關于有限責任公司股東權轉讓立法模式的選擇

　　摘要：有限責任公司股東權的轉讓包括內部轉讓和外部轉讓。在股東權內部轉讓上,應采取絕對自由模式;在股東權外部轉讓上,由公司章程規(guī)定或協(xié)議約定同意權、優(yōu)先購買權或其他限制,即允許公司章程或協(xié)議在同意權和優(yōu)先購買權之間選擇適用。

　　關鍵詞：股東權 立法模式 內部轉讓 外部轉讓

　　資本的流動性是公司的實質性特征,這就決定了公司股東權是經常處于變動之中的。由于有限責任公司兼有資合和人合的屬性,因此,股東權在內部轉讓和外部轉讓上應有區(qū)別。我國現(xiàn)行公司法在股東權轉讓模式上處于搖擺不定的狀態(tài)。我國究竟應采取何種立法模式,是學界必須加以認真研究的問題?；诖?本文擬對有限責任公司股東權轉讓立法模式進行粗略的探討,以期對我國的立法工作有所裨益。

　　一、股東權內部轉讓的立法模式選擇

　　盡管有限責任公司股權內部轉讓并不導致新股東的產生,相關法律制度也主要以“自由”為基調,但由于轉讓的結果可能導致原股東間利益結構的破壞,因而不同國家和地區(qū)在內部轉讓立法上態(tài)度仍然不一,主要形成了三種立法模式:第一種模式是絕對自由模式,即立法允許股權在股東內部自由轉讓,不做任何限制。采用這種模式立法的國家主要是日本。日本《有限責任公司法》第19條規(guī)定:“社員(股東)之間可以自由轉讓份額”。第二種模式是相對自由模式,是指立法對股權的內部轉讓雖不明文限制,但授權公司章程進行限制,或者立法對股權的內部轉讓有限制,但公司章程可以取消或放寬這種限制。采用這種模式立法的國家和地區(qū)主要有:德國、法國、英國、美國、韓國以及我國澳門特別行政區(qū)。第三種模式是限制模式,是指公司法對有限責任公司股權的內部轉讓與外部轉讓同等對待,進行嚴格的限制。采用這種模式立法的主要是我國臺灣地區(qū)。[1]

　　筆者贊同第一種模式。理由是:

　　首先,實行這種模式,可以保障轉讓方收回投入資本,為股東在特定的情況下收回投資提供了必要的途徑。根據股東有限責任原則(準確地說,應稱為“股東無責任原則”),公司財產為公司債權人的唯一擔保。投資者一旦成為股東,就不能退股,不能取回自己的出資,即使股東對公司的股利率、股價或公司經營層的經營行為心懷不滿也是如此。這一做法,顯然有違“無論何人不負違反其個人之意思,留于團體之義務”的羅馬法諺語。基于股東不能退股,立法者就要設計一套替代方案,允許股東退出公司,給予相應的法律救濟。這一替代方案就是承認股東權自由轉讓原則。

　　其次,允許股權在股東之間的自由轉讓,維護了有限責任公司股東之間特有的人身信賴關系。當某一股東在公司經常與其它股東發(fā)生摩擦,彼此之間失去了信任基礎,影響到公司的正常經營活動,甚至使公司陷入僵局,威脅到公司的存亡。這樣,就可以通過股東權的內部轉讓,讓該股東退出公司,其他股東受讓其股份,繼續(xù)保持公司股東之間的良好的人合基礎和堅實的資合基礎,維持公司的存在和發(fā)展。如果不允許股東內部的股東權自由轉讓,那擬轉讓的股東就會向公司股東以外的第三人轉讓其股東權,可能影響到公司的人合基礎;或者導致公司陷入僵局,最終破產。

　　最后,允許股權在股東之間的自由轉讓,不僅反映了對股東自治理念的尊重,而且更多的則表現(xiàn)出立法者對股東自治能力的信任。股東基于對自身財力狀況、投資戰(zhàn)略、投資計劃、投資偏好以及相關政治、經濟、法律和社會等諸因素的綜合考慮,做出自己的投資決策。[2]如:當公司經營業(yè)績良好時,有的股東可以將自己的股份轉讓出去,從而獲得高于原出資額的財產利益;當公司經營慘淡時,有的股東急流勇退,轉讓自己的股份給其他股東,從而減少自己的投資風險。同時,受讓的股東相信自己有能力扭虧為盈、起死回生,從而做出該決策的。這也是法律充分尊重股東自治理念和股東自治能力的表現(xiàn)。

