籌資管理論文摘要

　　企業(yè)籌資活動是企業(yè)根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營對資本的需求,通過各種籌資渠道,采用適當(dāng)?shù)幕I資方式來取得所需資本的行為。下面是學(xué)習(xí)啦小編整理了籌資管理論文，有興趣的親可以來閱讀一下!

　　籌資管理論文篇一

　　關(guān)于企業(yè)籌資管理相關(guān)問題的探討

　　[摘 要]資金是企業(yè)賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ),是企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營與未來發(fā)展的原動力。企業(yè)的理財活動是以籌集企業(yè)所需資金為前提,在籌資活動中,企業(yè)應(yīng)考慮籌資方式的選擇,注意籌資規(guī)模和籌資風(fēng)險的大小,并采取積極措施降低企業(yè)的籌資成本,防范企業(yè)的籌資風(fēng)險,進(jìn)而提高企業(yè)的籌資效率。本文首先闡述企業(yè)籌資應(yīng)因素,并分析如何確定籌資規(guī)模,最后提出防范籌資風(fēng)險的措施。

　　[關(guān)鍵詞]企業(yè) 籌資管理 籌資方式 籌資風(fēng)險 籌資規(guī)模

　　企業(yè)籌資活動是企業(yè)根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營對資本的需求,通過各種籌資渠道,采用適當(dāng)?shù)幕I資方式來取得所需資本的行為?；I資是企業(yè)資金運(yùn)動的起點(diǎn),是決定企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展規(guī)模和資金運(yùn)動規(guī)模的重要環(huán)節(jié)。尤其是現(xiàn)在很多企業(yè)都是在負(fù)債運(yùn)營,弄清籌資的相關(guān)問題就顯得更加重要。

　　一、籌資應(yīng)關(guān)注的因素

　　企業(yè)籌資的目的是為了滿足企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營與發(fā)展的需要。在籌資活動過程中,企業(yè)必須對影響籌資活動的各種因素進(jìn)行分析,并遵循一定的籌資原則,只有這樣,才能提高籌資效率、降低籌資風(fēng)險與籌資成本,并最終實(shí)現(xiàn)籌資目標(biāo)?；I資應(yīng)關(guān)注一下五個因素:

　　(一)投資項(xiàng)目及其未來收益

　　一般企業(yè)籌資是為了某一個投資項(xiàng)目正常運(yùn)營的需要,或者滿足企業(yè)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要。因此,如果投資項(xiàng)目未來發(fā)展前景和收益能力并不看好,為該項(xiàng)目籌資有可能不僅不能給企業(yè)帶來收益,而且有可能增加企業(yè)的運(yùn)營成本和企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

　　(二)資金結(jié)構(gòu)及其彈性

　　不同的籌資方式和籌資渠道對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響不同,因此企業(yè)在籌資要考慮不同籌資方式對企業(yè)資金結(jié)構(gòu)及其彈性的影響。如負(fù)債籌資會增加企業(yè)償債風(fēng)險,但會產(chǎn)生財務(wù)杠桿利益,從而提高資本收益率。而股票籌資會增加企業(yè)資本,同時也增加企業(yè)財務(wù)實(shí)力,有利于企業(yè)擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模,但是不利于提高股權(quán)資本的收益率。

　　(三)籌資成本

　　籌資成本是籌資過程中所支付的各種代價,籌資過程中的籌資成本用籌資成本的相對數(shù)表示,即資本成本率。不同的籌資方式籌資成本是不同的,進(jìn)行資本籌資決策時,要根據(jù)各種籌資方式的籌資成本的個別資本成本率的高低,比較選擇籌資方案。

　　(四)籌資風(fēng)險

　　企業(yè)籌資方式不同,企業(yè)籌資成本就不一樣,這樣給企業(yè)帶來的風(fēng)險也是不一樣的,可以說籌資風(fēng)險是有籌資方式不同引起的。如債務(wù)籌資,容易出現(xiàn)到期不能換本付息的風(fēng)險和壓力。同時籌資風(fēng)險和籌資成本是相對的,即籌資成本高,籌資風(fēng)險相對就高,反之,就低。因此,對于企業(yè)的籌資管理來說,合理的管理原則是,在一定的籌資風(fēng)險情況下,籌資成本最低,或者在籌資成本一定的情況,籌資風(fēng)險最小。

