公司風險管理論文
有競爭力的現(xiàn)代金融企業(yè)關鍵能有效地控制風險。下面是學習啦小編為大家整理的公司風險管理論文，供大家參考。
公司風險管理論文篇一
證券公司財務風險管理探討
公司風險管理論文摘要
【摘要】在當今資本經(jīng)濟市場當中，證券公司存在企業(yè)財務風險是不可避免的。本文從分析證券公司財務風險的著手，闡述了我國證券公司財務風險的主要表現(xiàn)形式，并提出了有效的控制我國證券公司財務風險的措施和建議。
公司風險管理論文內(nèi)容
【關鍵詞】證券公司 財務風險 措施和建議
就證券公司而言，財務風險幾乎深入到證券公司的各個領域，如何采取措施降低財務風險是證券公司的經(jīng)營目標之一，只有不斷降低風險，才能實現(xiàn)證券公司效益的最大化。在現(xiàn)今我國證券市場日趨成熟、競爭愈來愈激烈的大背景下，我們對證券公司財務風險管理進行研究與探討，有助于我們審視企業(yè)內(nèi)部潛在的風險，進而從控制與管理風險的角度提高公司核心競爭力及經(jīng)營收益效率。
一、證券公司財務風險的界定
證券公司風險大致可劃分為信用風險、流動性風險、市場風險、法律風險、運營風險和系統(tǒng)風險這幾類。上述六類風險都有可能會對證券公司的財務狀況造成影響，進而引發(fā)財務風險。就財務管理而言，有的風險是可以進行財務計量或者是評估的，有的則難以在財務上合理進行評估或計量，業(yè)界普遍將能夠?qū)嵤┴攧沼嬃炕蛟u估的風險界定為財務風險。
二、我國證券公司財務風險的主要表現(xiàn)形式
(一)融資過程中存在的風險
證券公司在融資過程中的風險主要是自有資金和借入資金兩方面帶來的風險。一方面，自有資金的風險主要是其在投資中不能取得理想的效益的情況下，有可能會對公司其他的融資、正常運營以及公司聲譽等造成影響;另一方面，借入資金主要考慮其預期效益是否能達到預期目標，它直接影響公司的正常運作以及銀行還款、還息，如果借入資金的過程中出現(xiàn)問題，不僅會給公司帶來巨大的損失，甚至會讓公司面臨倒閉的風險。
(二)資金運用過程中存在的主要風險
資金運用過程中存在的風險主要是短期流動資金的管理不當以及投資資金的管理在投資過程中產(chǎn)生的風險。短期流動資金的風險它常常會因為不正當行為受到傷害，這也是我們常說的貨幣資金安全性風險，例如，資金被公司內(nèi)部人員擄走并攜款潛逃等等。除此之外，證券公司對于要從外收回的款項是否能如期收回也屬于短期流動資金的風險，大多數(shù)情況下都是未定的，因此存在一定的財務風險。投資資金的風險主要體現(xiàn)在：利用證券公司的現(xiàn)有資金進行投資，需要考慮收益、變現(xiàn)以及購買力三個方面的風險，對證券公司而言，利用公司現(xiàn)有資金進行投資既是獲得更大效益的機會同時也需要承擔更多的風險，因此證券公司在選擇投資項目的時候要綜合考慮諸多因素，降低投資的風險。
(三)資金償還時面臨的風險
資金償還存在的風險主要可以從現(xiàn)金流量和資金調(diào)配不周引發(fā)風險兩個方面來分析?，F(xiàn)金流量風險主要體現(xiàn)在現(xiàn)金受時間的影響，在流進和流出時現(xiàn)金的價值會有所變化，另外流入和流出的時間如果不能協(xié)調(diào)一致的話也會給公司的運轉(zhuǎn)帶來惡劣的影響，從而引發(fā)財務風險;資金調(diào)配不周體現(xiàn)在：資金償還和資金吸納如得不到及時、合理的利用和配置，不但使資金不能最大限度的發(fā)揮效用，同時還有可能使公司陷入資金困境，進而影響到公司的信譽和運營，致使財務風險的發(fā)生。
(四)收益分配方面的風險
收益分配方面的風險主要可以從收益確認時以及考慮收益分配政策所引發(fā)的財務風險來分析。在收益確認過程中，在成本和收益的核算過程中，由于人為操作的失誤可能會出現(xiàn)核算成本過高，收益過低或者成本過低，收益過高的問題，直接影響公司的財務收益;除此之外，收益分配政策也是值得考慮的，如果制定的收益留存和利潤分配政策不合理、沒有采取適當?shù)睦麧櫤同F(xiàn)金分配方式，就難以保障現(xiàn)金流入與流出的相互配合、協(xié)調(diào)，從而增加風險。
三、證券公司財務風險控制的有效舉措與建議
(一)建立健全風險識別與預警體系
