有關(guān)小微企業(yè)融資論文
隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展,小微企業(yè)已經(jīng)成為推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定、構(gòu)建多元化市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體、緩解就業(yè)壓力的重要力量,我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展進(jìn)程的進(jìn)一步深化離不開(kāi)小微企業(yè)的健康發(fā)展。下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家整理的小微企業(yè)融資論文，供大家參考。
小微企業(yè)融資論文范文一：小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)研究
摘 要：我國(guó)小微企業(yè)的正處于快速發(fā)展階段，勢(shì)頭迅猛，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的影響力逐漸擴(kuò)大，但存在融資渠道窄、融資效率低等問(wèn)題，導(dǎo)致小微企業(yè)發(fā)展緩慢甚至停滯，嚴(yán)重制約了其自身的發(fā)展，成為主要障礙。融資風(fēng)險(xiǎn)大無(wú)疑是小微企業(yè)融資困難的重要因素，應(yīng)從發(fā)展與完善金融資本市場(chǎng)的角度出發(fā)，利用金融工具，加強(qiáng)融資市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理與處理能力，降低小微企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)融資市場(chǎng)的發(fā)展，為解決小微企業(yè)融資問(wèn)題提供思路。
關(guān)鍵詞：小微企業(yè);融資風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)控制
我國(guó)小微企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“輕騎兵”，提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)。據(jù)2014年金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，小微企業(yè)貸款余額占企業(yè)貸款余額的29. 3%，比重處在比較低的水平，這就表明小微企業(yè)融資難的現(xiàn)象還十分普遍。對(duì)于自身財(cái)務(wù)實(shí)力小的小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，貸款成本過(guò)高，還款壓力大，而放棄信貸融渠道。我國(guó)政府對(duì)小微企業(yè)的發(fā)展給予了大量的支持，從小同的方面對(duì)小微企業(yè)存在融資難問(wèn)題給予政策支持，鼓勵(lì)銀行、民間金融機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)提供資金，使小微企業(yè)正常的發(fā)展下去。
一、小微企業(yè)融資模式
(一)我國(guó)小微企業(yè)融資現(xiàn)狀
一般情況下小微企業(yè)為資產(chǎn)總值較少，人力資源較少，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，產(chǎn)品單一，財(cái)務(wù)實(shí)力薄弱的小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、個(gè)體工商戶的統(tǒng)稱。截至2014年上半年，我國(guó)的小微企業(yè)數(shù)量已達(dá)到4000萬(wàn)家，而其中管理規(guī)范、財(cái)務(wù)制度健全的僅只有1000家左右。
目前我國(guó)小微企業(yè)發(fā)展不容樂(lè)觀，最主要缺陷就是支持企業(yè)發(fā)展的營(yíng)運(yùn)資金嚴(yán)重短缺。很多小微企業(yè)發(fā)現(xiàn)融資問(wèn)題并不能通過(guò)正規(guī)貸款途徑解決，只好利用民間融資來(lái)解決問(wèn)題。但民間融資方式粗放，潛在風(fēng)險(xiǎn)大，資金成本高，極易導(dǎo)致資金鏈斷裂使很多小微企業(yè)在這場(chǎng)融資危機(jī)中倒閉破產(chǎn)。我國(guó)政府針對(duì)小微企業(yè)融資問(wèn)題專(zhuān)門(mén)出臺(tái)了相關(guān)政策，加大了對(duì)小微企業(yè)融資扶持力度，但至今小微企業(yè)融資難問(wèn)題尚未得到根本解決。
(二)小微企業(yè)融資模式
1.傳統(tǒng)的模式
(1)內(nèi)源性融資
企業(yè)所獲得的資金是由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的，或者是內(nèi)部融通而成的。從本質(zhì)上看，是企業(yè)利潤(rùn)中的一部分，其中最典型的是折舊、留存收益。內(nèi)源性融資不會(huì)產(chǎn)生任何的籌資費(fèi)用，與外源性融資相比，成本要低的多。
(2)外源性融資
企業(yè)吸收外部資金，并轉(zhuǎn)化為自有資金的一種方式。外源性融資分為直接融資和間接融資兩種：直接融資的對(duì)象是具有閑置資金的企業(yè)以及缺少資金的企業(yè)。間接融資的方式是政策性貸款及商業(yè)貸款。
2.現(xiàn)代小微企業(yè)融資方式
(1)信用卡貸款業(yè)務(wù)
信用卡成為助力小微企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力，發(fā)展了小微企業(yè)信用卡貸款業(yè)務(wù)。針對(duì)小微企業(yè)推出信用卡貸款，憑借著無(wú)抵押、流程短的優(yōu)勢(shì)，信用卡貸款可以有效滿足信貸需求。
(2)融資租賃業(yè)務(wù)
具有融資和融物的雙重特性，以固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)為對(duì)象、將產(chǎn)業(yè)資本和金融資本相結(jié)合，形成了資產(chǎn)信用。在解決小微企業(yè)融資問(wèn)題上起到了促進(jìn)作用。