　　(五)籌資數(shù)量的多少

　　籌資數(shù)量是指企業(yè)籌集資金的多少,它與企業(yè)的資金需求量成正比。因此,企業(yè)籌資時必須根據(jù)企業(yè)資金的需求量合理確定籌資數(shù)量,避免多籌資或者少籌資給企業(yè)經(jīng)營帶來風(fēng)險。

　　二、籌資方式

　　在市場經(jīng)濟(jì)中,企業(yè)籌集資金的方式有很多,按時間劃分,籌資分為短期籌資和長期籌資。

　　(一)短期資金籌資

　　短期資金常指一年以內(nèi)的資金,主要用于發(fā)放工資、購買原材料等,主要有以下幾種。(1)民間借貸:適用于中小企業(yè),主要向親戚、朋友借錢。(2)商業(yè)信用:企業(yè)間購買產(chǎn)品可以在一定時間延期付款(賒購)或預(yù)收貨款,相當(dāng)于銷貨方向購貨方提供一筆貸款。為防止商業(yè)信用被濫用,通常在付款條件中規(guī)定促進(jìn)按期付款的優(yōu)惠折扣條件。(3)金融機(jī)構(gòu)借款:向商業(yè)銀行或保險公司、信托投資、證券公司、基金會等其他金融機(jī)構(gòu)借款。(4)發(fā)行商業(yè)匯票:商業(yè)匯票是一種無擔(dān)保的短期期票,由收款人或付款人簽發(fā),由承兌人承兌并于到期日向收款人或被背書人支付款項(xiàng)。通常信用高的大企業(yè)才能發(fā)行,國家有額度控制。(5)充分利用企業(yè)內(nèi)部資金:企業(yè)內(nèi)部形成的資金,主要是指企業(yè)利潤所形成的公積金,此項(xiàng)經(jīng)營積累是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金的重要補(bǔ)充來源。此外,還有折舊準(zhǔn)備資金。

　　(二)長期資金籌集

　　長期資金一般指一年以上的資金,主要用于設(shè)備、固定資產(chǎn)投資等,主要有以下幾種投資方式。(1)發(fā)行股票:通過公司或下屬企業(yè)發(fā)行股票成為上市公司,直接從資本市場籌資。(2)發(fā)行公司債券:通過發(fā)行公司債券或可轉(zhuǎn)換債券,從資本市場籌資。(3)長期貸款:從金融機(jī)構(gòu)取得長期限的借款。(4)租賃:租賃又分為融資租賃和實(shí)物租賃。為擴(kuò)大資金流量,可運(yùn)用杠桿租賃或出售回租辦法。

　　三、籌資規(guī)模確定的方法

　　籌資的基本目的是滿足企業(yè)投資和用資的需要,在籌資規(guī)模的確定上,財務(wù)上常用的方法主要線性回歸分析法和銷售百分比法。

　　(一)銷售百分比法

　　銷售百分比法是企業(yè)在預(yù)測資金需要量時常用的方法之一,是定量比率分析法體系中的一種。由于銷售額是影響資金需要量的重要因素,在企業(yè)經(jīng)營活動中,敏感度很強(qiáng),影響力很大。因此,可通過分析資金各個項(xiàng)目與銷售收入總額之間的依存關(guān)系,按預(yù)期的銷售收入的變化情況來預(yù)測資金需要量,這就是銷售百分比法的原理依據(jù)。該方法主要通過預(yù)計利潤表和預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表來確定資金需要量,即一方面通過預(yù)計利潤預(yù)測企業(yè)留用利潤的增加額;另一方面通過預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表測定企業(yè)籌資規(guī)模與外部籌資規(guī)模的增加額。

　　(二)線性回歸分析法

　　線性回歸法是根據(jù)籌資規(guī)模與業(yè)務(wù)量間存在的關(guān)系,按照回歸的方法來建立相關(guān)模型,利用歷史資料來確定,在已知銷售預(yù)測()的基礎(chǔ)上,確定其籌資規(guī)模()。其模型為:,式中:為籌資規(guī)模;為不變資金規(guī)模;為單位業(yè)務(wù)量所需要的變動資金規(guī)模;為業(yè)務(wù)量。該方法主要是利用歷史資料,通過計量的方法,確定a、b,這樣就可以利用產(chǎn)銷量x,預(yù)測所需要的資本總量y。在利用該方法時,關(guān)鍵在于區(qū)分不變資本與可變資本。不變資本是指在一定的營業(yè)規(guī)模內(nèi)不隨業(yè)務(wù)量變動的資本,主要包括為維持營業(yè)而需要的最低數(shù)額的現(xiàn)金、原材料的保險儲備、必要的成品或商品儲備,以及固定資產(chǎn)占用的資本?？勺冑Y本是指隨營業(yè)業(yè)務(wù)量變動而同比例變動的資本,主要包括在最低儲備以外的現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收帳款等所占用的資本。

