商業(yè)銀行金融危機論文
商業(yè)銀行金融危機論文
隨著金融全球化的不斷深化,金融業(yè)的發(fā)展日新月異,同時金融行業(yè)風險加劇,金融危機時有爆發(fā),美國次級貸款危機引發(fā)的金融危機就更值得警醒。下面是學習啦小編為大家整理的商業(yè)銀行金融危機論文，供大家參考。
商業(yè)銀行金融危機論文范文一：淺談金融危機下的商業(yè)銀行風險管理
【論文關鍵詞】金融危機 銀行 風險管理
【論文摘要】：美國次貸危機引起了全球金融危機。本文從風險管理的角度對美國次級債危機進行了剖析，分析了金融危機對中國商業(yè)銀行風險管理的影響，并提出相應的對策與建議。
一、金融危機的成因——對風險管理的忽視
美國的次貸危機目前已經(jīng)引起全球性的金融危機.表面看來。次級債問題是由美國低收入者的房貸所引發(fā)的。實質上。本次危機起源于刺激經(jīng)濟的目標下，過度的信貸以及信用風險互換等衍生工具的濫用.終致危機惡化。而貫穿始終的是，無論是監(jiān)管者、金融機構和個人都存在忽視風險管理的因素。產(chǎn)生次級債的直接原因主要有三點。即“資產(chǎn)過度證券化”、“杠桿效應”和“政府監(jiān)管不力和錯位”。而所有這些問題總的來說可以歸結為對風險管理的忽視。
金融機構特別是投資銀行，在追求業(yè)績的目標驅動下，片面追求業(yè)務規(guī)模和業(yè)務利潤的快速增長，而忽視風險甚至無視風險，道德風險和逆向選擇在金融行業(yè)更加普遍，從業(yè)人員的道德水準與風險管控水平下降;另一方面，金融機構對金融衍生工具過分信任，認為一切風險可以通過工具創(chuàng)新轉嫁給別人，忽視了衍生工具內(nèi)在的風險，最終導致金融風險被成十倍地放大。
低收人人群在消費信貸的刺激下.對房價的上漲抱有不切實際的幻想，對自己財務能力弱小的現(xiàn)實視而不見，盲目貸款購買大面積住房，最終無法還清貸款。
信用評級機構則在此中扮演了極其不光彩的角色.甚至故意為投資銀行提高其產(chǎn)品的信用等級.某種程度上對金融風險的擴散起到推波助瀾的作用。
從監(jiān)管者的角度，由于長期的經(jīng)濟繁榮和市場繁榮.自由主義的理念在監(jiān)管者的頭腦中占據(jù)上風.放松管制、讓金融更加自由化成為這一階段監(jiān)管者的核心價值觀。如果美國所有債權式金融資產(chǎn)都由美聯(lián)儲來監(jiān)管。也許風險可以被控制在有限的范圍之內(nèi)。比較而言.美聯(lián)儲對銀行的監(jiān)管是嚴格的。而恰恰次級債以及衍生產(chǎn)品均由美國證監(jiān)會監(jiān)管，作為長期監(jiān)管股權資產(chǎn)的機構，對債權資產(chǎn)的利害關系肯定不如美聯(lián)儲.監(jiān)管錯位也可以看作是危機爆發(fā)的重要原因。
綜上所述，盡管金融創(chuàng)新和美國次貸危機關系密切，但次貸危機的真正罪魁禍首卻是隱藏在這些創(chuàng)新背后對風險控制的極端漠視。從長遠看，問題的本質不在于如何限制金融業(yè)的創(chuàng)新步伐.而是在于如何強化金融機構的內(nèi)部控制和風險管理，如何提升監(jiān)管機構監(jiān)管金融風險的能力。
二、金融危機的啟示
盡管美國這次金融危機與大量衍生工具的推出不無關系，但這絕非是禁錮國內(nèi)金融市場改革和推動金融創(chuàng)新的理由。事實上，金融創(chuàng)新是把“雙刃劍”.既會給銀行業(yè)帶來新的利潤，也會帶來新的風險。因此。創(chuàng)新是推動金融業(yè)發(fā)展的動力之源，沒有創(chuàng)新就沒有效率。但在推動金融創(chuàng)新的同時，必須注重風險管控機制的配套建設。由這次金融危機我們得到如下啟示：
(一)加強金融機構的內(nèi)部管理。從事金融商品創(chuàng)新會為金融機構帶來更多的利潤，但也讓金融機構在承銷和交易過程中承擔了巨大的風險。由于金融衍生商品的構成相當復雜，創(chuàng)新或復制后金融商品的風險可能與原產(chǎn)品不一樣，不僅受標的資產(chǎn)的報酬率和風險所決定。同一金融商品對發(fā)行者和使用者的風險也不同。因此金融機構在從事此些業(yè)務時必須了解這些業(yè)務的風險.并采取必要的防范措施。
