投資決策的參考論文篇2

　　淺談電力工程項目投資的風險管理

　　伴隨著我國電力體制改革、電力市場的建設發(fā)展歷程，電力系統(tǒng)壟斷經(jīng)營的體制性缺陷日益明顯，省際之間的市場壁壘阻礙了跨省電力市場的形成和電力資源的優(yōu)化配置，現(xiàn)行管理方式已不適應發(fā)展的要求，進一步深化電力體制改革、電力市場化改革方案實施迫在眉睫。其中加快電力市場建設、著力構建符合國情的統(tǒng)一開放的電力市場體系、形成與市場經(jīng)濟相適應的電價機制、實行有利于節(jié)能環(huán)保的電價政策正是現(xiàn)階段電力市場化改革的重點，如何盡早盡快建立國家宏觀調控體系和電力市場準入和交易規(guī)則，規(guī)范市場秩序，落實企業(yè)自主權，加快電力有序發(fā)展，是我國電力市場改革的首要任務。

　　近年來，國家電監(jiān)會在東北、華東以及南方區(qū)域電力市場開展試點工作，進行市場綜合模擬運行，總結試運行經(jīng)驗、完善相關規(guī)則，擇機轉入正式運行，同時積極推進華北、西北以及華中電力市場建設方案。在目前電力供需日趨緩和，深化電力體制改革呼聲日益高漲的大背景下，電力交易市場啟動正式運行的條件漸趨成熟，屆時各發(fā)電、輸電及配電企業(yè)之間的競爭將進一步加劇，電力項目建設風險將更加凸現(xiàn)。

　　所謂電力工程項目投資風險管理，就是對電力項目在項目工程實施之前理性的識別、預估，并進行合理的回避和控制，企圖通過最低成本將風險降至最低的一種科學管理。當然這種科學管理的出發(fā)點和歸結點是同一的，即嘗試通過這一系統(tǒng)的綜合管理辦法，達到不斷增大益處、降低不利因素至最低點的目的，從而實現(xiàn)最低成本與最高安全性二者的結合，可靠地保證項目投資收益達到最大。

　　1 電力工程項目風險識別

　　風險識別作為風險管理的首要環(huán)節(jié)，主要就是一種判斷、預估、鑒定的過程，通過對即將加注的項目面臨的風險進行分析，了解可投資性高低。當然，眾所周知，任何實施項目的本身都會存在各種各樣的風險影響因素，可能是潛在的，也或許實際就一直存在，甚至包括風險的靜態(tài)動態(tài)評判、是否屬于項目內部等，這都是應該考量的問題。在風險識別階段，我們需要做的就是對包括探測風險存在的條件和階段、損害發(fā)生的破壞度大小等這類問題進行合理判斷，做出說明。

　　我們通常在項目的風險識別中將常見風險分為系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險兩大類。系統(tǒng)風險，也就是經(jīng)常說的不可分散風險，在電力工程項目中包括政策變動、需求減弱、利率增大等，都屬于系統(tǒng)風險。與之相對應的非系統(tǒng)風險又叫做可分散風險，通?？梢愿鶕?jù)對于風險預估的解決對策而降低風險使之分散，其風險來源大多是項目自身的運營方面活動或者因為財務問題帶來的自有風險。常見的電力工程非系統(tǒng)風險包括決策風險、財務問題、信用風險等，作為投資者而言，更要慧眼識別，在關注系統(tǒng)風險的同時不忘緊盯非系統(tǒng)風險。當然，在電力項目的實施階段又包含很多階段，因為電力項目通常建設周期都比較的長，投資又很多，作為投資這而言，準確地了解這些潛在的風險，并做好對于風險的規(guī)劃尤為重要。一般而言，電力項目的風險通常分為三大類：第一類是立項風險。

　　這一階段存在的風險主要有決策風險和項目的技術經(jīng)濟風險，像我們通常說的方案選擇錯誤風險、設備選型錯誤風險和合作方違約這些情況，都屬于決策風險分類。而常見的技術經(jīng)濟風險包括諸如假定失實、測算錯誤、參數(shù)選擇具有偏差等;第二類是建設投產(chǎn)風險，這也是風險集中體現(xiàn)的最核心階段，具體分為項目完工風險和施工管理風險兩大種。

　　項目完工風險又包括經(jīng)常碰到的設計變更、財務成本增加、工程質量、工期延誤和材料供應等。而施工管理遇到的風險也是多方面的，包括專業(yè)知識缺乏、行業(yè)經(jīng)驗不足等導致的風險，協(xié)調度不高、安全性差也會引發(fā)這類風險的增大;第三類是運行管理階段風險，又可以分為運行操作風險、環(huán)境變化風險和市場競爭風險三種分支情況。

　　2 電力工程項目風險評估

　　風險識別后需要做的是利用概率論、數(shù)理統(tǒng)計等統(tǒng)計方法算出項目發(fā)生的概率高低，對其正確分析和評估，確定它們風險波及影響的范圍大小、承擔后果是否嚴重以及可能會發(fā)生的時間階段等。這對于電力工程項目管理人而言是非常重要的決策信息，在提供決策依據(jù)的同時，也提出了相應的解決對策以及減少損失的措施。當然，這時候的風險評估分析，也就主要是管理人員的一種預測和評估分析活動，通過識別風險，觀測整個項目的風險大小，分析其是否可以讓投資人承受。通常我們將對風險的分析分為三步：首先是進行數(shù)據(jù)的采集工作。需要采集到所有可能用到的風險評估數(shù)據(jù)，可能是投資人或者之前承包商以前項目的數(shù)據(jù)，也或許是根據(jù)項目計劃書等文案內測量得到。

