股市中的短線交易者在進(jìn)出場(chǎng)時(shí),通常會(huì)根據(jù)一些明顯的盤面特點(diǎn)來操作,如果投資者能夠掌握這些常見的特點(diǎn),則可以根據(jù)這些短線買賣點(diǎn)的盤面特征買入或賣出這里小編給大家分享一些關(guān)于學(xué)習(xí)股票有效辨別賣出知識(shí)，方便大家學(xué)習(xí)了解。

學(xué)習(xí)股票有效辨別賣出知識(shí)

一、買賣時(shí)機(jī)

1、移動(dòng)平均線從下降開始走平，股價(jià)從下向上穿越移動(dòng)平均線，可以看做是買入信號(hào)。

2、股價(jià)連續(xù)上升遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，而后突然下跌，但在移動(dòng)平均線附近再度上升，這表示股價(jià)已經(jīng)獲得了移動(dòng)平均線的支撐，投資者可以擇機(jī)介入。

3、股價(jià)跌破移動(dòng)平均線，經(jīng)過迅速的下跌或大幅的下跌，遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，這時(shí)候時(shí)間與空間的不對(duì)應(yīng)將使股價(jià)上漲，可以看做是買入時(shí)機(jī)。

4、股價(jià)與移動(dòng)平均線同時(shí)上升，并且二者距離不遠(yuǎn)，移動(dòng)平均線保持對(duì)股價(jià)的助漲作用，投資者應(yīng)擇機(jī)介入。

5、移動(dòng)平均線上升趨勢(shì)變緩，開始走平，股價(jià)從上向下穿過移動(dòng)平均線，說明趨勢(shì)將會(huì)發(fā)生變化，是賣出信號(hào)。

6、股價(jià)出現(xiàn)連續(xù)、迅速地下跌，已經(jīng)離開移動(dòng)平均線一段時(shí)間或空間之后，又開始上升，但在上升到移動(dòng)平均線附近再度下降，此時(shí)建議投資者在移動(dòng)平均線附近出局。

7、股價(jià)向下突破移動(dòng)平均線，并出現(xiàn)連續(xù)、迅速的暴漲，遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，由于時(shí)間與空間的不對(duì)應(yīng)，股價(jià)將呈下降趨勢(shì)，此時(shí)投資者應(yīng)盡早賣出。

8、股價(jià)與移動(dòng)平均線同時(shí)下降，并且二者距離適中，移動(dòng)平均線保持對(duì)股價(jià)的助跌作用，投資者應(yīng)擇機(jī)賣出。

這幾點(diǎn)需要自己不斷去學(xué)習(xí)實(shí)踐，不可能一下子就能熟練掌握。炒股其實(shí)只要肯花心思，總結(jié)出一套適合自己的方法，你總能在股市有所收獲。

二、買賣技巧

高開高走回調(diào)不破均價(jià)線

特征：

(1)集合競(jìng)價(jià)時(shí)間中，股價(jià)以高于上一個(gè)交易日的收盤價(jià)開盤，至于高開的幅度嘛，可大可少。

(2)開盤過后，股價(jià)一直在均價(jià)線上方，雖然盤中出現(xiàn)回調(diào)，但是沒有擊穿當(dāng)日的均價(jià)線，說明主力拉升明顯，往上攻擊的欲望很強(qiáng)。

操作上，投資者可以在回調(diào)并不破黃色均價(jià)線的時(shí)候，選擇在低點(diǎn)買進(jìn)。如果在市場(chǎng)相對(duì)底部并伴隨著成交量放大，可堅(jiān)定介入。

案例：

從茂業(yè)通信(000889)的分時(shí)圖看，我們可以看出成交量逐步上升，股價(jià)沒有跌破黃色均線，說明個(gè)股表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。如果大盤出現(xiàn)縮量震蕩，甚至下跌的情況下，個(gè)股的股價(jià)還在黃色均線上方，說明這只股票屬于強(qiáng)莊股，資金護(hù)盤相當(dāng)明顯。

我們的買點(diǎn)要在白色線回調(diào)到黃色線里進(jìn)行建倉，尤其是不破黃色均線那一刻果斷介入。

高開低走擊破均價(jià)線

特征：

(1)在集合競(jìng)價(jià)時(shí)間中，股價(jià)通常以高于上一個(gè)交易日的收盤價(jià)開盤，一般情況下，高開的幅度并不會(huì)特別大。

(2)股價(jià)在高開后第一時(shí)間快速下跌并擊穿均價(jià)線，但是成交量呈現(xiàn)萎靡狀態(tài)。

(3)在快速下跌之后，分時(shí)線隨后快速修復(fù)，同時(shí)股價(jià)在上攻過程中呈現(xiàn)攻擊形態(tài)，說明主力在分時(shí)挖的黃金坑，然后進(jìn)行主力攻擊和拉升階段。

操作上，投資者需要注意高開后下跌過程是否伴隨著成交量，如果下跌的時(shí)候成交量不大同時(shí)股價(jià)馬上修復(fù)的話，在擊破均價(jià)線的時(shí)候迅速買入。

在第二次分時(shí)殺跌不破新低后，成交量萎靡以及分時(shí)形成小雙底后選擇買點(diǎn)，這個(gè)時(shí)候可果斷建倉。

平開低走快速擊穿均價(jià)線

特征：

(1)集合競(jìng)價(jià)階段屬于平開，隨后股價(jià)迅速走低并擊穿均價(jià)線，但是依舊是量能比較萎靡。

(2)股價(jià)在拉升之前通常都是在黃色均價(jià)線來回震蕩，但是成交量依舊沒有釋放出來。

(3)股價(jià)在上攻均線時(shí)候釋放量能，將進(jìn)入股價(jià)拉升階段

我做這種分時(shí)形態(tài)的時(shí)候注意在縮量之后放量，縮量下跌并不是合理的買點(diǎn)，合理的買點(diǎn)是當(dāng)分時(shí)中出現(xiàn)明顯的成交量異動(dòng)后搶籌進(jìn)場(chǎng)，這個(gè)時(shí)候建倉必須果斷，不能猶豫。

低開高走回調(diào)不破均價(jià)線

特征：

(1)集合競(jìng)價(jià)時(shí)間段呈現(xiàn)低開，低開的幅度可以隨意，但是低開之后分時(shí)線呈現(xiàn)強(qiáng)烈的攻擊狀態(tài)，并且伴隨著放量，同時(shí)在回調(diào)過程中呈現(xiàn)縮量并不擊穿均價(jià)線。

