公司理財相關(guān)論文范文

　　公司的長遠發(fā)展在很大程度上取決于公司理財?shù)男Ч?，并且取決于對公司資金的使用。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的公司理財相關(guān)論文范文的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!

　　公司理財相關(guān)論文范文篇1

　　淺談公司理財目標(biāo)及其選擇

　　摘 要：公司理財目標(biāo)是公司理財?shù)淖罨締栴}，也是評價公司理財活動是否合理有效的標(biāo)準(zhǔn)?，F(xiàn)有公司理財?shù)哪繕?biāo)有許多種，其中利潤最大化、股東財富最大化和企業(yè)價值最大化等目標(biāo)最具有影響力和代表性。從現(xiàn)代理財學(xué)理論角度出發(fā)并結(jié)合我國國情分析，在充分認(rèn)識影響公司理財目標(biāo)實現(xiàn)的各個因素的基礎(chǔ)上，應(yīng)選擇合理的、實用的、可操作的公司理財目標(biāo)。

　　關(guān)鍵字：財務(wù)決策;公司價值;公司治理結(jié)構(gòu);外部環(huán)境;

　　一、公司理財目標(biāo)的概念和特征

　　公司理財目標(biāo)是公司財務(wù)管理活動所希望實現(xiàn)的結(jié)果，是財務(wù)決策的準(zhǔn)繩，同時也是評價公司財務(wù)管理活動是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。公司理財目標(biāo)推動一切，它決定公司的資源分配以及未來規(guī)劃等一切決策。我國公司的理財目標(biāo)所具備的特征歸納起來包括以下四個方面：(1)整體性?？茖W(xué)的理財目標(biāo)是對公司全局的一種總體規(guī)劃，是對公司的高度概括，是公司整體決策的綜合反映;(2)長期性。理財目標(biāo)是一項長期目標(biāo)，它是一種長期的任務(wù)，需要全體公司員工相當(dāng)長時間的努力才能實現(xiàn);(3)可分性。理財目標(biāo)作為一種總目標(biāo)，可以被分解為一些具體指標(biāo)、具體要求。人們經(jīng)常將這一長期目標(biāo)分解為可操作的多個目標(biāo)，使得財務(wù)目標(biāo)更易實現(xiàn);(4)挑戰(zhàn)性。目標(biāo)本身具有一定的激勵性，特別是當(dāng)公司目標(biāo)充分體現(xiàn)公司員工的共同利益時，員工會有更大的積極性來完成各項任務(wù)。

　　二、公司理財目標(biāo)

　　我國公司所制定的理財目標(biāo)大體上可以歸納為以下四種觀點： 公司利潤最大化、股東財富最大化、公司價值最大化、利益相關(guān)者財富最大化。

　　(1)公司利潤最大化理財目標(biāo)。利潤最大化是指企業(yè)的投入與產(chǎn)出的選擇目標(biāo)是獲得最大的經(jīng)濟利潤，即收入與成本的差額最大。利潤最大化的理財目標(biāo)之所以受到許多管理者的喜愛，其原因大體上可歸納為以下幾點：其一，利潤是一個直觀且易于計算的指標(biāo);其二，評價企業(yè)沒有一個客觀、統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，利潤就成了評價企業(yè)業(yè)績的依據(jù);其三，利潤是國家征收所得稅的基礎(chǔ)。其四，我國在相當(dāng)長的時期內(nèi)企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制的熱點仍是組建股份有限公司，其中最為關(guān)鍵的是該企業(yè)是否連續(xù)三年盈利，利潤就更加重要。但是利潤最大化目標(biāo)沒有充分考慮貨幣的時間價值，也沒有考慮收益與風(fēng)險之間的關(guān)系。

