融資論文參考例文
融資論文參考例文
融資是指企業(yè)運(yùn)用各種方式向金融機(jī)構(gòu)或金融中介機(jī)構(gòu)籌集資金的一種業(yè)務(wù)活動(dòng)。一般民用、航空、運(yùn)輸業(yè)常用的融資技術(shù)包括貸款和租賃兩大類。下文是學(xué)習(xí)啦小編為大家搜集整理的關(guān)于融資論文參考例文的內(nèi)容，歡迎大家閱讀參考!
融資論文參考例文篇1
淺談土地收儲(chǔ)融資的現(xiàn)狀及對(duì)策
隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)水平的不斷提高，人口數(shù)量的不斷加大，致使土地資源越來(lái)越稀缺，也使得土地資源所蘊(yùn)含的利益不斷上升。政府對(duì)土地的征用也越來(lái)越頻繁，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境不斷改變的情況下，加上土地制度以及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)制度的聯(lián)合作用下，政府收購(gòu)儲(chǔ)備土地制度被越來(lái)越多的人知曉，從而引發(fā)的收購(gòu)糾紛不在少數(shù)。針對(duì)這一問(wèn)題，有關(guān)部門應(yīng)該采取何種措施才能有效的對(duì)土地收儲(chǔ)運(yùn)行工作進(jìn)行管理是一個(gè)大難題。
1 土地收儲(chǔ)的歷史和我國(guó)的現(xiàn)狀
土地儲(chǔ)備這一概念是由荷蘭阿姆斯特丹在1896 年提出的，之后在歐美也曾經(jīng)推行過(guò)。這一概念的提出有許多客觀及主觀的因素，例如，城市發(fā)展中速度超出預(yù)期，人口數(shù)量不減反增，特別是城市人口的數(shù)量不斷增加，這個(gè)城市住宅帶來(lái)了更大的壓力，供給不平衡的情況下不然會(huì)導(dǎo)致地價(jià)的變化，土地價(jià)格不斷上升，導(dǎo)致城市發(fā)展呈現(xiàn)虛晃現(xiàn)象。同時(shí)，城市建設(shè)中較為重要的一部分就是公共設(shè)施的建設(shè)，但由于土地價(jià)格過(guò)高，政府投入資金有限，致使許多基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不完善甚至是不能建設(shè)。在多種因素的綜合作用下，土地儲(chǔ)備應(yīng)運(yùn)而生，通過(guò)土地儲(chǔ)備來(lái)提高土地利用率是非常有效的措施。
在我國(guó)，土地儲(chǔ)備初探起始于1996年土地發(fā)展中心的建立，之后也不斷得到發(fā)展。雖然我國(guó)土地收儲(chǔ)制度起步較晚，但到2001年8月底，我國(guó)土地收儲(chǔ)制度已經(jīng)小有規(guī)模，到2008年，土地收儲(chǔ)機(jī)構(gòu)已經(jīng)超過(guò)2000家，土地收儲(chǔ)制度迅速發(fā)展。與此同時(shí)，過(guò)快的發(fā)展速度所引發(fā)的不然是制度的不完善，各大問(wèn)題不斷顯現(xiàn)，使得土地收儲(chǔ)制度的優(yōu)勢(shì)得不到淋漓盡致的發(fā)揮。
2 土地儲(chǔ)備融資現(xiàn)存問(wèn)題
2.1 資金來(lái)源渠道過(guò)于單一
土地儲(chǔ)備的一個(gè)重要環(huán)節(jié)就是資金循環(huán)，因?yàn)橥恋貎?chǔ)備的順利進(jìn)行離不開(kāi)巨額資金的擔(dān)保，如何沒(méi)有巨額資金作為強(qiáng)有力的支撐，那么收儲(chǔ)工作將無(wú)法開(kāi)展。
根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定，合法的資金來(lái)源渠道有3種。土地出讓的整個(gè)過(guò)程中政府或相關(guān)機(jī)構(gòu)給予土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)的拆遷補(bǔ)償費(fèi)、土地開(kāi)發(fā)費(fèi)以及征地費(fèi)用等一系列開(kāi)支;財(cái)政部門的財(cái)政資金中有一項(xiàng)是土地收益基金，在土地收儲(chǔ)機(jī)構(gòu)進(jìn)行土地收儲(chǔ)時(shí)，財(cái)政部門會(huì)從土地收益基金中劃出一部分資金作為土地儲(chǔ)備資金;就是貸款，在上述資金不足以開(kāi)展收儲(chǔ)活動(dòng)時(shí)，需依照國(guó)家相關(guān)規(guī)定向銀行或是其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款以獲取足夠的資金。
