企業(yè)套期保值應該注意哪些問題
企業(yè)套期保值應該注意哪些問題
一個企業(yè)在制定它的保值策略和保值計劃時，必然要對后期的市場走向有一個預測，但這種預測與今后市場的實際發(fā)展走向大都有一定程度的偏差。下面學習啦小編來告訴大家企業(yè)套期保值應該注意哪些問題。
套期保值的概念
套期保值，是指企業(yè)為規(guī)避外匯風險、利率風險、商品價格風險、股票價格風險、信用風險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預期抵消被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動。套期保值的基本特征是，在現(xiàn)貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數(shù)量相等但方向相反的買賣活動，即在買進或賣出實貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數(shù)量的期貨，經(jīng)過一段時間，當價格變動使現(xiàn)貨買賣上出現(xiàn)的盈虧時，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補。從而在"現(xiàn)"與"期"之間、近期和遠期之間建立一種對沖機制，以使價格風險降低到最低限度。
企業(yè)套期保值應該注意哪些問題
這樣一來，原先所制定的一些保值操作方案在其實際執(zhí)行過程中不一定十分有效，有時會出現(xiàn)與市場明顯背離的情況，這時應對原來的保值方案進行修正，比如保值的目標價位，保值的力度等等，同時對已保的頭寸進行處理，比如采用止損斬倉，鎖倉保護，壓縮頭寸。
一些企業(yè)保值后，認為等到最后交易日才平倉或交割才是保值，這也會造成不良后果。當企業(yè)的保值頭寸的浮動盈利達到預期值時，應及時平倉，變浮盈為實盈。但當市場發(fā)生變化，出現(xiàn)與先期的預測相反的變動，并呈現(xiàn)明顯的大牛市或大熊市時，“死保”不動，也會給企業(yè)造成較大的損失。目前，一些保值企業(yè)通常采用設置止損線的強制保護措施以避免操作不當。在目標價位的選定方面，除了根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況以外，很有必要運用技術分析方面的知識。如移動平均線，趨勢線和軌道線的使用，成交密集區(qū)的位置。
從期貨市場套期保值的概念中可以得出結(jié)論：期貨市場中的保值交易并不能保證企業(yè)在期貨交易的估算都是盈利。企業(yè)進入期市的目標是保住認為合理的價格，利用期現(xiàn)兩個市場套保，最終的結(jié)果必然是一個市場盈利，另一個市場虧損。期貨市場虧損剛好說明了現(xiàn)貨市場的盈利，在這方面，企業(yè)的決策者尤其要認識清楚，期現(xiàn)兩個市場要結(jié)合起來分析。
另外就是企業(yè)必須考慮成本：期貨交易要繳納交易手續(xù)費。如要進行實物交割，還需考慮交割手續(xù)費，期貨交易占用資金需要支付利息，這些構成了期貨套期保值的資金成本。鋅的交易保證金是期貨合約價值量的9%，相對于現(xiàn)貨市場來說這種成本還是很低的。
應選擇有一定風險的現(xiàn)貨交易進行套期保值。如果市場價格較為穩(wěn)定，那就不需進行套期保值，進行保值交易需支付一定費用,比較凈冒險額與保值費用成本，最終確定是否需要進行套期保值。
另外還有一下問題需要注意：
1.應充分認識到套期保值的重要性,高級管理層應重視套期保值工作，做到專人負責;
2.企業(yè)進行套期保值的品種只能是與自身生產(chǎn)經(jīng)營密切相關的品種。
3.套期保值頭寸可靈活運用交割式操作或平倉式操作兩種手法。
4.在進行套期保值的過程中應充分了解行情，并對價格走勢進行預測，以利于企業(yè)更好地完成套期保值工作，而不應過于簡單機械地操作。
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