淺談我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)

　　摘要：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，金融銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，而且利率市場(chǎng)化進(jìn)程也在快速推進(jìn)之中。當(dāng)前商業(yè)銀行投資銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展是重點(diǎn)，其業(yè)務(wù)存在業(yè)務(wù)不全面;風(fēng)險(xiǎn)管理控制體系不完善;缺少核心競(jìng)爭(zhēng)力，沒有品牌優(yōu)勢(shì);缺少開展投資銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)在動(dòng)力。針對(duì)這些問題，應(yīng)從豐富業(yè)務(wù)產(chǎn)品，建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，加強(qiáng)品牌建設(shè)等方面進(jìn)行突破。

　　關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;投資銀行業(yè)務(wù);業(yè)務(wù)發(fā)展;策略研究

　　一、商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)概述

　　(一)投資銀行業(yè)務(wù)的投資組合

　　商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)上就是兩種投資模式的組合，也可以稱之為商業(yè)銀行業(yè)務(wù)混合經(jīng)營(yíng)。理論依據(jù)就是“現(xiàn)代投資組合理論”，起源于1952年著名諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者馬科維茨，該理論運(yùn)用“均值-方差”的定量分析模型分析投資組合的風(fēng)險(xiǎn)以及收益，將投資者分為風(fēng)險(xiǎn)愛好型、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型兩種，并且他們都希望持有有效的投資產(chǎn)品作為本理論的假設(shè)。商業(yè)銀行通過混合經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)兩種，可以有效的分散經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，在一定程度上面實(shí)現(xiàn)自身利潤(rùn)的最大化。

　　(二)范圍經(jīng)濟(jì)學(xué)理論分析投資銀行業(yè)務(wù)

　　上個(gè)世紀(jì)80年代末期，經(jīng)濟(jì)學(xué)界提出來(lái)范圍經(jīng)濟(jì)學(xué)的概念，該理論認(rèn)為只要企業(yè)通過不斷擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍從而提高邊際收益或者降低邊際成本，我們就可以稱之為范圍經(jīng)濟(jì)。從范圍經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論來(lái)看當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)，實(shí)際上就是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)展，逐步實(shí)現(xiàn)專業(yè)化走向綜合化，增加目前我國(guó)商業(yè)銀行產(chǎn)品種類，發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)品，這樣可以帶來(lái)一定程度的范圍經(jīng)濟(jì)，有利于商業(yè)銀行降低邊際成本，帶來(lái)一定的邊際收益。

　　(三)金融深化理論淺析投資銀行業(yè)務(wù)

　　其實(shí)我們國(guó)家正在嘗試的利率市場(chǎng)化就是金融深化理論的一種實(shí)踐，金融深化理論主要作用對(duì)象就是發(fā)展中國(guó)家，提倡的就是發(fā)展中國(guó)家金融自由化程度應(yīng)該進(jìn)一步提升，尤其是像匯率限制以及利率管制都需要放松，這其實(shí)就是號(hào)召發(fā)展中國(guó)家，不斷的豐富金融業(yè)務(wù)，擴(kuò)展金融產(chǎn)品種類，更加全面綜合。金融深化理論對(duì)于商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)提供了有力的支持。

　　二、我國(guó)商業(yè)銀行開展銀行業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀

　　(一)發(fā)展歷程

　　從1990年代以來(lái)，隨著我國(guó)改革開放發(fā)展深入，金融管制政策相對(duì)放松，我國(guó)金融市場(chǎng)在一定程度上由專業(yè)化向混合經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)變。簡(jiǎn)單說來(lái)，應(yīng)該經(jīng)歷了三個(gè)階段“混合階段――分立階段――整合階段”。在1995年之前我國(guó)商業(yè)銀行基本是處于一個(gè)混亂的經(jīng)營(yíng)模式之中，這就使得房地產(chǎn)行業(yè)過熱現(xiàn)象開始出現(xiàn)。1995年和1998年相繼出臺(tái)了《中華人民共和國(guó)銀行法》以及《證券法》在意ID那個(gè)程度上將證券、銀行、保險(xiǎn)分立開來(lái)，這也使我國(guó)銀行業(yè)正式進(jìn)入了分業(yè)經(jīng)營(yíng)的階段，證券業(yè)務(wù)開始逐步從金融銀行業(yè)務(wù)當(dāng)中分離出來(lái)。到了2001年，我國(guó)商業(yè)銀行又漸漸開始了投資銀行業(yè)務(wù)模式的探索，當(dāng)時(shí)商業(yè)銀行陸續(xù)推出了資產(chǎn)管理、基金托管、保險(xiǎn)以及債權(quán)代理發(fā)行等業(yè)務(wù)，這一個(gè)階段投資銀行業(yè)務(wù)僅僅是商業(yè)銀行利潤(rùn)收入的很小一部分。經(jīng)過十多年的探索和奮斗，目前為止，我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)已經(jīng)成為了各大銀行的重要利潤(rùn)來(lái)源，像國(guó)內(nèi)比較大型的商業(yè)銀行，招商銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行等都設(shè)立了專門性的投資銀行部門，負(fù)責(zé)投資銀行業(yè)務(wù)的操作和運(yùn)營(yíng)。由此可見，商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)已經(jīng)成為了當(dāng)前不可阻擋的趨勢(shì)和潮流，也給我國(guó)商業(yè)銀行帶來(lái)了更大的利潤(rùn)空間。

