財務分析論文下載篇2

　　淺議中小企業(yè)財務風險預警

　　[摘要] 中小企業(yè)為避免陷入財務危機甚至破產，應建立良好的財務風險預警系統(tǒng)，對企業(yè)財務的運營過程進行跟蹤和監(jiān)控，及早地發(fā)現(xiàn)財務危機信號并進行預警處理，這對經營者、投資者、債權人、政府等利益相關者都有重大意義。本文在分析中小企業(yè)財務風險的特征和成因的基礎上，針對中小企業(yè)面臨的各種財務風險，結合財務風險預警的相關理論，提出了中小企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)的構建措施及其相關配套措施。

　　[關鍵詞] 中小企業(yè);財務風險;預警

　　1中小企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)的理論涵義

　　大量案例表明，陷入經營危機的企業(yè)很多是以出現(xiàn)財務危機為前兆的，對防范財務風險來說，一個較新的概念就是財務風險預警系統(tǒng)。財務風險預警系統(tǒng)是一個風險控制系統(tǒng)，它利用及時的數(shù)據(jù)化管理方式，以企業(yè)的財務報表、經營計劃及其他相關會計資料為依據(jù)，對企業(yè)的資產、負債情況等進行分析預測，以發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)在經營管理活動中的財務風險，并在危機發(fā)生之前以財務指標數(shù)據(jù)的形式向企業(yè)經營者發(fā)出警告，督促企業(yè)管理當局尋找導致財務風險的原因，采取有效應對措施，防患于未然。

　　簡單地說，中小企業(yè)財務風險預警機制就是充分應用企業(yè)現(xiàn)有的信息化系統(tǒng)，設置并觀察一些敏感性財務指標的變化，對企業(yè)或集團可能或將面臨的財務危機實現(xiàn)預測預報，同時通過信息系統(tǒng)的運作、分析、預報信息，做出及時有效處理的一種預警系統(tǒng) 。

　　2 中小企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)的功能

　　中小企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)的功能主要有以下4個方面：監(jiān)測功能、診斷功能、矯正功能和免疫功能。其中前兩項功能是財務風險預警系統(tǒng)的基本功能，后兩項功能則屬于其衍生功能。

　　2.1 監(jiān)測功能

　　對風險預先做出警報和防范是財務風險預警系統(tǒng)的基本功能。監(jiān)測就是通過對企業(yè)的生產經營全過程的跟蹤，將企業(yè)生產經營的實際情況同企業(yè)預定的目標、標準、計劃進行對比，對企業(yè)經營狀況做出預測、找出偏差，進行核算和考核，從而找出產生偏差的原因或存在的問題。當出現(xiàn)可能危害企業(yè)財務狀況的關鍵因素時，財務預警系統(tǒng)能預先發(fā)出警告提醒經營者早作準備并采取對策。當危害企業(yè)財務狀況的關鍵因素出現(xiàn)之時，能夠提出警告，提醒企業(yè)經營者早日尋求對策，避免風險的發(fā)生或減少損失的程度。

　　2.2 診斷功能

　　診斷功能也是預警體系的重要功能之一。根據(jù)跟蹤、監(jiān)測的結果進行對比分析，運用現(xiàn)代企業(yè)管理技術、企業(yè)診斷技術找出導致企業(yè)財務運行惡化的原因，以及企業(yè)運行中的弊端及其病根所在。

　　2.3矯正功能

　　通過監(jiān)測和診斷，判斷中小企業(yè)財務上存在的問題，找出病根后，就可以對癥下藥，及時更正企業(yè)財務管理過程中的偏差或過失，使企業(yè)經營恢復到正常的軌道。一旦出現(xiàn)財務危機，經營者就能夠阻止財務危機繼續(xù)惡化下去。

　　2.4 免疫功能

　　也就是預防功能，通過預警分析，中小企業(yè)能系統(tǒng)而詳細地記錄財務風險發(fā)生的原因、處理經過、化解危機的各項措施，以及反饋得到的改進建議，作為未來類似情況的參考借鑒。這樣，中小企業(yè)就能將糾正偏差與過失的一些經驗、教訓轉化成企業(yè)管理活動的規(guī)范，避免同樣或類似的錯誤再次發(fā)生，不斷增強中小企業(yè)自身的免疫能力。

