電大金融專業(yè)論文
20世紀(jì)70年代以來，金融領(lǐng)域內(nèi)最突出的特征是金融創(chuàng)新的不斷涌現(xiàn)和發(fā)展。這一方面，提高了金融效率，另一方面，又直接或間接地導(dǎo)致了全球性或地區(qū)性的金融危機(jī)的不斷發(fā)生。下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的金融專業(yè)論文，供大家參考。
金融專業(yè)論文范文一：金融工具對企業(yè)財務(wù)管理的影響
一、衍生金融工具的風(fēng)險
我們知道衍生金融工具是規(guī)避風(fēng)險的有力法寶，但實際上，衍生金融工具的特點也決定了企業(yè)在運(yùn)用衍生金融工具的同時需要承擔(dān)很大的風(fēng)險。風(fēng)險的來源有很多，主要有下面幾方面:
(一)市場風(fēng)險
我們知道衍生金融工具的價格取決于原生金融工具的價格，原生金融工具的典型就是股票、債券、存單、貨幣等。這些原生金融工具的晴雨表，類似股價、利率等，特別容易波動。各因素的變動可能會造成合約價值的劇烈變化。而且，金融衍生工具市場中，在一定程度上對金融工具保值和規(guī)避風(fēng)險較少，投機(jī)比重較大，投資者多以追求利潤為目的，采用高拋低吸方式，這也將加劇合約的價格波動。
(二)信用風(fēng)險
衍生金融工具的交易就是建立在信用的基礎(chǔ)上，雙方預(yù)期未來的價格水平，簽訂協(xié)約，到了交割日，雙方要是有人違約那么就會產(chǎn)生巨大的損失。這種風(fēng)險在互換業(yè)務(wù)中比較突出，特別是進(jìn)行場外交易時，此類信用風(fēng)險更易發(fā)生。
(三)運(yùn)作風(fēng)險
運(yùn)作風(fēng)險主要來自于內(nèi)部控制和信息管理系統(tǒng)，而且由于市場的監(jiān)管體系不完善，相關(guān)操作人員違規(guī)操作，人為故意失誤最終也會導(dǎo)致衍生金融工具要面臨巨大的風(fēng)險。最典型的例子當(dāng)屬英國巴林銀行破產(chǎn)事件。
二、衍生金融工具的應(yīng)用及對財務(wù)管理的影響
(一)衍生金融工具在籌資融資上的影響
企業(yè)在日常的生活經(jīng)營中，資金不斷地被消耗又不斷地在補(bǔ)充，資金流動的過程也是資本積累的過程，因而企業(yè)的發(fā)展離不開資金。資金作為企業(yè)的血脈，如何以最少的資本成本籌集到更多的資金自然就成為企業(yè)關(guān)注的問題了。對于傳統(tǒng)的籌資融資方式，很多有實力的公司選擇IPO或發(fā)行債券，但是這樣的籌集方式的前期工作很多，對于企業(yè)業(yè)績、綜合實力等方面要求也高，但要是單純地向信貸單位借款的話，企業(yè)就必須面對需承擔(dān)高額的借款利息的事實。而衍生金融工具融資具有融資效率高、面對的市場廣闊、籌集成本比較低等優(yōu)點。衍生金融工具中的互換，常常被視為一種典型的融資方式，互換市場更是被稱為最佳的籌資市場。
(二)衍生金融工具在投資增值上的影響
企業(yè)的管理除了對現(xiàn)金流的管理優(yōu)化外，如何有效使用現(xiàn)金和保值增值也是企業(yè)要面臨的一個重要的問題。企業(yè)在投資過程中可以選擇充分運(yùn)用衍生金融工具的杠桿作用，以小博大，獲取風(fēng)險收益。簡單地以金融期貨作為一個例子，投機(jī)者若預(yù)測期貨未來價格會漲，選擇在低價的時候買入，一旦未來如預(yù)期一樣有所上漲便脫手賣出，這樣便可獲得風(fēng)險收益。衍生金融工具給想要獲取風(fēng)險收益手頭又沒有大量閑置資金的企業(yè)提供了一種投資增值的可能。我們傳統(tǒng)的財務(wù)管理理論一般采取多種投資組合來規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險，但是這種組合的有效性是值得推敲的。然而衍生金融工具似乎又可以方便企業(yè)來規(guī)避投資的系統(tǒng)風(fēng)險，因為不履約的代價是損失少量保證金或權(quán)利金，一旦發(fā)現(xiàn)市場有變化，企業(yè)完全可以選擇其他的衍生工具再以少量資金為代價投下另外一個賭注。
(三)衍生金融工具在經(jīng)營管理上的影響
對于外貿(mào)企業(yè)來說，往往會受到匯率波動的影響。若對未來有一個較為準(zhǔn)確的預(yù)期的話，這些進(jìn)出口企業(yè)便可選擇采用衍生金融工具作為一個有效的手段來規(guī)避由于匯率變化給企業(yè)帶來的風(fēng)險。同樣，在利率風(fēng)險的管理上，衍生金融工具也有著很重要的價值。利率對于籌融資成本的影響是不言而喻的，我們在利率上行的時候，與商業(yè)銀行簽訂利率掉期協(xié)議將其浮動利率的貸款合約轉(zhuǎn)換為固定利率的貸款合約。這樣一來，即便市場按照預(yù)期調(diào)高了基準(zhǔn)利率，企業(yè)仍可按照原先約定的固定利率來負(fù)擔(dān)其相應(yīng)的債務(wù)成本，節(jié)約了成本支出。相反地，企業(yè)也可以通過與商業(yè)銀行簽訂利率掉期協(xié)議，將其固定利率的貸款合約轉(zhuǎn)換為浮動利率的貸款合約，以享受未來貸款利率下降帶來的好處。