　　(二)投資銀行業(yè)務(wù)模式和內(nèi)容

　　1.投資銀行的業(yè)務(wù)模式

　　商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)模式，國(guó)外的一般是混合經(jīng)營(yíng)模式，比如美國(guó)的金融控股的形式，德國(guó)是綜合經(jīng)營(yíng)的模式。但是我國(guó)特殊國(guó)情使得我國(guó)商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)不能簡(jiǎn)單歸屬于混合經(jīng)營(yíng)，具體包括以下幾種：

　　第一就是最為普遍的一種模式，那就是商業(yè)銀行單獨(dú)設(shè)置一個(gè)投資銀行業(yè)務(wù)管理部門，例如工商銀行、建設(shè)銀行以及招商銀行，他們都是采用這種模式，這是當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)的主要模式，這樣的設(shè)置以來(lái)便于銀行內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)和管理控制，其次也有利于綜合化、多元化業(yè)務(wù)的開展。

　　第二，股份制商業(yè)銀行，比如說光大銀行以及中信銀行，他們都不是獨(dú)立存在的銀行機(jī)構(gòu)，光大銀行隸屬我國(guó)光大集團(tuán)，光大銀行僅僅是其下設(shè)的一家金融機(jī)構(gòu)，對(duì)于我國(guó)當(dāng)前這一類的商業(yè)銀行而言，投資銀行業(yè)務(wù)的開展有很大問題。

　　2.投資銀行的具體業(yè)務(wù)內(nèi)容

　　由于我國(guó)商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)起步較晚，而且開展投資銀行業(yè)務(wù)存在太多外界因素的干擾，發(fā)展并不完善。與國(guó)際發(fā)達(dá)的商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)存在很大區(qū)別，主要是因?yàn)閲?guó)內(nèi)各大商業(yè)銀行都沒有統(tǒng)一的投資銀行具體業(yè)務(wù)內(nèi)容，一般都是結(jié)合自身的具體情況，結(jié)合市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)情況，開展各種業(yè)務(wù)活動(dòng)，包括金融債券、股票保險(xiǎn)、重組并購(gòu)等等業(yè)務(wù)。

　　三、我國(guó)商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)存在的問題

　　(一)投資銀行業(yè)務(wù)不全面

　　當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)品的品種比較單一，很多國(guó)際上十分普遍的投資銀行業(yè)務(wù)目前都沒有開展，而且由于我國(guó)商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)開展時(shí)間較短，我國(guó)相關(guān)的法律法規(guī)以及市場(chǎng)制度都不健全，這樣一種商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)單一的問題極大的限制了投資銀行業(yè)務(wù)的擴(kuò)展。我國(guó)商業(yè)銀行目前存在主觀創(chuàng)造性不足的問題，這會(huì)導(dǎo)致我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)僅僅是通過簡(jiǎn)單模仿進(jìn)行產(chǎn)品規(guī)模的擴(kuò)展，導(dǎo)致投資銀行業(yè)務(wù)品種較少。這樣一種脆弱的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)模式就會(huì)導(dǎo)致一旦外部市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)一點(diǎn)波動(dòng)，就會(huì)導(dǎo)致銀行投資業(yè)務(wù)發(fā)生很大的震蕩。正是因?yàn)楫?dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行缺乏足夠的創(chuàng)新意識(shí)，商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展步履維艱。

　　(二)風(fēng)險(xiǎn)管理控制體系不完善

　　一般情況，我國(guó)商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)占用的資金不高，僅僅是商業(yè)銀行資金周轉(zhuǎn)的極少部分，這樣一來(lái)風(fēng)險(xiǎn)就比較低。我們對(duì)于商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和控制也不可以掉以輕心?，F(xiàn)在階段我國(guó)商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)正在進(jìn)行擴(kuò)展的階段，一旦出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)導(dǎo)致整個(gè)商業(yè)銀行內(nèi)部業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)出現(xiàn)極大的惡化。當(dāng)前的環(huán)境下，需要商業(yè)銀行建立一套自上而下的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理控制體系。

