股指期貨怎樣開(kāi)戶(hù)
股指期貨怎樣開(kāi)戶(hù)
股指期貨開(kāi)戶(hù)，即投資者開(kāi)設(shè)股指期貨賬戶(hù)和資金賬戶(hù)的行為。通俗來(lái)說(shuō)，也就是投資者到期貨公司開(kāi)立期貨賬戶(hù)進(jìn)行股指期貨交易的行為。
股指期貨開(kāi)戶(hù)，是以"股指"為交易對(duì)象的期貨開(kāi)戶(hù)。與商品期貨不同，股指期貨開(kāi)戶(hù)后的交易對(duì)象是股票指數(shù)。在我國(guó)，對(duì)于股指期貨開(kāi)戶(hù)的投資者準(zhǔn)入相比于普通商品期貨開(kāi)戶(hù)要嚴(yán)格的多。
風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避功能
股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是通過(guò)套期保值來(lái)實(shí)現(xiàn)的，投資者可以通過(guò)在股票市場(chǎng)和股指期貨市場(chǎng)反向操作達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)可分為非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)部分，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)通?？梢圆扇》稚⒒顿Y的方式將這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的影響減低到最小程度，而系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)則難以通過(guò)分散投資的方法加以規(guī)避。股指期貨具有做空機(jī)制，股指期貨的引入，為市場(chǎng)提供了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的工具，擔(dān)心股票市場(chǎng)會(huì)下跌的投資者可通過(guò)賣(mài)出股指期貨合約對(duì)沖股票市場(chǎng)整體下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，有利于減輕集體性?huà)伿蹖?duì)股票市場(chǎng)造成的影響。
價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能
股指期貨具有發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能，通過(guò)在公開(kāi)、高效的期貨市場(chǎng)中眾多投資者的競(jìng)價(jià)，有利于形成更能反映股票真實(shí)價(jià)值的股票價(jià)格。期貨市場(chǎng)之所以具有發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能，一方面在于股指期貨交易的參與者眾多，價(jià)格形成當(dāng)中包含了來(lái)自各方的對(duì)價(jià)格預(yù)期的信息。另一方面在于，股指期貨具有交易成本低、杠桿倍數(shù)高、指令執(zhí)行速度快等優(yōu)點(diǎn)，投資者更傾向于在收到市場(chǎng)新信息后，優(yōu)先在期市調(diào)整持倉(cāng)，也使得股指期貨價(jià)格對(duì)信息的反應(yīng)更快。
資產(chǎn)配置功能
股指期貨交易由于采用保證金制度，交易成本很低，因此被機(jī)構(gòu)投資者廣泛用來(lái)作為資產(chǎn)配置的手段。例如一個(gè)以債券為主要投資對(duì)象的機(jī)構(gòu)投資者，認(rèn)為這段時(shí)間股市可能出現(xiàn)大幅上漲，打算抓住這次投資機(jī)會(huì)，但由于投資于債券以外的品種有嚴(yán)格的比例限制，不可能將大部分資金投資于股市，此時(shí)該機(jī)構(gòu)投資者可以利用很少的資金買(mǎi)入股指期貨，就可以獲得股市上漲的平均收益，提高資金總體的配置效率。
操作策略
平倉(cāng)就好像農(nóng)民種地到了收割的時(shí)候一樣。中長(zhǎng)線(xiàn)的投資者經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的激烈戰(zhàn)斗，經(jīng)歷了股指上上下廠(chǎng)的反復(fù)震蕩，最后終于達(dá)到了預(yù)期的目標(biāo)，該進(jìn)行平倉(cāng)了。平倉(cāng)的結(jié)果不外乎有三種可能:1.賺錢(qián);2.賠錢(qián);3.不賠不賺。中長(zhǎng)線(xiàn)的平倉(cāng)不存在后兩種情況，只有賺錢(qián)平倉(cāng)。
