期貨的論文代發(fā)表

　　期貨的論文代發(fā)表篇2

　　我國(guó)生豬期貨上市問(wèn)題及對(duì)策的相關(guān)研究與分析

　　一、我國(guó)生豬期貨上市的意義

　　隨著農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的不斷發(fā)展，眾多國(guó)家都已開(kāi)始對(duì)生豬期貨市場(chǎng)展開(kāi)研究，其中主要美國(guó)、德國(guó)和韓國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家尤為突出。而我國(guó)作為生豬養(yǎng)殖大國(guó)，加快生豬期貨的推出，掌握國(guó)際話語(yǔ)權(quán)也愈加重要。劉國(guó)信的研究中指出，我國(guó)生豬現(xiàn)貨市場(chǎng)比較成熟，生豬期貨上市的條件比較理想。生豬期貨的上市，對(duì)推動(dòng)生豬生產(chǎn)健康發(fā)展，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)具有十分重要的意義。[1]

　　生豬期貨的發(fā)展離不開(kāi)生豬期貨市場(chǎng)和生豬現(xiàn)貨市場(chǎng)兩者的共同作用，而生豬現(xiàn)貨市場(chǎng)是生豬期貨市場(chǎng)存在和發(fā)展的基礎(chǔ)。為了穩(wěn)定我國(guó)生豬現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)現(xiàn)狀，推出生豬期貨的呼聲越來(lái)越高。喬娟指出，我國(guó)自1985年以來(lái)，豬肉的計(jì)劃流通體制開(kāi)始向國(guó)家宏觀調(diào)控下的自由流通體制過(guò)渡，生豬價(jià)格由市場(chǎng)決定供求，生豬價(jià)格波動(dòng)問(wèn)題凸顯并一直困擾中國(guó)生豬市場(chǎng)。因此，中國(guó)發(fā)展生豬期貨市場(chǎng)是生豬現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)展的客觀需要。

　　期貨市場(chǎng)具有的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能，農(nóng)戶可利用期貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)來(lái)分析調(diào)整養(yǎng)殖策略，進(jìn)而提前鎖定預(yù)期收益。何蒲明、王君君共同分析指出，發(fā)展生豬期貨能降低養(yǎng)殖者生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的盲目性，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增收。中國(guó)9億農(nóng)民中有5億在養(yǎng)豬，利用生豬期貨來(lái)幫助生豬養(yǎng)殖者及時(shí)了解未來(lái)的生豬價(jià)格走勢(shì)，從而降低生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的盲目性，保障基本利益。[3]

　　生豬期貨的推出，能提高我國(guó)政府宏觀政策的前瞻性及生豬養(yǎng)殖企業(yè)運(yùn)營(yíng)模式的有效性。王云芹、趙杰共同認(rèn)為，生豬期貨可以為國(guó)家生豬市場(chǎng)調(diào)控提供有力手段。同時(shí)，生豬期貨的推出有助于推進(jìn)我國(guó)生豬產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，通過(guò)推行“期貨+訂單”的新模式，龍頭企業(yè)和養(yǎng)殖場(chǎng)、農(nóng)戶共同經(jīng)營(yíng)，不斷發(fā)展壯大。

　　李寧、李龍濱通過(guò)分析共同指出，生豬期貨上市能夠降低生豬加工企業(yè)生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，生豬期貨上市之后，企業(yè)可以通過(guò)期貨購(gòu)入原料，這樣能鎖定成本，企業(yè)可以安心生產(chǎn)。

　　生豬期貨的推出對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品期貨體系進(jìn)一步完善以及糧食、畜牧產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展非常重要。陳昊表示，生豬期貨的推出將使我國(guó)市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制更加完善，同時(shí)，生豬期貨的推出與糧食期貨形成有效互補(bǔ)，形成涵蓋主要農(nóng)畜產(chǎn)品的較為完整的農(nóng)產(chǎn)品期貨體系。

　　二、我國(guó)生豬期貨上市存在的問(wèn)題

　　(一)生豬期貨標(biāo)準(zhǔn)不易制定，合約質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)關(guān)難過(guò)

