資者發(fā)行的代表投資者對(duì)原始有價(jià)證券享有證券所有權(quán)的流通證券。
　　期貨交易是相當(dāng)于現(xiàn)貨交易而言的，期貨交易是指買賣雙方成交后，按契約中規(guī)定的價(jià)格延期交割。在期貨交易中買賣雙方簽訂合同，并就買賣證券的數(shù)量、成交的價(jià)格及交割期達(dá)成協(xié)議，買賣雙方在規(guī)定的交割時(shí)期履行交割。該合同本身可以作為交易的對(duì)象，是一種證券衍生品種。
　　第六類，國(guó)務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券。國(guó)務(wù)院通常通過(guò)如下三種方式認(rèn)定其他證券：第一，國(guó)務(wù)院直接制定和發(fā)布行政法規(guī)認(rèn)定其他證券；第二，國(guó)務(wù)院授權(quán)機(jī)構(gòu)，如中國(guó)人民銀行，制定和發(fā)布行政法規(guī)認(rèn)定其他證券。第三，國(guó)務(wù)院授權(quán)機(jī)構(gòu)個(gè)案認(rèn)定其他證券。
　　第四層級(jí)之二：貨幣證券
　　貨幣證券是替代貨幣進(jìn)行支付和結(jié)算的有價(jià)證券，實(shí)際上就是“票據(jù)”，是指代表定額貨幣支付請(qǐng)求權(quán)的有價(jià)證券。[26]盡管不同學(xué)說(shuō)對(duì)于票據(jù)的概念有不同的認(rèn)識(shí)，本文所說(shuō)的票據(jù)是指我國(guó)《票據(jù)法》規(guī)定的匯票、本票和支票三種。票據(jù)是一種完全、絕對(duì)證券，是短期信用工具。
　　三、不同層級(jí)上證券的分類方式及其對(duì)應(yīng)的法律制度
　　在不同層級(jí)之上，理論和實(shí)務(wù)上對(duì)于證券還有其他分類方式，這些分類方式是依托于證券層級(jí)展開(kāi)的。不同層級(jí)上的分類方式主要有以下種類：
　?。ㄒ唬V義證券的分類方式
　　廣義證券層級(jí)上的分類方式，主要包括技術(shù)性分類和從廣義證券中分離出票據(jù)的分類方法兩大類：
　　第一大類：技術(shù)性分類。對(duì)廣義證券的技術(shù)性分類主要包括以下兩種：第一，要式證券、非要式證券。按證券的做成方式是否必須依照法定形式作成才能產(chǎn)生效力為標(biāo)準(zhǔn)，證券可分為要式證券和非要式證券。要式證券通過(guò)對(duì)證券格式的要求達(dá)到一定的格式控制，確保其安全性和流通性。第二，流通證券、非流通證券。按照證券能否在社會(huì)上以公共性規(guī)則，進(jìn)行公開(kāi)的流通為標(biāo)準(zhǔn)，證券可分為流通證券和非流通證券。能在社會(huì)上依公共性規(guī)則進(jìn)行公開(kāi)流通的證券，為流通證券，如上市的股票、債券等；不能依公共性規(guī)則在社會(huì)上公開(kāi)流通的證券，為非流通證券。有學(xué)者認(rèn)為，流通證券是英美法概念，是指得以背書(shū)或者交付而轉(zhuǎn)讓的證券，其范圍較有價(jià)證券為窄。[27]這就證明流通證券與非流通證券的分類是廣義有價(jià)證券之上層次的技術(shù)性分類方式，在特殊證券中也同樣適用。
　　第二大類：從廣義證券中分離出票據(jù)，主要包括以下三種：第一，“狹義的有價(jià)證券”與“廣義的有價(jià)證券”。謝懷栻先生將“狹義的有價(jià)證券”等同于“完全的有價(jià)證券”，將“廣義的有價(jià)證券”等同于“不完全的有價(jià)證券”。[28]前者實(shí)際上是最狹義的有價(jià)證券，特指貨幣證券即票據(jù)，后者實(shí)際上就是指資本證券和物品證券以及資格證券，但不包括金券。這種分類方式實(shí)際上也是試圖將票據(jù)從其他證券中分離出來(lái)。