　　3中小企業(yè)財務風險預警的構建

　　3.1 中小企業(yè)建立財務風險預警系統(tǒng)的可行性分析

　　企業(yè)要采取任何一項措施，都要進行可行性分析。建立財務預警系統(tǒng)，是中小企業(yè)財務管理的一項重要內容，更不能缺少可行性分析。

　　財務風險預警系統(tǒng)的建立和健康運行，離不開企業(yè)完善的組織管理體系和誠信的企業(yè)文化的強力扶持。完善的組織管理體系是風險預警系統(tǒng)建立后能夠有效運行的前提。誠信的企業(yè)文化是風險預警系統(tǒng)得以預報真實財務風險預警信息的保證。

　　(1)相對完善的組織管理體系已初步建立。我國的中小企業(yè)在經過多年市場競爭的洗禮后，其管理者已意識到加強內部組織管理對企業(yè)提高競爭力的重要性。管理者們有的通過加強自身學習來提高企業(yè)的現(xiàn)代化管理水平;有的引入職業(yè)經理人，對企業(yè)進行規(guī)范化管理，建立完善的企業(yè)內部管理體系;有的企業(yè)更是通過導入國際質量管理體系來提升企業(yè)的內部管理水平。由此可見，一個相對完善的組織管理體系已初步建立。這一切都將對財務風險預警系統(tǒng)的有效運行提供保障。

　　(2)企業(yè)內部信息化已比較廣泛應用。目前，我國中小企業(yè)已經廣泛通過信息化來改善和加強企業(yè)的內部管理。中小企業(yè)實施的信息化內部管理，為其建立財務風險預警系統(tǒng)提供了及時傳遞預警信息的平臺。

　　(3)誠信企業(yè)文化已確立。我國中小企業(yè)打造“以誠信立業(yè)，以誠信經商”的企業(yè)文化有助于提高預警信息的真實性和準確性，進而確保預警決策處理的科學性。

　　3.2 中小企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)的建立

　　建立有效的財務風險預警系統(tǒng)是中小企業(yè)規(guī)避財務風險的有力措施。中小企業(yè)建立財務風險預警系統(tǒng)主要包含以下內容：

　　3.2.1 明確財務風險的成因和類型，確定預警范圍

　　中小企業(yè)建立財務風險預警系統(tǒng)的前提是要明確財務風險的成因和類型，以確定預警范圍。從我國中小企業(yè)所處環(huán)境和企業(yè)自身的情況來看，其財務風險產生的原因主要有兩種表現(xiàn)形式： 一是籌資風險，也就是企業(yè)在收不抵支的情況下出現(xiàn)的不能及時償還債務本息的風險;二是現(xiàn)金流量風險，也就是在特定時日，現(xiàn)金流出量超過現(xiàn)金流入量產生的到期不能償付債務本息的風險。因此，對于我國中小企業(yè)而言，所需防范的主要財務風險是籌資風險和現(xiàn)金流量風險。當然也不能忽視對投資風險、資金回收風險、擔保風險、價格風險和匯率風險等的控制和防范。

　　3.2.2建立財務風險預警指標體系，實現(xiàn)籌資風險預警

　　中小企業(yè)要通過建立一套指標體系進行籌資風險預警?；I資風險預警要結合我國中小企業(yè)獨特的發(fā)展特點和財務風險的現(xiàn)狀，通過分析有關財務指標來進行。一般說來，可以從償債能力、盈利能力、資產運營能力、企業(yè)發(fā)展?jié)摿拓攧战Y構5個方面來建立預警指標體系，如表1所示。

　　需要注意的是，上述指標雖然可以預測籌資風險，但是企業(yè)發(fā)生籌資風險主要是由于舉債導致的。對于我國中小企業(yè)來說，股權性融資方式往往受到限制，因而大多使用債權性融資方式，其債務資本所占比重較高，所以在運用上述指標分析預警的同時，還應將負債經營資產收益率與債務資本成本率進行比對，只有后者小于前者，才能保證到期歸還本息，實現(xiàn)財務杠桿收益，避免大規(guī)模舉債所引發(fā)的風險。同時還應考慮債務資本在各項目之間配置的合理程度，考核指標主要有資產留存收益率、長期負債與營運資金比率以及債務股權比率。中小企業(yè)只有確定合理的負債比例，形成合理的資本結構，才能提高承受財務風險的能力，促進自身平衡穩(wěn)健發(fā)展。

