土地銀行的方案和實施

1692年1月休·張伯倫(Hugh Chamberlain)博士向下議院提交了創(chuàng)建土地銀行的建議，與此同時，威廉·帕特森(William Paterson)提交了創(chuàng)建英格蘭銀行的方案，土地銀行和英格蘭銀行作為兩大競爭性方案，引發(fā)了當時人的廣泛討論。雖然下議院一個委員會在報告中認為張伯倫“博士的建議切實可行”，休·張伯倫也在1693年請求下議院重新考慮他的建議，但他的方案并沒有獲得多少支持，而英格蘭銀行方案在朝廷重臣查爾斯·蒙塔古(Charles Montague)的支持下于1694年獲得議會授權，批準成立。

隨后，在1695年，除了張伯倫重啟他的土地銀行方案外，約翰·阿斯吉爾(John Asgill)和尼古拉斯·巴本(Nicholas Barbon)以及約翰·布里斯科(John Briscoe)又提出了兩套土地銀行建設方案，至此有3套土地銀行方案在一年內(nèi)啟動。1696年2月，后兩套方案的創(chuàng)始人同意合作，兩套方案合并后的新公司在4月獲得議會批準為法人“英國土地銀行董事和公司”(the Governor and Company of the National Land Bank of England)，其構想開始付諸實踐，但最終在認購股份時流產(chǎn)。這些土地銀行方案的實踐都沒有獲得成功。

那么這幾套方案的具體內(nèi)容是什么?是否切實可行呢?我們做一個簡單介紹和分析。

休·張伯倫早在1665年就打算創(chuàng)建一家倫巴底銀行(Lumbard Bank)，構想以范圍廣泛的一系列物品作抵押來貸款，類似于現(xiàn)代典當鋪。他的土地銀行靈感可以追溯到1682年他與倫敦當局達成的一份協(xié)議。1689 年他在一份手稿中提出了土地銀行的設想，一年后手稿出版?；羲狗茽柕掳研荨埐畟惖耐恋劂y行思想總結為一個三段論：“貿(mào)易的最佳基礎是信用，信用的最佳基礎是土地，因此貿(mào)易的最佳基礎是土地信用?！倍?，這樣的信用和貨幣一樣好，因為它擁有后者所有的優(yōu)點——某些方面更優(yōu)——那就是內(nèi)在價值(因為它代表著土地)，方便、耐用、輕便，一種票面就是顯示其價值的證書。這樣，由于貨幣明顯非常匱乏，信用的增加則有大量的潛力，土地銀行明顯是針對這一全國性問題的解決方案。休·張伯倫在英格蘭和蘇格蘭多次向議會提出他的主張，并不斷完善他的方案。從1695年提出的方案來看，他為加入土地銀行的人提供了三種選擇：第一種，地產(chǎn)擁有者可以把土地抵押給土地信貸處(the office of land credit)150年，每年會收到150鎊租金，還可分配到8 000鎊銀行券，每年僅向信貸處支付0.25%利息，本金在100年里以每年1%的利息償還;第二種，他可以借同樣的數(shù)目，每年支付1.25%的利息，不用歸還本金;第三種，他可以完全出售他的土地80年，收取土地銀行券作為款項。這個方案的奧秘在于通過土地信貸處印制的銀行券來支付，其成本包括印制費用、維持信貸處的日常費用，僅小額利息就可以實現(xiàn)可觀的利潤。休·張伯倫的方案版本眾多，同一個版本也多次修改。史家威廉·羅伯特·斯科特認為休·張伯倫的銀行設計方案有一個致命缺陷，那就是沒有考慮銀行券必然會貶值的問題。這樣的話，發(fā)行它的機構也必須接收它，虛構出來的利潤就會消失，連休·張伯倫也直言不諱地承認全盤生意就是一項賭博。

約翰·阿斯吉爾和尼古拉斯·巴本的方案是一種土地抵押銀行的原型，它的章程規(guī)定提供抵押地產(chǎn)實際貨幣價值3/4的貸款，其運作機制由三本賬(a treble series of books)構成，一本包含市場價值(審計價值“the value of the auditor”)，另一本包含總數(shù)3/4 的價值(登記價值“the value of the register”)，第三本包含剩余1/4的價值(贖回權“the equity of redemption”)，出借的數(shù)額不能超過登記價值，以賬票(“the bill of charge”)的形式付給借款人，面額分為1 000 鎊、500 鎊、100 鎊、50 鎊，利息季付3.5%，半年付4%。為了讓這些賬票能夠流通，進行公開認購，認購額度是到1695年8月30日須達到10萬鎊。在10月19日當天或之前交付認購款的20%，建立賬票保險基金(fund for insurance of “the bill of charge”)，基金由已收資本金里留出的1萬鎊，和收取的貸款利息的0.5% 構成。

約翰·布里斯科的方案不同之處在于，它被稱為“全國土地銀行”(the National Land Bank)，直接購買地產(chǎn)，農(nóng)業(yè)土地購買20年，地租購買22年，房屋財產(chǎn)購買17年，貸款數(shù)也是總價的3/4，給貸款人支付鈔票，利息是每日2便士或者每年3鎊10便士。除了土地擔保運作，還以現(xiàn)金的形式認購100萬鎊，在1695年9月29 日交付10%，根據(jù)方案，1 500 鎊現(xiàn)金等于2 000 鎊土地金，從一開始認購時就打折，認購者會收到3% 的利息，認購名單從6 月11 日開放。

約翰·布里斯科的銀行方案和約翰·阿斯吉爾與尼古拉斯·巴本的方案在市場上認購情況并不理想。由于現(xiàn)金認購的困難和政府財政的急迫需求，這兩大方案在提交下院后合并，新公司在1696年4月獲得議會批準為法人“英國土地銀行董事和公司”，合并法案向投資者保證每年7% 的收益，貸款給政府2 564 000 鎊，其中一半必須在8月1日之前認購。但僅有3名認購者現(xiàn)身，認購總數(shù)2 100鎊。再加上國王的5 000 鎊，認購總數(shù)只有7 100 鎊，認購最終失敗。張伯倫的土地信貸處雖然仍茍延殘喘了一段時間，但最后也不了了之。