在操作上，由于股價(jià)在底部區(qū)域，主力在此期間大幅買進(jìn)籌碼，我們可以在回調(diào)到黃色均價(jià)線時(shí)迅速買進(jìn)。

這里的買點(diǎn)有兩個(gè)，一個(gè)是買在放量啟動(dòng)點(diǎn);另外一個(gè)是買在突破后回踩黃色均線時(shí)候選擇建倉，主要注意的是怎么區(qū)分分時(shí)能不能回踩不破黃色均線，強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)看分時(shí)啟動(dòng)的成交量，如果分時(shí)啟動(dòng)的成交量是昨日成交量的3分之2以上，那么這樣的成交量足以支撐分時(shí)不破黃色均線。

分時(shí)之賣點(diǎn)把握

低開高走假拉升

特征：

(1)早盤拉升，但是出現(xiàn)明顯的假拉升形態(tài)，并且量?jī)r(jià)關(guān)系出現(xiàn)了背離跡象。

(2)由于量能不濟(jì)，股價(jià)容易出現(xiàn)向下的走勢(shì)，并有下破均線的可能性。

(3)拋壓較多，股價(jià)多次想要收復(fù)均價(jià)線還是都不成功。

K線圖上屬于倒錘頭線，如果在高位出現(xiàn)，是屬于看跌信號(hào)。

這種分時(shí)賣點(diǎn)相對(duì)容易操作，早盤分時(shí)脈沖后成交量跟不上，分時(shí)出現(xiàn)“M頭”或者“三重頂”等形態(tài)，這個(gè)時(shí)候可以選擇分時(shí)創(chuàng)新高但成交量卻沒有創(chuàng)新高的情況下，可選擇高拋。

如果分時(shí)圖出現(xiàn)殺跌量能明顯，尤其是上漲的時(shí)候沒有成交量，殺跌時(shí)候帶有明顯的量能，這樣的股票，主力出逃相當(dāng)明顯，看到這樣的分時(shí)，一定要多加留意，尤其是高位的股票，一定要注意減倉甚至是清倉。

這個(gè)案例是三峽新材(600293)，這只個(gè)股今日分時(shí)出現(xiàn)上述的分時(shí)技術(shù)信號(hào)后，隨后出現(xiàn)了九轉(zhuǎn)直下的下跌。所以，分時(shí)圖的一些小細(xì)節(jié)可以反映了主力對(duì)于這只股票的.想法，我們一定要留意到這些小細(xì)節(jié)，避免不必要的虧損。

高開低走殺跌

特征：

(1)股價(jià)進(jìn)入拉升尾階段，股價(jià)高開之后稍作佯攻，然后迅速跳水，開始瘋狂殺跌。

(2)盤中股價(jià)快速擊穿均價(jià)線，但是股價(jià)反抽無力，尾盤再度跳水，說明莊家出貨心切，不計(jì)成本大甩賣。

這個(gè)分時(shí)圖在K線的柱子上屬于光腳大陰線，由于主力出貨手法十分彪悍，投資者因盡早選擇高點(diǎn)果斷出局。

這種作盤手法最能套人，尤其是新手們。個(gè)股高開后回踩假裝進(jìn)攻，但是成交量卻沒有放大。隨后一路震蕩下行。分時(shí)還伴隨著殺跌成交量，那么我們需要格外注意了，如果你的個(gè)股處于高位并且當(dāng)天分時(shí)上攻無量的時(shí)候注意減倉。賣點(diǎn)選擇在回到黃色均線不突破情況下賣出。如果尾盤出現(xiàn)放量急跌，那么我們要注意減倉甚至是清倉操作了。

案例：石大勝華(603026)

這種出貨手法很彪悍，由于尾盤放量殺跌，一般散戶不是特別留意，主力正是利用這一點(diǎn)進(jìn)行出貨，所以面對(duì)這種分時(shí)走勢(shì)一定要在尾盤出逃或者第二天開盤做止盈止損。

平開低走一波流

特征：

(1)股價(jià)拉升末尾階段，股價(jià)平開之后一路震蕩下行，基本上沒有抵抗的意思。

(2)分時(shí)線一直處于均價(jià)線的下面，呈現(xiàn)單邊下跌的走勢(shì)

(3)股價(jià)基本上沒有反彈，及時(shí)有反彈也沒有能力穿越均價(jià)線。

對(duì)于的K線形態(tài)為光頭光腳大陰線，這是典型的空頭信號(hào)，說明主力已無護(hù)盤之意。這時(shí)候投資者應(yīng)該結(jié)合股價(jià)的階段性位置分析主力操盤意圖，應(yīng)該及時(shí)賣出為妙。

這種分時(shí)沒有任何護(hù)盤的跡象，分時(shí)圖中殺跌的成交量明顯，買盤屈指可數(shù)，說明主力資金不想繼續(xù)參與，在高位遇到這樣的分時(shí)，尤其是成交量高位萎靡的情況下，要格外留意。甚至注意減倉和清倉。

釣魚波賣出法

特征：

股價(jià)平開或者小幅度低開，隨后迅速上攻。

開盤后迅速上攻，并且上攻的斜率較大，波形一般比較長(zhǎng)，拉升高位后迅速反手做空，然后逐波下跌，最后以較低的價(jià)格收盤。

釣魚波是典型的賣出信號(hào)，盤子多次攻擊均價(jià)線都無功而返。

釣魚波的確立通常經(jīng)歷一兩波就可以確立，尤其是股價(jià)在拉升末尾階段，其特征更為明顯，說明主力去意以確定，投資者應(yīng)該選擇相對(duì)高點(diǎn)進(jìn)行賣出。

我們要重點(diǎn)留意成交量在第二次拉升后是否明顯放大，如果成交量相對(duì)于第一次拉升的成交量明顯萎靡，那么這個(gè)時(shí)候，我們注意第二次縮量沖高過后進(jìn)行減倉甚至清倉。

漲停板及漲停板如何操作

如何追漲停板?

