探究我國外向型企業(yè)境外直接投資戰(zhàn)略

　　當(dāng)今世界，經(jīng)濟(jì)一體化不斷發(fā)展，國際分工日益深化。隨著國際分工的不斷深化，任何一個國家的生產(chǎn)活動與資本運(yùn)動都在依靠本國資源、資金、技術(shù)、人才、信息和市場的基礎(chǔ)上，跨越了國域疆界，實現(xiàn)了生產(chǎn)要素在全球范圍內(nèi)的重新配置。隨著世界經(jīng)濟(jì)國際化的不斷深入，國際直接投資發(fā)展迅速，并成為世界經(jīng)濟(jì)生活和國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系中的重要組成部分。企業(yè)作為國際直接投資的主體和主要承擔(dān)者，它的對外直接投資和全球性經(jīng)營戰(zhàn)略對世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有深遠(yuǎn)的影響。

　　我國企業(yè)境外直接投資起步較晚，相比較來說，缺乏系統(tǒng)的理論指導(dǎo)和更具有代表性的實踐經(jīng)驗。因此，本人認(rèn)為，在具體分析我國企業(yè)境外投資戰(zhàn)略之前，有必要深入分析國外直接投資理論的發(fā)展過程，并對各種國外直接投資理論和方法進(jìn)行比較和分析。只有在了解和掌握了國外直接投資的一般規(guī)律和國際投資慣例的基礎(chǔ)上，再結(jié)合我國的實際和企業(yè)的特點，才能探索出具有我國特點的外向型企業(yè)境外直接投資的理論和方法，并制定出有利于我國外向型企業(yè)發(fā)展的境外直接投資經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略。

　　一、關(guān)于國外直接投資的基本理論

　　國外直接投資 (Foreign Direct Investment,簡稱FDI)，又稱國際直接投資、外商直接投資或?qū)ν庵苯油顿Y。國際貨幣基金組織對國外直接投資的定義是：“在投資者以外的國家(經(jīng)濟(jì))所經(jīng)營的企業(yè)中擁有持續(xù)利益的一種投資，其目的在于對該企業(yè)的經(jīng)營管理具有有效的發(fā)言權(quán)。”①《新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典》對國外直接投資的解釋是：“涉及到工廠和土地等生產(chǎn)資料所有權(quán)”或“股票所有權(quán)使股東控制了廠商的經(jīng)營活動的投資。”②簡言之，國外直接投資是指一個國家或地區(qū)的投資者將資財用于其他國家或地區(qū)的生產(chǎn)或經(jīng)營，并掌握一定經(jīng)營控制權(quán)的投資行為。它包括在東道國設(shè)廠創(chuàng)立新企業(yè)和收購東道國已經(jīng)存在的企業(yè)兩種基本形式。根據(jù)投資者對外投資的參與方式不同，國外直接投資又可以分為獨資經(jīng)營、合資經(jīng)營、合作經(jīng)營和BOT(英文Build Operate Transfer的字頭縮寫,中文意思為“建設(shè)—經(jīng)營—移交”)投資方式，我們通常把前三者統(tǒng)稱為“三資企業(yè)”。

　　國外直接投資融人、財、物、技術(shù)、信息等因素為一體參與國際市場競爭，因此，具有多方面的國際開發(fā)能力。不僅能拓寬國際勞動力市場，開發(fā)新的就業(yè)途徑，而且能夠培養(yǎng)一大批從事國際合作的高級人才;不僅能夠充分利用國際資源，而且有利于發(fā)揮比較優(yōu)勢，開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品和新市場。

　　(一)產(chǎn)品生命周期理論

　　產(chǎn)品生命周期理論是美國哈佛大學(xué)教授弗農(nóng)于1966年提出的，他主要從產(chǎn)品和技術(shù)壟斷的角度分析了產(chǎn)生對外直接投資的原因，認(rèn)為產(chǎn)品生命周期的發(fā)展規(guī)律決定了企業(yè)必須為占領(lǐng)國外市場而進(jìn)行對外直接投資。產(chǎn)品生命周期可分為三個階段：創(chuàng)新階段、成熟階段和標(biāo)準(zhǔn)化階段。在產(chǎn)品創(chuàng)新階段，國外直接投資應(yīng)首先在像美國這樣的發(fā)達(dá)國家進(jìn)行，因為這些國家在開發(fā)新產(chǎn)品、采用新技術(shù)以及國內(nèi)市場容量上都具有優(yōu)勢地位;在產(chǎn)品成熟階段，隨著仿制品的出現(xiàn)，國外直接投資就應(yīng)轉(zhuǎn)移到較發(fā)達(dá)的國家或地區(qū)，如歐洲各國、日本等新興工業(yè)化國家，因為西歐經(jīng)濟(jì)、技術(shù)水平和消費(fèi)需求與美國比較相似，而生產(chǎn)成本低于美國，所以美國的企業(yè)首先投資于西歐;在產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化階段，隨著創(chuàng)新企業(yè)的壟斷優(yōu)勢逐漸消失，國外直接投資也伴隨著生產(chǎn)相對優(yōu)勢轉(zhuǎn)移而轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)成本較低和勞動密集型經(jīng)濟(jì)模式的國家和地區(qū)，一般為發(fā)展中國家。

　　弗農(nóng)的產(chǎn)品生命周期理論的貢獻(xiàn)，在于從動態(tài)區(qū)位條件分析了對外直接投資，并說明了對外直接投資的外部環(huán)境條件，進(jìn)而發(fā)展了以新技術(shù)為特征的國際貿(mào)易理論和對外直接投資理論。該理論認(rèn)為，隨著產(chǎn)品生命周期的演進(jìn)，比較優(yōu)勢是一個動態(tài)轉(zhuǎn)移的過程;隨著這種演進(jìn)，貿(mào)易格局和產(chǎn)品流向?qū)l(fā)生逆向變化;每個國家都可以根據(jù)自己的資源條件，生產(chǎn)具有比較優(yōu)勢的、一定生命周期階段上的產(chǎn)品，然后通過交換獲取利益。這在相當(dāng)程度上為投資企業(yè)進(jìn)行區(qū)位和市場選擇提供了分析框架。

　　生命周期理論對于初次進(jìn)行國外投資，特別是主要涉及最終產(chǎn)品市場的企業(yè)比較適用。對于已經(jīng)建成的國外企業(yè)實行國際生產(chǎn)和投資的全球戰(zhàn)略行為，則不具備強(qiáng)大的說明力?？傊?，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展至今，產(chǎn)品生命周期理論日益顯示出其局限性，最為典型的是它無法解釋如石油生產(chǎn)部門等非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)業(yè)的對外投資。不僅如此，國際投資格局也并非如弗農(nóng)認(rèn)為的只有發(fā)達(dá)國家向發(fā)展中國家投資，而更多的是表現(xiàn)為發(fā)達(dá)國家之間的雙向投資。特別是如上面所分析的那樣，當(dāng)前沒有什么企業(yè)是按產(chǎn)品生命周期模式來進(jìn)行國際生產(chǎn)和直接投資的，它們完全可以在新產(chǎn)品時期組織國外生產(chǎn)，甚至通過其子公司在東道國研制開發(fā)新產(chǎn)品。

　　(二)廠商壟斷優(yōu)勢理論

　　廠商壟斷優(yōu)勢理論最初是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家海默在20世紀(jì)60年代提出，后來被金德爾伯格予以發(fā)展和完善。壟斷優(yōu)勢理論的核心是市場不完善性。

　　海默認(rèn)為，以不完全競爭為前提的市場不完善性為國外直接投資提供了前提，這種不完全主要表現(xiàn)在四個方面：一是產(chǎn)品和生產(chǎn)要素市場的不完全，即有少數(shù)賣主或買主能夠憑借控制產(chǎn)量或購買量來影響市場價格的決定;二是由規(guī)模經(jīng)濟(jì)引起的市場不完全;三是由于政府的介入而產(chǎn)生某些市場障礙;四是由關(guān)稅引起的市場不完全。

