改革開放以來，我國生產(chǎn)型中小企業(yè)得到了迅猛的發(fā)展，對我國國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率不斷提高。生產(chǎn)型企業(yè)在支持我國經(jīng)濟(jì)增長、創(chuàng)造勞動力就業(yè)機(jī)會等方面發(fā)揮越來越重要的作用，但相比而言，生產(chǎn)型企業(yè)所占的金融資源非常有限。近些年，我國生產(chǎn)型中小企業(yè)面臨的融資難問題已成為制約生產(chǎn)型企業(yè)發(fā)展過程中面臨的首要瓶頸約束。本文將在分析生產(chǎn)型中小企業(yè)融資難的基礎(chǔ)上，通過運(yùn)用多種金融方式來解除生產(chǎn)型企業(yè)融資難的政策建議。

一、生產(chǎn)型中小企業(yè)面臨的融資難問題

(一)銀行貸款渠道信息不暢，導(dǎo)致貸款比重偏低

2009年11月14日國務(wù)院發(fā)展研究中心發(fā)布的調(diào)查報告顯示，難以從銀行貸款的中型企業(yè)和小型企業(yè)分別占有63.4%和70.9%。從銀行貸款分布來看，中長期貸款占比較高，多為中長期的大中型建設(shè)項(xiàng)目，絕大部分資金投向“鐵公雞”基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，而且主要投給大中型國有企業(yè)，使得民營中小企業(yè)很難獲得貸款。信息不對稱是嚴(yán)重影響金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間的關(guān)系。銀行金融機(jī)構(gòu)作為資金的提供者，往往并不能親自參加企業(yè)的日常經(jīng)營管理，在信息方面，中小企業(yè)在資金的經(jīng)營和管理方面比銀行所擁有更多信息，這樣就可以導(dǎo)致產(chǎn)生信息不對稱帶來了矛盾和問題。如生產(chǎn)型中小企業(yè)歇業(yè)率和破產(chǎn)率高，而且信用和擔(dān)保體系不健全，使得銀行對其貸款服務(wù)存在很高的風(fēng)險。這樣就使得銀行對生產(chǎn)型中小企業(yè)在信用記錄缺失、信息離散度高、透明度低、財務(wù)報表、銀行資金賬戶不規(guī)范的小企業(yè)，銀行不太愿意為其提供服務(wù)。

(二)證券市場融資難

目前，我國資本市場還處在一種滯后狀態(tài)，并且資本市場結(jié)構(gòu)單一化，如關(guān)于我國上市標(biāo)準(zhǔn)中對資本規(guī)模、盈利記錄及融資額度等方面的限制，已經(jīng)使得大量處于高速成長期的民企排除在上市公司之外，導(dǎo)致民間資本流動不暢、民間資本供求雙方往往無法順利結(jié)合。使得中小民營企業(yè)的上市還存在諸多問題。據(jù)統(tǒng)計調(diào)查顯示，截止2010年6月，我國滬深兩市只有民營上市公司769家，而其中滬市民營上市公司241只，總市值為1.38萬億元，流通市值為1.14萬億元，占比分別約為31%、37%和49%，而相對于發(fā)達(dá)國家而言，發(fā)達(dá)國家90%的上市企業(yè)是民營企業(yè)。同時中小型企業(yè)自身在財務(wù)和管理上也存在不少問題，他們不愿意不愿意接受上市后對企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的必要稀釋和變動，某些企業(yè)也不愿接受召開股東大會、定期披露信息等方面的規(guī)章制度約束，這樣使得我國生產(chǎn)型中小企業(yè)難以進(jìn)入證券市場參與證券活動。

