企業(yè)投資管理研究論文
在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不斷改革的前提下,企業(yè)資產(chǎn)管理模式和資金運(yùn)作也隨之發(fā)生變化,企業(yè)投資管理也面臨的巨大的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的企業(yè)投資管理研究論文，供大家參考。
企業(yè)投資管理研究論文篇一
《 淺析企業(yè)投資管理 》
摘 要 盡管每個(gè)企業(yè)投資的目的是不同的，但源動(dòng)力都是為了追求更多的收益和實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資項(xiàng)目的成功率?，F(xiàn)在投資管理的有效實(shí)施已成為當(dāng)今企業(yè)管理的重要內(nèi)容。本文淺要闡述了投資管理在企業(yè)管理中所占的重要位置，對(duì)投資項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)有效管理對(duì)企業(yè)發(fā)展的巨大助力，分析現(xiàn)階段我國(guó)企業(yè)投資管理中普遍存在的問(wèn)題，并由此探討解決這些投資管理問(wèn)題的方法，提出規(guī)范化投資管理是企業(yè)投資管理的必然趨勢(shì)。
關(guān)鍵詞 投資 控制 管理 風(fēng)險(xiǎn)
每個(gè)企業(yè)投資的目的都不同，但概況來(lái)說(shuō)，企業(yè)投資的目的是為了企業(yè)的成長(zhǎng)，為了獲取利益，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)。企業(yè)在一定時(shí)期將利用價(jià)值不高的資金投入到特定的項(xiàng)目中去，不但有利于企業(yè)的成長(zhǎng)和發(fā)展，還能帶來(lái)一定的投資收益，有助于企業(yè)占領(lǐng)市場(chǎng)，做大做強(qiáng)，或有利于企業(yè)提升社會(huì)形象，提前布局戰(zhàn)略要地。所以說(shuō)，企業(yè)投資的成敗，特別是重大投資，對(duì)企業(yè)今后的經(jīng)營(yíng)起著至關(guān)重要的作用。因此做好投資管理是當(dāng)今企業(yè)的必修課程。
一、企業(yè)投資管理概述
企業(yè)投資管理是企業(yè)管理中的一項(xiàng)重要內(nèi)容。以前的投資管理只是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的一個(gè)項(xiàng)目而已，只是單純地從財(cái)務(wù)指標(biāo)方面對(duì)其進(jìn)行分析和研究?，F(xiàn)在隨著我國(guó)現(xiàn)代企業(yè)的不斷發(fā)展和壯大，資本市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大及市場(chǎng)環(huán)境日新月異的變化，投資管理已上升于財(cái)務(wù)管理的范疇之外，它不但包括財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容，還包括決策管理、人員管理和營(yíng)運(yùn)管理等許多方面?？茖W(xué)的投資管理對(duì)企業(yè)的健康發(fā)展具有重要意義，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
(一)促進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)
企業(yè)為了提高資產(chǎn)的利用率，把資金投向更有利于企業(yè)發(fā)展的方面，需要通過(guò)研究和分析，選擇適合于本企業(yè)的投資方案，經(jīng)過(guò)對(duì)投資項(xiàng)目有效的控制和管理，并嚴(yán)格監(jiān)管投資項(xiàng)目的投入與執(zhí)行，以達(dá)到投資目標(biāo)，獲得投資收益，優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
(二)促進(jìn)企業(yè)對(duì)投資進(jìn)行規(guī)范化管理
對(duì)投資行為實(shí)施有效管理的基石是投資決策的科學(xué)性，投資決策是否科學(xué)主要體現(xiàn)在投資方案應(yīng)是為其量身定做的，企業(yè)必需在投資前做好對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的研究，仔細(xì)分析投資風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)在進(jìn)行投資決策分析時(shí)，必須掌握投資環(huán)境復(fù)雜性、多變性的特點(diǎn)、熟悉投資環(huán)境的性質(zhì)與發(fā)展變化，認(rèn)清投資環(huán)境各要素對(duì)投資項(xiàng)目的影響作用，提高不斷適應(yīng)投資環(huán)境的變通能力和行動(dòng)能力，能隨時(shí)按照投資環(huán)境的變換特質(zhì)，采用適合的策略來(lái)應(yīng)對(duì)。
投資決策時(shí)要重點(diǎn)分析投資方案的可行性和各類(lèi)型風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資方案的作用力，做到全面掌控企業(yè)的投資行為和執(zhí)行過(guò)程，以確保投資的實(shí)施工能?chē)?yán)格遵照投資方案的規(guī)劃來(lái)執(zhí)行，避免因投資管理的漏洞而帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資的效率。
(三)促進(jìn)企業(yè)規(guī)?；匕l(fā)展
通過(guò)科學(xué)的投資管理可以提高企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力，擴(kuò)充企業(yè)的規(guī)模，提高企業(yè)的整體效益。通過(guò)投資提升了企業(yè)資金的利用率，也使企業(yè)獲取得了較高的資本報(bào)酬率，上升到企業(yè)戰(zhàn)略的層面，則實(shí)現(xiàn)了企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)，取得了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，改善了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。
(四)提升企業(yè)自身的管理水平
我國(guó)大的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境正處于轉(zhuǎn)型階段，是產(chǎn)業(yè)升級(jí)的時(shí)期，也就是對(duì)企業(yè)的一個(gè)優(yōu)勝劣汰的過(guò)程。不管是何種行業(yè)，只有管理水平高，具有現(xiàn)代企業(yè)管理制度的企業(yè)才能在殘酷的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中留下來(lái)。投資企業(yè)必須根據(jù)市場(chǎng)的變化，及時(shí)調(diào)整投資項(xiàng)目的管控措施，以實(shí)現(xiàn)最大限度的投資增值，在不斷探索投資項(xiàng)目的管理體系，完善投資管理制度的過(guò)程中，持續(xù)審視自身的管理模式，出臺(tái)防范與化解本企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的措施，從而加速企業(yè)管理能力的提升。