　　海默認(rèn)為，在市場不完善的情況下，國外直接投資企業(yè)對投資經(jīng)營過程的控制不僅是出于經(jīng)營管理的需要，更可能是因為寡占競爭的需要而產(chǎn)生的。因此，海默將國外直接投資企業(yè)看作是壟斷者或寡占者，指出對外直接投資是在廠商具有壟斷或寡占優(yōu)勢的條件下形成的。

　　以市場不完善為核心的廠商壟斷優(yōu)勢理論，不僅可以解釋發(fā)達(dá)國家企業(yè)在國外的水平式對外投資，即在各國設(shè)廠生產(chǎn)同樣的產(chǎn)品，而且可以解釋垂直式對外投資，即把一種產(chǎn)品生產(chǎn)的不同工序分布到多國進(jìn)行，如在石油工業(yè)中，少數(shù)跨國公司在長期內(nèi)支配著世界石油市場，就是典型的垂直式對外投資。

　　(三)內(nèi)部化理論

　　內(nèi)部化理論是由英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴克萊和卡森于1976年首先提出的，后來經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅格曼和吉狄等又進(jìn)一步豐富和發(fā)展了該理論。

　　內(nèi)部化是指在企業(yè)內(nèi)部建立市場的過程中，以企業(yè)的內(nèi)部市場替代外部市場，從而解決市場不完整而帶來的供需交換不能保證進(jìn)行的問題。該理論首先指出市場的不完整性是市場內(nèi)部化的原因，并認(rèn)為決定市場內(nèi)部化有四個主要因素，即，產(chǎn)業(yè)特定因素、區(qū)域因素、國別因素和企業(yè)因素。區(qū)域因素和國別因素決定投資的方向，即投資的地理分布。產(chǎn)業(yè)特定因素和企業(yè)因素是投資的前提條件。

　　內(nèi)部化理論探討的主要是中間產(chǎn)品市場，而不是最終產(chǎn)品市場;重點研究的是廠商擴(kuò)大直接投資的動機(jī)，而不是如何利用外部市場。它在一定程度上解釋了企業(yè)通過直接投資可以取得內(nèi)部化優(yōu)勢，并對對外直接投資的動機(jī)提出了一種綜合性的解釋，但是它沒有能夠考慮到世界經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實結(jié)構(gòu)中制約跨國公司對外直接投資的眾多因素，尤其是非生產(chǎn)要素或經(jīng)濟(jì)要素對對外直接投資的動機(jī)和發(fā)展的影響。

　　(四)國際生產(chǎn)折衷理論

　　國際生產(chǎn)折衷理論是英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧寧于1977年提出的。其核心思想繼承了海默為代表的壟斷優(yōu)勢論，吸收了巴克利和卡森的內(nèi)部化優(yōu)勢說，借用了俄林的區(qū)位優(yōu)勢理論研究方法。鄧寧在《國際生產(chǎn)與跨國公司》一書中，將上述優(yōu)勢命名為“所有權(quán)特定優(yōu)勢”、“內(nèi)部化優(yōu)勢”和“區(qū)位特定優(yōu)勢”，認(rèn)為企業(yè)只有在同時具備這三種優(yōu)勢的情況下，對外直接投資行為才會發(fā)生。

　　“所有權(quán)特定優(yōu)勢”，是指企業(yè)擁有或掌握某種財產(chǎn)權(quán)和無形資產(chǎn)的優(yōu)勢，即一國企業(yè)擁有或能夠獲得的國外企業(yè)所沒有或無法獲得的資產(chǎn)及其所有權(quán)，包括對無形資產(chǎn)的獨占和企業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模兩方面所產(chǎn)生的優(yōu)勢，或泛指任何能夠不斷帶來未來收益的東西。“內(nèi)部化優(yōu)勢”，是指企業(yè)有能力將所有權(quán)優(yōu)勢在企業(yè)內(nèi)部配置、轉(zhuǎn)讓和有效利用。“區(qū)位特定優(yōu)勢”是指特定國家或地區(qū)存在的阻礙出口而不得不選擇直接投資，或者選擇直接投資比出口更有利的各種因素。“所有權(quán)特定優(yōu)勢”和“內(nèi)部化優(yōu)勢”是決定企業(yè)是否對外投資的因素，即對外直接投資的動力，它們可以通過企業(yè)自身的發(fā)展得以具備;“區(qū)位特定優(yōu)勢”則是對外直接投資的引力，它是一個動態(tài)的外生變量，只能通過投資主體在外界尋求，無法通過企業(yè)自身來創(chuàng)造。

　　鄧寧的折衷理論雖然選取了以往各種理論中重合采用的三個最關(guān)鍵的解釋變量，并且注重各變量之間的相互關(guān)系，以彌補(bǔ)以往一些理論的片面性缺陷，但它仍然存在著很大的局限性，使用權(quán)之不能成為一種能夠解釋所有類型直接投資的一般理論。當(dāng)然，不可否認(rèn)的是，在近些年的發(fā)展過程中，鄧寧還是在一定程度上完善了該理論，特別是國外直接投資的“企業(yè)選擇”基準(zhǔn)，即將“區(qū)位選擇”納入國外直接投資的理論體系中，認(rèn)為只有國外優(yōu)勢較大時，企業(yè)才有可能進(jìn)行國際直接投資。 特別是，鄧寧于1998年總結(jié)了20世紀(jì)90年代末期國際直接投資區(qū)位理論發(fā)展的新趨勢。一是國際直接投資趨向于進(jìn)入那些法律制度比較完善、保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)的國家和地區(qū)，趨向于進(jìn)入那些擁有較多智力資本和高素質(zhì)人才的國家和地區(qū);二是國際直接投資往往尋找那些能強(qiáng)化或補(bǔ)充其核心能力的國家和地區(qū);三是國際直接投資區(qū)位流向的決定因素的綜合性。①

　　總之，鄧寧提出的東道國區(qū)位因素對國外直接投資的影響成為20世紀(jì)后期國際直接投資理論發(fā)展的一個重要方向，這些理論分別以東道國勞動力成本、基礎(chǔ)設(shè)施狀況、市場規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與分布、金融制度等經(jīng)濟(jì)因素以及政治、文化等因素作為變量來檢驗其與國際直接投資的相關(guān)性，對國際直接投資的地理分布有較強(qiáng)的解釋力。

　　二、我國外向型企業(yè)對外直接投資的必要性和可行性

　　改革開放以來，我國的總體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展迅速。如鋼產(chǎn)量、發(fā)電、化學(xué)纖維、電視機(jī)的產(chǎn)量都位居世界前列。但是，第三次工業(yè)普查顯示，在全國900多種主要工業(yè)品生產(chǎn)能力中，半數(shù)產(chǎn)品的生產(chǎn)能力利用率低于60%，我國的輕工業(yè)(包括造紙、日化、陶瓷、家電、皮革、辦公自動化)從1998年開始就已開始出現(xiàn)質(zhì)量和效益不高、虧損面和虧損額大的局面。這種不景氣的局面一直持續(xù)到現(xiàn)在還沒有實質(zhì)性的改觀?？刂仆顿Y、降低成本、價格戰(zhàn)和裁員已在很多產(chǎn)業(yè)內(nèi)持續(xù)了相當(dāng)長的時間。在這種情況下，加強(qiáng)我國外向型企業(yè)的經(jīng)營管理，并以此為增長點帶動該類企業(yè)的國外直接投資，對加快發(fā)展我國國民經(jīng)濟(jì)具有極為重要的意義。

　　(一)我國外向型企業(yè)對外直接投資的必要性

　　隨著經(jīng)濟(jì)全球化和區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的不斷的發(fā)展，及資本國際趨勢的日益加劇，世界各國在大量吸引外資的同時，都在積極鼓勵本國企業(yè)開展跨國投資。這種積極利用國內(nèi)國外兩個市場、兩種資源來尋求發(fā)展的戰(zhàn)略，已經(jīng)成為各國發(fā)展經(jīng)濟(jì)的重要手段。在這種大的背景下，積極促進(jìn)我國企業(yè)的對外直接投資是非常必要的。不僅如此，由于亞洲金融危機(jī)的影響，我國出口遇到極大困難，再加上國內(nèi)需求不足，使得我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩，企業(yè)發(fā)展吃力。在這種國內(nèi)形勢下，一方面效益較好的企業(yè)要為剩余資金尋找出路，在國內(nèi)需求不旺的情況下，對外輸出資本是一條好的發(fā)展途徑;另一方面，外貿(mào)體制改革的深入，調(diào)整結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)國際競爭力，擴(kuò)大對外開放水平也要求我國有一大批實力雄厚的境外直接投資的企業(yè)涌現(xiàn)，這就為我國企業(yè)的國外經(jīng)營提出了新的要求，必須加快企業(yè)國外經(jīng)營步伐。