　　我國(guó)是生豬生產(chǎn)、養(yǎng)殖和消費(fèi)大國(guó)，生豬現(xiàn)貨流通正在逐漸形成系統(tǒng)，但由于南北飼養(yǎng)差異頗大，生豬養(yǎng)殖標(biāo)準(zhǔn)也千差萬(wàn)別。李寧、李龍濱共同認(rèn)為，我國(guó)生豬期貨標(biāo)準(zhǔn)的制定不僅要適應(yīng)全國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展，還要和世界接軌。由于我國(guó)地域遼闊，每個(gè)區(qū)域的生豬品種的區(qū)別很大，所以生豬期貨標(biāo)準(zhǔn)的制定要充分考慮到多方面的因素。[5]

　　農(nóng)副期貨產(chǎn)品定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)很難確定，尤其是生豬類鮮活產(chǎn)品，需綜合考慮多種因素。何蒲明、王君君共同分析指出迄今中國(guó)尚沒(méi)有一部完善的、可用于商業(yè)貿(mào)易中生豬活體檢驗(yàn)的通用標(biāo)準(zhǔn)。由于消費(fèi)習(xí)慣、養(yǎng)殖技術(shù)水平等方面的差異，價(jià)值飼料原料來(lái)源廣泛，導(dǎo)致出欄生豬的品質(zhì)差異較大，難以達(dá)到統(tǒng)一指標(biāo)，很難實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化。[3]

　　生豬市場(chǎng)的規(guī)模制約著生豬期貨標(biāo)準(zhǔn)的合理制定，設(shè)立規(guī)模化的養(yǎng)殖場(chǎng)和設(shè)備齊全的屠宰廠有助于生豬期貨的標(biāo)準(zhǔn)化。黃文君指出，中國(guó)生豬現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易量大且接近完全競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，但中國(guó)生豬養(yǎng)殖者的規(guī)模小、標(biāo)準(zhǔn)化程度低。因此，未來(lái)中國(guó)生豬期貨市場(chǎng)發(fā)展要隨著中國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)的變化不斷調(diào)整期貨市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)化內(nèi)容。[7]早在2008年，大連商品交易所計(jì)劃推出生豬期貨合約，但由于我國(guó)生豬品種數(shù)量龐大，多達(dá)200余種，但是出欄量達(dá)到500頭的養(yǎng)殖場(chǎng)不到50%，因此嚴(yán)重的限制了生豬期貨合約的成功推出。

　　山牧指出，生豬交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)是生豬期貨合約的核心，也是影響期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)結(jié)合程度的關(guān)鍵指標(biāo)。[8]因此，合理謹(jǐn)慎制定生豬期貨標(biāo)準(zhǔn)是必要的，相關(guān)機(jī)構(gòu)更要依據(jù)現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律來(lái)客觀制定生豬期貨標(biāo)準(zhǔn)。

　　(二)生豬疫病控制能力低，企業(yè)農(nóng)戶雙向壓力

　　我國(guó)生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)化程度還很低，規(guī)?；B(yǎng)殖面臨著生豬的不耐儲(chǔ)存和易出現(xiàn)大規(guī)模疫病的狀況，進(jìn)而給生豬養(yǎng)殖業(yè)帶來(lái)很大困難。肖雨認(rèn)為，在生豬期貨上市前，需要加強(qiáng)生豬的疫病防治，如口蹄疫、藍(lán)耳病等傳染病的控制。[9]進(jìn)一步帶動(dòng)養(yǎng)殖者、加工企業(yè)進(jìn)行生豬品種改良和優(yōu)質(zhì)飼養(yǎng)。

　　期貨交易的“先賣后養(yǎng)”和直接交易的“先養(yǎng)后賣”都讓養(yǎng)殖者面臨著生豬疫病防控問(wèn)題。陳棟指出，長(zhǎng)期以來(lái)養(yǎng)豬企業(yè)和農(nóng)戶一直有“怕病”的心理，只有先解決好生豬疫病問(wèn)題，才能推進(jìn)生豬現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的結(jié)合，活躍期貨市場(chǎng)，進(jìn)一步完善我國(guó)農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)體系。[10]