　　(2)股東財富最大化理財目標(biāo)。該觀點認(rèn)為：公司存在的目的是為所有者創(chuàng)造財富。因此，公司的理財目標(biāo)應(yīng)定位于股東財富最大化。如果公司不能為股東增加財富，那么他們就不能獲得股東的資金支持，沒有股東的資金支持，公司也就不可能存在了。這種理財目標(biāo)常常采用的評價指標(biāo)是股票市價。對于非上市公司來說，由于沒有股票價格這一衡量標(biāo)準(zhǔn)，那么，股東財富最大化作為理財目標(biāo)便失去了基礎(chǔ)。實證研究也證明了股東財富最大化的目標(biāo)假設(shè)具有不合理性。因此，雖然這種觀點考慮了風(fēng)險因素，但它只適合上市公司，在非上市公司中很難使用。

　　(3)公司價值最大化理財目標(biāo)。公司價值是指企業(yè)全部資產(chǎn)的市場價值。公司價值最大化側(cè)重的是公司潛在的獲利能力，并不是公司已經(jīng)獲得的利潤水平。它常以未來一定期間歸屬于股東權(quán)益的現(xiàn)金流量，按考慮風(fēng)險報酬率的資本成本折算為現(xiàn)值。MM理論這種觀點把公司穩(wěn)定放在首位，使公司總價值達到最大，同時強調(diào)兼顧各方利益。然而，這種理財目標(biāo)的可操作性并不很強。首要原因在于公司價值難于計量。

　　(4)利益相關(guān)者財富最大化理財目標(biāo)。利益相關(guān)者財富最大化理財目標(biāo)體現(xiàn)了公司的利益是所有參與簽約的各方的共同利益，而不僅是股東的利益或局限于公司。這樣定位理財目標(biāo)，既考慮了出資人的利益，又兼顧了其他利益相關(guān)的要求和企業(yè)的社會責(zé)任。但實際上， 企業(yè)實現(xiàn)的利潤僅僅是一個"蛋糕"而已，不管其有多大，在分配時，必然會出現(xiàn)此多彼少的問題，不可能實現(xiàn)全部最大化，很可能導(dǎo)致分配平均化，阻礙企業(yè)的發(fā)展。因此，利益相關(guān)者財富最大化只能在理論上討論， 在現(xiàn)實工作中無法運用。

　　三、影響公司理財目標(biāo)實現(xiàn)的因素分析

　　(一)公司治理結(jié)構(gòu)

　　首先，在"公司制"中，公司理財是體現(xiàn)公司治理的主要方式，也是規(guī)范公司治理的主要手段。公司治理模式取決于公司目標(biāo)，而公司理財目標(biāo)又是公司目標(biāo)，是價值角度的再現(xiàn)，所以只有確定與公司治理結(jié)構(gòu)相一致的公司理財目標(biāo)，才能促進公司治理效率的提高，進而實現(xiàn)公司目標(biāo)。其次，無論以哪種方式作為公司理財?shù)哪繕?biāo)，都必須通過建立一套相應(yīng)的公司治理結(jié)構(gòu)來實現(xiàn)。

　　(二)管理決策因素

　　管理決策包括公司籌資管理、投資管理、營運資金管理以及利潤管理等各方面。這些管理決策因素可以具體歸結(jié)為以下兩大方面：其一，項目投資和資本結(jié)構(gòu)。項目投資的效果好壞直接影響到公司理財目標(biāo)的實現(xiàn)。資本結(jié)構(gòu)簡單說就是所有者權(quán)益與負債之間的比例關(guān)系。其二，投資報酬率與風(fēng)險。收益與風(fēng)險直接相關(guān)。公司在作出各項管理決策時，要在報酬和風(fēng)險之間做出權(quán)衡，并設(shè)法控制風(fēng)險， 以實現(xiàn)公司理財?shù)恼w目標(biāo)。