(二)合理運用衍生工具，建立風險防范措施。隨著國際金融業(yè)的迅速發(fā)展，金融衍生產(chǎn)品日益成為銀行、金融機構及證券公司投資組合中的重要組成部分。因此，凡從事金融衍生產(chǎn)品業(yè)務的銀行應對其交易活動制定一套完善的內(nèi)部管理措施，包括交易頭寸(指銀行和金融機構可動用的款項)的限額，止損的限制，內(nèi)部監(jiān)督與稽核。金融創(chuàng)新在分散風險、增加流動性等方面發(fā)揮了積極作用，但是它也有可能帶來新的風險。以次級按揭貸款為例，其證券化程度很高，但由于其從貸款人到最終投資者之間的交易鏈很長，有多重的委托代理關系。導致信息極度不對稱，促使金融風險產(chǎn)生。我們在提倡金融創(chuàng)新的同時.應當考慮其可能對實體經(jīng)濟帶來的負面效應;在積極推出金融新產(chǎn)品的同時，要制定相應的規(guī)章制度和管控措施，把握好效率和安全的關系，避免可能帶來的風險。
只有結合我國金融業(yè)的現(xiàn)實發(fā)展水平和承受力.審慎推進各項創(chuàng)新，金融市場上各種風險和收益組合的工具越來越多，投資者用以避險或投資渠道增加，整個金融系統(tǒng)效率提高，安全性增強，中國經(jīng)濟才能獲得持久發(fā)展的動力。因此，在積極倡導金融創(chuàng)新的同時，必須提高風險管理能力。
三、金融危機對我國銀行業(yè)的影響
在外圍經(jīng)濟環(huán)境惡化等不確定因素的影響下.我國經(jīng)濟下行體現(xiàn)在出口業(yè)、制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)以及房地產(chǎn)業(yè)相關的26個行業(yè)的利潤下滑，這些下滑的公司都是銀行的重要客戶.銀行業(yè)面臨下滑產(chǎn)生的資產(chǎn)質量變化以及由此對銀行收益產(chǎn)生變化的風險。
為了應對金融危機，銀行將進行更多的撥備并加強銀行的流動性，從而增加資金的成本;在未來利率下調(diào)的預期下.由于銀行存貸款期限結構的非對稱性，將可能縮小銀行的利差;資本市場的大幅下跌導致銀行理財產(chǎn)品、代理業(yè)務等中間業(yè)務和創(chuàng)新業(yè)務的收入增長緩慢。上述因素共同作用，將對未來我國銀行業(yè)的盈利能力造成較大的負面影響.預計未來銀行業(yè)的凈利潤增速將會顯著下滑。
去年以來，銀行業(yè)金融機構幾個方面的風險逐漸暴露。并且部分風險與全球金融危機有直接或間接的關系。各類風險特征如下：
(一)房地產(chǎn)信貸風險壓力明顯增大。
首先，在我國眾多注冊的房地產(chǎn)企業(yè)中.自有資金能達到35%的企業(yè)不到20%，只能靠外部融資滿足項目資金內(nèi)在需要。統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，近年來開發(fā)商的自有資金逐年下降。以上海為例，房地產(chǎn)企業(yè)自有資金2001年為l8.84%，2002年為l7.53%，20o3年為l6.94%。由于房價上漲。開發(fā)商獲得了高額的回報，會進一步吸引更多的開發(fā)商進入，導致更多的銀行貸款進入房地產(chǎn)業(yè)，同時，開發(fā)商在獲取項目后.都會充分利用財務杠桿.借人數(shù)倍于其白有資金的銀行資金。房企對銀行貸款的依存度越來越高，給銀行業(yè)帶來了巨大風險：其一.房地產(chǎn)企業(yè)以銀行貸款為主進行開發(fā)建設.等于將房地產(chǎn)風險完全轉嫁到了銀行身上。一旦房地產(chǎn)業(yè)發(fā)生逆轉.銀行隨時面臨危機。其二.一些開發(fā)商攜銀行貸款和預售房款潛逃，也給銀行帶來風險。其三，由于投入的自有資金少，開發(fā)商回籠資金的壓力小，他們有充足的時間將房價拉高牟取暴利，而高房價所暗含的風險一直是銀行界所擔憂的。
其次，對于銀行來說，由于房價上漲較快，房地產(chǎn)項目利潤較大，收益有保障，銀行樂于為房地產(chǎn)企業(yè)貸款，而住房按揭貸款被商業(yè)銀行視為風險較低的優(yōu)質資產(chǎn)業(yè)務。導致房地產(chǎn)開發(fā)貸款及按揭貸款在銀行貸款中所占比重較大。我國的商業(yè)銀行既為房地產(chǎn)開發(fā)商建房提供貸款，又為購房者提供個人住房按揭貸款，承擔著來自開發(fā)商與個人住房抵押貸款借款人的雙重風險。
