保險(xiǎn)本科畢業(yè)論文

　　當(dāng)前,伴隨中國改革的日益深化和開放的愈漸擴(kuò)大,中國保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展也面臨著一個(gè)千載難逢的機(jī)遇。保險(xiǎn)公司不斷開發(fā)保險(xiǎn)品種,開拓保險(xiǎn)市場,保險(xiǎn)行業(yè)正發(fā)展得如火如荼。下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的保險(xiǎn)本科畢業(yè)論文，供大家參考。

　　保險(xiǎn)本科畢業(yè)論文范文一：壽險(xiǎn)業(yè)銷售培訓(xùn)問題研究

　　對(duì)于缺少專業(yè)知識(shí)和職業(yè)判斷的受訓(xùn)人員來說，按照不規(guī)范培訓(xùn)的內(nèi)容和要求，會(huì)被動(dòng)盲從進(jìn)行營銷活動(dòng)，稱之為“庸人型”銷售人員。“庸人型”銷售人員思想和行動(dòng)受制于他人，缺乏基本的職業(yè)的自主判斷，不能全面準(zhǔn)確理解保險(xiǎn)產(chǎn)品，不能規(guī)范有序展業(yè)，銷售不合適的產(chǎn)品或者銷售給不合適的消費(fèi)者等錯(cuò)誤銷售行為較多。對(duì)于具備專業(yè)知識(shí)和職業(yè)判斷的受訓(xùn)人員來說，一部分堅(jiān)持誠信從業(yè)的風(fēng)格，科學(xué)長遠(yuǎn)的規(guī)劃職業(yè)生涯，規(guī)范從事營銷活動(dòng)，稱之為“好人型”銷售人員。一部分存在僥幸心理，受短期利益的驅(qū)使故意違規(guī)從事營銷活動(dòng)，稱之為“壞人型”銷售人員。這兩種銷售人員在市場競爭中相互影響和博弈，如果在秩序混亂的市場環(huán)境中，長期以來就會(huì)產(chǎn)生“劣幣驅(qū)逐良幣”的市場效應(yīng)，“好人型”銷售人員被市場淘汰或者被同化為“壞人型”銷售人員。反之，如果是在秩序規(guī)范的市場環(huán)境中，“好人型”銷售人員將成為主流，“壞人型”銷售人員將逐漸被淘汰出市場。

　　綜上所述，壽險(xiǎn)業(yè)以業(yè)績?yōu)閷?dǎo)向、委托代理營銷體制下粗放型的發(fā)展方式和考核機(jī)制，容易將保險(xiǎn)公司和銷售人員綁定形成利益同盟，造成保險(xiǎn)公司和銷售人員兩方受益、消費(fèi)者一方受損的利益格局。不規(guī)范的培訓(xùn)會(huì)強(qiáng)化銷售人員可以違規(guī)營銷的暗示和信號(hào)，銷售人員違規(guī)營銷的額外利益也會(huì)刺激保險(xiǎn)公司放任不規(guī)范的培訓(xùn)，因此，雙方都會(huì)極力掩蓋違規(guī)行為，努力維護(hù)既得利益。培訓(xùn)在銷售過程中牽一發(fā)而動(dòng)全身，控制好培訓(xùn)環(huán)節(jié)，提高培訓(xùn)質(zhì)量，就可以培養(yǎng)合格的銷售人員隊(duì)伍，進(jìn)而引領(lǐng)銷售的發(fā)展脈絡(luò)，最終提高銷售品質(zhì)，減少或者根除銷售誤導(dǎo)行為。反之，對(duì)于不規(guī)范的培訓(xùn)，如果保險(xiǎn)公司缺少必要的監(jiān)督管理機(jī)制，沒有可行的糾錯(cuò)矯正通道，銷售人員缺失獨(dú)立的職業(yè)操守，必然培養(yǎng)出大量的“庸人型”、“壞人型”的銷售隊(duì)伍。這種類型的誤導(dǎo)行為涉及范圍較大、情節(jié)惡劣，極易引發(fā)群訪群訴、集中退保等重大事件，嚴(yán)重侵害了保險(xiǎn)消費(fèi)者的合法權(quán)益。

　　培訓(xùn)存在的主要問題

　　為了解銷售培訓(xùn)的基本情況，筆者對(duì)河北省壽險(xiǎn)公司進(jìn)行了專題調(diào)研，認(rèn)為存在以下主要問題：內(nèi)控管理制度不完善，培訓(xùn)的審批、組織、實(shí)施及內(nèi)部監(jiān)督等環(huán)節(jié)存在缺陷或者漏洞，培訓(xùn)人員、培訓(xùn)教材、培訓(xùn)內(nèi)容和方式等內(nèi)控活動(dòng)較為混亂等。不合規(guī)的培訓(xùn)培養(yǎng)了不合格的銷售人員，不合格的銷售人員必然導(dǎo)致不合規(guī)的銷售行為。

