公司理財(cái)方面論文

　　理財(cái)為企業(yè)奠定財(cái)力基礎(chǔ)，理財(cái)?shù)暮脡闹苯雨P(guān)系到一個(gè)公司或企業(yè)財(cái)力的強(qiáng)弱，關(guān)系到企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的關(guān)于公司理財(cái)方面論文的范文，歡迎大家閱讀參考!

　　公司理財(cái)方面論文篇1

　　淺談現(xiàn)代公司理財(cái)觀念誤區(qū)與創(chuàng)新

　　摘要：隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和世界經(jīng)濟(jì)一體化程度的加深，現(xiàn)代公司起著越來越重要的作用，也促進(jìn)了現(xiàn)代公司理財(cái)觀念的轉(zhuǎn)變和創(chuàng)新，這也是時(shí)代發(fā)展的客觀要求。本文從我國(guó)現(xiàn)代公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況出發(fā)，結(jié)合國(guó)內(nèi)外公司理財(cái)?shù)南冗M(jìn)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)現(xiàn)代公司理財(cái)觀念轉(zhuǎn)變進(jìn)行了深入探討，提出了適合公司發(fā)展的一些新的理財(cái)理念和有效措施，為公司理財(cái)實(shí)踐提供了具有指導(dǎo)性的建議。

　　關(guān)鍵詞：公司理財(cái);理財(cái)觀念;創(chuàng)新

　　現(xiàn)代公司理財(cái)理論產(chǎn)生于20世紀(jì)。以米勒MM定理為標(biāo)志，還有威斯頓模型、公司價(jià)值評(píng)估理論、馬科維茨資本組合、夏普資本資產(chǎn)定價(jià)等，這些理論促進(jìn)了公司理財(cái)?shù)陌l(fā)展。隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)一體化程度的加深。公司理財(cái)逐步由傳統(tǒng)營(yíng)運(yùn)資金管理走向資本的運(yùn)營(yíng)，以內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?yàn)橹黧w的公司理財(cái)逐步形成一種新的理財(cái)理念，但同時(shí)也存在著明顯的誤區(qū)。在這種情況下，研究現(xiàn)代公司理財(cái)觀念誤區(qū)和創(chuàng)新，對(duì)增強(qiáng)公司的獲利和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力都有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

　　一、現(xiàn)代公司理財(cái)觀念的誤區(qū)

　　對(duì)現(xiàn)代公司來說，不同的理財(cái)觀念關(guān)系到企業(yè)業(yè)績(jī)和企業(yè)生死存亡。企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境有關(guān)，但企業(yè)理財(cái)觀念及方法存在誤區(qū)也是一個(gè)重要的原因。

　　誤區(qū)一：資金越多越好。資金是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的原動(dòng)力和基礎(chǔ)，資金的多少?zèng)Q定了企業(yè)的規(guī)模經(jīng)營(yíng)程度，因此，企業(yè)把理財(cái)?shù)闹攸c(diǎn)放在千方百計(jì)籌資上，以為有了資金，經(jīng)營(yíng)就如魚得水。但很多企業(yè)并不缺乏資金，缺乏的是運(yùn)用營(yíng)運(yùn)資金的能力。這必然導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)少，劣質(zhì)資產(chǎn)多，資產(chǎn)流動(dòng)性差。企業(yè)應(yīng)擁有多少資金。必須與其自身的經(jīng)營(yíng)規(guī)模、投資方向相適應(yīng)。

　　誤區(qū)二：籌資比用資更重要。企業(yè)常為籌資疲于奔命。認(rèn)為企業(yè)理財(cái)目標(biāo)是籌資。但任何籌資渠道的資金都是有成本的，企業(yè)沒好的投資項(xiàng)目。投資收益低于籌資成本時(shí)不如不籌資。