　　1、世界經(jīng)濟(jì)形勢的變化要求我國外向型企業(yè)發(fā)展對外直接投資

　　隨著世界經(jīng)濟(jì)形勢的不斷發(fā)展，國際商品分工發(fā)生了巨大的變化。即國際商品分工已經(jīng)逐步發(fā)展到國際生產(chǎn)分工，生產(chǎn)要素在國家間的流動進(jìn)一步加強(qiáng)。目前，國際生產(chǎn)分工對自然資源的依賴性越來越小，對科學(xué)技術(shù)的依賴性越來越大，并且表現(xiàn)出越來越強(qiáng)的水平分工特點。世界生產(chǎn)水平分工的形成一方面促進(jìn)了世界經(jīng)濟(jì)的全球化與一體化，另一方面也促進(jìn)了國際競爭。因此，國際生產(chǎn)分工要求我國的生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)入國際市場，加入國際生產(chǎn)分工和國際競爭。此外，區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展和新貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭使我國企業(yè)的發(fā)展面臨著更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，在這種激烈的國際大環(huán)境背景下，要鞏固和提高我國企業(yè)的戰(zhàn)略地位，增強(qiáng)企業(yè)自身的實力，同樣也要求我們應(yīng)該積極主動地開拓國際市場，發(fā)展外向型企業(yè)的對外直接投資。

　　2、“入世”要求我國外向型企業(yè)發(fā)展對外直接投資

　　多邊貿(mào)易體制以世界貿(mào)易組織協(xié)議為核心，由28個協(xié)議、協(xié)定和31個決議、宣言組成，是一個完整的統(tǒng)一的多邊貿(mào)易體制。世界貿(mào)易組織從全球生產(chǎn)者和消費(fèi)者的利益出發(fā)，突破了國家和地區(qū)保護(hù)主義的障礙，以實現(xiàn)充分就業(yè)，達(dá)到全球資源優(yōu)化配置，推動世界經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易增長為宗旨。它的成立使得貿(mào)易與投資自由化成為世界經(jīng)濟(jì)主流，它要求參加國相互開放自己的市場。我國“入世”后企業(yè)所面臨的義務(wù)和挑戰(zhàn)主要體現(xiàn)在國內(nèi)，而所獲得的權(quán)利和機(jī)遇則主要體現(xiàn)在國外，即體現(xiàn)在外國向我國的產(chǎn)品、服務(wù)和投資更大程度地開放市場和實行國民待遇方面。換句話說，我國企業(yè)要想享受“入世”后的權(quán)利和機(jī)遇，就必須盡可能地開拓海外市場，即發(fā)展對外直接投資。

　　3、國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求我國外向型企業(yè)發(fā)展對外直接投資

　　目前，針對我國企業(yè)開展對外直接投資的論述很多，觀點也各不相同。本人認(rèn)為，我國外向型企業(yè)開展對外直接投資不僅不會加劇國內(nèi)資金短缺，替代出口增長，也不會惡化我國的貿(mào)易條件，相反，還會使我國企業(yè)繞開多種有形、開形的貿(mào)易壁壘，占領(lǐng)國際市場和創(chuàng)造出口，并獲得更多的有利于企業(yè)發(fā)展的有利條件。

　　(1)可以尋求和占有更廣闊的國外市場。第一，在保持原有市場的基礎(chǔ)上，有利于擴(kuò)大新市場。對于經(jīng)營進(jìn)出口業(yè)務(wù)的外貿(mào)型企業(yè)，可以有利的規(guī)避由于地區(qū)集團(tuán)化和貿(mào)易保護(hù)主義的各種貿(mào)易障礙。第二，開辟國外市場，為國內(nèi)趨于飽和的產(chǎn)品尋求出路。對于產(chǎn)品在國內(nèi)市場相對飽和的工業(yè)企業(yè)，其產(chǎn)品已進(jìn)入國內(nèi)市場生命周期的后期，國內(nèi)市場的增長趨勢下降，促使這些企業(yè)轉(zhuǎn)向國外尋求市場，通過直接投資為其過剩的生產(chǎn)能力尋找出路。第三，技術(shù)實力強(qiáng)的科技開發(fā)公司，限于科技產(chǎn)品更新快的壓力，國內(nèi)市場成長又較慢，于是將目光轉(zhuǎn)向國外，通過直接投資轉(zhuǎn)移其技術(shù)優(yōu)勢。第四，外向型企業(yè)可以設(shè)備等實物投資，帶動國內(nèi)設(shè)備的出口，進(jìn)而又帶動設(shè)備的零部件、技術(shù)和技術(shù)勞務(wù)的出口。

　　(2)有利于經(jīng)營資源的開發(fā)。許多企業(yè)通過境外直接投資來獲取各種所需的經(jīng)營資源。這些企業(yè)可以分為兩種類型：一類是通過投資開采，取得國外的自然資源，這樣可以直接控制資源來源，提供穩(wěn)定的供應(yīng)。例如：我國石油資源比較匱乏，人均石油可采儲量僅為世界平均水平的1/9，隨著我國汽車業(yè)的迅速膨脹，目前面臨最大的困難是石油資源問題。由于我國石油資源短缺，而我國在石油勘探開發(fā)方面已形成了較強(qiáng)的技術(shù)能力。發(fā)揮這種能力優(yōu)勢，在境外投資開采石油，既可以滿足國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，又能為我國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展保留較多的不可再生資源。我國石油企業(yè)通過在中東地區(qū)、俄羅斯等地的投資開采，大大緩解了能源供應(yīng)緊張問題，對國家和企業(yè)具有長期的戰(zhàn)略意義。另一類是吸收引進(jìn)國外技術(shù)和信息資源。一些企業(yè)通過在海外設(shè)立子公司或其他機(jī)構(gòu)，為國內(nèi)提供各種國際經(jīng)濟(jì)技術(shù)信息服務(wù)。

　　(3)有利于打破行業(yè)壟斷，追求更高的投資效率，并可以有效地利用國外資金。經(jīng)濟(jì)體制改革后，國家極力推行市場競爭機(jī)制，專營商品減少，行政壟斷也被打破，一些非外貿(mào)企業(yè)由于國內(nèi)投資與經(jīng)營環(huán)境不盡如人意，也在積極通過對外直接投資，尋求總體經(jīng)營效率的提高。與此同時，我們都知道，資金短缺是制約我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的重要因素，利用外資不能僅局限于“請進(jìn)來”的方式，還要設(shè)法“走出去”。通過將有限的資金投入到發(fā)達(dá)國家和其他發(fā)展中國家，可以吸引更多的資金。特別是在國際資本市場發(fā)達(dá)的國家，融資渠道多，貸款條件優(yōu)惠，服務(wù)信用好，獲得國際資本的機(jī)會遠(yuǎn)比國內(nèi)多。

