期貨論文免費(fèi)

　　期貨論文免費(fèi)下載篇2

　　淺談我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能

　　1 問題研究的原因

　　隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，市場機(jī)制得到了不斷加強(qiáng)和完善，農(nóng)業(yè)也從原有的小生產(chǎn)、小買賣發(fā)展到世界性的貿(mào)易，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的出現(xiàn)是這一現(xiàn)象的推動者，期貨市場在農(nóng)業(yè)市場中的作用也愈見明顯。

　　1.1 農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的作用日益彰顯

　　經(jīng)過多年的經(jīng)濟(jì)改革，我國已經(jīng)確立了市場在資源配置中的決定性作用，自由貿(mào)易，平等交換，追逐利潤，在市場經(jīng)濟(jì)下，農(nóng)產(chǎn)品的交易，特別是大宗的農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易，正在脫離古老的交易方式，運(yùn)用期貨市場，對整個(gè)農(nóng)業(yè)市場進(jìn)行合理的調(diào)控，預(yù)測和反映未來商品的價(jià)格，在綜合其他的具體條件上，如交通、商品的質(zhì)量和數(shù)量等，以預(yù)測的價(jià)格為基準(zhǔn)上下浮動商品的顯示價(jià)格。這樣既可以保障農(nóng)民的合理利益，又可以給農(nóng)民的生產(chǎn)種植提供一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，使整個(gè)農(nóng)業(yè)市場處于比較合理的狀態(tài)下，維護(hù)市場的穩(wěn)定。

　　1.2 政府的大力支持

　　“民以食為天”，我國政府歷來都是在解決民眾溫飽之后才能謀求更大的發(fā)展，因此，糧食、耕地等關(guān)乎農(nóng)業(yè)的問題也備受重視。隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，農(nóng)產(chǎn)品的流通量不斷增大，我國儼然已經(jīng)成為世界上最大的農(nóng)產(chǎn)品交易國，但農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的核心卻不在中國，而在西方，特別是美國。中國自身的期貨市場機(jī)制并不能很好地完成預(yù)測、調(diào)控、保值等功能，世界范圍內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的制定權(quán)不在自己手中，我國的農(nóng)產(chǎn)品在世界上的競爭力即將喪失。因此，政府對于期貨市場的關(guān)注度也越來越高，而研究有關(guān)農(nóng)產(chǎn)品的期貨市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是為了更好地了解市場的具體狀況，提高價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，在預(yù)測、調(diào)控等方面給予比較充分的

　　證明。

　　2 期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的定義與作用

　　2.1 價(jià)格發(fā)現(xiàn)的含義

　　早在20世紀(jì)就有一部分學(xué)者把價(jià)格發(fā)現(xiàn)定義為：在市場條件下，交易雙方通過買賣活動，在相同的時(shí)間和地點(diǎn)，雙方供需達(dá)到一個(gè)相對平衡的均衡價(jià)格。從這個(gè)定義來看，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能與均衡價(jià)格存在著某種聯(lián)系，這種聯(lián)系以找到均衡價(jià)格為目的。從理論上講，商品的均衡價(jià)格是指該商品的市場供給量與市場需求量相同情況時(shí)的價(jià)格，它的形成需要三個(gè)前提假設(shè)：一是經(jīng)濟(jì)主體不受感性的影響，是完全理性的;二是市場中的一切信息都是充足的，沒有任何的不足或者偏差;三是市場是完全自由開放的，處于完全競爭的狀態(tài)，買賣雙方都能夠接受該價(jià)格。但是在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)條件下，這三個(gè)條件是很難達(dá)到的，所以會出現(xiàn)市場供需狀況影響價(jià)格，致使偏離均衡價(jià)格的現(xiàn)象;在偏離的時(shí)候，市場供求力量會引導(dǎo)現(xiàn)實(shí)的商品價(jià)格向著均衡價(jià)格調(diào)整，市場價(jià)格向均衡價(jià)格調(diào)整的速度與市場中價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能成正比，市場價(jià)格調(diào)整得越快，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能就越強(qiáng)。

　　2.2 農(nóng)產(chǎn)品期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的含義

　　農(nóng)產(chǎn)品期貨市場最基本的功能是價(jià)格發(fā)現(xiàn)，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指在期貨市場上通過公平、公正、公開、高效、競爭的期貨交易機(jī)制形成的期貨價(jià)格，具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性的特點(diǎn)，能夠比較真實(shí)地顯現(xiàn)出未來價(jià)格的走向，從而更好地指導(dǎo)商品的生產(chǎn)經(jīng)營管理的功能。通俗來講，期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指在期貨市場中形成的價(jià)格，能夠比較合理地反映和預(yù)測未來的價(jià)格狀況，并且引導(dǎo)現(xiàn)實(shí)商品價(jià)格的形成，所以農(nóng)產(chǎn)品期貨市場功能發(fā)揮的效率的高低主要反映在價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能上。