　　四、籌資風(fēng)險的防范

　　籌資風(fēng)險又稱為財務(wù)風(fēng)險,是指由于負(fù)債籌資而引起的到期不能償債的可能性及由此而形成的凈資產(chǎn)收益率的波動?；I資風(fēng)險是企業(yè)籌資過程中的一個重要問題,企業(yè)籌資既能為企業(yè)帶來收益,也能為企業(yè)帶來風(fēng)險。因此。企業(yè)必須加強(qiáng)籌資風(fēng)險的防范及控制,既達(dá)到資金成本較低,又將風(fēng)險控制在可接受的范圍內(nèi)。

　　(一)樹立風(fēng)險意識

　　隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,企業(yè)之間的競爭越來越激烈,企業(yè)面臨的風(fēng)險也會越來越多,尤其在籌資過程中,企業(yè)面臨的選擇較多,而每種選擇給企業(yè)帶來的風(fēng)險是不一樣的,企業(yè)需要根據(jù)自身實(shí)際情況多方考慮,避免風(fēng)險。但是在整個籌資過程的決策中,要始終樹立風(fēng)險意識,即正確認(rèn)識風(fēng)險,科學(xué)估測風(fēng)險,預(yù)防發(fā)生風(fēng)險,并且有效控制風(fēng)險。

　　(二)做出合理的投資決策

　　籌資是為了投資項(xiàng)目,在進(jìn)行投資時,做出合理的投資決策對于投資項(xiàng)目的成功運(yùn)營具有重要的作用。合理的投資決策也是企業(yè)籌資成功的一個前提條件。企業(yè)籌資的目的是為了謀求利潤,企業(yè)要實(shí)現(xiàn)這一目的,就要求企業(yè)進(jìn)行合理的做出投資決策,充分預(yù)測投資的未來收益和未來風(fēng)險,可以說合理的投資決策對于降低企業(yè)的籌資風(fēng)險有很好的預(yù)防作用。

　　(三)加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營管理,提高企業(yè)盈利能力

　　一個企業(yè)即使籌到資金,并不代表企業(yè)就可以盈利。有的企業(yè)籌到資金后,企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營管理能力差,不能很好的利用資金,造成企業(yè)籌資風(fēng)險加大。企業(yè)的經(jīng)營管理能力是提高企業(yè)盈利能力和降低企業(yè)籌資風(fēng)險的關(guān)鍵。因?yàn)?企業(yè)的經(jīng)營管理水平提高了,企業(yè)運(yùn)營資金的成本就會降低,自然企業(yè)的盈利水平就會提高。因此,只有加強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)營管理,才能提高企業(yè)的盈利能力和降低企業(yè)的籌資風(fēng)險。

　　(四)采取有效控制措施防范籌資風(fēng)險

　　為降低籌資風(fēng)險,企業(yè)也要采取各種措施防范籌資風(fēng)險。如避免向同一家金融機(jī)構(gòu)借款,企業(yè)可以采取分散借款,分散歸還的方法;企業(yè)在經(jīng)營項(xiàng)目上可以開展多元化經(jīng)營;企業(yè)建立一項(xiàng)專門的防范風(fēng)險損失的基金以備不測之需;合理安排籌資時間、資金投放時間和投向,降低資金的時間成本。

　　(五)確立合理的資金結(jié)構(gòu),減少風(fēng)險

　　企業(yè)籌資規(guī)模的大小和風(fēng)險與企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)有密切的關(guān)系。企業(yè)在籌資過程中,要注重調(diào)解企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu),加強(qiáng)財務(wù)杠桿對企業(yè)籌資的自我約束。企業(yè)根據(jù)自身的實(shí)際情況,科學(xué)合理確定企業(yè)的籌資規(guī)模。在確立合理的資金結(jié)構(gòu)方面,企業(yè)可以從以下兩個方面著手:一是根據(jù)企業(yè)息稅前資金利潤率與負(fù)債比率,合理確定企業(yè)籌資規(guī)模;二是不斷增加企業(yè)的自由資金,從整體上降低籌資風(fēng)險。

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