1.財務風險的有效識別。只有及時有效的識別財務風險，才能在最短時間內(nèi)防范風險，降低財務風險的損失。對財務風險的識別可以通過以下幾個方法來實施：第一，財務報表法。企業(yè)財務報表是用來反映企業(yè)在一定時期內(nèi)的各項資金流通及財務情況，同時也包括這一時期內(nèi)的企業(yè)經(jīng)營的狀況及現(xiàn)金與不動產(chǎn)流動量等會計類內(nèi)容的一種向企業(yè)外提供的文件。利用財務報表可以對證券公司的財務情況有詳細的了解;第二，詢問法。對公司不同階層的員工對目前公司財務狀況進行詢問，以了解財務的最新動態(tài);第三，內(nèi)部交流法。財務風險管理工作人員應定期開內(nèi)部交流會，集中發(fā)現(xiàn)問題，解決問題，運用大家的智慧促進公司財務的發(fā)展。
2.財務風險的科學預警。建立有效的財務預警機制是防范財務風險的有效措施，證券公司財務工作人員詳細了解財務狀況，對于財務支出收益情況詳細真實的記錄，并且對于資金投資的收益進行科學合理的預測，時刻關注資金狀況，避免財務問題不能得到最及時解決的現(xiàn)象發(fā)生。在此基礎上，最及時的洞察財務風險的苗頭，從而最短時間內(nèi)解決財務風險的問題，減少財務風險的損失。
(二)制定科學的財務風險管理策略
1.加強對財務風險工作人員的管理培訓。證券公司財務風險管理對于相關工作人員的要求是非常高的，不僅要有過硬的專業(yè)能力，同時對其風險意識有很高的要求?？梢圆扇ω攧诊L險工作人員實行責任制的方法，按照工作能力進行績效考核來發(fā)放工資和獎金，不過所有施行的方法都要在以提高員工責任意識和風險意識的前提上開展。打造一支具有高風險意識和過硬的專業(yè)能力高素質(zhì)專業(yè)業(yè)務人員隊伍，從而不斷提高財務管理工作效率，促進證券公司更有活力的健康發(fā)展。
2.公司要制定合理的資金周轉(zhuǎn)辦法。科學合理的資金周轉(zhuǎn)方法能最大限度地為公司發(fā)展帶來空間，證券公司與一般的非證券公司相比有一個明顯的區(qū)別：資金融通量大，對于資金周轉(zhuǎn)要求高。資金周轉(zhuǎn)不暢會直接會影響公司的正常運作。在尋求合理的資金周轉(zhuǎn)方法時，首先應考慮市場的因素，以市場為主導，資金周轉(zhuǎn)方法的創(chuàng)新應與市場保持統(tǒng)一，才能迸發(fā)出應有的活力，只有與市場接軌，才能實現(xiàn)公司利益的最大化。除此之外，拓展融資渠道，增強證券公司自身融資實力也是解決證券公司資金周轉(zhuǎn)問題的途徑。
3.在公司設立財務風險控制管理機構。財務風險控制管理機構旨在及時解決公司的財務問題，相對而言，證券公司財務問題多且雜，因此對于整個風險控制管理機構來說任務是非常重的，所以不僅要求整個機構的工作人員除了自身專業(yè)能力卓著以外，處理問題的應變能力要求也非常高，在配備足夠優(yōu)秀的人員之后，必須要嚴格制定公司財務風險的控制管理規(guī)章，并嚴格執(zhí)行，盡最大限度的降低財務風險給公司帶來的損失。
4.加大財務監(jiān)督力度，完善財務監(jiān)督體系。任何企業(yè)的良性發(fā)展都離不開強有力的監(jiān)督，千萬不可忽視對證券公司的財務監(jiān)督，首先公司應制定科學合理的監(jiān)督機制，監(jiān)督部門工作人員嚴格落實，確保監(jiān)督的真實有效，避免出現(xiàn)財務工作人員“中飽私囊”、“攜款潛逃”等的現(xiàn)象。只有將監(jiān)督完全落實，證券公司的利益才能得到最大限度的發(fā)揮，才能保障證券公司在當今競爭如此激烈的證券行業(yè)立足，促進證券公司的可持續(xù)發(fā)展。
四、結語
證券公司的財務風險來源于公司內(nèi)外部，只有證券公司認識到規(guī)避財務風險的重要性，建立健全風險識別與預警體系及制定科學的財務風險管理策略，并加大對財務工作的監(jiān)督力度;工作人員不斷增強財務風險意識，積極落實各項財務管理制度和體系，盡可能的規(guī)避財務風險，從而保障證券公司在當今競爭如此激烈的證券行業(yè)立足，促進證券公司的可持續(xù)發(fā)展。
公司風險管理論文文獻
[1]郭崖.我國證券公司財務風險管理探討[J].現(xiàn)代商業(yè)，2008，(23)：226.
[2]吳倫虎.我國證券公司財務管理問題研究[D].西南財經(jīng)大學，2006.DOI：10.
[3]王櫟軻.投資銀行風險管理研究[D].西南財經(jīng)大學，2008.DOI：10.
[4]俞紹鋒.證券公司財務風險管理研究[J].商，2013，(23)：52-53.
