證券投資基金作為證券市場的一個重要的機構投資者,雖然在我國起步較晚,在發(fā)展過程中出過很多問題,但就目前而言已經(jīng)取得了巨大的突破和成績。下文是學習啦小編為大家搜集整理的關于證券投資學碩士論文代發(fā)表的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!

　　證券投資學碩士論文代發(fā)表篇1

　　淺析中國證券業(yè)存在的問題

　　從1987年中國第一家證券公司注冊登記開始，我國證券業(yè)有無到有，現(xiàn)已經(jīng)逐步成長為我國金融體系中最有活力的組成部分。截至2011年底，境內(nèi)共有上市公司2342家，總發(fā)行股本36095億股，總市值215748億元，成交金額421646億元，有效賬戶14050萬戶。證券公司在資產(chǎn)規(guī)模，盈利能力方面總體上趨于上升，業(yè)務也不斷多元化，合理化發(fā)展，風險管理水平不斷進步。雖然取得了突出成績，但與國外證券業(yè)相比，扔存在不小差距。

　　一、中國證券業(yè)在國際競爭中存在的問題與不足

　　(一)規(guī)模偏小

　　以國內(nèi)證券業(yè)的龍頭中信證券為代表，與世界上知名度較高的摩根斯坦利(Morgan Stanley)和高盛集團(Goldman Sachs)對比。2010年中信證券的總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)規(guī)模分別為1094億元、615億元，而同期摩根斯坦利的總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)則達到53469億元、3787億元，高盛的這兩項指標則分別為60330億元、5121億元。作為國內(nèi)總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、分明顯。數(shù)量最多的證券公司，與國外證券公司差距十分明顯。

　　(二)行業(yè)集中度較低

　　2010年在資本集中度、經(jīng)紀業(yè)務集中度、承銷業(yè)務集中度和利潤集中度四項指標中，除承銷業(yè)務集中度CR10和利潤集中度CR10超過了50%以外，其他指標均低于50%，所有CR1指標均未超過15%，可見我國證券業(yè)競爭較為激烈，沒有在某項業(yè)務方面有專長或是具有絕對優(yōu)勢的證券公司。高盛集團CR1和CR5分別達到了28.5%、69.8%。同期世界市場上高盛與摩根斯坦利的投資銀行業(yè)務市場占有率分別達到7.3%、6.3%，而在中國的投資銀行市場規(guī)模較小的情況下，投資銀行業(yè)務龍頭中信證券的市場占有率也僅達到11.23%，中國證券公司要達到與國際一流證券公司同樣的高度要走的路還很長。

　　(三)盈利模式同質(zhì)化嚴重，創(chuàng)新能力不足

　　國內(nèi)證券公司經(jīng)紀業(yè)務收入所占比重過高，投資銀行業(yè)務也只是集中在證券承銷保薦上，資產(chǎn)證券化、直接投資、并購財務顧問等業(yè)務還沒有有效開展。大部分證券公司經(jīng)營模式單一，業(yè)務相近，同質(zhì)化嚴重。

　　2010年摩根斯坦利的收入來源分布較為均勻，收入來源最多的是其擅長且利潤率較高的自營業(yè)務，達到36%，其次分別是資產(chǎn)管理業(yè)務、投行業(yè)務和經(jīng)紀業(yè)務等。對比同期中國證券公司總體收入，其來源結構極不均衡，投行業(yè)務、資產(chǎn)管理業(yè)務、自營業(yè)務收入所占比例過低。業(yè)務和盈利模式的同質(zhì)化及過于偏重經(jīng)紀業(yè)務也直接導致了國內(nèi)證券公司的經(jīng)紀業(yè)務傭金價格戰(zhàn)，殘酷的價格戰(zhàn)進而導致了證券業(yè)整體利潤水平的降低和創(chuàng)新的滯后，已經(jīng)嚴重阻礙了中國證券業(yè)整體競爭力的提高。