三、總結(jié)
在企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營中，金融衍生工具的廣泛應(yīng)用提高了企業(yè)的資金運(yùn)作效率，合理地對資金進(jìn)行了配置，也對企業(yè)投資風(fēng)險的規(guī)避有重要的意義。但是我們也知道衍生金融工具不同于其他的金融工具，高風(fēng)險也是企業(yè)需要考慮的，而且它的特點決定了企業(yè)財務(wù)會計在對它進(jìn)行確認(rèn)計量的時候會存有很多疑問。針對這些方面的風(fēng)險，使用衍生金融工具的同時，對企業(yè)的內(nèi)部控制也提出了更高的要求。
金融專業(yè)論文范文二：金融支持發(fā)展實體經(jīng)濟(jì)論文
一、貨幣政策層面與金融制度層面
(一)貨幣政策應(yīng)該為經(jīng)濟(jì)提供良好的貨幣環(huán)境
金融制度的供給也是影響金融支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要變量。事實表明，過度寬松的貨幣環(huán)境是助長投機(jī)因素的溫床。如果在資產(chǎn)價格異常波動的階段，即使對企業(yè)發(fā)放貸款，這些資金也很有可能避實向虛，而不是真正應(yīng)用于生產(chǎn)領(lǐng)域。
(二)貨幣政策調(diào)控不應(yīng)使經(jīng)濟(jì)形成對貨幣的依賴
多年以來，中國的實體經(jīng)濟(jì)與貨幣政策之間的關(guān)系可以概括為“一放就亂、一緊就死”，經(jīng)濟(jì)下行時刺激政策出臺、經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)時刺激政策退出。目前，我國M2/GDP比率已經(jīng)很高，意味著資金的產(chǎn)出效率明顯下降，也意味著整個社會的杠桿率較高。在此貨幣環(huán)境下，金融機(jī)構(gòu)面臨兩難抉擇。
(三)貨幣政策要關(guān)注融資成本，運(yùn)用相關(guān)工具進(jìn)行調(diào)節(jié)
這一方面要求貨幣政策從數(shù)量型向價格型轉(zhuǎn)化，另一方面需要加快資金價格改革，從而充分發(fā)揮金融市場配置資源的作用。
(四)要進(jìn)一步加快金融體制改革
通過改革準(zhǔn)入制度，推動金融機(jī)構(gòu)良性競爭，提高服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的水平。加快資本市場發(fā)展，通過直接融資市場的發(fā)展，提高金融動員資金的能力。大力鼓勵社會創(chuàng)業(yè)，使資本、科技與企業(yè)家精神充分結(jié)合。從宏觀審慎管理的角度，抑制地方政府的投資沖動，確保實體經(jīng)濟(jì)健康有序發(fā)展。加快金融領(lǐng)域的簡政放權(quán)，是引導(dǎo)金融支持實體經(jīng)濟(jì)的重要途徑。
二、監(jiān)管政策層面
(一)從監(jiān)管上杜絕層層加水、體內(nèi)循環(huán)的問題
2014年4月中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會、國家外匯局聯(lián)合出臺的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》即是很好的范例。在此之前，金融機(jī)構(gòu)通過一系列產(chǎn)品和交易結(jié)構(gòu)的復(fù)雜創(chuàng)新，銀行信貸資產(chǎn)化身為理財產(chǎn)品、信托計劃、券商資產(chǎn)管理計劃等，旨在規(guī)避監(jiān)管。企業(yè)通過資金池等非信貸渠道獲取資金，導(dǎo)致融資成本提高。此類問題必須從監(jiān)管層面加以杜絕。
(二)信貸資金的監(jiān)管
應(yīng)嚴(yán)格按照《流動資金貸款管理暫行辦法》《個人貸款管理暫行辦法》《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》和《項目融資業(yè)務(wù)指引》的規(guī)定，堅持受托支付，避免挪用，堅決打擊挪用信貸資金進(jìn)行投機(jī)炒作的行為。
(三)注重高頻交易的監(jiān)管
隨著技術(shù)的發(fā)展，在金融市場上出現(xiàn)了利用高頻交易套利的行為。高頻交易對于市場具有強(qiáng)烈的影響，對于金融市場的發(fā)展有利也有弊，需要結(jié)合服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)健全相應(yīng)的管理機(jī)制。
(四)加強(qiáng)對金融創(chuàng)新的引導(dǎo)