(3)互聯(lián)網(wǎng)金融
互聯(lián)網(wǎng)金融是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通的一種新型金融服務(wù)模式，它依托互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)放平臺(tái)的渠道優(yōu)勢(shì)打破長(zhǎng)期束縛小微企業(yè)融資困難的局面，促進(jìn)了小微企業(yè)的融資。
二、小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)
當(dāng)前，我國(guó)企業(yè)的融資來(lái)源大多是商業(yè)銀行的貸款，有關(guān)資料顯示，在企業(yè)的融資方式中向金融機(jī)構(gòu)貸款的比例占到了70%。但是商業(yè)銀行針對(duì)小微企業(yè)的貸款門(mén)檻較高，貸款利率也居高不下。小微企業(yè)很難通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。
(一)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
我國(guó)有一半以上的小微企業(yè)的發(fā)展資金來(lái)自企業(yè)本身的留存收益。除此之外，金融機(jī)構(gòu)的貸款并不多，各類(lèi)基金向小微企業(yè)的投入更是十分少而又少，很容易因投資見(jiàn)效慢而還不起貸款，從而引發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外企業(yè)的資本負(fù)債率較大的話，也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的局面。
(二)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指在證券市場(chǎng)中因股市價(jià)格、利率、匯率等的變動(dòng)而導(dǎo)致價(jià)值潛在損失的風(fēng)險(xiǎn)。計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是在給定的持有期間內(nèi)，某一投資組合預(yù)期可能發(fā)生的最大損失。降低風(fēng)險(xiǎn)從兩方面入手：(1)要求項(xiàng)目有長(zhǎng)期產(chǎn)品銷(xiāo)售協(xié)議;(2)長(zhǎng)期銷(xiāo)售協(xié)議的期限要求與融資期限一致。一般采取浮動(dòng)定價(jià)(公式定價(jià))和固定定價(jià)方式。
(三)利率風(fēng)險(xiǎn)
小微企業(yè)始終是國(guó)家利率變動(dòng)的被動(dòng)承擔(dān)著，對(duì)利率敏感程度低的運(yùn)行機(jī)制使得小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況經(jīng)常出現(xiàn)變動(dòng)。小微企業(yè)無(wú)法對(duì)利率的實(shí)際危害性做出正確的評(píng)估和決策。當(dāng)金融危機(jī)出現(xiàn)，利率不斷產(chǎn)生變化，小微企業(yè)無(wú)法形成完整應(yīng)對(duì)機(jī)制，對(duì)利率敏感程度和適應(yīng)程度低，融資難問(wèn)題隨之而來(lái)。
(四)匯率風(fēng)險(xiǎn)
外匯匯率的波動(dòng)，會(huì)給從事國(guó)際貿(mào)易者和投資者帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)稱之為匯率風(fēng)險(xiǎn)它表現(xiàn)在兩個(gè)方面：貿(mào)易性匯率風(fēng)險(xiǎn)和金融性匯率風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)際金融市場(chǎng)上，借貸的都是外匯，匯率的劇烈變化甚至可以吞噬大企業(yè)，外匯匯率的波動(dòng)還直接影響一國(guó)外匯儲(chǔ)備價(jià)值的增減，從而給各國(guó)央行在管理上帶來(lái)巨大風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)難。此種匯率風(fēng)險(xiǎn)稱為金融性匯率風(fēng)險(xiǎn)。
(五)信用風(fēng)險(xiǎn)
有限追索的項(xiàng)目融資是依靠有效的信用保證結(jié)構(gòu)支撐的，各個(gè)保證結(jié)構(gòu)的參與者能否按照法律條文在需要時(shí)履行其職責(zé)，提供其應(yīng)承擔(dān)的信用保證，就是項(xiàng)目的信用風(fēng)險(xiǎn)。
三、小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)形成的原因
(一)小微企業(yè)自身原因
我國(guó)的小微企業(yè)發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，自身規(guī)模小、資金少、存在較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，且管理機(jī)制不完善。各項(xiàng)信息不透明，沒(méi)有健全的信息披露和監(jiān)督機(jī)制，這使得融資主體不能準(zhǔn)確評(píng)估放貸風(fēng)險(xiǎn)，不愿意放貸給小微企業(yè)。另外，小微企業(yè)在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、技術(shù)研發(fā)方面存在較大缺陷，常模仿市場(chǎng)上已存的產(chǎn)品或技術(shù)，導(dǎo)致缺乏創(chuàng)新，陳舊無(wú)亮點(diǎn)，不能抵抗激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，逐漸落后被市場(chǎng)所淘汰。 (二)外部原因
針對(duì)小微企業(yè)的信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量少，發(fā)展緩慢，不能滿足數(shù)量眾多的小微企業(yè)貸款的實(shí)際需求。在現(xiàn)有的擔(dān)保機(jī)制下，缺少分散風(fēng)險(xiǎn)的途徑，企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法得到有效的控制。
(三)商業(yè)銀行原因
