關于中小企業(yè)融資的論文

　　關于中小企業(yè)融資的論文下載篇2

　　淺析中小企業(yè)融資問題對策

　　中小型企業(yè)作為勞動密集型企業(yè)，不僅提供了大量的就業(yè)崗位，而且增加了當?shù)卣呢斦杖搿Ｔ谑袌龆嘣倪M程上更起著不可替代的作用，防止企業(yè)壟斷，加速企業(yè)發(fā)展。對國民經(jīng)濟的發(fā)展和社會的穩(wěn)定也作出了巨大貢獻。黃曉波，盛麗穎，沈大娟(2012)指出中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟發(fā)展的中堅力量，其在增加就業(yè)創(chuàng)業(yè)機會、增長國家出口貿易、提高國民經(jīng)濟產值等方面的作用不可替代;張凱(2010)也作出了關于中小型企業(yè)重要性的研究，他表明，截至2008年底，全國實有企業(yè)971.46萬戶，其中99%以上為中小企業(yè);實有私營企業(yè)657.42萬戶，注冊資本(金)11.74萬億。

　　從以上數(shù)字就可以看出中小企業(yè)起著舉足輕重的作用。任亮(2013)曾說過中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟當中的地位和作用也開始日益顯著，到現(xiàn)在已逐步成為我國國民經(jīng)濟當中一支非常重要的主力軍;還有一些數(shù)字更能證明中小型企業(yè)的重要性，陳旭煒(2013)曾作出這樣的統(tǒng)計，2009年，全國中小工業(yè)企業(yè)較2008年增加了1.9%，占工業(yè)企業(yè)總數(shù)的99.3%，就業(yè)人數(shù)占總數(shù)的76.9%，總資產占總數(shù)的60.9%，利潤占總數(shù)的68.5%，出口交易額占總數(shù)的57.6%。王許瑞(2013)表明中小企業(yè)在維護社會穩(wěn)定、增加技術創(chuàng)新等許多方面發(fā)揮了舉足輕重的作用。

　　劉文磊(2014)提到由于中小企業(yè)注冊資本較少，資本實力有限，土地、房屋等銀行認為的不動產數(shù)量較少，所以普遍存在著籌資困難的現(xiàn)象。陸善政(2012)也說過對于中小企業(yè)而言，需要認真考慮融資方式以及各種融資方式的利用時機，成本等。融資考慮因素多再加上成本高，所以融資比較困難。張斌(2011)說我國雖然設立中小企業(yè)創(chuàng)新基金和國際市場開拓基金，各銀行成立了針對中小企業(yè)的融資機構，但由于數(shù)量少，服務范圍有限，所以不足以達到企業(yè)需求。

　　何潔(2013)提到民營中小企業(yè)的信息不對稱的存在限制了企業(yè)的融資方式，增加了融資成本，從而使企業(yè)面臨嚴重的融資難，融資貴的問題。姚薇拉(2010)也提到由于中小型企業(yè)自身發(fā)展問題和中小型企業(yè)外部環(huán)境的共同影響，使得其發(fā)展腳步變慢。這也是融資難造成的直接結果。接著，我們看一下數(shù)據(jù)對比，更能表明我國中小企業(yè)融資困難：梁緒濤(2013)表明我國中小企業(yè)自有資金融資比例為60%以上，而美國僅有30%;靠銀行可以獲得的資金僅為20%而美國卻高達42%。其它的一些融資渠道不用對比就可以看出，在中國中小型企業(yè)很難從銀行獲得所需資金，大多數(shù)都是靠自有和其它渠道得到。E.StiglitzA.Weiss(1981)，信息不對稱下，存在著逆向選擇和道德風險問題，使得中小企業(yè)融資更加困難。

　　一、科學化管理，提高企業(yè)信息透明度

　　科學化管理一般體現(xiàn)在聘請職業(yè)經(jīng)理人，公司治理層機構分明，吸收更多專業(yè)人才，使用先進儀器，擁有流水線式的生產模式等，但是企業(yè)不可忽略的是在資金的運用和籌集上更加需要科學化。企業(yè)不僅要吸收資金，也要把多余的資金投放出去，使投資與融資相結合，以投資帶動融資這樣才能使資金發(fā)揮最大的作用，企業(yè)更加受益。企業(yè)融資時不能秉著多多益善的觀點，需要根據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略計劃，發(fā)展需求事先計算好每一筆資金的確切用途和成本，融資過度，多余的資金不僅會造成企業(yè)負擔，而且資金的使用效率不高還會加大企業(yè)風險。因此，科學化的管理模式才能更加合理的規(guī)劃企業(yè)融資數(shù)量，使資金使用效率達到最大化。