　　第二，設(shè)權(quán)證券與證權(quán)證券。依證券形式與證券權(quán)利設(shè)定之間的關(guān)系，可將證券分為設(shè)權(quán)證券和證權(quán)證券。設(shè)權(quán)證券是指證券所代表的權(quán)利本來(lái)不存在，而是隨著證券的制作而產(chǎn)生，即權(quán)利的發(fā)生是以證券的制作和存在為條件的。設(shè)權(quán)證券實(shí)質(zhì)上是指票據(jù)。票據(jù)簽發(fā)前，當(dāng)事人之間雖可有債權(quán)債務(wù)，但出票人簽發(fā)票據(jù)，為持票人設(shè)定了一個(gè)請(qǐng)求票據(jù)上載明的債務(wù)人“無(wú)條件支付一定金額”的權(quán)利，此種權(quán)利，與簽發(fā)票據(jù)前的債權(quán)債務(wù)徹底獨(dú)立，是“新生之權(quán)”。證權(quán)證券，是指旨在證明證券權(quán)利的證券。證權(quán)證券僅具有證券權(quán)利的證明作用，即使證券遺失或毀損，若有其他證據(jù)能夠證明權(quán)利人享有證券權(quán)利，權(quán)利人依然可以行使證券權(quán)利。典型的證權(quán)證券包括提單、倉(cāng)單、記名股票等。
　　第三，無(wú)因證券與有因證券。所謂無(wú)因證券，又稱為“不要因證券”，是指證券效力與作成證券的原因完全分離，證券權(quán)利的存在和行使，不以作成證券的原因?yàn)橐囊活愖C券。“有因證券”，又稱為“要因證券”，是指以作成原因的有效性為證券有效的必要條件的證券。為了保持證券的無(wú)因性、法律上限制了證券上的抗辯種類，限制當(dāng)事人在授受證券時(shí)進(jìn)行審查的權(quán)利和義務(wù)。一般認(rèn)為，無(wú)因證券就是指票據(jù)，[29]而其他證券，包括股票、債權(quán)、提單、倉(cāng)單等都是有因證券。
　?。ǘV義有價(jià)證券的分類方式
　　在廣義有價(jià)證券上的分類方式是最為復(fù)雜的，包括以下五種：
　　第一，記名證券、指示證券、無(wú)記名證券、選擇無(wú)記名式證券與證券流通方式。這是對(duì)于有價(jià)證券最為基礎(chǔ)性的分類方式。一般認(rèn)為，記名證券是指證券券面上記載權(quán)利主體的姓名或名稱的證券。無(wú)記名證券是指證券券面上不記載權(quán)利主體姓名或名稱。無(wú)記名證券的持有人被推定為證券權(quán)利人，得依照法律或相關(guān)規(guī)則的規(guī)定行使證券權(quán)利。指示證券是指由權(quán)利人以指示性文句確定的權(quán)利主體，通常使用于票據(jù)法領(lǐng)域，其規(guī)則類似于記名證券。除了上述三種權(quán)利人確定方式之外，還有一種復(fù)合變體，即選擇無(wú)記名式證券，證券上記載“權(quán)利人或持票人”為權(quán)利人，這種證券在使用上與無(wú)記名證券相同。[30]這種分類的效果區(qū)分主要體現(xiàn)記名證券與無(wú)記名證券之間，包括三個(gè)方面：第一，流通性。首先，記名證券具有“認(rèn)人不認(rèn)券”的特點(diǎn)，流通性相對(duì)較弱；無(wú)記名證券有“認(rèn)券不認(rèn)人”特點(diǎn)，往往具有較高程度的流通性。第二，安全性。記名證券的行使依照證券持有人與證券權(quán)利登記人的一致性加以判斷，提高了證券的安全性；無(wú)記名證券則依行為人持有證券券面的事實(shí)加以認(rèn)定，不排除持券人并非合法持有人。第三，證券遺失后果。記名證券遺失或毀損的，可依照訴訟法規(guī)定的公示催告程序，申請(qǐng)注銷原證券并補(bǔ)發(fā)新證，但無(wú)記名證券則不掛失，即使有充分證據(jù)證明證券遺失，也不補(bǔ)發(fā)新證。與記名證券、無(wú)記名證券對(duì)應(yīng)的法律制度是證券的移轉(zhuǎn)方式，記名證券通過(guò)背書(shū)方式轉(zhuǎn)讓，無(wú)記名證券通過(guò)交付方式轉(zhuǎn)讓，因此記名證券也被稱為背書(shū)證券，無(wú)記名證券被稱為交付證券。