漲停板、牛股是每一個(gè)投資者追逐的對(duì)象，而追擊漲停板是短線操作的獲利手段，那么日常中應(yīng)該如何追漲停板呢?可以從三個(gè)方面進(jìn)行研究：

確認(rèn)漲停板的分類

漲停板可以分為全天不打開和時(shí)時(shí)被打開兩種，當(dāng)封漲停主力的買單迅速跟上，天量封在漲停價(jià)上，說明主力不讓散戶有買進(jìn)的時(shí)間，想要買進(jìn)，必須眼明手快，不能絲毫猶豫，同時(shí)需要具有較高的.技術(shù)水平與看盤水平;

如果股票勉強(qiáng)漲停，時(shí)不時(shí)被打開，主力在漲停板位置慢慢出貨，即使收盤之后漲停，第二天也走不了多高。

不能隨便追漲停板

漲停板的走勢(shì)有真有假，很多時(shí)候，股票漲停就是為了拉升股價(jià)提高出貨的空間，而在實(shí)戰(zhàn)中，我們不可能及時(shí)知道主力出貨的情況，所以見到漲停就追的做法是不可取的，但是在底部形成突破時(shí)的股票是可以進(jìn)行操作的。

此外，尾盤拉升漲停的股票一般不能追，因?yàn)橹髁ηf家尾盤拉升的目的就是為了第二天在高點(diǎn)出貨。尾盤漲停與早盤漲停的不同點(diǎn)，在于全天在漲停前買進(jìn)的散戶獲利是相當(dāng)大的，但是第二天拋壓比較嚴(yán)重，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨著加大;

把握追擊漲停板時(shí)機(jī)

對(duì)于漲停板的時(shí)機(jī)需要通過三點(diǎn)進(jìn)行把握，越早封漲停越好，有低位盤整漲停板的好，追漲停板遵循強(qiáng)勢(shì)原則。其中最重要的是遵守強(qiáng)勢(shì)原則，專挑那些短期爆發(fā)力十足的個(gè)股做短線，首先在技術(shù)上尋找處于“兩極”的股票，處于上升趨勢(shì)加速階段的極強(qiáng)勢(shì)股和遠(yuǎn)離套牢區(qū)、處于超跌的極弱勢(shì)股，其次尋找基本面變化對(duì)股價(jià)構(gòu)成重大影響的股票。

漲停板如何操作

買入漲停板之后最重要的就是操作的問題，從兩個(gè)方面進(jìn)行操作：

(1)對(duì)于沖上漲停板的可不急于拋，但是要死盯著買盤的數(shù)量。

一旦買盤迅速減少之后，就會(huì)有開的可能，此時(shí)必須要立即拋售，獲利了結(jié)，如果一直漲停到收盤，不必須拋，可以在第三天的時(shí)候在考慮;

(2)漲停板股票次日高開拉升，漲幅在3%以上，需要立即拋售，并以低于的價(jià)格報(bào)單;

按照優(yōu)先原則，價(jià)高的讓位于價(jià)低的，可以迅速成交，成交價(jià)一般會(huì)高于自己的報(bào)價(jià)，既能夠保證成交，也能夠保證最大的利潤(rùn)。

股票基礎(chǔ)知識(shí)之公司分析與財(cái)務(wù)分析

公司分析

公司競(jìng)爭(zhēng)地位分析 公司的盈利能力及增長(zhǎng)性分析 公司經(jīng)營(yíng)管理能力分析

1.公司競(jìng)爭(zhēng)地位分析

欲投資的公司在本行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位是公司基本素質(zhì)分析的首要內(nèi)容。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)律就是優(yōu)勝劣汰，在本行業(yè)中無競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，注定要隨著時(shí)間的推移逐漸萎縮及至消亡。只有確立了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并且不斷地通過技術(shù)更新和管理提高來保持這種競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)才有長(zhǎng)期存在并發(fā)展壯大的機(jī)會(huì)，也只有這樣的企業(yè)才有長(zhǎng)期投資價(jià)值。

(一)技術(shù)水平

決定公司競(jìng)爭(zhēng)地位的首要因素在于公司的技術(shù)水平。對(duì)公司技術(shù)水平高低的評(píng)價(jià)可以分為評(píng)價(jià)技術(shù)硬件部分和軟件部分兩類。

評(píng)價(jià)技術(shù)硬件部分如：機(jī)械設(shè)備，單機(jī)或成套設(shè)備;軟件部分如：生產(chǎn)工藝技術(shù)、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、專利設(shè)備制造技術(shù)和經(jīng)營(yíng)管理技術(shù)，具備了何等生產(chǎn)能力和達(dá)到什么樣的生產(chǎn)規(guī)模，企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的能力如何，給企業(yè)創(chuàng)造多少經(jīng)濟(jì)效益等。另外，企業(yè)如擁有較多的掌握技術(shù)的高級(jí)工程師、專業(yè)技術(shù)人員等，那么企業(yè)就能生產(chǎn)質(zhì)優(yōu)價(jià)廉、適銷對(duì)路的產(chǎn)品，企業(yè)就會(huì)有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)能力。

(二)市場(chǎng)開拓能力和市場(chǎng)占有率

公司的市場(chǎng)占有率是利潤(rùn)之源。效益好并能長(zhǎng)期存在的公司市場(chǎng)占有率，也即市場(chǎng)份額必然是長(zhǎng)期穩(wěn)定并呈增長(zhǎng)趨勢(shì)的。不斷地開拓進(jìn)取挖掘現(xiàn)有市場(chǎng)潛力并不斷進(jìn)軍新的市場(chǎng)，是擴(kuò)大市場(chǎng)占有份額和提高市場(chǎng)占有率的主要手段。

(三)資本與規(guī)模效益

有些行業(yè)，比如汽車、鋼鐵、造船是資本密集型行業(yè)。這些行業(yè)往往是以“高投入，大產(chǎn)出”為行業(yè)基本特征的。由資本的集中程度而決定的規(guī)模效益是決定公司收益、前景的基本因素。以中國(guó)的汽車工業(yè)為例。中國(guó)汽車工業(yè)三巨頭：一汽、二汽、上海大眾迄今仍未達(dá)到國(guó)際上公認(rèn)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)產(chǎn)量。而截至1996 年底，在深、滬兩地交易所掛牌的其他汽車生產(chǎn)企業(yè)在規(guī)模上又遜一籌。另外，全國(guó)還有許多年產(chǎn)量不到千輛的汽車廠，其前景更是不容樂觀。因而在進(jìn)行長(zhǎng)期投資時(shí)，這些身處資本密集型行業(yè)，但又無法形成規(guī)模效益的廠家，一般是不在考慮范圍之內(nèi)的。