　　誤區(qū)三：發(fā)行股票是最好的籌資渠道。由于證券市場(chǎng)特有的直接融資功能，越來越多的企業(yè)走進(jìn)證券市場(chǎng)。使一些企業(yè)片面地認(rèn)為發(fā)行股票是最好的籌資渠道?？苫I集永久性資本。但按照資本結(jié)構(gòu)理論，一方面，企業(yè)的資本總額中同時(shí)有一定比例的權(quán)益性資本和債權(quán)性資本，才可能使企業(yè)加權(quán)平均的資本成本最低，從而形成最佳的資本結(jié)構(gòu);另一方面，任何資本來源都是有成本的，在一定程度上，權(quán)益性資本的成本甚至大于債權(quán)性資本的成本。

　　誤區(qū)四：舉債經(jīng)營(yíng)有利無弊。舉債經(jīng)營(yíng)具有財(cái)務(wù)杠桿作用，事實(shí)上舉債財(cái)務(wù)杠桿作用必須要在總資產(chǎn)報(bào)酬率大于債務(wù)成本率的前提條件下才能實(shí)現(xiàn)。目前。很多企業(yè)的總資產(chǎn)報(bào)酬率遠(yuǎn)低于債務(wù)利率，也就是說通過舉債獲得的資金所創(chuàng)造的利潤(rùn)連債務(wù)成本也負(fù)擔(dān)不了。杠桿作用還要求在權(quán)益性資本與債權(quán)性資本之間建立合理的比例關(guān)系，這要考慮利率水平，還要考慮權(quán)益性資本的期望報(bào)酬率。

　　誤區(qū)五：資本擴(kuò)張總是好事。資本的本質(zhì)屬性是追求價(jià)值增值，規(guī)模經(jīng)營(yíng)是實(shí)現(xiàn)最大限度的價(jià)值增值的重要途徑。基于此，很多企業(yè)把資本擴(kuò)張放在其經(jīng)營(yíng)的首要地位，特別是一些新上市公司。擴(kuò)張的渠道主要是通過收購(gòu)、兼并或大比例送轉(zhuǎn)股票。但企業(yè)擴(kuò)張時(shí)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)應(yīng)當(dāng)與資本增長(zhǎng)同步或超過資本擴(kuò)張的步伐。

　　誤區(qū)六：保有非現(xiàn)金實(shí)物資產(chǎn)比保有現(xiàn)金資產(chǎn)更有利。企業(yè)在籌資后會(huì)根據(jù)經(jīng)營(yíng)需要，把貨幣性現(xiàn)金資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為物質(zhì)性資產(chǎn)，以保證經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常進(jìn)行。由于物質(zhì)性資產(chǎn)具有高獲利能力，很多企業(yè)往往急于通過投資、購(gòu)置設(shè)備把現(xiàn)金資產(chǎn)“消費(fèi)”出去，以期望獲得高額收益。忽視了流動(dòng)性管理的需要。

　　誤區(qū)七：虧在暗處比虧在明處好。盈利是每一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者所追求的目標(biāo)，但由于行業(yè)因素、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及經(jīng)營(yíng)管理不善等原因，總有一些企業(yè)在某一經(jīng)營(yíng)期間發(fā)生虧損。企業(yè)的業(yè)績(jī)直接關(guān)乎到經(jīng)營(yíng)者的政治和經(jīng)濟(jì)利益，使有些企業(yè)不愿意公布其真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況，粉飾報(bào)表、操縱利潤(rùn)，制造虛假繁榮，如該計(jì)提的準(zhǔn)備不提，該核銷的壞賬不核銷，該處理的積壓存貨不處理。

　　二、現(xiàn)代公司理財(cái)觀念的轉(zhuǎn)變

　　現(xiàn)代公司理財(cái)觀念的轉(zhuǎn)變是公司內(nèi)外部環(huán)境變化的結(jié)果。基于以上誤區(qū)分析，現(xiàn)代公司主要應(yīng)有以下理財(cái)觀念的轉(zhuǎn)變：