　　(一)內(nèi)控管理制度和體系尚不完善，內(nèi)控執(zhí)行力低下

　　一是培訓(xùn)活動(dòng)在組織管理、財(cái)務(wù)預(yù)算、實(shí)施執(zhí)行、風(fēng)險(xiǎn)控制及內(nèi)部監(jiān)督等方面尚未建立流程化、規(guī)范化及標(biāo)準(zhǔn)化的運(yùn)作管理體系，尤其一些保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)控制和內(nèi)部監(jiān)督存在空白或者漏洞，對(duì)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)、如何控制管理風(fēng)險(xiǎn)、如何完善防范體系沒有清醒的認(rèn)識(shí)，沒有及時(shí)完善科學(xué)的內(nèi)控制度。委托培訓(xùn)、多頭培訓(xùn)及分散培訓(xùn)的實(shí)際現(xiàn)狀，使公司缺少必要的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制或者難于有效監(jiān)督。少數(shù)公司未建立對(duì)違規(guī)培訓(xùn)的內(nèi)部責(zé)任追究制度，放任和助長了短期趨利的培訓(xùn)行為。二是雖然部分保險(xiǎn)公司能夠建立較為完善的內(nèi)控管理制度，但是基層分支機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)貫徹情況較差，實(shí)際效果相對(duì)預(yù)期目標(biāo)大打折扣。比如，有的公司規(guī)定培訓(xùn)教材應(yīng)由總公司編寫印制，電子培訓(xùn)課件經(jīng)加密處理不能修改，定期審核整理培訓(xùn)教材，但實(shí)際上從分公司到中心支公司，對(duì)產(chǎn)品培訓(xùn)課件進(jìn)行修改，違規(guī)培訓(xùn)銷售人員。比如，有的公司規(guī)定應(yīng)配備一定數(shù)量的專職講師，使用總公司統(tǒng)一教材，但實(shí)際上大部分為兼職外勤講師，使用自己整理的銷售話術(shù)進(jìn)行新人培訓(xùn)。

　　(二)組織管理科學(xué)性較差，實(shí)施運(yùn)作較為混亂

　　一是培訓(xùn)實(shí)施載體多種多樣，管理難易程度不同。培訓(xùn)班、研討會(huì)議等大型集中培訓(xùn)經(jīng)審批或經(jīng)有權(quán)人同意后，管控手段較為豐富，管理難度相對(duì)較小。早會(huì)、夕會(huì)等小型日常培訓(xùn)一般未經(jīng)審批，次數(shù)頻率大，累積時(shí)間長，分布范圍散，特別是對(duì)培訓(xùn)內(nèi)容、培訓(xùn)人員的管理難度較大。二是保險(xiǎn)公司直接舉辦的培訓(xùn)少，一般對(duì)新產(chǎn)品、銷售新人直接培訓(xùn)，其他培訓(xùn)主要通過委托代理和以點(diǎn)帶面的傳承轉(zhuǎn)訓(xùn)方式，增大了變動(dòng)幾率。代理制銷售人員自行組織實(shí)施培訓(xùn)，講授保險(xiǎn)產(chǎn)品、營銷技能及銷售政策的現(xiàn)象較為普遍，增加了管理難度。三是培訓(xùn)管理部門配置不合理，垂直傳承模式的培訓(xùn)效果不好。有的保險(xiǎn)公司市級(jí)機(jī)構(gòu)甚至省級(jí)機(jī)構(gòu)無專門部門，支公司或者營銷服務(wù)部僅僅配備培訓(xùn)崗或者兼職講師。分業(yè)務(wù)條線或者分銷售渠道獨(dú)立培訓(xùn)，合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制統(tǒng)一性和權(quán)威性較低。個(gè)人營銷、電話營銷渠道培訓(xùn)部門隸屬于業(yè)務(wù)管理部門，銀行郵政代理渠道幾乎無培訓(xùn)部門，僅在省級(jí)機(jī)構(gòu)和市級(jí)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)管理部門下設(shè)培訓(xùn)崗位或科室。

　　(三)專、兼職培訓(xùn)人員整體素質(zhì)偏低，培訓(xùn)成效不高

　　一是兼職和專職培訓(xùn)人員并存，整體素質(zhì)不高。學(xué)歷背景上，專職培訓(xùn)人員以大專學(xué)歷為主，全日制金融保險(xiǎn)專業(yè)人員較少。職業(yè)背景上，主要從業(yè)務(wù)銷售人員中培養(yǎng)，銷售技能水平較高，依法合規(guī)知識(shí)欠缺。兼職培訓(xùn)人員主要從事銷售及銷售管理工作，多為代理制銷售人員，專業(yè)認(rèn)知能力較低，依法經(jīng)營意識(shí)淡薄。兼職人員在數(shù)量上占有優(yōu)勢，主要分布在承擔(dān)銷售任務(wù)的市級(jí)機(jī)構(gòu)以下分支機(jī)構(gòu)。以某保險(xiǎn)公司為例，全省專職人員75人，兼職人員122人，兼職人員主要分布在支公司。二是檢驗(yàn)培訓(xùn)成效的標(biāo)準(zhǔn)是能否“生產(chǎn)”和“培養(yǎng)”出專業(yè)高效、誠信規(guī)范的銷售人員。當(dāng)前，合格、優(yōu)秀的銷售人員仍然是制約壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的人才短板和稀缺資源。培訓(xùn)中側(cè)重產(chǎn)品功能特點(diǎn)、營銷展業(yè)技能及銷售隊(duì)伍管理等內(nèi)容，輕視法律法規(guī)、職業(yè)道德及誠信教育等內(nèi)容，就會(huì)培養(yǎng)出先天誠信不足的銷售人員。包括崗前培訓(xùn)和后續(xù)教育常態(tài)化的持續(xù)培訓(xùn)管理體系尚不成熟，以相對(duì)成熟的個(gè)人營銷培訓(xùn)體系為例，通常包括新人入司、銜接轉(zhuǎn)正、主管育成等流程，但是營銷員大進(jìn)大出、頻繁流動(dòng)，只有少數(shù)高級(jí)銷售人員才能接受較為全面的培訓(xùn)，銷售人員整體素質(zhì)不高。

