金融工程畢業(yè)論文

　　金融工程包括創(chuàng)新型金融工具與金融手段的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)與實(shí)施，以及對(duì)金融問(wèn)題給予創(chuàng)造性的解決。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的關(guān)于金融工程畢業(yè)論文的范文，歡迎大家閱讀參考!

　　金融工程畢業(yè)論文篇1

　　淺析金融工程在金融創(chuàng)新中的作用

　　摘要：伴隨著金融市場(chǎng)的不斷開(kāi)放，金融工程從理論研究到實(shí)踐應(yīng)用逐漸被關(guān)注和發(fā)展。特別是我國(guó)加入WTO以后，面對(duì)激烈的金融競(jìng)爭(zhēng)，如何在維護(hù)經(jīng)濟(jì)安全、確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的過(guò)程中，增強(qiáng)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，就成了一個(gè)值得重視和研究的問(wèn)題。本文通過(guò)對(duì)金融工程在金融創(chuàng)新中作用的分析，從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度闡述了金融工程的本質(zhì)和原理，并在此基礎(chǔ)上提出科學(xué)運(yùn)用金融工程相關(guān)技術(shù)的建議和措施，來(lái)推進(jìn)我國(guó)金融工程建設(shè)的健康發(fā)展。

　　關(guān)鍵詞：金融工程;金融創(chuàng)新;原理;應(yīng)用;建議

　　金融工程作為一門(mén)新興學(xué)科，在金融理論和實(shí)踐的發(fā)展中，借助于數(shù)值分析技術(shù)、系統(tǒng)工程學(xué)、運(yùn)籌學(xué)以及人工神經(jīng)元等技術(shù)，將現(xiàn)代金融理論與工程管理技術(shù)融為一體，逐漸發(fā)展成為以金融產(chǎn)品創(chuàng)新和新型金融技術(shù)開(kāi)發(fā)為其特色的重要前沿技術(shù)。針對(duì)日益復(fù)雜的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，金融工程從不斷創(chuàng)新的金融工具和技術(shù)手段中，創(chuàng)造性地提供了解決各類(lèi)金融問(wèn)題的方法和建議。隨著國(guó)家金融管理部門(mén)對(duì)金融工程建設(shè)的重視，各大財(cái)經(jīng)高校也逐步加大了金融工程學(xué)科的建設(shè)與研究。為此，總結(jié)我國(guó)理論界和實(shí)務(wù)界對(duì)金融工程技術(shù)的應(yīng)用，對(duì)當(dāng)前金融市場(chǎng)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行評(píng)估和分解，能夠推進(jìn)我國(guó)金融工程建設(shè)的健康發(fā)展。

　　1.金融工程概述及學(xué)科特征

　　金融工程基礎(chǔ)理論的提出，特別是現(xiàn)代有價(jià)證券組合理論的發(fā)展，為金融學(xué)向分析型學(xué)科的轉(zhuǎn)變創(chuàng)造了條件。J・芬納蒂在其《公司理財(cái)中的金融工程縱觀》中，首次提出金融工程概念，并對(duì)其界定為“借助于現(xiàn)代金融理論和數(shù)學(xué)分析方法，以金融市場(chǎng)參與者的身份來(lái)創(chuàng)造新的金融工具、金融產(chǎn)品，從而挖掘新的金融機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)投資者的預(yù)期經(jīng)濟(jì)目標(biāo)”。1991年“國(guó)際金融工程協(xié)會(huì)”的成立，不斷發(fā)展了金融工程的內(nèi)涵，一些定量化的研究工具和科學(xué)方法也在金融領(lǐng)域中得到廣泛應(yīng)用，如定價(jià)模型、投資組合理論、風(fēng)險(xiǎn)管理理論等，為金融工程學(xué)科的發(fā)展奠定了理論基礎(chǔ)。

　　從管理和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的角度來(lái)看，金融工程涉及眾多方面，如會(huì)計(jì)、審計(jì)、法律、稅收、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)等，同時(shí)，也需要借助于現(xiàn)代數(shù)學(xué)技術(shù)、統(tǒng)計(jì)方法，以及計(jì)算機(jī)技術(shù)來(lái)有效的降低金融管理中的不確定性。因此，從本質(zhì)上可以將金融工程歸納為“創(chuàng)新”。金融創(chuàng)新不僅需要從制度上來(lái)完善金融環(huán)境，還需要從金融產(chǎn)品的創(chuàng)新中，來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)期貨、遠(yuǎn)期、期權(quán)、互換等金融衍生工具和交易方式的科學(xué)配組，特別是現(xiàn)代通訊技術(shù)的發(fā)展，為金融工程的創(chuàng)新提供了技術(shù)基礎(chǔ)，也為金融工程學(xué)科建設(shè)，提供了最可靠和最經(jīng)濟(jì)的方式方法。