　　生豬疫病問(wèn)題多出現(xiàn)在生豬運(yùn)輸過(guò)程中。陳艷麗認(rèn)為，我國(guó)生豬養(yǎng)殖規(guī)模分散，經(jīng)濟(jì)承受能力弱，養(yǎng)殖戶受教育程度參差不齊，生豬在運(yùn)輸過(guò)程中容易出現(xiàn)損失且有可能造成疫病傳播。[11]因此，應(yīng)全面考慮多方制約因素，生豬期貨要付諸實(shí)施，還需要謹(jǐn)慎。

　　(三)生豬期貨交割困難，交割面臨多重風(fēng)險(xiǎn)

　　談志琦和張曉霞認(rèn)為，我國(guó)對(duì)于設(shè)立生豬期貨品種面臨一些困難，諸如現(xiàn)貨流通體系欠發(fā)達(dá)、市場(chǎng)不規(guī)范;生豬作為活體動(dòng)物交割面臨問(wèn)題，不易儲(chǔ)藏。[12]交割是期貨交易最后也是最關(guān)鍵的一步，因此選擇合適的交割地點(diǎn)，建立有效的交割機(jī)制非常重要。

　　生豬期貨交割方式的確立應(yīng)充分圍繞生豬價(jià)格體系的建成情況，確保更好的衡量現(xiàn)金交割和實(shí)物交割方式。周愛(ài)民和梅傳偉等，通過(guò)研究提出我國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)尚不發(fā)達(dá)的今天，可以先采用實(shí)物交割方式，待機(jī)會(huì)成熟之時(shí)，再以現(xiàn)金交割方式取代實(shí)物交割。

　　李晗虹認(rèn)為，現(xiàn)貨商在從事期貨交易時(shí)應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)防范，需正確判斷價(jià)格走勢(shì)，需要有后續(xù)資金托底，需預(yù)防交割風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金交割方式多被期貨投機(jī)者利用，產(chǎn)生巨大風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)有效規(guī)避生豬期貨交割風(fēng)險(xiǎn)。

　　生豬實(shí)物交割面臨運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)和疫病風(fēng)險(xiǎn)。周開(kāi)鋒指出，生豬在我國(guó)的生產(chǎn)和消費(fèi)相對(duì)比較分散，遠(yuǎn)距離運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)大，一般的生豬貿(mào)易半徑在500公里以內(nèi)。加之生豬在出欄后就必須迅速完成交割，不能夠進(jìn)行儲(chǔ)存。此外，當(dāng)實(shí)物交割時(shí)考慮到疫情防控和運(yùn)輸成本問(wèn)題，必須采用分散交割的方式。但國(guó)內(nèi)農(nóng)畜產(chǎn)品交易所交割點(diǎn)普遍比較少，覆蓋面有限，不能滿足全國(guó)性市場(chǎng)實(shí)物交割的需求。因此應(yīng)促進(jìn)生豬養(yǎng)殖的產(chǎn)業(yè)化和現(xiàn)代化。

　　綜上所述，我國(guó)生豬期貨的推出面臨著眾多難題。一方面，在生豬養(yǎng)殖源頭上，存在地域廣、品種雜、飼養(yǎng)方式多樣的問(wèn)題，制約了生豬期貨合約標(biāo)準(zhǔn)的制定;另一方面，由于生豬本身的飼養(yǎng)及生長(zhǎng)特性，其在交易過(guò)程中易出現(xiàn)大規(guī)模疫病的狀況。因此，應(yīng)該在養(yǎng)殖技術(shù)和運(yùn)輸模式上進(jìn)行改善。除了以上總結(jié)的問(wèn)題，生豬期貨的上市還存在著交割方式難以確定、生豬飼養(yǎng)現(xiàn)代化程度低，以及生豬生產(chǎn)者對(duì)于養(yǎng)殖技術(shù)及期貨避險(xiǎn)方式認(rèn)知程度的不足等限制因素。因此，協(xié)調(diào)好生豬期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的關(guān)系，從多方面解決生豬期貨上市面臨的問(wèn)題，我國(guó)生豬期貨的上市進(jìn)程將指日可待，生豬交易市場(chǎng)的穩(wěn)定性也會(huì)隨之提高。

　　三、我國(guó)生豬期貨上市的對(duì)策

　　(一)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)生豬產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步