　　總之,股東權的內部轉讓既未違背有限公司之不公開性和閉鎖性,又可適度補救有限公司無退股制度之缺陷,實無獲得其他股東同意之必要,應許自由為之。

　　第二種模式,即立法對股權的內部轉讓雖不明文限制,但授權公司章程進行限制,或者立法對股權的內部轉讓有限制,但公司章程可以取消或放寬這種限制。其不妥之處在于,首先它違背了“尊重股東自治理念和自治能力”的原則,立法不應過多干預公司的事務,不應違背股東之間的意思自治;其次,授權公司章程取消立法對股權的內部轉讓的限制,使得法律的權威性、嚴肅性受到了挑戰(zhàn)。法律的規(guī)定應為強制性的,既然規(guī)定了,就應該被遵守;怎么能因公司章程而被取消,到底是法大還是公司章程大?這樣的規(guī)定,還不如不規(guī)定,授權公司章程來處理,以犧牲法律的嚴肅性、權威性作為代價,得不償失。

　　第三種模式,即對于我國臺灣地區(qū)“公司法”規(guī)定的內部轉讓限制制度,忽略了股東權內部轉讓與外部轉讓對公司人合基礎的影響的差別,而不加區(qū)別地對待,顯然不妥。多數臺灣地區(qū)學者認為這種法律安排過于嚴苛,過分地限制了資本的自由流通和公司的活力。

　　二、股東權外部轉讓的立法模式選擇

　　當擬轉讓的股東不能在公司內部謀求轉讓股權時,就會轉向與股東無關的第三人轉讓出資。這將直接影響到有限責任公司股東間的信任及其良好關系,因此各國公司立法對此均做出了限制。從具體的立法模式來看,也存在著較大的差異。目前世界各國立法對有限責任公司股權對外轉讓的限制主要從公司或股東的同意權和優(yōu)先購買權著手,并圍繞這兩項制度形成了以下幾種立法模式:

　　第一種模式,僅規(guī)定同意權,不規(guī)定優(yōu)先購買權。即公司法規(guī)定有限公司股東對外轉讓股權時,僅需要得到公司或其他股東的同意,而不授予公司或其他股東以優(yōu)先購買權。采用這種模式立法的國家主要有:韓國、德國、日本和法國。

　　第二種模式,僅規(guī)定優(yōu)先購買權,不規(guī)定同意權。即立法僅規(guī)定在有限責任公司股東對外轉讓出資時,無需征得公司或股東同意,但公司或其他股東有優(yōu)先購買權。采用這種模式立法的主要是我國澳門特別行政區(qū)。

　　第三種模式,既規(guī)定同意權,又規(guī)定優(yōu)先購買權。即立法既規(guī)定股東對外轉讓股權須經公司或其他股東同意,又授予公司或其他股東優(yōu)先購買權。以我國臺灣地區(qū)為代表。我國臺灣地區(qū)“公司法”第111條規(guī)定:“股東非得其他全體股東過半數之同意,不得以其出資之全部或一部,轉讓于他人。前項轉讓不同意之股東有優(yōu)先承買權,如不承受,視為同意轉讓,并同意修改章程有關股東及其出資事項”。

　　第四種模式,授權公司章程規(guī)定或協(xié)議約定同意權、優(yōu)先購買權或其他限制。這種模式以美國為代表。美國公司立法并不直接規(guī)定有限責任公司股東對外轉讓股權的限制條款,而是授權由公司章程、章程細則、股東之間的協(xié)議或股東與公司之間的協(xié)議約定限制條款。