　　2.金融工程的相關(guān)原理和功用

　　金融工程在我國(guó)的應(yīng)用還處于起步階段，金融工程師在設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品過(guò)程中，通過(guò)對(duì)金融工程相關(guān)原理的研究和實(shí)踐分析，無(wú)疑為深化金融改革注入了新的活力。

　　2.1對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和再分配

　　有市場(chǎng)就有風(fēng)險(xiǎn)，不同的市場(chǎng)主體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和要求也不盡相同。高風(fēng)險(xiǎn)往往伴隨高收益，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好者來(lái)說(shuō)，其參與市場(chǎng)交易的目的就是在價(jià)格波動(dòng)中來(lái)牟利，所以更愿意承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于回避和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，往往是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者所追求的，而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)中立者，其市場(chǎng)行為受風(fēng)險(xiǎn)的影響基本不大。正是基于此，為金融工程師優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)和設(shè)計(jì)金融衍生工具帶來(lái)了可能。對(duì)于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)者，可以通過(guò)支付費(fèi)用的方式來(lái)減少或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，投保者通過(guò)向保險(xiǎn)公司交納保費(fèi)就是減少風(fēng)險(xiǎn)的有效方法。因此，對(duì)金融市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和轉(zhuǎn)移是金融工程創(chuàng)新金融產(chǎn)品的重要依據(jù)。

　　2.2 幫助企業(yè)規(guī)避金融制度的限制

　　企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體，其經(jīng)營(yíng)總是受到所處的金融制度環(huán)境的影響與制約，比如貸款稅率的增加，會(huì)增加企業(yè)的信貸負(fù)擔(dān)。為此，金融工程師通過(guò)對(duì)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新設(shè)計(jì)，來(lái)巧妙規(guī)避金融制度的限制，使得企業(yè)能夠在金融創(chuàng)新中獲得更多優(yōu)惠。

　　2.3 比較優(yōu)勢(shì)在利益上的互換

　　比較作為同一時(shí)期不同利益主體通過(guò)對(duì)相對(duì)成本的比較，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)各主體利益比較的互換，達(dá)到所謂的“雙贏”效果。從金融工程對(duì)經(jīng)濟(jì)利益的分析中，比較利益是無(wú)時(shí)不在的，而基于交換的、對(duì)金融市場(chǎng)中存在的成本差異的充分利用，建立在互換基礎(chǔ)上的金融工具及金融策略，其制定和應(yīng)用對(duì)于金融市場(chǎng)具有重要影響，如商業(yè)銀行借助于互換業(yè)務(wù)，來(lái)將其不熟悉的投資基金管理業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)換為自身的優(yōu)勢(shì)，從而擴(kuò)大了經(jīng)營(yíng)范圍，增加了銀行的利潤(rùn)。

　　2.4有效緩解金融信息的不對(duì)稱(chēng)

　　信息不對(duì)稱(chēng)對(duì)于金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，關(guān)系到金融主體的切身利益，作為公司的股東，其對(duì)公司信息的掌握程度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于公司債權(quán)人，而這些經(jīng)濟(jì)信息對(duì)于做出正確的市場(chǎng)選擇來(lái)說(shuō)具有重要的意義。因此，借助于相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制，來(lái)有效緩解信息的不對(duì)稱(chēng)，從而可以實(shí)現(xiàn)對(duì)各方資源的有效配置。正因?yàn)槿绱耍鹑诠こ淘谠O(shè)計(jì)“信號(hào)顯示”機(jī)制時(shí)，在不違反相關(guān)保密原則的前提下，理應(yīng)加大對(duì)金融信息的全面分析和掌握。如通過(guò)設(shè)計(jì)可售回股票，來(lái)確保在未來(lái)的某一時(shí)點(diǎn)，當(dāng)發(fā)行者的股價(jià)低于某一設(shè)定值時(shí)，持有者可以按照預(yù)先設(shè)定的價(jià)格，將這些股票賣(mài)給發(fā)行者，從而保護(hù)了持有者的權(quán)益。而這一預(yù)設(shè)價(jià)格就為投資者傳遞了一個(gè)“經(jīng)濟(jì)信號(hào)”。