　　(三)缺少核心競(jìng)爭(zhēng)力，沒有品牌優(yōu)勢(shì)

　　我國(guó)商業(yè)銀行目前開展的投資銀行業(yè)務(wù)沒有足夠的創(chuàng)新，當(dāng)前的投資銀行業(yè)務(wù)缺少足夠的核心競(jìng)爭(zhēng)力。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，投資銀行業(yè)務(wù)要想有良好的發(fā)展，與其品牌優(yōu)勢(shì)有極大的關(guān)系，國(guó)外有很多在金融投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域久負(fù)盛名的金融大財(cái)團(tuán)，他們擁有專業(yè)化的技術(shù)團(tuán)隊(duì)和人才。我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)大多數(shù)作為商業(yè)銀行附屬業(yè)務(wù)開展，大多數(shù)處在初步構(gòu)建階段，大多數(shù)沒有什么名氣，尤其是在國(guó)際上基本是毫無(wú)影響力。而對(duì)于五百?gòu)?qiáng)的企業(yè)他們選擇合作對(duì)象一般都會(huì)傾向于國(guó)際上久負(fù)盛名的金融投行，但是我國(guó)目前商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)很難在國(guó)際上占據(jù)一席之地。

　　(四)缺少開展投資銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)在動(dòng)力

　　我國(guó)商業(yè)銀行自身沒有足夠的內(nèi)在動(dòng)力，這也是導(dǎo)致我國(guó)商業(yè)銀行的開展投資銀行積極性不高的原因。而且我國(guó)城鄉(xiāng)居民對(duì)于利率變動(dòng)都不是特別敏感，所以當(dāng)前我國(guó)大部分老百姓都會(huì)進(jìn)行儲(chǔ)蓄，所以商業(yè)銀行的存款利潤(rùn)還是比較可觀的業(yè)務(wù)收入來(lái)源。

　　四、商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的對(duì)策

　　(一)豐富投資銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)品

　　當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的國(guó)際化全球化進(jìn)程十分緩慢，而且經(jīng)營(yíng)的金融產(chǎn)品十分單一，但是我們需要看到未來(lái)銀行業(yè)混合經(jīng)營(yíng)的大趨勢(shì)，不斷借助傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的資源，開展投資銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)。尤其是在客戶資源、技術(shù)水平以及業(yè)務(wù)規(guī)模等方面需要借助傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，助力當(dāng)前投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　(二)建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

　　投資銀行業(yè)務(wù)的開展需要商業(yè)銀行投入的資金總量不高，但是也需要重視構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。當(dāng)然完善的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該分為內(nèi)部監(jiān)督和外部監(jiān)督體系的組合。外部監(jiān)督體系主要就是相關(guān)的監(jiān)督部門需要對(duì)于商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控，通過設(shè)置一定的準(zhǔn)入制度，對(duì)于商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行分層級(jí)的考核，通過產(chǎn)品以及銀行業(yè)務(wù)管理水平確定不同的層次，這樣一來(lái)就可以通過外界硬性的標(biāo)準(zhǔn)將風(fēng)險(xiǎn)管理水平高的商業(yè)銀行篩選出來(lái)。

　　其次，商業(yè)銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理和控制體系的構(gòu)建完善也是十分重要的。商業(yè)銀行需要嚴(yán)格遵守政府部門出臺(tái)的法律規(guī)章，按照法律法規(guī)的要求加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制體系的構(gòu)建。同時(shí)如果有必要情況下，需要設(shè)立一個(gè)單獨(dú)的風(fēng)險(xiǎn)部門對(duì)于商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督管理，在一定程度上完善商業(yè)銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理控制機(jī)制體系，促進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的順利開展。

　　(三)加強(qiáng)自身品牌效應(yīng)的打造

　　我國(guó)商業(yè)銀行在開展自身的投資銀行業(yè)務(wù)時(shí)一定要加大對(duì)于自身品牌建設(shè)的重視程度，尤其需要在投資銀行業(yè)務(wù)的其中一項(xiàng)做出自己的特色，只有做出了特色才會(huì)具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。與此同時(shí)，商業(yè)銀行還可以借助自身傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)，向老客戶推銷自身的投資銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)品，這樣一來(lái)有助于快速地占據(jù)市場(chǎng)。

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