　　同時我們要對所需要數(shù)據(jù)進行客觀的統(tǒng)計，對于不夠充分和全面的數(shù)據(jù)資料切忌主觀臆斷，應該經(jīng)過專家組審核調研后，結合專業(yè)知識和工程經(jīng)驗細致、認真、嚴謹?shù)脑u價;其次是將以上步驟得到的各類風險信息作為基礎，建立風險分析模型，把所能發(fā)生的和可能想到的結果都具體量化，通過精確的數(shù)字表明可能發(fā)生的概率大小，同時體現(xiàn)在項目資金上，確切標明貨幣的數(shù)量大小，可供投資人更好的參考;最后是根據(jù)分析的結果進行總結，把不同風險事件分類規(guī)整模型化，之后客觀地進行評價，將不確定性與可能性結合起來得出最后的結論。當然在電力工程風險系統(tǒng)的評估中，我們有很多種調查評估方法，通常采用蒙特卡羅模擬法或者模糊數(shù)學法。

　　3 電力工程項目全面風險管理

　　全面風險管理比較系統(tǒng)，更多的是為降低項目實施過程中的不確定因素，選用一種動態(tài)的方式對風險進行合理控制。當然，這不單單是一種防范未然的預防，更是一種具有層次感的風險意識管理，通過各個階段、多方面的控制風險，加強重視，最后達到一個前后一致的統(tǒng)一管理目的。這具體是包括對于項目的全部過程的一種風險管理，從項目的開始到最后的結束，始終貫穿對于風險的識別和評估，力圖在全過程都嚴格把守制定對策，全面、有效地控制和規(guī)避風險，同時也對全部風險的風險本身進行管理，對于整個工程投資中的全方位管理和全面組織措施。
　　3.1 全過程的風險管理

　　全過程的風險管理是一個完整的風險管理生命周期，從風險的產(chǎn)生直至最后的規(guī)避解決。與傳統(tǒng)的風險管理不同，就拿項目施工階段而言，傳統(tǒng)的管理模式比較注重項目的某個實施階段產(chǎn)生的風險，而這種全過程的風險管理更要求項目的延伸性及對于風險整體的規(guī)劃管理意識。

　　項目在立項研究階段一般就會邀請資深研究的電力項目專項專家對系統(tǒng)的整體布局進行研究、分析和診斷，站在不同的層次和高度，將項目本身的技術經(jīng)濟指標和建設過程中電網(wǎng)趨于的分布趨勢考核進行，按照規(guī)定的穩(wěn)定極限校對要求，對整體系統(tǒng)的地位做一個評測預估分析。

　　等到了真正的投入建設階段，會配備相應財務總監(jiān)在合理控制電力項目的財務成本基礎上，事先為電力工程項目設計融資方案，籌集部分的建設資金;當然監(jiān)理隊伍的行業(yè)經(jīng)驗豐富程度、施工隊伍的整體素質、原材料的供應性價比，甚至包括投入運行管理階段時運行人員的專業(yè)素養(yǎng)等各個外在因素，也都與整個工程的配合密切相關的，并發(fā)揮著積極作用。

　　3.2 全部風險的管理

　　全部風險的管理要求最需要的是雙向的、多面的一種系統(tǒng)思維，通過將項目可能會面臨的所有風險識別后整合起來，結合項目計劃書和項目產(chǎn)品的信息統(tǒng)計表，認真地進行分析，探究其風險的來源、風險是否發(fā)生的條件等。不論能夠發(fā)生的幾率有多大，影響有多深遠，都要力圖全面、完整地羅列，并制作成風險預估清單，以便于下一步對于所存在風險進行客觀評估、及時控制。

　　3.3 全方位的管理

　　全方位管理更多的是偏向于對于風險的全方位識別和評估，包括對于風險的源頭、是否受到資產(chǎn)多少的限制、對于風險規(guī)避的途徑有多少等都要實時監(jiān)督跟蹤，及時采取化解措施。對于可以從源頭消除的風險，我們更要努力切斷威脅途徑，針對那些對資產(chǎn)投入量比較依賴的環(huán)節(jié)要重修修訂實施方案，有效避免和控制風險蔓延。

　　3.4 全面的組織措施

　　全面的組織措施是一種對于整體風險的管理。我們要做的就是合理對風險進行分配，時刻秉持公平、合理的原則，很好地分配責、權、利，將針對項目在建設中的不同主體建立一種全面的組織。當然，從項目本身的利益性質出發(fā)，也要力圖最大程度地貫徹實施風險化解措施，保證各方面的積極性得到很好的表現(xiàn)。同時對于風險設計的各個建設主體也要及時進行化解，對于每個層次的項目都有完善的風險管理控制意識，爭取在各個階段和層次中發(fā)揮應有的風險控制功效。

　　4 結語

　　按照目前社會發(fā)展的趨勢和狀態(tài)，這些項目管理作為生產(chǎn)管理的核心環(huán)節(jié)，發(fā)揮著越來越廣泛的作用。當然，發(fā)展的同時也伴隨著很多問題，對于電力工程項目而言，在進行風險管理的同時，一樣出現(xiàn)了諸如方法嚴謹性不強、體系完善度差等問題。但由于不同項目工程，其復雜性和工程大小不同，因此設計的風險管理及風險細則參差不齊，我們更要加大管理與計劃實施力度，對于電力工程項目投資者的風險評估，提高工作效率，加強管理計劃的制定標準，力求做到對于風險管理更加細致、精準地發(fā)揮其真正的參考價值。