　　第二，物權(quán)證券和債權(quán)證券、社員權(quán)證券。依證券上所載權(quán)利為標(biāo)準(zhǔn)，廣義有價(jià)證券可分為債權(quán)證券、物權(quán)證券及社員權(quán)證券，這是一種依托民法學(xué)理論對(duì)財(cái)產(chǎn)權(quán)分類的分類方式。[31]所謂債權(quán)證券，即以債權(quán)作為客體的廣義有價(jià)證券。物權(quán)證券是指以物權(quán)作為證券表彰內(nèi)容的證券形式。“其內(nèi)容雖系以證券所記載貨物之交付為目的之債權(quán)；但其證券之交付，與物品之交付有同一之物權(quán)的效力。”[32]此時(shí)，從物的流通角度來(lái)講，被記載于證券上的貨物已由提單、倉(cāng)單及載貨證券所代替，具體物已表征化為有價(jià)證券。在我國(guó)法律中，提單、倉(cāng)單是典型的物權(quán)證券。所謂的社員權(quán)證券，即是社員權(quán)的證券化，典型的就是股票，是股權(quán)的證券化。關(guān)于債權(quán)證券與免責(zé)證券的關(guān)系是值得探討的理論問(wèn)題，傳統(tǒng)民法認(rèn)為免責(zé)證券與資格證券是同義詞。例如在謝懷栻先生的經(jīng)典分類中，對(duì)于有價(jià)證券的舉例僅限于票據(jù)和各種債券，且在其闡述的“資格證券”與“有價(jià)證券”中均提到“持有證券的人可以憑證券向義務(wù)人行使一定的權(quán)利，義務(wù)人（依照證券負(fù)有義務(wù)的人）向持有證券的人履行義務(wù)后即可免責(zé)”的共同點(diǎn)。[33]按照謝懷栻先生自己的闡述，債權(quán)的有價(jià)證券包括三類：（1）以請(qǐng)求金錢為債權(quán)內(nèi)容的金錢證券，包括票據(jù)和各種債券；[34]（2）以請(qǐng)求交付物為債權(quán)內(nèi)容的物品證券，如倉(cāng)單、提單，以及請(qǐng)求交付一定范圍內(nèi)的不特定物的商品券。（3）其他給付為債權(quán)內(nèi)容的有價(jià)證券，如車票、電影票等。[35]但后文又提出倉(cāng)單和提單兼有物權(quán)的有價(jià)證券性質(zhì)，[36]因此筆者建議按照合并同類型的分類思路，確認(rèn)“免責(zé)證券”等同于“債權(quán)證券”，后者恰恰揭示了“免責(zé)”的含義，這樣有助于消除由于分類標(biāo)準(zhǔn)不同造成的混淆，減少分類上的困惑。有學(xué)者認(rèn)為作為娛樂(lè)場(chǎng)所門票的“磁卡”是有價(jià)證券，同時(shí)又是免責(zé)證券，[37]實(shí)際上就混淆了這兩種分類的層級(jí)，因?yàn)槊庳?zé)證券必然是廣義有價(jià)證券，但又可能不屬于狹義有價(jià)證券。
　　第三，政府證券、金融證券和公司證券。一般認(rèn)為，按證券發(fā)行主體的不同，證券可分為公司證券、金融證券和政府證券，事實(shí)上還存在個(gè)人證券，如個(gè)人支票，但一般關(guān)注較少。公司證券是指公司、企業(yè)等經(jīng)濟(jì)法人為籌集投資資金或與籌集投資資金直接相關(guān)的行為而發(fā)行的證券，主要包括股票、公司債券、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)證和認(rèn)股證書(shū)等。金融證券是指銀行、保險(xiǎn)公司、信用社、投資公司等金融機(jī)構(gòu)為籌集經(jīng)營(yíng)資金而發(fā)行的證券。主要包括金融機(jī)構(gòu)股票、金融債券、定期存款單、可轉(zhuǎn)讓大額存款單和其它儲(chǔ)蓄證券等。政府證券是指政府財(cái)政部門或其他代理機(jī)構(gòu)為籌集資金，以政府名義發(fā)行的證券，主要包括國(guó)庫(kù)券和公債券兩大類。這種分類的法律意義在于發(fā)行條件不同。公司證券發(fā)行條件最為嚴(yán)格，政府證券最為寬松。[38]
　　第四，上市證券與非上市證券。按證券是否在證券交易所掛牌上市交易，證券可分為上市證券和非上市證券。上市證券，又稱掛牌證券，是指經(jīng)證券主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，并向證券交易所注冊(cè)登記，獲得在交易所內(nèi)公開(kāi)買賣資格的證券。非上市證券，也稱非掛牌證券、場(chǎng)外證券，是指未申請(qǐng)上市或不符合在證券交易所掛牌交易條件的證券。上市證券流通必須遵守證券法及證券交易所置頂?shù)膰?yán)格交易規(guī)則，非上市證券的交易規(guī)則相對(duì)簡(jiǎn)單扼要。[39]

