“存款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓”到底是什么?
“存款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓”到底是什么?
近年來，無論新設(shè)民營銀行還是傳統(tǒng)銀行的直銷銀行部門，在互聯(lián)網(wǎng)端的存款業(yè)務(wù)中都面臨著產(chǎn)品同質(zhì)化的瓶頸。在利率成為用戶篩選產(chǎn)品的唯一標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，高利率背后的產(chǎn)品創(chuàng)新能力成為了比拼的關(guān)鍵。下面是學(xué)習(xí)啦小編為大家收集整理的投資理財(cái)知識(shí)，一起來看看吧!
“存款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓”到底是什么?
2014年余額寶橫空出世攪動(dòng)了存款江湖的一池春水。自此之后，銀行們?cè)诖婵疃说慕箲]就不曾停止。
近年來，無論新設(shè)民營銀行還是傳統(tǒng)銀行的直銷銀行部門，在互聯(lián)網(wǎng)端的存款業(yè)務(wù)中都面臨著產(chǎn)品同質(zhì)化的瓶頸。在利率成為用戶篩選產(chǎn)品的唯一標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，高利率背后的產(chǎn)品創(chuàng)新能力成為了比拼的關(guān)鍵。
相較而言，一些以“定期存款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓和定期存款質(zhì)押”為結(jié)構(gòu)模式的“存款產(chǎn)品”無論在存取靈活度還是年化利率上都表現(xiàn)出了明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
2016年，網(wǎng)商銀行最先推出了這項(xiàng)創(chuàng)新，其APP的“理財(cái)”選項(xiàng)中，主打著兩款“銀行存款”產(chǎn)品：定活寶和隨意存。推出之后，因深受市場(chǎng)青睞，百信銀行、富民銀行、眾邦銀行、億聯(lián)銀行等多家民營銀行爭(zhēng)相效仿，陸續(xù)推出了類似產(chǎn)品。
然而，“定期存款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓和定期存款質(zhì)押”的結(jié)構(gòu)模式，就當(dāng)下的監(jiān)管定義來看，并不能算是銀行存款。而其“起存”門檻為50元，亦未達(dá)到監(jiān)管對(duì)理財(cái)產(chǎn)品“10000元起投的標(biāo)準(zhǔn)”，因此也無法并被定義為理財(cái)產(chǎn)品。
一接近監(jiān)管人士認(rèn)為，該類產(chǎn)品在身份類型定位失焦的同時(shí)，其模式也同樣存在一定的流動(dòng)性隱患。
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以網(wǎng)商銀行產(chǎn)品為例其主打兩款“銀行存款”產(chǎn)品：定活寶和隨意存。APP中介紹產(chǎn)品“定活寶”從存入當(dāng)天就開始計(jì)算收益，隨時(shí)能支取，支取的時(shí)候按照當(dāng)天公布的支取收益率、按照所存天數(shù)計(jì)算收益。照此定義，類似傳統(tǒng)隨取的活期存款產(chǎn)品;而另一款產(chǎn)品“隨意存”，按照產(chǎn)品介紹是14-60天靈活的“銀行存款產(chǎn)品”。但與傳統(tǒng)通知存款不同的是，該產(chǎn)品由客戶選擇自行選擇到期時(shí)間，不同期限對(duì)應(yīng)不同利率。
而無論“定活寶”還是“隨意存”，其產(chǎn)品合同約定顯示，客戶存入的每一筆資金均對(duì)應(yīng)一筆法定三年期定期存款作為基礎(chǔ)資產(chǎn)。這意味著網(wǎng)商銀行提及的“隨時(shí)能支取”的本質(zhì)是“定期存款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓和定期存款質(zhì)押“，與傳統(tǒng)定活期儲(chǔ)蓄存款或通知存款類產(chǎn)品的支取完全是兩個(gè)概念。
以“隨意存”為例，產(chǎn)品申購時(shí)提供給客戶線上協(xié)議中提及“收益權(quán)轉(zhuǎn)讓，是第三方服務(wù)商通過銀行平臺(tái)提供的服務(wù)”并約定“收益權(quán)轉(zhuǎn)讓后，客戶同意網(wǎng)商銀行根據(jù)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓合同相應(yīng)的約定對(duì)客戶已經(jīng)進(jìn)行的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的電子定期存款的質(zhì)押狀態(tài)予以記錄”。
對(duì)于非金融從業(yè)者的普通消費(fèi)者而言，是否會(huì)關(guān)注協(xié)議內(nèi)容并通過理解產(chǎn)品釋義存在很大疑問。
而與此同時(shí)，根據(jù)2010年中國人民銀行發(fā)布的《存款統(tǒng)計(jì)分類及編碼標(biāo)準(zhǔn)(試行)》規(guī)定，“結(jié)構(gòu)性存款指金融機(jī)構(gòu)吸收的嵌入金融衍生工具的存款，通過與利率、匯率、指數(shù)等的波動(dòng)掛鉤或與某實(shí)體的信用情況掛鉤，使存款人在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上可能獲得更高收益的業(yè)務(wù)產(chǎn)品”，2018年9月28日銀保監(jiān)會(huì)制定的《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》規(guī)定商業(yè)銀行發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)資格。由此可見，將該產(chǎn)品也無法被定義為“結(jié)構(gòu)性存款”。