　　二、提升我國證券公司國際競爭力的對策

　　(一)宏觀層面――打造外部競爭力

　　證券業(yè)的發(fā)展離不開良好的宏觀經(jīng)濟環(huán)境和行業(yè)環(huán)境，要想提高我國證券公司的外部競爭力，首先要要從宏觀層面著眼，創(chuàng)造有利于證券業(yè)發(fā)展的良好環(huán)境。

　　1.制定證券業(yè)發(fā)展的國家戰(zhàn)略

　　證券業(yè)的發(fā)展應該堅持市場改革方向，推動政府職能轉(zhuǎn)變。制定證券業(yè)發(fā)展的國家戰(zhàn)略，把發(fā)展證券業(yè)作為一項重要的戰(zhàn)略任務，構建以市場為主導的創(chuàng)新機制和創(chuàng)新環(huán)境。明確我國證券業(yè)發(fā)展的長期戰(zhàn)略目標：建設公正、透明、高效的證券業(yè)，成為更加開放和具有國際競爭力的市場。

　　2.加強法制建設，提高證券業(yè)規(guī)范化程度

　　我國證券業(yè)還是一個新興產(chǎn)業(yè)，法制建設和監(jiān)管尚不完善，必須加強法制建設，完善監(jiān)管體系。我國需要加快推進以《證券法》為核心的相關法律法規(guī)建設，為規(guī)范證券公司經(jīng)營運作和保護投資者合法權益提供法律保障。同時要盡快制定《金融機構破產(chǎn)法》，《證券投資者保護法》及《上市公司監(jiān)管條例》等，相關法律法規(guī)，落實《證券公司風險處置條例》，《證券公司保險條例》等使我國證券公司的經(jīng)營發(fā)展有法可依有章可循。同時加大執(zhí)法力度，加強監(jiān)管隊伍建設，提高監(jiān)管效率，防范金融風險。

　　3.穩(wěn)步推進對外開放，推動有序競爭

　　應對激烈的國際競爭，提高國際競爭力，必須推進資本賬戶和證券業(yè)的對外開放，在“積極委托、循序漸進、兼收并蓄、為我所用、公平競爭、互利共贏”的基本原則的基礎上，擴大開放領域，優(yōu)化開放結構，鼓勵創(chuàng)新和公平競爭，以提高我國證券業(yè)的國際競爭力為目標選擇對外開放，走出去和引進來的路徑。同時完善證券市場退出機制。建立對重大違法違規(guī)行為的證券公司的退出制度;建立有效的賠償制度，保護相關投資者和債權人的合法權益。

　　(二)微觀層面――全方位提高證券公司國際競爭力

　　證券公司國際競爭力更多地取決于微觀層面因素，主要包括自身的規(guī)模實力、經(jīng)營管理能力，盈利能力等，它們對證券公司而言，可控性和激勵性更強，應成為證券公司經(jīng)營管理者關注的重點。

　　1.擴大證券公司規(guī)模

　　鼓勵證券公司兼并重組。目前我國106家證券公司大多數(shù)屬于發(fā)展時間短、規(guī)模小，盈利能力差，而其存在僅加重了業(yè)務間過度競爭的狀態(tài)，影響證券業(yè)整體競爭力。應重點扶持一批規(guī)模大、實力強的證券公司優(yōu)先發(fā)展起來，開展合理有效競爭和優(yōu)勝劣汰，以提高行業(yè)集中度，優(yōu)化行業(yè)結構。

　　另外，積極推動證券公司上市，在證券化程度日益加深的今天，直接融資已經(jīng)成為擴大資本來源，建立起長效資本補充機制，提高資產(chǎn)運營質(zhì)量和效率的重要手段;同時上市也能促進證券業(yè)和整個金融資源的優(yōu)化配置，對優(yōu)化行業(yè)發(fā)展和提高行業(yè)整體競爭力有重要意義。