　第五，資本證券與非資本證券的區(qū)分。資本證券與非資本證券的區(qū)分，是一種對(duì)于廣義有價(jià)證券區(qū)分物品證券、貨幣證券和資本證券三類基礎(chǔ)上，將資本證券獨(dú)立出來(lái)的技術(shù)性分類，包括如下幾種區(qū)分方式，實(shí)質(zhì)上也是對(duì)應(yīng)的法律制度：
　　第一，集中發(fā)行（公共）有價(jià)證券和個(gè)別發(fā)行（商業(yè)）有價(jià)證券，前者相當(dāng)于資本證券，后者相當(dāng)于物品證券和貨幣證券。
　　第二，文義證券和非文義證券，這是按照證券上權(quán)利與所載文義之間關(guān)系的分類。一般認(rèn)為，證券上權(quán)利的內(nèi)容僅依證券記載確定，對(duì)于證券的善意取得人，證券義務(wù)人不得以證券上未記載事項(xiàng)相對(duì)抗，此種證券即為文義證券。文義證券實(shí)質(zhì)上就是物品證券和貨幣證券，而資本證券就是非文義證券。
　　第三，提示證券與非提示證券。提示證券是指證券持有人向債務(wù)人請(qǐng)求履行證券上的義務(wù)時(shí)，必須向債務(wù)人提示其證券的有價(jià)證券。提示的意義在于讓義務(wù)人人知曉權(quán)利人證券上的權(quán)利而便于履行，因此如果持有人未提示其證券而請(qǐng)求履行義務(wù)，債務(wù)人不因到期未履行而負(fù)遲延責(zé)任。提示，分提示承兌和提示付款，主要適用于物品證券和貨幣證券，而不適用于資本證券，因此也是區(qū)分資本證券與非資本證券的一種方式。
　　第四，繳回證券與非繳回證券。繳回證券又稱“返回證券”，是指證券持有人只有交出證券才能受領(lǐng)給付的有價(jià)證券。實(shí)務(wù)和理論上很少有人作此區(qū)分，只是在對(duì)于物品證券和貨幣證券的描繪中，正面使用這一描述。而從理論上講，資本證券行使權(quán)利無(wú)需繳回證券，因此，也可以認(rèn)為這是一種資本證券與非資本證券的區(qū)分方式。
　　第五，以證券之給付人為標(biāo)準(zhǔn)，非資本證券可以分為自付證券與委托證券，資本證券不存在給付問(wèn)題，不適用這種分類，這也是資本證券與非資本證券的一種區(qū)分。前者為證券發(fā)行人自己為給付者，如倉(cāng)單、提單、本票等。后者乃委托他人為給付者，如匯票、支票等。正式由于存在委托證券，才又出現(xiàn)了承兌的問(wèn)題。承兌是指票據(jù)付款人承諾在票據(jù)到期日支付匯票金額的票據(jù)行為。
　?。ㄈ┆M義有價(jià)證券的分類
　　狹義有價(jià)證券的分類方式主要有以下兩種：
　　第一，完全有價(jià)證券與不完全有價(jià)證券，也稱絕對(duì)證券與相對(duì)證券的分類。按照證券上權(quán)利的獨(dú)立性，學(xué)理上將狹義有價(jià)證券分為完全有價(jià)證券和不完全有價(jià)證券。[40]所謂非完全有價(jià)證券，又稱為“相對(duì)證券”，是指民事權(quán)利的設(shè)定或者行使、轉(zhuǎn)讓無(wú)須與證券形式相結(jié)合的有價(jià)證券。在最典型的意義上，非完全有價(jià)證券之持有人的權(quán)利取得或產(chǎn)生，無(wú)須與證券形式相結(jié)合，但證券權(quán)利的行使和轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)以持有證券為必要。所謂完全有價(jià)證券，又稱為“絕對(duì)證券”，是指凡是民事權(quán)利的設(shè)定、行使和轉(zhuǎn)移都必須與證券行使相互結(jié)合，并以證券行使的存在作為前提的證券。因此，完全有價(jià)證券作為對(duì)私權(quán)的表彰形式，其證券形式與證券權(quán)利在權(quán)利設(shè)定、行使和移轉(zhuǎn)三方面具有密不可分的關(guān)系，這種證券也稱為“絕對(duì)證券”。葉林教授認(rèn)為，在理論上，同時(shí)符合上述三個(gè)屬性的證券，事實(shí)上僅指票據(jù)。學(xué)者常表述不完全有價(jià)證券是證權(quán)證券，而不是設(shè)權(quán)證券，實(shí)踐中常見(jiàn)形態(tài)就是資本證券。[41]而一般認(rèn)為貨幣證券具有設(shè)權(quán)證券和完全證券性質(zhì)，資本證券則是證權(quán)證券和非完全證券。這些表述似乎讓人誤解為完全有價(jià)證券既然是特指票據(jù)，者就應(yīng)該是廣義證券中分離出票據(jù)的方法，其實(shí)不然。“完全”與“不完全”的這種分類，實(shí)際上僅用于狹義有價(jià)證券的分類，而不適用于物品證券，也不適用于其他廣義證券，只有這樣，得出的結(jié)論才能夠與上文從廣義證券中分離出票據(jù)的方法保持理論上的一致性。
