財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與控制論文

　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與控制論文篇2

　　淺談鐵路企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制及防范

　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過程中必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題。企業(yè)管理者只有采取有效措施來降低風(fēng)險(xiǎn)，而不可能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。隨著鐵路改革的不斷深化發(fā)展，鐵路企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中必定存在一定程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，客觀上對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成了一定威脅。探討鐵路企業(yè)增強(qiáng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力，對(duì)提高企業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)能力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展等具有重要作用。

　　隨著鐵路改革發(fā)展的不斷深化，鐵路企業(yè)在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下面臨的競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，影響企業(yè)的各種風(fēng)險(xiǎn)因素也在增強(qiáng)，其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越來越受到關(guān)注。因?yàn)楣芾碚吆徒?jīng)營(yíng)者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范水平直接影響到企業(yè)的財(cái)務(wù)成果，所以在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，鐵路企業(yè)應(yīng)樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，積極促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)的健康發(fā)展和經(jīng)濟(jì)效益的提高。

　　一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義及主要內(nèi)容

　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的過程中，由于各種不確定因素的影響導(dǎo)致企業(yè)的預(yù)期收益偏離實(shí)際收益而使企業(yè)蒙受損失的可能性。

　　1、利率風(fēng)險(xiǎn)

　　企業(yè)通過貸款借入的資金必須按規(guī)定到期還本付息，因此利率的變動(dòng)使企業(yè)面臨著因利率上升而無法按期償付本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重時(shí)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)因資不抵債而進(jìn)行破產(chǎn)清算。

　　2、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　企業(yè)的流動(dòng)性資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)保持一定的比例，以保證資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和債務(wù)償付能力。存在大量固定資產(chǎn)和不能變現(xiàn)的有價(jià)證券的企業(yè)，很容易產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橘Y金周轉(zhuǎn)速度直接影響企業(yè)的生產(chǎn)銷售循環(huán)，進(jìn)而影響企業(yè)的獲利能力和償債能力。

　　3、信用風(fēng)險(xiǎn)

　　信用風(fēng)險(xiǎn)主要是在資金的收回過程中產(chǎn)生的，當(dāng)交易的對(duì)方不愿意或沒有能力履行合約時(shí)就會(huì)產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中一部分企業(yè)履行債務(wù)的意識(shí)較弱，若付款方到期不能償還商品款，就會(huì)造成賒銷方的損失。類似的有銀行貸款業(yè)務(wù)，當(dāng)貸款企業(yè)因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不善不能到期還本付息，破產(chǎn)清算又不能歸還全部貸款額時(shí)，銀行就會(huì)產(chǎn)生巨額損失。

　　4、投資風(fēng)險(xiǎn)

　　投資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)以貨幣資金、實(shí)物資產(chǎn)以及無形資產(chǎn)等方式進(jìn)行投資，由于被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不善而不能收到預(yù)期投資收益而遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。隨著企業(yè)投資品種日益多樣化和投資項(xiàng)目的擴(kuò)大，投資風(fēng)險(xiǎn)也在增加。

　　5、匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　匯率風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中形成的。隨著資本全球化的發(fā)展和發(fā)展中國(guó)家的崛起，匯率的變動(dòng)幅度越來越大。在某一會(huì)計(jì)期間內(nèi)，企業(yè)可能由于匯率的變動(dòng)產(chǎn)生損失，尤其是外匯交易額較大的業(yè)務(wù)。同時(shí)，投資者所參與的外國(guó)投資額也會(huì)受到匯率變動(dòng)的影響。

　　6、收益分配風(fēng)險(xiǎn)

　　收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指由于管理者制定了不合理的收益分配方案而給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來不利影響的可能性，其中最重要的是股利分配政策。股利政策制定不當(dāng)會(huì)影響企業(yè)的變現(xiàn)能力和償債能力。

　　二、鐵路財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

　　1、資本結(jié)構(gòu)不合理

　　為降低資本成本，鐵路建設(shè)籌資更多采用債務(wù)融資的方式，這會(huì)導(dǎo)致債務(wù)資本在總資本中的比例過高，一旦資金鏈斷裂，企業(yè)無法及時(shí)償還到期債務(wù)，就會(huì)陷入財(cái)務(wù)困境。目前，鐵路資產(chǎn)負(fù)債率過高的問題逐漸顯現(xiàn)，因?yàn)樵谏a(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張以及流動(dòng)資金不足時(shí)，其首先會(huì)向銀行借款，債務(wù)融資在鐵路資金來源中占比較大。

　　2、投資決策缺乏科學(xué)性

　　由于企業(yè)財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性，投資決策者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，盲目投資，導(dǎo)致企業(yè)投資收益率低于企業(yè)的籌資成本，使得企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況惡化。目前，鐵路企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策的現(xiàn)象，尤其表現(xiàn)在固定資產(chǎn)投資上。在分析投資項(xiàng)目的可行性時(shí)，如果未能科學(xué)判斷投資的內(nèi)外部環(huán)境及其對(duì)未來現(xiàn)金流量產(chǎn)生的影響，就可能造成投資失誤，項(xiàng)目預(yù)期收益無法實(shí)現(xiàn)，產(chǎn)生巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　3、資金回收策略不當(dāng)

