投資決策的風險論文

　　在投資實踐中，投資決策并不是簡單依靠現(xiàn)有的投資決策方法就可以做出的，特別是現(xiàn)有投資決策方法的定量化取向導致其在投資實踐中存在相當大的局限性。下文是學習啦小編為大家搜集整理的關于投資決策的風險論文的內容，歡迎大家閱讀參考!

　　投資決策的風險論文篇1

　　淺談企業(yè)投資項目決策的風險分析與防范

　　摘 要：項目投資決策是指企業(yè)在充分的市場調研基礎上，對投資項目的技術可行性、經濟可行性、建設方案可行性、潛在風險因素以及敏感性等方面進行分析，最終決定投資項目是否必要和可行的一種選擇。本文根據(jù)項目投資決策階段的風險特點加以分析，并指出防范措施。

　　關鍵字：投資決策;風險;防范

　　一、簡述

　　一般情況下，重大投資項目是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和中長期發(fā)展規(guī)劃的重要支撐，對于企業(yè)再生產能力和支撐保障能力的提高、企業(yè)產品升級和技術進步具有關鍵作用，對企業(yè)產業(yè)結構和產品結構調整以及可持續(xù)發(fā)展更是舉足輕重。

　　項目投資決策是指企業(yè)在充分的市場調研基礎上，對投資項目的技術可行性、經濟可行性、建設方案可行性、潛在風險因素以及敏感性等方面進行分析，最終決定投資項目是否必要和可行的一種選擇。

　　二、投資決策階段的風險分析

　　決策階段的風險一定程度上決定于可行性研究的成功與否，如可行性研究中的市場調查是否真實全面、供需預測是否準確、目標市場定位、產品方案和建設規(guī)模是否合理、風險應對措施是否有效等。

　　1.市場風險。市場風險是一種越來越重要的風險，尤其對于競爭性項目來講，是一種經常遇到的風險，值得企業(yè)和投資者密切關注。項目產品的市場需求、競爭態(tài)勢、價格趨勢等對項目的目標定位有直接影響，是決定項目建設和未來運營成功與否的基礎。市場風險主要表現(xiàn)在供求變化、產品競爭力和價格風險等方面。

　　(1)供求變化。若供大于求，則有可能導致市場競爭加劇，價格快速下降、產品滯銷等，影響目標實現(xiàn)。若供小于求，則表明投資規(guī)模和目標定位與市場有一定偏差，對投資利潤率有一定影響。

　　(2)產品缺乏競爭力。主要表現(xiàn)在產品的性能、價格以及新產品替代等方面。準確把握產品發(fā)展趨勢，制定合適的產品方案，方能適應市場的變化。

　　(3)原材料價格上漲。原材料料是決定項目建設成本和生產運營成本高低的關鍵因素，價格過快上漲將對項目的投資回收及預期效益產生直接影響。

　　2.技術風險。投資項目的技術風險是指所采用的工藝技術發(fā)生重大變化時，項目目標的實現(xiàn)受到影響，導致產能降低，成本增加，或產品質量不達標等。擬采用的技術方案對項目的投資、投產后的生產成本、今后的經濟效益和社會效益，以及項目的生存和競爭能力都會產生重大影響。在投資決策階段，應高度重視技術先進性、可靠性、適用性和經濟性的評價。

　　3.管理風險。管理風險是指企業(yè)因經營管理方面的原因而導致的投資失敗，主要有戰(zhàn)略管理風險、組織管理風險和生產管理風險等。

　　(1)戰(zhàn)略管理風險。指因企業(yè)的戰(zhàn)略決策失敗導致的風險。戰(zhàn)略決策一旦失誤，投資項目失去意義，將會給企業(yè)帶來難以估量的損失。如：曾經的手機巨頭諾基亞因在智能手機系統(tǒng)的選擇上決策失誤，終被蘋果、三星甚至中國華為等公司遠遠地甩在了后面。

　　(2)組織管理風險。指由于管理模式和組織結構不合理，導致管理混亂或管控不足，從而導致投資增加、項目不能按期投產造成損失的風險。需要及時調整組織結構中明顯不合理的部分，使管理架構適應企業(yè)長遠發(fā)展和投資項目建設的需要。

　　(3)生產管理風險。指由于項目前期預測不足，導致實際的生產能力與實際的市場容量不一致。這種生產風險可以通過及時調節(jié)生產能力，力爭需求與生產相匹配，從而減輕影響。

　　4.人才風險。人才風險主要是指由于項目建設以及生產運營所需的各專業(yè)、各層次專業(yè)人才不充足，核心團隊建設不到位等因素而導致投資失敗或生產運營困難。企業(yè)在投資決策階段，需要分析項目不同階段對人才的不同需求，合理進行人力資源配置。

　　5.其他風險。項目投資還受其他外部因素制約，如產業(yè)政策導向、配套條件等。在投資決策階段需要仔細研究論證，以保證項目建設的順利實施，并實現(xiàn)投資效益的最大化。

　　三、投資決策階段的風險防范措施

　　在建設項目決策之前對項目進行風險識別和評估，有助于決策者形成科學的決策。將風險在事前予以規(guī)避，以免造成巨大浪費。風險防范措施主要可以通過以下幾方面進行研究：

　　1.項目投資要符合企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃。在項目投資決策時，要充分考慮項目與企業(yè)自身中長期發(fā)展戰(zhàn)略的符合性，將有限的財力投入到有競爭優(yōu)勢、自身所熟悉的行業(yè)和領域。

　　2.認真組織項目可行性研究。項目的可行性研究是投資項目決策階段的主要成果之一，也是企業(yè)決策層做出準確決策的主要依據(jù)。項目的可行性研究必須堅持市場和效益、科學決策、民主決策、風險責任等原則?？梢晕杏匈Y質的第三方咨詢評估機構對投資項目從建設必要性、市場、技術、工藝、設備、人才、資金籌措等多方面進行公正客觀的論證，分析各種風險產生的源頭，防范投資決策風險。

　　3.做好項目評審與決策。項目評審與決策的主要管控措施：一是企業(yè)應當組織專家評審組對項目的可行性研究報告進行評審，或委托具有資質的咨詢機構進行獨立評審。二是在項目評審中，要對項目投資方案、投資規(guī)模、資金籌措、生產規(guī)模、布局選址、技術、安全、環(huán)境保護等各方面情況的真實性和可靠性進行核實，特別是要對經濟技術可行性進行深入分析和全面論證。三是企業(yè)應當建立和完善投資決策程序，按照規(guī)定的權限和程序對工程項目進行決策，重大工程項目應當報經董事會或者類似決策機構集體審議批準，決策過程必須有完整的書面記錄，并實行決策責任追究制度。

　　參考文獻：

　　[1]李友誼.企業(yè)投資決策風險分析[D].華中科技大學，2004

　　[2]王冬梅.關于企業(yè)投資項目決策的初步探[J].中國科技信息，2012.8

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