　　2.5流動(dòng)性原理的應(yīng)用

　　金融市場(chǎng)以資產(chǎn)和現(xiàn)金作為重要媒介來(lái)實(shí)現(xiàn)金融交易過(guò)程，而資產(chǎn)與現(xiàn)金之間轉(zhuǎn)換的方便程度常常作為其流動(dòng)性的具體指標(biāo)。因此，流動(dòng)性作為金融市場(chǎng)的重要特征，對(duì)于金融工程師來(lái)說(shuō)，通過(guò)金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)來(lái)增加金融市場(chǎng)的深度，采取金融工具標(biāo)準(zhǔn)化來(lái)改善流動(dòng)性，以降低高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換難度。

　　3.金融工程在金融創(chuàng)新中的應(yīng)用

　　金融工程的本質(zhì)在于金融創(chuàng)新和創(chuàng)造，其方法在于利用相關(guān)金融原理，結(jié)合具體的金融問(wèn)題和特點(diǎn)，設(shè)計(jì)出滿(mǎn)足金融需求的、兼顧利益各方的整體性金融服務(wù)方案。如金融創(chuàng)新時(shí)期的掉期、期權(quán)、票據(jù)發(fā)行便利、遠(yuǎn)期利率協(xié)定等，在一定程度上滿(mǎn)足了客戶(hù)對(duì)金融產(chǎn)品的細(xì)化和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避需求。但同時(shí)也應(yīng)該看到，日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下的金融風(fēng)險(xiǎn)也在加劇，金融工程師如何結(jié)合具體情況來(lái)設(shè)計(jì)有效的金融產(chǎn)品，如何在尋找或充當(dāng)交易對(duì)手的過(guò)程中增強(qiáng)金融產(chǎn)品的流動(dòng)性，如何培養(yǎng)金融產(chǎn)品的交易市場(chǎng)等，都為金融工程師提出了新的矛盾。為此，必須通過(guò)對(duì)客戶(hù)所面臨的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)的分解、評(píng)估，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益關(guān)系進(jìn)行有效的取舍和重組，并通過(guò)法律契約來(lái)給予明確和規(guī)范，以真正實(shí)現(xiàn)金融工程建設(shè)的完善。 　　3.1剝離與雜交在金融工程中的應(yīng)用

　　金融工程的核心在于創(chuàng)造出新的風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系，而剝離、分解、雜交是金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的常見(jiàn)特點(diǎn)。將國(guó)債券上的息票從本金中進(jìn)行剝離并單獨(dú)出售，從而創(chuàng)造出SRITPs，而將SRITPs與掉期進(jìn)行融合，又創(chuàng)造出SRITPSWAP。面對(duì)金融產(chǎn)品中的付息國(guó)債，表面上看可以獲得固定的利息，而從其實(shí)際來(lái)看，投資者則難以得到利益，原因一是付息國(guó)債的交易成本較高，往往不能將利息立即用于投資;二是由于利率的不確定性，又限制了投資者的投資行為。為此，美林公司于1982年推出的“TIGR”金融產(chǎn)品，通過(guò)零息國(guó)債代替付息國(guó)債，有效解決了付息國(guó)債的不足。

　　3.2指數(shù)化與證券化在金融工程中的應(yīng)用

　　在金融市場(chǎng)中，為了避免市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)金融產(chǎn)品造成的損失，常常將股票指數(shù)、LIBOR指數(shù)等與金融產(chǎn)品進(jìn)行掛鉤。同時(shí)，為了增強(qiáng)金融產(chǎn)品的流動(dòng)性，證券化也是未來(lái)金融產(chǎn)品創(chuàng)新的發(fā)展趨勢(shì)，如對(duì)資產(chǎn)掉期證券、資產(chǎn)后備債券等的應(yīng)用。