我國(guó)金融市場(chǎng)呈現(xiàn)的是大銀行壟斷模式，商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目的有以下兩個(gè)((1)通過(guò)控制貸款的方向與發(fā)放規(guī)模的大小來(lái)確保資本的流通。(2)平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益。小微企業(yè)通常具有多、雜、散的特點(diǎn)，且融資需求的金額小、頻率高、時(shí)間上較急。大多數(shù)商業(yè)銀行尚未建立一套完整系統(tǒng)的小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)控制管理體系，因此，商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)控制有很大的難度。
(四)利率變動(dòng)原因
在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)體系中，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)利率受到國(guó)際市場(chǎng)利率的深刻影響。這種影響是通過(guò)資金在國(guó)際間的流動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)的。不論國(guó)內(nèi)利率水平是高于還是低于國(guó)際利率，在資本自由流動(dòng)的條件下，都會(huì)引起國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)上資金供求狀況的變動(dòng)，從而引起國(guó)內(nèi)利率變動(dòng)。
四、降低小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)措施
(一)提升小微企業(yè)自身實(shí)力
對(duì)于小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，要想提高社會(huì)地位取得融資市場(chǎng)的認(rèn)可，就必須得增強(qiáng)自身經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)實(shí)力，才能減少融資障礙和融資風(fēng)險(xiǎn)。具體來(lái)說(shuō)，要不斷完善規(guī)范企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)管和控制，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理。改善管理方法和手段，適應(yīng)社會(huì)發(fā)展需求。優(yōu)化企業(yè)結(jié)構(gòu)，規(guī)范工作制度。更新經(jīng)營(yíng)管理理念，建立面向市場(chǎng)的管理模式。更新自己的技術(shù)和產(chǎn)品，增加市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。提高信用評(píng)級(jí)，降低融資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策和金融走向保持一定的敏感度，及時(shí)調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、融資策略，降低融資政策風(fēng)險(xiǎn)。
(二)建立小微企業(yè)信譽(yù)制度，大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)
建立小微企業(yè)信譽(yù)制度可從根本上彌補(bǔ)其發(fā)展時(shí)間短，信息不全而形成的信譽(yù)危機(jī)。政府可以制定條款對(duì)小微企業(yè)設(shè)立門(mén)檻進(jìn)行適當(dāng)約束，以此作為提升小微企業(yè)信譽(yù)的一種方法。
(三)為小微企業(yè)的融資提供政策支持
小微企業(yè)在市場(chǎng)中的發(fā)展離不開(kāi)政府的支持，政府可以通過(guò)宏觀調(diào)控來(lái)控制和引導(dǎo)市場(chǎng)發(fā)展。一般情況下，政府采取的措施有：針對(duì)小微企業(yè)融資難問(wèn)題，制定金融扶持政策。積極支持中小型金融機(jī)構(gòu)的建立，為小微企業(yè)提供金融支持和服務(wù)。制定稅收優(yōu)惠政策，在一定程度上減輕小微企業(yè)的資金支出負(fù)擔(dān)。
(四)為小微企業(yè)建立專(zhuān)項(xiàng)的融資機(jī)構(gòu)
建立完善的高新技術(shù)企業(yè)債券交易制度，成立以高新技術(shù)企業(yè)擔(dān)保為主的平臺(tái)，減少高新技術(shù)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。 加快地方金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，以增加小微企業(yè)的融資途徑，緩解小微企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)造成融資難的問(wèn)題。設(shè)立專(zhuān)門(mén)金融職能機(jī)構(gòu)，擴(kuò)大小微企業(yè)的融資渠道，同時(shí)針對(duì)小微企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)建立健全管理與控制體系。
(五)完善風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制
國(guó)家政府應(yīng)針對(duì)小微企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)出臺(tái)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，并確保機(jī)制的有效實(shí)施。不僅解決了商業(yè)銀行對(duì)于小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)高的后顧之憂還能使小微企業(yè)的信用擔(dān)保機(jī)制不健全和抵押擔(dān)保制度不完善的問(wèn)題得到解決，進(jìn)一步減少金融機(jī)構(gòu)負(fù)擔(dān)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。