　　(三)外部環(huán)境因素

　　外部環(huán)境因素包括，經(jīng)濟環(huán)境因素、法律環(huán)境因素、金融環(huán)境因素等。

　　經(jīng)濟環(huán)境。公司要能正確的預(yù)見政府經(jīng)濟政策的導(dǎo)向，充分利用國家對經(jīng)濟行為的優(yōu)惠政策和有利政策，才能趨利避害。通貨膨脹、利率波動等外部經(jīng)濟環(huán)境，都將對公司的銷售收入、存貨庫存、債券投資等方面產(chǎn)生嚴(yán)重影響。為實現(xiàn)公司理財?shù)哪繕?biāo)，公司必須及時調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營，適應(yīng)經(jīng)濟政策，以迅速提高應(yīng)變能力。

　　法律環(huán)境。公司的理財活動，無論是籌資、投資還是利潤分配，都要和公司外部發(fā)生經(jīng)濟關(guān)系。財務(wù)人員應(yīng)該了解、掌握相關(guān)法律知識，在守法的前提下完成企業(yè)財務(wù)管理的職能，實現(xiàn)公司理財。

　　金融環(huán)境。影響公司理財?shù)闹饕鹑诃h(huán)境因素有金融機構(gòu)、金融市場和利息率等。公司總是需要資金從事各種投資和經(jīng)營活動，除了自有資金外，主要通過直接融資或者間接融資的方式從金融市場取得。金融政策的變化必然影響公司的籌資、投資和資金運營活動。所以，金融環(huán)境是公司最為主要的環(huán)境因素。

　　四、公司理財目標(biāo)的選擇思路

　　不同的公司理財目標(biāo)之間并沒有優(yōu)劣之分。一般來說， 即使把企業(yè)價值最大化作為公司理財目標(biāo)，并不意味著公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動能夠始終圍繞這一目標(biāo)開展，也不意味著公司的各利益相關(guān)者的行動能夠符合這一目標(biāo)。公司理財目標(biāo)的選擇應(yīng)考慮多種因素：其一，要考慮公司發(fā)展階段和公司發(fā)展導(dǎo)向。公司的發(fā)展階段不同就應(yīng)該有不同的理財目標(biāo)，理財主要是要獲得公司發(fā)展的原動力，不同的公司發(fā)展導(dǎo)向造成公司在不同階段所要做的事存在很大不同，目標(biāo)應(yīng)與此相一致;其二，要考慮公司的管理水平。理財是一項技術(shù)性很強的管理工作，在整個公司的管理水平?jīng)]有達到應(yīng)有水平的時候，如果選擇的理財目標(biāo)使得公司決策者難以駕馭，結(jié)果可能無法實現(xiàn)目標(biāo);其三，選擇要考慮公司的發(fā)展戰(zhàn)略階段。公司戰(zhàn)略是公司在競爭中取得長期持續(xù)發(fā)展的根本，一個公司的理財目標(biāo)必須與公司的發(fā)展戰(zhàn)略銜接，為實現(xiàn)公司戰(zhàn)略服務(wù)。所以，在公司戰(zhàn)略的不同發(fā)展階段，可以采用不同的理財目標(biāo)。

　　總之，各種公司理財目標(biāo)本身也許有這樣那樣的缺陷，但與公司發(fā)展實際相適應(yīng)的相對合理的理財目標(biāo)應(yīng)能把公司當(dāng)前利益和長遠利益結(jié)合起來，使理財主體既重視公司的規(guī)模，又重視公司的生存能力和發(fā)展?jié)摿?。因此，選擇公司理財目標(biāo)時既要考慮財務(wù)活動本身的特點，又要結(jié)合我國的國情和企業(yè)的客觀實際，使之真正具有實用性和可操作性。

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　　公司理財相關(guān)論文范文篇2

　　影響公司理財環(huán)境的因素研究

　　【摘 要】在公司理財過程中，變化中的公司理財環(huán)境對公司理財?shù)男Ч蚪Y(jié)果產(chǎn)生直接的影響作用，因此通過法律環(huán)境、宏觀經(jīng)濟環(huán)境、金融環(huán)境等公司理財環(huán)境的分析對公司制定與時俱進的公司理財方案，實現(xiàn)公司價值最大化具有重大而深遠的現(xiàn)實意義。

