金融類大學(xué)畢業(yè)論文篇2

　　淺談余額寶的運行模式及風(fēng)險防范

　　摘要：隨著電腦技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)的普及，新型網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)態(tài)慢慢進入人們的視線，甚至成為人們生活中不可缺失的一部分。淘寶與支付寶的普及使得余額寶一出現(xiàn)就迅速吸引了人們的眼球，它操作靈活簡單，受到人們的青睞，從而給商業(yè)銀行帶來一定的消極影響。而其自身作為新新事物也有一定的風(fēng)險，針對這些風(fēng)險，我們應(yīng)該采取一定的防范措施。

　　關(guān)鍵詞：余額寶、運行模式、風(fēng)險及風(fēng)險防范

　　正文：

　　余額寶是支付寶公司針對支付寶賬戶余額推出的一項增值服務(wù)，用戶可以把支付寶余額轉(zhuǎn)入余額寶，被確認后即視為購買了特定基金理財產(chǎn)品，能夠獲得相對較高的收益，同時余額寶內(nèi)的資產(chǎn)還能隨時用于網(wǎng)上購物、支付寶轉(zhuǎn)賬等。

　　一、余額寶的服務(wù)特點

　　1、操作流程簡單

　　余額寶服務(wù)是將基金公司的基金直銷系統(tǒng)內(nèi)置到支付寶網(wǎng)站中，用戶將資金轉(zhuǎn)入余額寶，實際上是進行貨幣基金的購買，相應(yīng)資金均由基金公司進行管理，余額寶的收益也不是“利息”，而是用戶購買貨幣基金的收益，用戶如果選擇使用余額寶內(nèi)的資金進行購物支付，則相當于贖回貨幣基金。整個流程就跟給支付寶充值、提現(xiàn)或購物支付一樣簡單。

　　2、最低購買金額沒有限制

　　余額寶對于用戶的最低購買金額沒有限制，余額寶的目標是讓那些零花錢也能獲得增值的機會，讓用戶哪怕一兩元、一兩百元都能享受到理財?shù)目鞓贰?/p>

　　3、收益高，使用靈活

　　跟一般“錢生錢”的理財服務(wù)相比，余額寶更大的優(yōu)勢在于，它不僅能夠提供高收益，還全面支持網(wǎng)購消費、支付寶轉(zhuǎn)賬等幾乎所有的支付寶功能，這意味著資金在余額寶中一方面在時刻保持增值，另一方面又能隨時用于消費。同時，與支付寶余額寶合作的天弘增利寶貨幣基金，支持T+0實時贖回，這也就意味著，轉(zhuǎn)入支付寶余額寶中的資金可以隨時轉(zhuǎn)出至支付寶余額，也可直接提現(xiàn)到銀行卡中。

　　二、余額寶的操作流程(運行模式)

　　余額寶為支付寶客戶搭建了一條快捷、標準化的理財流水線，包括轉(zhuǎn)入、確認、消費(支付)、轉(zhuǎn)出等4個關(guān)鍵環(huán)節(jié)，全部采用網(wǎng)絡(luò)線上操作模式。

　　1、轉(zhuǎn)入。轉(zhuǎn)入是指支付寶客戶把支付寶賬戶內(nèi)閑置的備付金余額轉(zhuǎn)入余額寶，如果客戶支付寶賬戶內(nèi)余額為零，還可以通過儲蓄卡快捷支付(含卡通)付款，暫不支持網(wǎng)銀、集分寶、紅包等進行轉(zhuǎn)入支付。轉(zhuǎn)入設(shè)限額，但各種轉(zhuǎn)入方式有所不同，支付寶賬戶余額轉(zhuǎn)入無限額，儲蓄卡快捷支付單筆2000元、單日2000元、單月1萬元，儲蓄卡卡通轉(zhuǎn)入隨卡通本身限額，各種轉(zhuǎn)入方式轉(zhuǎn)入單筆最低金額為1元，為正整數(shù)即可。

　　2、確認。轉(zhuǎn)入余額寶的資金在第二個工作日由基金公司進行份額確認，對已確認的份額會開始計算收益，收益每日計入客戶的余額寶總資金。

　　每個工作日15:00后轉(zhuǎn)入的資金會順延1個工作日確認。雙休日及國家法定假期，基金公司不進行份額確認。

　　3、消費(支付)。客戶購買商品可以使用余額寶實時支付，享有與支付寶余額支付一樣的便利?？蛻羰褂糜囝~寶支付，視為對余額寶持有基金的實時贖回和對余額寶的轉(zhuǎn)出。

　　4、轉(zhuǎn)出。余額寶總金額可以隨時轉(zhuǎn)出，轉(zhuǎn)出金額實時到達支付寶賬戶，單日/單筆/單月最高金額100萬元，實時轉(zhuǎn)出金額(包括消費)不享受當天的收益。

　　三、余額寶的對商業(yè)銀行的影響

　　余額寶對商業(yè)銀行的影響整體偏負面，主要體現(xiàn)在對銀行存款、理財產(chǎn)品和基金代銷業(yè)務(wù)會造成一定沖擊，但短期來看，整體影響不會太大，長期影響則有待進一步觀察。

　　一是與商業(yè)銀行活期存款相比，余額寶的收益遠超銀行活期存款利息，以2013年6月28日為例，余額寶的7日年化收益率為6.084%，而銀行活期存款利率僅0.35%，不可避免地會對銀行存款產(chǎn)生一定分流作用。