(六)拓展新的融資渠道
互聯(lián)網(wǎng)金融能夠針對(duì)小微企業(yè)提供融資的平臺(tái)，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行認(rèn)證和后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制，降低小微企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，那么小微企業(yè)的融資困境將得到進(jìn)一步的改善。
五、結(jié)論
綜上所述，我國(guó)的小微企業(yè)正處于飛速發(fā)展中，成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力。但小微企業(yè)面臨的融資難問(wèn)題直接成為其生存發(fā)展的阻礙，合理解決小微企業(yè)融資問(wèn)題是持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。在外部經(jīng)濟(jì)制度不斷完善的情況下，小微企業(yè)更要不斷提升自身實(shí)力，增加信用水平，完善補(bǔ)償機(jī)制及內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，進(jìn)而提高融資能力，降低融資風(fēng)險(xiǎn)。徹底降低我國(guó)小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)任重而道遠(yuǎn)，而這也需要所有相關(guān)從業(yè)人事的共同努力。
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小微企業(yè)融資論文范文二：小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資模式探討
[提要] 小微企業(yè)融資是一個(gè)世界性難題。然而，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融不斷創(chuàng)新，網(wǎng)絡(luò)融資為解決小微企業(yè)融資困境開(kāi)啟了新的途徑。本文從小微企業(yè)實(shí)際用資需求出發(fā)，深入分析小微企業(yè)出現(xiàn)融資困境的原因，并通過(guò)對(duì)網(wǎng)絡(luò)融資和小微企業(yè)融資契合性的分析，得出小微企業(yè)采取網(wǎng)絡(luò)融資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)以及不同融資模式在應(yīng)用中所存在的問(wèn)題，最后提出針對(duì)小微企業(yè)提高網(wǎng)絡(luò)融資效率的建議。
關(guān)鍵詞：小微企業(yè);融資模式;網(wǎng)絡(luò)融資
中圖分類(lèi)號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
收錄日期：2016年1月25日
一、小微企業(yè)融資現(xiàn)狀
(一)小微企業(yè)融資困境。當(dāng)前，隨著我國(guó)金融系統(tǒng)市場(chǎng)化程度的提高，企業(yè)融資渠道和方式變得多種多樣，不同的融資渠道和方式其融資的難易程度、資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是不同的。與大中型企業(yè)不同，小微企業(yè)融資有著其特殊缺陷。小微企業(yè)在經(jīng)營(yíng)規(guī)模、管理能力、財(cái)務(wù)制度、信息披露、企業(yè)信用維護(hù)等方面與大中型企業(yè)存在明顯不足。因此，小微企業(yè)融資途徑過(guò)窄，無(wú)法實(shí)施股權(quán)融資、債券融資、貿(mào)易融資等融資方式。小微企業(yè)常用的融資方式主要有企業(yè)留存收益、金融機(jī)構(gòu)貸款、企業(yè)成員集資、小額借貸、抵押貸款、財(cái)政補(bǔ)貼等。
金融行業(yè)傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)理念與小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)特征不一致，難以滿足小微企業(yè)個(gè)性化的融資需求。其融資困境大多表現(xiàn)為直接融資渠道過(guò)窄和貸款成功率低兩個(gè)方面。股票發(fā)行和債券發(fā)行門(mén)檻很高，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力和管理水平都有較高要求，小微企業(yè)受限于自身?xiàng)l件，幾乎不可能采取直接融資的方式;雖然銀行貸款仍是小微企業(yè)外部融資的主要來(lái)源，但商業(yè)銀行現(xiàn)行的審貸流程過(guò)長(zhǎng)、審貸標(biāo)準(zhǔn)仍十分嚴(yán)格，小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)大、成本高，實(shí)際融資所得與資金需求仍存在相當(dāng)大的差距。
(二)小微企業(yè)出現(xiàn)融資困境成因分析。小微企業(yè)自身?xiàng)l件欠缺、金融機(jī)構(gòu)服務(wù)缺位和企業(yè)外部融資環(huán)境受限是導(dǎo)致其出現(xiàn)融資困境的主要原因，以下分別從內(nèi)外兩方面展開(kāi)說(shuō)明：
1、小微企業(yè)內(nèi)部原因。小微企業(yè)自身?xiàng)l件欠缺是其出現(xiàn)融資困境的主要原因：
(1)小微企業(yè)普遍缺乏可用于抵押的資產(chǎn)。小微企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率普遍偏高，缺乏可用于抵押的物品;同時(shí)，銀行對(duì)小微企業(yè)抵押品設(shè)定較高的折扣率;此外，對(duì)小微企業(yè)抵押物品的資產(chǎn)評(píng)估流程長(zhǎng)、方式復(fù)雜，估值主觀性大等問(wèn)題，大大提高了小微企業(yè)的抵押成本，造成抵押融資難。