(四)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備及新產(chǎn)品開發(fā)

在科學(xué)技術(shù)發(fā)展日新月異的今天，只有不斷進(jìn)行產(chǎn)品更新、技術(shù)改造的企業(yè)才能長(zhǎng)期立于不敗之地。商海弄潮如逆水行舟，不進(jìn)則退。一個(gè)企業(yè)在新產(chǎn)品開發(fā)上的停滯，相對(duì)于其他前進(jìn)的企業(yè)，就是后退。多少“百年老字號(hào)”的倒閉都告訴人們這個(gè)道理。

2.公司的盈利能力及增長(zhǎng)性分析

衡量公司現(xiàn)實(shí)的盈利能力，以及通過分析各種資料而對(duì)公司將來的盈利能力作出預(yù)測(cè)是投資者要掌握的一項(xiàng)重要方法。衡量公司盈利能力的指標(biāo)有資產(chǎn)利潤(rùn)率、銷售利潤(rùn)率及每股收益率，詳見公司財(cái)務(wù)分析。

3.公司經(jīng)營(yíng)管理能力分析

(一)各層管理人員素質(zhì)及能力分析

(1).決策層

決策層是企業(yè)最高的權(quán)力機(jī)構(gòu)，應(yīng)有明確的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和良好的經(jīng)濟(jì)素養(yǎng)，他們應(yīng)具備較高的企業(yè)管理能力和豐富的工作經(jīng)驗(yàn)，有清晰的思維頭腦和綜合判斷能力。他們必須具備較強(qiáng)的法制觀念，嚴(yán)格按照我國(guó)的法律、法規(guī)、政策行事，能根據(jù)法律規(guī)范制定自己的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)策略和方向，有嚴(yán)明的組織紀(jì)律性，知人善用，堅(jiān)持正確的經(jīng)營(yíng)方向。

(2).高級(jí)管理層

高級(jí)管理層人員應(yīng)具有與該企業(yè)相關(guān)的技術(shù)知識(shí)，通曉現(xiàn)代化管理理論知識(shí)，有實(shí)際的管理經(jīng)驗(yàn)，有較強(qiáng)的組織指揮能力，有扎實(shí)的廉政工作作風(fēng)。

(3).執(zhí)行層

執(zhí)行層，即企業(yè)的最基層。各部門的任務(wù)要由執(zhí)行層人員動(dòng)腦動(dòng)手操作實(shí)施，加以完成。對(duì)本層人員的基本要求是：了解本崗位工作范圍，嚴(yán)格執(zhí)行操作程序，操作技術(shù)嫻熟，熱愛本職工作，能保質(zhì)保量完成和超額完成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，能提出合理化建議，遵守企業(yè)規(guī)章制度，團(tuán)結(jié)同志，品行端正。

(二)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率分析

企業(yè)產(chǎn)品的銷售、生產(chǎn)原材料的供給、利潤(rùn)的獲得都靠精干的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)部門去實(shí)現(xiàn)。他們必須按時(shí)、按量、廉價(jià)采購回原材料或零部件，并把企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品及時(shí)地推銷出去，打開國(guó)內(nèi)外的市場(chǎng)，爭(zhēng)取廣大的消費(fèi)者，得到盡可能高的利潤(rùn)。這些需要經(jīng)營(yíng)人員及時(shí)地進(jìn)行產(chǎn)品宣傳，利用各種信息媒介，分析市場(chǎng)行情，了解消費(fèi)者的需求和消費(fèi)心理，將綜合信息以最快的速度、最敏捷的方式反饋到?jīng)Q策層，使企業(yè)適時(shí)地調(diào)整經(jīng)營(yíng)方向，生產(chǎn)適銷對(duì)路的產(chǎn)品，從消費(fèi)指導(dǎo)生產(chǎn)到生產(chǎn)引導(dǎo)消費(fèi)，創(chuàng)造經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中最佳業(yè)績(jī)。

(三)內(nèi)部調(diào)控機(jī)構(gòu)效率分析

企業(yè)內(nèi)部應(yīng)當(dāng)建立嚴(yán)格的管理制度，共同遵守辦事程序和行為準(zhǔn)則。人們對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，是對(duì)客觀規(guī)律和自然規(guī)律的主觀反映。人們?cè)趯?shí)踐中逐漸認(rèn)識(shí)了客觀規(guī)律，把它條例化、文字化，通過一定的組織程序制定了各項(xiàng)辦事規(guī)則和行為規(guī)范，這就形成了管理制度。對(duì)那些努力工作，忠于職守，表現(xiàn)突出，作出貢獻(xiàn)的人，可按企業(yè)內(nèi)部獎(jiǎng)勵(lì)條件予以表彰和提拔;對(duì)那些行為不軌，表現(xiàn)較差，沒有業(yè)績(jī)的，特別是不遵守規(guī)章制度，損害集體利益，破壞企業(yè)形象的人就應(yīng)予以除名或調(diào)離工作崗位、降職降薪等，以調(diào)動(dòng)廣大員工的積極奉獻(xiàn)精神，創(chuàng)造更多更好的經(jīng)濟(jì)效益，從而使企業(yè)內(nèi)部各部門之間、上下級(jí)之間、員工之間和睦相處，精誠(chéng)合作，盡職盡責(zé)。

我們可根據(jù)企業(yè)的具體經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，看企業(yè)內(nèi)部各項(xiàng)規(guī)章制度是否訂立，是否切實(shí)可行，各員工是否遵守，各部門是否都有自己的辦事程序，是否分工明確，職責(zé)清楚，權(quán)利是否享受，義務(wù)是否履行，是否都熟悉自己的業(yè)務(wù)，技術(shù)水平、文化素質(zhì)是否高，操作是否嫻熟，是否善于處理復(fù)雜問題，是否能適應(yīng)多變的環(huán)境，等等。據(jù)此即可對(duì)該企業(yè)內(nèi)部調(diào)控機(jī)構(gòu)作出總體評(píng)價(jià)。