　　上述立法模式各有優(yōu)劣:第一種模式簡便,有利于股權轉讓問題的快速解決,但如果不規(guī)定股東未獲同意的救濟,則不利于股東投資的流動,過于死板。第二種模式也較為簡捷,便于操作,與第一種模式相比有更為優(yōu)越之處,即直接由公司或股東選擇行使優(yōu)先購買權。第三種模式屬于雙重限制模式,在我國臺灣地區(qū)內部已經遭到諸多批判,認為限制條件過為嚴苛,過分強調有限責任公司的人合性質而忽略了股東投資的流動性需求。第四種模式注重股東的自治權,適用于市場環(huán)境相對成熟、股東自治能力較高、公司治理比較完善的國家。

　　筆者主張采用第四種模式。理由是:

　　(1)同意權與優(yōu)先購買權行使的法律效果并無根本區(qū)別,具有異曲同工之妙。同意權行使的法律后果有二:一是同意轉讓,發(fā)生股權對外轉讓的效力;二是不同意轉讓,其后果并不導致擬轉讓股權的股東不能轉讓股權,只是在達不到法定同意條件的情況下,公司或不同意轉讓的股東必須購買該擬轉讓的股權。而優(yōu)先購買權的行使結果同樣有二:一是公司或其他股東不行使優(yōu)先購買權,則股權對外轉讓;二是行使優(yōu)先購買權,達到防止股權對外轉讓的效果?？梢?同意權和優(yōu)先購買權行使的法律效果并無根本區(qū)別,沒有重復規(guī)定的必要。從國外的立法慣例來看,同意權與優(yōu)先購買權并無同時存在的必要,要么保護其他股東的優(yōu)先購買權,要么不同意轉讓的股東或公司強制購買。并且,其他國家規(guī)定股東的同意權是以其他股東或公司對該股份的強制購買作為后盾的。其他股東半數以上不同意轉讓于第三人的,不同意的股東應當被強制購買擬轉讓的股份。

　　(2)授權公司章程選擇適用同意權或優(yōu)先購買權,更能體現(xiàn)立法對公司自治的尊重。公司法對股權轉讓不作任何限制,授權公司章程做出規(guī)定。公司就可在同意權或優(yōu)先購買權之間進行選擇。如果公司章程規(guī)定了股東將股權轉讓給股東以外的第三人,須征得公司或股東的同意;不同意的股東須被強制購買該股東擬轉讓的股權。因此,不發(fā)生股權轉讓給第三人的問題,更不會產生優(yōu)先購買權的問題。如果公司章程規(guī)定,股東擬將股權轉讓給股東以外的第三人無需得到公司或其他股東的同意,但在同等條件下對該股權享有優(yōu)先購買權。因此,在這種條件下,也不會發(fā)生同意權和優(yōu)先購買權的重合問題。至于是采取同意權還是優(yōu)先購買權,完全取決于公司股東在訂立公司章程時的約定,取決于他們的意愿。立法作這樣的設計,能充分尊重股東的自治理念和自治能力。

　　我國現(xiàn)行《公司法》第72條第2、3款規(guī)定了股權的對外轉讓制度,較修訂前的公司法而言,具有明顯的進步性,在此不再贅述。筆者認為,我國現(xiàn)行《公司法》雖然規(guī)定了其他股東的同意權,但未規(guī)定其他股東不同意情況下的強制購買義務,而是規(guī)定“不同意轉讓的股東應當購買該轉讓的出資”,“不購買視為同意轉讓”,曲折迂回之后,又回到了同意轉讓這一原點,從而使“需經其他股東過半數同意”這一限制條件更容易滿足?？梢?我國《公司法》在同意權和優(yōu)先購買權二者的價值選擇上游移不定,現(xiàn)行立法的同意權規(guī)定并沒有達到實際的效果。我國《公司法》對此應當做出一個合理的選擇。筆者建議,我國公司法應做出以下規(guī)定,“公司章程可以對股東對外轉讓出資做出規(guī)定,在同意權或優(yōu)先購買權中選擇適用,但公司章程規(guī)定的轉讓條件應以不超過本法之規(guī)定為限”。 畢

　　參考文獻:

　　[1]王艷麗.對有限責任公司股權轉讓制度的再認識[J].法學,2006,11:56-58.

　　[2]劉俊海.股份有限公司股東權的保護[M].北京:法律出版社,2004.95-103.