　　(4)可以為企業(yè)尋找新的經(jīng)營機(jī)會。通過參與合作投資，為本企業(yè)在國外開拓一個新的成長點，以進(jìn)一步了解和選擇國外市場適合自己發(fā)展的機(jī)會。我國企業(yè)境外投資較成功的案例是海爾在意大利收購一個沒有品牌的工廠，海爾利用自有技術(shù)，及其在冰箱方面的強(qiáng)項，并把其改造成在意大利能叫得響的海爾的品牌?，F(xiàn)在意大利這個工廠已經(jīng)改造為可以生產(chǎn)有競爭力的產(chǎn)品。而在東歐包括一些亞洲國家規(guī)定，從意大利進(jìn)口的商品可以是零關(guān)稅，如從中國運(yùn)到這些國家去，要征收12%的關(guān)稅，而且運(yùn)費(fèi)相對比意大利運(yùn)出高。海爾的成功投資，不僅在海外創(chuàng)立了自己的品牌，而且成功的規(guī)避了各國的貿(mào)易壁壘，成功進(jìn)入海外市場，給企業(yè)帶來了新的經(jīng)營機(jī)會。因此，無論是加入WTO，還是全球經(jīng)濟(jì)一體化，最重要的一點還是區(qū)域合作組織，歐盟、東盟相互保護(hù)，海灣合作組織也相互保護(hù)，因為大家共享一個內(nèi)部資源。所以在合作組織中只要有一個(國家)有競爭力，就可以擴(kuò)展到其他的領(lǐng)域。

　　(二)我國外向型企業(yè)對外直接投資的可行性

　　我國開展對外投資不僅非常必要，而且具有現(xiàn)實可行性。我國屬于經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對較晚的國家，對外直接投資起步也較晚，在資金、技術(shù)、管理等方面還存在一些困難。但是，推動企業(yè)境外直接投資并不是完全取決于一個國家的外匯資金、技術(shù)、管理以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等方面的絕對優(yōu)勢。許多具備某些相對優(yōu)勢的外向型企業(yè)完全可以開展境外直接投資，并通過境外經(jīng)營實現(xiàn)和進(jìn)一步增強(qiáng)自身優(yōu)勢。我國具備對外投資的相對優(yōu)勢，特別是在總體國力和某些高科技領(lǐng)域方面具備明顯的優(yōu)勢，這為我國外向型企業(yè)開展對外直接投資提供了現(xiàn)實可行性。

　　1、強(qiáng)大的綜合國力與種族紐帶優(yōu)勢奠定了外向型企業(yè)進(jìn)行對外直接投資的基礎(chǔ)

　　一個國家的投資地位和它的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平有著非常大的關(guān)系，特別是一個國家的綜合國力對國際直接投資更具有重要的作用。我國綜合國力居世界第六位，可以集中一定的資源用于對外投資，以適應(yīng)國家長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略的要求。眾所周知，我國具有人口眾多、資源豐富、擁有許多特有的稀缺資源，這些都為我國外向型企業(yè)進(jìn)行對外直接投資提供了不可或缺的有利條件。值得一提的是，我國廣大的海外華僑也可以為我國企業(yè)的對外直接投資提供許多便利條件，他們不僅享有國外當(dāng)?shù)厝说奶厥獯?，而且對國?nèi)情況了解也比較深入，更加之熟知我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，這樣就使得他們在企業(yè)選擇確定投資項目、經(jīng)營管理等方面可以發(fā)揮積極作用。這種種族紐帶優(yōu)勢和強(qiáng)大的綜合國力在很大程度上可以使我國外向型企業(yè)在進(jìn)行對外直接投資過程中減少跨國經(jīng)營中的障礙，降低風(fēng)險，并有利于同當(dāng)?shù)仄髽I(yè)進(jìn)行更為密切的合作。

　　2、不可替代的技術(shù)優(yōu)勢推動了外向型企業(yè)進(jìn)行對外直接投資的發(fā)展

　　第一，“適用技術(shù)”優(yōu)勢。與許多中等或落后的發(fā)展中國家相比，我國有許多較為成熟的技術(shù)具有明顯的優(yōu)勢。這些發(fā)展中國家由于自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、接受技術(shù)的能力有限，相對于發(fā)達(dá)國家的先進(jìn)技術(shù)，我國的成熟、適用技術(shù)對他們更具吸引力，我國所提供的中等水平的技術(shù)設(shè)備也較受歡迎。如小批量的制造技術(shù)、多功能的機(jī)器設(shè)備比較適合發(fā)展中國家小規(guī)模市場的需要，勞動密集型的生產(chǎn)技術(shù)、工藝設(shè)備比較適合資金不足和熟練工人稀缺的發(fā)展中國家的需要，就地取材、替代進(jìn)口的技術(shù)比較適合發(fā)展中國家發(fā)展民族工業(yè)和減少對國外市場的依賴。第二，某些高技術(shù)領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢。我國某些成熟技術(shù)對發(fā)達(dá)國家某些行業(yè)及某些企業(yè)來說，也具有相對優(yōu)勢。如在航天、軟件開發(fā)、生物工程等方面已達(dá)到了世界領(lǐng)先的技術(shù)水平，這為我國此領(lǐng)域的外向型企業(yè)向發(fā)達(dá)國家直接投資創(chuàng)造了有利條件。第三，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的獨特技術(shù)優(yōu)勢。我國許多傳統(tǒng)產(chǎn)品在世界市場上也頗具競爭力。如我國的古典園林、中醫(yī)中藥、傳統(tǒng)食品等傳統(tǒng)技術(shù)以其獨有的特性在國際市場占居其不可替代的一席之地，通過境外直接投資可以繼續(xù)發(fā)揮其優(yōu)勢。

　　3、低廉產(chǎn)品成本優(yōu)勢與銷售優(yōu)勢增強(qiáng)了外向型企業(yè)進(jìn)行對外直接投資的競爭力

　　我國外向型企業(yè)可以利用東道國廉價勞動力和豐富資源，輸出設(shè)備和技術(shù)，建立小規(guī)模勞動密集型企業(yè)，使生產(chǎn)成本相對低廉，節(jié)省廣告費(fèi)用和管理費(fèi)用，加之中方派出人員和輸出設(shè)備，零部件的費(fèi)用和價格較低。因此，我國境外投資企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品能以較低價格進(jìn)入東道國市場，進(jìn)而擴(kuò)展到第三國市場和國際市場。另外，我國對外直接投資企業(yè)與大多數(shù)發(fā)展中國家的跨國公司一樣，主要生產(chǎn)中低檔同質(zhì)產(chǎn)品，價格彈性強(qiáng)，可以運(yùn)用價格競爭銷售策略。目前，我國外向型企業(yè)在產(chǎn)品質(zhì)量和品種、出口銷售渠道、市場多極化等方面均具有一定的競爭能力，因此我們有條件把這種出口推銷能力與對外直接投資有機(jī)地結(jié)合起來。低廉的產(chǎn)品成本和銷售優(yōu)勢所帶來的國際競爭力必然會極大地推動我國外向型企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

　　4、人才優(yōu)勢與管理優(yōu)勢促進(jìn)了外向型企業(yè)進(jìn)行對外直接投資向更高層次發(fā)展

　　改革開放近20多年來，通過吸收外資，創(chuàng)辦中外合資、合作企業(yè)，引進(jìn)和消化吸收了國外先進(jìn)技、管理方法和營銷技能，我國培養(yǎng)和鍛煉出一批具有國際化經(jīng)營知識和經(jīng)驗的優(yōu)秀人才。同時，一些企業(yè)先行跨出國門，開展境外投資活動，也積累了寶貴的經(jīng)驗，培育了大批專業(yè)人才。另外，我國的管理技術(shù)和經(jīng)驗同西方國家相比，更適合于發(fā)展中國家的要素條件和生產(chǎn)水平，具有一定的管理優(yōu)勢。如我國的管理、技術(shù)人員薪金比較低;管理人員對傳統(tǒng)社會及其心理特征比較了解，與雇員的沖突比較少等?？傊覈庀蛐推髽I(yè)所具備的人才優(yōu)勢和管理優(yōu)勢極大地促進(jìn)了我國外向型企業(yè)進(jìn)行對外直接投資的更高層次發(fā)展。

　　三、我國外向型企業(yè)對外直接投資的現(xiàn)狀與存在的問題

　　對外直接投資，作為當(dāng)今國際市場的行為主體，已經(jīng)得到空前的發(fā)展，幾乎所有的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國和發(fā)展中國家都有一批國外公司活躍于世界經(jīng)濟(jì)舞臺。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議2004年《世界投資報告》的數(shù)據(jù)，2003 年全球外國直接投資(FDI)流入量為5600 億美元。其中，發(fā)展中國家外國直接投資流入量增長了9%，共計達(dá)到1720 億美元，特別是非洲、亞洲及太平洋地區(qū)出現(xiàn)明顯的增長?？鐕緭碛芯揞~生產(chǎn)資本和經(jīng)營資本，遍及全球的生產(chǎn)、營銷體系和信息網(wǎng)絡(luò)，在世界范圍內(nèi)從事著各種經(jīng)濟(jì)活動。