從上述3種資金來(lái)源的分析中我們可以發(fā)現(xiàn)，第一種資金來(lái)源所獲取的資金并不能算是真正意義上的資金來(lái)源，因?yàn)檫@部分資金是在收儲(chǔ)工作完成后才返還的，在收儲(chǔ)工作開(kāi)展的整個(gè)過(guò)程中都無(wú)法動(dòng)用這筆資金;財(cái)政部門所給予的資金數(shù)量較少，與工程浩大的土地收儲(chǔ)工作所需資金相比根本就是鳳毛麟角;最后，就只剩下向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)貸款這一條途徑了，然而想要獲取足夠資金的貸款，并不是一件簡(jiǎn)單的事情。綜合上述內(nèi)容，可見(jiàn)我國(guó)土地收儲(chǔ)融資渠道過(guò)于單一。
2.2 貸款期限與儲(chǔ)備土地運(yùn)營(yíng)周期不能相互適應(yīng)
雖然中國(guó)人民銀行出臺(tái)過(guò)相關(guān)政策，要加大對(duì)土地收儲(chǔ)貸款發(fā)放的資金額度，但是就貸款期限而言，卻被控制在了2a之內(nèi)。正常情況下，土地收儲(chǔ)的周期較長(zhǎng)，而整個(gè)周期中最不能離開(kāi)的就是資金，也就是說(shuō)，土地收儲(chǔ)工作是一項(xiàng)資金使用周期長(zhǎng)且密集的過(guò)程，這個(gè)過(guò)程一般都需持續(xù)4～5a。
由于貸款期限與收儲(chǔ)土地運(yùn)營(yíng)周期間存在的差異，加大了土地融資的難度，也加大了已經(jīng)獲取融資的土地收儲(chǔ)機(jī)構(gòu)的還貸風(fēng)險(xiǎn)。
2.3 利率波動(dòng)引發(fā)的還款風(fēng)險(xiǎn)
由于土地收儲(chǔ)工作的運(yùn)作周期較長(zhǎng)，在此期間，銀行利率很有可能發(fā)生變動(dòng)。結(jié)合上述講到的，銀行貸款周期短，在整個(gè)收儲(chǔ)工作過(guò)程中，很有可能需要多次向銀行貸款，也就是利用新貸款償還舊貸款，但是如果在這一過(guò)程中銀行利率上調(diào)的現(xiàn)象，那么會(huì)使土地收儲(chǔ)機(jī)構(gòu)面臨巨大的危機(jī)，土地出讓幅度會(huì)大大下降，機(jī)構(gòu)大類的資金被積壓在土地上，沒(méi)有足夠的流動(dòng)資金進(jìn)行還貸，導(dǎo)致其后期工作難以開(kāi)展。
2.4 土地儲(chǔ)備貸款方式存在問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)
土地收儲(chǔ)機(jī)構(gòu)的融資渠道單一，僅剩貸款這一方式，但是這一僅剩的方式也存在問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)。貸款通常分為2種，擔(dān)保貸款;信用貸款。其中，信用貸款是較為可靠的，因?yàn)樾庞觅J款是根據(jù)貸款人的信譽(yù)而確定貸款額的，土地收儲(chǔ)機(jī)構(gòu)都是由政府委托的，信譽(yù)度相對(duì)較高，貸款難度不大，但是貸款額度卻有限。
3 解決土地收儲(chǔ)融資問(wèn)題的對(duì)策
3.1 加大資本金投入， 提高抵御信用風(fēng)險(xiǎn)的能力
我國(guó)土地收儲(chǔ)之所以會(huì)產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)，很大一部分原因就是資金短缺。如何確保土地收儲(chǔ)機(jī)構(gòu)能夠得到優(yōu)質(zhì)的貸款，土地收儲(chǔ)機(jī)構(gòu)又如何能保證貸款能按期還本付息，這些都是需要考慮的問(wèn)題。合理資金結(jié)構(gòu)的建立離不開(kāi)大家的配合。具體的加大資本金投入的方式可以包括將土地凈收益的一部分資金劃撥到資本金中，而這個(gè)比例問(wèn)題則可以根據(jù)收儲(chǔ)規(guī)模及進(jìn)度稍作修改，比如，在初期，這個(gè)比例可以大一點(diǎn)，后期資金達(dá)到一定規(guī)模時(shí)，這個(gè)比例就可以小一點(diǎn)。資本金到底應(yīng)該達(dá)到怎樣的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)才算足夠呢?這就需要結(jié)合土地所在地的城市情況而言了，如果是中等城市，那么最初資本金需在5～10億元，周期控制在5～8a較為合理，最終所需資本金總額需達(dá)到15～20億元。資本金達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)了才能降低融資規(guī)模，從而提高機(jī)構(gòu)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