　　(四)培訓(xùn)材料管理漏洞較大，違規(guī)問題突出

　　一是培訓(xùn)材料包括培訓(xùn)教材、培訓(xùn)講義、電子課件及產(chǎn)品說明書等材料，簡單分為制式材料和非制式材料。制式材料由總公司或者授權(quán)省級(jí)分公司編寫印制，非制式材料可以由其他分支機(jī)構(gòu)編寫印制，非制式材料從使用數(shù)量和使用頻次上多于制式材料。當(dāng)前，分支機(jī)構(gòu)擅自修改制式材料，使用不合規(guī)的非制式材料誤導(dǎo)銷售人員進(jìn)而誤導(dǎo)消費(fèi)者的問題比較突出。比如，有的公司修改總公司的產(chǎn)品培訓(xùn)課件或者自行提煉總結(jié)營銷話術(shù)進(jìn)行培訓(xùn)。有的公司通過研討會(huì)、經(jīng)驗(yàn)分享刊物等培訓(xùn)方式向銷售人員發(fā)布違規(guī)銷售案例和違規(guī)銷售話術(shù)。培訓(xùn)存在的問題長期不能改正、完善，直接影響到培訓(xùn)質(zhì)量，最終影響銷售人員的素質(zhì)和銷售行為的品質(zhì)。究其原因如下：短期趨利、粗放經(jīng)營的不科學(xué)發(fā)展方式和重業(yè)績、輕質(zhì)量的考核評(píng)價(jià)機(jī)制從根本上導(dǎo)致保險(xiǎn)公司對(duì)培訓(xùn)工作不重視，培訓(xùn)在決策中處于次要地位。委托代理的營銷管理體制和既得利益格局使市場參與主體產(chǎn)生維護(hù)現(xiàn)狀的惰性，對(duì)改進(jìn)問題消極被動(dòng)。保險(xiǎn)監(jiān)管部門對(duì)培訓(xùn)管理尚有制度空白和常態(tài)化的監(jiān)管缺位，沒有對(duì)保險(xiǎn)公司改進(jìn)問題產(chǎn)生壓力和推力。

　　對(duì)策建議

　　如何規(guī)范培訓(xùn)行為，培養(yǎng)合格的銷售人員，減少并根除銷售誤導(dǎo)行為，需要構(gòu)建政府監(jiān)管部門、保險(xiǎn)公司、銷售人員等多方參與，齊抓共管的監(jiān)督管理體系。因此，保險(xiǎn)監(jiān)管部門要充分發(fā)揮宏觀指導(dǎo)作用，科學(xué)決策、統(tǒng)籌考慮，充分發(fā)揮外部政府監(jiān)管“有形的手”和保險(xiǎn)公司自我約束“無形的手”兩種作用，以加強(qiáng)培訓(xùn)監(jiān)管為抓手，通過提高違規(guī)成本、健全獎(jiǎng)懲機(jī)制來嚴(yán)格監(jiān)管，形成對(duì)保險(xiǎn)公司的倒逼機(jī)制，督促保險(xiǎn)公司加強(qiáng)內(nèi)部管理、自覺主動(dòng)改進(jìn)完善培訓(xùn)管理工作。

　　一是整理完善現(xiàn)有分散的監(jiān)管制度，建立健全有關(guān)銷售培訓(xùn)的保險(xiǎn)監(jiān)管政策，堵塞制度空白和缺失，提高監(jiān)管的針對(duì)性和前瞻性。吸收借鑒行業(yè)較為先進(jìn)合理的經(jīng)驗(yàn)做法，科學(xué)論證決策，抓緊制定有關(guān)銷售培訓(xùn)的監(jiān)管制度，比如，規(guī)定設(shè)立保險(xiǎn)公司培訓(xùn)合規(guī)負(fù)責(zé)人，嚴(yán)禁“以會(huì)代訓(xùn)”、誤導(dǎo)培訓(xùn)。規(guī)定培訓(xùn)人員資質(zhì)，嚴(yán)禁營銷員自行組織培訓(xùn)活動(dòng)。規(guī)定保險(xiǎn)公司對(duì)銷售人員集中進(jìn)行產(chǎn)品培訓(xùn)，嚴(yán)禁營銷員傳承轉(zhuǎn)訓(xùn)進(jìn)行產(chǎn)品培訓(xùn)。規(guī)范培訓(xùn)用語，嚴(yán)禁使用“存”、“取”及“利息”等用語。明確規(guī)定培訓(xùn)材料編寫印制管理權(quán)限，加強(qiáng)對(duì)電子培訓(xùn)課件的管理，嚴(yán)禁私自修改培訓(xùn)材料。