　　我國的改革開放已走過了20多年的歷程，這期間，我國的企業(yè)經(jīng)歷了三次重大的戰(zhàn)略性經(jīng)營轉(zhuǎn)變：第一次由產(chǎn)品生產(chǎn)轉(zhuǎn)向商品生產(chǎn);第二次由單一生產(chǎn)型轉(zhuǎn)向生產(chǎn)經(jīng)營型;第三次由資本經(jīng)營轉(zhuǎn)向海外經(jīng)濟(jì)合作，并由吸收外資為主轉(zhuǎn)向吸收外資與對外投資并重。如今，我國企業(yè)已開始走出國門，發(fā)展海外投資，實現(xiàn)國際化經(jīng)營。我國外向型企業(yè)的境外直接投資從無到有，日益發(fā)展擴(kuò)大，在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著越來越重要的作用。

　　根據(jù)國家商務(wù)部公布的“2003年我國對外投資統(tǒng)計數(shù)據(jù)”，截止到2003年底，我國累計對外直接投資總額為334億美元，經(jīng)商務(wù)部核準(zhǔn)和備案設(shè)立的境外投資企業(yè)共計3439家。僅2003年我國企業(yè)境外投資總額為29億美元，同比2002年增長5.5%。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議(UNCTAD)發(fā)布的2003年世界投資報告顯示，2003年我國對外直接投資分別相當(dāng)于全球?qū)ν庵苯油顿Y流量、存量的0.45%和0.48%。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國境外直接投資的比例份額相對較小，但隨著我國經(jīng)濟(jì)實力的增強(qiáng)，并加入世貿(mào)組織，勢必有更多的我國企業(yè)邁出國門，參與國際經(jīng)濟(jì)分工與合作，走上國際化經(jīng)營的道路。當(dāng)然，盡管近年來我國外向型企業(yè)對外直接投資發(fā)展速度很快，也表現(xiàn)出了良好的發(fā)展態(tài)勢，但總體來看，還存在著一些不容忽視的問題。

　　(一)企業(yè)缺乏立足于國際市場的核心競爭力

　　從企業(yè)規(guī)模來看，企業(yè)要想在國際市場上立足，主要依靠企業(yè)應(yīng)擁有雄厚的核心競爭力。企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、壯大實力是“走出去”的先決條件。“走出去”的企業(yè)要有自己的核心產(chǎn)品、核心市場和核心技術(shù)，企業(yè)在國際競爭中才會有立足之地。目前，我國在歐洲地區(qū)直接投資的企業(yè)中 ,如TCL 、海爾還不具有什么市場，品質(zhì)的差距和營銷網(wǎng)絡(luò)的狹小成為其發(fā)展的障礙。此外，從企業(yè)自身條件來看，研發(fā)水平低，缺乏技術(shù)優(yōu)勢仍然是我國企業(yè)的弱點，這就導(dǎo)致我國外向型企業(yè)對外直接投資的項目技術(shù)含量不高。我國大企業(yè)的主要差距在于企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模過小，效益規(guī)模不夠。我國大中型工業(yè)企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用僅占產(chǎn)品銷售收入比重的 1-2%,而“全球 500 強(qiáng)”美方上榜企業(yè)是 5-20%。目前，我國約有 2/3 的國有大中型企業(yè)沒有建立完善的研發(fā)機(jī)構(gòu)。這表明一個基本的事實：國內(nèi)廣大企業(yè)還遠(yuǎn)沒有成為技術(shù)創(chuàng)新的主體，其直接結(jié)果就是，我國的對外直接投資多數(shù)為加工貿(mào)易型，產(chǎn)品也大多只是進(jìn)入低端市場。如在非貿(mào)易性海外投資項目中，近40%屬于低附加值、低技術(shù)含量的勞動力密集項目，即資源開發(fā)及初級加工等。

　　(二)企業(yè)對外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布結(jié)構(gòu)不合理

　　從行業(yè)構(gòu)成來看，我國境外投資行業(yè)目前主要集中在投資額較低的制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、商務(wù)業(yè)以及建筑業(yè)。按分布行業(yè)計算，采礦業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、商務(wù)業(yè)以及建筑業(yè)占當(dāng)年對外直接投資凈額的92.6%。其中：采礦業(yè)為13.8億美元，占總流量的48.4%，主要是石油和天然氣開采的投資;制造業(yè)為6.2億美元，占總流量的21.8%，主要是通訊設(shè)備、計算機(jī)和其它電子設(shè)備制造業(yè)、紡織業(yè)和黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)等;批發(fā)零售業(yè)為3.6億美元，占總流量的12.6%;商務(wù)服務(wù)業(yè)為2.8億美元，占總流量的9.8%。①上述統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，目前我國境外直接投資中，資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè)的投資保持較高的水平，生產(chǎn)加工類的投資增速迅速提高，而貿(mào)易類的對外投資增速逐漸降低。值得注意的是，這些行業(yè)均屬于勞動密集型行業(yè)，我國勞動力成本的低廉使這些行業(yè)在國際市場中具有一定的競爭力;而相對于金融、電信等服務(wù)性行業(yè)，一方面由于在國際市場上準(zhǔn)入壁壘高，另一方面競爭的激烈程度實在是令人難以想象，我國企業(yè)雖然在國內(nèi)擁有一定的資本但還是不具備抗風(fēng)險的能力。

　　(三)企業(yè)對外直接投資的地區(qū)分布結(jié)構(gòu)不合理

　　應(yīng)該說，我國對外直接投資企業(yè)整體規(guī)模和行業(yè)分布還是相當(dāng)有限，絕大部分投資僅限于香港

　　地區(qū)，并沒有實現(xiàn)真正意義上的海外投資，企業(yè)也沒有完全參與全球市場的競爭。2003年，我國的境外直接投資的企業(yè)共分布在全球139個國家和地區(qū)，占全球國家和地區(qū)的60%。從數(shù)據(jù)1我們可以發(fā)現(xiàn)：

　　數(shù)據(jù)1 2003年我國境外直接投資企業(yè)分布狀況

　　地區(qū) 亞洲 非洲 歐洲 北美洲 拉丁美洲 大洋洲

　　覆蓋比率(%) 81 73 61 50 40 35

　　投資凈額(億美元) 15.00 0.75 1.50 0.58 10.40 0.34

　　投資凈額比率(%) 52.5 2.6 5.3 2.0 36.5 1.1

　　資料來源：商務(wù)部，“2003年我國對外投資統(tǒng)計數(shù)據(jù)”。

　　目前我國境外投資主要集中在亞洲和拉丁美洲，占總投資凈額的89%。根據(jù)國家商務(wù)部“2003年我國對外投資統(tǒng)計數(shù)據(jù)”顯示，境外投資的地區(qū)主要集中香港、美國、日本、德國，占境外投資企業(yè)總數(shù)的41%，其中香港占21%。2003年我國境外直接投資主要集中在對發(fā)展中國家的直接投資，但所占的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于對發(fā)達(dá)國家的直接投資。企業(yè)對外直接投資的地區(qū)分布狀況與我國現(xiàn)行的出口市場格局有較為緊密的聯(lián)系，但顯然不符合目前國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境的變化和進(jìn)一步實施市場多元化戰(zhàn)略的要求。

　　(四)企業(yè)缺乏清晰的境外發(fā)展戰(zhàn)略和高效統(tǒng)一的宏觀管理與協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)