二、現(xiàn)階段企業(yè)投資管理存在的問(wèn)題
(一)投資戰(zhàn)略方向不明晰，投資決策孤立于企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)決策
許多企業(yè)受多重因素的制約，沒(méi)有制定企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，也更談不上自己獨(dú)立的投資戰(zhàn)略了，只是根據(jù)政府的區(qū)域或行業(yè)發(fā)展政策圈定企業(yè)的投資范圍與項(xiàng)目。這些投資項(xiàng)目一般都對(duì)政策有極大依賴(lài)性，如果不能及時(shí)運(yùn)用好政策或減少對(duì)政策的依賴(lài)度，一旦政策變化，隨時(shí)都會(huì)面臨投資損失的困境。政策調(diào)整和變化，不僅有政策規(guī)定的行業(yè)性審批的限制、還包括區(qū)域規(guī)劃調(diào)整給投資企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，另外政策選擇上時(shí)間和空間的差距，以及政策執(zhí)行力度的差別都是投資企業(yè)需要考慮的。
同時(shí)，企業(yè)投資的范圍過(guò)多過(guò)廣，把握不住重點(diǎn)，對(duì)投資項(xiàng)目的定位缺失，造成投資效率低下;或是投資目光短淺，以企業(yè)短期利潤(rùn)額和資產(chǎn)規(guī)模的迅速擴(kuò)充為目標(biāo)，而忽略了企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展目標(biāo)，這樣惡性循環(huán)下去必將導(dǎo)致企業(yè)的短命。
(二)企業(yè)投資決策管理制度不完善，缺少有效的制度約束
許多企業(yè)的投資管理制度流于表面，執(zhí)行度不強(qiáng)。體現(xiàn)在實(shí)際工作中，會(huì)出現(xiàn)投資決策的各部門(mén)間職權(quán)不清，企業(yè)資產(chǎn)項(xiàng)目的投資決策權(quán)利主體不明確，企業(yè)的權(quán)力機(jī)構(gòu)沒(méi)有對(duì)投資決策建立嚴(yán)密的授權(quán)審批制度，從事投資決策的相關(guān)工作人員之間缺少不相容職務(wù)分離制度的制約等情況。這就造成很大一部分投資決策違背了民主集中制的原則，存在一言堂或憑決策者個(gè)人好惡的弊端，投資決策過(guò)程中信息不透明，投資決策人、股權(quán)持有者、債權(quán)機(jī)構(gòu)之間為了各自的利益而出面影響投資項(xiàng)目的選擇。這些因素都制約著對(duì)投資做出最佳決策。
(三)投資的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄
投資的風(fēng)險(xiǎn)就是在未來(lái)對(duì)投資金額的回收和投資項(xiàng)目的增值的不確定性。在通常情況下投資風(fēng)險(xiǎn)與投資收益是成正比的。除了投入資金本身所帶來(lái)的資本風(fēng)險(xiǎn)外，投資風(fēng)險(xiǎn)還包括政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)等，而所有這些不同類(lèi)型的風(fēng)險(xiǎn)都或多或少地決定著企業(yè)投資的成敗。
一方面，當(dāng)今國(guó)內(nèi)眾多企業(yè)在選擇投資項(xiàng)目時(shí)，一般都是跟風(fēng)投資，只追逐投資回報(bào)率高的行業(yè)或項(xiàng)目，而忽略了這些高收益項(xiàng)目背后所蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)，因此形成資源浪費(fèi)和投資損失。 另一方面，比較多的企業(yè)在投資前所做的可行性研究中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型認(rèn)識(shí)和分析不夠全面，對(duì)影響投資結(jié)果的次要因素估計(jì)不足或根本沒(méi)有涉及，造成在進(jìn)行投資決策時(shí)，只看可行性報(bào)告的固有分析，憑主觀意識(shí)做出投資抉擇，因而使投資風(fēng)險(xiǎn)增加。
與此同時(shí)，一些企業(yè)缺乏對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的管控機(jī)制，對(duì)投資總額和投資周期不做明確的規(guī)定，造成因投資額的不斷擴(kuò)大而使投資企業(yè)背上沉重的籌資包袱，甚至把企業(yè)拖垮?；蚴峭顿Y資金遲遲到不了位，使投資項(xiàng)目無(wú)法按正常進(jìn)度開(kāi)展，因而錯(cuò)過(guò)了投資時(shí)機(jī)，造成不必要的損失。
(四) 缺乏對(duì)投資項(xiàng)目實(shí)施后的管理
目前企業(yè)大多只注重投資項(xiàng)目前期的可行性分析研究和對(duì)項(xiàng)目的資金籌措，對(duì)投資項(xiàng)目的事中及事后管理控制能力卻很薄弱。主要體現(xiàn)在：
一是項(xiàng)目在投資過(guò)程中可能會(huì)遇到變化或未知事項(xiàng)、容易造成超預(yù)算投資，投資總額如果不加以嚴(yán)格控制，就可能突破原有預(yù)算，投資效益、投資回報(bào)率就達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)，如果企業(yè)再出現(xiàn)資金不足，那項(xiàng)目很可能就中途流產(chǎn)。
二是項(xiàng)目資金的使用和管理審批制度不嚴(yán)格，造成項(xiàng)目資金被挪用。
三是項(xiàng)目投資管理人員被授予的權(quán)限不明晰，致使投資項(xiàng)目后期評(píng)價(jià)不到位、成本得不到有效控制、質(zhì)量不達(dá)標(biāo)、運(yùn)營(yíng)管理跟不上，導(dǎo)致投資項(xiàng)目的發(fā)展方向與當(dāng)初的預(yù)期越走越遠(yuǎn)，不但不能獲得投資收益，還加重了投資損失的風(fēng)險(xiǎn)。
因此，投資項(xiàng)目后期的管控是非常有必要的，企業(yè)投資的項(xiàng)目上馬后，必須對(duì)所投項(xiàng)目實(shí)施有效的管理，若企業(yè)不在投資后的管控上下力氣，那即使前期決策再正確，項(xiàng)目投資的成功率也必將大打折扣。
三、加強(qiáng)企業(yè)投資管理的思考
(―) 確定投資戰(zhàn)略
一個(gè)企業(yè)的投資戰(zhàn)略應(yīng)建立在其發(fā)展戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上，是為企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略服務(wù)的。企業(yè)投資戰(zhàn)略的確定必須依據(jù)本企業(yè)宏觀發(fā)展戰(zhàn)略的要求，或?yàn)閿U(kuò)大規(guī)模占領(lǐng)市場(chǎng)，或謀求企業(yè)轉(zhuǎn)型等為目標(biāo)企業(yè)的投資活動(dòng)就是為以后的經(jīng)營(yíng)行為所作的戰(zhàn)略布局。所以在選擇投資項(xiàng)目時(shí)必須明確投資的目標(biāo)，要有寧缺毋濫的魄力。
(二) 提高投資管理制度的可行性
建立健全一系列可行性較高的投資管理制度是企業(yè)做好投資管理的基礎(chǔ)。