(2)小微企業(yè)信用不足。部分小微公司治理結(jié)構(gòu)混亂，企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表失真，甚至出現(xiàn)仿造文書(shū)的情況。銀行難以辨認(rèn)企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)情況，借貸雙方長(zhǎng)期存在“信息不對(duì)稱”問(wèn)題。出于降低信息不對(duì)稱所帶來(lái)的道德風(fēng)險(xiǎn)的考慮，銀行往往提升貸款門(mén)檻，提高貸款利率、增加對(duì)抵押物品的限制，由此進(jìn)一步提高了小微企業(yè)的貸款成本，降低了小微企業(yè)獲得貸款的可能性。
(3)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。小微企業(yè)規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)靈活，但是風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)十分敏感，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不穩(wěn)定，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng);同時(shí)，小微企業(yè)在管理手段、財(cái)務(wù)制度等方面普遍較為落后，因此小微企業(yè)相較于大中型企業(yè)淘汰率更高，銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大;另外，小微企業(yè)資金需求具有小、頻、急的特點(diǎn)，使得借款利率普遍高于一般大中型企業(yè)借款利率的1%～6%。
2、外在原因分析
(1)商業(yè)銀行缺乏針對(duì)小微企業(yè)設(shè)計(jì)的信貸產(chǎn)品。傳統(tǒng)商業(yè)銀行貸款難以適應(yīng)快速增長(zhǎng)的小微企業(yè)用資現(xiàn)狀，傳統(tǒng)商業(yè)銀行在追求規(guī)模增長(zhǎng)的同時(shí)面臨同質(zhì)化嚴(yán)重的問(wèn)題。這類(lèi)金融機(jī)構(gòu)仍傾向于開(kāi)發(fā)大企業(yè)業(yè)務(wù)，力求迅速做大規(guī)模，在經(jīng)營(yíng)差異化、服務(wù)特色化方面投入不夠;部分銀行開(kāi)發(fā)的針對(duì)小微企業(yè)信貸產(chǎn)品門(mén)檻較高、審查嚴(yán)格，不能適應(yīng)小微企業(yè)的廣泛需求。
(2)小微企業(yè)融資受到金融政策的制約。我國(guó)實(shí)行貸款利率上限要求，對(duì)利率上漲的幅度有嚴(yán)格要求，由于小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)大，銀行成本低，使得銀行不愿意給小微企業(yè)放款。另外，多數(shù)銀行基層營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的放貸權(quán)限被上級(jí)收回，授信制度更為嚴(yán)格，也打擊了基層銀行辦理小微企業(yè)信貸的積極性。
(3)直接融資渠道狹窄。近幾年來(lái)，中小板和創(chuàng)業(yè)板相繼問(wèn)世擴(kuò)大了企業(yè)參與資本市場(chǎng)的活力，但為小微企業(yè)提供直接融資的多層次的市場(chǎng)體系仍未完全建立，加之準(zhǔn)入門(mén)檻較高，多數(shù)小微企業(yè)鮮有獲益。
二、網(wǎng)絡(luò)融資與小微企業(yè)契合性分析
(一)網(wǎng)絡(luò)融資興起的必然性原因
1、小微企業(yè)小、頻、急的融資需求是網(wǎng)絡(luò)融資興起的客觀基礎(chǔ)。銀行信貸一直是小微企業(yè)最重要的外部融資途徑，但銀行信貸產(chǎn)品門(mén)檻高、標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)、手續(xù)繁瑣、貸款流程長(zhǎng)，難以適應(yīng)多數(shù)小微企業(yè)“小、頻、急”的融資需求。因此，小微企業(yè)銀行貸款金額在我國(guó)金融機(jī)構(gòu)總體貸款結(jié)構(gòu)中的比例仍然偏低。網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)作為重要的互聯(lián)網(wǎng)金融組成部分，以低廉的融資成本和快捷的服務(wù)使全社會(huì)得以收益，尤其是為解決小微企業(yè)的融資問(wèn)題提供了積極有效的路徑。
2、電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展為網(wǎng)絡(luò)融資提供了可靠的物質(zhì)保證。2008年起，電子商務(wù)開(kāi)始進(jìn)一步升級(jí)轉(zhuǎn)型，進(jìn)入極速發(fā)展階段。數(shù)據(jù)顯示，2012年我國(guó)電子商務(wù)交易總額8.1萬(wàn)億元，相當(dāng)于同期GDP的15.6%。在電子商務(wù)大軍中，中小微企業(yè)占據(jù)絕對(duì)主流，這與中小微企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位相匹配。我國(guó)的電子商務(wù)市場(chǎng)用戶規(guī)模已經(jīng)是全球第一，電子商務(wù)正悄悄改變著我國(guó)零售業(yè)的格局。據(jù)調(diào)查顯示：“2013年我國(guó)民間借貸總額高達(dá)8.6萬(wàn)億”。電子商務(wù)和網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)使得民間借貸成功流向小微企業(yè)，成功解決企業(yè)和資金之間的資源配置問(wèn)題，為小微企業(yè)融資打開(kāi)了新的渠道。
3、傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)生的“金融脫媒”為網(wǎng)絡(luò)融資發(fā)展提供了動(dòng)力。小微企業(yè)分布廣，影響力大，“小、頻、急”是其資金需求特征。為響應(yīng)國(guó)家要求，銀行業(yè)紛紛加大科技投入和應(yīng)用方面的力度，順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)。當(dāng)前，網(wǎng)絡(luò)金融快速發(fā)展，我國(guó)“一行三會(huì)”曾聯(lián)合發(fā)文指出：“研究推動(dòng)小企業(yè)貸款網(wǎng)絡(luò)在線審批，建立審批信息網(wǎng)絡(luò)共享平臺(tái)”。中國(guó)工商銀行在2009年探索性地打造領(lǐng)先的核心技術(shù)平臺(tái)，創(chuàng)新地成立總行級(jí)網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)中心，開(kāi)展針對(duì)小微企業(yè)的專(zhuān)項(xiàng)融資服務(wù)，開(kāi)啟了金融服務(wù)模式的變革。 (二)網(wǎng)絡(luò)融資與小微企業(yè)融資關(guān)系分析。與傳統(tǒng)融資方式普遍追求大客戶的理念不同，網(wǎng)絡(luò)融資的競(jìng)爭(zhēng)力則在于覆蓋傳統(tǒng)金融的服務(wù)盲點(diǎn)，為小額融資需求提供了中介平臺(tái)。因此，小微企業(yè)用資需求和網(wǎng)絡(luò)融資具有很好的適應(yīng)性和利益關(guān)系。