公司風險管理論文篇二
上市公司經(jīng)營風險管理問題研究
公司風險管理論文摘要
摘 要 隨著市場經(jīng)濟的不斷深入和發(fā)展，風險管理已經(jīng)成為必不可少的管理內(nèi)容。尤其是上市公司的市場參與度比其他性質(zhì)的企業(yè)高，所以經(jīng)營風險管理應成為財務風險管理的核心內(nèi)容。目前我國已形成了較為完善的風險管理理論體系，但是在某一些應用領域還存在一定的局限性。我國國內(nèi)企業(yè)風險管理相對滯后，有相當一部分企業(yè)普遍存在風險管理意識不足，多數(shù)企業(yè)不能正確處理業(yè)務發(fā)展與風險管理的關系，風險管理制度缺乏可操作性等問題。
公司風險管理論文內(nèi)容
本文論述了上市公司風險及經(jīng)營風險管理的相關概念，提出了經(jīng)營風險管理的必要性，分析了我國上市公司經(jīng)營風險管理存在的問題及成因，并在此基礎上提出了完善我國上市公司經(jīng)營風險管理問題的對策建議，本文的研究在一定程度上為監(jiān)管當局，上市公司管理者以及投資者提供了重要啟示。
關鍵詞 上市公司 經(jīng)營風險管理 對策建議
一、前言
(一)研究背景與意義
改革開放以來，我國經(jīng)濟迅速發(fā)展，科技不斷進步，企業(yè)已走出國門，走入世界。面對市場全球化、資本國際化競爭日益激烈，風險已成為企業(yè)生存發(fā)展的一大危害。企業(yè)要發(fā)展，風險管理就成為了必不可少的管理內(nèi)容，尤其是上市公司，市場參與度比其他性質(zhì)的企業(yè)要高，經(jīng)營風險管理問題應成為公司管理的核心內(nèi)容。本文從上市公司的風險出發(fā)，分析經(jīng)營風險管理的必要性和目前上市公司在經(jīng)營風險管理方面存在的問題及其成因，并針對這些不足提出了相關的對策，以求為企業(yè)監(jiān)管當局、企業(yè)管理者和投資者提供重要啟示。
(二)國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
風險管理理論和實踐，開始于20世紀30年代的美國保險業(yè)，而真正作為一門學科是從20世紀50年代才開始的。1963年，美國出版的一手冊中刊載了《企業(yè)的風險管理》一文，引起歐美各國的普遍重視。此后，隨著實踐的發(fā)展，風險管理理論不斷豐富完善，已經(jīng)從以信用管理和財務管理為價值導向的傳統(tǒng)風險管理階段，經(jīng)過以整體風險控制為價值導向的現(xiàn)代風險管理階段發(fā)展到以風險效益為價值導向的后現(xiàn)代風險管理階段。國內(nèi)的風險管理研究起步較晚，風險管理傳入我國大概是在20世紀80年代，起初風險管理思想主要體現(xiàn)在金融、設備維護與更新、自動儀表的可靠性分析等領域，隨著企業(yè)所處環(huán)境的復雜性和不確定性增加，企業(yè)風險管理的研究與應用得到廣泛關注。
(三)本文研究思路與結構
本文介紹了上市公司風險和經(jīng)營風險管理的內(nèi)涵，分析了上市公司實施經(jīng)營風險管理的必要性，以及上市公司風險管理存在的問題及成因，提出了企業(yè)實施經(jīng)營風險管理的對策與建議。
二、上市公司風險及經(jīng)營風險管理的相關概念
在市場經(jīng)濟條件下，作為市場主體的企業(yè)，要參與市場上各種各樣的競爭，必然要面對各種風險。企業(yè)風險管理是一種企業(yè)對可能產(chǎn)生以上風險的因素進行事前、事中和事后管理的過程，表現(xiàn)為認真分析風險、有意識地承擔風險、科學地管理風險、穩(wěn)妥地獲取風險收益。它通過對事物全方位、深層次的的分析，為正確決策提供依據(jù)，為持續(xù)發(fā)展提供基礎。上市公司風險及經(jīng)營風險管理的概念包括以下幾個方面：
(一)風險的概念
風險是人們因?qū)ξ磥硇袨榈臎Q策及客觀條件的不確定性而可能引起的后果與預定目標發(fā)生多種負偏離的綜合。簡單說，風險是指損失發(fā)生的不確定性，它是不利事件或損失發(fā)生概率及其后果的函數(shù)：
R=f(P，C)
其中，R表示風險，P表示不利事件或損失發(fā)生的概率，C表示該事件發(fā)生的后果。就是說，風險既包含潛在損失的大小，也有發(fā)生概率高低的含義。
風險其實是一種潛在損失的可能，只有符合一定條件后，這種可能的經(jīng)濟損失才轉(zhuǎn)化成為現(xiàn)實的經(jīng)濟損失，并且，這種可能與現(xiàn)實之間不一定完全相等。只有當不確定因素引起實際收益與預期收益發(fā)生背離，使企業(yè)蒙受經(jīng)濟損失時，風險才真正發(fā)生。因此，風險又可以簡單定義為：風險是指未來發(fā)生潛在損失的可能。
(二)上市公司經(jīng)營風險的內(nèi)涵
企業(yè)經(jīng)營風險，又稱營業(yè)風險，是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)不確定性因素引起實際收益與預期收益發(fā)生背離，使企業(yè)蒙受經(jīng)濟損失的可能。簡單地說，企業(yè)經(jīng)營風險是企業(yè)在生產(chǎn)與銷售過程中所面臨的由于管理、市場與技術變化等引起的各種風險。主要有：信用風險、操作風險、法律風險、市場風險和技術風險。在企業(yè)經(jīng)營面臨的諸多風險中，有人將它們歸納為決策風險、管理風險和非經(jīng)營風險三種類型。他們認為，法律風險不是孤立的一種風險形態(tài)，它存在于各種風險之中，任何一種風險都有可能演化為廣義法律風險，以承擔法律責任的形式而告終。