3.2 拓寬融資渠道， 進(jìn)行融資方式創(chuàng)新
上述講到的一大問(wèn)題就是融資渠道單一，所以覺(jué)得土地收儲(chǔ)融資問(wèn)題的一大對(duì)策就是拓寬融資渠道，并對(duì)融資方式進(jìn)行創(chuàng)新。就目前已經(jīng)有所規(guī)模的創(chuàng)新融資方式而言，就土地信托化融資已經(jīng)取得了較好的效果。為了拓寬融資渠道，各方還需作出更大膽的讓步，例如央行改變投資政策，允許地方發(fā)放土地債券等，優(yōu)點(diǎn)多多。銀行貸款利率肯定高于銀行存款利率，機(jī)構(gòu)可以按照高于銀行同期存款利率標(biāo)準(zhǔn)制定政府土地債券，做到惠及百姓又降低自身的還款壓力;融資空間放大，不受時(shí)間和規(guī)模的限制，給百姓提供更多的投資方式;有效控制地方政府的無(wú)度放貸現(xiàn)象，借老百姓的錢到期一定要還本付息，不容有失，也不敢隨意挪動(dòng)，監(jiān)管力度大大增加;債券利率可以靈活控制，受銀行利率波動(dòng)影響較小;豐富債券市場(chǎng)。
3.3 按市場(chǎng)規(guī)律運(yùn)作， 減少行政干預(yù)
市場(chǎng)是無(wú)形的手，可以進(jìn)行自我調(diào)節(jié)，如果政府過(guò)多干預(yù)，會(huì)擾亂經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，從而促使進(jìn)行發(fā)展有違經(jīng)濟(jì)規(guī)律。這里需要強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)就是，政府壟斷經(jīng)營(yíng)與行政參與不是一回事。所以，政府需出臺(tái)相關(guān)政策規(guī)定，明確土地收儲(chǔ)方式，限制地方政府的行政行為。
3.4 提高土地收儲(chǔ)計(jì)劃執(zhí)行的嚴(yán)肅性， 建立與收儲(chǔ)規(guī)模相適應(yīng)的融資體制
土地收儲(chǔ)是一項(xiàng)大工程，但是政府在確定土地收儲(chǔ)規(guī)模時(shí)要考慮到自身能力問(wèn)題，不能做一件明知道不可能完成的事情;土地收儲(chǔ)是一項(xiàng)嚴(yán)肅的工作，在整個(gè)收儲(chǔ)過(guò)程中，需要對(duì)每一項(xiàng)工作都嚴(yán)格監(jiān)督，并做好相關(guān)記錄工作，確保每一項(xiàng)工作都得到強(qiáng)有力的實(shí)施。
4 結(jié)語(yǔ)
綜上所述，我國(guó)土地收儲(chǔ)制度起步較晚，卻發(fā)展迅速，致使其整個(gè)收儲(chǔ)過(guò)程存在較大的問(wèn)題，本文就一些普遍存在的問(wèn)題加以簡(jiǎn)單的描述，并針對(duì)這些問(wèn)題，提出了幾項(xiàng)有參考價(jià)值的解決策略，希望對(duì)后期研究者有所幫助。
融資論文參考例文篇2
淺析我國(guó)高速公路投融資模式
作為國(guó)家或地區(qū)現(xiàn)代化交通體系的重要組成部分之一的高速公路，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和發(fā)展的必要條件，是支撐經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的重要力量。高速公路屬于公共基礎(chǔ)設(shè)施，具有顯著的社會(huì)屬性[1]。另外，我國(guó)大多數(shù)高速公路是通過(guò)多種融資渠道建設(shè)的，基本采取了收費(fèi)經(jīng)營(yíng)的模式，體現(xiàn)了商品屬性。高速公路的社會(huì)屬性和商品屬性表明其具有準(zhǔn)公共物品的特性和獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)屬性，需要政府和市場(chǎng)來(lái)共同參與高速公路的建設(shè)，逐漸滿足經(jīng)濟(jì)和社會(huì)對(duì)于快速交通的需求，為我國(guó)現(xiàn)階段高速公路創(chuàng)造了更為廣闊的發(fā)展空間。
1我國(guó)高速公路現(xiàn)有投融資模式