　　期貨市場(chǎng)的交易者分為套期保值者和期貨投機(jī)者兩類，而在生豬期貨上市后，應(yīng)大力吸引生豬養(yǎng)殖戶和企業(yè)加工商參與到期貨套期保值中來(lái)，使套期保值者成為生豬期貨市場(chǎng)交易的主力軍。張立中指出，應(yīng)充分調(diào)動(dòng)套期保值者參與期貨市場(chǎng)的有效運(yùn)行。我國(guó)的生豬現(xiàn)貨市場(chǎng)交易量較大，接近完全競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)且現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)較為劇烈，因此應(yīng)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。[16]我國(guó)散戶生豬養(yǎng)殖者也占有一定比例，因此應(yīng)通過(guò)引導(dǎo)養(yǎng)殖者利用期貨市場(chǎng)化解現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

　　生豬期貨的上市對(duì)企業(yè)和農(nóng)戶的作用是雙向的，因此養(yǎng)殖戶要先形成標(biāo)準(zhǔn)化、產(chǎn)業(yè)化和規(guī)模化的豬肉深加工體系，進(jìn)而推進(jìn)我國(guó)生豬期貨的規(guī)范交易。何蒲明和劉軍軍認(rèn)為，生豬企業(yè)必須提供符合生豬期貨合約交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的生豬，否則就無(wú)法進(jìn)行期貨交易和交割平倉(cāng)。這樣，可以促使生產(chǎn)者加快品種改良和科技養(yǎng)殖的進(jìn)程，從而促進(jìn)我國(guó)生豬產(chǎn)業(yè)整體標(biāo)準(zhǔn)化水平的提高，提升參與國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　生豬期貨上市的誕生是為了規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)劇烈價(jià)格波動(dòng)，因此應(yīng)該通過(guò)促進(jìn)養(yǎng)殖企業(yè)對(duì)于配套設(shè)施的規(guī)范運(yùn)營(yíng)，其中包括養(yǎng)殖場(chǎng)規(guī)模、冷凍冷藏等高精尖技術(shù)和運(yùn)輸設(shè)備等，來(lái)打?qū)嵣i期貨上市的根基，使生豬期貨更好地作用于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。喬娟指出，我國(guó)應(yīng)以期貨市場(chǎng)的方式規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)通過(guò)規(guī)?；彤a(chǎn)業(yè)化等途徑，不斷提升我國(guó)小規(guī)模生豬養(yǎng)殖戶的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，從而使更多的生豬現(xiàn)貨市場(chǎng)交易者有能力進(jìn)入期貨市場(chǎng)，通過(guò)期貨交易來(lái)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

　　優(yōu)化改進(jìn)生豬交易流程，通過(guò)完善生豬物流配送體系和提升倉(cāng)儲(chǔ)冷藏技術(shù)，建立健全市場(chǎng)流通體系，利用現(xiàn)代信息技術(shù)，對(duì)運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)進(jìn)行整合，建立競(jìng)爭(zhēng)有序的生豬物流市場(chǎng)體系，避免囤積居奇、操縱價(jià)格的情況。

　　(二)加大疫情的監(jiān)管控制，促進(jìn)形成標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)模式

　　“民以食為天，糧豬安天下”，豬肉和糧食是人賴以生存所必需的物質(zhì)，因此保證兩者的食用安全，是擴(kuò)大生豬期貨影響力的基礎(chǔ)，最基本的生豬疫情與食用安全得到控制，才能廣泛吸引中小投資者共同推動(dòng)生豬期貨的上市。王長(zhǎng)梅認(rèn)為，應(yīng)加大食品安全及動(dòng)物疫情的監(jiān)管。近年來(lái)，一直困擾著飼料及食品消費(fèi)市場(chǎng)的無(wú)非就是動(dòng)物疫情，其中口蹄疫最引人關(guān)注。[17]生豬疫病控制是建立生豬期貨最核心的環(huán)節(jié)，從生豬養(yǎng)殖最基本環(huán)節(jié)入手，擴(kuò)大范圍、提高精度、規(guī)范養(yǎng)殖，進(jìn)而形成生豬養(yǎng)殖飼養(yǎng)標(biāo)準(zhǔn)一體化。