1、網(wǎng)絡(luò)融資緩解了借貸雙方信息不對(duì)稱問(wèn)題。銀企之間信息不對(duì)稱是導(dǎo)致小微企業(yè)出現(xiàn)融資困境的絕對(duì)影響因素。目前，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)實(shí)行會(huì)員制，在注冊(cè)時(shí)，必須提供詳細(xì)的用戶資料，包括個(gè)人基本信息、經(jīng)濟(jì)信息、信用信息等資料，平臺(tái)以此對(duì)借款用戶實(shí)施貸前的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。因此，這類(lèi)在線融資平臺(tái)改善了銀企之間的信息溝通，對(duì)于解決銀企之間信息不對(duì)稱問(wèn)題具有重要意義。
2、網(wǎng)絡(luò)融資符合小微企業(yè)融資特點(diǎn)。小微企業(yè)融資具有“短、頻、急、小”的特點(diǎn)，網(wǎng)絡(luò)借貸憑借其龐大的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)和快速的信息處理，及時(shí)提供企業(yè)的交易記錄和信用等級(jí)分析。另外，網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)突破傳統(tǒng)借貸營(yíng)業(yè)時(shí)間的限制，貸款的申請(qǐng)、受理全程網(wǎng)絡(luò)化，省去了冗長(zhǎng)的資質(zhì)審查時(shí)間，加快了信貸進(jìn)度。目前，多家商業(yè)銀行和網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)針對(duì)小微企業(yè)不同用資需求，開(kāi)發(fā)出了多款諸如信用循環(huán)貸款、網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈貸款、訂單貸款、網(wǎng)絡(luò)擔(dān)保貸款等小額信貸產(chǎn)品和服務(wù)，拓寬了小微企業(yè)貸款的渠道。由于網(wǎng)絡(luò)貸款審批快、額度小、期限較短，出現(xiàn)大量以日計(jì)息的融資產(chǎn)品，非常適合小微企業(yè)短期的資金需求。
3、網(wǎng)絡(luò)融資降低了小微企業(yè)融資成本。研究表明，小微企業(yè)用資特點(diǎn)是“小、頻、急”，其網(wǎng)絡(luò)融資的綜合成本遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)的融資渠道。這是由于融資效率提高和快捷的資金利用率降低了企業(yè)的財(cái)務(wù)成本。傳統(tǒng)貸款審核流程長(zhǎng)、程序繁瑣，而網(wǎng)絡(luò)借貸實(shí)現(xiàn)了全程網(wǎng)絡(luò)化，審批效率更高。我國(guó)從事網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)的多為私營(yíng)企業(yè)或民營(yíng)企業(yè)，隨著網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)數(shù)量的不斷增多，地域條件已不是影響網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)發(fā)展的因素，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)同樣面臨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。越來(lái)越多的融資平臺(tái)開(kāi)始提升服務(wù)水平，利用高效的信用評(píng)級(jí)模型縮短貸款流程，個(gè)別B2B平臺(tái)甚至承諾當(dāng)天放款，大大減少了企業(yè)由于資金到位不及時(shí)發(fā)生的成本流失和意外情況。同時(shí)，許多平臺(tái)計(jì)息方便靈活，“隨用隨記，隨還隨止”，由于用資期限短，即使年化利率比銀行高，事實(shí)上仍低于其傳統(tǒng)融資成本。
4、網(wǎng)絡(luò)融資有效縮減小微企業(yè)授信成本。多數(shù)網(wǎng)絡(luò)融資機(jī)構(gòu)建立了專(zhuān)屬的信用評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)庫(kù)，以企業(yè)以往在平臺(tái)上的交易信息和信用記錄為信用基礎(chǔ)，出借方可以通過(guò)平臺(tái)查詢到借方的信用信息，大大降低了授信成本。傳統(tǒng)小微企業(yè)融資過(guò)程中，銀行和融資擔(dān)保公司等資金出借方雇傭大量信貸員隊(duì)伍用以考察借款人信息，由于小微企業(yè)往往存在財(cái)務(wù)信息失真，經(jīng)營(yíng)狀況不穩(wěn)定等問(wèn)題，再加上信貸員主觀原因，導(dǎo)致出借方難以獲得小微企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)信息和經(jīng)營(yíng)狀況，使得銀行放貸風(fēng)險(xiǎn)很高?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步加快了網(wǎng)絡(luò)信息的傳播速度，通過(guò)曝光違約企業(yè)的信息，建立黑名單制度，系統(tǒng)封殺等懲罰措施，使得企業(yè)違約的成本大大增加?；诖髷?shù)據(jù)的企業(yè)信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)可以方便迅速地查詢到借款企業(yè)的交易記錄和信用評(píng)級(jí)報(bào)告，為開(kāi)展貸前風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、貸中風(fēng)險(xiǎn)防控、貸后風(fēng)險(xiǎn)跟蹤提供了依據(jù)。這種高效的網(wǎng)絡(luò)監(jiān)督制衡機(jī)制有效降低了借方發(fā)生不誠(chéng)信或違約事件的可能性，降低了企業(yè)的授信成本。