首先企業(yè)應(yīng)有專(zhuān)門(mén)的投資部門(mén)或投資專(zhuān)員編制對(duì)外投資方案建議書(shū)。投資方案中應(yīng)包括是否符合國(guó)家法律法規(guī)和產(chǎn)業(yè)政策，是否符合公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展方向。采取風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和控制的措施，投資項(xiàng)目的成本、收益情況，相應(yīng)的資金籌集辦法。
第二步是對(duì)篩選后的投資方案進(jìn)行可行性研究，并編制評(píng)估報(bào)告。提高投資的成功率，做好投資項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告是非常重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，這是做出正確的投資決策、做好項(xiàng)目設(shè)計(jì)和籌措資金的重要依據(jù)?？尚行匝芯抗ぷ?，就是對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行研究、分析、論證和評(píng)價(jià)，以確定項(xiàng)目是否符合技術(shù)先進(jìn)、經(jīng)濟(jì)合理、實(shí)施可行要求的一系列活動(dòng)，通過(guò)對(duì)項(xiàng)目收益和風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)算分析，判斷投資和資金回收的安全性?？尚行匝芯康慕Y(jié)論，是投資決策的重要依據(jù)。在分析評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的可行性時(shí)，要做到宏觀大環(huán)境與微觀項(xiàng)目相結(jié)合、靜態(tài)數(shù)據(jù)與動(dòng)態(tài)調(diào)查相結(jié)合，進(jìn)行系統(tǒng)專(zhuān)業(yè)的分析。
第三步是根據(jù)公司資金運(yùn)營(yíng)情況編制資金計(jì)劃表，以確定投資資金的來(lái)源。
最后才是公司權(quán)力機(jī)構(gòu)根據(jù)投資方案的材料進(jìn)行決策審批。
投資方案審批通過(guò)后還應(yīng)有相應(yīng)的投資執(zhí)行方案，其中應(yīng)明確出資的時(shí)間、金額、出資方式及責(zé)任人。制定或變更投資執(zhí)行方案時(shí)，也須執(zhí)行審批程序。
(三) 控制企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)要減少投資風(fēng)險(xiǎn)，首先就是要找到控制各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的策略。對(duì)于因市場(chǎng)環(huán)境影響投資收益的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，需通過(guò)對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況及潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行深入研究，并組織實(shí)施市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略，才能準(zhǔn)確發(fā)現(xiàn)適合于項(xiàng)目產(chǎn)品的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，從而減少市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。
對(duì)投資項(xiàng)目的獲利前景因國(guó)家或項(xiàng)目所在地區(qū)的政策變化而受到不利影響的政策風(fēng)險(xiǎn)，在我國(guó)目前這種不成熟的市場(chǎng)環(huán)境中尤其應(yīng)該引起重視。切忌貪小便宜吃大虧，不能僅僅因?yàn)檎邇?yōu)厚而急切上馬投資項(xiàng)目，應(yīng)認(rèn)真梳理清楚投資的產(chǎn)業(yè)政策和產(chǎn)業(yè)環(huán)境，加強(qiáng)與政府溝通，保證政策信息來(lái)得更快更準(zhǔn)確后，才能做出最佳決策，獲得最好的投資效益。
對(duì)不能完全收回其全部投資的資本風(fēng)險(xiǎn)，首先要注意對(duì)項(xiàng)目投資總額的控制，使投資成本始終處于可控范圍內(nèi)。其次是盡量降低資金成本，對(duì)投資方而言，就是要加強(qiáng)投資項(xiàng)目籌資風(fēng)險(xiǎn)防范，不能因此而背上沉重的包袱，這就需要重點(diǎn)分析籌資渠道的穩(wěn)定性，并嚴(yán)格遵循合理性、效益性、科學(xué)性的原則。盡量選擇資金成本低的籌資途徑，減少籌資風(fēng)險(xiǎn)。
(四)加強(qiáng)對(duì)投資過(guò)程的跟蹤與檢查
首先是建立投資專(zhuān)員制度。投資企業(yè)應(yīng)對(duì)各投資項(xiàng)目配備專(zhuān)員跟蹤管理該投資項(xiàng)目，投資專(zhuān)員應(yīng)定期將項(xiàng)目的進(jìn)展情況，如運(yùn)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流狀況等向投資方做書(shū)面匯報(bào)。對(duì)發(fā)現(xiàn)的異常情況，及時(shí)進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)匯報(bào)，并提出應(yīng)采取的相應(yīng)措施。
其次是投資安全檢查制度。投資方應(yīng)定期或不定期的對(duì)投資項(xiàng)目的執(zhí)行情況進(jìn)行實(shí)地檢查。包括對(duì)投資項(xiàng)目的進(jìn)度執(zhí)行情況、崗位配置、產(chǎn)品出產(chǎn)情況、財(cái)務(wù)狀況、制度執(zhí)行情況等各方面的檢查。
第三是對(duì)投資損失的責(zé)任追究制度。對(duì)在前期可行性分析中因玩忽職守出現(xiàn)重大差錯(cuò)的，或因徇私舞弊、濫用職權(quán)而造成決策失誤的，或投資專(zhuān)員對(duì)投資項(xiàng)目存在的問(wèn)題故意隱瞞不報(bào)的，都應(yīng)追究其責(zé)任。
參考文獻(xiàn)：
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企業(yè)投資管理研究論文篇二
《 企業(yè)集團(tuán)投資管理 》
摘 要： 大型企業(yè)集團(tuán)，不同于一般的企業(yè)及其集團(tuán)，它所承受的外在壓力和內(nèi)部驅(qū)動(dòng)力，決定其要不斷地發(fā)展，不能停留于維持和物質(zhì)增長(zhǎng)循環(huán)上。要發(fā)展，必定要進(jìn)行投資，作為企業(yè)集團(tuán)，集團(tuán)本部是當(dāng)然的投資中心。
關(guān)鍵詞： 企業(yè); 集團(tuán)投資; 管理
中圖分類(lèi)號(hào)： F542 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)：1009-8631(2010)06-0017-01