　　生豬期貨標(biāo)準(zhǔn)化進(jìn)程要與中國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)相適應(yīng)，在提高現(xiàn)貨市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)養(yǎng)殖規(guī)范的同時(shí)，不斷完善改進(jìn)生豬期貨的標(biāo)準(zhǔn)化。李晗虹認(rèn)為，應(yīng)加快品種改良和科學(xué)養(yǎng)殖的進(jìn)程。通過(guò)建立標(biāo)準(zhǔn)化的期貨交易，充分體現(xiàn)“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)”的市場(chǎng)規(guī)律，促進(jìn)規(guī)模化、標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)模式的形成。

　　(三)調(diào)整、完善生豬期貨法律法規(guī)體系

　　生豬期貨等相關(guān)衍生品的推出，都要著重考慮其監(jiān)管問(wèn)題，因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)的特征，政府不僅要從宏觀角度監(jiān)管生豬期貨市場(chǎng)，更要從生豬期貨制定標(biāo)準(zhǔn)的微觀細(xì)節(jié)進(jìn)行跟蹤指導(dǎo)。張立中認(rèn)為，應(yīng)完善我國(guó)生豬期貨法規(guī)體系。2007年，大連商品交易所制定了《大連商品交易所生豬期貨合約》(討論稿)，但是我國(guó)生豬期貨法規(guī)體系建設(shè)還有待完善。[16]生豬期貨的法律規(guī)范才是生豬期貨上市初期最重要的調(diào)節(jié)工具，待生豬期貨市場(chǎng)成熟，再以市場(chǎng)進(jìn)行自由調(diào)節(jié)，由于生豬的供求特性會(huì)造成蛛網(wǎng)效應(yīng)，過(guò)度干預(yù)會(huì)造成更加不穩(wěn)定的生豬交易市場(chǎng)。

　　李寧指出，我國(guó)證券監(jiān)管部門應(yīng)全面發(fā)展。生豬期貨作為一種新上市的期貨在法律、監(jiān)管等方面的準(zhǔn)備需要更加充分。加快制定中國(guó)生豬期貨相關(guān)反壟斷法律，避免加工企業(yè)與供應(yīng)商的勾結(jié)牟利，防止此種行為挫傷生豬養(yǎng)殖者的權(quán)益。

　　靈活建立生豬期貨監(jiān)管法律，由于生豬本身養(yǎng)殖特性，可以依據(jù)不同地域推出試點(diǎn)政策，最后逐漸統(tǒng)一形成核心標(biāo)準(zhǔn)。李慶明認(rèn)為，我國(guó)應(yīng)制定生豬法律法規(guī)，內(nèi)容涉及生豬養(yǎng)殖中的飼料、防疫、交易、屠宰、銷售等標(biāo)準(zhǔn)。針對(duì)制約生豬期貨推出現(xiàn)貨交割的標(biāo)準(zhǔn)。

　　四、總結(jié)

　　生豬期貨在美國(guó)、韓國(guó)、德國(guó)和荷蘭等眾多發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)上市多年，其中的經(jīng)驗(yàn)與模式值得我們國(guó)家借鑒。但是，也要充分依據(jù)本國(guó)國(guó)情制定相應(yīng)方案。由于我國(guó)生豬養(yǎng)殖存在最基本的標(biāo)準(zhǔn)化程度低的現(xiàn)狀，因此我國(guó)可以通過(guò)試點(diǎn)模式，從生豬養(yǎng)殖規(guī)模較大的地區(qū)開(kāi)始推廣，以點(diǎn)帶面，依據(jù)不同試點(diǎn)的飼養(yǎng)狀況以及生豬品種，制定不同的生豬期貨擬標(biāo)準(zhǔn)化合約，進(jìn)而逐步地推廣到全國(guó)期貨市場(chǎng)。隨著雞蛋期貨的成功推出，我國(guó)生豬期貨的探索也在逐步加深，生豬期貨的推出對(duì)農(nóng)民形成避險(xiǎn)意識(shí)以及保值觀念有很大幫助，同時(shí)也為我國(guó)加速形成農(nóng)產(chǎn)品期貨產(chǎn)業(yè)化鏈條添上重要的一環(huán)。