三、小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資應(yīng)用中面臨的問(wèn)題
(一)網(wǎng)絡(luò)借貸中的國(guó)家立法和監(jiān)管空白
首先是法律空白。目前，我國(guó)還未出臺(tái)網(wǎng)絡(luò)融資方面的專(zhuān)項(xiàng)法規(guī)，而且現(xiàn)有關(guān)于借貸方面的法律只對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)有約束作用，尚無(wú)法律法規(guī)對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸中常見(jiàn)的一些諸如如何控制平臺(tái)壞賬率，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)資格的審察，融資平臺(tái)、投資人、借款人之間的權(quán)責(zé)關(guān)系如何界定以及如何制定網(wǎng)絡(luò)借貸利率標(biāo)準(zhǔn)等問(wèn)題加以規(guī)范。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)僅起中介、撮合作用，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)將不承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。法律法規(guī)在網(wǎng)絡(luò)借貸方面的空白大大阻礙了網(wǎng)絡(luò)融資的進(jìn)一步發(fā)展。
其次是監(jiān)管缺失。目前，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)融資的三種模式(B2B、B2C、P2P)實(shí)質(zhì)上都在從事金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)，除網(wǎng)上銀行和網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)按照相關(guān)行業(yè)法律監(jiān)管開(kāi)展業(yè)務(wù)以外，大量的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)出現(xiàn)監(jiān)管“真空”。我國(guó)尚未對(duì)此類(lèi)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)有明確的監(jiān)管措施，無(wú)法核查其注冊(cè)資質(zhì)、業(yè)務(wù)范圍、盈利方式，并且對(duì)放貸資金的來(lái)源和使用情況無(wú)法做到動(dòng)態(tài)跟蹤和實(shí)時(shí)檢查，使網(wǎng)絡(luò)借貸面臨非法集資、洗錢(qián)犯罪等諸多問(wèn)題。
(二)網(wǎng)絡(luò)借貸中的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)一直是網(wǎng)絡(luò)發(fā)展過(guò)程中所面臨的最大威脅。網(wǎng)絡(luò)融資在小微企業(yè)實(shí)際應(yīng)用中面臨的技術(shù)犯罪主要有以下幾個(gè)特征：一是犯罪方式多樣性。犯罪方式主要包括：(1)盜取用戶名及密碼，并對(duì)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)中的貸款信息進(jìn)行破壞，最終進(jìn)行非法轉(zhuǎn)賬;(2)冒名頂替他人進(jìn)行注冊(cè)并獲得貸款;(3)泄露儲(chǔ)存在網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)中的大量真實(shí)信息;(4)對(duì)程序進(jìn)行非法編制，截取貸款;(5)大肆傳播電腦病毒，破壞用戶信息和貸款賬戶等。二是犯罪主體內(nèi)部性。網(wǎng)絡(luò)犯罪多為青年人群，且大多數(shù)是單位內(nèi)部管理人員和系統(tǒng)操作人員。三是犯罪手段隱蔽性。網(wǎng)絡(luò)金融犯罪手段高明、專(zhuān)業(yè)性極強(qiáng)，極大地增強(qiáng)了防范工作的困難性。網(wǎng)絡(luò)金融犯罪不受地點(diǎn)和時(shí)間的約束，其作案過(guò)程簡(jiǎn)單、時(shí)間短，不留任何痕跡。
(三)網(wǎng)絡(luò)借貸中的違約風(fēng)險(xiǎn)
首先，信用評(píng)級(jí)體系亟待完善。幾乎所有的融資行為都是以信用為基礎(chǔ)的，特別是在網(wǎng)絡(luò)融資行為中。網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)依托大數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，大多建立自用信用評(píng)級(jí)工具。然而，我國(guó)從2001年才開(kāi)始建立信用評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)庫(kù)，并且存在有信息不完整、體系不完善等問(wèn)題。特別是自2012年以后，多家大型P2P融資平臺(tái)的倒閉導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)信用受損，融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)系統(tǒng)更是遭到質(zhì)疑，投資人更加謹(jǐn)慎。