由于房價上漲過快，且存在大量炒房投機現(xiàn)象。我國的房地產(chǎn)泡沫已然產(chǎn)生.尤其在部分大城市房地產(chǎn)泡沫更加嚴重。來自國家統(tǒng)計局的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2008年10月末。全國商品房空置面積1.33億平方米，同比增長l3.1%。房價不可能一直上漲，而房地產(chǎn)泡沫的破裂將不可避免地導致銀行大量壞賬產(chǎn)生，嚴重危害我國金融穩(wěn)定。一旦房地產(chǎn)經(jīng)濟發(fā)生波動，企業(yè)的經(jīng)營風險將轉變?yōu)殂y行的信貸風險。
不僅如此.房地產(chǎn)業(yè)對其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有嚴重依賴性，牽涉著數(shù)十種上游產(chǎn)業(yè)，比如從2004年開始，房地產(chǎn)就消耗了國內(nèi)差不多一半的水泥和鋼材。這意味著，除了目前銀行已知的近四萬億房貸外，還有數(shù)十個相關行業(yè)為滿足房地產(chǎn)膨脹所帶來的硬性需求，擴大產(chǎn)能所進行的數(shù)目龐大的基礎投資。這些基礎投資很大程度也是來自銀行的信貸，因此，房地產(chǎn)對銀行業(yè)的影響進一步擴大。
(二)企業(yè)信用風險。
次貸危機對我國銀行業(yè)造成的直接損失雖小，間接影響卻不容低估。其中之一就是銀行不良貸款率的上升。次貸危機導致世界經(jīng)濟增長全面放緩，在信用風險方面，目前各家銀行涉及企業(yè)風險狀況可以從兩個方面來體現(xiàn)：一是出口企業(yè);二是中小企業(yè)。 在出口企業(yè)風險方面.我國的出口需求下降，紡織、鋼鐵等出口導向型企業(yè)以及周期性行業(yè)企業(yè)的盈利大幅下滑。人民幣匯率升值、出口退稅率下調(diào)以及經(jīng)營成本上升是影響出口企業(yè)生存最主要的因素。出口企業(yè)關閉現(xiàn)象增多，私營企業(yè)出口受到較大沖擊，部分勞動密集型產(chǎn)品出口步伐明顯減緩，尤其對中小、民營、勞動密集型出口企業(yè)影響較大。從目前來看，出El企業(yè)在銀行信貸總量中占比不高，所形成的不良貸款占比較低，對銀行信貸質量的總體影響有限.但2009年需密切關注2008年以來出口企業(yè)特別是勞動密集型出口企業(yè)出現(xiàn)的信貸風險有所上升這一問題。
中小企業(yè)信用風險值得關注。受經(jīng)濟增速回落和緊縮性貨幣政策影響，特別是中小企業(yè)，融資困難、資金短缺的現(xiàn)象十分突出，加上受人民幣升值、外部需求減少等因素影響，部分中小企業(yè)甚至會面臨生存危機。目前，珠三角等地區(qū)不少出口導向型的紡織、服裝、制鞋等勞動密集型中小企業(yè)已停產(chǎn)或倒閉，所有這些導致不良貸款上升的風險加大。同時工業(yè)企業(yè)利潤增幅下降也導致商業(yè)銀行信用風險累積。對于中小企業(yè)在今年普遍遭遇生存困境.中小企業(yè)受損給銀行業(yè)帶來的實際信用風險相對有限.因為它們歷來不是中資銀行尤其是大型銀行的放貸重點。中小企業(yè)的放款風險偏高，若銀行主要從事中小企業(yè)放款，將有風險過于集中的問題。
隨著國際經(jīng)濟環(huán)境的惡化和我國經(jīng)濟增長速度的放緩。企業(yè)經(jīng)營面臨越來越復雜的經(jīng)營環(huán)境，多種因素交織在一起對企業(yè)的經(jīng)營狀況和盈利水平產(chǎn)生明顯的不利影響.在一個經(jīng)濟增長下行周期內(nèi)銀行的信用風險將會增大。
(三)利率、匯率變化帶來的市場風險。
盡管我國經(jīng)濟目前因人民幣升值而承受著巨大的調(diào)整壓力，但一旦人民幣匯率急劇貶值，我們同樣要蒙受嚴重沖擊，特別是為了降低利息支出和取得額外匯兌收益而借人大量外幣債務的企業(yè)。屆時將陷入類似1997年金融危機后韓國財團的境地，我們對這些風險必須予以足夠的關注。目前，商業(yè)銀行代客境外投資的產(chǎn)品范圍僅限于固定收益類產(chǎn)品，且不得投資BBB級以下的證券。但是.固定收益類產(chǎn)品對利率變動的敏感性較高。在利率變化比較大的情況下.市值變化也可能比較劇烈。
(四)流動性風險控制。
西方金融市場由于次貸危機深刻體驗了流動性風險帶來的教訓，中國的金融業(yè)也受國外金融危機的波及。中小商業(yè)銀行由于資本杠桿比率偏高、資產(chǎn)形式單一、變現(xiàn)能力較差、信貸資產(chǎn)質量低、流動性負債比例上升，流動性風險逐年加大。
(五)創(chuàng)新業(yè)務風險。