　　1、從單純追求成本控制向?qū)崿F(xiàn)全面內(nèi)部控制觀念轉(zhuǎn)變

　　長(zhǎng)期以來，我國(guó)許多公司把最低成本法歸結(jié)為“公司內(nèi)部節(jié)約、挖潛、改造等”，結(jié)果造成了不講求規(guī)模效益，一定程度上阻礙了發(fā)展。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下成本觀具有動(dòng)態(tài)含義，最低成本原則本質(zhì)是追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)下成本相對(duì)最低，不講最大經(jīng)濟(jì)效益的成本最低是沒意義的。實(shí)際上。公司內(nèi)部控制應(yīng)是全方位控制，還應(yīng)包括現(xiàn)金流、物流、商品流、人才流、生產(chǎn)過程、管理過程、組織機(jī)構(gòu)的控制，是一個(gè)完整的控制工程，最優(yōu)的公司內(nèi)部控制系統(tǒng)是各種控制活動(dòng)協(xié)調(diào)發(fā)展、實(shí)現(xiàn)最大效率的動(dòng)態(tài)控制系統(tǒng)。

　　2、從不講信用向不斷提高誠(chéng)信觀念轉(zhuǎn)變

　　信用是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。目前。我國(guó)公司信用觀念相對(duì)較低，公司為短期利益不講求信用的現(xiàn)象比比皆是。為規(guī)范市場(chǎng)行為。亟需增強(qiáng)信用觀念。公司信用觀念的創(chuàng)新是一項(xiàng)長(zhǎng)期的任務(wù)，只有建立良好的信用觀念，才能不斷適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境變化對(duì)我國(guó)公司理財(cái)觀念與行為的影響，不斷建立和完善正常的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。促進(jìn)公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的良性循環(huán)和高速發(fā)展。

　　3、從經(jīng)驗(yàn)性理財(cái)決策向科學(xué)性理財(cái)決策觀念轉(zhuǎn)變

　　理財(cái)決策是公司財(cái)務(wù)人員在財(cái)務(wù)目標(biāo)的總體要求下，通過專門的方法從各種備選方案中遴選最優(yōu)方案的過程。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下。理財(cái)決策是財(cái)務(wù)的核心手段。公司的理財(cái)決策往往以定性決策為主。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)公司理財(cái)決策提出了科學(xué)化、規(guī)范化、定量化、民主化的要求，把決策效果提高到了決策工作的首要位置，使公司全員都重視并參與理財(cái)決策。從而提高企業(yè)理財(cái)決策的有效性。

　　4、從追求經(jīng)營(yíng)的安全性向風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向經(jīng)營(yíng)的觀念轉(zhuǎn)變

　　在激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，風(fēng)險(xiǎn)與收益并存。呈正比例變化趨勢(shì)。公司要想在競(jìng)爭(zhēng)中獲取較高的收益率就要有敢于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)。公司經(jīng)營(yíng)者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力是在長(zhǎng)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中逐步積累的。長(zhǎng)期以來，我國(guó)公司風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，承擔(dān)能力較差，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)間較短，公司經(jīng)營(yíng)以安全性為目標(biāo)，追求無風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)。這與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求是相違背的。現(xiàn)代公司應(yīng)面對(duì)市場(chǎng)挑戰(zhàn)。在經(jīng)營(yíng)中培養(yǎng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，在風(fēng)險(xiǎn)中求得高收益和快速發(fā)展。

　　5、從片面追求利潤(rùn)最大化向重視人才和促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步的觀念轉(zhuǎn)變

　　公司原有的理財(cái)觀念中以利潤(rùn)最大化為主要目標(biāo)，激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)使利潤(rùn)最大化的弊端明顯地顯露。不考慮資金時(shí)間價(jià)值、不考慮風(fēng)險(xiǎn)的大小、不與投資進(jìn)行比較容易引起短期行為，短期利潤(rùn)最大化不會(huì)促進(jìn)公司長(zhǎng)期發(fā)展。往往適得其反。公司競(jìng)爭(zhēng)的核心是人才的競(jìng)爭(zhēng)以及技術(shù)的進(jìn)步，公司只要有了優(yōu)秀的人才和先進(jìn)的技術(shù)，才是長(zhǎng)期、穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)。因

　　此，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，公司的理財(cái)觀念已由片面追求短期利潤(rùn)最大化向爭(zhēng)奪人才及先進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)移。