作為集團(tuán)母公司，需要研究的問(wèn)題：一是集團(tuán)的戰(zhàn)略規(guī)劃。主要是總體發(fā)展目標(biāo)和結(jié)構(gòu)調(diào)整的規(guī)劃，重點(diǎn)是整個(gè)集團(tuán)的專(zhuān)業(yè)化改組和專(zhuān)業(yè)化管理，以利于優(yōu)化企業(yè)組織結(jié)構(gòu)，發(fā)揮專(zhuān)業(yè)化分工和協(xié)作的優(yōu)勢(shì)。二是投資方向的選擇。對(duì)外投資，最簡(jiǎn)單的目的是躲避風(fēng)險(xiǎn)，一般開(kāi)發(fā)性和風(fēng)險(xiǎn)性強(qiáng)的項(xiàng)目可以通過(guò)創(chuàng)辦子公司進(jìn)行。對(duì)外投資要有利于形成有效規(guī)模。三是要合理運(yùn)用產(chǎn)權(quán)杠桿效應(yīng)。集團(tuán)化的股權(quán)有一種放大效應(yīng)。母公司要利用有限的對(duì)外投資控制盡可能多的集團(tuán)化資產(chǎn)，但也不能超越控制幅度，不加節(jié)制的發(fā)展子、孫公司，可能出現(xiàn)嚴(yán)重的集團(tuán)產(chǎn)權(quán)失控。四是要保持對(duì)集團(tuán)財(cái)務(wù)和資金的調(diào)控。掌握和調(diào)控母公司與子公司的資產(chǎn)負(fù)債比例，處理好股權(quán)與債權(quán)的關(guān)系，保持優(yōu)化的股權(quán)和債權(quán)結(jié)構(gòu)。通過(guò)集團(tuán)的融投資中心、結(jié)算中心動(dòng)態(tài)監(jiān)控集團(tuán)內(nèi)資金的流量和流向。
一、集團(tuán)投資方式
投資中心的投資方式有：
(一)聯(lián)合式投資。企業(yè)集團(tuán)作為投資中心，須善于采取發(fā)展式的投資辦法，即外引內(nèi)聯(lián)投資法，利用所籌集到的資金去謀求發(fā)展，也就是將資金以入股的形式去再投資，或者合資，或者合作，外抓外資，內(nèi)部聯(lián)合。聯(lián)合式投資可以避免集團(tuán)資金、人、物等方面的劣勢(shì)，產(chǎn)生馬太效應(yīng)。
(二)擴(kuò)張性投資。企業(yè)集團(tuán)要謀求新的發(fā)展，或者基于集團(tuán)整體布局、協(xié)作配套、響應(yīng)支持等考慮，需要擁有某些行業(yè)或者某些項(xiàng)目，但受政策的制約，或者受資金分布的影響，或者受經(jīng)營(yíng)能力的限制，或者受需求成分的約束，不一定能上新項(xiàng)目。于是，兼并、收購(gòu)、租賃、承包等形式就成為企業(yè)擴(kuò)張的有效投資形式。
兼并。當(dāng)企業(yè)已全部擁有某個(gè)企業(yè)某個(gè)項(xiàng)目，并有能力經(jīng)營(yíng)好這個(gè)項(xiàng)目，而且可能全部收購(gòu)其資產(chǎn)，集團(tuán)可以采取兼并方式，使之成其為全資公司或者直屬企業(yè)。
收購(gòu)。當(dāng)企業(yè)因資源狀況、經(jīng)營(yíng)能力、需求大小的制約，而不能或不可能全部兼并某一個(gè)企業(yè)時(shí)，則可以采取部分收購(gòu)的辦法，成為某一個(gè)企業(yè)的參股方。
租賃。當(dāng)企業(yè)不必?fù)碛心骋粋€(gè)項(xiàng)目的資產(chǎn)和設(shè)備，而期望發(fā)揮市場(chǎng)信息、經(jīng)營(yíng)能力、生產(chǎn)管理等方而的優(yōu)勢(shì)，也可以采取租賃辦法，將某一企業(yè)暫時(shí)性地納入集團(tuán)體系，進(jìn)行協(xié)作配套，發(fā)揮整體優(yōu)勢(shì)。
當(dāng)企業(yè)欲發(fā)揮企業(yè)經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，又欲借助某些不景氣企業(yè)的潛力時(shí)，可以采取承包經(jīng)營(yíng)的辦法，使承辦方的生產(chǎn)潛力、資源優(yōu)勝發(fā)揮出來(lái)，從而為股份公司賺取豐厚利潤(rùn)。
企業(yè)集團(tuán)作為投資中心，必須確保投資效益。擴(kuò)張到好的項(xiàng)目，可以產(chǎn)生正效應(yīng)。但擴(kuò)張不對(duì)路的項(xiàng)目，由于自身?xiàng)l件、資源狀況、參與能力、政策變化等方面的影響，也有可能產(chǎn)生負(fù)效應(yīng)導(dǎo)致企業(yè)虧損或破產(chǎn)。同時(shí)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，好的項(xiàng)目、好的機(jī)會(huì)多的是，而一個(gè)企業(yè)的擴(kuò)張能力是有限的，不可能盡得天下之利。因此，在擴(kuò)張的同時(shí)，也要注意收縮，收縮也是為了更好地?cái)U(kuò)張。對(duì)效益不好的項(xiàng)目或者企業(yè)，要不失時(shí)機(jī)地將資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、出售出去，或者承包出去，保證企業(yè)集團(tuán)利益的進(jìn)一步不受到損失和資產(chǎn)的消耗。同時(shí)，也有助于將抽出的資金投向效益前景更好的項(xiàng)目。
(三)改造性投資。企業(yè)集團(tuán)的實(shí)業(yè)要發(fā)揮整體效應(yīng)，必須重視和加強(qiáng)技術(shù)改造投資，特別要加快固定資產(chǎn)折舊，推進(jìn)設(shè)備更新和引進(jìn)的消化、吸收與改造。
企業(yè)集團(tuán)為保證長(zhǎng)久的后勁，須在資產(chǎn)的投入與營(yíng)運(yùn)方面充分重視改造性投資，才能形成持久的競(jìng)爭(zhēng)力，產(chǎn)出不衰的效益。作為集團(tuán)，也可以將改造性投資作為一個(gè)策略。許多集團(tuán)外的老企業(yè)，自我更新、提高能力不足，一時(shí)無(wú)力進(jìn)行技術(shù)改造，常須借助外力才能生存、發(fā)展，而對(duì)于集團(tuán)而言，要形成這些老企業(yè)和規(guī)模生產(chǎn)能力并非能力所及，或者市場(chǎng)機(jī)會(huì)成本太大，不容許進(jìn)行全規(guī)模的介入。因此，一個(gè)絕好的選擇，是對(duì)老企業(yè)進(jìn)行資金介入，幫助改造，參與分利，以最低的成本，獲取最大的效益。
二、集團(tuán)資本經(jīng)營(yíng)
投資中心作用的發(fā)揮還需要增量與存量營(yíng)運(yùn)，才能從資本經(jīng)營(yíng)的角度上管理集團(tuán)企業(yè)。資本經(jīng)營(yíng)是指所有者主體通過(guò)產(chǎn)權(quán)運(yùn)作來(lái)達(dá)到資本增值的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。集團(tuán)公司作為所有者或所有者的代理，資本經(jīng)營(yíng)應(yīng)是它的主要活動(dòng)。具體內(nèi)容包括控股、參股、股權(quán)交易以及企業(yè)購(gòu)并與出售等產(chǎn)權(quán)運(yùn)作活動(dòng)。
企業(yè)集團(tuán)資本經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)：
(一)以少控多的運(yùn)行及管理方式。在企業(yè)集團(tuán)中，隨著各層次公司投資的不斷延伸，資本的運(yùn)作方式呈現(xiàn)出以少控多的特點(diǎn)，母公司及其所有者用股權(quán)這根指揮棒指引著集團(tuán)的組建、擴(kuò)張、運(yùn)轉(zhuǎn)、緊縮。母公司處于金字塔的塔尖，控制著眾多子公司孫公司和重孫公司甚至無(wú)窮，用一倍的集團(tuán)母公司資本控制和經(jīng)營(yíng)著數(shù)倍的其他資本。