金融創(chuàng)新業(yè)務在拓展市場、提升利潤的同時，也伴隨著產(chǎn)生了新的風險。金融產(chǎn)品的創(chuàng)新在我國才剛剛起步，與國外發(fā)達國家相比，國內(nèi)金融市場、資本市場的金融產(chǎn)品及衍生品還非常匱乏，融資與交易手段非常單一，相關制度與市場還處于發(fā)展的初步階段。但國外多次的金融風暴以及當前美國次債危機引發(fā)的全球性金融危機再次提醒我們.金融創(chuàng)新在繁榮金融市場，為投資者提供更多交易工具的同時，也極大地方便了投機行為，無限擴大了金融系統(tǒng)的潛在風險。為此，我們在加快金融創(chuàng)新的同時，應加強對風險的控制與管理，積極研究與之相匹配的風險管理體系。
四、防范與控制商業(yè)銀行風險
(一)樹立風險防范與控制觀念，提高風險管理意識。
次貸危機給中國銀行業(yè)一個強烈的警示：金融機構必須強化風險意識，健全管理制度，規(guī)范經(jīng)營管理，強調(diào)執(zhí)行力度.其經(jīng)營必須以規(guī)范審慎為原則。早在美次貸危機爆發(fā)前相當長一段時間.一些金融機構就發(fā)現(xiàn)了問題，但由于利益驅動，沒有采取措施，關鍵還是風險防范和管理意識不夠。要培養(yǎng)員工樹立高度的責任感，在日常的監(jiān)控中及時發(fā)現(xiàn)并避免風險。
(二)加強個人信用體系的建設，提高風險防范能力。
次貸危機爆發(fā)的誘因是房地產(chǎn)信用市場泡沫的破滅。房地產(chǎn)抵押貸款作為信用產(chǎn)品，依賴的是有信用的人.依賴的是整個市場的信用體系。因此要加強我國房地產(chǎn)市場和金融市場信用體系的建立，建立信用監(jiān)管平臺，降低信用風險。我國商業(yè)銀行借鑒美國在信貸市場方面的結構性技術，加強風險過濾機制建設，建立健全征信系統(tǒng).有效進行客戶區(qū)分，并在此基礎上研發(fā)結構化住房信貸產(chǎn)品，對我國商業(yè)銀行控制風險大有裨益。
(三)必須不斷優(yōu)化銀行的信貸資產(chǎn)結構，分散信用風險。
面對宏觀調(diào)控，銀行業(yè)應主動適應，及時調(diào)整策略，在宏觀調(diào)控中尋求發(fā)展機遇.加大結構調(diào)整力度。2008年宏觀調(diào)控實行從緊政策，房地產(chǎn)業(yè)首當其沖。在當前房地產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展、風險不斷積聚的形勢下，我國銀行業(yè)面臨的最大風險就是房地產(chǎn)貸款在信貸資產(chǎn)中占比過大，一旦市場形勢出現(xiàn)逆轉。各銀行將不可避免地出現(xiàn)大量壞賬。損失將極為慘重。各銀行機構應積極采取各種措施和手段.盡快收回有可能出現(xiàn)風險的房地產(chǎn)貸款，尤其是資質、實力較弱的房地產(chǎn)開發(fā)商的貸款，降低房地產(chǎn)貸款在信貸資產(chǎn)中的比例，以分散風險;對長期經(jīng)營不善，對銀行綜合貢獻度不高的房地產(chǎn)貸款要盡快回收，逐步退出這些企業(yè);對長期欠賬不還的房地產(chǎn)貸款要進行全面的清理檢查;要重點支持資金實力較強、信用記錄良好的客戶，利用宏觀調(diào)控的契機，積極做好房地產(chǎn)客戶的結構調(diào)整。
商業(yè)銀行應正確把握貸款投向，切實加大貸款封閉管理執(zhí)行力度。以重點產(chǎn)品和優(yōu)質客戶為營銷對象.實行差別化的產(chǎn)品準入、客戶準人和區(qū)域準入策略，促進信貸結構的優(yōu)化，強化風險控制力，進一步改善貸款質量。同時要強化大局觀念，提高風險防范意識，建立與風險承受能力和管控能力相匹配的授信管理體制，防范房地產(chǎn)企業(yè)向銀行轉嫁風險，確保銀行房地產(chǎn)金融業(yè)務穩(wěn)定健康發(fā)展。
(四)加強內(nèi)部控制，防范操作風險。
巴塞爾委員會在《關于操作風險管理的報告》中強調(diào)：內(nèi)部控制是操作風險管理的重要工具，絕大多數(shù)操作風險事件都是與內(nèi)控漏洞或者與不符合內(nèi)控程序有關。我國商業(yè)銀行應從以下幾個方面加強內(nèi)控機制建設：完善科學、有效、系統(tǒng)的內(nèi)部控制制度，操作風險管理者可以制訂針對性、操作性強的制度來進行防范。而且要改變過去內(nèi)控制度重復與缺失并存局面，整合全行各業(yè)務部門的制度，形成全行科學、系統(tǒng)的內(nèi)控制度;確保內(nèi)部控制制度的執(zhí)行，我國商業(yè)銀行中不乏制度執(zhí)行不力、流于形式的先例，再好的制度不能嚴格執(zhí)行也跟沒有一樣。因此，要建立相應的監(jiān)督制約機制和科學的員工激勵獎懲制度確保內(nèi)控制度的嚴格執(zhí)行;加強對基層行的監(jiān)督.內(nèi)部控制制度加強對銀行管理鏈條的末端——基層營業(yè)網(wǎng)點的有效監(jiān)督，尤其要加強對基層分支機構負責人和重要崗位人員的監(jiān)督，從源頭上防范和控制操作風險損失事件的發(fā)生。