　　6、從負(fù)債經(jīng)營(yíng)觀念向資本運(yùn)營(yíng)觀念轉(zhuǎn)變

　　我國(guó)公司理財(cái)是從20世紀(jì)90年代初從國(guó)外引進(jìn)負(fù)債經(jīng)營(yíng)觀念的。西方理財(cái)理論認(rèn)為。公司負(fù)債率保持在50%-70%之間為宜。公司負(fù)債經(jīng)營(yíng)的目的是為了利用負(fù)債的節(jié)稅效應(yīng)和資本的規(guī)模效益加速資本的運(yùn)營(yíng)與擴(kuò)張。隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的逐步發(fā)育成熟，公司的經(jīng)營(yíng)觀念發(fā)生了巨大的變化，由負(fù)債經(jīng)營(yíng)向資本運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)變。通過資本購(gòu)并、控股等實(shí)現(xiàn)公司資本膨脹，徹底改變了公司過去單純依靠自有資金積累發(fā)展公司規(guī)模的經(jīng)營(yíng)觀念。目前，資本運(yùn)營(yíng)已經(jīng)成為現(xiàn)代公司規(guī)模擴(kuò)張與發(fā)展的主要手段。

　　三、現(xiàn)代公司理財(cái)手段的創(chuàng)新

　　從我國(guó)公司財(cái)務(wù)管理的實(shí)踐考慮，現(xiàn)代公司應(yīng)主要進(jìn)行以下幾方面理財(cái)創(chuàng)新：

　　1、籌資手段的創(chuàng)新。傳統(tǒng)的公司籌資以直接投資、留利、借款和商業(yè)信用為主。經(jīng)濟(jì)一體化使得國(guó)外許多新型方式逐步引入，目前。開始使用的新型籌資方式有：融資租賃、風(fēng)險(xiǎn)投資、天使資金、發(fā)行股票、發(fā)行債券及可轉(zhuǎn)化債券、發(fā)行專項(xiàng)基金、BOT、補(bǔ)償貿(mào)易等。這些籌資方式在改變著我國(guó)公司的理財(cái)觀念，把資本運(yùn)營(yíng)作為主要經(jīng)營(yíng)方式，許多高新技術(shù)公司也在探索更新的方式。

　　2、投資手段的創(chuàng)新。公司的投資范圍逐步擴(kuò)大使投資的方式在發(fā)生巨變，以投入實(shí)務(wù)資本和以項(xiàng)目投資為主的投資理念受到?jīng)_擊。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投資已不再是公司投資的唯一，以資本運(yùn)營(yíng)投資所占的比重越來越大，地位越來越高：投資的形態(tài)也發(fā)生了巨變，技術(shù)及人力資本投資已成為公司投資的一項(xiàng)重要內(nèi)容：公司投資范圍也從國(guó)內(nèi)擴(kuò)展到國(guó)外，投資手段創(chuàng)新在公司理財(cái)觀念的影響下產(chǎn)生，又反過來使公司理財(cái)進(jìn)一步升級(jí)。從而實(shí)現(xiàn)超常規(guī)發(fā)展。

　　3、分配手段的創(chuàng)新。公司的剩余利潤(rùn)一般是由物質(zhì)資本的所有者憑借其所持公司股份來參與分配。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，無形資產(chǎn)成為重要構(gòu)成部分，憑借其評(píng)估價(jià)值占總資產(chǎn)的比例參與公司利潤(rùn)分配，技術(shù)進(jìn)步和資本市場(chǎng)的發(fā)展使公司獲利來源由生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)擴(kuò)展到多渠道。使許多公司的非營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)到大于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的程度。同時(shí)，參與利潤(rùn)分配的對(duì)象也在不斷變化，以人力資本參與分配是未來利潤(rùn)分配的必然趨勢(shì)，分配手段的創(chuàng)新目的在于促進(jìn)公司的持續(xù)發(fā)展。