(四)人事管理效率評(píng)估

人事管理是一門科學(xué)，它需要我們合理使用人才，挖掘人的智慧和發(fā)揮人的創(chuàng)造精神，做到用其所長(zhǎng)，避其所短，同時(shí)還要積極教育培養(yǎng)各種專業(yè)和技術(shù)人才，提高職工個(gè)人和整個(gè)職工隊(duì)伍的技術(shù)和文化素質(zhì)。另外，還要合理地安排生產(chǎn)勞動(dòng)力，最大限度地減少浪費(fèi)人力的現(xiàn)象。要根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要增減機(jī)構(gòu)，根據(jù)增減機(jī)構(gòu)的實(shí)際情況做到因事設(shè)人。要合理地進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部人才流動(dòng)。要任人唯賢，穩(wěn)定企業(yè)內(nèi)部的有用人才和職工隊(duì)伍。要盡最大努力防止用人唯親。

(五)生產(chǎn)調(diào)度效率分析

生產(chǎn)調(diào)度要根據(jù)目標(biāo)要求制定各項(xiàng)生產(chǎn)計(jì)劃，合理地安排生產(chǎn)任務(wù)，適時(shí)地調(diào)節(jié)規(guī)模、產(chǎn)品品種、質(zhì)量、規(guī)格、數(shù)量和產(chǎn)出時(shí)間。要嚴(yán)格按生產(chǎn)計(jì)劃進(jìn)度表辦事，提高生產(chǎn)設(shè)備的利用率，充分地發(fā)揮對(duì)各類生產(chǎn)設(shè)備的協(xié)調(diào)作用，及時(shí)保養(yǎng)、維修，保證生產(chǎn)的順利進(jìn)行。同時(shí)還要在保證質(zhì)量的前提下增加產(chǎn)品的品種和產(chǎn)量，節(jié)約能源，降低單件成本，加強(qiáng)技術(shù)改造和技術(shù)更新，減少或杜絕殘次產(chǎn)品，積極開發(fā)新產(chǎn)品，提高產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。還可以充分利用閑散或多余的設(shè)備，生產(chǎn)市場(chǎng)上需要的零星產(chǎn)品，增加企業(yè)的邊際收益等。另外，要加強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量檢測(cè)，防止不合格產(chǎn)品出廠，以保證企業(yè)的信譽(yù)，減少經(jīng)營(yíng)糾紛，確保企業(yè)最大效益。生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)度部門要有權(quán)威性，以確保對(duì)生產(chǎn)線和車間的指揮權(quán)與調(diào)度權(quán)，確保職工安全生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)總體計(jì)劃目標(biāo)。

財(cái)務(wù)分析

財(cái)務(wù)分析重要性 資產(chǎn)負(fù)債表 財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表 損益表 差額分析法 比率分析法

1.財(cái)務(wù)分析重要性

在股票市場(chǎng)中，股票發(fā)行企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況是決定其股價(jià)的長(zhǎng)期的、重要的因素。而上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況，則通過財(cái)務(wù)報(bào)表反映出來，因此，分析和研究財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)報(bào)表，也就是通常所說的基本分析的部分，就顯得尤為重要了。

進(jìn)行股票投資的投資者在研究如何衡量股價(jià)以前，應(yīng)先了解發(fā)行公司財(cái)務(wù)報(bào)表。不論買賣股票的動(dòng)機(jī)，是從事投資或進(jìn)行投機(jī);不論從事交易的方式，為長(zhǎng)線或短線交易，至少應(yīng)曉得資產(chǎn)負(fù)債表及損益表上面各項(xiàng)數(shù)字所代表的涵義，如果能進(jìn)一步進(jìn)行簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)比率分析，那就更能了解發(fā)行公司的營(yíng)運(yùn)情況、財(cái)務(wù)情況及盈利情況了。

從傳統(tǒng)股票投資學(xué)的定義看，股價(jià)即為發(fā)行公司“實(shí)質(zhì)”的反映，而發(fā)行公司的實(shí)質(zhì)，就是它的營(yíng)運(yùn)情況、財(cái)務(wù)情況及盈利情況，最直接最方便的辦法，便是從發(fā)行公司的財(cái)務(wù)分析著手。了解發(fā)行公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成效及其股票價(jià)格漲落的影響，是投資者進(jìn)行決策的重要依據(jù)。

股票投資的財(cái)務(wù)分析，就是投資者通過對(duì)股份公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析和解釋，來了解該公司的財(cái)務(wù)情況、經(jīng)營(yíng)效果，進(jìn)而了解財(cái)務(wù)報(bào)告中各項(xiàng)的變動(dòng)對(duì)股票價(jià)格的有利和不利影響，最終作出投資某一股票是否有利和安全的準(zhǔn)確判斷。因此，一般認(rèn)為，財(cái)務(wù)分析是基本分析的一項(xiàng)重要組成部分。財(cái)務(wù)分析方法很多，在下面我們將向您介紹其中常用的差額分析法和財(cái)務(wù)比率分析法。

財(cái)務(wù)分析的對(duì)象是財(cái)務(wù)報(bào)表，財(cái)務(wù)報(bào)表主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表和利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表。從這三種表中應(yīng)著重分析以下四項(xiàng)主要內(nèi)容：

公司的獲利能力

公司利潤(rùn)的高低、利潤(rùn)額的增長(zhǎng)速度是其有無活力、管理效能優(yōu)劣的標(biāo)志。作為投資者，購買股票時(shí)，當(dāng)然首先是考慮選擇利潤(rùn)豐厚的公司進(jìn)行投資。所以，分析財(cái)務(wù)報(bào)表，先要著重分析公司當(dāng)期投入資本的收益性。

公司的償還能力

目的在于確保投資的安全。具體從兩個(gè)方面進(jìn)行分析：一是分析其短期償債能力，看其有無能力償還到期債務(wù)，這一點(diǎn)須從分析、檢查公司資金流動(dòng)狀況來下判斷;二是分析其長(zhǎng)期償債能力的強(qiáng)弱。這一點(diǎn)是通過分析財(cái)務(wù)報(bào)表中不同權(quán)益項(xiàng)目之間的關(guān)系、權(quán)益與收益之間的關(guān)系，以及權(quán)益與資產(chǎn)之間的關(guān)系來進(jìn)行檢測(cè)的。

公司擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)的能力

即進(jìn)行成長(zhǎng)性分析，這是投資者選購股票進(jìn)行長(zhǎng)期投資最為關(guān)注的重要問題。

公司的經(jīng)營(yíng)效率

主要是分析財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)資金周轉(zhuǎn)速度的快慢，以檢測(cè)股票發(fā)行公司各項(xiàng)資金的利用效果和經(jīng)營(yíng)效率。

