期貨入門有哪些知識_期貨入門知識(2)
期貨入門有哪些知識_期貨入門知識
期貨入門知識（三）
初始保證金：期貨市場交易者在下單買賣期貨合約時必須按規(guī)定存入其保證金帳戶的最低履約保證金。
結(jié)算保證金：確保結(jié)算會員(通常為公司或企業(yè))將其顧客的期貨和期權(quán)合約空盤履約的金融保證。結(jié)算保證金有別于客戶履約保證金?？蛻袈募s保證金存放于經(jīng)紀人處，而結(jié)算保證金則存放于票據(jù)交換所。
履約保證金：為確保履行合約而由期貨合約買賣雙方或期權(quán)賣方存放于交易帳戶內(nèi)的押金。商品期貨保證金不是一種股票的支付，也不是為交易該商品而預付的定金，而是一種良好信譽押金。
維持保證金：客戶必須保持其保證金帳戶內(nèi)的最低保證金金額。
收盤價范圍：市場收盤時買賣交易的價格區(qū)域。
交割結(jié)算價：為該期貨合約最后交易日的結(jié)算價。交割商品計價以交割結(jié)算價為基礎(chǔ)，再加上不同等級商品質(zhì)量升貼水以及異地交割倉庫與基準交割倉庫的升貼水。
看漲者：預期價格將會上漲的人。
看跌者：認為價格將會下跌的人。
利多消息：導致市場行情上升的新聞。
利空消息：導致市場行情跌落的新聞。
熊市：處于價格下跌期間的市場。
牛市：處于價格上漲期間的市場。
套期圖利：同時買進和賣出兩種相關(guān)商品，并希望在日后對沖交易部位時有所獲利。例如，買進和賣出同一商品、但不同交割月份的期貨合約;買進和賣出相同交割月份，相同商品、但不同交易所的期貨合約;買進和賣出相同交割月份，但不同商品的期貨合約(但二商品間有相互關(guān)聯(lián)的關(guān)系)。
熊市套期圖利： 一種用于大多數(shù)商品和金融工具期貨的交易方式，意指賣出近期合約，買進遠期合約，利用不同合約月份相關(guān)價格關(guān)系的變化而獲利。
牛市套期圖利： 一種用于大多數(shù)商品和金融工具的期貨交易方式，意指買進近期合約，賣出遠期合約，利用不同合約月份相關(guān)價格關(guān)系的變化而獲利。
蝶式套期圖利： 期貨交易形式之一。意指做兩個交易方向相反但共享一個中間交割月份的跨交割月份套期圖利交易，如：買空3張3月份合約/賣空6張6月份合約/買空3張9月份合約。
期權(quán)套期圖利： 在買進一張或多張期權(quán)合約的同時賣出一張或多張期權(quán)合約、期貨或現(xiàn)貨部位。
水平套期圖利：在買進看漲或看跌期權(quán)同時，按相同的履約價格，但不同的到期月份賣出同一商品種類的期權(quán)。亦稱跨月份套期圖利。
垂直套期圖利：買進和賣出相同到期月份但不同敲定價格的看跌期權(quán)合約或看漲期權(quán)合約的交易活動。
跨商品套期圖利：買進某一既定交割月份的某一種商品期貨合約，同時賣出同一交割月份、但不同商品的期貨合約。亦稱跨商品市場套期圖利，如買7月份小麥，賣7月份玉米。
跨交割月份套期圖利： 買進某一交割月份的既定商品期貨合約，同時賣出同一交易所的同一商品、但不同交割月份的期貨合約。亦稱同市場套利，如在同一交易所買7月份小麥，賣12月份小麥。
跨交易所套期圖利：在一個交易所賣出某一既定交割月份的期貨合約，同時在另一個交易所買進同一交割月份和同種類商品的期貨合約。利用兩市場間的價差獲利，如在芝加哥期貨交易所賣出12月份小麥期貨，在堪薩斯市期貨交易所買進12月份小麥期貨。