　　3.2.3 通過編制現(xiàn)金流量預算，加強現(xiàn)金管理，實現(xiàn)現(xiàn)金流量風險預警

　　現(xiàn)金是企業(yè)最重要的流動資產，即使是盈利企業(yè)，如果沒有足夠的現(xiàn)金支付，也可能陷入財務危機。受經濟環(huán)境影響較大的中小企業(yè)，自身的籌資能力往往較弱，資金使用受缺乏現(xiàn)金預算和有效管理等因素的影響，很容易形成現(xiàn)金流量風險。為防范該風險，中小企業(yè)應通過編制現(xiàn)金流量預算，合理調度資金，加快資金周轉，加強現(xiàn)金管理等途徑來實現(xiàn)短期財務風險預警。

　　為實現(xiàn)現(xiàn)金的動態(tài)管理，中小企業(yè)應將現(xiàn)金流量、預期未來收益、財務狀況及投資計劃等，以量化形式加以表達，建立全面預算，預測未來現(xiàn)金收支狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現(xiàn)金流量預算。由于實際生產經營過程中會因為企業(yè)經營活動的不確定性而發(fā)生各種各樣的情況，所以，現(xiàn)金流量預算與實際情況之間會產生一定的差異。為了保證預算制度的有效實施，中小企業(yè)應對預算的執(zhí)行情況進行全程跟蹤監(jiān)督，不斷調整執(zhí)行偏差，以確保預算目標的實現(xiàn)。另外，現(xiàn)金管理只是一種行為，最終還要體現(xiàn)在企業(yè)的財務報表中。中小企業(yè)應特別注意諸如現(xiàn)金持有比率、現(xiàn)金短缺率、經營現(xiàn)金比率等現(xiàn)金狀況預警的敏感指標，以便及時了解和掌握企業(yè)現(xiàn)金流量風險的狀況和程度。

　　3.2.4 結合企業(yè)的實際狀況設立預警指標的臨界值

　　財務預警系統(tǒng)的臨界值，是指企業(yè)正常運作情況下，有關指標不能突破的數(shù)值或臨界區(qū)域。臨界值是判斷財務風險的數(shù)量標準，臨界值的確定是預警系統(tǒng)中最為關鍵的部分。由于中小企業(yè)所處的行業(yè)不同，即便在同一行業(yè)其經營規(guī)模也不同，其財務風險預警的臨界值自然也會不同。所以，財務風險預警臨界值的確定，不能簡單以某行業(yè)“平均值”來代替。在確定預警臨界值的過程中，企業(yè)應綜合考慮以下幾個因素：企業(yè)的歷史水平、同行業(yè)的平均利潤水平、行業(yè)內優(yōu)秀企業(yè)的現(xiàn)有利潤水平、企業(yè)自身的長期規(guī)劃目標等，據(jù)此確定出適合于本企業(yè)自身特點的臨界值。另外，在確定臨界值時，還要體現(xiàn)政策性和科學性，要關注整體性和協(xié)調性，要保證可調性和穩(wěn)定性。

　　3.2.5 預警信號報警與處理機制

　　在日常財務風險管理中，企業(yè)應定期或動態(tài)地將預警指標與臨界值進行比較，如果預警指標臨近或突破臨界值，就要根據(jù)具體情況發(fā)出警報，通過改變財務系統(tǒng)的控制參數(shù)和變量，及時調控企業(yè)的財務資源分配，使企業(yè)財務狀況的異常變動狀況得到控制，從而使企業(yè)財務狀況的變動可以始終運行在合理的置信區(qū)間內。

　　中小企業(yè)可以通過設置財務風險報警系統(tǒng)來實現(xiàn)對警情的預報。在預警指標超過臨界值的情況下發(fā)出警報，通知到有關部門和個人。報警方式可以多樣化，如用指示燈：紅——巨警;黃——中警;藍——輕警;綠——無警等，也可以用不同的聲音來表示危險的程度。財務風險警報發(fā)出后，企業(yè)就應立即發(fā)出財務風險控制指令，采取相應的措施，減少風險帶來的損失。如果企業(yè)的財務風險始終很大，就會威脅一個企業(yè)的生命。企業(yè)要想擺脫財務風險給企業(yè)帶來的不利影響，就必須預先制訂預處理方案，從而削弱風險帶來的消極影響，甚至可以杜絕或避免類似財務風險再度發(fā)生。