　　2.提高經(jīng)營管理能力

　　提高經(jīng)營管理能力的重點在于提高營運能力和資金使用效率。我國證券公司大多數(shù)前身為國有金融機構，成立時間短，公司法人治理結構尚不成熟。組織結構也以多層垂直型結構見多，難以快速適應外部市場環(huán)境變化，需要加強證券公司治理結構和組織體系建設，建立起真正意義上的現(xiàn)代企業(yè)制度。

　　同時，在不影響經(jīng)濟安全、不構成市場威脅和國家政策允許的范圍內(nèi)，可以逐漸開放，引入戰(zhàn)略合作伙伴。借鑒國外先進的管理經(jīng)驗促進中資證券公司實現(xiàn)跨越式發(fā)展。

　　3.提高盈利能力和市場勢力

　　進行經(jīng)紀業(yè)務改革，制定經(jīng)紀業(yè)務進行經(jīng)紀業(yè)務改革，制定經(jīng)紀業(yè)務規(guī)范，加強監(jiān)管，防止價格戰(zhàn)等不正當競爭行為發(fā)生;同時要限制和引導過于激烈的經(jīng)紀業(yè)務競爭，優(yōu)勝劣汰，限制規(guī)模小、盈利差的證券公司開展經(jīng)紀業(yè)務。另外，積極開展業(yè)務創(chuàng)新，實現(xiàn)業(yè)務多元化。探索資產(chǎn)管理服務新模式;擴大債券業(yè)務，投資咨詢、資信評級、財務顧問、項目融資、兼并收購、股權投資等新業(yè)務。

　　證券投資學碩士論文代發(fā)表篇2

　　試談證券公司創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展

　　經(jīng)過20年的發(fā)展，中國資本市場已成為全球第二大市場，但資本市場結構性問題突出，其新興市場的性質(zhì)沒有改變，“輸血”能力減弱，從“解困市”到“融資市”的市場定位、過度投機、補貼盛行、監(jiān)管不足等嚴重制約資本市場發(fā)展。

　　一、I證券創(chuàng)新業(yè)務運營管理現(xiàn)狀分析

　　(一)在金融工具創(chuàng)新方面

　　證券公司通過推動融資融券業(yè)務快速的發(fā)展以及取得約定式回購、轉(zhuǎn)融通、代銷金融產(chǎn)品等業(yè)務資格，對公司已有的金融產(chǎn)品與服務進行了重新的分解與組合，使公司的金融產(chǎn)品更適合市場的發(fā)展與需求，在滿足客戶的收益性、流動性和安全性需求方面，公司創(chuàng)新金融產(chǎn)品得到了一定層次的提高。

　　(二)在金融技術創(chuàng)新方面

　　公司在已有的經(jīng)紀業(yè)務基礎上，推動客戶服務的標準化、產(chǎn)品化和電子化進程，通過電子平臺向客戶提供多種投資選擇，加快了信息傳遞速度、大幅度降低了交易成本，同時，公司電子平臺的建立也使公司在處理內(nèi)部文件、資料、賬務和各種金融零售業(yè)務上更加快速便捷，多渠道服務體系使公司原有經(jīng)紀業(yè)務渠道與電子渠道相結合，突破了傳統(tǒng)營業(yè)網(wǎng)點的局限性。

　　(三)在服務方式創(chuàng)新方面

　　證券營業(yè)部功能重新定位，改革營業(yè)部組織結構體系，向客戶提供人性化、個性化的服務。公司在一些地區(qū)的營業(yè)部大力開展投行業(yè)務、債券發(fā)行、投資顧問及新三板項目承攬等非傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務，在理財業(yè)務方面，結合金融工具的創(chuàng)新以及金融產(chǎn)品的中心組合，幫助客戶進行理財規(guī)劃，為公司帶來更多利潤。

　　二、I證券業(yè)務發(fā)展瓶頸

　　隨著近年來華龍證券的綜合治理及規(guī)范發(fā)展，在內(nèi)部管理、業(yè)務開展、盈利能力等方面都取得了明顯的提升。但由于公司自身所處地域、技術團隊、資本實力、市場份額等各方面因素影響，公司在業(yè)務的發(fā)展與創(chuàng)新方面仍存在一些問題。