　　財(cái)務(wù)活動(dòng)的起點(diǎn)是資金的墊支，終點(diǎn)是得到價(jià)值增加的貨幣本金收回。財(cái)務(wù)是為了獲得增量貨幣而墊支貨幣的活動(dòng)，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)蘊(yùn)藏在整個(gè)資金運(yùn)動(dòng)過程中。如果企業(yè)資金回收策略不當(dāng)，將導(dǎo)致以下風(fēng)險(xiǎn)。

　　(1)應(yīng)收款項(xiàng)無法收回。一些企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品。但在銷售過程中對(duì)客戶的信用等級(jí)了解不夠，盲目賒銷，造成大量應(yīng)收賬款，大大增加了壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

　　(2)資產(chǎn)流動(dòng)性差，缺乏足夠的現(xiàn)金流。企業(yè)在債務(wù)融資后必須保證有足夠的現(xiàn)金以償還到期的債務(wù)和利息，如果企業(yè)的資金流動(dòng)狀況較差、變現(xiàn)能力不強(qiáng)而無法保證足夠的現(xiàn)金，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由潛在變成現(xiàn)實(shí)，使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，最終導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)的失敗。

　　4、外部環(huán)境復(fù)雜多變，企業(yè)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足

　　企業(yè)財(cái)務(wù)管理面臨的環(huán)境包括國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)、法律以及社會(huì)文化環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的，宏觀環(huán)境的不利變化必然會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，企業(yè)管理層風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的強(qiáng)弱直接影響到企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置情況，管理風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)弱的企業(yè)根本談不上財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)置，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。

　　5、財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄

　　傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理中，財(cái)務(wù)人員認(rèn)為只要合理利用企業(yè)的各項(xiàng)資金就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，沒有意識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，這也是導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因。

　　三、控制與防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策和建議

　　為了控制和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須牢固樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)應(yīng)有清醒的認(rèn)識(shí)和警惕，采用科學(xué)的識(shí)別、分析和控制方法，采取有利措施，及時(shí)有效地阻止不利事件的發(fā)生，把風(fēng)險(xiǎn)降到最低。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制和防范應(yīng)從以下幾個(gè)方面入手。

　　1、優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)

　　企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化除了要考慮企業(yè)本身的目標(biāo)之外，還不能忽視企業(yè)籌資所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化應(yīng)以認(rèn)識(shí)和分析企業(yè)籌資現(xiàn)狀及其存在的問題為切入點(diǎn)，分析造成企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理的本質(zhì)原因，從根本上解決問題，進(jìn)行財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化。 　　(1)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)應(yīng)在權(quán)益資本和債務(wù)資本之間保持合適的比例結(jié)構(gòu)。一定比例的負(fù)債可以給企業(yè)帶來避稅效應(yīng)，以及約束、激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者等正面效應(yīng)。但并不是負(fù)債越高越好，必須保持在一定的比例范圍內(nèi)。企業(yè)開展某一項(xiàng)目的基本前提是保證盈利或至少持平，這就要求借入資本的預(yù)期利潤(rùn)率大于或等于借款利息率。同時(shí)，為保證總體資本仍保持盈利或至少持平，就要求企業(yè)借款的預(yù)期利潤(rùn)率大于或等于加權(quán)平均資本成本率。

　　(2)優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)。合理安排負(fù)債的到期結(jié)構(gòu)是負(fù)債結(jié)構(gòu)管理的重點(diǎn)。企業(yè)在作資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)要考慮到自身的行業(yè)特性，包括行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度、增長(zhǎng)階段、經(jīng)營(yíng)特征、盈利能力等因素。由于現(xiàn)金流量的波動(dòng)性，企業(yè)確定負(fù)債到期結(jié)構(gòu)時(shí)應(yīng)保持一定的安全邊際，并對(duì)長(zhǎng)、短期負(fù)債的盈利能力與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行權(quán)衡，確定使風(fēng)險(xiǎn)最小、企業(yè)盈利能力最大化的長(zhǎng)、短期負(fù)債比例。

　　2、提高投資決策的科學(xué)化水平

　　所謂投資決策科學(xué)化，就是在科學(xué)理論指導(dǎo)下，采用科學(xué)方法和程序，由各方面的專家、學(xué)者及有豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的領(lǐng)導(dǎo)者緊密配合，經(jīng)過可行性研究和科學(xué)論證，選出最優(yōu)方案，提高投資項(xiàng)目的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)投資項(xiàng)目決策科學(xué)化最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)主要有以下三個(gè)方面。

　　(1)建立嚴(yán)格的投資風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任約束機(jī)制。企業(yè)要建立嚴(yán)格的項(xiàng)目決策責(zé)任制。一旦決策出現(xiàn)問題，要依法追究決策者的經(jīng)濟(jì)、法律責(zé)任。