但另一方面，這兩款產(chǎn)品似乎亦無法滿足當(dāng)下監(jiān)管對(duì)“理財(cái)”的定義。
據(jù)網(wǎng)商銀行app介紹，兩款產(chǎn)品都給出了50元起“存”的門檻。2011年銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的第5號(hào)文件《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》理財(cái)申購起點(diǎn)金額為5萬元。2018年7月《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》發(fā)布，將申購起點(diǎn)金額5萬降低至1萬。即便如此，上述兩款產(chǎn)品“50元起存”的條款也明確與理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管規(guī)定不符。
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而作為該模式的創(chuàng)新鼻祖，網(wǎng)商銀行“定活寶”和“隨意存”的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)成為了所有追隨者的效仿對(duì)象。
多家銀行將“50元起存”作為同類產(chǎn)品的指定門檻，并對(duì)定期存款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓和定期存款質(zhì)押的模式幾乎實(shí)行了完整的拷貝。
事實(shí)上，該產(chǎn)品在行業(yè)內(nèi)已經(jīng)引發(fā)了較長(zhǎng)時(shí)間的爭(zhēng)議。
一家股份制商業(yè)銀行的零售業(yè)務(wù)產(chǎn)品人士告訴十字財(cái)經(jīng)，所謂的存款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓和存款質(zhì)押是否符合相應(yīng)監(jiān)管是主要的爭(zhēng)議焦點(diǎn)?！皼]有明確的文件支持，但也沒有規(guī)定說不行，因此只能說打擦邊球。但從監(jiān)管的邏輯來看，應(yīng)該是有問題的。”
“在這種復(fù)雜的創(chuàng)新架構(gòu)下，客戶資金實(shí)際上被吸納形成了一個(gè)‘類資金池’。資金池的模式往往伴隨著較大的流動(dòng)性管理風(fēng)險(xiǎn)，因此一直是監(jiān)管十分緊張的模式?！?一位接近銀保監(jiān)人士分析認(rèn)為，這款產(chǎn)品在客觀上存在一定的監(jiān)管瑕疵，“傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)中，活期存款因?yàn)殡S時(shí)要面臨客戶提款的需求，其對(duì)應(yīng)的都是短期的資金配置。而在這種結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)中，短期的資金通過信托結(jié)構(gòu)進(jìn)入銀行，這部分資金未必以活期存款的形式體現(xiàn)在銀行財(cái)報(bào)中。一方面銀行是商業(yè)機(jī)構(gòu)，需要逐利。因?yàn)槌兄Z了這么高的利率，往往就不得不將資金投向一些高風(fēng)險(xiǎn)或中長(zhǎng)期的項(xiàng)目。而另一方面，銀行卻需要應(yīng)對(duì)用戶‘隨存隨取’的需求，這就會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性隱患。一旦贖回的規(guī)模大大超過了買入，銀行就會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性困難。而各家銀行都把規(guī)模做上去的話，就會(huì)形成系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。不過目前網(wǎng)商銀行將規(guī)模和利率控制在一定的規(guī)模，因此風(fēng)險(xiǎn)尚屬可控。而其他一些小的民營銀行因?yàn)檎J(rèn)知度不高，規(guī)模也還有限?！?/p>
十字財(cái)經(jīng)對(duì)比多家銀行的此類產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)商銀行年化3%左右的利率，在同業(yè)中并不算高，但提供同類產(chǎn)品的其他銀行定價(jià)則普遍高得多，不乏利率達(dá)到4%甚至5%以上的產(chǎn)品。
作為互聯(lián)網(wǎng)銀行，影響產(chǎn)品定價(jià)的直接因素往往是流量，更好的流量往往意味著能以更低的成本實(shí)現(xiàn)吸儲(chǔ)，而流量的好壞則與每家銀行各自的股東背景以及品牌影響力有著密切的關(guān)聯(lián)。
當(dāng)然，理論上，存款保險(xiǎn)制度已經(jīng)推出，銀行也不是沒有倒閉的可能。2015年10月央行就放開了存款利率浮動(dòng)上限的要求，利率也已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化定價(jià)。但事實(shí)上，監(jiān)管部門及行業(yè)自律協(xié)會(huì)依然會(huì)不定期對(duì)銀行的存款定價(jià)上限進(jìn)行窗口指導(dǎo)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)其流動(dòng)性管理的引導(dǎo)。
“現(xiàn)在操作這類產(chǎn)品的依然以民營銀行居多，這些銀行基本都是互聯(lián)網(wǎng)銀行，沒有實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)，吸儲(chǔ)只能通過線上完成，因此存在創(chuàng)新動(dòng)力去探索這樣的模式。而傳統(tǒng)銀行的風(fēng)控和合規(guī)基本上延續(xù)的是以往的機(jī)制。對(duì)于這類存在監(jiān)管灰度的創(chuàng)新，則接受能力沒有那么強(qiáng)?！鄙鲜鋈耸窟M(jìn)一步表示。
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