(三)上市公司風險管理的要素
企業(yè)風險管理是指企業(yè)在經(jīng)營過程中，識別、評估、分析各種可能造成潛在影響的風險事項，并在其風險偏好范圍內(nèi)進行控制和管理，從而為企業(yè)目標的實現(xiàn)提供合理保證的過程。其核心是將難以預計的未來事項的不確定性控制在可接受的程度，并從中尋求有利于企業(yè)發(fā)展的機遇。企業(yè)風險管理要完善有效，一般應具備相互關聯(lián)的八個要素，各要素貫穿于企業(yè)經(jīng)營管理全過程，為實現(xiàn)企業(yè)目標提供保證。分別為：內(nèi)控建設、目標制定、事項識別、風險評估、風險反應、控制活動、信息溝通和監(jiān)控。
三、上市公司經(jīng)營風險管理的必要性
隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，企業(yè)在市場競爭中將面對各種各樣的風險，如何辨識、評估、監(jiān)測、控制風險，已成為熱點問題。中國企業(yè)風險管理面臨的許多問題都需要我們建立健全風險管理體系 第一，缺乏正確的風險理念。風險理念是指對風險的態(tài)度和認識。風險理念應該與企業(yè)所處的內(nèi)外部環(huán)境、企業(yè)的資源狀況以及企業(yè)戰(zhàn)略相適應，應該有助于企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。正確的風險理念既不是對風險的刻意回避，也不是片面為高回報而刻意追求;既不是對風險視而不見，也不是對風險過分強調(diào)。第二，有待于從戰(zhàn)略高度認識風險管理的必要性。中國企業(yè)對風險管理的認識大都停留在職能管理的層次上，風險管理缺乏必要的高度，也沒有得到企業(yè)高層的必要關注。第三，缺乏系統(tǒng)性風險管理手段。中國企業(yè)的風險管理缺乏風險分析和度量手段，缺少專門化的風險管理工具，往往按職能被切分到財務、運營、市場、法律等多個層面，缺乏全局性的整合框架和主線。經(jīng)營風險管理還未滲透到組織和流程的各個層面，組織的風險理念往往缺乏清晰的表達和內(nèi)部貫徹，并沒有為大多數(shù)員工理解和認同，也無法落實到具體的日常工作中。風險管理對于我國絕大多數(shù)企業(yè)來講還是個新概念，風險管理是企業(yè)管理中一個相對薄弱的環(huán)節(jié)。風險意識不強、風險管理工作薄弱是企業(yè)發(fā)生重大風險事件的重要原因。開展風險管理，既是出資人對企業(yè)的要求，也是企業(yè)自身參與市場競爭，確保持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展的需要。一些專家分析認為，未來幾年中，我國的企業(yè)必將會掀起一股風險管理的高潮，為了確保上市企業(yè)的持續(xù)健康的發(fā)展，保障投資者的利益，必須有效合理地規(guī)避各種風險。 (一)管理經(jīng)營風險是企業(yè)獲得高額利潤的需要
風險和利潤是同一枚硬幣的正反兩面，彼此不能分離，緊密相連，相互作用。就同一事項而言，其風險度是相同的，不同的是因行為人的控制措施不同，從而導致風險發(fā)生的概率及實際發(fā)生的損失不同。在激烈的市場競爭中，市場主體經(jīng)營的產(chǎn)品，大多數(shù)情況下是趨同的，同業(yè)競爭在一定程度上表現(xiàn)為風險管理能力或風險經(jīng)營水平的競爭。風險管理水平高的企業(yè)，其支付的風險成本相對較低，獲得高收益的比較優(yōu)勢明顯，意味著其獲利相對豐厚，更具有市場競爭力。
風險是未來發(fā)生潛在損失的可能。只有符合一定條件之后，這種可能的損失才轉(zhuǎn)化成為現(xiàn)實的損失。風險管理過程，其實就是對風險進行事前防范、事中控制和事后救濟的過程，是企業(yè)為實現(xiàn)經(jīng)營目標所建立的一種機制。這種機制，不僅可以降低風險發(fā)生的概率和實際造成的損失，還有利于保障企業(yè)安全穩(wěn)健運行，避免毀滅性風險發(fā)生。
(二)實施經(jīng)營風險管理是實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標的需要
隨著經(jīng)濟全球化、市場化的不斷深入，企業(yè)面臨的競爭日趨激烈，企業(yè)面臨的不確定因素越來越多，企業(yè)面對的風險越來越大。特別是在最近，受美國次貸危機引發(fā)的國際金融危機的影響，給世界各國經(jīng)濟發(fā)展帶來嚴重影響，我國經(jīng)濟發(fā)展也面臨諸多困難和挑戰(zhàn)。為適應國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的急劇變化，確保企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展，提高企業(yè)經(jīng)營風險管理工作水平的任務更加緊迫。此外，現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營的實質(zhì)是實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營目標、外部環(huán)境和內(nèi)部條件三者達到動態(tài)平衡和系統(tǒng)優(yōu)化的過程。但任何時候，使這三者達到絕對平衡是不可能或者是極少見的，而不平衡則是經(jīng)常的。這種不平衡會產(chǎn)生經(jīng)營風險，為了將經(jīng)營風險降到最低限度、保證企業(yè)目標的順利實現(xiàn)、企業(yè)的高級管理人員必須實施經(jīng)營風險管理。