其次，信用評(píng)級(jí)信息使用范圍有限。目前，我國(guó)的征信系統(tǒng)只對(duì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)放，包括銀行、證券公司、小額貸款機(jī)構(gòu)、基金公司等合作機(jī)構(gòu)。這主要是因?yàn)橐坏┻@些涉及商業(yè)機(jī)密的信息遭到泄露會(huì)造成難以預(yù)料的后果，所以只有當(dāng)金融機(jī)構(gòu)獲得授權(quán)才可對(duì)其利用。我國(guó)央行的征信系統(tǒng)雖然經(jīng)過(guò)幾次擴(kuò)容，但是仍不對(duì)網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)開(kāi)放，使得目前網(wǎng)絡(luò)融資發(fā)展面臨著很大瓶頸。這就需要網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)進(jìn)一步完善信用評(píng)級(jí)工具，正確識(shí)別高風(fēng)險(xiǎn)以降低違約率，提升平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)力。 四、完善我國(guó)小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資的建議
(一)完善網(wǎng)絡(luò)融資的立法和監(jiān)督。為了發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)借貸在私營(yíng)小微企業(yè)融資中的作用，首先必須建立健全相應(yīng)法律法規(guī)，規(guī)范網(wǎng)絡(luò)融資行業(yè)秩序，出臺(tái)針對(duì)網(wǎng)絡(luò)融資行業(yè)管理辦法，嚴(yán)格網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)注冊(cè)審核機(jī)制，明確業(yè)務(wù)范圍和參與各方的權(quán)利與義務(wù)關(guān)系，設(shè)置行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn);其次要明確監(jiān)管主體，對(duì)融資平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行定期監(jiān)督，確保監(jiān)管當(dāng)局在其職權(quán)范圍內(nèi)旅行監(jiān)管職責(zé)，各級(jí)監(jiān)管部門(mén)應(yīng)認(rèn)真貫徹并執(zhí)行增強(qiáng)小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資能力的方針政策。
(二)防范網(wǎng)絡(luò)借貸技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。提高網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)防范技術(shù)，著力開(kāi)發(fā)新一代核心安全系統(tǒng)以應(yīng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全危機(jī);強(qiáng)化機(jī)構(gòu)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，注重對(duì)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的學(xué)習(xí)和實(shí)踐，積極引進(jìn)會(huì)計(jì)、金融、風(fēng)險(xiǎn)管理專(zhuān)業(yè)人才，提升從業(yè)人員整體素質(zhì);著力形成網(wǎng)貸平臺(tái)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)指導(dǎo)與反饋交互機(jī)制;擴(kuò)展自建信用評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù)信息渠道，建立黑名單制度，聯(lián)合公安機(jī)關(guān)、專(zhuān)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、監(jiān)管當(dāng)局和其他融資平臺(tái)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。
(三)控制網(wǎng)絡(luò)借貸信用風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)現(xiàn)有征信系統(tǒng)不完善，增加了對(duì)借款人的授信成本。國(guó)家應(yīng)建立統(tǒng)一的信用評(píng)級(jí)體系，擴(kuò)展信用評(píng)級(jí)來(lái)源，建立借貸雙方信息披露制度，對(duì)惡意欠貸的借款人信息要及時(shí)上傳到黑名單中，提高其違約成本，保證投資人利益，維護(hù)平臺(tái)信譽(yù);大力推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保機(jī)制，提高企業(yè)組融資競(jìng)爭(zhēng)力，分散違約風(fēng)險(xiǎn)。建立科學(xué)的貸款跟蹤系統(tǒng)，及時(shí)催繳借款，提高壞賬控制水平。
(四)提高小微企業(yè)自身融資競(jìng)爭(zhēng)力。小微企業(yè)出現(xiàn)融資困境的根本原因在于信息不對(duì)稱，而直接原因在于小微企業(yè)自身融資競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。因此，提高小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資競(jìng)爭(zhēng)力必須從企業(yè)自身出發(fā)，建立企業(yè)科學(xué)管理模式，培養(yǎng)合格的管理人才;完善企業(yè)財(cái)務(wù)制度，規(guī)范財(cái)務(wù)行為，拓展融資渠道;積極引進(jìn)財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)人才，加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的溝通與聯(lián)系，保證融資信息及時(shí)準(zhǔn)確;同時(shí)，還應(yīng)做到按時(shí)還款，不斷提高網(wǎng)絡(luò)融資市場(chǎng)中企業(yè)的信用級(jí)別，從根本上提高小微企業(yè)的融資競(jìng)爭(zhēng)力。
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