　　第二，短期信用工具與長(zhǎng)期信用工具的區(qū)分，這實(shí)際上是一種會(huì)計(jì)學(xué)上的分類。票據(jù)屬于短期信用工具，在貨幣市場(chǎng)上，一定條件下可以轉(zhuǎn)讓和流通。以債券、股票等形式存在的資本證券，屬于長(zhǎng)期信用工具，在資本市場(chǎng)上，可以流通，具有交易價(jià)格。習(xí)慣上，人們通常所說(shuō)的證券，是指資本市場(chǎng)上的債券、股票等長(zhǎng)期信用工具，資本市場(chǎng)也因此稱作證券市場(chǎng)。
　?。ㄋ模┴泿抛C券（票據(jù)）的分類方式
　　所有的有價(jià)證券制度，在票據(jù)上都發(fā)展到了極點(diǎn)，表現(xiàn)得最為典型，所以票據(jù)法就成為了現(xiàn)代證券法的核心。[42]因此許多有價(jià)證券的分類，實(shí)際上都是專門為了指稱票據(jù)而作的。有學(xué)者認(rèn)為，我國(guó)主流民法教材[43]認(rèn)為的有價(jià)證券是設(shè)定并證明某種財(cái)產(chǎn)權(quán)利的文書(shū)的觀點(diǎn)是錯(cuò)誤的，混淆了有價(jià)證券、設(shè)權(quán)證券和完全有價(jià)證券混淆了，認(rèn)為有價(jià)證券與設(shè)權(quán)證券是交叉關(guān)系。其理由在于引用德國(guó)法分類，認(rèn)為與設(shè)權(quán)證券相對(duì)的是宣言證券，并舉例遺囑和記載不動(dòng)產(chǎn)物權(quán)之移轉(zhuǎn)或設(shè)定之書(shū)面文書(shū)。并認(rèn)為設(shè)權(quán)證券記載的權(quán)利并不都是可移轉(zhuǎn)的權(quán)利，甚至并不都是財(cái)產(chǎn)權(quán)利，因此認(rèn)為設(shè)權(quán)證券不必是有價(jià)證券。[44]筆者認(rèn)為，遺囑和不動(dòng)產(chǎn)物權(quán)變更文書(shū)，都屬于證書(shū)而不是證券，不應(yīng)該納入證券考慮。而非財(cái)產(chǎn)權(quán)的設(shè)權(quán)證券，更是不知所指，非財(cái)產(chǎn)權(quán)包括人格權(quán)和身份權(quán)，二者似乎不能以證券方式設(shè)定。因此，設(shè)權(quán)證券實(shí)際上就是專指票據(jù)。無(wú)怪乎該文作者也承認(rèn)：事實(shí)上大部分有價(jià)證券都不是設(shè)權(quán)證券，如股票、公司債券、提單、倉(cāng)單等。不過(guò)，若干有價(jià)證券（如票據(jù)）因同時(shí)兼具設(shè)權(quán)證券之性質(zhì)，學(xué)理上稱之為完全有價(jià)證券。[45]如前文所述，完全有價(jià)證券實(shí)質(zhì)上就是指票據(jù)。有關(guān)票據(jù)的分類方法又分為票據(jù)內(nèi)部體系的技術(shù)分類與票據(jù)種類自身的分類兩大類：
　　第一大類：票據(jù)體系內(nèi)部的技術(shù)性分類。許多被學(xué)者提到的分類方法，實(shí)際上是僅針對(duì)貨幣證券的技術(shù)性分類，用于區(qū)分出支票、匯票和本票等實(shí)際運(yùn)用的票據(jù)種類。適用于各種票據(jù)的常見(jiàn)分類方式主要是幾種：第一，支付證券與信用證券。[46]以票據(jù)的性能，即票據(jù)的授受是依據(jù)信用還是依據(jù)現(xiàn)實(shí)資金關(guān)系，以及票據(jù)的支付期限為標(biāo)準(zhǔn)，票據(jù)可分為信用證券和支付證券。