　　二是加大對(duì)銷售培訓(xùn)的檢查督導(dǎo)力度，定期對(duì)培訓(xùn)的合規(guī)性進(jìn)行稽查式調(diào)研或者專項(xiàng)檢查，逐漸建立完善銷售培訓(xùn)定期報(bào)告制度、培訓(xùn)合規(guī)負(fù)責(zé)人專題匯報(bào)及現(xiàn)場督導(dǎo)評(píng)估等常態(tài)保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制。督促保險(xiǎn)公司對(duì)銷售培訓(xùn)進(jìn)行實(shí)時(shí)全程監(jiān)督檢查，加大內(nèi)部責(zé)任追究和處罰力度，使保險(xiǎn)公司充分認(rèn)識(shí)到銷售培訓(xùn)管理對(duì)治理銷售誤導(dǎo)、提高銷售品質(zhì)和服務(wù)質(zhì)量的重要作用，積極采取措施，完善內(nèi)控制度，提高培訓(xùn)質(zhì)量，完成育才養(yǎng)才的預(yù)期目標(biāo)。

　　三是盡快建立完善保險(xiǎn)銷售人員從業(yè)基本標(biāo)準(zhǔn)或者具體規(guī)定，提高銷售人員的專業(yè)化和職業(yè)化水平。堅(jiān)持“德才兼?zhèn)?rdquo;標(biāo)準(zhǔn)，由保險(xiǎn)監(jiān)管部門或者委托行業(yè)協(xié)會(huì)明確銷售人員資格準(zhǔn)入、執(zhí)業(yè)注冊(cè)、教育培訓(xùn)等規(guī)定，重點(diǎn)完善崗前培訓(xùn)、后續(xù)教育等持續(xù)培訓(xùn)管理制度，有條件成熟的可以試點(diǎn)在全行業(yè)建立培訓(xùn)管理信息系統(tǒng)，提高培訓(xùn)的信息化、透明化。合格的銷售人員應(yīng)緊緊圍繞“客戶之上”和“合法誠信”兩個(gè)中心，面向消費(fèi)者，合理評(píng)估保險(xiǎn)需求，履行法定銷售程序，向消費(fèi)者推薦合適產(chǎn)品。在此標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上，保險(xiǎn)公司逐漸建立完善培訓(xùn)教育管理制度，加強(qiáng)內(nèi)控管理，培養(yǎng)出合格的銷售人員。(本文作者：聶志煒 單位：河北保監(jiān)局)

　　保險(xiǎn)本科畢業(yè)論文范文二：保險(xiǎn)資金運(yùn)用的完善路徑

　　自2004年以來，我國保險(xiǎn)業(yè)快速發(fā)展，保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營狀況向好，使保險(xiǎn)資金運(yùn)用額度不斷大幅提升。根據(jù)中國保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2004～2011年，我國保費(fèi)收入從4318.1億元上升到14339.3億元，年均增長率保持在18.7%。2012年，我國保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入約1.549萬億元，同比增長8.01%，達(dá)到歷史新高。保險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模從2004年的11，853.5億元增加到2011年的60138.1億元。在此影響下，我國保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用余額保持較高的增長速度，從2004年的10680.7億元增長到2011年的55473.9億元，年均增長率高達(dá)26.5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國民經(jīng)濟(jì)增長速度，提高了保險(xiǎn)資產(chǎn)占金融資產(chǎn)的比重。根據(jù)保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)結(jié)果，2012年我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額高達(dá)6.85萬億元，總體規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　目前，我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)也發(fā)生了明顯的變化，主要表現(xiàn)為，銀行存款和國債的比重下降以及金融債券、企業(yè)債券和股票的比重上升，保險(xiǎn)資金投資方向更加多元化。首先，較低的利率水平和快速發(fā)展的資本市場，使銀行存款比重不斷下降。銀行存款的比例由2004年的47.05%下降到2007年的24.41%，達(dá)到歷史最低點(diǎn)，2010年銀行存款比例略微上升到30.21%。其次，債券在保險(xiǎn)企業(yè)的資金運(yùn)用渠道中所占比例有明顯上升。2010年，金融債券和企業(yè)債券分別占保險(xiǎn)資金運(yùn)用的21.80%和17.23%。此外，證券投資基金的比例也穩(wěn)中有升。最后，投資更加多元化，增加了對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施、不動(dòng)產(chǎn)等另類投資的比重，2010年該比重達(dá)到14.61%。[2]目前的配置領(lǐng)域已包括固定收益類投資、權(quán)益類投資、另類投資和境外投資等四大類共幾十個(gè)品種，可較好地兼顧保險(xiǎn)資金對(duì)安全性、流動(dòng)性和收益性的要求。