　　3.3 中小企業(yè)建立健全財務風險預警機制的配套措施

　　財務風險預警機制為企業(yè)危機的預防提供了保障，但財務風險預警機制建立起來以后要真正發(fā)揮作用，必須采取以下配套措施來完善和確保中小企業(yè)財務風險預警機制的實施。

　　(1)樹立風險防范觀念，強化風險預警意識。

　　樹立風險防范的觀念和意識是企業(yè)財務預警機制得以成功建立并有效運行的前提。所以，中小企業(yè)高層管理者要不斷提高自己的管理水平，強化風險預警意識， 加強風險管理，要使財務管理人員明白，財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務風險，財務管理人員必須將風險防范觀念貫穿于財務管理工作的始終，在思想上對潛在的危機保持清醒的認識和高度的警惕。

　　(2)完善企業(yè)內部控制制度，確保財務風險預警機制的實施。

　　財務風險預警是以準確真實的內外部信息資料為基礎的，有效的企業(yè)內部控制制度一方面能保證企業(yè)管理的有序化、財務數(shù)據(jù)的安全性和可靠性，另一方面又能為預警提供準確的第一手資料，讓企業(yè)高層管理者及時掌握真實可靠的財務活動信息，并對收到的預警信號做出相應的對策，將財務預警真正落到實處。目前，我國很大一部分中小企業(yè)缺乏有效的內部控制制度，如成本核算、財務清查、財務收支等基本制度不健全，或者基本制度雖然健全但未認真執(zhí)行。因此，為保證風險預警系統(tǒng)的真正實施，中小企業(yè)必須建立和完善企業(yè)內部控制制度，構造全方位的內部控制體系，堵塞漏洞、消除隱患、防范風險、審慎經營。只有這樣，才能保證企業(yè)的財務風險預警機制有效運行。

　　(3)不斷加強人才培訓，提高財務人員的業(yè)務素質。

　　由于風險預警模型的大部分數(shù)據(jù)來自于財務會計數(shù)據(jù)，因此，財務數(shù)據(jù)的真實完整是風險預警機制實施的基本前提，所以，財務人員的素質在一定程度上決定了預警機制實施的成功與否。我國大多數(shù)中小企業(yè)具有靈活的經營機制，因而財務管理方法也靈活多樣。但中小企業(yè)很難吸引所需人才，導致財務管理優(yōu)秀人才缺乏。同時，就我國大部分中小企業(yè)來看，企業(yè)決策權力過分集中，程序簡單，無規(guī)律可循，管理行為邊界不清，財務管理者窮于應付日常事務而缺乏充足時間學習和應用先進的財務管理技術;財務人員素質欠佳，業(yè)務技能不過硬，不能很好地掌握現(xiàn)代管理方法，缺乏信息處理、分析的能力。所以，中小企業(yè)應建立相應的人才培訓和再教育制度，通過培訓和對外交流不斷提高他們的業(yè)務處理能力和信息處理分析能力，增強其專業(yè)學習能力，進一步提高其業(yè)務水準。

　　(4)注重定量方法與定性方法相結合，保證財務風險預測的準確性。

　　在財務風險預警分析中定量預測確實十分必要，但是不能過分強調定量模型的重要性。誠然，財務報表是預警指標的主要來源，但有時財務風險的發(fā)生不能僅通過財務報表上的數(shù)據(jù)表現(xiàn)出來。所以，在預測過程中，中小企業(yè)財務人員在對量化的模型和指標進行分析的同時，還應結合諸如客戶滿意度、員工士氣等非量化因素，甚至是靠分析人員的經驗和直覺判斷來作定性的分析評價，比如當企業(yè)出現(xiàn)過度依賴貸款、過度大規(guī)模擴張、總資產和收益急劇下降、企業(yè)股價急劇下降等情況，則預示著企業(yè)存在發(fā)生財務風險的可能性。只有將定量分析與定性分析相結合，才能準確地預報財務風險，把風險控制在萌芽階段。

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