金融產(chǎn)品的設(shè)計和金融業(yè)務(wù)的延伸應(yīng)以國家的產(chǎn)業(yè)政策為前提導(dǎo)向，禁入產(chǎn)能過剩行業(yè)，對于新興產(chǎn)業(yè)中的中小微企業(yè)應(yīng)定向投放，降低其融資成本。對于金融領(lǐng)域的創(chuàng)新產(chǎn)品，特別是交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜的創(chuàng)新產(chǎn)品，應(yīng)要求金融機(jī)構(gòu)充分披露信息，監(jiān)管者要充分掌握產(chǎn)品功能、設(shè)計原理及其風(fēng)控措施，以正確作出引導(dǎo)、加強(qiáng)監(jiān)管。
(五)探討建立全國性資金流向監(jiān)控系統(tǒng)
及時掌握信貸資金、銀行表外業(yè)務(wù)、類信貸業(yè)務(wù)等各類金融工具融入資金的流向，以保證監(jiān)管實效。
三、金融機(jī)構(gòu)層面
金融機(jī)構(gòu)要不斷提高自身的經(jīng)營管理水平，在經(jīng)濟(jì)周期中始終保持穩(wěn)健。一要不斷完善內(nèi)部控制機(jī)制，增強(qiáng)市場反應(yīng)能力，抓住市場機(jī)遇，在支持經(jīng)濟(jì)實體的發(fā)展同時，提高壯大自身實力。二要健全全面風(fēng)險管理體系，努力防控經(jīng)營過程中的信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、市場風(fēng)險及其他各類風(fēng)險，健全審慎經(jīng)營機(jī)制，運(yùn)用風(fēng)險抵補(bǔ)措施緩沖經(jīng)濟(jì)周期帶來的影響。三要不斷開發(fā)金融技術(shù)，努力控制成本，延伸服務(wù)范圍。四要堅持金融創(chuàng)新。創(chuàng)新始終是金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的重要動力。金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)形勢的解讀，由此找準(zhǔn)支持的對象、產(chǎn)業(yè)和企業(yè)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)創(chuàng)新金融工具、設(shè)計出新型的融資方案，為新興產(chǎn)業(yè)提供更多的融資渠道，積極引導(dǎo)企業(yè)轉(zhuǎn)型，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級，推動整體經(jīng)濟(jì)形成內(nèi)生增長動力。
四、金融基礎(chǔ)設(shè)施、金融生態(tài)及金融技術(shù)的層面
(一)加強(qiáng)金融基礎(chǔ)建設(shè)
盡快建立金融業(yè)統(tǒng)一征信平臺，完善登記、托管、支付、清算等金融基礎(chǔ)設(shè)施，為金融支持實體經(jīng)濟(jì)提供便利。
(二)從金融基礎(chǔ)設(shè)施的源頭根絕監(jiān)管漏洞
很多看似監(jiān)管的問題實際上與金融基礎(chǔ)設(shè)施有著很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)。比如，如果企業(yè)賬戶管理規(guī)范、絕大多數(shù)交易以及全部大額交易都通過電子渠道結(jié)算，資金流向清晰且有跡可循，則資金監(jiān)控就較容易，防范信貸資金挪用的成本就會降低。又如，如果合同管理、發(fā)票管理規(guī)范，那么利用假合同、假票據(jù)騙取金融機(jī)構(gòu)融資的可能性就大大降低。
(三)優(yōu)化金融生態(tài)是吸引資金的重要手段
在不同經(jīng)濟(jì)階段、不同地區(qū)，由于地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平、金融生態(tài)狀況存在差異，因而金融支持實體經(jīng)濟(jì)的力度也不一，持續(xù)優(yōu)化金融生態(tài)是提高金融支持實體經(jīng)濟(jì)力度的重要途經(jīng)。
(四)推動金融技術(shù)的進(jìn)步
不斷拓展金融支持實體經(jīng)濟(jì)的范圍。批量授信技術(shù)的發(fā)展，極大地拓寬了小微金融的范圍;互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)的發(fā)展，使得低門檻甚至無門檻融資產(chǎn)品大量面世。因此，金融技術(shù)的進(jìn)步有助于解決金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的問題。
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