　　【關(guān)鍵詞】公司理財;理財環(huán)境;影響;因素

　　理財環(huán)境是指對公司理財過程中產(chǎn)生影響作用的公司內(nèi)部和外部環(huán)境因素。公司根據(jù)適時的理財環(huán)境，制定相應(yīng)的理財計劃實現(xiàn)股東財富最大化或公司價值最大化的公司理財目標(biāo)。影響公司理財環(huán)境的內(nèi)部因素主要包括公司組織形式、公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、公司管理水平。影響公司理財環(huán)境的外部因素主要包括理財?shù)姆森h(huán)境、理財?shù)慕?jīng)濟環(huán)境、理財?shù)慕鹑诃h(huán)境。

　　一、內(nèi)部環(huán)境因素

　　不同的公司組織形式、生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模和管理水平對公司理財?shù)牟呗援a(chǎn)生一定的差異。

　　(一)組織形式

　　企業(yè)組織形式是指企業(yè)財產(chǎn)及其社會化大生產(chǎn)的組織狀態(tài)，它表明一個企業(yè)的財產(chǎn)構(gòu)成、內(nèi)部分工協(xié)作與外部社會經(jīng)濟聯(lián)系的方式。根據(jù)市場經(jīng)濟的要求，現(xiàn)代企業(yè)的組織形式按照財產(chǎn)的組織形式和所承擔(dān)的法律責(zé)任劃分。國際上通常分類為：獨資、合伙和公司制。公司理財主要對現(xiàn)代公司制企業(yè)的研究，不同的公司組織形式對公司的籌資、投資和利潤分配產(chǎn)生直接的影響。

　　(二)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模

　　公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的大小直接影響著公司理財?shù)牟呗浴Ｔ诖笠?guī)模的現(xiàn)代化企業(yè)一般采取多元化的投資策略，通過投資組合的方式達到分散投資風(fēng)險的目的。而在小規(guī)模的公司融資和投資方式則較為簡單。

　　(三)管理水平

　　管理水平的高低導(dǎo)致公司理財投資收益的較大差異。在相同的宏觀經(jīng)濟背景下，公司管理水平較高的公司往往獲得包括經(jīng)營業(yè)績和投資收益的雙豐收。

　　二、外部環(huán)境因素

　　(一)法律環(huán)境

　　公司理財?shù)姆森h(huán)境是指公司和外部發(fā)生經(jīng)濟關(guān)系時所遵守的各項法律規(guī)范和市場規(guī)則等法律制度。

　　1、會計法規(guī)。如《中華人民共和國會計法》、《企業(yè)會計準(zhǔn)則》、《企業(yè)財務(wù)通則》、《小企業(yè)會計制度》等。

　　2、稅收法規(guī)。如《中華人民共和國稅收征收管理法》、《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》、《中華人民共和國營業(yè)稅暫行條例》、《中華人民共和國增值稅暫行條例》等。

　　3、金融法規(guī)。如《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國商業(yè)銀行法》、《中華人民共和國保險法》、《中華人民共和國證券投資基金法》、《中華人民共和國票據(jù)法》、《中華人民共和國外匯管理條例》、《中華人民共和國現(xiàn)金管理暫行條例》、《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》、《企業(yè)債券管理條件》等。

　　4、其他法規(guī)。如《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國合同法》、《中華人民共和國擔(dān)保法》、《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》等。

　　(二)經(jīng)濟環(huán)境

　　經(jīng)濟環(huán)境是指影響公司理財?shù)母鞣N宏觀經(jīng)濟因素，主要包括經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平、通貨膨脹、財政政策和貨幣政策等因素。

　　1、經(jīng)濟周期。經(jīng)濟周期通常經(jīng)歷復(fù)蘇、繁榮、衰退、蕭條四個階段周而復(fù)始循環(huán)運行。不同的階段對應(yīng)不同的公司理財策略。在經(jīng)濟繁榮階段，市場需求旺盛，通過籌集資金方式新建廠房、購買新設(shè)備進行擴大再生產(chǎn)，增加存貨、擴大雇傭工人數(shù)量。而在經(jīng)濟衰退階段，隨著市場需求的減少，銷售額銳減，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)和回收速度減緩，這時需要通過籌集資金來維持公司的營運。