　　我國保險(xiǎn)資金盡管主要投向債券、存款等低收益率項(xiàng)目，但是，保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益深受資本市場行情影響。2007年保險(xiǎn)資金收益率高達(dá)12.17%;2008年受全球金融危機(jī)影響，保險(xiǎn)資金收益率急劇下降至1.91%;2009年在經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃影響下，保險(xiǎn)資金收益率又上升到6.41%。2010年，保險(xiǎn)業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)投資收益2014.59億元，收益率4.84%，基本滿足資產(chǎn)負(fù)債配置需要。其中，銀行存款實(shí)現(xiàn)收益385.97億元，收益貢獻(xiàn)度19.16%，收益率3.19%;債券投資實(shí)現(xiàn)收益943.04億元，收益貢獻(xiàn)度46.81%，收益率4.45%;權(quán)益投資實(shí)現(xiàn)收益625.04億元，收益貢獻(xiàn)度31.03%(股票投資收益率7.97%，基金投資收益率10.05%)。2011年，保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)投資收益，收益率為3.6%。2012年我國保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)投資收益2085.09億元，投資收益率僅為3.39%，這也是近幾年最低的。我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用過度依賴資本市場，但資本市場長期低迷，導(dǎo)致我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用的收益率水平還不是很高，平均收益率保持在3%左右，保險(xiǎn)資金運(yùn)用總體上實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定收益、風(fēng)險(xiǎn)可控和穩(wěn)健運(yùn)行的目標(biāo)，保險(xiǎn)投資相對(duì)穩(wěn)健，能夠支持保險(xiǎn)市場發(fā)展。

　　我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用的主要問題

　　1.保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益率較低

　　目前，我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用整體收益率約為3.6%，遠(yuǎn)低于國際上發(fā)達(dá)國家8%的平均水平，發(fā)達(dá)國家的保險(xiǎn)資金收益率一般都高于國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率，而我國則明顯低于國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率，這主要因?yàn)槲覈ｋU(xiǎn)業(yè)整體保險(xiǎn)資金運(yùn)用水平不高，存在專業(yè)化程度不夠高、資金運(yùn)用效率較低、資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)單一等方面的不足。首先，資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)方面的原因。當(dāng)前，由于我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用限于銀行存款、金融債券、政府債券、企業(yè)債券、買賣證券投資基金等，因此，銀行存款下調(diào)、債券市場波動(dòng)以及證券投資基金價(jià)格下跌，都使保險(xiǎn)公司投資回報(bào)率一度下降，對(duì)各保險(xiǎn)公司的業(yè)績影響很大。其次，我國資本市場發(fā)育還不完善，相關(guān)法律制度還不健全，存在大量非市場化手段和暗箱操作，這使資本市場波動(dòng)較大，導(dǎo)致保險(xiǎn)公司難以從資本市場中獲得長期、穩(wěn)定的投資收益。最后，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司盈利能力不足。高度壟斷的保險(xiǎn)資金運(yùn)用模式導(dǎo)致保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司市場化程度不高、盈利模式單一、專業(yè)化人才缺乏。正是因?yàn)樯鲜鲈?，?dǎo)致我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用的收益率水平一直不高，但同時(shí)也說明我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用存在很大的提升空間。

　　2.保險(xiǎn)資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)存在失衡

　　目前，我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道已不斷拓寬，投資種類不斷增加，但是仍存在保險(xiǎn)資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)失衡問題，主要包含以下兩種失衡:(1)投資種類失衡。一方面，對(duì)銀行存款和債券這兩種投資方式過度依賴，使保險(xiǎn)資金受貨幣政策和利率走勢的影響十分明顯，影響了保險(xiǎn)資金的收益率和安全性。根據(jù)發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)，股票和基金是其保險(xiǎn)資金的主要投資方向，如美國保險(xiǎn)資金對(duì)股票和基金的投資比例高達(dá)80%，而我國該比例僅占不到20%的比重，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家的比重。[4]另一方面，保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道有待進(jìn)一步拓寬。盡管近年來我國保險(xiǎn)資金投資渠道由原來的銀行存款、政府債券、金融債券擴(kuò)大到定向國債、證券投資基金和不動(dòng)產(chǎn)等，但現(xiàn)實(shí)中保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道狹窄和限制較嚴(yán)的局面仍然存在。(2)投資周期失衡。我國保險(xiǎn)資金80%以上來自壽險(xiǎn)資金，而壽險(xiǎn)資金中70%以上又是中長期資金。然后，由于投資工具缺乏、投資品種單一、投資期限較短，導(dǎo)致我國保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債失配現(xiàn)象嚴(yán)重，存在較大的再投資風(fēng)險(xiǎn)，影響了保險(xiǎn)資金的良性循環(huán)和資金使用效果。