總之，分析財(cái)務(wù)報(bào)表主要的目的是分析公司的收益性、安全性、成長(zhǎng)性和周轉(zhuǎn)性四個(gè)方面的內(nèi)容。

2.資產(chǎn)負(fù)債表

資產(chǎn)負(fù)債表是公司最主要的綜合財(cái)務(wù)報(bào)表之一。它是一張平衡表，分為“資產(chǎn)”和“負(fù)債+股本”兩部分。資產(chǎn)負(fù)債表的“資產(chǎn)”部分，反映企業(yè)的各類財(cái)產(chǎn)、物資、債權(quán)和權(quán)利，一般按變現(xiàn)先后順序表示。負(fù)債部分包括負(fù)債和股東權(quán)益(Stockholder's Equity)兩項(xiàng)。其中，負(fù)債表示公司所應(yīng)支付的所有債務(wù);股東權(quán)益表示公司的凈值(Net worth)，即在償清各種債務(wù)之后，公司股東所擁有的資產(chǎn)價(jià)值。三者的關(guān)系用公式表示是：

資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益

資產(chǎn)負(fù)債表的主要項(xiàng)目解釋如下：

(1)資產(chǎn)。資產(chǎn)主要包括流動(dòng)資產(chǎn)、資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資和無形資產(chǎn)4種。流動(dòng)資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金、適銷證券、應(yīng)收帳款、存貨和預(yù)支款項(xiàng)，期限通常在一年以內(nèi)?，F(xiàn)金包括公司所有的鈔票或銀行里的活期存款。當(dāng)公司現(xiàn)金過多而超過需要的持有量時(shí)，公司就把超額部分投資于短期的適銷證券或商業(yè)票據(jù)。應(yīng)收帳款是由于賒銷或分期付款引起的。存貨包括原料、再加工產(chǎn)品和制成品。生產(chǎn)企業(yè)的存貨通常包括原材料、再加工品和成品，而零售企業(yè)則只有成品庫存。流動(dòng)資產(chǎn)的作用可用營(yíng)運(yùn)資金循環(huán)圖來說明。

(2)負(fù)債。負(fù)債的兩個(gè)主要成分是流動(dòng)負(fù)債與長(zhǎng)期債務(wù)。流動(dòng)負(fù)債是指一年以內(nèi)到期的債務(wù)，主要包括應(yīng)付帳款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付費(fèi)用和應(yīng)付稅款。應(yīng)付帳款表示公司由于賒購而欠其他公司的款項(xiàng)。應(yīng)付票據(jù)表示公司欠銀行或其他貸款者的債務(wù)。它通常由公司的短期或季節(jié)性資金短缺而引起的。應(yīng) 付費(fèi)用包括員工的工資和薪水、到期的利息和其他類似的`費(fèi)用，它表示公司在編制資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)所應(yīng)付費(fèi)用的情況。應(yīng)付稅款表示公司應(yīng)繳納稅款的金額，它與公司的所得稅法有密切的聯(lián)系。長(zhǎng)期債務(wù)指一年以上到期的債務(wù)，它包括應(yīng)付債務(wù)、抵押借款等項(xiàng)目。一般而言，公司通常借入短期資金來融通長(zhǎng)短期資產(chǎn)，如存貨和應(yīng)收帳款等。當(dāng)存貨售出或應(yīng)收帳款收回時(shí)，短期負(fù)債就被償清。長(zhǎng)期債務(wù)通常用來融通長(zhǎng)期或固定資產(chǎn)，如廠房、設(shè)備等。短期負(fù)債權(quán)利率通常比長(zhǎng)期的要低，原因之一是短期貸款所涉及的風(fēng)險(xiǎn)較小。因此，當(dāng)長(zhǎng)期利率水平相對(duì)較高，并預(yù)計(jì)不久將會(huì)下降時(shí)，企業(yè)可能會(huì)先借入短期資金周轉(zhuǎn)，等利率下降后再借入所需的長(zhǎng)期資產(chǎn)，以便降低籌資的費(fèi)用。

(3)股東權(quán)益。它表示除去所有債務(wù)后公司的凈值，它反映了全體股東所擁有的資產(chǎn)凈值的情況。 股東權(quán)益分繳入資本(Contributed Capital )和留存收益(Retained Earnings)兩部分。繳入資本包括以面值計(jì)算的股本項(xiàng)目(Capital In Excess Of Par)。留存收益 表示公司利潤(rùn)中沒有作為股息支付而重新投資于公司的那部分收益，它反映了股東對(duì)公司資源權(quán)益的增加。留存收益通常并非以現(xiàn)金的形式存在;雖然留存存收益可能包括部分現(xiàn)金，但其大部分都被投資于存貨、廠房、機(jī)器設(shè)備之中，或用于償還債務(wù)。留存收益增加了公司的收益資產(chǎn)，但其本身卻不能再作為股息來分配。

3.財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表

財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表亦稱資金來源和運(yùn)用表，簡(jiǎn)稱資金表(The Funds Statement)。它是反映兩張資產(chǎn)負(fù)債表編制日之間公司財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)情況的表格。財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表是公司每年向其股東或證券管理委員會(huì)呈交的三種主要財(cái)務(wù)報(bào)表之一。為了向股東報(bào)告公司的財(cái)務(wù)狀況，公司往往編制兩個(gè)連續(xù)會(huì)計(jì)年度的資產(chǎn)負(fù)債表。以說明平衡表上所有資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益項(xiàng)目的變動(dòng)情況。 財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表反映了公司資源(或資金)的所有流入和流出活動(dòng)。它不僅包括由公司內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而且還包括公司外部的融資與投資活動(dòng)所引起的公司資源的出入情況。其目的是報(bào)告在本會(huì)計(jì)年度里所有流進(jìn)公司的資金來源以及這些資金被運(yùn)用的具體情況。

財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表的主要作用是：

向企業(yè)的股東、管理部門、投資者或貨款者，以及其他的報(bào)表使用者提供報(bào)告期內(nèi)公司財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的全貌。財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表說明了企業(yè)資金的各種來源和運(yùn)用情況，反映了資產(chǎn)負(fù)債表初期與末期各項(xiàng)目的增減情況及原因，體現(xiàn)了公司的經(jīng)營(yíng)和投資方針。同時(shí)，它還解答了一系列重大的財(cái)務(wù)問題。如購入新資產(chǎn)的資金來源是依靠企業(yè)積累，還是靠負(fù)債;營(yíng)業(yè)所需的資金與負(fù)債資金的比例是否適當(dāng)?shù)取?/p>