　　銀行等金融機構之所以不愿向中小企業(yè)提供資金支持的一個主要原因就是很難準確獲知企業(yè)的資金信息和運營情況。如果中小企業(yè)能夠提高自身信息透明度，所有賬務明細清晰，日常經(jīng)營狀況均有記錄，銀行等金融機構將更加愿意接觸企業(yè)，了解企業(yè)，因此中小企業(yè)就會獲得更多的融資機會。

　　二、隨生命周期改變融資策略

　　眾所周知，生物是要經(jīng)過出生，成長，衰老，死亡的過程，而我們也叫這個過程為生命周期。相似的劃分，企業(yè)的生命周期具體表現(xiàn)為企業(yè)的初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期。

　　企業(yè)的融資方式，一般有兩種，第一種將企業(yè)的融資分為直接融資和間接融資。直接融資包括資本金、折舊、留存收益等自由資金和發(fā)行股票、債券以及其它企業(yè)資金、民間資金、外資等的籌集;間接融資包括銀行信貸、非銀行金融機構資金和商業(yè)信用等。第二種是將企業(yè)的融資方式劃分為內源融資，股權融資和債權融資。內源融資是指從企業(yè)內部籌集資金;股權融資是通過募集股本或增加新的股東，融通的資金不構成企業(yè)的負責;債權融資就是通常所說的借債，籌集的資金構成企業(yè)的負債。內源融資比較容易，通過內部就可以進行，但是往往融資數(shù)額較小;債權融資一般也不太困難，融資金額也相對較大，但是會造成企業(yè)負責壓力;股權融資對于中小企業(yè)來說比較困難，但是一旦通過這種方式籌得資金不需要償還本金，沒有固定的利息負擔，財物風險較低。

　　企業(yè)應根據(jù)不同生命周期選擇不同的融資方式：中小型企業(yè)初創(chuàng)期，由于企業(yè)剛剛成立，可以說對外沒有任何信用可談，但是資金又不充足，迫切需要融資，此時選擇外部融資方式是行不通的，所以企業(yè)要采用內源融資，從企業(yè)本身成立人員及員工身上籌集資金是最恰當?shù)囊环N方法，至于如何做呢，中小企業(yè)就要根據(jù)自身情況分配融資比例;

　　進入成長期后，企業(yè)擁有一定的信用額度和資產，企業(yè)可以通過租賃融資、信用擔保貸款、銀行抵押貸款等方式進行融資，一方面加大了融資額度，另一方面也降低了融資成本;等到成熟期時，企業(yè)各方面發(fā)展已經(jīng)完善，有足夠的經(jīng)濟能力和信用能力進行發(fā)行股票和債券，企業(yè)也可以選擇股權融資和債權融資想結合的形式，盡量使融資金額最大化，融資成本最小化;當進入衰退期，也就意味這目前情況下經(jīng)營的企業(yè)壽命將近，企業(yè)需要的是重生而不是垂死掙扎，企業(yè)通過資產變現(xiàn)，并購重組注入新的血液，也可以利用企業(yè)多年擁有的專利權進行融資，完成企業(yè)更好的過渡。

　　三、嘗試新型融資方式

　　中國中小型企業(yè)采用的融資方式大部分都是最普遍的和最傳統(tǒng)的，比如銀行貸款，發(fā)行股票、債券，采用內源融資等方式，21世紀是新世紀也是互聯(lián)網(wǎng)的時代，如果企業(yè)善于利用互聯(lián)網(wǎng)平臺，與時俱進，抓住機遇，相信融資難問題會得到進一步的解決。這里所講的新型融資方式主要包括三種，互聯(lián)網(wǎng)融資、P2P模式和眾籌模式。

　　互聯(lián)網(wǎng)融資是一種新型融資方式，然而在我國規(guī)定非金融機構不能經(jīng)營信貸類業(yè)務，所以電商平臺是不可以直接提供資金貸款。在中國阿里巴巴是目前成立的最大互聯(lián)網(wǎng)公司，擁有大量的信息和資金，為了解決以上問題，阿里巴巴成立了阿里小貸，通過線上線下的審核批準，直接對客戶進行小額貸款。

　　P2P模式，這里的P2P是peer-to-peer的縮寫，意思是伙伴對伙伴。P2P模式下的融資省去了銀行等第三方，直接將資金需求者與資金發(fā)放者對接，形成高速、便捷、低成本的融資方式。P2P模式下的融資能使資金更有效的利用，融資門檻降低，融資速度加快，但是風險也相對較高，不過企業(yè)根據(jù)自身需求，認真判斷，這也不失為一種有效的融資方式。

　　眾籌模式即為群眾集資，，將通過互聯(lián)網(wǎng)方式發(fā)布籌款項目并募集資金，只要企業(yè)項目受到歡迎，都可以通過眾籌方式獲得項目啟動的第一筆資金，為更多小企業(yè)和創(chuàng)作人提供更大的發(fā)展機會。但是眾籌集資金額小，對項目可行性要求過高，不過對于融資難的中小企業(yè)，尤其是小微企業(yè)也是一種選擇途徑。