(三)實施經(jīng)營風險管理是上市公司可持續(xù)發(fā)展的需要
經(jīng)營風險管理是現(xiàn)代企業(yè)管理的重要內(nèi)容。它關系到企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)，關系到企業(yè)的持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展。近年來，國內(nèi)外一些著名的企業(yè)由于風險管理失控而導致企業(yè)經(jīng)營損失甚至破產(chǎn)的案例為大型企業(yè)實施風險管理敲響了警鐘。世界上最古老的商業(yè)銀行——巴林銀行由于操作風險在1995年2月倒閉;全球第一大能源交易商安然因財務問題申請破產(chǎn)，股票價格從每股90美元跌至幾美分;2003年3月，長虹因為信用風險損失44億人民幣;2004年12月，中航油因從事石油期權投機造成5.54億美元的巨額虧損?？梢哉f，在全球經(jīng)濟一體化的條件下控制企業(yè)的風險，實施風險管理對于企業(yè)是非常關鍵和非常重要的。
四、我國上市公司經(jīng)營風險管理中存在的問題及其成因分析
(一)上市公司經(jīng)營風險管理中存在的問題
近年來，一系列重大事件的發(fā)生，使世界范圍內(nèi)對風險管理的呼聲越來越高。 先是2001年11月，安然公司爆發(fā)財務丑聞;接著在2002年6月，世通公司爆出會計舞弊;加之其他一系列的會計舞弊事件，直接導致了2002年7月美國《薩班斯—奧克斯利法案》的出臺，旨在減少不準確甚至是欺詐的財務報告。從企業(yè)風險管理的角度，COSO委員會于 2004年9月頒布了《企業(yè)風險管理——整體框架》， 對企業(yè)推進風險管理的實踐提出了很多具體的建議。
在我國，同樣存在類似安然事件的丑聞。例如中航油(新加坡)公司的破產(chǎn)，伊利股份高管挪用公款，四川長虹大量貨款難以收回等。在此背景下，我國國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會于2006年6月正式頒布了《中央企業(yè)全面風險管理指引》，要求中央企業(yè)根據(jù)自身實際情況予以貫徹執(zhí)行和落實。根據(jù)2004年美國 COSO委員會頒布的《企業(yè)風險管理框架》(ERM)，企業(yè)風險管理是一個由企業(yè)的董事會、管理層和其他員工共同參與應用于企業(yè)戰(zhàn)略制定和企業(yè)內(nèi)部各個層次和部門，旨在識別可能對企業(yè)造成潛在影響的事項并在有關人員風險偏好范圍內(nèi)管理風險，為企業(yè)目標的實現(xiàn)提供合理保證的過程。
然而，在我國，除了金融、保險等行業(yè)已經(jīng)開始重視風險管理并積極推行信用和市場等風險管理之外，大部分企業(yè)尚處于專家管理風險的個人時代——認識到某些高風險領域，企業(yè)的業(yè)務專家針對這些高風險提出自己的認識和建議，采取保險等工具對重要資產(chǎn)的風險進行轉(zhuǎn)移。但隨著企業(yè)的發(fā)展與規(guī)模的擴大，企業(yè)采取這種措施很難全面地應對經(jīng)營管理過程中的風險，另外，國內(nèi)的風險管理發(fā)展還不夠完善，存在一些不足。
1、國內(nèi)企業(yè)風險管理發(fā)展相對滯后
國外各國從20世紀80年代以來，就加快了對風險管理特別是公司治理結構的立法。英國在2002年發(fā)表了國家風險管理標準。美國更為領先，COSO于1985、1992年、1998年及2004年共發(fā)表了4篇報告。除了COSO以外，包括審計師協(xié)會、企業(yè)董事藍帶委員會等機構都做了許多工作。到目前為止，世界上已有30多個國家和地區(qū)，包括所有資本發(fā)達國家和地區(qū)以及一些發(fā)展中國家(如馬來西亞)，都發(fā)表了對企業(yè)的經(jīng)營管理的監(jiān)管條例和公司治理準則。相對于國外，國內(nèi)對企業(yè)經(jīng)營風險管理的規(guī)定起步較晚，財政部在2008年才推出了《企業(yè)內(nèi)部控制評價指引》、《企業(yè)內(nèi)部控制應用指引》和《企業(yè)內(nèi)部控制鑒證指引》3個征求意見稿。其中，《企業(yè)內(nèi)部控制應用指引》所涉及的項目在2008年年底達到27個。
2、多數(shù)企業(yè)不能正確處理業(yè)務發(fā)展與風險管理的關系
現(xiàn)代投資理論認為，風險和收益是一枚硬幣的正反兩面，風險和收益是成正比的，高風險的投資應該提供高回報，風險高但收益低的投資顯然不符合投資理論。錯誤地把防范風險與業(yè)務發(fā)展和經(jīng)營效益對立起來，在強調(diào)業(yè)務發(fā)展時，往往忽視風險管理，在強調(diào)風險管理和控制時，又放松了市場營銷和市場拓展。作為企業(yè)，其本質(zhì)功能就是通過承受風險來獲得相應的回報，所以風險管理對企業(yè)來說至關重要?，F(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營風險管理的一個基本原則就是風險和收益相配原則。企業(yè)對其各項業(yè)務以及整個企業(yè)的風險進行評價的目的就是為了確保它們各自所承受的風險與收益相匹配。對整個企業(yè)來說，如果不注意控制風險則會產(chǎn)生嚴重的后果違約或破產(chǎn)。在我國的企業(yè)中，風險與收益相匹配原則還沒有被充分理解和執(zhí)行。 3、企業(yè)風險管理制度缺乏可操作性
