摘 要:世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化對(duì)財(cái)務(wù)管理理論提出了新的挑戰(zhàn)。我國(guó)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)管理理論尚不能滿足財(cái)務(wù)管理工作實(shí)踐的需要,理論對(duì)實(shí)踐的指導(dǎo)作用較滯后。通過(guò)我國(guó)與西方財(cái)務(wù)管理理論的比較,談一下我國(guó)未來(lái)財(cái)務(wù)管理理論的研究方向。
　　關(guān)鍵詞:中西方;財(cái)務(wù)管理;比較; 研究方向
　　
　　1 我國(guó)財(cái)務(wù)管理理論研究的基本內(nèi)容
　　
　　在財(cái)務(wù)管理理論研究的第一階段,我國(guó)財(cái)務(wù)管理理論研究在關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)本質(zhì)、經(jīng)濟(jì)核算的實(shí)質(zhì)、客觀依據(jù)、考核指標(biāo)體系、國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算和專業(yè)核算與群眾核算的關(guān)系以及社會(huì)主義的資金理論、成本理論、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的關(guān)系等問(wèn)題取得了很大進(jìn)展。
　　在財(cái)務(wù)管理理論研究的第二階段,我國(guó)財(cái)務(wù)管理理論研究從以下方面入手,并取得了了很大成就:
　　(1)對(duì)財(cái)務(wù)本質(zhì)的繼續(xù)討論,提出財(cái)務(wù)本質(zhì)“價(jià)值分配論”、“價(jià)值運(yùn)動(dòng)論”、“本金投入與收益論”等。
　　(2)關(guān)于財(cái)務(wù)的職能,提出財(cái)務(wù)的兩種職能、三種職能、四種職能、六種職能等觀點(diǎn)。
　　(3)關(guān)于財(cái)務(wù)調(diào)控機(jī)制。
　　(4)關(guān)于財(cái)務(wù)的主體。提出作為企業(yè)財(cái)務(wù)主體的,應(yīng)當(dāng)是企業(yè)本身。
　　(5)關(guān)于財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。
　　(6)關(guān)于財(cái)務(wù)管理假設(shè)。
　　(7)從產(chǎn)權(quán)角度對(duì)財(cái)務(wù)管理的研究。
　　(8)關(guān)于宏觀財(cái)務(wù)或國(guó)家財(cái)務(wù),即將國(guó)家作為國(guó)有資本所有者與作為社會(huì)管理者所具有的不同經(jīng)濟(jì)權(quán)利及責(zé)任的學(xué)說(shuō)。
　　(9)關(guān)于財(cái)務(wù)理論體系,即討論財(cái)務(wù)理論體系的構(gòu)成。
　　(10)關(guān)于預(yù)算管理。
　　
　　2 西方財(cái)務(wù)管理理論的基本內(nèi)容
　　
　　現(xiàn)代西方財(cái)務(wù)管理理論在20世紀(jì)80年代前大體包括如下內(nèi)容:
　　(1)有效市場(chǎng)理論。說(shuō)明的是金融市場(chǎng)上信息的有效性,即證券價(jià)格能否有效地反映全部的相關(guān)信息。
　　(2)證券投資組合理論。這一理論給出了關(guān)于證券投資組合收益和風(fēng)險(xiǎn)的衡量辦法。
　　(3)資本資產(chǎn)定價(jià)模型。該理論用于對(duì)股票、債券等有價(jià)證券價(jià)值的評(píng)估。
　　(4)套利定價(jià)理論。該理論提出了一種比資產(chǎn)定價(jià)模型理論更為通用的定價(jià)學(xué)說(shuō)和方法,是資本資產(chǎn)定價(jià)模型的擴(kuò)展,將資產(chǎn)的定價(jià)從單一因素模型發(fā)展成為多因素模型,這樣就更好地適合了現(xiàn)實(shí)中的復(fù)雜情況。
　　(5)資本結(jié)構(gòu)理論。負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值加上負(fù)債所帶來(lái)的節(jié)稅利益,而節(jié)稅利益的多少依所得稅的高低而定。當(dāng)節(jié)稅利益與財(cái)務(wù)危機(jī)成本、代理成本相互平衡時(shí),便是企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)。
　　(6)期權(quán)定價(jià)理論。期權(quán)定價(jià)研究的是期權(quán)簽出方補(bǔ)償價(jià)格的確定問(wèn)題。
　　(7)股利理論。股利理論是關(guān)于企業(yè)采取怎樣的股利發(fā)放政策的理論,分為股利無(wú)關(guān)論和股利相關(guān)論兩類論點(diǎn)。
　　
　　3 中、西方財(cái)務(wù)管理理論的比較
　　
　　從以上的概述中,可以清楚地看到中、西方財(cái)務(wù)管理理論的差異,這表現(xiàn)在:
　　西方財(cái)務(wù)管理理論研究的對(duì)象是財(cái)務(wù)活動(dòng)本身,著重研究資金籌集、投資行為(主要在市場(chǎng)上)和股利分配,研究工作偏重于財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)。研究的內(nèi)容是這些財(cái)務(wù)活動(dòng)如何開(kāi)展,具有哪些規(guī)律,如何去做會(huì)更好。我國(guó)財(cái)務(wù)管理理論的研究對(duì)象主要是財(cái)務(wù)活動(dòng)中的財(cái)務(wù)關(guān)系和財(cái)務(wù)概念,研究工作偏重于財(cái)務(wù)管理的上層建筑。研究的內(nèi)容主要為:財(cái)務(wù)關(guān)系應(yīng)當(dāng)是怎樣的;財(cái)務(wù)管理應(yīng)當(dāng)建立哪些概念,這些概念應(yīng)當(dāng)如何表述,相互關(guān)系如何,等等。