套匯：套匯是指利用不同的外匯市場，不同的貨幣種類，不同的交割時間以及一些貨幣匯率和和利率上的差異，進行從低價一方買進，高價一方賣出，從中賺取利潤的外匯買賣。套匯一般可以分為地點套匯、時間套匯和套利三種形式。地點套匯又分兩種，第一種是直接套匯。又稱為兩地套匯，是利用在兩個不同的外匯市場上某種貨幣匯率發(fā)生的差異，同時在兩地市場上賤買貴賣，從而賺取匯率的差額利潤。第二種是間接套匯，又稱三地套匯。是在三個或三個以上地方發(fā)生匯率差異時，利用同一種貨幣在同一時間內(nèi)進行賤買貴賣，從中賺取差額利潤。時間套匯又稱為調(diào)期交易，它是一種即期買賣和遠期買賣相結(jié)合的交易方式，是以保值為目的的。一般是在兩個資金所有人之間同時進行即期與遠期兩筆交易，從而避免因匯率變動而引起的風險。套利又稱利息套匯，是利用兩個國家外匯市場的利率差異，把短期資金從低利率市場調(diào)到高利率的市場，從而賺取利息收入。
套利：投機者或?qū)_者都可以使用的一種交易技術(shù)，即在某市場買進現(xiàn)貨或期貨商品，同時在另一個市場賣出相同或類似的商品，并希望兩個交易會產(chǎn)生價差而獲利。
投機交易：指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。投機者根據(jù)自己對期貨價格走勢的判斷，做出買進或賣出的決定，如果這種判斷與市場價格走勢相同，則投機者平倉出局后可獲取投機利潤;如果判斷與價格走勢相反，則投機者平倉出局后承擔投機損失。
操縱市場行為：是指參與市場交易的機構(gòu)、大戶為了牟取暴利，故意違反國家有關(guān)期貨交易規(guī)定和交易所的交易規(guī)則，違背期貨幣場公開、公平、公正的原則.單獨或合謀使用不正當手段、嚴重扭曲期貨市場價格，擾亂市場秩序的行為。
買空：相信價格會漲并買入期貨合約稱”買空”或稱”多頭”，亦即多頭交易。
賣空：看跌價格并賣出期貨合約稱”賣空”或”空頭”，亦即空頭交易。
交割：期貨合約賣方與期貨合約買方之間進行的現(xiàn)貨商品轉(zhuǎn)移。各交易所對現(xiàn)貨商品交割都規(guī)定有具體步驟。某些期貨合約，如股票指數(shù)合約的交割采取現(xiàn)金結(jié)算方式。
交割日：根據(jù)芝加哥期貨交易所規(guī)定，交割日為交割過程內(nèi)的第三天。合約買方結(jié)算公司必須在交割日將交割通知書，連同一張足額保付支票送抵合約賣方結(jié)算公司的辦公室。
實物交割：是指期貨合約的買賣雙方于合約到期時，根據(jù)交易所制訂的規(guī)則和程序，通過期貨合約標的物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移，將到期未平倉合約進行了結(jié)的行為。商品期貨交易一般采用實物交割的方式。
現(xiàn)金交割：是指到期末平倉期貨合約進行交割時，用結(jié)算價格來計算未平倉合約的盈虧，以現(xiàn)金支付的方式最終了結(jié)期貨合約的交割方式。
近期(交割)月份：離交割期最近的期貨合約月份，亦稱現(xiàn)貨月份。
遠期(交割)月份：交割期限較長的合約月份，相對于近期(交割)月份。
升水： 1)交易所條例所允許的，對高于期貨合約交割標準的商品所支付的額外費用。2)指某一商品不同交割月份間的價格關(guān)系。當某月價格高于另一月份價格時，我們稱較高價格月份對較低價格月份升水。3)當某一證券交易價格高于該證券面值時，亦稱為升水或溢價。
開倉：開始買入或賣出期貨合約的交易行為稱為”開倉”或”建立交易部位”。
持倉：在實物交割到期之前，投資者可以根據(jù)市場行情和個人意愿，自本地決定買入或賣出期貨合約。而投資者(做多或做空)沒有作交割月份和數(shù)重相等的逆向操作(賣出或買入)，持有期貨合約，則稱之為“持倉”。
平倉：交易者了結(jié)手中的合約進行反向交易的行為稱”平倉”或”對沖”。
分倉：交易所會員或客戶為了超量持倉，以影響價格，操縱市場，借用其他會員席位或其他客戶名義在交易所從事期貨交易，規(guī)避交易所持倉限量規(guī)定，其在各個席位上總的持倉量超過了交易所對該客戶或會員的持倉限量。
