掉期交易的類型有哪些
掉期交易是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種資產(chǎn)的交易形式。更為準(zhǔn)確的說,掉期交易是當(dāng)事人之間約定在未來某一期間內(nèi)相互交換他們認(rèn)為具有等價經(jīng)濟(jì)價值的現(xiàn)金流的交易。下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家掉期交易的類型有哪些。
掉期交易的類型1.一天掉期交易
一天掉期又可分為今日掉明日(today/tomorrow)、明日掉后日(tomorrow/next)和即期掉次日(spot/next)。今日掉明日掉期的第一個到期日在今天,第二個掉期日在明天。明日掉后日掉期的第一個到期日在明天,第二個到期日在后天。即期掉次日掉期的第一個到期日在即期外匯買賣起息日(即后天),第二個到期日是將來的某一天(如即期掉1個月遠(yuǎn)期,遠(yuǎn)期到期日是即期交割日之后的第30天)。
掉期交易的類型2.即期對遠(yuǎn)期的掉期交易
即期對遠(yuǎn)期的掉期交易,指買進(jìn)或賣出某種即期外匯的同時,賣出或買進(jìn)同種貨幣的遠(yuǎn)期外匯。它是掉期交易里最常見的一種形式。
這種交易形式按參加者不同又可分為兩種:
①純粹的掉期交易,指交易只涉及兩方,即所有外匯買賣都發(fā)生于銀行與另一家銀行或公司客戶之間。
②分散的掉期交易,指交易涉及三個參加者,即銀行與一方進(jìn)行即期交易的同時與另一方進(jìn)行遠(yuǎn)期交易。但無論怎樣,銀行實際上仍然同時進(jìn)行即期和遠(yuǎn)期交易,符合掉期交易的特征。進(jìn)行這種交易的目的就在于避免風(fēng)險,并從匯率的變動中獲利。
在掉期交易中,決定交易規(guī)模和性質(zhì)的因素是掉期率或兌換率(swaprateorswappoint)。該率就是換匯率。掉期率本身并不是外匯交易所適用的匯率,而是即期匯率與遠(yuǎn)期匯率或遠(yuǎn)期匯率與即期匯率之間的差額,即遠(yuǎn)期貼水或升水。掉期率與掉期交易的關(guān)系是:如果遠(yuǎn)期升(貼)水值過大,則不會發(fā)生掉期交易。因為這時交易的成本往往大于交易所能得到的益處。掉期率有買價掉期率與賣價掉期率之分。
掉期交易的類型3.遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期的掉期交易
遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期的掉期交易,指買進(jìn)并賣出兩筆同種貨幣不同交割期的遠(yuǎn)期外匯。該交易有兩種方式,一是買進(jìn)較短交割期的遠(yuǎn)期外匯(如30天),賣出較長交割期的遠(yuǎn)期外匯(如90天);二是買進(jìn)期限較長的遠(yuǎn)期外匯,而賣出期限較短的遠(yuǎn)期外匯。假如一個交易者在賣出100萬30天遠(yuǎn)期美元的同時,又買進(jìn)100萬90天遠(yuǎn)期美元,這個交易方式即遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期的掉期交易。由于這一形式可以使銀行及時利用較為有利的匯率時機(jī),并在匯率的變動中獲利,因此越來越受到重視與使用。
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