選擇性套期保值是什么
選擇性套期保值是什么
什么是選擇性套期保值?怎樣操作選擇性套期保值?下面學(xué)習(xí)啦小編來(lái)告訴大家。
選擇性套期保值的概念
選擇性套期保值，認(rèn)為避險(xiǎn)者不僅有規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)，也包含了投機(jī)動(dòng)機(jī)，因此參與期貨市場(chǎng)的目的，是以追求利潤(rùn)極大化為目標(biāo)，而非風(fēng)險(xiǎn)最小，因此該方法又稱(chēng)為“預(yù)期利潤(rùn)極大化方法(expected profit maximization)”。
選擇性套期保值的怎么操作
套期保值者在期貨市場(chǎng)操作的主要目的是增加他們的利潤(rùn)，而不僅是為了降低風(fēng)險(xiǎn)。如果他們認(rèn)為對(duì)自己的存貨進(jìn)行套期保值是采取行動(dòng)的最佳方式，那么他們就應(yīng)該照此執(zhí)行。
如果他們認(rèn)為僅進(jìn)行部分套期保值就足夠了，他們就可能僅僅針對(duì)其中一部分風(fēng)險(xiǎn)采取套期保值行動(dòng)。在某種情況下，如果他們對(duì)自己關(guān)于價(jià)格未來(lái)走勢(shì)的判斷充滿信心，那么，他們就可以暴露全部風(fēng)險(xiǎn)，而不采取任何的套期保值行動(dòng)。
飼料企業(yè)從簽訂豆粕現(xiàn)貨購(gòu)買(mǎi)合同開(kāi)始，到飼料銷(xiāo)售出去為止，在整個(gè)過(guò)程中，都擁有豆粕。合同價(jià)格一旦確定下來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)隨之而來(lái)。這是因?yàn)椋袌?chǎng)價(jià)格卻在不斷變化中，價(jià)格下跌，企業(yè)就遭受損失。采購(gòu)經(jīng)理簽訂了現(xiàn)貨合同以后，擔(dān)心價(jià)格下跌，心理發(fā)慌，但是，為了滿足工廠生產(chǎn)的需要，必須要有部分存貨，這時(shí)候怎么辦?期貨市場(chǎng)就可以幫助你，你可以在期貨市場(chǎng)上做賣(mài)出套期保值來(lái)回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)存貨(現(xiàn)貨購(gòu)買(mǎi)合同)進(jìn)行賣(mài)出保值。假如，一家飼料企業(yè)以2050元/噸的價(jià)格買(mǎi)入豆粕，加工、銷(xiāo)售期在3個(gè)月，這時(shí)，企業(yè)擔(dān)心價(jià)格下跌，那么，就應(yīng)該在期貨市場(chǎng)上做賣(mài)出套期保值。
選擇性套期保值另外一個(gè)作用是鎖定投機(jī)利潤(rùn)。假定一家飼料企業(yè)在3月份以1980元/噸的價(jià)格預(yù)定了豆粕現(xiàn)貨，交貨時(shí)間為3個(gè)月后。他確信這個(gè)價(jià)格比較低，而且預(yù)期1月后的豆粕價(jià)格會(huì)上漲。到了4月份，豆粕價(jià)格上漲到2180元/噸，該加工企業(yè)認(rèn)為此價(jià)格太高了。他推測(cè)豆粕價(jià)格會(huì)跌至2060元/噸。假定他的預(yù)測(cè)是完全準(zhǔn)確的，如果他一直持有最初的現(xiàn)貨合同，中間不發(fā)生任何變化，他最終會(huì)獲得每噸80元的凈收益。實(shí)際上，他先賺了200元/噸，然后虧損120元/噸。在一個(gè)富有彈性的套保方案中，他可以在2180元/噸的價(jià)位上賣(mài)出豆粕期貨，為豆粕的現(xiàn)貨合同保值，從而賺取200元/噸。該企業(yè)通過(guò)期貨市場(chǎng)賣(mài)出豆粕期貨套期保值，在保留對(duì)豆粕現(xiàn)貨控制的前提下鎖定利潤(rùn)。
對(duì)原料存貨是否需要做賣(mài)出套期保值，什么時(shí)候做，做多少，都是基于采購(gòu)經(jīng)理對(duì)市場(chǎng)價(jià)格和價(jià)格走勢(shì)的一個(gè)綜合判斷。相對(duì)于期貨投機(jī)來(lái)講，套期保值的確要復(fù)雜得多。
首先，現(xiàn)貨企業(yè)必須根據(jù)自身企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要來(lái)做套期保值，不能把套期保值與投機(jī)交易混為一談;其次，要嚴(yán)格控制期貨交易量，不能超過(guò)企業(yè)能夠承受的范圍;第三，要制訂詳細(xì)的套期保值計(jì)劃和操作方案，計(jì)劃書(shū)中要充分考慮基差、季節(jié)性、品種特性等因素。
另外，在開(kāi)始期貨套期保值之前，你應(yīng)該參加套期保值方面的培訓(xùn)班，或者找一些更深入的教材來(lái)閱讀，深入了解套期保值的操作。
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