　　發(fā)達(dá)國家的大型跨國公司一般都具有完整的全球戰(zhàn)略，即以世界市場作為角逐的目標(biāo)，對再生產(chǎn)周期的各個環(huán)節(jié)實行國際化安排。而我國大多數(shù)外向型企業(yè)還不具備大規(guī)模對外直接投資的實力，也缺乏全球性發(fā)展戰(zhàn)略，沒有融于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略思想，還不能站在企業(yè)長期生存和發(fā)展戰(zhàn)略需要的高度支規(guī)劃自己的海外投資行為。這就造成一些企業(yè)投資決策的盲目性和隨意性。如我國某礦產(chǎn)集團(tuán)在美國的子公司為了短期盈利，在沒有采取嚴(yán)格保護(hù)措施的情況下，盲目從事期貨交易等高風(fēng)險業(yè)務(wù)，結(jié)果6000萬美元的損失。 此外，目前立法、管理、信息服務(wù)等因素嚴(yán)重制約著我國企業(yè)成功開拓國外市場和參與國際競爭。這類制約因素主要包括立法嚴(yán)重滯后、工作機(jī)制尚未理順、政策導(dǎo)向作用差、信息服務(wù)嚴(yán)重滯后、外匯管理和銀行信貸限制過嚴(yán)、企業(yè)微觀經(jīng)營機(jī)制存在嚴(yán)重缺陷等。目前，境外直接投資企業(yè)海外發(fā)展需要本國政府的大力支持，并以此為基本保障來引導(dǎo)外向型企業(yè)進(jìn)行海外經(jīng)營，積極參與協(xié)調(diào)解決本國企業(yè)在海外經(jīng)營中出現(xiàn)的問題和矛盾。只有進(jìn)一步改善了這些制約因素，才能為企業(yè)境外直接投資給與強(qiáng)有力的后方支持。

　　四、我國外向型企業(yè)對外直接投資的戰(zhàn)略選擇

　　盡管我國外向型企業(yè)都加大了海外投資力度，努力貫徹了國家“走出去”的政策，并希望在國際市場上提高企業(yè)的實力，但是這條路還很漫長。我們只有正視所面臨的問題，借鑒其他國家或地區(qū)外向型企業(yè)國外直接投資的成敗，并從我國的具體國情出發(fā)，結(jié)合企業(yè)自身的特點來制定投資戰(zhàn)略，才能使我國外向型企業(yè)實現(xiàn)快速發(fā)展。

　　(一)我國外向型企業(yè)對外直接投資的地區(qū)選擇戰(zhàn)略

　　影響地區(qū)選擇的因素分為兩大類：一是非制度因素。包括當(dāng)?shù)氐恼址€(wěn)定性、資源狀況、基礎(chǔ)設(shè)施狀況、技術(shù)發(fā)展水平和管理水平、勞動力素質(zhì)高低、產(chǎn)品銷售的現(xiàn)有市場以及潛在市場、市場競爭的激烈程度、投資國與東道國之間的親近性等。二是制度因素。包括國際經(jīng)濟(jì)制度安排、經(jīng)濟(jì)制度、法律制度和企業(yè)運(yùn)行的便利性等。其中，國際經(jīng)濟(jì)制度安排主要包括東道國參與的經(jīng)濟(jì)一體化組織、簽署的雙邊投資保護(hù)條約、貿(mào)易壁壘以及對外資的態(tài)度;經(jīng)濟(jì)制度主要包括東道國的金融外匯制度、經(jīng)濟(jì)自由度等;法律制度包括東道國私有財產(chǎn)的保護(hù)程度、法律完善程度等;企業(yè)運(yùn)行的便利性主要包括企業(yè)運(yùn)行障礙、政府清廉程度、稅收制度等。自由開放的經(jīng)濟(jì)體制和對外資持歡迎態(tài)度在所有制度因素中最為重要。

　　1、維持并發(fā)展對發(fā)達(dá)國家的對外投資

　　眾所周知，發(fā)達(dá)國家政局穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高，市場潛力較大，金融市場發(fā)達(dá)，外資法律健全，企業(yè)在這樣的區(qū)域投資成功后可以獲得較高的效益，同時可以吸收先進(jìn)技術(shù)，有效地繞開各種貿(mào)易壁壘。 當(dāng)然，與此同時，作為投資主體的我們必須清醒地認(rèn)識到下述幾個問題：第一，美國、歐盟等發(fā)達(dá)國家具有很強(qiáng)的非制度因素;第二，我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與這些國家相比存在明顯的差距，不具有比較優(yōu)勢;第三，美國和歐盟的對華政策仍具有較大的歧視性，以產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)量、知識產(chǎn)權(quán)等為由加大了對我國企業(yè)和產(chǎn)品的監(jiān)督和檢測力度。

　　以海爾為例，海爾國際化運(yùn)作取得的成功，吸引了不少企業(yè)家，特別是海爾在美國建廠更是讓業(yè)界把海爾看成是民族英雄。而海爾作為一個企業(yè)本身此舉的考慮僅僅是為了以后的發(fā)展做鋪墊。如果我們的企業(yè)不顧自身實力，盲目效仿我國第一品牌，是不可取的。事實上，海爾在美國市場的定位是市場空隙定位，以小冰箱、小洗衣機(jī)占領(lǐng)市場空白。所以，海爾在美國建廠并不意味著海爾已在美國大規(guī)模盈利了。而海爾在伊朗、約旦、突尼斯、尼日利亞等國設(shè)廠，都是以主流的產(chǎn)品成為當(dāng)?shù)氐牡谝黄放啤?/p>

　　因此，筆者認(rèn)為，我們應(yīng)該在擴(kuò)大對美國、歐盟待等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)對外直接投資的同時，應(yīng)該將我國的“邊際產(chǎn)業(yè)”轉(zhuǎn)向發(fā)展中國家。那種把投資方向、重點及趨勢只定位為發(fā)達(dá)國家和地區(qū)是有欠考慮的。

　　2、鞏固并擴(kuò)大對發(fā)展中國家的對外投資

　　2003年，我國對外直接投資金額的89%分布于東南亞、非洲、拉美和東歐等地區(qū)。之所以出現(xiàn)如此戰(zhàn)略選擇，主要是因為這些地區(qū)具有其特定的區(qū)位特點與比較優(yōu)勢。未來的投資區(qū)位戰(zhàn)略選擇應(yīng)該主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

　　(1)東盟十國。目前，我國對外直接投資的重點應(yīng)首先考慮東盟國家，這主要是因為：第一，東盟十國與我國存在一定產(chǎn)業(yè)梯度，應(yīng)成為我國轉(zhuǎn)移“邊際產(chǎn)業(yè)”的重要場所;第二，東盟十國的勞動力價格低廉，適合發(fā)展勞動密集型投資;第三，它們的投資環(huán)境好，實施了許多吸引外資的優(yōu)惠政策。這些國家的經(jīng)濟(jì)與我國有很強(qiáng)的互補(bǔ)性，同時，地緣上的鄰近性及文化背景方面的類似性，構(gòu)成了東盟國家的區(qū)位比較優(yōu)勢，可以減少投資的進(jìn)入障礙。以越南為例，越南政府為了吸引外資采取了一系列的擴(kuò)大外資的優(yōu)惠措施，包括大幅減免稅收、降低土地使用費(fèi)等。目前，我國很多產(chǎn)業(yè)，如摩托車、小型貨車和家用電器在東南亞國家都非常受歡迎。“我國—東盟經(jīng)濟(jì)合作專家組”的研究報告積極評價了我國和東盟經(jīng)濟(jì)關(guān)系的發(fā)展現(xiàn)狀，認(rèn)為雙邊貿(mào)易投資關(guān)系仍有很大的擴(kuò)展空間。對外直接投資發(fā)展初期的區(qū)位選擇遵循“就近原則”和“地區(qū)漸進(jìn)原則”。日本及亞洲新興工業(yè)化國家地區(qū)漸進(jìn)性對外投資經(jīng)驗值得我們借鑒。

　　(2)獨聯(lián)體及波羅的海國家。這些國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)畸形，輕工業(yè)發(fā)展水平仍十分落后，但是消費(fèi)市場容量巨大，且其基礎(chǔ)設(shè)施條件良好、人才資源豐富。我國的輕工業(yè)產(chǎn)品在這里擁有絕對的競爭力，2001年我國與俄羅斯的雙邊貿(mào)易額就已達(dá)100多億美元。近年來，其與我國的高層往來和外經(jīng)貿(mào)部領(lǐng)導(dǎo)接觸頻繁，對加深相互間了解，其政局、社會治安以及經(jīng)貿(mào)合作中存在的問題也會逐漸減少。所以，獨聯(lián)體和波羅的海國家也是我國對外投資又一重要地區(qū)。