　　(2)規(guī)范投資項(xiàng)目評(píng)估制度。目前，企業(yè)項(xiàng)目評(píng)估方法已普遍應(yīng)用，也取得了一定成效，但是存在的問題仍較多，有不少項(xiàng)目的可行性論證目的只是為了使項(xiàng)目得到批準(zhǔn)，是不科學(xué)的。

　　(3)建立投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)機(jī)制。開展投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)工作，一方面，可以通過分析項(xiàng)目的社會(huì)效益和決策質(zhì)量及存在的問題，及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，改進(jìn)投資效益，優(yōu)化資源配置。另一方面，有利于對(duì)投資行為的監(jiān)督，確保投資責(zé)任落實(shí)，使重大決策失誤追究制度得到貫徹執(zhí)行。因此，企業(yè)應(yīng)建立完善的后評(píng)價(jià)管理體系，將后評(píng)價(jià)工作納入制度化、法制化的軌道。

　　3、確保資金的流動(dòng)性和安全性

　　不少企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困境甚至破產(chǎn)，并非因?yàn)橘Y不抵債，而是由于暫時(shí)的支付困難。因此，正確掌握現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警方法，對(duì)于及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)苗頭、實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事前控制是非常必要的。企業(yè)除了要控制資金投量，減少資金占用外，還應(yīng)注意加速存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，使其盡快轉(zhuǎn)化為貨幣資產(chǎn)，提高資金使用率，減少甚至杜絕壞賬損失。應(yīng)根據(jù)現(xiàn)有業(yè)務(wù)未來產(chǎn)生現(xiàn)金流量的情況追求相應(yīng)的成長(zhǎng)速度，同時(shí)要手持一定量的現(xiàn)金，以滿足正常運(yùn)營(yíng)和應(yīng)付突發(fā)事件的需要。

　　4、建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

　　任何企業(yè)從產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而發(fā)展成為財(cái)務(wù)危機(jī)，最后導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)，都有一個(gè)漸進(jìn)和積累的過程。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生是可預(yù)測(cè)的，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身需要建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，并采取有效的風(fēng)險(xiǎn)防范方法將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化，將風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失降到最小。具體可從以下幾方面建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。

　　(1)健全財(cái)務(wù)信息收集和傳遞機(jī)制。財(cái)務(wù)預(yù)警體系的重要前提是建立靈活高效的信息系統(tǒng)，形成信息收集、傳遞快捷的渠道。這個(gè)信息系統(tǒng)應(yīng)能提供及時(shí)完整的經(jīng)營(yíng)資料和數(shù)據(jù)，同時(shí)，還應(yīng)配備專門的人員對(duì)信息進(jìn)行收集、處理和反饋，并向預(yù)警系統(tǒng)提供必要的技術(shù)支持。

　　(2)健全企業(yè)內(nèi)部控制制度。良好的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，是財(cái)務(wù)預(yù)警模型發(fā)揮正常作用的保證。企業(yè)應(yīng)從資金循環(huán)的各個(gè)方面入手，完善內(nèi)部控制制度。

　　(3)應(yīng)堅(jiān)持定性分析和定量分析相結(jié)合。定量分析往往具有客觀、易于度量的特點(diǎn)，定性分析則具有主觀性、模糊性的特點(diǎn)。只計(jì)算和對(duì)比幾個(gè)比率和指標(biāo)是無法實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)預(yù)警的，必須全面使用現(xiàn)代信息技術(shù)以及管理學(xué)等知識(shí)，在重視定量分析的同時(shí)加強(qiáng)定性分析方法的應(yīng)用。

　　(4)完善風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制。對(duì)預(yù)測(cè)發(fā)生的和已經(jīng)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)采取及時(shí)、有效的預(yù)防、控制和處理措施。

　　(5)建立財(cái)務(wù)預(yù)警責(zé)任機(jī)制。財(cái)務(wù)預(yù)警的實(shí)施必須要將風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任落實(shí)到具體每個(gè)人，一旦發(fā)生問題，能夠及時(shí)找到負(fù)責(zé)對(duì)象，并結(jié)合有效的獎(jiǎng)懲制度，促使負(fù)責(zé)人提高警惕。

　　5、加強(qiáng)內(nèi)部控制制度建設(shè)

　　提高財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，關(guān)鍵是使其意識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于每一個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)，貫穿于整個(gè)財(cái)務(wù)管理過程中。應(yīng)建立專門的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，設(shè)專人對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理過程進(jìn)行總體協(xié)調(diào)與具體規(guī)劃，集中管理和處理企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在財(cái)務(wù)部門中，也要進(jìn)一步明確管理過程中的權(quán)責(zé)，理順關(guān)系，充分發(fā)揮內(nèi)部控制的監(jiān)督管理作用。在利益分配方面，也要起到促進(jìn)公平、兼顧各方利益的作用。

　　四、結(jié)論

　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是多方面的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加劇會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生重要影響。因此，我們?cè)谶M(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)，應(yīng)當(dāng)充分分析和認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，并積極采取各種防范措施來預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。在當(dāng)前鐵路改革發(fā)展建設(shè)的關(guān)鍵時(shí)期，財(cái)務(wù)管理人員尤其要重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的持續(xù)健康發(fā)展。

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