　　農(nóng)產(chǎn)品期貨市場具有高度的組織性和規(guī)范化，和完全競爭市場有很多相似的地方，它形成商品價(jià)格的制度相對成熟有效。期貨價(jià)格是在期貨交易中所形成的，大量的商家和賣家聚集在這里，這些人熟悉商品的信息，他們根據(jù)自己掌握的信息包括商品供求關(guān)系以及變動的走向進(jìn)行公開性的競價(jià)交易，在這種條件下形成的期貨價(jià)格也就擁有了相對的公平、公正、預(yù)測等性質(zhì)，另外也克服了由于分散交易而導(dǎo)致的時(shí)空方面的局限性以及信息的不完全性，在期貨市場統(tǒng)一的調(diào)控之下形成的價(jià)格，能夠真實(shí)地反映市場未來的供需關(guān)系，給生產(chǎn)經(jīng)營提供了比較準(zhǔn)確的指導(dǎo)和輔助。

　　市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展已經(jīng)證明價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能在成熟之后的期貨交易市場中的作用，在世界范圍內(nèi)，交易所中出現(xiàn)的價(jià)格給予了生產(chǎn)者極大的幫助，為他們提供了一個(gè)比較合理準(zhǔn)確的基準(zhǔn)價(jià)格。

　　3 農(nóng)產(chǎn)品期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的制度化保證

　　農(nóng)產(chǎn)品期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的實(shí)現(xiàn)并不是說一開始就存在的，它的作用的發(fā)揮是在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定水平，期貨交易市場隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展逐漸成熟的基礎(chǔ)之上的，因此，必要的制度保證有利于加快期貨市場成熟，增強(qiáng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。

　　3.1 標(biāo)準(zhǔn)化合約制度

　　標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約制度是指期貨交易所統(tǒng)一除價(jià)格以外的其他屬性，每一份標(biāo)準(zhǔn)化合約在商品質(zhì)量、報(bào)價(jià)單位、交易時(shí)間、最終交易日等方面都是有嚴(yán)格的制度規(guī)定，明確真實(shí)，具體公開。這樣在保證誠信交易的基礎(chǔ)上，推動了交易的流動性，縮短了交易雙方在談判協(xié)商時(shí)的時(shí)間，讓更多的人參與到交易中來，商品的信息得到了充分流動，在這種情況下形成的期貨價(jià)格更能準(zhǔn)確地反映出人們的供給和需求狀況，提高價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。

　　3.2 平等的競價(jià)交易制度

　　競價(jià)交易是在一個(gè)相對公平合理、開放平等的環(huán)境中，利用統(tǒng)一的交易系統(tǒng)，按時(shí)間和價(jià)格優(yōu)先的原則進(jìn)行交易的制度，它是以合約標(biāo)準(zhǔn)化制度為基礎(chǔ)的。在我國，這種買家賣家之間價(jià)格的充分競爭、平等交易，更真實(shí)地反映價(jià)格的變動，利于增強(qiáng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。

　　3.3 繳納保證金制度

　　期貨交易推行繳納保證金制度，保證金的繳納不是固定的，而是根據(jù)交易額的特定比例計(jì)算，一般是交易額的5%。換句話說，參與交易的人在繳納較少保證金之后，就能夠進(jìn)行交易，這種交易方式既擴(kuò)大了交易中的誠信原則，也可以吸引大量的投機(jī)者參與交易，只需少量的保證金，可以完成大的買賣交易，這樣可以提高交易量，加快農(nóng)產(chǎn)品市場的商品流通;另外，繳納一定量的保證金，可以調(diào)節(jié)交易中可能出現(xiàn)的過分投機(jī)的狀況，利于整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的穩(wěn)定與合理，便于

　　管理。

　　3.4 交易者雙向交易和對沖制度

　　在農(nóng)產(chǎn)品期貨市場中，交易者可以在買入和賣出期貨合約之間隨意做出交易開始的選擇。即便是交易者手中沒有持某種商品，在他判斷該商品可能降價(jià)時(shí)，也可以做出“賣空”的選擇，而這種行為表示交易者對未來的價(jià)格持下跌的態(tài)度和預(yù)測，推動利空信息在商品現(xiàn)實(shí)價(jià)格中表現(xiàn)出來。對沖是指期貨合約到期時(shí)，可以不必用實(shí)物進(jìn)行交割，交易者可以在到期前對原合約進(jìn)行反向的交易來解除履行責(zé)任。這樣既可以使投機(jī)者在差價(jià)中獲得利潤，并且也能利用對沖制度，解除事物交割，推動市場的流動性，從而加強(qiáng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的作用。

　　4 結(jié)語

　　農(nóng)產(chǎn)品期貨交易市場是整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品市場的重要一環(huán)，而價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能在農(nóng)產(chǎn)品期貨交易市場中的作用是基礎(chǔ)性的。隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的作用將會越來越大，它在預(yù)測商品價(jià)格、發(fā)現(xiàn)更加合適的競爭價(jià)格、通過保值轉(zhuǎn)移商品的風(fēng)險(xiǎn)等方面的功能也將越來越受到重視，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的增強(qiáng)，既是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展，期貨市場成熟的重要標(biāo)準(zhǔn)，反過來，也將推動整個(gè)經(jīng)濟(jì)體向著合理化、規(guī)范化邁進(jìn)。