中國人民銀行1月24日宣布，中國人民銀行將于2月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，向市場提供長期流動性約1萬億元;1月25日將下調(diào)支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個百分點(diǎn)，并持續(xù)推動社會綜合融資成本穩(wěn)中有降。

央行2月5日降準(zhǔn)0.5個百分點(diǎn)，業(yè)內(nèi)解讀來了

中國人民銀行行長潘功勝1月24日下午在國新辦發(fā)布會上表示，從2月5日開始正式下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，將向市場提供長期流動性大約1萬億元。

他表示，當(dāng)前我國貨幣政策仍然有足夠的空間，央行將平衡好短期和長期、穩(wěn)增長和防風(fēng)險、內(nèi)部均衡和外部均衡的關(guān)系，強(qiáng)化逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。存款準(zhǔn)備金率下調(diào)之前，1月25日央行將先行下調(diào)支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個百分點(diǎn)，同時將繼續(xù)推動社會綜合融資成本的穩(wěn)中有降。

當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)正處于恢復(fù)向好階段，宏觀政策有望適度發(fā)力，加強(qiáng)逆周期和跨周期調(diào)節(jié)。業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為，當(dāng)前降準(zhǔn)有空間且有必要，有利于鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢。

“總體而言，本次降準(zhǔn)的時點(diǎn)和規(guī)模均較大超出市場預(yù)期，體現(xiàn)出央行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)修復(fù)目標(biāo)非常明確?！敝行抛C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，從操作方式上看，人民銀行負(fù)責(zé)人提到運(yùn)用存款準(zhǔn)備金工具、“預(yù)告降準(zhǔn)”的情況并不少見，但在新聞發(fā)布會上直接宣布降準(zhǔn)相對罕見。2022年4月以來的4輪操作中，央行單次降準(zhǔn)幅度收窄至0.25個百分點(diǎn)，而本次降準(zhǔn)幅度擴(kuò)大至0.5個百分點(diǎn)。本次降準(zhǔn)落地后預(yù)計流動性環(huán)境將進(jìn)一步改善。

值得關(guān)注的是，本次降準(zhǔn)和再貸款降息同步宣布。此前雖然也有降準(zhǔn)+定向降準(zhǔn)的操作方式，但降準(zhǔn)+定向降息的模式很少見，顯示出當(dāng)前央行貨幣政策追求精準(zhǔn)有效的基調(diào)。業(yè)界分析，在“人民銀行將強(qiáng)化貨幣政策工具的逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度”的訴求下，本次降準(zhǔn)或不是本輪寬貨幣周期中的最后一次總量操作。

全球財富管理論壇理事長、財政部原部長樓繼偉此前表示，按照“靈活適度、精準(zhǔn)有效”的要求，貨幣政策仍有較大的降息、降準(zhǔn)空間，這有利于降低企業(yè)運(yùn)營和投資成本、居民的購房成本以及降低金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營成本。

降準(zhǔn)即降低存款準(zhǔn)備金率，存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金，金融機(jī)構(gòu)按規(guī)定向中央銀行繳納的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。降準(zhǔn)后，意味著商業(yè)銀行被央行依法鎖定的錢減少了，可以自由使用的錢相應(yīng)增加了。

2023年，人民銀行兩次降準(zhǔn)、兩次降息，優(yōu)化房地產(chǎn)金融政策等大招也接連出手，有效激勵金融機(jī)構(gòu)增加對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金投入，配合國債增發(fā)、“三大工程”加快推進(jìn)等宏觀政策組合拳，進(jìn)一步提升經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升的可持續(xù)性。

上一次降準(zhǔn)是在2023年9月。中國人民銀行于2023年9月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個百分點(diǎn)(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu))，下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.4%。2023年首次降準(zhǔn)是在3月，人民銀行于2023年3月27日降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個百分點(diǎn)(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu))。

降準(zhǔn)是什么意思?

央行降準(zhǔn)的意思就是降低存款準(zhǔn)備金率，存款準(zhǔn)備金由商業(yè)銀行向央行繳納，具有強(qiáng)制繳納的特點(diǎn)，能夠預(yù)防擠提等風(fēng)險。假設(shè)原來的存款準(zhǔn)備金率是25%，那么客戶在商業(yè)銀行存1000元，商業(yè)銀行就必須交250元到央行，剩下的750元可以往外貸款。如果存款準(zhǔn)備金率下降至20%，客戶在商業(yè)銀行存1000元，商業(yè)銀行只需交200元到央行，有800元可以往外貸款。央行降準(zhǔn)意味著商業(yè)銀行用來放貸的資金就會增加，可以賺取更多的利息，同時金融風(fēng)險也會增加。

央行降準(zhǔn)意味著什么

央行宣布降準(zhǔn)的意思就是：中國人民銀行宣布降低存款準(zhǔn)備金率。

存款準(zhǔn)備金就是指商業(yè)銀行為了應(yīng)對投資者取款和清算時候準(zhǔn)備的資金，商業(yè)銀行每年都要將一部分資金存放到央行，這個資金就叫做存款準(zhǔn)備金。

比如說：原本的存款準(zhǔn)備金率為7%，意味著100萬存款，商業(yè)銀行要放3萬去中國人民銀行，而如果說下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個點(diǎn)，此時本要存3萬變成2萬，多余的1萬商業(yè)銀行就可以用于貸款。

所以下調(diào)準(zhǔn)備金率，是寬松的貨幣政策的體現(xiàn)。反之如果是上調(diào)，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率意味著實(shí)施緊縮的貨幣政策，代表著商業(yè)銀行要將更多的頭寸存放到央行，這樣流通中的貨幣就會減少。