(五)積極防范市場風險。
重點做好匯率風險的防范工作.盡量分散幣種結構.選擇強勢貨幣的投資標的，并充分利用期權、掉期和遠期等衍生金融工具降低匯率風險;加強對國際經(jīng)濟形勢的研究以及對各主要國家利率走勢的判斷，降低利率風險：認真做好交易對手選擇、風險披露、資產(chǎn)保管、糾紛處置等工作.盡量事先準備好相關預案。
(六)關注流動性風險。
應積極借鑒國內(nèi)外先進銀行的流動性風險管理措施，通過深入分析當前存款結構和資金形勢變化給流動性管理帶來的影響，適當控制中長期貸款的增長。我國還應進一步建立健全流動性風險預警機制，防止市場情況突然變化引起的流動性風險.在資產(chǎn)負債流動性的預測和分析、建立流動性風險的預警系統(tǒng)、優(yōu)化儲備資產(chǎn)結構等方面做好工作。
(七)建立有效監(jiān)管體系。外部監(jiān)管是風險管理的保障。
良好的法律環(huán)境和嚴格有效的監(jiān)管體系是中國金融業(yè)對外開放的前提和基礎。在這次美國次貸危機中，我們可以看到.美國金融體系中的多個環(huán)節(jié)都存在著監(jiān)管缺失。這對我國金融監(jiān)管者來說，是個重要警示。面對金融業(yè)的全面開放.我國在放松管制的同時必須加強金融監(jiān)管。第一，擴大監(jiān)管范圍。第二，改革監(jiān)管結構，將來時機成熟時必須建立統(tǒng)一的金融監(jiān)管機構，并保證其獨立性和權威性。
商業(yè)銀行金融危機論文范文二：淺談金融危機對我國商業(yè)銀行風險的啟示
論文關鍵詞：重大金融危機 商業(yè)銀行 風險管理 操作風險
論文摘要：文章通過對近三十年來重大金融危機的分析，得出危機發(fā)生前的一些典型特征。在歷次重大金融危機中，商業(yè)銀行都遭受了巨大的損失，面對危機，商業(yè)銀行怎樣更好地穩(wěn)健經(jīng)營是頭等大事。通過重大金融危機帶給我們的啟示，使我國商業(yè)銀行在風險管理過程中更加成熟，并提高商業(yè)銀行抵御信用風險、市場風險、操作風險以及突發(fā)性事件引發(fā)的系統(tǒng)性風險的能力。
一、金融危機概述
所謂金融危機，是指起源于一國或一地區(qū)及至整個國際金融市場或金融系統(tǒng)的動蕩超出金融監(jiān)管部門的控制能力，造成金融制度混亂，主要表現(xiàn)為所有或絕大部分金融指標在短期內(nèi)急劇的超周期變化，其結果是金融市場不能有效地提供資金向最佳投資機會轉移的渠道，從而對整個經(jīng)濟造成嚴重破壞。金融危機往往與金融風險不斷累積但并未集中爆發(fā)的金融脆弱性緊密聯(lián)系，二者通常被統(tǒng)稱為金融不穩(wěn)定。
從歷次金融危機發(fā)生的表現(xiàn)形式看，可以將金融危機劃分為四大類：貨幣危機、銀行危機、資本市場危機和混合型危機。
通常，貨幣危機是指對某種貨幣購買力或匯兌價值的投機性沖擊導致貨幣幣值的急劇下降，而當局為維護本幣幣值的行為又迅速地耗盡外儲備。如1992～1993年歐洲貨幣體系危機就是典型的貨幣危機。
銀行危機是指實際或潛在的銀行運行障礙或違約導致銀行中止其負債的內(nèi)部轉換，儲戶對銀行喪失信心從而發(fā)生擠提，銀行最終破產(chǎn)倒閉或需要政府提供大量援助。20世紀9O年代中期的13本和東南亞危機中的各個國家就曾發(fā)生大批金融機構的經(jīng)營困境和破產(chǎn)倒閉。
資本市場危機主要是指股票市場危機，表現(xiàn)為大量拋售股票，造成股票指數(shù)的急劇下跌，如20世紀90年代日本的經(jīng)濟衰退就是從股票危機開始。
實際中的金融危機越來越表現(xiàn)為多種危機的混合形式，難以嚴格區(qū)分為哪一類，并且在不同類型之間不斷演變。典型的混合型危機如日本的經(jīng)濟衰退和東南亞金融危機，都是貨幣危機、資本市場危機和銀行危機互相交織在一起。
本文主要研究了近三十年來發(fā)生的重大金融危機，主要是20世紀80年代末90年代初的美國儲貸協(xié)會危機、1997年開始的亞洲金融危機和2007年開始的美國次級貸款危機。