(二)頻繁發(fā)生購(gòu)并和重組活動(dòng)。購(gòu)并是企業(yè)迅速集中資本的重要方式，國(guó)際上知名的大企業(yè)集團(tuán)，大公司絕大部分是通過(guò)購(gòu)并發(fā)展起來(lái)的。為優(yōu)化集團(tuán)資本結(jié)構(gòu)和投資組合及資產(chǎn)組合而進(jìn)行的重組是集團(tuán)資本經(jīng)營(yíng)不可缺少的內(nèi)容，是經(jīng)常發(fā)生的活動(dòng)。購(gòu)并、包裝上市、用資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)增發(fā)的新股、投資組建子公司、資產(chǎn)置換、資產(chǎn)剝離、公司分立、股份回購(gòu)減資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等資本經(jīng)營(yíng)方式都可以作為資產(chǎn)重組的渠道。
三、集團(tuán)的利益分配方式
獲取更大的經(jīng)濟(jì)利益是企業(yè)間相互結(jié)合的根本目的，是企業(yè)集團(tuán)建立、鞏固、發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力和客觀基礎(chǔ)。進(jìn)行合理的利益分配，是各企業(yè)的利益目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)，是調(diào)動(dòng)各成員企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)積極性，增強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)凝聚力的重要保證。
從現(xiàn)階段的情況看，企業(yè)集團(tuán)利潤(rùn)分配的方式大致可歸納為以下幾種：
(一)利用集團(tuán)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格進(jìn)行各企業(yè)間的利益平衡。在分權(quán)化的企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部，產(chǎn)品或勞務(wù)的轉(zhuǎn)移價(jià)格，對(duì)提供產(chǎn)品的企業(yè)(買(mǎi)方)來(lái)說(shuō)是收入，而對(duì)使用企業(yè)(賣(mài)方)來(lái)說(shuō)則是成本，所以?xún)r(jià)格的高低，影響每一企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)績(jī)效。就集團(tuán)公司基于內(nèi)部管理目的的轉(zhuǎn)移定價(jià)方法而言，現(xiàn)行較常用的主要有協(xié)議定價(jià)、市價(jià)法和成本加成定價(jià)法。但不存在能夠同時(shí)滿(mǎn)足所有企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部管理目標(biāo)的唯一最優(yōu)轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制。評(píng)價(jià)某種轉(zhuǎn)移定價(jià)方法實(shí)施效果的標(biāo)準(zhǔn)，主要視該方法是否對(duì)分部產(chǎn)生足夠激勵(lì)，并使其做出對(duì)企業(yè)整體有利的經(jīng)濟(jì)決策。因此，總部在與分部管理者簽訂契約時(shí)必須根據(jù)企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境，在明確企業(yè)內(nèi)部管理目標(biāo)的基礎(chǔ)上，權(quán)衡并選擇轉(zhuǎn)移定價(jià)的具體目標(biāo)，使用合適的轉(zhuǎn)移定價(jià)方法。綜合比較現(xiàn)有的幾種定價(jià)方法，從我國(guó)多數(shù)企業(yè)集團(tuán)的情況來(lái)看，由于以市價(jià)為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價(jià)方法能夠客觀地反映分部交易的當(dāng)前市場(chǎng)條件，避免了人為的交易不公允性，也不會(huì)導(dǎo)致稅務(wù)征管機(jī)關(guān)的強(qiáng)制定價(jià)，因而在大多數(shù)情況下是較為理想的首選定價(jià)方法。
(二)利用企業(yè)間利潤(rùn)分配往來(lái)的方式劃分稅后利潤(rùn)。即接受投資的企業(yè)以應(yīng)付投資者利潤(rùn)和應(yīng)付股利的方式將本企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)交付投資企業(yè)，投資企業(yè)(指核心層)將此種收益按投資收益的股權(quán)性收益并入本企業(yè)凈收益總額之中。這種方式是企業(yè)集團(tuán)利益分配中最主要的方式，代表了企業(yè)集團(tuán)利益分配的方向。
(三)利用企業(yè)間公積金等的統(tǒng)一用作利益分配的補(bǔ)充。這種方式一般見(jiàn)之于企業(yè)集團(tuán)的小規(guī)模基本建設(shè)和內(nèi)部福利設(shè)施的建設(shè)等。
這些方式在企業(yè)集團(tuán)中有的表現(xiàn)為有主有輔，有的表現(xiàn)為交錯(cuò)共用，更多地則表現(xiàn)為因不同的成員企業(yè)而靈活選用。
企業(yè)投資管理研究論文篇三
《 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資管理研究 》
一、引言
隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)所處的社會(huì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境都在發(fā)生著變化。信息技術(shù)的發(fā)展、電子商務(wù)的出現(xiàn)、科學(xué)技術(shù)的創(chuàng)新、企業(yè)的重組、以及消費(fèi)者不斷出現(xiàn)的多樣化的需求偏好等，都在無(wú)形中使企業(yè)所面臨的不確定因素增多，這些21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上的主旋律使企業(yè)面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)概率逐漸增加。從而使企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生規(guī)模逐漸加大。