　　(一)經(jīng)紀業(yè)務市場開發(fā)難度大

　　證券公司經(jīng)紀業(yè)務的競爭主要主要依靠降低傭金、打價格戰(zhàn)，目前，傭金收入仍然是證券公司的主要收入。I證券作為一家區(qū)域性中小規(guī)模券商，其業(yè)務開展主要集中在甘肅省內(nèi)，但隨著近年來其他券商在甘肅地域的的經(jīng)紀業(yè)務范圍擴大，使得I證券在經(jīng)紀業(yè)務的競爭進一步加劇，經(jīng)紀業(yè)務的盈利空間越來越低，這在一定程度上也不利于券商發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務。

　　(二)發(fā)展新業(yè)務受限

　　為爭取更大的市場份額，公司綜合治理中合規(guī)風險仍較為嚴峻：首先，雖然I證券已建有風險控制體系，但公司風險控制措施仍存在問題;其次，我國現(xiàn)行的分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管制度，使得證券市場與銀行、信托、保險市場相互分割，證券業(yè)進入銀行、信托、保險業(yè)被嚴格限制創(chuàng)新金融產(chǎn)品難以在銀行間市場、信托市場以及保險市場立足。這些原因都導致證券公司的業(yè)務創(chuàng)新空間被嚴重擠壓。

　　(三)業(yè)務創(chuàng)新能力不足創(chuàng)新人才缺乏

　　由于所處地域、技術團隊、資本實力、市場份額等各方面因素影響，I證券近幾年在創(chuàng)新發(fā)展方面較為欠缺。一是由于自身條件限制不能參與各項創(chuàng)新試點業(yè)務，二是公司自身也沒能在服務方式、產(chǎn)品業(yè)務、經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型等方面提出新的思路和模式，從公司目前的交易、托管結算、支付、投融資業(yè)務來看，其資產(chǎn)管理業(yè)務大部分以提供通道服務為主，券商并沒有參與到正在的資產(chǎn)管理其中，對于基礎的經(jīng)紀業(yè)務也沒有在服務方式和技術方面有所創(chuàng)新，仍以收取手續(xù)費為主。

　　三、I證券公司創(chuàng)新業(yè)務改進路徑設計

　　(一)創(chuàng)新業(yè)務制度路徑設計

　　在證券公司業(yè)務創(chuàng)新的過程中，完備的業(yè)務制度是證券公司持續(xù)發(fā)展的基礎。合規(guī)證券公司上市后，須進行強制性信息披露，定期公開披露公司的治理結構、經(jīng)營狀況、經(jīng)營成果等，所以推進公司上市，有利于建立、健全和完善公司法人治理結構、內(nèi)部控制制度、風險監(jiān)控體系、激勵約束機制等，從根本上實現(xiàn)公司經(jīng)營機制的轉(zhuǎn)換，進一步促進公司合法規(guī)范運作，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

　　此外，完善I證券公司內(nèi)部治理制度，提高監(jiān)督層和管理層等各方力量的制約與平衡，構建優(yōu)勝劣汰的動態(tài)考評機制，提高管理效率，增強員工對業(yè)務創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型的關注度與緊迫感，同時注意處理發(fā)展與風險控制之間的關系，建立完善的風險規(guī)避機制，聯(lián)合公司長短發(fā)展戰(zhàn)略，在制度建設方面，都可為公司業(yè)務創(chuàng)新提供動力。

　　(二)創(chuàng)新業(yè)務服務與產(chǎn)品路徑設計

　　I證券近幾年的主要業(yè)務為經(jīng)紀業(yè)務和承銷保薦業(yè)務。而根據(jù)與全國證券公司市場比對，I證券經(jīng)紀業(yè)務市場占有率基本處于中等偏下水平，根據(jù)行業(yè)協(xié)會公布數(shù)據(jù)，與同類地區(qū)性小規(guī)模券商相比，I證券在投資銀行業(yè)務方面具有一定優(yōu)勢，但從全國投行業(yè)務水平來看，大多數(shù)證券公司承銷保薦的目的只是為了賺取承銷保薦收入，很少能夠利用資本市場價值發(fā)現(xiàn)功能，將證券公司的發(fā)展與承銷上市企業(yè)的發(fā)展聯(lián)系起來考量。