高速公路是國(guó)家大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，特點(diǎn)就是資金需求量巨大，每米建造成本為5萬(wàn)元，甚至更高，屬于典型的資本密集型產(chǎn)業(yè)兼具勞動(dòng)和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。另一個(gè)主要特點(diǎn)是高速公路的投資回報(bào)期長(zhǎng)，對(duì)融資結(jié)構(gòu)、債務(wù)比例、項(xiàng)目管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的要求嚴(yán)格。所以發(fā)展高速公路首要解決的問(wèn)題就是資金問(wèn)題，投融資至關(guān)重要，當(dāng)前我國(guó)高速公路建設(shè)投融資模式主要包括以下幾種：
11政府全權(quán)負(fù)責(zé)型這是完全依靠政府財(cái)政修建高速公路的一種模式，政府是修建高速公路的唯一投資主體，資金來(lái)源主要有國(guó)家預(yù)算、中央基本建設(shè)資金、用于基礎(chǔ)建設(shè)的專項(xiàng)資金、地方財(cái)政、主管部門和國(guó)家政策性銀行撥給的基本建設(shè)撥款，此外，中央政府和地方政府還可以利用交通部補(bǔ)貼、發(fā)行國(guó)債、收取養(yǎng)路費(fèi)或其他方式籌集資金進(jìn)行高速公路的建設(shè)[2]。
12政府合理引導(dǎo)和市場(chǎng)積極參與型改革開(kāi)放后，我國(guó)開(kāi)始公路建設(shè)投融資改革，逐步構(gòu)建多元化的高速公路投融資模式，資金主要來(lái)自銀行貸款和民間集資，其中銀行貸款是高速公路建設(shè)的最主要資金來(lái)源。銀行貸款分為國(guó)內(nèi)銀行貸款和國(guó)外銀行貸款，國(guó)內(nèi)銀行貸款主要包括國(guó)內(nèi)政策性銀行貸款、國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行中長(zhǎng)期信貸、短期貸款等;國(guó)外銀行貸款主要來(lái)自亞洲開(kāi)發(fā)銀行和世界銀行等。民間資本主要是外商或國(guó)內(nèi)企業(yè)直接投資。
13特許經(jīng)營(yíng)權(quán)型針對(duì)一個(gè)高速公路項(xiàng)目，政府和企業(yè)設(shè)立的項(xiàng)目公司通過(guò)談判簽訂特許權(quán)協(xié)議，項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)高速公路的設(shè)計(jì)、資金的籌集、建設(shè)、養(yǎng)護(hù)和運(yùn)營(yíng)，項(xiàng)目公司在規(guī)定年限內(nèi)(一般為20年以上)通過(guò)收取通行費(fèi)和沿途經(jīng)營(yíng)開(kāi)發(fā)收回成本、獲取利益，待特許期限屆滿時(shí)，項(xiàng)目公司將高速公路無(wú)償移交給相應(yīng)政府部門，即BOT(Build-Operate-Transfer)模式。這種模式有效解決了我國(guó)高速公路建設(shè)資金匱乏的問(wèn)題，提高了建設(shè)效率。這種模式經(jīng)過(guò)多年的實(shí)踐和發(fā)展，已經(jīng)衍生出多種演變模式，如BTO模式、BOOT模式和TOT模式[3]。
14證券融資型政府相關(guān)主管部門挑選出未來(lái)發(fā)展前景好、經(jīng)濟(jì)效益佳的高速公路，組建獨(dú)立的項(xiàng)目公司，明確產(chǎn)權(quán)后，通過(guò)發(fā)行股票和債券來(lái)籌集建設(shè)資金。
2現(xiàn)有投融資模式存在的主要問(wèn)題
21缺乏完善的高速公路投融資制度保障且政府扶持力度不足
完善健全的政策和法律環(huán)境可以為高速公路的快速發(fā)展保駕護(hù)航，為其解決后顧之憂。當(dāng)前我國(guó)在高速公路投融資方面的法律法規(guī)還有待完善，存在諸多不足之處。一方面，相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定模糊，各個(gè)法律條文之間缺少銜接，實(shí)際操作性差。例如2004年頒布的《中華人民共和國(guó)收費(fèi)公路管理?xiàng)l例》和2008年的《收費(fèi)公路權(quán)益轉(zhuǎn)讓辦法》都規(guī)定了高速公路的收費(fèi)期限，但是都沒(méi)有提及高速公路建設(shè)完工后續(xù)問(wèn)題，如改造升級(jí)等內(nèi)容。另一方面，國(guó)家缺少在民營(yíng)資本參與到高速公路投融資方面的法律規(guī)定，如招投標(biāo)制度不完善、招投標(biāo)過(guò)程中弄虛作假、腐敗現(xiàn)象滋生。
高速公路的社會(huì)屬性決定了政府必須參與其中，但我國(guó)政府的扶持力度不足。通過(guò)銀行貸款籌集的資金占整個(gè)高速公路全部資金的60%～70%，而各級(jí)政府投入僅占了6%～7%(美國(guó)的比例為90%)，這幾年政府投入有限且增長(zhǎng)緩慢，損害了社會(huì)公共利益。