以金融機(jī)構(gòu)信用為基礎(chǔ)的票據(jù)是支付證券，即支票；以發(fā)票人自身信用為基礎(chǔ)的票據(jù)是支付證券，即匯票和本票。第二，通常有價(jià)證券和準(zhǔn)有價(jià)證券，其分類標(biāo)準(zhǔn)是有價(jià)證券之形式是否完備。證券上記載之文字，足以形成證券法律關(guān)系者，是為通常有價(jià)證券；證券上記載之文字，尚須補(bǔ)充方可形成證券法律關(guān)系者，為準(zhǔn)有價(jià)證券，例如空白授權(quán)票據(jù)。[47]第三，即起證券和遠(yuǎn)期證券。理論上講，匯票和本票除見(jiàn)票即付外。還可以另外指定到期日，但我國(guó)《票據(jù)法》只規(guī)定了即起匯票與遠(yuǎn)期匯票，本票僅限于見(jiàn)票即付。
　　第二大類：各種票據(jù)種類自身的分類。還有一些證券的分類，則更純粹的是匯票、本票和支票自身的不同種類，已經(jīng)不能作為分類方式來(lái)使用，如根據(jù)常見(jiàn)的不同標(biāo)準(zhǔn)，匯票可以分為銀行匯票與商業(yè)匯票、光票與跟單匯票、一般匯票與變式匯票等，本票可以分為銀行本票和商業(yè)本票、國(guó)內(nèi)本票和國(guó)際本票，支票可以分為普通支票、保付支票、劃線支票和轉(zhuǎn)帳支票。票據(jù)的種類受到法律的限制，例如目前我國(guó)只有銀行本票，而沒(méi)有商業(yè)本票，支票只有普通支票、現(xiàn)金支票和轉(zhuǎn)帳支票等。
　　四、證券分類方式的適用規(guī)則與證券性質(zhì)描繪規(guī)則
　?。ㄒ唬┎煌瑢蛹?jí)分類方式的適用規(guī)則
　　筆者建立本證券分類的目的，是為了厘清不同層次上各種分類標(biāo)準(zhǔn)的關(guān)系，因此不同層級(jí)的分類方式本身也必須統(tǒng)一適用證券類別體系化帶來(lái)的體系化效應(yīng)。不同層級(jí)證券分類方式的適用規(guī)則主要包括以下幾條：
　　第一，上級(jí)分類方式可用于本層級(jí)和下級(jí)分類。按照證券分類層級(jí)展開(kāi)的證券類別體系，其主要效果之一就是區(qū)分不同分類方式的適用層級(jí)，層級(jí)越高的分類方式，自然可以適用于本層級(jí)和下級(jí)分類各個(gè)層級(jí)中的各種證券分類和證券類別。一些適用性可能在單獨(dú)列舉時(shí)候被學(xué)者忽略，但通過(guò)體系化的解讀，我們能夠?qū)⒁恍└邔蛹?jí)的分類方式，引入到某些證券類別上，同時(shí)引入的就是這種分類方式所對(duì)應(yīng)的法律制度。
　　第二，下級(jí)分類方式不能適用于上級(jí)分類方式中其他類別。與第一條規(guī)則相反的，就是下級(jí)分類不能適用于上級(jí)分類中的其他類別。以廣義有價(jià)證券為例，適用于該層級(jí)的分類方式，如記名證券、無(wú)記名證券，物權(quán)證券、債權(quán)證券和社員權(quán)證券，政府證券、金融證券和公司證券等分類方式，都無(wú)一例外的可以適用于物品證券和狹義有價(jià)證券，進(jìn)而適用到資本證券和貨幣證券，但這些分類卻不能適用于任何一種特殊證券，更不可能適用于證書(shū)。特別需要注意的是，盡管記名與無(wú)記名的法律技術(shù)可以適用于部分特殊證券，但這種法律技術(shù)與廣義有價(jià)證券意義上的記名和無(wú)記名證券的含義是不同的，后者與相應(yīng)的法律制度和交易制度相聯(lián)系。作出這種層級(jí)區(qū)分恰恰是為了保證這些法律制度和交易制度運(yùn)作的純潔性。
　　第三，同一層級(jí)上不同分類方式的交叉適用規(guī)則。包括分層標(biāo)準(zhǔn)在內(nèi)的同一層次上的不同分類方式，對(duì)于該層次以及該層次下的所有證券分類和類別都可以交叉適用。其基本規(guī)則是，在每一種分類方式中只能選擇一種類別，分類標(biāo)準(zhǔn)之間不能混淆。
　　（二）證券性質(zhì)描繪規(guī)則