　　3.保險(xiǎn)資金管理機(jī)構(gòu)缺乏市場競爭力

　　國際上保險(xiǎn)資金運(yùn)用主要有3種模式:外部委托投資、公司內(nèi)設(shè)投資部門、設(shè)立專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。我國自2003年7月第一家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司成立以來，目前，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)已經(jīng)形成9家國內(nèi)資產(chǎn)管理公司和1家外資投資管理中心并存的局面。目前，10家機(jī)構(gòu)管理著保險(xiǎn)行業(yè)約90%的資產(chǎn)，在國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者中起著舉足輕重的作用。這種模式的優(yōu)點(diǎn)是，這些保險(xiǎn)資金投資管理公司按保險(xiǎn)監(jiān)管要求設(shè)立，可以實(shí)現(xiàn)總公司按部門、按險(xiǎn)種進(jìn)行投資，對(duì)資產(chǎn)直接進(jìn)行管理和運(yùn)作，可以在更大程度上符合保險(xiǎn)資金運(yùn)用中的安全原則;主要缺點(diǎn)是，保險(xiǎn)資金投資管理公司由于缺乏競爭機(jī)制，難以適應(yīng)資產(chǎn)管理中的專業(yè)化和服務(wù)多樣化要求，不能實(shí)現(xiàn)對(duì)保險(xiǎn)資金集約、統(tǒng)一和高效的管理，難以提高保險(xiǎn)資金運(yùn)用水平和提升風(fēng)險(xiǎn)管控能力。2011年4月，保監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于調(diào)整〈保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定〉有關(guān)事項(xiàng)通知》，大幅提高保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司準(zhǔn)入門檻，同時(shí)擴(kuò)大了受托資金的范圍，可以委托券商、基金公司管理保險(xiǎn)資產(chǎn)，從而有望通過競爭提升保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的投資能力。

　　主要發(fā)達(dá)國家保險(xiǎn)資金運(yùn)用情況

　　發(fā)達(dá)國家高度重視保險(xiǎn)投資，將保險(xiǎn)投資看作與承保業(yè)務(wù)并重的兩大主導(dǎo)業(yè)務(wù)，因此，發(fā)達(dá)國家普遍放寬投資渠道，降低投資比例限制。盡管各國由于國情不同，在保險(xiǎn)資金運(yùn)用的理念、規(guī)模、結(jié)構(gòu)、效果和監(jiān)管等方面差別很大，但是對(duì)于我國完善保險(xiǎn)資金運(yùn)用具有一定啟發(fā)意義。

　　1.美國保險(xiǎn)資金運(yùn)用

　　美國保險(xiǎn)公司一般具有較強(qiáng)的投資風(fēng)險(xiǎn)管理能力，擁有豐富的投資渠道和比較規(guī)范的投資管理體系。選擇的投資方式非常多元化，股票、債券、貸款和不動(dòng)產(chǎn)投資等都是美國保險(xiǎn)資金投資的重要方式，其中，公司債券是其最主要的投資渠道。如美國壽險(xiǎn)資金運(yùn)用中債券占所有資產(chǎn)的比重最大，約占總資產(chǎn)50%～60%左右;貸款的比重逐步下降，取而代之的是股票投資的比例穩(wěn)步上升。根據(jù)美國壽險(xiǎn)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2011年美國壽險(xiǎn)資產(chǎn)分布情況為:公司債券為32.9%，所占比重最大;股票所占比重次之，為28.1%;其次，是政府債券，所占比重為8.4%;抵押貸款比重也高達(dá)6.2%;其他為非投資資產(chǎn)(3.6%)、保單貸款(2.4%)、短期投資(1.6%)、現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物(1.0%)、不動(dòng)產(chǎn)(0.5%)和其他投資資產(chǎn)。但美國沒有聯(lián)邦的保險(xiǎn)法，而是由各州立法，各州有比較嚴(yán)格的保險(xiǎn)資金投資比例限制。[5]從以上數(shù)據(jù)可以看出，有價(jià)證券是美國保險(xiǎn)資金運(yùn)用的主要渠道。一方面，美國成熟的證券市場為保險(xiǎn)資金提供較為可觀的回報(bào)率;另一方面，類似次貸危機(jī)這樣的金融動(dòng)蕩也很容易影響到保險(xiǎn)資金投資收益?？傮w來說，美國的保險(xiǎn)資金運(yùn)用模式較為成熟，具有較高的投資效率和較好的投資效果。

　　2.英國保險(xiǎn)資金運(yùn)用

　　英國的保險(xiǎn)行業(yè)和保險(xiǎn)公司高度自律，投資管理體系也比較成熟，因此，英國的保險(xiǎn)投資監(jiān)管相對(duì)寬松，保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的自由度很大，這種投資模式在英國運(yùn)轉(zhuǎn)良好。在保險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)上，英國壽險(xiǎn)公司投資以有價(jià)證券為主，比重約為70%左右，其次為單位信托基金(UnitTrust)，固定資產(chǎn)和其他投資比重相對(duì)較低，對(duì)海外投資比重較大是英國保險(xiǎn)資金運(yùn)用的一個(gè)重要特征。2010年，英國保險(xiǎn)資金投資規(guī)?？傆?jì)為17190億英鎊，從投資構(gòu)成來看，英國國內(nèi)有價(jià)證券比重為37%(政府債券為13%、公司債券為10%、普通股為14%)，海外有價(jià)證券比重為35%(政府債券為5%、公司債券為14%、普通股為16%)，有價(jià)證券比重共計(jì)72%，單位信托基金比重為15%，固定資產(chǎn)比重為6%，現(xiàn)金和其他投資比重為7%(見表1)。從保險(xiǎn)投資效果方面，英國發(fā)達(dá)的金融市場和寬松的監(jiān)管環(huán)境，決定了英國以有價(jià)證券投資為主和海外投資比重較大的特征。投資有價(jià)證券為主意味著保險(xiǎn)投資效率較高，海外投資比重大意味著很容易受到海外證券市場行情的影響，保險(xiǎn)資金運(yùn)用的穩(wěn)定性不佳。