風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在的、并且是無(wú)法避免的，企業(yè)只能通過(guò)各種方式來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，但是并不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)久以來(lái)，很多企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不平衡。許多企業(yè)投資時(shí)盲目的將投資目光放在了粗放型增長(zhǎng)、低水平產(chǎn)量的方面，從而忽略了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的規(guī)律。有的企業(yè)甚至因?yàn)椴荒苷_的預(yù)見(jiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)而使企業(yè)面臨破產(chǎn)。因此，現(xiàn)代企業(yè)要想在不斷激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中處于不敗之地，在面對(duì)重大的社會(huì)觀念轉(zhuǎn)型、面對(duì)各種人為事故和自然災(zāi)害時(shí)、面對(duì)日新月異的科學(xué)技術(shù)時(shí)、面對(duì)各企業(yè)的生存與可持續(xù)發(fā)展受到了嚴(yán)重威脅時(shí)，必須樹(shù)立新的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，對(duì)企業(yè)的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)的管理，并圍繞企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，使企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資降到最低。
二、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的概念及基本特征
(一)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的概念
企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資又被稱(chēng)作創(chuàng)業(yè)投資，主要是指企業(yè)為了促進(jìn)行業(yè)高科技的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，以股權(quán)資本的形式將資金專(zhuān)門(mén)投向存在著較大失敗風(fēng)險(xiǎn)的高新技術(shù)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，并期待成功后能通過(guò)股權(quán)的轉(zhuǎn)讓來(lái)獲得較高資本的收益的一種投資行為。
(二)風(fēng)險(xiǎn)投資的基本特征
1、是一種具有較大風(fēng)險(xiǎn)的投資
風(fēng)險(xiǎn)投資主要支持的是高新科技、產(chǎn)品的創(chuàng)新，所以在技術(shù)、市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)等方面存在著巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)，一般而言投資成功率平均只占到30%左右。美國(guó)曾經(jīng)有一位經(jīng)驗(yàn)豐富的風(fēng)險(xiǎn)投資家認(rèn)為：在他們投資的項(xiàng)目中僅有三分之一的投資非常成功，并取得了高額的回報(bào)，有三分之一的投資與投入資金基本持平，另外還有三分之一的投資幾乎是血本無(wú)歸。但是，面對(duì)高額的投資回報(bào)率，很多企業(yè)仍將風(fēng)險(xiǎn)投資作為企業(yè)的一項(xiàng)投資活動(dòng)，仍舊吸引著全球各企業(yè)的目光。例如：1977年創(chuàng)業(yè)的美國(guó)的阿普爾公司，在短短的幾年后，一美元的投入就獲得了240美元的高收益?？梢?jiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資的吸引力是多么巨大。
2、是一種典型的組合型投資
很多成功的風(fēng)險(xiǎn)投資案例證明，如果采取組合投資，將是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資行之有效的方法。這就要求企業(yè)不要將所有的資金全部投放在一個(gè)項(xiàng)目、一個(gè)階段、一個(gè)企業(yè)中，而是將投資均衡的投放在不同的企業(yè)和企業(yè)不同的發(fā)展階段和項(xiàng)目中。這種分散式的組合投資將投資的風(fēng)險(xiǎn)成功的進(jìn)行了分散，只要有一部分投資獲得成功，就完全可以彌補(bǔ)其他投資帶來(lái)的損失。企業(yè)也可以只投入所需資本的一部分，不必承擔(dān)全部投資，這樣可以避免企業(yè)孤注一擲。美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，美國(guó)很多企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資大多數(shù)集中在新企業(yè)的創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)階段，占投入資金的80%左右。
3、屬于一種長(zhǎng)期投資
一般的風(fēng)險(xiǎn)投資要經(jīng)歷3至7年的時(shí)間才能獲得收益。在投資的過(guò)程中還要不斷的對(duì)那些有希望成功的項(xiàng)目或企業(yè)不斷的進(jìn)行增資投資，故此，很多人將風(fēng)險(xiǎn)投資稱(chēng)作是“勇敢并且有耐心的資本”。面對(duì)不斷變化的社會(huì)環(huán)境和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，投資者們必須具備“十年圖破壁”的強(qiáng)大魄力，對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)投資多一份冷靜和耐心，少一份浮躁和急躁。
4、屬于一種權(quán)益性投資
風(fēng)險(xiǎn)投資的本質(zhì)并不是借貸資金，而是一種明顯的權(quán)益資本投資。投資的著眼點(diǎn)并不在于投資對(duì)象當(dāng)前的盈虧上，而是在于對(duì)投資企業(yè)或項(xiàng)目的發(fā)展前景或資產(chǎn)的增值上。這樣做的目的主要是希望通過(guò)對(duì)投資企業(yè)的上市或出售轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)而取得高額的回報(bào)。
5、是一種非常專(zhuān)業(yè)的投資
企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資并不是單純的向投資企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者提供資金，而是企業(yè)的管理者憑借自己積累的豐富學(xué)識(shí)、經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)、廣泛的社會(huì)關(guān)系等向投資企業(yè)提供這些資源，并積極參與企業(yè)的創(chuàng)業(yè)，與企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者共同創(chuàng)辦企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，幫助企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者取得經(jīng)營(yíng)的成功。
三、風(fēng)險(xiǎn)投資的構(gòu)成要素與風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的特點(diǎn)
(一)風(fēng)險(xiǎn)投資的構(gòu)成要素