　　3.3保證金制度在金融工程中的應(yīng)用

　　保證金制度作為約束交易雙方，減少違約風(fēng)險(xiǎn)的有效手段，其目的在于確保金融市場(chǎng)交易過(guò)程的合法履行，同時(shí)，保證金制度的應(yīng)用，也大大減低了金融機(jī)構(gòu)的資金儲(chǔ)備率。因此，建立適應(yīng)金融市場(chǎng)行業(yè)發(fā)展需求的保證金制度，才能有效規(guī)避和控制金融風(fēng)險(xiǎn)，積極發(fā)揮金融工程對(duì)各利益方的整體性?xún)?yōu)化。

　　3.4業(yè)務(wù)表外化在金融工程中的應(yīng)用

　　由于金融監(jiān)管的深入，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，借助于金融工程開(kāi)發(fā)出眾多不在資產(chǎn)負(fù)債表中反映的金融產(chǎn)品，不僅能夠?qū)崿F(xiàn)金融機(jī)構(gòu)的盈利需求，還能夠改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。因此，創(chuàng)新金融產(chǎn)品便逐步被客戶(hù)所認(rèn)識(shí)、熟悉并接受，1981年IBM公司為實(shí)現(xiàn)與世界銀行的貨幣互換，經(jīng)過(guò)不斷的標(biāo)準(zhǔn)化后終于形成一套簡(jiǎn)單而規(guī)范的貨幣轉(zhuǎn)換程序，從而降低了交易成本，拓寬了金融市場(chǎng)，也推動(dòng)了金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)速度。

　　4.加快發(fā)展我國(guó)金融工程的措施和建議

　　金融工程的發(fā)展應(yīng)建立在成熟、穩(wěn)定的金融環(huán)境基礎(chǔ)上，而我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展還不規(guī)范，還需要從國(guó)際金融領(lǐng)域來(lái)吸收、借鑒先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)，從而深化我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展。為此，首先要加快政府職能轉(zhuǎn)變，健全金融發(fā)展制度環(huán)境，從微觀市場(chǎng)主體的行為調(diào)節(jié)中，來(lái)促進(jìn)金融工程技術(shù)的創(chuàng)新與發(fā)展;其次，加快構(gòu)建現(xiàn)代金融企業(yè)管理制度，引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)主體理性思維，形成良性、有序的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境;再次，借鑒西方資本市場(chǎng)的管理優(yōu)勢(shì)，鼓勵(lì)投資銀行的發(fā)展，投資銀行作為金融工程發(fā)展的主角，其開(kāi)拓性與創(chuàng)造性是其他金融企業(yè)難以比擬的，因此，要從完善融資制度等配套安排上，推動(dòng)投資銀行快速發(fā)展。最后，從金融工具的開(kāi)發(fā)上，加快創(chuàng)新步伐，提升金融工程的運(yùn)行效率。

　　參考文獻(xiàn)：

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　　[2]劉維奇.金融工程的發(fā)展與應(yīng)用[J].山西大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版)，2006(1)

　　[3]呂倩，祝拓.金融工程與金融市場(chǎng)效率的關(guān)系分析[J].商業(yè)時(shí)代，2011(3)

　　金融工程畢業(yè)論文篇2

　　淺談金融工程

　　【摘要】金融的永恒主題是流動(dòng)，獲利和避險(xiǎn)，凡是介入金融活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)主體，追求的目標(biāo)不外乎這三個(gè)。而這三個(gè)目標(biāo)往往是矛盾的，特別是獲利與避險(xiǎn)，但它們之間又不完全像魚(yú)與熊掌不可兼得，絕對(duì)互相排斥，通過(guò)適當(dāng)?shù)慕M合管理技術(shù)，可以在一定程度上得以兼顧。追求這三個(gè)目標(biāo)是一個(gè)無(wú)止境的過(guò)程，提高管理技術(shù)和藝術(shù)也是一個(gè)無(wú)止境的過(guò)程，進(jìn)入工程化即金融工程階段，是過(guò)程中的一個(gè)重要里程碑。

　　【關(guān)鍵詞】金融 流動(dòng) 獲利 避險(xiǎn) 金融工程

　　一、金融工程的涵義

　　金融工程包括創(chuàng)新型金融工具與金融手段的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)與實(shí)施，以及對(duì)金融問(wèn)題給予創(chuàng)造性的解決。金融工程的概念有狹義和廣義兩種。狹義的金融工程主要是指利用先進(jìn)的數(shù)學(xué)及通訊工具，在各種現(xiàn)有基本金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，進(jìn)行不同形式的組合分解，以設(shè)計(jì)出符合客戶(hù)需要并具有特定P/L性的新的金融產(chǎn)品。而廣義的金融工程則是指一切利用工程化手段來(lái)解決金融問(wèn)題的技術(shù)開(kāi)發(fā)，它不僅包括金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)，還包括金融產(chǎn)品定價(jià)、交易策略設(shè)計(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等各個(gè)方面。