實施風險管理是企業(yè)管理當局的責任，而風險管理制度則是風險管理的基石，管理層應建立健全有效的風險管理制度。目前關于風險管理制度的內(nèi)容主要是以財務風險管理為主，缺乏對產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)制造、市場營銷、售后服務等制度的完善;在操作過程中某些制度過于原則化，使得在實際工作中難以執(zhí)行。同時員工的素質(zhì)及其風險意志也是一個制約因素。企業(yè)本身的風險管理制度與相關的法律、法規(guī)、行為準則以及相關慣例等外部規(guī)則的結合出現(xiàn)問題，使得內(nèi)部的管理制度在實際應用中無法達到預期的目的，不能確保各項業(yè)務操作與管理制度符合規(guī)則的要求;另一方面缺乏對現(xiàn)行管理制度的清理、修改、補充和廢止，及時發(fā)現(xiàn)并彌補制度設計和執(zhí)行上的缺陷。
(二)上市公司經(jīng)營風險管理問題成因分析
風險是市場的靈魂，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中其運作的每一個環(huán)節(jié)和過程都有產(chǎn)生風險的可能性，對于企業(yè)來講，要完全消除企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中所有的風險顯然是不現(xiàn)實的，也就是說風險管理問題總是存在，但為了有效地規(guī)避經(jīng)營風險，實現(xiàn)企業(yè)的長遠發(fā)展，企業(yè)應全面分析形成企業(yè)經(jīng)營風險的各種因素，找出經(jīng)營風險管理問題的成因，將風險對企業(yè)可能造成的損失控制在最小范圍內(nèi)。
1、缺乏風險意識，尚未形成良好的風險管理文化
風險管理文化決定企業(yè)經(jīng)營管理中的風險管理理念和行為模式，涉透到企業(yè)業(yè)務的各個環(huán)節(jié)。歷史和經(jīng)驗表明，一些企業(yè)之所以在風險管理上出現(xiàn)問題，并不是因為缺乏風險管理系統(tǒng)、政策和程序，而是因為落后的風險管理文化不能使這些系統(tǒng)、政策和程序真正發(fā)揮出作用。由于歷史和體制原因，我國企業(yè)風險管理起步較晚，風險管理理念比較落后，具體表現(xiàn)在以下幾個方面：第一，企業(yè)戰(zhàn)略與風險管理完全脫離，我國大多企業(yè)在戰(zhàn)略目標的制定上有一個很大的特點就是急于求成，希望以最快的方式來獲得回報，結果導致企業(yè)在發(fā)展的過程中承擔了過多自身不可承受的風險，加之缺乏與之匹配的風險管理策略和措施，導致企業(yè)應對市場變化能力不強，產(chǎn)品的生命周期大大縮短、企業(yè)發(fā)展后勁不足。甚至有個別企業(yè)在重大風險事件發(fā)生之時無從應對，從而導致巨額損失;第二，缺乏風險管理意識，當前我國大部分企業(yè)對于風險的認識明顯不到位，只是簡單地憑借個人的主觀判斷和經(jīng)驗進行企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理，主觀隨意性大，對于企業(yè)經(jīng)營過程中遇到的風險缺乏全面清晰的把握，風險管理往往是呈間斷性的特點，難以保障企業(yè)對市場的變化作及時積極的應對。此外，風險管理意識還沒有貫穿到全體員工，還沒有貫穿到業(yè)務拓展、經(jīng)營管理的全過程，往往把風險管理和風險控制看做是風險控制部門的事情;第三，重視具體風險管理，缺乏整體風險意識，企業(yè)風險管理的理念還不到位，仍以財務風險管理為主，對市場風險、操作性風險重實性不夠，缺乏整體風險意識。在已實現(xiàn)風險管理的企業(yè)中，有很大一部分企業(yè)都將精力投入到具體風險管理中，缺乏系統(tǒng)性、整體性地考慮企業(yè)風險組合與風險的相互關系的能力，從而導致風險管理的資源分配不均，影響企業(yè)整體風險管理的效率和效果。
2、風險管理組織結構和機制存在缺陷
從國外企業(yè)看，體系的健全和獨立是確保經(jīng)營風險管理具有超前和客觀的分析能力的關鍵。目前，我國企業(yè)在專門的風險管理部門以及風險管理職責劃分方面與國外企業(yè)還有很大的差距。第一，我國企業(yè)法人治理結構不健全。我國企業(yè)普遍沒有設立專門的風險管理部門，國外企業(yè)基本都具有從董事會、風險管理部門到風險管理官(CRO)在內(nèi)的較為獨立的風險管理體系。國外企業(yè)的風險管理組織結構主要特點是建立專門風險管理委員會，對公司的風險進行統(tǒng)一管理，而風險管理委員會直接對董事會負責。這種獨立性不僅表現(xiàn)在風險控制要獨立于市場開拓，還表現(xiàn)在程序控制、內(nèi)部審計和法律管理等方面;第二，風險管理職責不清。企業(yè)現(xiàn)有的風險管理職能、職責散落在各個部門和崗位之中，缺乏明確且針對不同層面的風險管理的職能描述和職責要求，考核和激勵機制中尚未明確提出風險管理的內(nèi)容，導致缺乏保障風險管理順利運行的職能架構。而且，當前的國內(nèi)企業(yè)尚未形成企業(yè)的風險信息標準和傳遞渠道，缺乏信息的支持。企業(yè)內(nèi)部缺乏對于風險信息的統(tǒng)一認識，風險信息的傳遞尚未有效的協(xié)調(diào)和統(tǒng)一，對于具體的風險，缺乏量化和信息化的數(shù)據(jù)支持，影響決策的效率和效果。