移倉(倒倉)：交易所會員為了制造市場假象，或者為轉(zhuǎn)移盈利，把一個席位上的持倉轉(zhuǎn)移到另外一個席位上的行為。
對敲：交易所會員或客戶為了制造市場假象，企圖或?qū)嶋H嚴重影響期貨價格或者市場持倉量，蓄意串通，按照事先約定的方式或價格進行交易或互為買賣的行為。
逼倉：期貨交易所會員或客戶利用資金優(yōu)勢，通過控制期貨交易頭寸或壟斷可供交割的現(xiàn)貨商品，故意抬高或壓低期貨市場價格，超量持倉、交割，迫使對方違約或以不利的價格平倉以牟取暴利的行為。根據(jù)操作手法不同，又可分為“多逼空“和“空逼多”兩種方式。
期貨入門知識（四）
多逼空：在一些小品種的期貨交易中，當操縱市場者預期可供交割的現(xiàn)貨商品不足時，即憑借資金優(yōu)勢在期貨市場建立足夠的多頭持倉以拉高期貨價格，同時大量收購和囤積可用于交割的實物，于是現(xiàn)貨市場的價格同時升高。這樣當合約臨近交割時，追使空頭會員和客戶要么以高價買回期貨合約認賠平倉出局;要么以高價買入現(xiàn)貨進行實物交割，甚至因無法交出實物而受到違約罰款，這樣多頭頭寸持有者即可從中牟取暴利。
空逼多：操縱市場者利用資金或?qū)嵨飪?yōu)勢，在期貨市場上大量賣出某種期貨合約，使其擁有的空頭持倉大大超過多方能夠承接實物的能力。從而使期貨市場的價格急劇下跌，迫使投機多頭以低價位賣出持有的合約認賠出局，或出于資金實力接貨而受到違約罰款，從而牟取暴利。
指定部位：使期權(quán)合約賣方進入某一特定期貨部位以履行其義務的指令。如看漲期權(quán)賣方在買方要求履約時，將承擔空頭期貨部位，看跌期權(quán)賣方在買方要求履約時，將承擔多頭期貨部位。
交易部位(頭寸)：一種市場約定。期貨合約買方處于多頭(買空)部位，期貨合約賣方處于空頭(賣空)部位。
經(jīng)紀商代理人：為期貨傭金商、介紹經(jīng)紀人、商品交易顧問或商品合資基金經(jīng)理拉訂單、客戶或客戶資金的人。
聯(lián)合會員資格或非正式會員資格：芝加哥期貨交易所的一種會員資格。具有聯(lián)合會員資格的個人可以進行金融期貨和其它指定商品的期貨交易。
兩平期權(quán)：期權(quán)合約敲定價(履約價)與相關(guān)期貨合約的當時市場價格相等或大致相等的期權(quán)。
條形圖：標明在一定時期內(nèi)某一交易盤的最高價、最低價和結(jié)算價的圖形。
基差：同一商品當時現(xiàn)貨市場價格與期貨市場價格間的差異，如不另行指出，一般是用近期期貨合約月份來計算基差。
遞盤：希望在某一特定價格水平上買進商品的開價形式，相對于發(fā)盤。
經(jīng)紀人：為金融、商業(yè)機構(gòu)或一般公眾執(zhí)行期貨和期權(quán)合約指令的公司或個人。
倉儲費用：在持有現(xiàn)貨商品(如谷物或金屬)期間支付的倉儲費和保險費，在利率期貨市場，意指占用資金所支付的利息費。亦稱持倉費用或持倉。
結(jié)轉(zhuǎn)庫存：主要用于谷物市場，意指將上一銷售年度結(jié)余庫存轉(zhuǎn)入下一銷售年度的庫存。
現(xiàn)貨商品：買進或賣出之實際商品，如大豆、玉米、黃金、白銀、國庫券等，亦稱實際貨物。
現(xiàn)貨市場：買賣實際商品的場所，即谷物倉庫、銀行等。
現(xiàn)貨合約：為立即或在將來交付實際商品而簽訂的銷售協(xié)議。
現(xiàn)貨價格：通常指可立即交貨的實際商品的現(xiàn)貨市場價格。
現(xiàn)金結(jié)算：通常用于指數(shù)期貨合約交易，結(jié)算方式為依據(jù)最后交易日指數(shù)的現(xiàn)貨價值以現(xiàn)金結(jié)算指數(shù)期貨合約。區(qū)別于按指定的商品或金融工具交割。