　　四、國家應為企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境

　　首先，應完善法律制度。

　　2002年通過的《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》是我國國家制定的扶持和促進中小企業(yè)發(fā)展的第一部專門法律。到目前為止也就僅有這一部專門法律支持中小企業(yè)的發(fā)展，法律的支持意味著合法的地位和權利，我國法律制度關于中小企業(yè)的法律文獻是極少的，沒有各種法律體系的支持中小企業(yè)的權利受到限制，話語權的喪失也意味著中小企業(yè)地位不穩(wěn)定，對于中小企業(yè)的發(fā)展是極為不利的。完善法律制度，規(guī)范中小企業(yè)的權利和義務，可以帶入中小企業(yè)的發(fā)展進入正確軌道，更加高效的運營。

　　其次，建立針對中小型企業(yè)的金融支持體系。

　　我國三大政策性銀行分別是國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行和中國農業(yè)發(fā)展銀行。國家開發(fā)銀行主要任務是貫徹國家宏觀經(jīng)濟政策，籌集和引導社會資金，緩解經(jīng)濟社會發(fā)展的“瓶頸”制約;中國進出口銀行主要執(zhí)行國家產業(yè)政策和外貿政策，為擴大我國機電產品、成套設備等資本性貨物出口提供政策性金融支持;中國農業(yè)發(fā)展銀行，是按照國家法律法規(guī)籌集農業(yè)政策性信貸資金，代理財政性支農資金的撥付為農業(yè)和農村經(jīng)濟發(fā)展服務。由上可見，三家政策性銀行對中小型企業(yè)并沒有實質性的支持，而各大商業(yè)銀行也沒有具體針對中小企業(yè)的優(yōu)惠，建立專門針對中小企業(yè)的政策銀行，專門為中小企業(yè)提供更加快捷更大數(shù)額的資金支持，可以更加直接的解決中小企業(yè)融資難問題。

　　風險投資起源于美國，風險投資的開啟無疑對資金缺乏但具有潛力的中小企業(yè)打開一片新的天地。由于是風險投資所以具有高風險高收益的特征，高風險也就省略了對企業(yè)各方面嚴格審核的條條框框，中小企業(yè)更加容易籌得資金。然而，我國風險投資機構還處于待完善階段，對企業(yè)的評估、認定不夠精確，對風險的接受能力過小，不夠大膽，加強風投建設也是完善對中小企業(yè)金融支持必不可少的一步。

　　所以可以通過針對中小企業(yè)政策銀行的建設，風險投資機構的完善形成專門為中小企業(yè)服務的金融支持體系來解決融資難的問題。

　　第三，對中小企業(yè)實施稅收優(yōu)惠。

　　企業(yè)一大支持便是各種稅費，中小企業(yè)本身資金就不充足，承載風險能力較差，再加上同大型企業(yè)相等的稅費使得企業(yè)運營更加困難。有些中小企業(yè)為了節(jié)省開支，擁有更多的貨幣資金就想到了偷稅避稅，顯然這是一種不合法且不能長久的行為，不僅要負上法律責任而且企業(yè)因此也會聲譽受損，信用低下降。企業(yè)既不能偷稅漏稅而高額的稅賦又使中小企業(yè)難以承載，解決這一問題的唯一途徑就是國家針對中小企業(yè)實施稅收優(yōu)惠。稅收的優(yōu)惠不僅體現(xiàn)了國家對中小企業(yè)的重視，而且在行動上也解決了中小企業(yè)資金短缺的問題，即使在低利潤下中小企業(yè)也能放手生產，有更多的經(jīng)驗和資金尋求創(chuàng)新點。中小企業(yè)低稅率下便有高升產，高生產就會有高收益，企業(yè)綜合實力上升，融資就更加容易。

　　第四，加速利率市場化。

　　中央銀行主要通過公開市場業(yè)務、存款準備金政策和再貼現(xiàn)政策三種貨幣政策控制著流通在外的貨幣。這三種政策主要通過銀行進行實施的，央行規(guī)定著存款利率、貸款利率，而且存款準備金、次級貸款率的限制使得銀行不敢輕易放出款項，尤其是對中小企業(yè)。利率市場化是指讓利率在市場面前自動調節(jié)，以一種最有利于市場發(fā)展的形式存在，由市場需求控制利率多少，利率市場化可以加速金融機構的競爭和貸款積極性，有利于中小企業(yè)從銀行等金融機構融資。

　　當然過度的利率市場化也會造成金融市場紊亂的狀況，增加商業(yè)銀行利率風險，可能造成惡性競爭。所以在利率方面要把握一個“度”，穩(wěn)步向前。