3、注重風險制度設計，忽視制度執(zhí)行
在規(guī)范風險管理制度的前提下，明確關鍵風險控制點。首先，應該確保風險管理制度本身的完備性。轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的管理理念，加強事前預測與防范工作的開展，在運行過程中，實施風險監(jiān)控，對發(fā)現(xiàn)的問題及時解決，排除障礙。其次，對業(yè)務流程中的關鍵風險因素，應制定規(guī)范的管理對策，重點突破，降低風險損失的嚴重性。再次，完善配套的管理制度。重點是內(nèi)部控制的配合，而內(nèi)部控制中最有效的手段應該是內(nèi)部審計。內(nèi)部審計由于獨特的地位優(yōu)勢，可以更客觀全面地進行會計風險管理，又能夠緊密結合公司實情，在其指導下的公司風險戰(zhàn)略的制定和修改會收到事半功倍的效果。因此，必須充分重視內(nèi)部審計工企業(yè)都或多或少的存在一定的內(nèi)部控制制度，很多公司很重視制度的設計，甚至高薪借助“外腦”。但事實是制度的執(zhí)行比設計更為重要，良好的企業(yè)風險管理制度如果不能得到有效的執(zhí)行，其效用就無法發(fā)揮。內(nèi)部審計流于形式，缺乏風險管理監(jiān)督保障機制。內(nèi)部審計最重要的職能是幫助企業(yè)找到潛在風險，并根據(jù)重要性排列處理順序和提出防范的手段，它可以支持董事會和管理層對企業(yè)風險管理的合理性和有效性進行監(jiān)控、檢查、評估、報告和建議。我國上市公司受法人治理結構不規(guī)范的影響，內(nèi)部審計出現(xiàn)無人管理、無人參與的尷尬處境。整個風險管理缺乏基本的檢查和監(jiān)督保障機制，工作質(zhì)量大打折扣，無法滿足企業(yè)管理的需要，潛在的和現(xiàn)有的風險都得不到解決。
五、完善我國上市公司經(jīng)營風險管理的對策建議
針對上述經(jīng)營風險管理中存在的問題，結合風險管理理論，筆者認為可以從以下幾個方面加強上市公司經(jīng)營風險管理： (一)樹立現(xiàn)代風險管理理念
現(xiàn)代風險管理理念是一種把風險和機遇都考慮進來的全方位的風險管理理念。企業(yè)建立風險管理體系的目的不僅僅是為防范風險、化解風險，同時也是為企業(yè)創(chuàng)造價值、創(chuàng)造利潤。在風險無處不在的市場經(jīng)濟中，失去機會是最大的風險。大型企業(yè)只有選擇適當?shù)娘L險管理策略，才能有效地控制各種風險的發(fā)生、抓住機會，確保企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。樹立正確的風險管理理念要認識到，風險管理不是某個人或者某個部門的事，而應該貫穿到整個企業(yè)和全體員工，貫穿到生產(chǎn)經(jīng)營的每個環(huán)節(jié)。風險管理應該納入企業(yè)的戰(zhàn)略目標，并通過部門協(xié)調(diào)、人事制度和權責利等的制度性安排，最大限度地使企業(yè)活動適應多變的市場環(huán)境，并通過激勵考核機制，使每個層級的管理者與員工理解自己崗位工作與風險責任之間的關系。作為企業(yè)的經(jīng)營管理者，尤其是核心決策層的風險管理理念則是企業(yè)有效進行經(jīng)營風險控制的前提。只有經(jīng)營管理者從思想上重視企業(yè)的風險管理，樹立現(xiàn)代風險管理理念，認識到風險對于企業(yè)生存發(fā)展的影響，提高企業(yè)的風險防范意識，對可能面臨的風險做到心中有數(shù)，才能在企業(yè)的日常管理過程中加強企業(yè)的風險管理工作，將風險防范貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和日常管理的整個過程，實現(xiàn)對各類風險的有效預測、識別、判斷、控制和處理，提高風險管理能力，以保障和促進企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。
(二)規(guī)范公司運作
要規(guī)范企業(yè)運作，使企業(yè)的經(jīng)營活動有條不紊的進行，應完善企業(yè)內(nèi)部控制制度。首先，應構筑嚴密的企業(yè)內(nèi)控體系，具體應包括三個相互獨立的控制層次：一是在企業(yè)“供產(chǎn)銷”活動全過程融入相互牽制、相互制約制度，建立以防為主的監(jiān)控防線;二是設立事后監(jiān)督，對其各個崗位、各項業(yè)務進行日常和周期性的檢查，建立以“堵”為主的監(jiān)控防線;三是以稽核、審計、紀檢部門為基礎，成立獨立的審計機構，建立以“查”為主的監(jiān)督防線;其次，建立有效的激勵機制，保證內(nèi)部控制制度能有效地發(fā)揮作用。主要需要通過對內(nèi)控制度執(zhí)行情況進行定期或臨時的檢查與考核，看企業(yè)內(nèi)控制度是否得到有效遵循，執(zhí)行中有何成績，出了什么問題，然后據(jù)此進行鮮明的獎勵與懲罰，做到壓力與動力相結合，最終達到內(nèi)部控制的目的;然后，加強對內(nèi)部控制行為主體“人”的控制，使內(nèi)控制度能夠落到實處。內(nèi)控制度失效和經(jīng)營風險的產(chǎn)生，行為主體是人。因此需要從把握相關人員行為和對人員進行職業(yè)道德教育與業(yè)務培訓兩方面入手，做好內(nèi)部控制工作;最后，建立良好的信息溝通系統(tǒng)，提高企業(yè)內(nèi)部控制效果。因為一個良好的信息溝通系統(tǒng)可以使企業(yè)及時掌握營運狀況，提供內(nèi)容全面、及時、正確的信息，并在有關部門和人員進行溝通，使產(chǎn)生的信息的相關性、真實性和透明度都得到提高。