22高速公路投融資渠道單一，市場(chǎng)化不足
通過(guò)不斷實(shí)踐和總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)高速公路的投融資也從政府全權(quán)負(fù)責(zé)型逐步向多主體轉(zhuǎn)變，開(kāi)始不斷嘗試多渠道、多元化的投融資方式，如銀行貸款、引入國(guó)外資本、國(guó)內(nèi)民間資本、特許權(quán)經(jīng)營(yíng)、發(fā)行股票和債券等。但是結(jié)合我國(guó)的基本國(guó)情、省情、區(qū)情以及高速公路投融資體制不完善和資本市場(chǎng)發(fā)育不成熟等因素的影響，民間資本在參與高速公路建設(shè)的過(guò)程中遇到諸多阻礙。此外，國(guó)際上常用的資產(chǎn)證券化、信托投資等在我國(guó)發(fā)展還欠火候，市場(chǎng)化和資本利用率偏低。
23高速公路投融資結(jié)構(gòu)不合理，風(fēng)險(xiǎn)加劇
分析我國(guó)高速公路建設(shè)籌集的資金來(lái)源，發(fā)現(xiàn)銀行貸款占總籌集金額的60%～70%，可見(jiàn)銀行貸款是我國(guó)高速公路建設(shè)籌集資金的主要途徑，而本應(yīng)該作為高速公路這樣的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主要資金來(lái)源的政府投融資卻沒(méi)有占據(jù)主要地位。而其他的融資方式如證券融資和民間資本等融資難度大，當(dāng)前環(huán)境下無(wú)法成為主流的投融資模式。在這樣不合理的高速公路投融資結(jié)構(gòu)中，銀行貸款比例過(guò)高，還款壓力大，存在一定的債務(wù)負(fù)擔(dān)和銀行風(fēng)險(xiǎn)隱患。
3解決思路
31完善高速公路投融資法律制度并持續(xù)加大政府投入
政府應(yīng)該建立健全高速公路投融資方面的法律法規(guī)，依法保護(hù)政府、企業(yè)和金融、法律、保險(xiǎn)、財(cái)務(wù)等中介機(jī)構(gòu)的合法權(quán)益，科學(xué)合理地界定公路產(chǎn)權(quán)，使各方的權(quán)利和義務(wù)清晰明了，使外國(guó)資本、民間資本和證券融資等能夠順利進(jìn)入高速公路的建設(shè)中，消除其顧慮。近年來(lái)，政府不斷加大這方面的財(cái)政投入。2011年，我國(guó)政府財(cái)政投入占高速公路籌集資金總額的比重從2003年的1530%增至2020%。
32拓寬投融資渠道，積極吸納社會(huì)資本
在高速公路的建設(shè)方面，當(dāng)前我國(guó)政府財(cái)政投入是有限的，必須通過(guò)多方渠道籌集資金。在持續(xù)加大政府投資的同時(shí)，積極吸納國(guó)外資本和民間資本，簡(jiǎn)化證券融資流程，合理實(shí)行高速公路收費(fèi)模式，力爭(zhēng)做到“政府投資、社會(huì)融資、吸納外資”和“貸款修路、收費(fèi)還貸、滾動(dòng)發(fā)展”。
33完善投融資結(jié)構(gòu)并注重風(fēng)險(xiǎn)防范
高速公路的投融資過(guò)程不可避免地伴隨著風(fēng)險(xiǎn)。高速公路建設(shè)和管理過(guò)程的復(fù)雜性、經(jīng)營(yíng)收益和遭受損失的不確定性，形成了高速公路投融資風(fēng)險(xiǎn)。筆者認(rèn)為高速公路投融資風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自制度風(fēng)險(xiǎn)，可以通過(guò)科學(xué)合理地制定高速公路產(chǎn)權(quán)、資金進(jìn)入和退出、招投標(biāo)等方面的制度，建立公平、有效和透明的高速公路投融資秩序，不斷完善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，努力填補(bǔ)投融資方面的制度漏洞，提高參與各方的整體素質(zhì)和資金利用效率，降低融資風(fēng)險(xiǎn)[5]。
4結(jié)論
高速公路作為公共基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分之一，對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮著不可估量的作用，需要社會(huì)各界積極協(xié)作，促進(jìn)高速公路的可持續(xù)發(fā)展，不斷完善我國(guó)現(xiàn)代化交通運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)。