　　(3)非洲地區(qū)。與非洲諸國的關(guān)系一直很好，非洲大部分國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的層次較低，產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平比較落后，我國的很多產(chǎn)業(yè)在許多非洲國家具有潛在的比較優(yōu)勢;另外，我國的農(nóng)業(yè)技術(shù)在非洲也具有比較優(yōu)勢且市場巨大，我國在非洲的農(nóng)業(yè)中也有成功的直接投資經(jīng)驗。

　　(4)拉美地區(qū)。拉美國家具有較大的市場容量。而近10年來，拉美經(jīng)歷了包括2001年全球經(jīng)濟(jì)不景氣在內(nèi)的3次經(jīng)濟(jì)衰退，所以有外資流入的迫切需求。我國與巴西、阿根廷、智利、委內(nèi)瑞拉、古巴和烏拉圭等國家的高層互訪保持強(qiáng)勁勢頭，經(jīng)貿(mào)合作不斷發(fā)展，也有利于我國企業(yè)對這些地區(qū)的直接投資。

　　(5)西亞地區(qū)。西亞地區(qū)的國家對外界的商品依賴性很大，進(jìn)入的限制更少;近年來，西亞國家正在積極實施經(jīng)濟(jì)多元化政策，鼓勵國外企業(yè)進(jìn)入，投資建設(shè)工業(yè)項目。我國企業(yè)也已開始嘗試以設(shè)備、技術(shù)到西亞國家投資，舉辦加工裝配項目。但是，西亞13國地處當(dāng)今世界的熱點地區(qū)，政局不穩(wěn)定是不利因素。所以，我國在西亞地區(qū)的直接投資，挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存。但長遠(yuǎn)來看，更符合雙方政治和經(jīng)濟(jì)利益的需要，且雙方目前合作的勢頭良好，如充分發(fā)掘各自的潛力，合作的前景十分廣闊。

　　(二)我國外向型企業(yè)對外直接投資的行業(yè)選擇戰(zhàn)略

　　從理論的角度看，對外投資的產(chǎn)業(yè)選擇就是“邊際產(chǎn)業(yè)”。對我國現(xiàn)階段來說，我們的對外投資的產(chǎn)業(yè)選擇應(yīng)當(dāng)有如下一些考慮：對外投資最重要的產(chǎn)業(yè)應(yīng)該是曾經(jīng)在國內(nèi)有長期高速的增長，具有一定的比較優(yōu)勢，而在現(xiàn)階段已經(jīng)或者是即將陷入增長停滯期的產(chǎn)業(yè)。因此，我國外向型企業(yè)對外直接投資的具體行業(yè)應(yīng)該主要為：

　　1、加工組裝型制造業(yè)

　　我國的家用電器、摩托車、金屬制品、家用機(jī)械類產(chǎn)品都有較大的規(guī)模。這些產(chǎn)業(yè)都經(jīng)過長時間高速增長，已達(dá)到生產(chǎn)能力嚴(yán)重過剩的階段，國內(nèi)市場的激烈競爭，影響到整個產(chǎn)業(yè)的平均利潤。但是，這些產(chǎn)業(yè)的技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，在國外市場很有競爭力，發(fā)展中國家對這些產(chǎn)業(yè)的需求也較大。所以，加工組裝型制造業(yè)，尤其是家電產(chǎn)業(yè)應(yīng)該是我國對外投資的產(chǎn)業(yè)首選。

　　2、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)

　　紡織與服裝業(yè)是我國傳統(tǒng)的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，技術(shù)設(shè)備水平高，產(chǎn)品質(zhì)量好，一直在國際市場上有很強(qiáng)的競爭力。目前，紡織服裝業(yè)也面臨生產(chǎn)能力過剩、競爭激烈、經(jīng)濟(jì)效益下降的局面。紡織服裝業(yè)對外投資可以充分利用東道國的自然資源，推進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)的繼續(xù)發(fā)展，是我國對外投資又一產(chǎn)業(yè)重點。

　　3、資源開發(fā)業(yè)

　　隨著我國經(jīng)濟(jì)的高速增長，我國人均自然資源的占有量較低，有些自然資源的國內(nèi)絕對儲量和產(chǎn)量都比較低，能源供給趨于緊張。所以，隨著“走出去”戰(zhàn)略的進(jìn)一步深入，鼓勵我國一批有實力的大型石油、礦產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到境外進(jìn)行資源開發(fā)類投資，也應(yīng)是我國對外投資的又一產(chǎn)業(yè)重點。

　　4、高科技產(chǎn)業(yè)

　　我國不少產(chǎn)業(yè)的技術(shù)水平相對于發(fā)達(dá)國家也擁有比較優(yōu)勢，比如我國的航天技術(shù)、衛(wèi)星通訊技術(shù)、大規(guī)模集成電路都是國際領(lǐng)先的。另外，為了加快我國高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，直接吸收國外先進(jìn)技術(shù)，借鑒國外先進(jìn)的管理經(jīng)驗，我們也有必要在前沿性科技領(lǐng)域開展“學(xué)習(xí)型”對外直接投資。所以，除了前面所述的對外投資產(chǎn)業(yè)重點外，高科技企業(yè)的對外投資也不能忽視。事實上，從2000年開始到2002年期間，我國共批準(zhǔn)境外設(shè)立研發(fā)中心22家，投資總額達(dá)5003萬美元，主要有軟件開發(fā)、光電技術(shù)開發(fā)、通信技術(shù)開發(fā)、家電產(chǎn)品研究開發(fā)。這些海外投資企業(yè)可以直接、快捷地掌握國際上最新的技術(shù)、質(zhì)量、價格信息，對我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和企業(yè)競爭能力的增強(qiáng)有不可低估的作用。

　　(三)我國外向型企業(yè)對外直接投資的資金籌措與運(yùn)用戰(zhàn)略

　　投資與融資是緊密相聯(lián)的，融資的目標(biāo)是降低企業(yè)的資金成本，規(guī)避和化解經(jīng)營風(fēng)險以及謀求建立最佳的資本結(jié)構(gòu)。境外投資企業(yè)不僅要求獲得最初投資進(jìn)入的啟動資金和營運(yùn)資金，而且在投資進(jìn)入后，也需要日常經(jīng)營資金和擴(kuò)大經(jīng)營的再投入資金。如何以較小成本和風(fēng)險籌集國際生產(chǎn)經(jīng)營所需資金，是國外企業(yè)成功進(jìn)行對外直接投資的一個重要的戰(zhàn)略問題。對于自有資金相對短缺的大多數(shù)我國國外企業(yè)來說，如何籌集資金更是一個至關(guān)重要的戰(zhàn)略問題。制定和實施正確的海外融資戰(zhàn)略，對我國企業(yè)國外直接投資的成功與發(fā)展，具有十分重要的實踐意義。

　　1、境外直接投資企業(yè)融資戰(zhàn)略的一般選擇

　　境外直接投資公司從全球范圍內(nèi)融資，應(yīng)遵循融資成本最低、經(jīng)營風(fēng)險最小、公司整體財務(wù)結(jié)構(gòu)最佳這三個原則選擇可利用的資金來源，從中選擇最佳的資金組合。境外直接投資公司的資金來源主要有公司內(nèi)部的自有資金、母國的資金、東道國當(dāng)?shù)氐馁Y金和國際資金四個方面：

　　2、我國境外直接投資企業(yè)資金運(yùn)用戰(zhàn)略選擇

　　(1)根據(jù)投資國的金融特點制定和采用海外融資策略。在美國和加拿大，由于存在高度發(fā)達(dá)的證券市場，使得直接融資成為主要的融資手段;在歐洲，由于傳統(tǒng)的銀行業(yè)比較發(fā)達(dá)，所以銀行成為主要的資金來源;在日本，由于銀行和證券市場的融資職能不同，企業(yè)不同的資金需求必須由不同的渠道獲得。

