期貨突破法是什么
期貨突破法是什么
期貨主要不是貨，而是以某種大眾產品如棉花、大豆、石油等及金融資產如股票、債券等為標的標準化可交易合約。下面跟小編來了解一下吧。
期貨突破法
一、期貨市場的形成
(1)期貨交易最早萌芽于歐洲。早在古希臘和古羅馬時期，中央交易場所、大宗易貨交易就已經出現。隨著交通運輸條件的改善和現代城市的興起，遠期交易逐步發(fā)展成為集中的市場交易。
(2)期貨交易萌芽于遠期現貨交易，交易方式的演進，尤其是遠期現貨交易的集中化和組織化，為期貨交易的產生和期貨市場的形成奠定了基礎。
(3)規(guī)范的現代期貨市場在19世紀中期產生于美國芝加哥。期貨市場的發(fā)展見表1-1。
二、期貨市場的相關范疇
(1)期貨與現貨相對應，并由現貨衍生而來，通常指期貨合約。期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約。期貨合約包括商品期貨合約和金融期貨合約及其他期貨合約。期貨合約中的標的物即為期貨品種，期貨品種既可以是實物商品，也可以是金融產品。標的物為實物商品的期貨合約稱作商品期貨，標的物為金融產品的期貨合約稱作金融期貨。
(2)期貨交易即期貨合約的買賣，由遠期現貨交易衍生而來，是與現貨交易相對應的交易方式。
(3)期貨市場是進行期貨交易的場所，它由遠期現貨市場衍生而來，是與現貨市場相對應的組織化和規(guī)范化程度更高的市場形態(tài)。廣義的期貨市場包括交易所、結算所、經紀公司和交易者;
狹義的期貨市場僅指期貨交易所。期貨市場也是期貨交易中各種經濟關系的總和。
(一)國際期貨市場的發(fā)展歷程
國際期貨市場大致經歷了由商品期貨到金融期貨、交易品種不斷增加、交易規(guī)模不斷擴大的過程。
(二)國際期貨市場的發(fā)展趨勢
(1)交易中心日益集中。
(2)改制上市成為潮流。
(3)交易所合并愈演愈烈。
(4)金融期貨發(fā)展勢不可擋。
(5)交易方式不斷創(chuàng)新。
(6)交易所競爭加劇。
(三)我國期貨市場的發(fā)展歷程
(1)我國期貨市場產生的背景。我國期貨市場的產生起因于20世紀80年代的改革開放。
(2)初創(chuàng)階段(1990--1993年)。1990年10月，鄭州糧食批發(fā)市場引入期貨交易機制，作為我國第一個商品期貨市場開始起步。1991年6月，深圳有色金屬交易所宣告成立。1992年9月，我國第一家期貨經紀公司——廣東萬通期貨經紀公司成立。
(3)治理整頓階段(1993—2000年)。1993年11月，國務院發(fā)布《關于制止期貨市場盲目發(fā)展的通知》，開始第一輪治理整頓。1998年8月，國務院發(fā)布《關于進一步整頓和規(guī)范期貨市場的通知》，開始了第二輪治理整頓。1999年期貨交易所數量精簡為3家，分別是鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海商品交易所。
(4)規(guī)范發(fā)展階段(2000年至今)。這一階段中國期貨市場走向法制化和規(guī)范化。2006年5月，期貨保證金安全存管機構——中國期貨保證金監(jiān)控中心成立，對有效降低保證金被挪用的風險、保證期貨交易資金安全，以及維護投資者利益發(fā)揮了重要作用。
2006年9月，中國金融期貨交易所在上海掛牌成立，并于2010年4月適時推出了滬深300指數期貨，標志著中國期貨市場進入了商品期貨與金融期貨共同發(fā)展的新階段。
期貨交易的特征
一、期貨交易的基本特征
(1)合約標準化：節(jié)約交易成本、提高交易效率和市場流動性。
(2)場內集中競價交易。
(3)保證金交易(又稱杠桿交易)：期貨交易具有高收益和高風險的特點。
(4)雙向交易：買人建倉(開倉、買空)與賣出建倉(賣空)。
(5)對沖了結：不必交割現貨，提高期貨市場流動性。
(6)當日無負債結算(逐日盯市)：每E1結算，如果交易者的保證金余額低于規(guī)定的標準，則須追加保證金，從而做到“當日無負債”。當日無負債結算可以有效防范風險，保障期貨市場的正常運轉。
二、期貨交易與現貨交易
(一)聯系
期貨交易以現貨交易為基礎，是在現貨交易發(fā)展到一定程度和社會經濟發(fā)展到一定階段才形成和發(fā)展起來的。沒有期貨交易，現貨交易的價格波動風險難以規(guī)避;沒有現貨交易，期貨交易就失去了產生的根基，兩者相互補充，共同發(fā)展。
(二)區(qū)別
(1)交割時間不同。
(2)交易對象不同。