　　1、應針對證券公司目前經(jīng)紀業(yè)務形式內(nèi)容趨同等問題，定位經(jīng)紀業(yè)務創(chuàng)新發(fā)展目標。投行業(yè)務是I證券目前發(fā)展形勢較好的業(yè)務，在中小型券商中有一定優(yōu)勢。在多渠道夯實傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務的基礎上，做到營業(yè)部服務方式的創(chuàng)新，公司可考慮改革營業(yè)部組織結構體系，實行差異化發(fā)展策略，以投顧業(yè)務與投資者分類管理為突破口，提升服務質(zhì)量與水平，穩(wěn)定客戶的同時逐步實現(xiàn)服務方式的創(chuàng)新發(fā)展，為公司經(jīng)紀業(yè)務的長遠發(fā)展奠定良好基礎。

　　2、對客戶的需求及風險偏好進行研究，組織人員針對客戶需求的收益和風險特征進行研究，并設計相應的產(chǎn)品或提供合適的金融服務。公司可重點在與各個企業(yè)客戶的投行業(yè)務領域進行創(chuàng)新和發(fā)展過程中，將自身業(yè)務發(fā)展與所服務企業(yè)的長遠發(fā)展有機結合，利用自身的專業(yè)優(yōu)勢，為上市企業(yè)提供集發(fā)行承銷、資產(chǎn)管理、并購重組、財務顧問及管理咨詢一體化的綜合服務。

　　3、利用公司現(xiàn)有資源，集中公司資本優(yōu)勢，提高理財類產(chǎn)品運行效率。

　　在設計理財產(chǎn)品過程中，應充分挖掘理財產(chǎn)品的潛力，在運用時擴大投資范圍，使產(chǎn)品流動性、安全性、收益性得到最佳平衡，以樹立公司的品牌效應，同時使產(chǎn)品能夠針對不同客戶的投資需求，具有風險偏好差異化、投資運行靈活化、投資管理專業(yè)化、產(chǎn)品種類系列化等特點，隨時向客戶提供專業(yè)化、定制化、特殊化的理財服務，最終達到擴大收入來源的目的。

　　(三)創(chuàng)新業(yè)務團隊和人才路徑設計

　　對于證券公司來說，創(chuàng)新發(fā)展的決定性因素就是人才，具有領導力的高層管理人才、經(jīng)驗豐富的業(yè)務骨干與適合金融產(chǎn)品開發(fā)的科研人員仍處于稀缺境地，人才短缺已成為公司持續(xù)發(fā)展的重大瓶頸。

　　1、開辟多樣化的招聘途徑，盡力爭取擁有豐富經(jīng)驗的業(yè)務骨干和高層管理精英，并重視專業(yè)客戶經(jīng)理團隊的建設及管理;

　　2、針對業(yè)務發(fā)展的特點，確定創(chuàng)新方向，有組織的加強團隊建設，使自身優(yōu)勢突出的創(chuàng)新型人才加入公司團隊，有層次的培養(yǎng)創(chuàng)新業(yè)務人才，逐漸壯大創(chuàng)新人才隊伍，實現(xiàn)證券公司的創(chuàng)新業(yè)務的迅速發(fā)展;

　　3、完善內(nèi)部激勵與考核機制，增加和調(diào)動員工對于創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展的積極性，加強內(nèi)部培訓力度，引進創(chuàng)新理念與專業(yè)知識的培訓，精兵簡政，建立一支能適應激烈競爭環(huán)境的高素質(zhì)人才隊伍，積極開展金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新與推廣。