　　從財(cái)務(wù)研究的客觀環(huán)境看,建國(guó)以來(lái)我國(guó)財(cái)務(wù)研究的重點(diǎn)放在財(cái)務(wù)關(guān)系上。而西方國(guó)家財(cái)務(wù)研究沒(méi)有過(guò)多地關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系,最近美國(guó)的會(huì)計(jì)造假,沖擊了關(guān)國(guó)的經(jīng)濟(jì),這引起了西方學(xué)者對(duì)其制度建設(shè)的重新審視。當(dāng)前西方經(jīng)濟(jì)學(xué),包括獲得諾貝爾獎(jiǎng)在內(nèi)的各類經(jīng)濟(jì)學(xué)說(shuō),研究和解決的主要是其經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的實(shí)際問(wèn)題,很少涉及社會(huì)經(jīng)濟(jì)制度,這與其當(dāng)前的財(cái)務(wù)理論研究是一致的;而資本主義制度建立之前和建立之初的經(jīng)濟(jì)學(xué)說(shuō),主要論述的則是經(jīng)濟(jì)關(guān)系和經(jīng)濟(jì)制度。
　　從財(cái)務(wù)活動(dòng)的實(shí)踐來(lái)看,由于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)制度處于變動(dòng)和建設(shè)之中,經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不穩(wěn)定且無(wú)序,這使我國(guó)的財(cái)務(wù)理論研究不可能像西方的研究者那樣針對(duì)一貫性的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行研究,這是中、西方財(cái)務(wù)研究對(duì)象和內(nèi)容存在差異的另一個(gè)原因。
　　從財(cái)務(wù)管理理論研究的前提和慣性來(lái)講,西方財(cái)務(wù)管理理論的發(fā)展緊緊結(jié)合其經(jīng)濟(jì)、金融理論的發(fā)展,與其經(jīng)濟(jì)、金融理論相輔相成,水乳交融;這既是西方財(cái)務(wù)理論發(fā)展的必要前提,也是其他任何國(guó)家財(cái)務(wù)理論發(fā)展的必要前提。我國(guó)的經(jīng)濟(jì)理論與西方經(jīng)濟(jì)理論不同。首先,我國(guó)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論主要圍繞經(jīng)典馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)展開(kāi),研究的是社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)關(guān)系;其次我國(guó)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論所運(yùn)用的基本是宏觀的和定性的分析方法,很少有微觀的和定量的研究。
　　從研究方法看,西方財(cái)務(wù)理論研究較多地采用實(shí)證的方法,我國(guó)財(cái)務(wù)理論研究則完全采用規(guī)范研究的方法。

4 未來(lái)我國(guó)財(cái)務(wù)管理理論研究探討的方向
　　
　　(1)就研究方向而言,當(dāng)前我國(guó)財(cái)務(wù)管理理論對(duì)財(cái)務(wù)關(guān)系的研究是必要的并應(yīng)當(dāng)進(jìn)行下去,但應(yīng)有相當(dāng)部分的力量轉(zhuǎn)移到對(duì)財(cái)務(wù)實(shí)務(wù)的研究上來(lái),以使我們的財(cái)務(wù)管理理論與實(shí)踐更多地結(jié)合,更好地指導(dǎo)現(xiàn)實(shí)財(cái)務(wù)活動(dòng),發(fā)揮解釋和預(yù)測(cè)功能。實(shí)際上,目前已經(jīng)有不少研究者注重了對(duì)財(cái)務(wù)實(shí)務(wù)的研究,比如對(duì)企業(yè)預(yù)算的研究即是一例。
　　(2)就研究方法而言,需要在進(jìn)行規(guī)范研究的同時(shí),下更大的力氣開(kāi)展實(shí)證研究,以增強(qiáng)研究的可靠性。為什么實(shí)證研究重要?關(guān)鍵在于它是建立在較為可靠的依據(jù)之上,類似于自然科學(xué)的研究方法,具有可驗(yàn)證性。應(yīng)當(dāng)說(shuō),我們并非沒(méi)有進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的實(shí)證研究,只是研究的量和研究面較小。隨著我國(guó)改革開(kāi)放政策的深入,也越來(lái)越具備了開(kāi)展財(cái)務(wù)實(shí)證研究的條件,這種研究方法的大規(guī)模推廣不應(yīng)該太遲。
　　(3)財(cái)務(wù)管理中加入量化方法。隨著運(yùn)籌學(xué)、數(shù)學(xué)等為財(cái)務(wù)管理提供基礎(chǔ)工具支持的學(xué)科的發(fā)展,從而為企業(yè)理財(cái)建立更加科學(xué)、合理的量化財(cái)務(wù)模型提供了支持,如定量預(yù)測(cè)、滾動(dòng)預(yù)算、風(fēng)險(xiǎn)決策及不確定性決策等。特別是當(dāng)跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)目標(biāo)確定后,財(cái)務(wù)管理就要運(yùn)用價(jià)值管理的方法,將經(jīng)營(yíng)目標(biāo)進(jìn)行分解、量化,做出實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的規(guī)劃,為企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)投資與融資,優(yōu)化跨國(guó)資本存量和流量,防范與控制外匯風(fēng)險(xiǎn)提供有用的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息。此外,旨在防范風(fēng)險(xiǎn)、提高效率的財(cái)務(wù)控制方法和包含人力資本、知識(shí)資本的指標(biāo)在內(nèi)的財(cái)務(wù)分析方法等也應(yīng)引起足夠的重視,以滿足新的環(huán)境對(duì)于財(cái)務(wù)管理的要求。