風(fēng)險(xiǎn)投資的構(gòu)成要素主要包含：投資者、風(fēng)險(xiǎn)投資公司、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。一般而言資金開(kāi)始從投資者流向投資公司，經(jīng)過(guò)投資公司對(duì)資金和企業(yè)篩選后做出決策，再由投資公司將資金流向被投資風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。
目前我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資已經(jīng)吸引了很多的投資目光，包括企業(yè)、保險(xiǎn)公司、甚至還有外國(guó)資本的投入。這些投資者由于知識(shí)的欠缺、有限的精力、風(fēng)險(xiǎn)的分散等方面的原因主要講投資資金轉(zhuǎn)交給投資公司運(yùn)作，自己很少參與。例如：比爾·蓋茨在投資方面的眼光就遠(yuǎn)超他人。最初的微軟公司為IBM的PC機(jī)編寫(xiě)了MSDOS操作系統(tǒng)，售價(jià)極低，當(dāng)IBM正為自己賺取便宜而竊喜時(shí)，微軟公司為它編寫(xiě)的操作系統(tǒng)遍布全世界，從而為微軟今后的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
(二)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的特點(diǎn)
風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)實(shí)際上就是指那些高新技術(shù)企業(yè)，主要是從事高新技術(shù)的研發(fā)，同時(shí)隨著不斷發(fā)展的科技而發(fā)生著動(dòng)態(tài)的變化。對(duì)于這些極具開(kāi)拓創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)而言，一旦研發(fā)成功將會(huì)使企業(yè)高速的運(yùn)作發(fā)展起來(lái)，并獲得巨大的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)還將
推動(dòng)社會(huì)的前進(jìn)。風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)不同于我們傳統(tǒng)意義上的企業(yè)，它具備獨(dú)特的特征：
1、風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)具有較強(qiáng)的創(chuàng)新性、大風(fēng)險(xiǎn)、低成功率的特點(diǎn)
風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)具備很強(qiáng)的探索精神，存在著很多不確定因素，如：技術(shù)的不成熟、較高的創(chuàng)新程度等，因此，在新技術(shù)的開(kāi)發(fā)研究中會(huì)遇到這樣或那樣的失敗是十分常見(jiàn)的。美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)中成功率在20%——30%之間。這主要是由于一方面風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)投資的對(duì)象一般是那些剛起步的高新技術(shù)或產(chǎn)品，并沒(méi)有抵押或擔(dān)保，另一方面是由于投資的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)處于設(shè)計(jì)的初步階段還不完善，還不能確定高新技術(shù)是否能轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)。
2、風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)具備較高的收益性
風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)一旦取得成功將會(huì)帶來(lái)巨大的收益，將大幅度提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低生產(chǎn)成本，迅速的擴(kuò)充國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。正因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資是一種戰(zhàn)略性的未來(lái)投資，所以很多投資者往往對(duì)投資中的風(fēng)險(xiǎn)視而不見(jiàn)，這主要是受高額回報(bào)的影響。
3、風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)是具有知識(shí)、技術(shù)的高級(jí)人才密集的企業(yè)
一般來(lái)說(shuō)，那些較為成功的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中集聚著一批高素質(zhì)的創(chuàng)新技術(shù)人才，這是風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)面對(duì)激烈變化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)最寶貴的資源。風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)一般對(duì)職工的技術(shù)要求很高，一般高技術(shù)人才占企業(yè)人數(shù)的50%——80%，否則將不能勝任。風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理人員不僅要具備現(xiàn)代化的科學(xué)技術(shù)水平，還要具備現(xiàn)代化的科學(xué)管理理念和知識(shí)。例如：美國(guó)的硅谷年產(chǎn)值達(dá)400億美元，而它擁有的博士學(xué)位的科技人才有6000名，工程師更是達(dá)到15000名?？梢?jiàn)，在世界新技術(shù)革命的浪潮中，風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的高新技術(shù)人才是多么的重要。
4、風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)具有很強(qiáng)的情報(bào)信息和應(yīng)變能力
風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的成敗除了要擁有一批高新技術(shù)人才外，還必須具有良好的情報(bào)工作。風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)如果做不好信息情報(bào)工作就不能把握企業(yè)前進(jìn)的方向。目前很多國(guó)家已經(jīng)將信息、能源、原材料作為現(xiàn)代國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三大支柱，所以，風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)必須能依靠有效的手段獲取到各種有價(jià)值的信息情報(bào)，以便在競(jìng)爭(zhēng)中一舉擊敗對(duì)手。
5、風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資本具有較低的流動(dòng)性