(一)2O世紀80年代末90年代初的美國儲貸協(xié)會危機
儲貸協(xié)會危機是由市場風險引發(fā)，市場風險與信用風險交織在一起，導致銀行危機的典型案例。美國儲蓄貸款協(xié)會建立與20世紀30年代，當時正值經(jīng)濟大衰退時期，失業(yè)問題相當嚴重，許多人無力購買房屋，房貸儲蓄協(xié)會便為解決此問題而成立，以互助方式互相周濟。長久以來，儲蓄貸款協(xié)會深入美國社會各個角落，成為一般民眾主要的存款去處和借款來源，因此被譽為美國的社區(qū)銀行。早在20世紀60年代以前，在儲蓄貸款協(xié)會的放款中，房屋貸款因金額較大，為減輕借款人的還款負擔，故多為長期借款。另外，利率一般為固定貸款利率，儲貸會以吸收的存款支持其長期貸款。但在利率自由化以后，市場利率大幅波動。20世紀80年代中后期以后，美元短期存款利率直線上升，而儲貸會原有的長期固定利率抵押貸款收益卻仍然維持不變，結果許多儲貸會賬面利潤大幅下降，甚至出現(xiàn)嚴重虧損。此外，2O世紀80年代末9O年代初，美國房地產(chǎn)價格大幅下跌，房地產(chǎn)貸款的違約率由1988年的2.25猛增到1990年的6.54%，造成大量的不良資產(chǎn)，是儲貸會本來就不平衡的資產(chǎn)——負債現(xiàn)金流雪上加霜。相當一部分的儲貸會因喪失支付能力而破產(chǎn)倒閉，造成了嚴重的金融信心危機。之后，美國政府動用了1300～1800億美元清理破產(chǎn)儲貸會帶來的遺留問題。
(二)亞洲金融危機
亞洲金融危機，又稱亞洲金融風暴，是指1997年發(fā)源于泰國，之后進一步影響到臨近亞洲國家，甚至全球貨幣、股票市場和其他資產(chǎn)價值的一場金融大危機。
危機首先在東南亞爆發(fā)并波及港臺。自1997年初起，東南亞地區(qū)特別是泰國泰銖受國際投機者的攻擊，泰銖不斷走軟，最終不得不放棄固定匯率制，造成泰銖狂跌。接著菲律賓、馬來西亞和印尼三國貨幣也狂跌。與此同時，泰國、馬來西亞、韓國、印尼與菲律賓短期資金大量進出。
隨后危機蔓延至東北亞。從l0月底起韓元持續(xù)下跌，股市跌幅也超過40%。企業(yè)的大量倒閉使韓國銀行呆賬和壞賬劇增，到期應償還的外債卻越來越多。東南亞和韓國的金融風暴很快刮到了日本，使原本就不景氣的日本經(jīng)濟愈益惡化。
日本的股票價格和房地產(chǎn)價格在2O世紀80年代高速增長，但進入90年代，日本經(jīng)濟停滯、股價急跌、銀行的不良債權膨脹，1997年又發(fā)生嚴重的金融危機，北海道拓殖銀行和山一證券相繼倒閉，1998年長期信用銀行和日本債券信用銀行面臨破產(chǎn)被收歸國有。從1994年至2001年，日本共有18家銀行經(jīng)營失敗，被重組或破產(chǎn);與此同時，另有131家信用公司和26家信托銀行經(jīng)營失敗、被重組或破產(chǎn)。在1992～2000年，政府向經(jīng)營失敗的銀行注資1O兆日元，向并購破產(chǎn)金融機構的銀行撥款13兆日元，回購不良資產(chǎn)4兆日元，累計出資27兆日元。
在1997～1998年亞洲金融危機中，韓國亦發(fā)生了嚴重的銀行業(yè)危機，大量銀行破產(chǎn)或被并購，商業(yè)銀行的數(shù)量有危機前的33家減到2001年的21家，減少了1/3還要多。
(三)美國次級貸款危機
次級抵押貸款指銀行或貸款機構提供給那些信用等級或收入較低、無法達到普通信貸標準的客戶的一種貸款。這種貸款通常不需要首付，只是利息會不斷提高。
美國抵押貸款市場的“次級”及“優(yōu)惠級”是以借款人的信用條件作為劃分界限的。根據(jù)信用的高低，放貸機構對借款人區(qū)別對待，從而形成了兩個層次的市場。信用低的人申請不到優(yōu)惠貸款，只能在次級市場尋求貸款。兩個層次的市場服務對象均為貸款購房者，但次級市場的貸款利率通常比優(yōu)惠級抵押貸款高2%一3%。
引起美國次級抵押貸款市場風暴的直接原因是美國的利率上升和住房市場持續(xù)降溫。
在前幾年美國住房市場高度繁榮時，次級抵押貸款市場迅速發(fā)展，甚至一些在通常情況下被認為不具備償還能力的借款人也獲得了購房貸款，這就為后來次級抵押貸款市場危機的形成埋下了隱患。
在截至2006年6月的兩年時間里，美國聯(lián)邦儲備委員會連續(xù)17次提息，將聯(lián)邦基金利率1%提升到5.25%，利率大幅攀升加重了購房者的還貸負擔。而且，自去年第二季度以來，美國住房市場開始大幅降溫。