　　二是與商業(yè)銀行理財產(chǎn)品相比，余額寶不僅能夠因持有貨幣基金得到較高收益，還能隨時贖回基金用于消費支付和轉(zhuǎn)出，其流動性與活期存款相當，而且余額寶對用戶的最低購買金額沒有限制，一元錢就能購買，讓廣大支付寶用戶通過“存零花錢”方式就能獲得增值機會，從而可能對銀行理財產(chǎn)品銷售構(gòu)成一定沖擊。

　　三是隨著未來支付寶公司引入更多的資產(chǎn)管理公司，推出更多的金融產(chǎn)品，加上其他第三方支付公司紛紛效仿的聚集效應(yīng)，很可能對商業(yè)銀行的基金代銷業(yè)務(wù)造成一定影響。

　　四、余額寶的風(fēng)險

　　雖然余額寶給我們帶來諸多便利，但是作為一個新新事物，它還是存在一定的風(fēng)險。

　　1、貨幣市場風(fēng)險：貨幣型基金的收益并不是固定的，余額寶也是如此，如果貨幣市場表現(xiàn)不好貨幣性基金收益也會隨之下降，余額寶的收益是來自貨幣基金市場收益，并非支付寶支付。

　　2、與銀行競爭風(fēng)險：支付寶推出余額寶實際上為了提升用戶的粘度，把用戶閑散的活期存款吸引到支付寶中的余額寶，方便用戶在淘寶購物，一定程度上會危及銀行的利益。

　　3、糾紛風(fēng)險：余額寶并沒有提醒用戶貨幣基金的投資風(fēng)險，一旦余額寶用戶因收益發(fā)生爭執(zhí)，法律糾紛很難避免，由此引發(fā)的影響很難估計。

　　4、在監(jiān)管方面：按照央行對第三方支付平臺的管理規(guī)定，支付寶余額可以購買協(xié)議存款，能否購買基金并沒有明確的規(guī)定。余額寶借助天弘基金實現(xiàn)基金銷售功能的做法，是在打擦邊球。從監(jiān)管層面上來說，余額寶并不合法。一旦監(jiān)管部門發(fā)難，余額寶有可能會被叫停。

　　五、余額寶的風(fēng)險防范措施

　　余額寶不屬于阿里小微貸，不涉及信貸風(fēng)險，但是該業(yè)務(wù)在開展過程中仍然面臨三個主要風(fēng)險，需要相關(guān)主體予以克服或降低。

　　1、通過制度安排規(guī)避監(jiān)管風(fēng)險。按照我國當前監(jiān)管規(guī)定，第三方支付公司不得代銷基金。對此，支付寶公司在余額寶的設(shè)計上把基金銷售行為定義為直銷，并嚴格按照直銷來設(shè)計業(yè)務(wù)流程，使資金和資產(chǎn)的所有權(quán)在轉(zhuǎn)移流動過程中不會轉(zhuǎn)移給支付寶公司，而且支付寶公司把從基金公司獲得的收益作為支付寶提供交易平臺的對價，名稱上界定為“管理費”，這樣就成功地規(guī)避了監(jiān)管風(fēng)險。

　　2、通過客戶篩選控制市場風(fēng)險。購買基金客觀上存在市場風(fēng)險。一方面，為了明確這類風(fēng)險的歸屬，避免可能發(fā)生的損失糾紛，支付寶公司充分尊重客戶的知情權(quán)，在余額寶的開戶環(huán)節(jié)明確揭示風(fēng)險的存在，并與之簽署相關(guān)電子協(xié)議，明確風(fēng)險的歸屬。另一方面，為了降低此類風(fēng)險，支付寶公司特意選擇了風(fēng)險最小的貨幣基金，而非債券或股票等高風(fēng)險型基金。

　　3、借助大數(shù)據(jù)降低流動性風(fēng)險。由于余額寶是一站式理財購物支付解決方案，要求基金能夠隨時被贖回，并實時到帳，這就對基金公司的流動性提出了更高的要求。對此，天弘基金公司從支付寶客戶分散、客單量小、流量相對穩(wěn)定等特點出發(fā)，充分借助大數(shù)據(jù)，對購物支付的規(guī)律，尤其是“大促”和節(jié)前消費等影響基金流動性的因素進行深度數(shù)據(jù)挖掘分析，實現(xiàn)了對資金流動性的提前預(yù)估，從而降低了流動性風(fēng)險并使之可測可控。

　　小結(jié)：

　　“余額寶”的收益不是利息，而是貨幣基金的收益——盡管貨幣基金的風(fēng)險很低，但還是要比法定付息的存款風(fēng)險要高。而對于銀行賬戶來說，如果你不把錢放在活期賬戶上，而是通過銀行買了貨幣基金，同樣可以獲得類似“余額寶”收益，只不過這個貨幣基金里的錢需要換成銀行賬戶里的活期存款才能花。

　　個人認為，“余額寶”是在“賣”貨幣基金的流程上進行了小小的創(chuàng)新。在買貨幣基金的過程中，“余額寶”和銀行賬戶都是一樣的，你今天確定要買，不是立刻就能把錢換成貨幣基金，而是需要隔一個工作日(假期不算)，并且這個“買”的過程里沒有收益。銀行賬“賣”和“買”的過程類似，確定賣之后，隔一個工作日你才能拿到錢。 而“余額寶”除了相同的“賣”，還可以選擇實時贖回，直接用于淘寶和天貓的消費。也就是說，你不把“余額寶”里的貨幣基金變成現(xiàn)金，也可以直接在淘寶天貓上花。因此要在在明白自己的消費特點與理財觀念的基礎(chǔ)上，合理的進行投資選擇。