　　4、資本運(yùn)營(yíng)手段創(chuàng)新。公司規(guī)模的擴(kuò)大和盈利能力的提高越來越依賴于資本運(yùn)營(yíng)，即把公司價(jià)值增值作為資本運(yùn)營(yíng)的主要目標(biāo)。資本運(yùn)營(yíng)的對(duì)象也超出了產(chǎn)品的營(yíng)銷范圍，把公司整體或部分資本作為增值運(yùn)作的對(duì)象。充分運(yùn)用資本擴(kuò)張、收縮或內(nèi)變等形式。利用資本市場(chǎng)以及金融衍生工具來促進(jìn)公司資本的價(jià)值最大化?？傊?，資本運(yùn)營(yíng)的理念更加注重公司的整體發(fā)展和持續(xù)的價(jià)值增值，追求公司價(jià)值增值的最大化。

　　四、結(jié)論

　　科技的進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)公司理財(cái)觀念的轉(zhuǎn)變提出了更高的要求，公司為適應(yīng)外部環(huán)境變化。許多理財(cái)觀念發(fā)生著變化。為適應(yīng)公司理財(cái)觀念的轉(zhuǎn)化。從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的要求出發(fā)。許多公司為謀求生存和發(fā)展已經(jīng)開始實(shí)施理財(cái)手段的創(chuàng)新。本文針對(duì)現(xiàn)代公司在新形勢(shì)下快速發(fā)展的特點(diǎn)，在分析公司理財(cái)觀念轉(zhuǎn)變主要類型的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)從籌資、投資、分配、資本運(yùn)營(yíng)等4個(gè)方面探討了現(xiàn)代公司的常見理財(cái)創(chuàng)新內(nèi)容。試圖以此尋求促進(jìn)公司價(jià)值增值，實(shí)現(xiàn)公司快速增長(zhǎng)的有效途徑。

　　參考文獻(xiàn)：

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　　[2]馬春靜、孫英，關(guān)于財(cái)務(wù)管理中若干問題的探討[J]，工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2005，(02)：139-140

　　[3]郭欣，財(cái)務(wù)管理概念及其創(chuàng)新[J]，經(jīng)濟(jì)問題探索，2006，(03)

　　公司理財(cái)方面論文篇2

　　淺談我國(guó)公司理財(cái)?shù)膭?chuàng)新問題

　　摘要隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和世界經(jīng)濟(jì)一體化程度的加深，特別是在我國(guó)加入了WTO以后，現(xiàn)代公司的理財(cái)觀念和方法都在發(fā)生著巨大的變化，受發(fā)達(dá)國(guó)家理財(cái)觀念的影響巨大，手段創(chuàng)新層出不窮。我國(guó)公司應(yīng)在我國(guó)特殊的經(jīng)濟(jì)和法律環(huán)境下，認(rèn)清自己在公司理財(cái)過程中存在的問題，結(jié)合國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，不斷創(chuàng)新自己的理財(cái)觀念和手段，提高自己的盈利能力和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