隨著住房價格下跌，購房者難以將房屋出售或者通過抵押獲得融資。受此影響，很多次級抵押貸款市場的借款人無法按期償還借款，次級抵押貸款市場危機開始顯現(xiàn)并呈愈演愈烈之勢。
伴隨著美國次級抵押貸款市場危機的出現(xiàn)，首先受到?jīng)_擊的是一些從事次級抵押貸款業(yè)務的放貸機構。2008年年初以來，眾多次級抵押貸款公司遭受嚴重損失，甚至被迫申請破產(chǎn)保護，其中包括美國第二大次級抵押貸款機構——新世紀金融公司。同時，由于放貸機構通常還將次級抵押貸款合約打包成金融投資產(chǎn)品出售給投資基金等，因此隨著美國次級抵押貸款市場危機愈演愈烈，一些買入此類投資產(chǎn)品的美國和歐洲投資基金也受到重創(chuàng)。
更為嚴重的是，隨著美國次級抵押貸款市場危機擴大至其他金融領域，銀行普遍選擇提高貸款利率和減少貸款數(shù)量，致使全球主要金融市場隱約顯出流動性不足危機。
二、危機發(fā)生前的典型特征
對各國危機前后經(jīng)濟金融運行的現(xiàn)實情況進行深入分析，發(fā)現(xiàn)歷次危機發(fā)生前的一些典型特征，能為我們提供重要的借鑒和參考。
(一)經(jīng)濟持續(xù)多年高增長
以亞洲金融危機前的東南亞各國為例，泰國、韓國和菲律賓三國國民經(jīng)濟在1997年以前，已連續(xù)15年保持6%～8%的增長，其中1990～1995年，泰國GDP的平均增長率高達9.04%。
(二)外部資金大量流入
經(jīng)濟的持續(xù)高增長以及相應的政策因素吸引了外部資金的大量流入。然而，外部資金是一把“雙刃劍”，在為一國經(jīng)濟發(fā)展融資、進一步推動經(jīng)濟繼續(xù)高速增長的同時，也使這些國家更容易受到反向資本流動的影響，尤其是在外部資金以流動性極強的短期債務和熱錢為主的情況下更是如此。
危機前的泰國，為吸引外資推動經(jīng)濟增長，也為了實現(xiàn)建設國際金融中心的宏偉計劃，迅速實施了一系列吸引外資和推進金融自由化的措施，鼓勵從國外以低成本借人美元，導致資金大量流入。1991～1996年，泰國等亞洲主要資本輸入國年平均資本流人390億美元，其中1996年達到770億美元，1997年上半年仍有310億，而到下半年已經(jīng)變成資本流出54O億美元。 (三)國內(nèi)信貸快速增長
在外部資金大量流入的情況下，各國又維持固定且相對較高的匯率，導致國內(nèi)流動性明顯增多，推動銀行信貸快速增長。
1981～1997年的十七年間，韓國、泰國和印尼等東南亞各國國內(nèi)信貸的實際平均增長率分別高達13%、17%和25%，特別是自由化措施使外幣銀行貸款的獲得變得非常容易。
(四)普遍的過度投資
在外部資金大量流入和信貸快速增長的推動下，同時也是在對經(jīng)濟持續(xù)增長的樂觀預期下，危機前各國普遍出現(xiàn)過度投資的現(xiàn)象，不但進一步吸引了外部資金的流入，而且，更為嚴重的是快速增長的對金融資產(chǎn)等虛擬經(jīng)濟的投資迅速推高了資產(chǎn)價格。1986～1995年，韓國、泰國以及印尼等國的投資占GDP平均比例分別高達33.9%、36.3%和32.6%，1996年更是達到40%以上，導致電子、汽車等一些關鍵工業(yè)部門以及房地產(chǎn)出現(xiàn)生產(chǎn)能力過剩。
(五)股票、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格快速上漲
盡管危機前各國宏觀經(jīng)濟都呈現(xiàn)出良好的發(fā)展勢頭，如高增長、低通脹，但實際上，由于過于樂觀的預期導致實際資本過度積聚，特別是大量資金轉向投機性強的證券市場、房地產(chǎn)市場，形成金融、房地產(chǎn)泡沫。如日本，經(jīng)濟衰退前日經(jīng)股價指數(shù)從1983年的8000多點起步，1986年即達16400點，年翻了一番，其后上漲速度進一步加快，1987年6月到達25000點，1989年底達~38900點的頂點。相應地，股票市值從1981年的81萬億日元劇增到1989年的527萬億日元，而同時期日本的GDP增長不到一倍，股票的市盈率已達到250倍的異常水平。土地總市值則由1981年不到GDP的一半上升至1990年相當于GDP的5倍，以至于當時有“賣掉東京的土地就可以買下整個美國”之說。
(六)貿(mào)易持續(xù)逆差并不斷惡化
國內(nèi)資產(chǎn)和商品價格的大幅上漲，以及不恰當?shù)亻L期維持較高的本幣匯率，危機前各國貿(mào)易狀況不斷惡化，逆差持續(xù)擴大，由此造成了對維持本幣幣值的信心喪失，同時對經(jīng)濟的持續(xù)增長產(chǎn)生憂慮，使得經(jīng)濟在外部沖擊面前不堪一擊。