平倉(cāng)在股票的操作上是非常關(guān)鍵的一步。在股市里有人做過(guò)一個(gè)比喻:會(huì)買(mǎi)股票的是徒弟，會(huì)賣(mài)股票的是師傅。意思是說(shuō)買(mǎi)股票的技能與賣(mài)股票的技能是徒弟與師傅的比較，肯定徒弟在技能上不如師傅，如果徒弟的技能比師傅高，那就不是徒弟而是師傅了。從這個(gè)比喻說(shuō)明買(mǎi)股票容易賣(mài)股票難，也就是說(shuō)股市上的平倉(cāng)比建倉(cāng)更難把握。平倉(cāng)的操作在股指期貨市場(chǎng)更復(fù)雜更有技巧。平倉(cāng)雖然與農(nóng)民種地有相同之處，但它的操作難度比農(nóng)民收割莊稼不知要大多少倍。因?yàn)楣芍钙谪浭袌?chǎng)瞬息萬(wàn)變的行情，獲利平倉(cāng)的時(shí)機(jī)時(shí)時(shí)刻刻都會(huì)出現(xiàn)。由于期貨市場(chǎng)的雙向可操作性，因而它的平倉(cāng)也同樣具有雙向性，買(mǎi)入建倉(cāng)后的賣(mài)出平倉(cāng)與賣(mài)出建倉(cāng)后的買(mǎi)入平倉(cāng)，兩者都是平倉(cāng)，但方向相反。如何把握平倉(cāng)的機(jī)會(huì)至關(guān)重要。本來(lái)可以獲得較大利潤(rùn)的機(jī)會(huì)，由于沒(méi)有把握好，錯(cuò)失平倉(cāng)的良機(jī)，只獲得很小的利潤(rùn)，甚至沒(méi)有利潤(rùn)而平倉(cāng)。
如果選擇中長(zhǎng)線(xiàn)的投資方式，采取跟隨趨勢(shì)的操作方法，股指經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的運(yùn)行，一般都會(huì)出現(xiàn)浮盈，任何時(shí)候平倉(cāng)當(dāng)然都是獲利平倉(cāng)。這時(shí)的平倉(cāng)應(yīng)當(dāng)按照計(jì)劃執(zhí)行，股指一旦達(dá)到預(yù)定的點(diǎn)位，按計(jì)劃進(jìn)行平倉(cāng)。如果預(yù)計(jì)點(diǎn)位不到，一是可以等待，二是觀察分析當(dāng)前股指運(yùn)行到什么階段，處于什么位置。經(jīng)過(guò)多方面的分析，證明股指的運(yùn)行趨勢(shì)確實(shí)已基本達(dá)到高位區(qū)或低位區(qū)，難有更大的上漲或下跌空間，如果再等待，有可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)行情，這時(shí)即使沒(méi)有達(dá)到預(yù)定的點(diǎn)位，也要平倉(cāng)，使利潤(rùn)落袋為安。
短線(xiàn)平倉(cāng)后，股指很可能仍按原來(lái)的趨勢(shì)繼續(xù)運(yùn)行，多頭平倉(cāng)后股指繼續(xù)上漲，空頭平倉(cāng)后股指繼續(xù)下跌。往往后悔自己平倉(cāng)平早了，吃虧了。在短線(xiàn)操作中這種心情完全沒(méi)有必要，因?yàn)殡S時(shí)有機(jī)會(huì)、有時(shí)間跟勢(shì)操作。如果平倉(cāng)后股指繼續(xù)技原來(lái)的趨勢(shì)運(yùn)行，跟進(jìn)就是了。你是做短線(xiàn)，不是做中長(zhǎng)線(xiàn)，短線(xiàn)的操作就是快、準(zhǔn)快建倉(cāng)，快平倉(cāng);建倉(cāng)的點(diǎn)位準(zhǔn)，平倉(cāng)的點(diǎn)位準(zhǔn)。只要有獲利的平倉(cāng)都是正確的操作。如果要求每一次的平倉(cāng)點(diǎn)位都平在最佳位置，那就只有神仙才能做到。這種想法是不切實(shí)際的。
平倉(cāng)要力戒貪心，同時(shí)要防止急躁。貪心會(huì)錯(cuò)過(guò)平倉(cāng)的機(jī)會(huì)，急躁會(huì)造成平倉(cāng)的機(jī)會(huì)還未到就過(guò)早地乎倉(cāng)，喪失了本應(yīng)獲得較大利潤(rùn)而只取得較小利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。貪心與急躁兩者表現(xiàn)不同但結(jié)果卻是一樣的，使本應(yīng)獲得的利潤(rùn)因操作不當(dāng)而損失。
同樣，由于貪心錯(cuò)過(guò)平倉(cāng)的時(shí)機(jī)其后果往往也是痛苦的。本來(lái)已經(jīng)獲利的持倉(cāng)，浮盈利潤(rùn)已經(jīng)不小了，由于貪心，還想要更多的利潤(rùn)，還想賺更多的錢(qián)。股指運(yùn)行趨勢(shì)發(fā)生了變化后，不認(rèn)為是趨勢(shì)在轉(zhuǎn)變過(guò)程中，還認(rèn)為是股指暫時(shí)的回調(diào)或反彈，股指還會(huì)恢復(fù)原來(lái)的趨勢(shì)，浮盈的減少?zèng)]有引起重視，一心想賺大錢(qián)的思想一直在支配著自己的操作。待股指的趨勢(shì)形成了反轉(zhuǎn)的形勢(shì)后，由浮盈變成了浮虧，如果再持倉(cāng)，可能會(huì)造成更大的浮虧，不得不作出痛苦的選擇:平倉(cāng)，這時(shí)的平倉(cāng)顯然是虧損平倉(cāng)。由原來(lái)可以賺錢(qián)的形勢(shì)當(dāng)前變成了實(shí)際的虧損，這種打擊實(shí)在讓人難以忍受。
以上由于貪心和急躁的心情實(shí)施的平倉(cāng)操作，都會(huì)帶來(lái)讓人痛苦的感覺(jué)，一種是獲利的平倉(cāng)，--種是虧損的平倉(cāng)，對(duì)投資者的傷害卻是同樣的，所以乎倉(cāng)比建倉(cāng)的技能要高得多。貪心和急躁同為股指期貨操作之大忌，其根本問(wèn)題就是平倉(cāng)的技能沒(méi)有掌握。