(三)建立健全風險管理制度
上市公司對市場的敏感性使得其對信息獲取的及時性和質(zhì)量要求較高，風險的瞬息萬變性也迫切要求上市公司摒棄傳統(tǒng)落后的管理方式。改革措施中最重要的應該是保證信息的流暢，建立信息共享系統(tǒng)是必然舉措。目前較為先進和高效的方式是ERP系統(tǒng)，該系統(tǒng)不僅改變了信息與溝通的模式，提供了及時、有效、方便的信息交流平臺，更重要的是它引入了內(nèi)部控制，通過集中處理數(shù)據(jù)，將內(nèi)部控制程序化，成為制定風險決策的必經(jīng)過程，極大地降低了風險因素的影響，值得引進。另外，在整個風險管理制定的建設中，應重視風險預警機制的落實，將可能出現(xiàn)的風險提前解決，降低經(jīng)營風險和財務風險，穩(wěn)定公司業(yè)績，塑造良好的市場形象。由于缺乏對風險管理重要性及意義的深入了解和認識，很多風險管理決策停留在以眼前利益為目的的層次上，只能完成對當前數(shù)據(jù)的分析，專注于提出事后風險解決對策。也因為沒有建立信息共享系統(tǒng)，數(shù)據(jù)傳輸不及時，事前的風險預測沒有依據(jù)，再加上傳統(tǒng)的指標分析方法無法滿足瞬息萬變的市場競爭的需要，風險管理出現(xiàn)力不從心的問題。企業(yè)應在管理信息系統(tǒng)的基礎上，對其進行必要的補充、調(diào)整、更新，使之具備風險信息管理功能，形成涵蓋企業(yè)風險管理基本流程和內(nèi)部控制系統(tǒng)各環(huán)節(jié)的風險管理信息系統(tǒng)，包括信息的采集、存儲、加工、分析、測試、傳遞、報告、披露等。同時，加大該系統(tǒng)覆蓋的所屬分、子公司的范圍，對企業(yè)重大風險進行全面監(jiān)控，并加強風險管理信息系統(tǒng)的預警功能建設，對超過風險預警上限的重大風險實施信息報警。
(四)加強企業(yè)危機管理
企業(yè)危機管理是指企業(yè)為避免或減輕危機產(chǎn)生的可能和危害，并保證企業(yè)處于正常運營狀態(tài)，從而進行有組織、有計劃地學習、制定和實施一系列管理措施和策略的過程。成功的危機管理不僅能將企業(yè)面臨的危機化解，而且還能夠通過危機處理過程中的措施增加外界對企業(yè)的了解，并利用此機會重塑企業(yè)的良好形象，化危機為商機。企業(yè)要想迅速并成功進行危機管理，第一，必須構筑快速有效的溝通機制。雖然企業(yè)危機管理的重點是預防危機，預防危機的措施也可以做得相當周密，但是危機誘因的復雜和多變，任何企業(yè)都難以回避隨時可能出現(xiàn)的危機。因此，企業(yè)危機管理的另一項重要職能就是處理已經(jīng)發(fā)生的危機，把危機損失和影響減少到最低程度?，F(xiàn)代信息傳播技術的發(fā)展使得危機發(fā)生后會很快引起新聞媒介和公眾的關注，因此企業(yè)在遇到企業(yè)危機管理時要迅速反應，立即調(diào)查情況，確定對策以控制事態(tài)的發(fā)展，這是危機處理中最為關鍵的一步。此外，企業(yè)要特別做好危機的善后工作，要通過大量細致入微的工作，采取必要的措施，來彌補因危機造成的各種損失，從根本上改變公眾對企業(yè)的不良印象，恢復和重建良好的公眾形象，只有當企業(yè)的公眾形象重新建立之際，企業(yè)才能真正談得上轉(zhuǎn)危為安，企業(yè)危機管理才能畫上完滿的結局。第二，企業(yè)必須建立危機預警系統(tǒng)，現(xiàn)代企業(yè)是與外界環(huán)境有密切聯(lián)系的開放系統(tǒng)，不是孤立的封閉體系，預防危機必須建立高度靈敏、準確的危機預警系統(tǒng)。企業(yè)的危機預警系統(tǒng)應包括四個方面：組建高效的企業(yè)危機管理小組、建立高度靈敏準確的信息監(jiān)測系統(tǒng)、建立自我診斷制度與開展職工企業(yè)危機管理培訓?？傊?，危機管理是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中的一項長期規(guī)劃，任何一種臨時性措施和權宜之計的做法是不可能的，企業(yè)有危機并不可怕，重要的是要將危機轉(zhuǎn)為機遇。
六、結論
本文論述了上市公司風險及經(jīng)營風險管理的相關概念，提出了經(jīng)營風險管理的必要性，分析了我國上市公司經(jīng)營風險管理存在的問題及成因，并在此基礎上提出了完善我國上市公司經(jīng)營風險管理問題的對策建議，本文的研究在一定程度上為監(jiān)管當局，上市公司管理者以及投資者提供了重要啟示。
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