(七)貨幣普遍被高估
此外，危機前各國還有一個最大的共同點，就是貨幣普遍被高估，維持了相對較高的匯率。如日本在“廣場協(xié)議”的背景下，日元兌美元的匯價由1984年的251上升到1986年的160。泰國、墨西哥等國在危機前都選擇了釘住美元的匯率政策，導致本幣逐漸被高估。在這種政策作用下，逐漸造成了上述系列問題的積累。
三、重大金融危機對我國商業(yè)銀行風險管理的啟示
(一)增強商業(yè)銀行風險管理意識
商業(yè)銀行是一個國家金融和經(jīng)濟的核心，商業(yè)銀行經(jīng)營的好壞直接關系著一個國家的經(jīng)濟穩(wěn)定。從上述的重大金融危機事件看，商業(yè)銀行在風險管理的過程中，必須增強風險管理意識。特別是隨著外國商業(yè)銀行和我國商業(yè)銀行相互間的合作與競爭不斷增加，我國商業(yè)銀行在國際金融領域不斷深入，嘗試著開拓海外市場。面對充滿機遇和挑戰(zhàn)的國際金融市場，我國商業(yè)銀行在投資過程中要不斷提高應對風險的意識。我國不少商業(yè)銀行在美國次級貸款危機中，都因投資了海外次級債券的投資失誤而蒙受了損失，這給我國進軍海外金融市場的其他商業(yè)銀行起到了警示的作用。要增強風險防范意識，進行相應的風險管理，配備專業(yè)的風險管理人員，這樣才可以在激烈的全球金融市場競爭中擁有較強的競爭力。
(二)在各國監(jiān)管機構的指導下，全面貫徹《巴塞爾新資本協(xié)議》，做好風險防范工作
商業(yè)銀行以前在風險管理中只注重信用風險管理，而忽視了市場風險和操作風險。鑒于市場風險和操作風險可能帶來的巨大損失，商業(yè)銀行業(yè)在關注信用風險的同時，必須將目光也投向其他兩類風險的管理。實施《巴塞爾新資本協(xié)議》，將三類風險同時納入資本監(jiān)管的統(tǒng)一框架是我國商業(yè)銀行有效進行風險管理的必然選擇。
(三)注重利用信貸資產(chǎn)證券化的手段來化解銀行風險
在我國，目前商業(yè)銀行面臨的“短存長貸”問題，解決這一問題的重要途徑就是將已投放的貸款進行證券化，提前回收流動性，防止資產(chǎn)負債期限錯配所引發(fā)的流動性風險。雖然單個住房抵押貸款由于提前還款等因素使其現(xiàn)金流量不確定，而對于一組住房抵押貸款組成的資產(chǎn)池而言，由于統(tǒng)計規(guī)律的作用，整個資產(chǎn)池的現(xiàn)金流呈現(xiàn)一定的穩(wěn)定性。商業(yè)銀行通過資產(chǎn)證券化將缺乏流動性的信貸資產(chǎn)組合成資產(chǎn)池，轉人流動性較好的資本市場，而轉出的資產(chǎn)也從商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債表上轉出。這樣，商業(yè)銀行可加速將金融資產(chǎn)轉化為現(xiàn)金，面臨的風險大大降低。
(四)針對美國次級貸款危機的影響。商業(yè)銀行要全面清理損失。對所受影響做出全面預測，同時注重防范住房按揭貸款的風險。
在我國，住房按揭貸款被認為是低風險的優(yōu)質資產(chǎn)業(yè)務，成為了大力發(fā)展的主要業(yè)務。目前，我國各家商業(yè)銀行對房貸申請人的把關較為嚴格，也沒有像美國那樣針對信用級別低的客戶的次級貸款，從表面上看，我國住房按揭貸款的質量很有保障，但事實并非如此。首先，我國沒有較為完整的個人信用記錄和較為嚴格的個人信用評價體系。盡管中國人民銀行的個人征信數(shù)據(jù)庫已經(jīng)啟用，但目前存在的個人住房貸款大都在之前發(fā)放，此外，個人征信系統(tǒng)處于起步階段，不少地方還需要完善。其次，我國房地產(chǎn)價格在過去幾年里漲幅顯著，并非不存在泡沫。現(xiàn)在房價回調(diào)，不少地方就有斷供事件發(fā)生。再次，美國從事按揭貸款的信貸公司的經(jīng)營模式與我們大不相同。對它們來說，業(yè)務的擴張主要靠按揭證券化來支持，并不是靠吸收存款來發(fā)放貸款。因此，到危機發(fā)生時，信貸公司實際上只持有它們發(fā)放貸款的一小部分。盡管我國商業(yè)銀行不發(fā)放次級貸款，但是假按揭貸款卻實實在在存在。假按揭由于根本沒有抵押的房產(chǎn)，其可能的損失率與美國次級貸款相比，只會有過之而無不及。
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