　　(4)加大推行財(cái)務(wù)預(yù)算管理方法。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)必須克服過(guò)去在管理工作中存在的消極依賴心理,要根據(jù)多變的市場(chǎng)狀況,從企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)出發(fā),進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算管理。財(cái)務(wù)預(yù)算管理通過(guò)編制財(cái)務(wù)預(yù)算表來(lái)規(guī)范和矯正企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為,把企業(yè)內(nèi)部各部門,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)有機(jī)聯(lián)系起來(lái),其目的是以預(yù)算求平衡,以平衡求發(fā)展,使企業(yè)經(jīng)濟(jì)行為更科學(xué)、更合理,從而實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)。
　　(5)建議用資本代替資金。資本是進(jìn)行商品生產(chǎn)和流通而墊支的資金,它從貨幣資金墊支開(kāi)始,經(jīng)過(guò)運(yùn)用、耗費(fèi)、收入、分配幾個(gè)階段又回到原墊支的貨幣資金形態(tài),并在這一過(guò)程中帶來(lái)資金的增值。資本與資金的區(qū)別主要在于:其一,資本是能夠帶來(lái)增值的價(jià)值,增值是資本內(nèi)在的本質(zhì)要求;而資金只有在成為資本后刁有增值性。其二,資金作為社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中財(cái)產(chǎn)物質(zhì)的貨幣表現(xiàn),其外延過(guò)于廣泛。
　　(6)將資金的概念進(jìn)一步擴(kuò)展。關(guān)于資金,有這樣一些定義:“資金是國(guó)民經(jīng)濟(jì)中物資價(jià)值的貨幣表現(xiàn)”;“資金是社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中物資運(yùn)動(dòng)的價(jià)值形式”等。這兩種表述雖略有不同,但以財(cái)產(chǎn)物資形態(tài)作為資金存在的物質(zhì)內(nèi)容這一點(diǎn)是相同的。隨著我國(guó)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的日益重視,知識(shí)、人才在經(jīng)濟(jì)生活中的重要性日益突出。在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中,大量存在著以專利、專有技術(shù)、商譽(yù)、商業(yè)秘密、人力資本投資入股的現(xiàn)象,如果我們這時(shí)還把資金概念限于是財(cái)產(chǎn)物質(zhì)價(jià)值的貨幣表現(xiàn),而資本作為財(cái)務(wù)管理客體,就不能包含上述內(nèi)容。這顯然是與客觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)不符的,也是缺乏解釋力的。因此,這里認(rèn)為,資金的內(nèi)涵必須進(jìn)行拓展,我們把資金定義為“國(guó)民經(jīng)濟(jì)中人力資源、物力資源價(jià)值的貨幣表現(xiàn)”。這樣,在客觀經(jīng)濟(jì)生活中存在的以專利、專有技術(shù)、商譽(yù)、商業(yè)秘密、人力資本投資入股的現(xiàn)象都能迎刃而解?？陀^經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改變和財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的變化致使資金范疇擴(kuò)大,而資金概念理論上的突破又進(jìn)一步推動(dòng)財(cái)務(wù)管理對(duì)象的擴(kuò)大。
　　(7)風(fēng)險(xiǎn)管理成為重要的內(nèi)容。無(wú)論是籌資還是投資,都必須重視風(fēng)險(xiǎn)管理。在融資方面,籌資渠道是日益增加,其品種將豐富多彩,特別是風(fēng)險(xiǎn)投資基金將成為主要的籌資渠道。企業(yè)財(cái)務(wù)管理者應(yīng)首先識(shí)別所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn),再對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行估計(jì)和評(píng)價(jià)。采用定性和定量分析方法,例如敏感分析法,盈虧平衡分析法,概率分析法等,確定不同風(fēng)險(xiǎn)的存在,估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的大小及今后發(fā)展趨勢(shì),結(jié)合企業(yè)自身的承受能力,比較、分析、權(quán)衡得失,選擇最佳方案,以較小風(fēng)險(xiǎn)取得較大收益,并采取一系列防范、保全、補(bǔ)償措施。
　　
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