　　關(guān)鍵詞現(xiàn)代公司;公司理財(cái);創(chuàng)新

　　一、現(xiàn)代公司理財(cái)理論簡(jiǎn)述

　　(一)現(xiàn)代公司理財(cái)觀念產(chǎn)生的背景

　　西方公司理財(cái)?shù)漠a(chǎn)生可以追溯到19世紀(jì)末，是為了適應(yīng)股份公司發(fā)展的客觀要求而作為一項(xiàng)獨(dú)立的管理職能，從企業(yè)管理中分離出來的。最早較為系統(tǒng)的研究公司理財(cái)問題的著作是美國(guó)人格林(Thomas L.Greene)于1897年出版的《公司理財(cái)》(Corporation Finance)以及1920年斯通(Arthor Stone)出版的《公司財(cái)務(wù)策略》(Financial Policy 0fCorporation)?，F(xiàn)代公司理財(cái)理論產(chǎn)生于20世紀(jì)50年代，以著名財(cái)務(wù)學(xué)家諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者莫迪利亞尼(Modigliani)和米勒(Miller)的MM定理為標(biāo)志。這一時(shí)期著名的公司理財(cái)理論還有威斯頓(Weston)模型、科普蘭德(Copeland)的公司價(jià)值評(píng)估理論、馬科維茨(Markowits)的資本組合理論、夏普(Sharpe)的資本資產(chǎn)定價(jià)模型等等。這些公司理財(cái)理論的產(chǎn)生促進(jìn)了財(cái)務(wù)管理的發(fā)展。也大大改變了人們的理財(cái)觀念，使公司理財(cái)進(jìn)入一個(gè)嶄新的階段。隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和世界經(jīng)濟(jì)一體化程度的加深，現(xiàn)代公司的理財(cái)觀念和方法都在發(fā)生著巨大的變化，特別是受國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家理財(cái)觀念的影響，公司的財(cái)務(wù)管理逐步升級(jí)，由傳統(tǒng)的營(yíng)運(yùn)資金管理逐步走向資本的運(yùn)營(yíng)，以證券市場(chǎng)為主體的資本市場(chǎng)把人們的理財(cái)觀念引入一個(gè)新的境界，股票泡沫的神奇作用以及由此所產(chǎn)生的巨大風(fēng)險(xiǎn)使人們?cè)鰪?qiáng)了對(duì)理財(cái)觀念的重視，以內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?yàn)橹黧w的公司理財(cái)逐步形成一種新的理財(cái)理念。在這種情況下，研究現(xiàn)代公司的理財(cái)觀念轉(zhuǎn)變類型以及由此產(chǎn)生的觀念及管理手段的創(chuàng)新，對(duì)增強(qiáng)公司的獲利能力和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力等都具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

　　(二)公司理財(cái)?shù)母拍詈脱芯績(jī)?nèi)容

　　關(guān)于公司理財(cái)?shù)母拍?，比較有代表性的有觀點(diǎn)有以下幾種：①公司理財(cái)是一項(xiàng)以資金的運(yùn)動(dòng)為對(duì)象，利用資金成本、收入等價(jià)值形式組織公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的價(jià)值形成、實(shí)現(xiàn)和分配，并處理在這種價(jià)值運(yùn)動(dòng)中的經(jīng)濟(jì)關(guān)系的綜合性管理活動(dòng)。②公司理財(cái)是研究公司貨幣資源的獲得和管理。具體說就是研究公司對(duì)資金的籌集、計(jì)劃、使用和分配，以及與以上財(cái)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的公司財(cái)務(wù)關(guān)系。

　　1997年11月在南京大學(xué)召開的“全國(guó)第三屆理財(cái)學(xué)學(xué)科建設(shè)研討會(huì)”上一些代表認(rèn)為，理財(cái)學(xué)應(yīng)是以財(cái)政稅收為主要環(huán)境，以各種金融工具為理財(cái)手段，以會(huì)計(jì)學(xué)為主要依據(jù)，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)性資金的籌措、投放、運(yùn)用、收益分配等進(jìn)行的系統(tǒng)管理。亦可簡(jiǎn)述為對(duì)現(xiàn)金流量的控制或資金的融通?？梢钥闯?，公司理財(cái)?shù)膬?nèi)容(或?qū)ο?是資金的運(yùn)動(dòng)。其主要內(nèi)容包括公司投資管理、公司融資管理和公司分配管理三個(gè)方面。

　　二、我國(guó)公司理財(cái)中存在的問題

　　(一)公司理財(cái)?shù)哪繕?biāo)不明確

　　由于受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的影響，目前我國(guó)企業(yè)理財(cái)?shù)哪繕?biāo)存在著嚴(yán)重的混亂現(xiàn)象，許多企業(yè)仍盲目地追求產(chǎn)值最大化、利潤(rùn)最大化、人均收入最大化等等。

　　(二)公司理財(cái)缺乏科學(xué)有效的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)計(jì)劃的編制與控制手段

　　科學(xué)性表現(xiàn)在管理上。特別強(qiáng)調(diào)量的內(nèi)容。長(zhǎng)期以來，我國(guó)公司的理財(cái)決策停留在定性決策為主的階段，企業(yè)強(qiáng)調(diào)的是沒有實(shí)際意義的定性管理?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系錯(cuò)綜復(fù)雜，市場(chǎng)活動(dòng)瞬息萬變，作為管理者應(yīng)站在管理的高度，引導(dǎo)整個(gè)企業(yè)從容運(yùn)轉(zhuǎn)，為此，若沒有量化分析，管理工作將寸步難行。