　　3.日本保險(xiǎn)資金運(yùn)用

　　日本保險(xiǎn)公司的投資理念更注重安全性和流動(dòng)性原則。一方面，對(duì)保險(xiǎn)投資監(jiān)管較為嚴(yán)格;另一方面，重視海外市場在保險(xiǎn)投資中的作用，有價(jià)證券所占比例較高。截至2011年底，日本壽險(xiǎn)總資產(chǎn)達(dá)到326.95萬億日元，其中日本政府債券占比最高(43.2%)，其次是海外證券(14.4%)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過本地公司債券(7.8%)和本地股票(4.5%)的投資比重。[6]日本過去最受歡迎的資金運(yùn)用渠道是貸款，然而由于日元升值和長期低利率，日本保險(xiǎn)公司不得不積極從事海外投資活動(dòng)，主要是投資美元證券(包括美國國債、公司債券、公司股票、資產(chǎn)支持債券等)。根據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》的數(shù)據(jù)，目前，日本約3萬億美元的海外資產(chǎn)中相當(dāng)一部分投資來自于保險(xiǎn)資金，僅日本最大的3家保險(xiǎn)公司———日本生命(Nip-ponLife)、明治生命(MeijiYasuda)和東京海上(TokioMa-rine)就擁有超過6800億美元的海外資產(chǎn)。[7]全球金融危機(jī)爆發(fā)以來，日本保險(xiǎn)資金投資方向發(fā)生明顯變化，股票和貸款的比重略有下降，而債券和存款的比重則略有上升，以防范金融危機(jī)的不利影響。日本嚴(yán)格的監(jiān)管保證了保險(xiǎn)投資的穩(wěn)定性，但由于投資于銀行和信貸領(lǐng)域的比重比美國和英國要高，所以，日本保險(xiǎn)投資模式的效率和收益率相對(duì)英美表現(xiàn)一般。

　　4.德國保險(xiǎn)資金運(yùn)用

　　德國保險(xiǎn)資金運(yùn)用相對(duì)于其他國家更加注重安全性，在投資策略、投資渠道和投資監(jiān)管上更加保守。在保險(xiǎn)投資結(jié)構(gòu)上，德國在全球金融危機(jī)之后更加強(qiáng)調(diào)對(duì)安全性最高的債券的投資，而股票類投資比重則有所下降。2011年，各類債券和貸款的投資比例由2007年的73.0%上升到80.5%，其中，貸款和抵押債券所占比例較高，分別為26.2%和23.9%;股票類投資比例則由8.2%下降到2.9%，權(quán)益類投資占11.1%，不動(dòng)產(chǎn)比重為3.1%，其他投資占2.5%。[8]在保險(xiǎn)投資監(jiān)管上，德國依據(jù)《保險(xiǎn)監(jiān)管法》對(duì)保險(xiǎn)投資進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，對(duì)各類投資都有嚴(yán)格的比例限制。如投資于國內(nèi)債券不超過其總資產(chǎn)的5%;投資于外國公司股票不超過保證金以及許可資產(chǎn)的20%;新成立的公司投資于外國公司股票不超過保證金及許可資產(chǎn)的10%;投資于股票及國內(nèi)投資公司管理的證券資產(chǎn)及特別資產(chǎn)之和不超過保證金的20%及許可資產(chǎn)的20%。[9]從投資效果來看，德國以商業(yè)銀行為主的穩(wěn)健的金融體系，一方面使德國保險(xiǎn)投資具有較好的穩(wěn)定性，抗風(fēng)險(xiǎn)能力比較突出;另一方面，以債券和貸款為主的投資渠道決定了德國保險(xiǎn)資金的收益率不高，尤其在經(jīng)濟(jì)形勢較好時(shí)與美國、英國相比存在一定差距。總之，發(fā)達(dá)國家保險(xiǎn)投資具有一些共性特征:一是投資渠道比較廣泛，保險(xiǎn)投資方式比較靈活，幾乎涵蓋了金融行業(yè)的全部投資領(lǐng)域，有利于分散投資風(fēng)險(xiǎn)、達(dá)到最佳的投資組合。二是資產(chǎn)證券化程度很高，有利于資產(chǎn)的流動(dòng)性并兼顧盈利性，為提高保險(xiǎn)投資的盈利能力提供了條件;三是通過規(guī)定投資比例來控制投資風(fēng)險(xiǎn)，既規(guī)定各類投資所占保險(xiǎn)總資產(chǎn)的上限，又規(guī)定了每筆投資占籌資主體的上限，有效控制了保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn);四是海外投資比重較大，但是，在世界經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的情況下，海外投資具有較大的風(fēng)險(xiǎn)性;五是發(fā)達(dá)國家的資本市場為保險(xiǎn)資金運(yùn)用提供了寬松的投資環(huán)境和更多的投資選擇，有利于保險(xiǎn)公司通過資金運(yùn)用有效地管理系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。[10]