　　2、經(jīng)濟發(fā)展水平。是指與經(jīng)濟增長相對應(yīng)的社會經(jīng)濟方方面面的發(fā)展水平，包括GDP、社會結(jié)構(gòu)、人口素質(zhì)、生活質(zhì)量等。經(jīng)濟發(fā)展水平越高，對應(yīng)的公司理財水平就越好。反之，就越低。

　　3、通貨膨脹。在通貨膨脹階段，公司一定要加強原材料等成本管理。對于價格持續(xù)上漲的原材料要提前批量訂購，投入較多的資金。

　　4、財政政策和貨幣政策。國家進行宏觀經(jīng)濟調(diào)控時，是采取緊縮性還是擴張性的財政政策、貨幣政策對公司的理財活動產(chǎn)生重大的影響。當(dāng)采取擴張性的貨幣政策時，法定存款準(zhǔn)備金率下調(diào)，再貼現(xiàn)率下降，市場資金供應(yīng)充裕，且利率低，公司籌資容易、成本低。反之，籌資難、成本高。

　　(三)金融環(huán)境

　　金融環(huán)境是指影響公司理財?shù)母黜椊鹑谡?。金融環(huán)境是公司理財主要的環(huán)境因素，主要包括金融機構(gòu)、金融市場和利率。

　　1、金融機構(gòu)。是指從事金融活動的中介組織，通常以一定量的自有資金為運營資本，通過吸收存款、發(fā)行各種證券、接受他人的財產(chǎn)委托等形式形成資金來源，通過貸款、投資等形式運營資金，并在提供金融產(chǎn)品和服務(wù)的過程中取得收益。金融機構(gòu)通常劃分為銀行類的金融機構(gòu)和非銀行類的金融機構(gòu)。

　　(1)銀行類的金融機構(gòu)

　?、僦袊嗣胥y行。是我國的中央銀行。它是專門制定和實施貨幣政策、統(tǒng)一管理金融活動并代表政府協(xié)調(diào)對外金融關(guān)系的金融管理機構(gòu)。也是一國最重要的金融管理當(dāng)局和宏觀經(jīng)濟調(diào)控部門。

　?、谡咝糟y行。為促進“瓶頸”產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進進出口貿(mào)易，支持農(nóng)業(yè)生產(chǎn)優(yōu)化，并促進國家專業(yè)銀行向商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)化，1994年我國成立了國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行三家政策性銀行，分別承擔(dān)國家重點建設(shè)項目融資、支持進出口貿(mào)易融資和農(nóng)業(yè)政策性貸款的任務(wù)。

　　③大型商業(yè)銀行。包括中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行和交通銀行。

　?、苤行∩虡I(yè)銀行。包括股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行。

　　(2)非銀行類的金融機構(gòu)

　　包括證券公司、保險公司、信托投資公司、金融資產(chǎn)管理公司、金融租賃公司、汽車金融公司、貨幣經(jīng)紀(jì)公司、貸款公司、消費金融公司。

　　2、金融市場。是指資金供給者和需求者通過信用工具交易以融通資金的市場。也就是實現(xiàn)貨幣借貸和資金融通以及辦理各種票據(jù)和進行有價證券交易活動的市場。

　　(1)金融市場的分類。按交易工具的期限不同可分為貨幣市場和資本市場;按交易標(biāo)的物的不同可分為票據(jù)市場、證券市場、衍生工具市場、外匯市場、黃金市場;按交割期限不同分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。

　　(2)金融市場的構(gòu)成要素。包括金融市場參與者、金融工具、金融工具的價格和金融交易的組織形式。

　　3、利率。利率是資金使用的價格。一般為純粹利率、通貨膨脹附加率和風(fēng)險附加率三者之和。

　　參考文獻：

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