　　上述不同層級(jí)分類方式的適用規(guī)則，同時(shí)也適用于證券性質(zhì)的描述，能夠解決證券性質(zhì)描述中的層次、順序和數(shù)量問(wèn)題，并避免錯(cuò)誤和混淆。筆者建議，按照分類層次從高到低、同一層次以分層方式為主的順序排列對(duì)證券的描繪，未涉及則不列，如記名、無(wú)記名等技術(shù)性類別。以票據(jù)為例，應(yīng)該包括三個(gè)層次的性質(zhì)描述：第一層級(jí)：要式證券、流通證券、設(shè)權(quán)證券、無(wú)因證券；第二層級(jí)：狹義有價(jià)證券、債權(quán)證券、個(gè)別發(fā)行證券、文義證券、提示證券、繳回證券；第三層級(jí)：金錢證券、完全有價(jià)證券（絕對(duì)證券）、短期信用工具。對(duì)于各種不同的票據(jù)種類，在票據(jù)性質(zhì)的基礎(chǔ)上，再增加描繪：支票是委托證券、支付證券，本票是自付證券、信用證券，匯票是委托證券、信用證券。這樣才不至于遺漏，也不會(huì)發(fā)生混淆。
　　【注釋】
　　[1]參見(jiàn)梁宇賢：《票據(jù)法新論》（修訂新版），中國(guó)人民大學(xué)出版社2004年版，第20－22頁(yè)。
　　[2]王志誠(chéng)：《票據(jù)法》，臺(tái)灣元照出版公司2004年版，第52-58頁(yè)。
　　[3]參見(jiàn)葉林：《證券法》（第二版），中國(guó)人民大學(xué)出版社2006年版，第11－16頁(yè)。
　　[4]曾世雄、曾陳明汝、曾宛如：《票據(jù)法論》，中國(guó)人民大學(xué)出版社2002年版，第8頁(yè)。
　　[5]參見(jiàn)謝懷栻：《票據(jù)法概論》（增訂版），法律出版社2006年版，第10頁(yè)。
　　[6]史尚寬：《有價(jià)證券之研究》，載鄭玉波主編：《民法債編論文選輯》（下），我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)五南圖書(shū)出版公司1984年版，第1361頁(yè)。
　　[7]參見(jiàn)謝懷栻：《票據(jù)法概論》（增訂版），法律出版社2006年版，第4頁(yè)。
　　[8]曾世雄、曾陳明汝、曾宛如：《票據(jù)法論》，中國(guó)人民大學(xué)出版社2002年版，第8頁(yè)。
　　[9]參見(jiàn)范中超：《證券之死——從權(quán)利證券化到權(quán)利電子化》，知識(shí)產(chǎn)權(quán)出版社2007年版，第21頁(yè)。
　　[10]曾世雄、曾陳明汝、曾宛如：《票據(jù)法論》，中國(guó)人民大學(xué)出版社2002年版，第1頁(yè)。
　　[11]王志誠(chéng)：《票據(jù)法》，元照出版有限公司2004年版，第16-20頁(yè)。
　　[12]張谷：《商法，這只寄居蟹——兼論商法的獨(dú)立性及其特點(diǎn)》，載高鴻鈞主編：《清華法治論衡－法治與法學(xué)何處去（下）》（第6輯），清華大學(xué)出版社2005年版。
　　[13]謝懷栻：《票據(jù)法概論》（增訂版），法律出版社2006年版，第3頁(yè)。
　　[14]參見(jiàn)楊立新、王竹：《論貨幣的權(quán)利客體屬性及其法律規(guī)制》（未刊稿）。
　　[15]傳統(tǒng)學(xué)說(shuō)認(rèn)為“資格證券”與“免責(zé)證券”系同一所指，本文研究后認(rèn)為，“免責(zé)證券”范圍更大，參見(jiàn)后文。
　　[16]張谷：《應(yīng)久慶訴上海杰西公司案的法律分析》，中國(guó)民商法律網(wǎng)。
　　[17]http://www.997788.com/mini/shopstation/SHOP/detail.asp？table=供應(yīng)票&id=76517。
　　[18]王志誠(chéng)：《票據(jù)法》，臺(tái)灣元照出版公司2004年版，第19-20頁(yè)。
　　[19]韓世遠(yuǎn)、邢軍：《彩票合同四題》，《清華大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版）》2005年第3期。
　　[20]韓世遠(yuǎn)：《彩票的法律分析》，《法學(xué)》2005年第2期。
　　[21]參見(jiàn)《問(wèn)題探討：彩票立法值得期待》，《工人日?qǐng)?bào)》2007年12月9日。
　　[22]海棠、吳振平譯：《蒙古國(guó)民法典》，中國(guó)法制出版社2002年版，第31頁(yè)。