財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表是溝通收益表和資產(chǎn)負(fù)債表這兩種主要財(cái)務(wù)報(bào)表的橋梁。財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表是說明企業(yè)財(cái)務(wù)動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)報(bào)表，它是依據(jù)收益表和資產(chǎn)負(fù)債表及其有關(guān)注釋中可得到的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，經(jīng)過分析加工之后編制而成的。財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表所提供的資料是經(jīng)過提煉之后才有的，彌補(bǔ)了收益表和資產(chǎn)負(fù)債表的不足，使凈收益和其他收益或損失同資產(chǎn)、負(fù)債和其他權(quán)益的變化相互結(jié)合起來。

財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表通過反映企業(yè)資金來源的運(yùn)用的具體情況，可以體現(xiàn)出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方針和策略，發(fā)現(xiàn)公司是在擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)還是在縮減經(jīng)營(yíng)。財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表不能反映出公司對(duì)營(yíng)業(yè)收入，股本或負(fù)債依賴性的強(qiáng)烈程度，也不能反映出公司的財(cái)務(wù)政策與過去年份或與同行業(yè)的其他公司相比的異同等情況。

4.損益表

收益表又稱損益表，也是公司最主要的綜合財(cái)務(wù)報(bào)表之一，是反映一個(gè)公司在一個(gè)財(cái)政年度里的盈利或虧損狀況的表格。這種盈利或虧損是通過營(yíng)業(yè)收入的營(yíng)業(yè)費(fèi)用的對(duì)比來體現(xiàn)的。收益表反映了兩個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表編制日之間公司財(cái)務(wù)盈利或虧損的變動(dòng)情況。下表是某公司1997年財(cái)政年度的收益表。

收益表主要有3個(gè)部分組成。第一部分是營(yíng)業(yè)收入或銷售額;第二部分是與營(yíng)業(yè)收入有關(guān)的生產(chǎn)性費(fèi)用和其他費(fèi)用;第三部分是利潤(rùn)和利潤(rùn)在股息與留存收益之間的分配。其利潤(rùn)等于營(yíng)業(yè)收入減去營(yíng)業(yè)費(fèi)用。

(1)營(yíng)業(yè)收入

是指企業(yè)通過銷售產(chǎn)品或?qū)ν馓峁﹦趧?wù)而獲得的新的資產(chǎn)，其形式通常為現(xiàn)金或應(yīng)收帳款等項(xiàng)目。對(duì)一般公司來說，銷售收入是公司最重要的營(yíng)業(yè)收入來源。一般而言，公司的營(yíng)業(yè)收入通常與它的營(yíng)業(yè)活動(dòng)有關(guān)，但也有一些公司營(yíng)業(yè)收入的某些部分與其自身的業(yè)務(wù)并無關(guān)系。因此區(qū)分營(yíng)業(yè)收入和其他來源的收有重要意義。

(2)營(yíng)業(yè)費(fèi)用

是指企業(yè)為獲得營(yíng)業(yè)收入而使用各種財(cái)物或服務(wù)所發(fā)生的耗費(fèi)。銷貨成本是一般公司最大的一筆費(fèi)用，它包括原材料耗費(fèi)、工資和一般費(fèi)用。一般費(fèi)用包括水電雜費(fèi)、物料費(fèi)和其他非直接加工費(fèi)。與銷貨成本不同的銷售和管理費(fèi)用包括廣告費(fèi)、行政管理費(fèi)、職員薪水、銷售費(fèi)和一般辦公費(fèi)用。利息費(fèi)是指用以償付債務(wù)的費(fèi)用。上述費(fèi)用都會(huì)導(dǎo)致公司現(xiàn)金開支的增加。折舊費(fèi)的攤提費(fèi)是非現(xiàn)金開支。折舊費(fèi)的增加表示公司固定資產(chǎn)價(jià)值的下降，攤提費(fèi)的增加則表示公司所擁有的資產(chǎn)或資源價(jià)值的減少。計(jì)算折舊費(fèi)的方法通常有4種：直線折舊法(Straight line Method);折舊年限積數(shù)法(Sum-of-the-years-Digits);余額遞減法(Declining Balance);成本加速補(bǔ)償法(Accelerated Cost Recovery System)。直線折舊法是一種使用最廣泛也是最保守的折舊方法。這種折舊法在資產(chǎn)的有效使用年限里每年提取等量的折舊費(fèi)。折舊年限積數(shù)法和余額遞減法屬于加速折舊的方法。加速折舊法在資產(chǎn)有效使用年限初期提取的折舊費(fèi)較多，以后逐年減少。具有加速資產(chǎn)折舊，推遲初期稅款繳納的作用。直線折舊法與加速折舊法兩者應(yīng)繳納的總稅額相同，但繳納的時(shí)間先后不同，成本加速補(bǔ)償法的主要特點(diǎn)是，它放棄了有效使用期限的原始劃分，人為地把各種資產(chǎn)進(jìn)行分類，并規(guī)定各類資產(chǎn)的成本補(bǔ)償期限。這種期限通常比資產(chǎn)的實(shí)際有效使用期限短。它可以折舊全部資產(chǎn)價(jià)值，不再計(jì)算殘值(Salvage Value)，它規(guī)定了種類資產(chǎn)不同年份的折舊率。

(3)利潤(rùn)

稅前利潤(rùn)由通常的營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)費(fèi)用之差來決定。從稅前凈利潤(rùn)中減去稅款，再給非常項(xiàng)目調(diào)整后，剩余的利潤(rùn)就是稅后凈利潤(rùn)。稅后凈利潤(rùn)又分為支付給股東的股息和公司的留存收益兩項(xiàng)。公司若虧損，公司的留存收益就將減少，公司多半會(huì)因此而停止派發(fā)現(xiàn)金股息。若公司盈利，這些收益將首先用于支付優(yōu)先股的股息，之后再由普通股取息分紅。若公司收益不足以支付優(yōu)先股時(shí)，則有兩種情況出現(xiàn)：若優(yōu)先股是累積優(yōu)先股，則本年度的所有股息轉(zhuǎn)入到期未付的債務(wù)項(xiàng)下，待有收益時(shí)再優(yōu)先償付;若優(yōu)先股是非累積優(yōu)先股，則優(yōu)先股與普通股一樣不能得到股息。每股收益等于普通股的收益除以已發(fā)售普通股的股數(shù)。每股收益的水平和增長(zhǎng)情況是反映公司增長(zhǎng)情況的最重要指標(biāo)之一。