　　(三)公司熱衷于發(fā)行股票籌資

　　今年來我國(guó)有很多公司走進(jìn)了證券市場(chǎng)，在企業(yè)資金來源方面改變了原來的依靠銀行及其他金融機(jī)構(gòu)貸款的狀況。由于證券市場(chǎng)所具有的直接融資功能，使一些企業(yè)片面的認(rèn)為發(fā)行股票是最好的融資渠道。從資本成本最低化的籌資原則出發(fā)。公司應(yīng)盡量減少或避免權(quán)益資本特別是發(fā)行股票籌資。而應(yīng)首先考慮內(nèi)源融資或債券融資，其主要的原因是由于在所有的籌資形式中股票籌資的資本成本是最高的。但在我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的初期，由于證券市場(chǎng)的不規(guī)范、大股東內(nèi)部控制以及管理層的舞弊等種種原因，使得眾多的上市公司不按照規(guī)定向股東分配股息或因經(jīng)營(yíng)不善難以向股東進(jìn)行分配，使得權(quán)益資本變相轉(zhuǎn)化為成本“最低”的籌資方式。

　　(四)企業(yè)理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)較弱

　　隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的深入發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，企業(yè)的理財(cái)存在者很多的風(fēng)險(xiǎn)，雖然企業(yè)采取了很多的防范措施，但很難適應(yīng)經(jīng)濟(jì)形式的變化。

　　(五)企業(yè)缺乏優(yōu)秀的理財(cái)人員

　　我國(guó)由于長(zhǎng)期計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的約束，導(dǎo)致了財(cái)務(wù)理論和教育發(fā)展的滯后，導(dǎo)致企業(yè)理財(cái)人員的理財(cái)觀念落后、理財(cái)知識(shí)欠缺、理財(cái)方法落后，習(xí)慣一切聽從領(lǐng)導(dǎo)，缺乏掌握知識(shí)的主動(dòng)性，缺乏創(chuàng)新精神和能力。

　　(六)企業(yè)在理財(cái)觀念中片面的認(rèn)為內(nèi)部控制即成本控制，這種觀念在很大程度上存有偏見

　　而且我國(guó)的許多公司存在對(duì)最低成本法的誤解，把最低成本法歸結(jié)為“公司內(nèi)部節(jié)約、挖潛、改造等”。把一定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件下的生產(chǎn)成本最低作為追求的目標(biāo)，其結(jié)果造成了不講求規(guī)模效益，也在一定程度上阻礙了生產(chǎn)發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步。

　　(七)監(jiān)督控制考核不利

　　企業(yè)資金的流向與控制脫節(jié)，體外循環(huán)嚴(yán)重。事前控制乏力，事后審計(jì)監(jiān)督走過場(chǎng)，缺乏可行的考核辦法，企業(yè)對(duì)投資情況、資金收支、對(duì)外擔(dān)保等或有負(fù)債、利潤(rùn)分配等重大決策掌握不全，投資決策隨意性大。財(cái)務(wù)人員對(duì)經(jīng)營(yíng)情況處于從屬地位，迫使會(huì)計(jì)人員做假賬、報(bào)虛數(shù)，造成會(huì)計(jì)信息失真，加上內(nèi)部審計(jì)制度不健全，社會(huì)審計(jì)受利益驅(qū)動(dòng)走過場(chǎng)，財(cái)務(wù)監(jiān)督乏力、滯后，缺乏監(jiān)管措施，潛虧問題嚴(yán)重。

　　三、我國(guó)公司理財(cái)創(chuàng)新的建議

　　(一)明確企業(yè)理財(cái)?shù)哪繕?biāo)