圖表法：利用圖表分析市場行為，預計未來市場價格趨勢的方法。技術(shù)性分析派利用圖表法計算最高價、最低價、結(jié)算價、平均價格變動、交易量和空盤量。兩種基本價格圖表形式為條狀圖和點形圖。
最經(jīng)濟(廉價)可交割法：用以決定何種現(xiàn)貨債券在依據(jù)期貨合約交割時獲利最大的一種計算方法。
商品期權(quán)市場會員資格：芝加哥期貨交易所提供的一種會員資格。擁有此種會員資格的個人可進行列入商品期權(quán)市場分類的合約交易。
傭金：經(jīng)紀人為執(zhí)行交易指令而收取的費用。
聚合：期貨市場術(shù)語。意指隨著期貨合約臨近到期日，現(xiàn)貨價格與期貨價格趨于會合，也就是說，基差將趨于零。
息票：債券發(fā)行人保證在債券到期前定期付給債權(quán)人的債券利息。此利息率按年計算。
農(nóng)作物銷售年度：農(nóng)業(yè)產(chǎn)品從當年收獲季節(jié)到下一年收獲季節(jié)之間的時間間隔。各種農(nóng)產(chǎn)品間的銷售年度略有不同，例如大豆銷售年度為9月1日一8月31日，其中11月份的期貨合約月份為新作物年度第一個合約月份，7月份的期貨合約月份為舊作物年度的最后一個合約月份。
交叉保值：當為某一現(xiàn)貨商品套期保值，但又無同種商品的期貨合約時，可用另一具有相同價格發(fā)展趨勢的商品期貨合約為該現(xiàn)貨商品進行保值。
當期收益：債券利息與當時債券的市場價格之比。
日交易者：于每日交易收盤前，將在當天所買賣的期貨、期權(quán)合約全部平倉的投機商。
交貨等級：在必須依據(jù)期貨合約交割實貨時，根據(jù)交易所有關(guān)規(guī)則而提供的標準等級的商品或金融工具。
蝶他：一種計算期權(quán)權(quán)利金變動幅度的表示方式，即每一單位相關(guān)期貨價格變動所引發(fā)的期權(quán)權(quán)利金變動幅度。蝶他通常被解釋為相關(guān)期貨價格變動能夠使期權(quán)合約在到期時具有內(nèi)涵價值的可能性。
差距：同種商品等級、品位和不同交貨地點間的價格差異。
最小價位：在某一合約交易中所允許的最小價格變動量。亦稱最小價格波動。
均衡價格：當商品供應量與需求量相等時的市場價格。
敲定價格： 以按照看漲期權(quán)或看跌期權(quán)約定價格買進或賣出的價格。亦稱履約價格。
歐洲美元： 置于美國境外銀行中不受美國政府管轄的美元存款。
期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨：在兩個均想利用各自的期貨交易部位換取對方現(xiàn)貨市場部位的套期保值者間進行的一種交易方式。亦稱互換現(xiàn)貨。
履約：當看漲期權(quán)持有人希望買進相關(guān)期貨合約或當看跌期權(quán)持有人希望賣出相關(guān)期貨合約時所采取的行動。
到期日(期滿日)： 期權(quán)合約的到期日通常為期貨合約交割月份前一個月的某一交易日，例如，3月份期貨合約的期權(quán)到期日為2月份的某一交易日，但仍被稱為3月份期權(quán)，因為該期權(quán)的履約將轉(zhuǎn)為3月份合約的某一部位(如多頭部位或空頭部位)。
基本性分析法：運用供應和需求信息予測未來市場價格變化的分析方法。
技術(shù)性分析法：利用歷史價格、交易量、空盤量和其他交易數(shù)據(jù)預測未來價格趨勢的價格分析方法。
投機商：采用預測未來價格動向的方法，并試圖通過買賣期貨和期權(quán)合約獲利的市場參與者。
期貨傭金商(期貨代理商)： 尋求和接受期貨和期權(quán)合約買賣指令，并以此向客戶收取費用或其它資財?shù)膫€人或組織。
加工毛利：大豆成本與加工品豆油和豆粕銷售收入之間的價格差距。
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