　　我國完善保險(xiǎn)資金運(yùn)用的對(duì)策措施

　　1.積極創(chuàng)新保險(xiǎn)資金運(yùn)用方式

　　在遵循流動(dòng)性、收益性和安全性三原則的基礎(chǔ)上，可以考慮適當(dāng)拓寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道。借鑒發(fā)達(dá)國家保險(xiǎn)資金投資的成功經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合我國保險(xiǎn)行業(yè)、資本市場和金融體系的具體情況，對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用方式進(jìn)行適當(dāng)創(chuàng)新，提高保險(xiǎn)資金的收益率和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。如可以考慮壽險(xiǎn)資金以適當(dāng)形式投向住房抵押貸款，也可以考慮有限度增加股票、黃金和海外證券等方面的投資，以抵御通脹和分享經(jīng)濟(jì)增長成果。另外，還可以結(jié)合國家發(fā)展需要適當(dāng)擴(kuò)大保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)鐵路、高速公路和能源項(xiàng)目等基礎(chǔ)設(shè)施的投資規(guī)模，不僅可以取得良好的社會(huì)效益，還可以獲得一定的經(jīng)濟(jì)效益，分享我國經(jīng)濟(jì)增長帶來的普遍利益。當(dāng)然，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較高的房地產(chǎn)、金融衍生品、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資等種類要嚴(yán)格限制。

　　2.進(jìn)一步完善保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管體制

　　首先，要進(jìn)一步明確符合我國國情的保險(xiǎn)資產(chǎn)監(jiān)管目標(biāo)。這要求建立一套適合我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融環(huán)境的保險(xiǎn)資金監(jiān)管模式，既不能延續(xù)以往的嚴(yán)格監(jiān)管，又不能完全效仿發(fā)達(dá)國家的寬松監(jiān)管。其次，在強(qiáng)化償付能力監(jiān)管的基礎(chǔ)上創(chuàng)新保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管方式，使監(jiān)管工作更加深入保險(xiǎn)資金運(yùn)用之全過程，既為保險(xiǎn)企業(yè)根據(jù)市場優(yōu)化資金配置，又通過差異化的分類監(jiān)管措施來強(qiáng)化監(jiān)管，保證企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力和償付能力。最后，放開保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司設(shè)立門檻，推進(jìn)設(shè)立專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的制度探索，提高另類投資運(yùn)作效率，更好地滿足保險(xiǎn)資金的多元化資產(chǎn)配置需求。加快保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的二級(jí)市場建設(shè)，提高產(chǎn)品流動(dòng)性，提升保險(xiǎn)資產(chǎn)配置效率。

　　3.推動(dòng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)建立嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)控制制度

　　金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致保險(xiǎn)業(yè)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的最重要原因。所以，除監(jiān)管部門強(qiáng)化監(jiān)管之外，保險(xiǎn)公司也應(yīng)建立起嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度。一方面，保險(xiǎn)企業(yè)要建立并完善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和監(jiān)控機(jī)制，重點(diǎn)強(qiáng)化對(duì)投資房地產(chǎn)、金融衍生品等部分高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制，充分發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的作用;另一方面，重視保險(xiǎn)企業(yè)內(nèi)部的公司治理結(jié)構(gòu)建設(shè)，以完善企業(yè)管理推動(dòng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制能力的提升，使保險(xiǎn)企業(yè)涉及的每項(xiàng)投資活動(dòng)以及每項(xiàng)投資活動(dòng)中的每個(gè)環(huán)節(jié)都能處于內(nèi)控制度的管轄之下，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)企業(yè)既定的投資策略和收益目標(biāo)。[11]最后，保險(xiǎn)企業(yè)在投資活動(dòng)中還要采取規(guī)范的市場行為，這也是防范風(fēng)險(xiǎn)、獲取收益和實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定發(fā)展的重要保證。

　　4.提高保險(xiǎn)企業(yè)的資金運(yùn)用能力

　　目前，國際通行的保險(xiǎn)資金投資渠道我國都已基本放開。2012年5月，《關(guān)于保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》，一方面，擴(kuò)大了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的投資范圍;另一方面，也提高了投資資質(zhì)的門檻，對(duì)保險(xiǎn)公司的配置能力及風(fēng)險(xiǎn)管控能力提出更高要求。相比傳統(tǒng)投資渠道，很多新型保險(xiǎn)資金運(yùn)用方式需要較高的投資能力和較強(qiáng)的專業(yè)知識(shí)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)必須具備符合多元化風(fēng)險(xiǎn)、收益、現(xiàn)金流需求的資產(chǎn)配置策略和能力，從而提高保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)配置效率。一是要充分利用專業(yè)化保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，以對(duì)保險(xiǎn)資金實(shí)行集約、統(tǒng)一和高效的管理，借助信托制度實(shí)行資金運(yùn)用的創(chuàng)新;二是要分散投資、區(qū)別對(duì)待各種類型的保險(xiǎn)資金，提高風(fēng)險(xiǎn)管控能力;三是盡快制定保險(xiǎn)資金運(yùn)用的相關(guān)能力標(biāo)準(zhǔn)，特別是針對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施、不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)等另類投資渠道的能力標(biāo)準(zhǔn)，以進(jìn)一步推動(dòng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的資金運(yùn)用能力建設(shè)。