　　隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，財(cái)務(wù)理論的不斷豐富和發(fā)展，公司理財(cái)?shù)哪繕?biāo)應(yīng)是財(cái)富最大化。財(cái)富最大化是指通過公司的合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)決策，在考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的情況下使企業(yè)的總價(jià)值最高。對(duì)于股份公司而言，財(cái)富最大化可以表述為股東財(cái)富達(dá)到最大。這是現(xiàn)代西方公司理財(cái)理論普遍公認(rèn)的財(cái)務(wù)目標(biāo)，此目標(biāo)一般被認(rèn)為是衡量公司財(cái)務(wù)行為和財(cái)務(wù)決策比較合理的標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)樵撃繕?biāo)考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間因素，并用資金的時(shí)間價(jià)值原理進(jìn)行了科學(xué)的計(jì)量。這克服了公司追求利潤(rùn)的短期行為，有利于社會(huì)財(cái)富的增加;考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的關(guān)系，有利于做出正確的財(cái)務(wù)決策。這一目標(biāo)不僅反映出股東的主觀愿望，也反映了公司外部的客觀評(píng)價(jià);不僅反映了公司的理財(cái)目標(biāo)，也反映了整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。

　　(二)建立合理的企業(yè)理財(cái)體系

　　首先，建立財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)決策體系。推進(jìn)全面采取預(yù)算是公司財(cái)務(wù)改革的一項(xiàng)重要內(nèi)容，是現(xiàn)代企業(yè)建立科學(xué)、規(guī)范的運(yùn)動(dòng)機(jī)制的必然要求，也是強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理及理財(cái)?shù)谋厝灰?。其次，建立?cái)務(wù)管理控制體系。依據(jù)國(guó)家制定的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和有關(guān)法律法規(guī)，結(jié)合本行業(yè)本企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，制定具體的財(cái)務(wù)管理辦法，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各個(gè)環(huán)節(jié)各種狀態(tài)的資金進(jìn)行日常管理，包括資金調(diào)度、貨款催收、存貨流轉(zhuǎn)、成本費(fèi)用控制、收入利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)、長(zhǎng)期資產(chǎn)及對(duì)外投資的管理等。最后，建立財(cái)務(wù)考核評(píng)價(jià)體系。利用財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)財(cái)務(wù)決策的實(shí)施過程、資金的周轉(zhuǎn)循環(huán)情況、資產(chǎn)的使用效益等進(jìn)行分析衡量，全面考核評(píng)價(jià)企業(yè)資本保值增值的經(jīng)營(yíng)責(zé)任。

　　(三)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

　?、僖獜?qiáng)化理財(cái)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí);②要充分利用信息網(wǎng)進(jìn)行研究，運(yùn)用科學(xué)的方法對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行預(yù)測(cè)，提高投資決策的科學(xué)性;③要制定詳細(xì)的財(cái)務(wù)計(jì)劃，使企業(yè)產(chǎn)生應(yīng)對(duì)變化的機(jī)制，減少未來風(fēng)險(xiǎn)的影響。

　　(四)對(duì)于上市公司而言，還應(yīng)注意股利政策的創(chuàng)新

　　在國(guó)外，特別是股利支付率較高的一些發(fā)達(dá)國(guó)家的上市公司最主要的股利支付方式是現(xiàn)金股利。均衡派現(xiàn)是穩(wěn)定公司股價(jià)，保持公司市場(chǎng)形象，降低公司未來融資成本的最佳選擇。

　　(五)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理

　　應(yīng)收賬款作為企業(yè)賒銷產(chǎn)品或勞務(wù)而形成的賬款。在應(yīng)收賬款的日常管理和控制制度上，可有以下創(chuàng)新：①加強(qiáng)管理與控制。按財(cái)務(wù)管理內(nèi)部牽制原則，配備專職會(huì)計(jì)人員，負(fù)責(zé)對(duì)每一筆應(yīng)收賬款進(jìn)行核算;②對(duì)應(yīng)收賬款實(shí)行第一責(zé)任人負(fù)責(zé)制。對(duì)相關(guān)人員的責(zé)任進(jìn)行明確的界定并明確其應(yīng)付的責(zé)任;③建立健全公司機(jī)構(gòu)內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制，努力形成一整套規(guī)范化的對(duì)應(yīng)收賬款的事前控制、事中控制、事后控制程序。

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