　　[23]參見(jiàn)曾世雄、曾陳明汝、曾宛如：《票據(jù)法論》，中國(guó)人民大學(xué)出版社2002年版，第4頁(yè)。
　　[24]董安生：《票據(jù)法》，中國(guó)人民大學(xué)出版社2000年版，第4頁(yè)。
　　[25]參見(jiàn)葉林：《證券法》（第二版），中國(guó)人民大學(xué)出版社2006年版，第18-25頁(yè)。
　　[26]參見(jiàn)董安生：《票據(jù)法》，中國(guó)人民大學(xué)出版社2000年版，第4頁(yè)。
　　[27]謝懷栻：《票據(jù)法概論》（增訂版），法律出版社2006年版，第9頁(yè)。
　　[28]參見(jiàn)謝懷栻：《票據(jù)法概論》（增訂版），法律出版社2006年版，第9頁(yè)。
　　[29]參見(jiàn)王志誠(chéng)：《票據(jù)法》，元照出版有限公司2004年版，第14頁(yè)。
　　[30]參見(jiàn)謝懷栻：《票據(jù)法概論》（增訂版），法律出版社2006年版，第11頁(yè)。
　　[31]參見(jiàn)謝懷栻：《論民事權(quán)利體系》，《法學(xué)研究》1996年第2期。
　　[32]史尚寬：《有價(jià)證券之研究》，載鄭玉波主編：《民法債編論文選輯（下）》，我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)五南圖書(shū)出版公司1984年版，第1366頁(yè)。
　　[33]參見(jiàn)謝懷栻：《票據(jù)法概論》（增訂版），法律出版社2006年版，第3－4頁(yè)。
　　[34]相當(dāng)于該書(shū)前文的“有價(jià)證券”，參見(jiàn)謝懷栻：《票據(jù)法概論》（增訂版），法律出版社2006年版，第4頁(yè)。
　　[35]相當(dāng)于該書(shū)前文的“資格證券”，參見(jiàn)謝懷栻：《票據(jù)法概論》（增訂版），法律出版社2006年版，第3頁(yè)。
　　[36]參見(jiàn)謝懷栻：《票據(jù)法概論》（增訂版），法律出版社2006年版，第10頁(yè)。
　　[37]張谷：《應(yīng)久慶訴上海杰西公司案的法律分析》，中國(guó)民商法律網(wǎng)。
　　[38]參見(jiàn)葉林：《證券法》（第二版），中國(guó)人民大學(xué)出版社2006年版，第14頁(yè)。
　　[39]參見(jiàn)葉林：《證券法》（第二版），中國(guó)人民大學(xué)出版社2006年版，第15頁(yè)。
　　[40]參見(jiàn)董安生：《票據(jù)法》，中國(guó)人民大學(xué)出版社2000年版，第7頁(yè)。
　　[41]葉林：《證券法》（第二版），中國(guó)人民大學(xué)出版社2006年版，第12頁(yè)。
　　[42]謝懷栻：《票據(jù)法概論》（增訂版），法律出版社2006年版，第13頁(yè)。
　　[43]按照張谷先生的列舉，包括佟柔主編《民法原理》，法律出版社，1983年，75頁(yè)；王利明主編《民法》，中國(guó)人民大學(xué)出版社，2000年，93頁(yè)；魏振瀛主編《民法》，北大和高教出版社，2000年，127頁(yè)。參見(jiàn)張谷：《商法，這只寄居蟹——兼論商法的獨(dú)立性及其特點(diǎn)》，載高鴻鈞主編：《清華法治論衡－法治與法學(xué)何處去（下）》（第6輯），清華大學(xué)出版社2005年版，注釋94。
　　[44]張谷：《商法，這只寄居蟹——兼論商法的獨(dú)立性及其特點(diǎn)》，載高鴻鈞主編：《清華法治論衡－法治與法學(xué)何處去（下）》（第6輯），清華大學(xué)出版社2005年版，
　　[45]張谷：《商法，這只寄居蟹——兼論商法的獨(dú)立性及其特點(diǎn)》，載高鴻鈞主編：《清華法治論衡－法治與法學(xué)何處去（下）》（第6輯），清華大學(xué)出版社2005年版，
　　[46]此處的信用證券是專門對(duì)票據(jù)的分類，即應(yīng)該特指信用票據(jù)，是具有流通性的，與此前“第三層級(jí)之三：信用證券”所說(shuō)的不具有流通性的信用證券不同，但學(xué)說(shuō)上都使用信用證券用語(yǔ)，特此說(shuō)明。
　　[47]曾世雄、曾陳明汝、曾宛如：《票據(jù)法論》，中國(guó)人民大學(xué)出版社2002年版，第5頁(yè)。