投資者一般是在企業(yè)創(chuàng)立之初就將資金投入到風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)中，直至企業(yè)股票上市或者被收購(gòu)轉(zhuǎn)讓才能獲得回報(bào)，因此具有較長(zhǎng)的投資期。也就使得資金的流動(dòng)性較差。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)資本一旦退出時(shí)，企業(yè)撤資將十分困難，這也使得風(fēng)險(xiǎn)投資的流動(dòng)性低。
四、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的控制對(duì)策
投資風(fēng)險(xiǎn)的控制是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理人員在經(jīng)過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分析和衡量后，針對(duì)企業(yè)的投資所面臨的不同風(fēng)險(xiǎn)因素而采取的控制風(fēng)險(xiǎn)的措施，從而使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資消除或減小，并降低企業(yè)的預(yù)期損失。
(一)風(fēng)險(xiǎn)的避免
在風(fēng)險(xiǎn)投資管理中，風(fēng)險(xiǎn)的避免是一種較為消極的方法。主要是通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)源的中斷來(lái)徹底消除某一風(fēng)險(xiǎn)造成的損失和一些潛在的負(fù)面影響。但是，這種方法的實(shí)施也同時(shí)帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)的收益的損失。在現(xiàn)實(shí)中，風(fēng)險(xiǎn)避免將受到很多因素的影響，如：地震冰雹等自然災(zāi)害的發(fā)生、發(fā)生在世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)、國(guó)家法律政策的變化等。另外，很有可能避免某一風(fēng)險(xiǎn)時(shí)帶來(lái)了其他風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
(二)風(fēng)險(xiǎn)損失的控制
損失控制主要是指在發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)之前對(duì)企業(yè)的投資過(guò)程中的某些方面進(jìn)行調(diào)整或重組，以便降低企業(yè)投資損失的發(fā)生。損失控制主要是通過(guò)損失發(fā)生的概率來(lái)降低企業(yè)投資損失的。一般情況下，企業(yè)可以采取改變企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)因素、改變風(fēng)險(xiǎn)因素所處的環(huán)境、改變風(fēng)險(xiǎn)因素與所處環(huán)境的相互作用機(jī)制等措施來(lái)完成對(duì)風(fēng)險(xiǎn)損失的控制。
(三)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移控制
風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是一種風(fēng)險(xiǎn)控制的基本方法，主要是指企業(yè)將自己不愿意承擔(dān)的分先以某種方式轉(zhuǎn)移給其他單位或個(gè)人的一種風(fēng)險(xiǎn)管理措施。它主要包括：風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)的非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。前者主要將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司，后者主要是指控制型風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和財(cái)務(wù)
型風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。企業(yè)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)的控制轉(zhuǎn)移主要的方法為：出售買(mǎi)賣(mài) 合同，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到其他單位或個(gè)人。例如：企業(yè)可以采取向下承包的形式將風(fēng)險(xiǎn)較大的投資項(xiàng)目轉(zhuǎn)移到其他 經(jīng)濟(jì)單位或個(gè)人，并按照合同約定將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去。所有那些無(wú)節(jié)制的、無(wú)限度的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移都是違法的、不道德的行為，必須通過(guò)合理合法的手段進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。
(四)財(cái)務(wù)控制策略
企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資控制還可以通過(guò)經(jīng)濟(jì)手段進(jìn)行處理和控制。企業(yè)可以采取風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)自留來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)控制策略。財(cái)務(wù)型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移可以通過(guò)：中和、免責(zé)約定、保證書(shū)公司化等方式來(lái)實(shí)現(xiàn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)自留現(xiàn)在越來(lái)越受到各企業(yè)的青睞，風(fēng)險(xiǎn)自留可以通過(guò)：在企業(yè)建立意外損失基金、將投資損失攤?cè)虢?jīng)營(yíng)成本、籌集外部資金、組建自保公司等方式來(lái)實(shí)現(xiàn)。
總之，在政府的直接推動(dòng)和 社會(huì)各界的廣泛關(guān)注和參與下，我國(guó)的投資事業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了高速的 發(fā)展時(shí)期。例如：金蝶、新浪這些優(yōu)秀的企業(yè)的造就，使得風(fēng)險(xiǎn)投資成為我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的源泉?jiǎng)恿Αｋm然，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展沒(méi)有國(guó)外成熟，仍舊處于起步階段，但是我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)正朝著蓬勃的勢(shì)頭發(fā)展。
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