　　二、金融工程迅速發(fā)展的原因

　　(一)金融工程是一種新的思維方式。

　　金融工程師不是投機(jī)者，但是他們改變了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的看法與態(tài)度。金融工程師也厭惡風(fēng)險(xiǎn)，降低和消除風(fēng)險(xiǎn)是他們的主要任務(wù)之一，在他們眼里，風(fēng)險(xiǎn)不僅意味著損失的可能，同時(shí)也蘊(yùn)涵著機(jī)會(huì)。金融工程師總是不滿(mǎn)足于現(xiàn)狀。有些情況下，即使使用傳統(tǒng)的金融工具可以實(shí)現(xiàn)既定的交易目標(biāo)，金融工程師還要有所作為，他們總在力圖開(kāi)發(fā)新的金融工具或交易過(guò)程，從而通過(guò)降低交易風(fēng)險(xiǎn)、降低交易成本或改善交易的性質(zhì)，使既定目標(biāo)交易得以改善。

　　(二)金融工程是金融創(chuàng)新活動(dòng)。

　　金融工程不是基本理論研究，而是實(shí)踐活動(dòng)，是創(chuàng)新的實(shí)踐活動(dòng)。金融工程師通過(guò)將金融研究的新理21科學(xué)技術(shù)的新發(fā)展應(yīng)用到實(shí)踐中，不斷創(chuàng)造新的市場(chǎng)，為市場(chǎng)創(chuàng)造新的產(chǎn)品，為客戶(hù)創(chuàng)造新的交易服務(wù)。這些創(chuàng)新活動(dòng)的結(jié)果不斷增加了金融市場(chǎng)，豐富了市場(chǎng)中交易的金融產(chǎn)品，并大大推動(dòng)了交易量的增加。

　　(三)金融工程是金融創(chuàng)新技術(shù)。

　　現(xiàn)代金融工程則是一個(gè)系統(tǒng)的制造工程，金融工程師利用一定的“設(shè)備”，經(jīng)過(guò)一定的“工藝”，對(duì)“原材料”進(jìn)行加工，生產(chǎn)出設(shè)計(jì)的產(chǎn)品?，F(xiàn)代金融工程采用的主要“設(shè)備”是數(shù)學(xué)模型和計(jì)算機(jī)技術(shù);主要“工藝”路線(xiàn)有開(kāi)發(fā)產(chǎn)品、設(shè)計(jì)組合交易、互換和尋找無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì);金融工程采用的主要“原材料”是各種衍生證券，遠(yuǎn)期交易合同和簡(jiǎn)單期權(quán)是最基本的“原材料”，此外，標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合同――期貨合同、各種復(fù)雜期權(quán)和互惠掉換合同等金融產(chǎn)品也都成為金融工程師可以方便使用的“材料”。而對(duì)衍生證券的開(kāi)發(fā)利用也正是金融工程的技術(shù)核心。

　　三、金融工程在金融風(fēng)險(xiǎn)控制中的作

　　(一)運(yùn)用金融工程控制新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　金融工程提供了遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)及互換等金融工具，同時(shí)還可將此四種衍生性產(chǎn)品予以組合，創(chuàng)造出更新穎的金融工具。對(duì)于利率風(fēng)險(xiǎn)，金融工程提供了遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率封頂保底、互換等工具及其組合。對(duì)于匯率風(fēng)險(xiǎn)，金融工程提供了掉期、遠(yuǎn)期和期權(quán)、遠(yuǎn)期匯率協(xié)議等工具及其組合。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制，傳統(tǒng)上企業(yè)主要是通過(guò)調(diào)節(jié)生產(chǎn)過(guò)程來(lái)實(shí)現(xiàn)，亦即通過(guò)增減工人來(lái)達(dá)到對(duì)產(chǎn)品數(shù)量的要求，但這種過(guò)度調(diào)整生產(chǎn)過(guò)程的成本是高昂的。因此，針對(duì)這種數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)，金融工程提供了兩類(lèi)新的產(chǎn)品：一類(lèi)是商品期權(quán)，另一類(lèi)是利用宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)與企業(yè)產(chǎn)量的相關(guān)性來(lái)設(shè)計(jì)宏觀衍生產(chǎn)品。