5.差額分析法

差額分析法是股票投資者進(jìn)行財(cái)力分析的具體方法之一，也叫絕對(duì)分析法，即以數(shù)字之間的差額大小予以分析。它通過分析財(cái)務(wù)報(bào)表中有關(guān)科目絕對(duì)數(shù)值大小差額，據(jù)以判斷股票發(fā)行公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。

在財(cái)務(wù)分析中，主要是分析下列數(shù)值的大?。?/p>

凈值=帳面價(jià)值=股東權(quán)益=資本總資產(chǎn)-總負(fù)債

營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=(長(zhǎng)期負(fù)債+資本)-固定資產(chǎn)

速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-(存貨+預(yù)付費(fèi)用)=現(xiàn)金+銀行存款+應(yīng)收帳款+應(yīng)收票據(jù)+有價(jià)證券

發(fā)放股利=(本年收益+累積盈余)-(保留盈利+已撥用的保留盈余)

普通股股利=發(fā)放股利-優(yōu)先股股利

銷售毛利=銷售收入-銷售成本

營(yíng)業(yè)純利=銷售毛利-營(yíng)業(yè)費(fèi)用=銷售收入-(銷售成本+營(yíng)業(yè)費(fèi)用)

稅前盈利=營(yíng)業(yè)純利+營(yíng)業(yè)外收入-營(yíng)業(yè)外支出

稅后盈利=稅前盈利-所得稅=本年凈收益

通過對(duì)上述數(shù)值的差額分析，投資者便可以獲得對(duì)一個(gè)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)效果的初步認(rèn)識(shí)。例如，營(yíng)運(yùn)資金又叫運(yùn)轉(zhuǎn)資金，乃是一個(gè)公司日常循環(huán)的資金，表示公司在短期內(nèi)可運(yùn)用的流動(dòng)性的凈額，即一年內(nèi)可變現(xiàn)的流動(dòng)資金減去一年內(nèi)將到期的流動(dòng)負(fù)債的差額。營(yíng)運(yùn)資金的大小，不僅關(guān)系到公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能否正常運(yùn)行，而且關(guān)系到公司的短期償還能力。

所得的數(shù)字大于流動(dòng)負(fù)債，從而初步了解到該公司的短期清算能力是有保證的。然而，差額分析法有很大的局發(fā)性，它無法解釋求出的數(shù)值大或小至什么程度，也無法說明數(shù)值以多大或多小為宜。而許多數(shù)值如營(yíng)運(yùn)資金和流動(dòng)資產(chǎn)等，并不是越大越好，所以，不能僅僅滿足于差額分析法，要結(jié)合其他分析方法，才能達(dá)到財(cái)務(wù)分析的目的。

6.比率分析法

比率分析法，是以同一期財(cái)務(wù)報(bào)表上的若干重要項(xiàng)目間相關(guān)數(shù)據(jù)，互相比較，用一個(gè)數(shù)據(jù)除以另一個(gè)數(shù)據(jù)求出比率，據(jù)以分析和評(píng)估公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以及公司目前和歷史狀況的一種方法。它是財(cái)務(wù)分析最基本的工具。

由于公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是錯(cuò)綜復(fù)雜而又相互聯(lián)系的。因而比率分析所用的比率種類很多，關(guān)鍵是選擇有意義的，互相關(guān)系的項(xiàng)目數(shù)值來進(jìn)行比較。同時(shí)，進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的除了股票投資者以外，還有其他債券人、公司管理當(dāng)局、政府管理當(dāng)局等，由于他們進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的、用途不盡相同，因而著眼點(diǎn)也不同。作為股票投資者，主要是掌握和運(yùn)用以下2種比率來進(jìn)行財(cái)務(wù)分析：

反映公司獲利能力的比率。主要有資產(chǎn)報(bào)酬率、資本報(bào)酬率、股價(jià)報(bào)酬率、股東權(quán)益報(bào)酬率、股利報(bào)酬率、每股帳面價(jià)值、每股盈利、價(jià)格盈利比率，普通股的利潤(rùn)率、價(jià)格收益率、股利分配率、銷售利潤(rùn)率、銷售毛利等、營(yíng)業(yè)純利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)比率、稅前利潤(rùn)與銷售收入比率等等。

反映公司償還能力的比率。可劃分為兩類：

(1)反映公司短期償債能力的比率。有流動(dòng)性比率、速動(dòng)比率、流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成比率等等;

(2)反映公司長(zhǎng)期償債能力的比率。有股東權(quán)益對(duì)負(fù)債比率、負(fù)債比率、舉債經(jīng)營(yíng)比率、產(chǎn)權(quán)比率、固定比率、固定資產(chǎn)與長(zhǎng)期負(fù)債比率、利息保障倍數(shù)等。

(3)反映公司擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)能力的比率。主要透過再投資率來反映公司內(nèi)部擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)的能力，通過舉債經(jīng)營(yíng)比率、固定資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債比率來反映其擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)的能力。

4)反映公司經(jīng)營(yíng)效率的比率，主要有應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資本周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。

在財(cái)務(wù)分析中，比率分析用途最廣，但也有局限性，突出表現(xiàn)在：比率分析屬于靜態(tài)分析，對(duì)于預(yù)測(cè)未來并非絕對(duì)合理可靠。比率分析所使用的數(shù)據(jù)為帳面價(jià)值，難以反映物價(jià)水準(zhǔn)的影響。可見，在運(yùn)用比率分析時(shí)，一是要注意將各種比率有機(jī)聯(lián)系起來進(jìn)行全面分析，不可單獨(dú)地看某種或各種比率，否則便難以準(zhǔn)確地判斷公司的整體情況;二是要注意審查公司的性質(zhì)和實(shí)際情況，而不光是著眼于財(cái)務(wù)報(bào)表;三是要注意結(jié)合差額分析，這樣才能對(duì)公司的歷史、現(xiàn)狀和將來有一個(gè)詳盡的分析、了解，達(dá)到財(cái)務(wù)分析的目的。