二、生產(chǎn)型中小企業(yè)的融資策略

(一)建立對融資平臺的信用保障

根據(jù)我國生產(chǎn)型中小企業(yè)的實(shí)際情況，建立政策性、商業(yè)性與民間互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，再通過政府和社會共同出資成立，如形成信譽(yù)度較高的擔(dān)保公司，形成生產(chǎn)型中小企業(yè)與特定人群的誠信體系，讓擔(dān)保公司和需求企業(yè)之間的關(guān)系迅速形成互相信任，以此達(dá)到獲得銀行的認(rèn)同效果。對此國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院投資研究所的一份調(diào)研報告建議：加強(qiáng)政府財政和債務(wù)的透明度，建立和完善政府債務(wù)統(tǒng)計報告制度，達(dá)到實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行對政府債務(wù)的規(guī)模、結(jié)構(gòu)與完全性進(jìn)行動態(tài)監(jiān)測和評估的效果，并且將地方融資平臺的信用等級作為調(diào)控其融資規(guī)模的主要依據(jù)，可以根據(jù)不同的信用等級，中央政府進(jìn)行有區(qū)別地調(diào)控地方融資平臺的融資規(guī)模，達(dá)到激勵地方政府提高資金使用效率、約束地方政府過度舉債的效果。為商業(yè)銀行提供真實(shí)可靠的信息，從而方便商業(yè)銀行信貸決策的作用。

(二)允許地方政府向生產(chǎn)型中小企業(yè)發(fā)債

2009 年地方為了配合國家實(shí)施積極的財政政策， 加強(qiáng)地方安排配套資金和擴(kuò)大政府投資的能力，以此才開始啟動地方政府債券。隨著地方政府發(fā)債規(guī)模的迅速擴(kuò)大，達(dá)到緩解了各地基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金問題。2010年6月10日，國務(wù)院發(fā)出《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府 融資平臺公司管理有關(guān)問題的通知》人民政府和國務(wù)院各部委及各直屬機(jī)構(gòu)，并且按照項(xiàng)目性質(zhì)和債務(wù)主要還款來源，對地方融資平臺公司的債務(wù)進(jìn)行分類管理， 以此從大的方向上提出對地方政府融資平臺公司及其債務(wù)清理整頓的原則。如果從長遠(yuǎn)形勢來看，與其讓各級地方政府通過各種隱形方式大規(guī)模舉債，那么還不如通過修改我國現(xiàn)行的《預(yù)算法》與《擔(dān)保法》來完善政府發(fā)行地方債券的擔(dān)保法規(guī)，從而實(shí)現(xiàn)地方政府舉債透明化的作用。中央政府就各級地方政府是否具備發(fā)行地方債券資質(zhì)進(jìn)行評估，嚴(yán)密監(jiān)控地方政府債券的增量規(guī)模與存量規(guī)模，發(fā)債資金的流向和債務(wù)的償還等等方面，并將這些指標(biāo)納入地方政府績效考核體系。以此允許符合條件的地方政府發(fā)行地方債，是我國化解地方隱性存量債務(wù)，達(dá)到有效為生產(chǎn)型中小企業(yè)融資的很好目的。

(三)加大建立民營中小金融機(jī)構(gòu)

生產(chǎn)型中小企業(yè)融資不足的問題,其關(guān)鍵還是需要培養(yǎng)愿意為中小企業(yè)提供資金支持的民營金融機(jī)構(gòu)，并且確定民間金融機(jī)構(gòu)合法的地位、活動的范圍、行為的準(zhǔn)則，對存在如市場準(zhǔn)入(資質(zhì)條件)、資金來源、用途、借貸行為、收款手段、利率設(shè)定和合法權(quán)益保障方面做出明確規(guī)定，從而一開始就納入國家法制正規(guī)軌道。同時為了保護(hù)存款戶的利益，我國人民銀行應(yīng)運(yùn)用各項(xiàng)貨幣政策工具加強(qiáng)監(jiān)管，并且把貸款投向經(jīng)營效益好、對國民經(jīng)濟(jì)起積極促進(jìn)作用的企業(yè)與個體工商戶以及農(nóng)戶。并且加強(qiáng)行政管理，通過按國家有關(guān)規(guī)定，進(jìn)行登記，發(fā)給營業(yè)執(zhí)照，采取分級牌照管理的辦法，一是屬于全牌照銀行;二是可吸收大額定期存款，作專業(yè)貸款人;三是只貸不存的辦法。