　　(二)運(yùn)用金融工程控制代理風(fēng)險(xiǎn)。

　　代理風(fēng)險(xiǎn)是指公司的所有權(quán)和控制權(quán)分離的結(jié)構(gòu)，使得公司管理者并不始終把公司所有者的最大利益放在公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的首位，這就導(dǎo)致公司管理者犧牲公司的長(zhǎng)期發(fā)展和股票價(jià)格的最大化，而追求公司短期的會(huì)計(jì)利潤(rùn)和自己的業(yè)績(jī)津貼。這通常會(huì)反映在股票價(jià)格的低估上。股票價(jià)格低估，股東就會(huì)放棄持有某公司的股票，這時(shí)，公司高層管理人員會(huì)想辦法增強(qiáng)股東持股積極性;尤其當(dāng)股東是本公司的雇員時(shí)，其自身利益與公司的收益緊密相關(guān)，因此公司管理層可通過(guò)金融工程提供的杠桿對(duì)本公司收購(gòu)，并進(jìn)行重組，這樣公司新的所有者可得到好處。許多大型的保險(xiǎn)企業(yè)或綜合金融企業(yè)都采用了這種方法來(lái)降低委托――代理風(fēng)險(xiǎn)。

　　四、金融創(chuàng)新

　　(一)金融可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力――金融業(yè)的逐利避。

　　在金融業(yè)的發(fā)展中，金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生和發(fā)展同樣和金融業(yè)的逐利避險(xiǎn)緊密 相聯(lián)。為了便于各地貨幣的兌換，為往來(lái)各地的商人和貨幣持有者提供一個(gè)安全保管其貨幣的場(chǎng)所，并避免其長(zhǎng)途攜帶貨幣的風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)了以?xún)稉Q，保管、匯兌為主體業(yè)務(wù)的早期商業(yè)銀行;為了維護(hù)金融體系的安全，增強(qiáng)商業(yè)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，在準(zhǔn)備金制度的基礎(chǔ)上建立了中央銀行制度，為商品銀行準(zhǔn)備了“最后貸款人”;為了滿(mǎn)足企業(yè)長(zhǎng)期性投資的資金需求，規(guī)避銀行發(fā)放長(zhǎng)期貸款中因信用、利率等多種因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)生了主要以發(fā)行自己的股票、債券來(lái)籌措資金，專(zhuān)業(yè)從事企業(yè)長(zhǎng)期抵押貸款，或以購(gòu)買(mǎi)公司證券的形式進(jìn)行實(shí)業(yè)投資的投資銀行。

　　(二)金融可持續(xù)發(fā)展的根本途徑――金融工程化。

　　金融工程化的核心則是金融科學(xué)走向產(chǎn)品化和工程化，它致力于調(diào)整已有的金融工具和操作，并開(kāi)發(fā)出新的品種，以便于金融市場(chǎng)的參與者能夠有效地適應(yīng)瞬息萬(wàn)變的世界。目前，任何一種金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)與實(shí)施都是金融技術(shù)和其他科學(xué)技術(shù)的結(jié)晶，離開(kāi)了金融工程，就無(wú)法實(shí)現(xiàn)金融的可持續(xù)發(fā)展。

　　(三)金融可持續(xù)發(fā)展的靈魂――金融創(chuàng)新。

　　金融可持續(xù)發(fā)展中的根本問(wèn)題是金融與經(jīng)濟(jì)的有效融合，金融發(fā)展既要適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的需要，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)，又要通過(guò)其對(duì)經(jīng)濟(jì)的滲透作用和對(duì)資源的配置作用，合理有效地發(fā)揮其對(duì)經(jīng)濟(jì)的引致性作用。金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、新業(yè)務(wù)的出現(xiàn)、新型組織機(jī)構(gòu)的設(shè)置以及新制度的誕生，都是圍繞著金融與經(jīng)濟(jì)的融合進(jìn)行的?？萍?、生產(chǎn)力、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的無(wú)限性決定了金融產(chǎn)業(yè)是個(gè)不斷創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)部門(mén)，而金融可持續(xù)發(fā)展正是在金融創(chuàng)新中實(shí)現(xiàn)的。