　　(2)運(yùn)用先進(jìn)的融資手段。主要包括：第一，采用 “杠桿收購”融資，杠桿收購又稱借債收購，是指企業(yè)以少量的自有資金(通常為5—10%)和大量的市場借款來完成收購。第二，國際金融租賃。國際金融租賃是指由出租人根據(jù)承租人的決定，向承租人選定的第三者(供貨人)購買承租人選定的設(shè)備，并將該設(shè)備的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人，并在一個不間斷的長期租賃合同期內(nèi)，通過收取租金的方式，收回全部或大部分投資。這是一種采用“融物”形式進(jìn)行的中長期融資活動。

　　(3)境外直接投資企業(yè)應(yīng)與國外、國內(nèi)銀行形成緊密聯(lián)盟，進(jìn)一步加強(qiáng)金融活動國際化。國外銀行首先通過在國際金融市場上向境外直接投資企業(yè)提供各種貸款和服務(wù)而成為合作伙伴。另外，境外直接投資企業(yè)可采取通過與國外及我國銀行機(jī)構(gòu)的境外分支機(jī)構(gòu)相互參股的方式合作，形成共同開發(fā)海外市場的格局，有利于企業(yè)獲得發(fā)展的長期資金支持。加強(qiáng)我國銀行業(yè)的海外拓展是我國外向型企業(yè)境外投資進(jìn)一步發(fā)展的重要課題。我國改革開放以來，我國銀行不僅立足于國內(nèi)，同時積極向全球發(fā)展，其中以我國銀行的發(fā)展最為迅速。目前，中銀集團(tuán)已全球設(shè)立了500多家分支機(jī)構(gòu)，海外員工近2萬人，海外資產(chǎn)總值1700多億美元。我國銀行業(yè)的向外擴(kuò)張，在國外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，一方面可為國內(nèi)企業(yè)提供準(zhǔn)確、及時的國外信息;另一方面，對于一些金融業(yè)落后的發(fā)展中國家來說，我國銀行在那里設(shè)立分支機(jī)構(gòu)可帶動我國企業(yè)到這些國家進(jìn)行投資，從而促使我國企業(yè)境外投資的多元化發(fā)展。

　　(4)充分利用金融創(chuàng)新。國際金融市場的創(chuàng)新始于60年代中期，到80年代發(fā)展到高潮。在這一過程中，出現(xiàn)了許多新的金融工具。我國逐步完善的金融體制和外匯管理體制改革，增強(qiáng)了境外直接投資公司海外融資的自主權(quán)，這些都為我國境外投資企業(yè)在資金籌集上提供了非常有效的途徑。

　　(5)大力發(fā)展自己的海外金融機(jī)構(gòu)，與此同時，要有意識地收購、控股外國的金融機(jī)構(gòu)。

　　(四)我國外向型企業(yè)對外直接投資的風(fēng)險控制戰(zhàn)略

　　境外直接投資，將會面臨更多的不確定因素，如匯率風(fēng)險、投資環(huán)境發(fā)生變化所帶來的風(fēng)險等等，這就對上市公司的風(fēng)險防范和風(fēng)險控制能力提出了更高的要求。同時，也使投資者對企業(yè)發(fā)展前景的預(yù)測變得更加困難。我國外向型企業(yè)對外直接投資參與國際競爭雖已經(jīng)有了一定優(yōu)勢，并邁出了國外經(jīng)營的步伐。但要發(fā)展國外經(jīng)營，必須在比較優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，充分把握全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點和趨勢，制定正確的境外投資發(fā)展戰(zhàn)略，規(guī)避投資風(fēng)險。

　　1、在對外投資的步驟上，應(yīng)采取階段式漸進(jìn)發(fā)展模式

　　比如選擇國內(nèi)經(jīng)營→出口→設(shè)海外代理→設(shè)海外銷售子公司→建海外生產(chǎn)子公司的模式。比較適合我國中小企業(yè)，對中小企業(yè)而言，規(guī)模小、抵御風(fēng)險能力差的特點決定了企業(yè)應(yīng)以漸進(jìn)的階段式發(fā)展為主，逐步積累海外的市場知識，從而提高國外經(jīng)營的成功率。

　　2、在對境外投資的方式上，應(yīng)先合資，后獨資

　　對企業(yè)來說，要針對不同國家、不同行業(yè)再結(jié)合自身實力施以不同的投資方式。針對我國企業(yè)對外直接投資起步較晚、經(jīng)驗不足的特點，應(yīng)先走出去，與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)搞合資，這有助于利用兩種資源、兩種文化、兩方能力和兩個市場。這是實現(xiàn)國外經(jīng)營取得成功的一個基本經(jīng)驗。

　　3、在對外投資的產(chǎn)業(yè)上，應(yīng)先勞動密集型產(chǎn)業(yè)，后技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)

　　勞動力便宜是我國的一大優(yōu)勢，產(chǎn)業(yè)選擇應(yīng)集中在小規(guī)模產(chǎn)業(yè)中，如紡織業(yè)、玩具業(yè)、電子等。這類產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)程度低，競爭性強(qiáng)，進(jìn)入壁壘低，也不需大的研發(fā)投資以及復(fù)雜的技術(shù)。我國中小企業(yè)在這類產(chǎn)業(yè)中相對于發(fā)展中國家具有一定優(yōu)勢。通過發(fā)展勞動密集型產(chǎn)品生產(chǎn)，積蓄資本和力量，然后再在國外搞技術(shù)密集型產(chǎn)品生產(chǎn)。這對于我國外向型企業(yè)來說，可能是更合適的選擇。

　　4、在對外投資的區(qū)域上，先發(fā)展中國家，后發(fā)達(dá)國家

　　先把走出國門、進(jìn)行國外經(jīng)營的重點放在周邊的發(fā)展中國家，尤其是經(jīng)濟(jì)高速增長的東南亞各國，如馬來西亞、泰國等。俄羅斯、東歐、中亞等地區(qū)的市場也在迅速恢復(fù)，并且這些地區(qū)的經(jīng)濟(jì)與我國存在很大的互補(bǔ)性，對我國民營企業(yè)亦蘊(yùn)藏著巨大的商機(jī)。然后再考慮走向歐美等發(fā)達(dá)國家，是與我國中小企業(yè)的綜合實力相適應(yīng)的一種選擇。

　　總之，控制境外投資風(fēng)險應(yīng)更多依賴投資主體內(nèi)部風(fēng)險控制機(jī)制。對國有境外企業(yè)，應(yīng)通過監(jiān)管國內(nèi)投資主體的方式來監(jiān)管境外投資企業(yè);對自籌資金的民營企業(yè)，應(yīng)從宏觀角度進(jìn)行監(jiān)管。

　　五、結(jié)論

　　由于全球經(jīng)濟(jì)一體化的快速發(fā)展和國際分工的不斷加深，我國外向型企業(yè)朝著國外經(jīng)營方向發(fā)展不僅完全符合我國外向型企業(yè)的目前狀況，而且也是勢在必行。盡管對外直接投資有可能在一定程度上對一國的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生某些負(fù)面影響，但總體來說，積極作用是居主流地位的。在經(jīng)濟(jì)全球化迅速發(fā)展的當(dāng)今世界，正確認(rèn)識我國外向型企業(yè)對外直接投資的利弊是非常重要的，盲目樂觀和悲觀恐懼都是不可取的。我國外向型企業(yè)對外直接投資還處于起步階段，只有積極穩(wěn)妥地實施對外直接投資的發(fā)展戰(zhàn)略，增強(qiáng)海外企業(yè)的優(yōu)勢，調(diào)動國內(nèi)企業(yè)的積極性，增強(qiáng)其發(fā)展對外直接投資的實力，并建立相應(yīng)的部門協(xié)調(diào)和引導(dǎo)對外投資活動，創(chuàng)造對外直接投資的國內(nèi)環(huán)境和客觀條件，才能使我國的外向型企業(yè)在未來的國際經(jīng)濟(jì)舞臺上扮演重要的角色。