(3)交易目的不同。
(4)交易的場所與方式不同。
(5)結算方式不同。
三、期貨交易與遠期現貨交易
(一)聯系
期貨交易與遠期現貨交易同屬于遠期交易，均采用集中交易、公開競價、電子化交易等形式。
(二)區(qū)別
(1)交易對象不同。
(2)功能作用不同。
(3)履約方式不同。
(4)信用風險不同。
(5)保證金制度不同。
期貨市場的功能與作用
一、規(guī)避風險的功能
(一)早期期貨市場的避險功能
早期的期貨市場實際上是進行遠期交易的場所，遠期交易可以起到穩(wěn)定產銷關系、固定未來商品交易價格的作用，但是也存在較大的局限性。
(二) 現代期貨市場上套期保值在規(guī)避價格風險方面的優(yōu)勢，現代期貨市場上，規(guī)避價格風險采取了與遠期交易完全不同的方式——套期保值。套期保值是指在期貨市場上 買進或賣出與現貨數量相等但交易方向相反的商品期貨，在未來某一時間通過賣出或買進期貨合約進行對沖平倉，從而在期貨市場和現貨市場之問建立一種盈虧對沖 的機制。
價格發(fā)現功能是指期貨市場能夠預期未來現貨價格的變動，發(fā)現未來的現貨價格。 期貨市場是一種接近于完全競爭市場的高度組織化和規(guī)范化的市場，價格形成機制較為成熟和完善，能夠形成真實有效地反映供求關系的期貨價格。這種機制下形成的價格具有公開性、連續(xù)性、預測性和權威性等特點，可作為未來某一時期現貨價格變動趨勢的“晴雨表”。
(三)在期貨市場上通過套期保值規(guī)避風險的原理
在期貨市場上通過套期保值規(guī)避風險的基本原理在于：對于同一種商品來說，在現貨市場和期貨市場同時存在的情況下，二者在同一時空內會受到相同的經濟因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現貨價格與期貨價格趨于一致。
(四)投機者的參與是套期保值實現的條件
二、價格發(fā)現的功能
(一)價格發(fā)現的過程
(1)價格信號是企業(yè)經營決策的依據。
(2)現貨市場中的價格信號是分散的、短暫的，不利于企業(yè)的正確決策。
(3)預期價格在有組織的規(guī)范市場形成。
(二)價格發(fā)現的原因和特點
1.原因
(1)期貨交易的參與者眾多，可以代表供求雙方的力量，有助于公平價格的形成。
(2)期貨交易中的交易人士大都熟悉某種商品行情，有豐富的商品知識和廣泛的信息渠道以及一套科學的分析、預測方法。
(3)期貨交易的透明度高，競爭公開化、公平化，有助于形成公正的價格。
2.特點
價格發(fā)現具有預期性、連續(xù)性、公開性、權威性等特點。
三、資產配置的功能
(一)資產配置的原因
(1)借助期貨能夠為其他資產進行風險對沖。
(2)期貨市場的杠桿機制、保證金制度使得投資期貨更加便捷和靈活。
(二)資產配置的原理
期貨作為資產配置工具，不同品種有各自的優(yōu)勢。
(1)商品期貨能夠以套期保值的方式為現貨資產對沖風險，從而起到穩(wěn)定收益、降低風險的作用。
(2)商品期貨是良好的保值工具。
(3)將期貨納入投資組合能夠實現更好的風險一收益組合。
期貨市場的作用
(一)期貨市場在宏觀經濟中的作用
(1)提供分散、轉移價格風險的工具，有助于穩(wěn)定國民經濟。
(2)為政府制定宏觀經濟政策提供參考依據。
(3)促進本國經濟的國際化。
(4)有助于市場經濟體系的建立與完善。
(二)期貨市場在微觀經濟中的作用
(1)鎖定生產成本，實現預期利潤。
(2)企業(yè)可以利用期貨價格信號，組織安排現貨生產。
(3)期貨市場能夠拓展現貨銷售和采購渠道。
期貨市場促使企業(yè)關注產品質量問題
一、國際期貨市場
二、國內期貨市場
(一)總體運行情況
進入21世紀以來，我國期貨市場進入規(guī)范發(fā)展階段，期貨交易規(guī)模不斷擴大，期貨品種體系逐漸豐富，期貨市場的功能作用得到充分發(fā)揮。目前，我國已經是全球最大的商品期貨市場，金融期貨交易也已經起步。
(二)品種體系培育
隨著我國期貨市場創(chuàng)新的加快，期貨品種體系日益完善，除原油之外，其他重要大宗商品在我國都有交易。
(三)期貨行業(yè)發(fā)展
伴隨著期貨市場的穩(wěn)步發(fā)展，我國期貨中介機構的整體實力和服務水平進一步提升，自身實力有了顯著增強。特別是股指期貨的推出，吸引了一批證券公司來收購、控股期貨公司，極大地提高了期貨公司的資金實力。同時，期貨公司的經營范圍也有所擴大，期貨從業(yè)人才隊伍不斷成長。