期貨投資有哪些優(yōu)缺點及分類
期貨投資有哪些優(yōu)缺點及分類
期貨投資是在現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。那它的優(yōu)缺點是什么呢?下面是小編為大家精心整理的期貨投資的優(yōu)缺點，僅供參考。
期貨投資的優(yōu)點
一是跨期性。股指期貨是交易雙方通過對股票指數(shù)變動趨勢的預(yù)測，約定在未來某一時間按照一定條件進行交易的合約。因此，股指期貨的交易是建立在對未來預(yù)期的基礎(chǔ)上，預(yù)期的準(zhǔn)確與否直接決定投資者的盈虧。
二是杠桿性。股指期貨交易不需要全額支付合約價值的資金，只需要支付一定比例的保證金就可以簽訂較大價值的合約。以擬推出的滬深300股指期貨 合約為例，擬設(shè)定的保證金比例為12%，投資者只需支付合約價值12%的資金就可以進行交易，可以控制8.3倍于所投資金額的合約資產(chǎn)。當(dāng)然，在收益可能成倍放大的同時，投資者可能承擔(dān)的損失也是成倍放大的。
三是聯(lián)動性。股指期貨的價格與其標(biāo)的資產(chǎn)股票指數(shù)的變動聯(lián)系極為緊密。滬深300指數(shù)是滬深300股指期貨的標(biāo)的資產(chǎn)，對股指期貨價格的變動具有很大影響。同時，股指期貨是對未來價格的預(yù)期，因而對股指也有一定的反映。
四是高風(fēng)險性和風(fēng)險多樣性。股指期貨的杠桿性決定了它具有比股市更高的風(fēng)險性。此外，股指期貨交易還存在一定的信用風(fēng)險和結(jié)算風(fēng)險、因市場缺乏交易對手而不能平倉導(dǎo)致的流動性風(fēng)險等。股指期貨價格日交割時間為期貨交易所正常上班時間，9點至下午3點。
期貨投資的缺點
1、期貨交易的雙向性：期貨交易與股市的一個最大區(qū)別就期貨可以雙向交易，期貨可以買空也可賣空。價格上漲時可以低買高賣，價格下跌時可以高賣低補。做多可以賺錢，而做空也可以賺錢，所以說期貨無熊市。(在熊市中，股市會蕭條而期貨市場卻風(fēng)光依舊，機會依然)
2、期貨交易的費用低：對期貨交易國家不征收印花稅等稅費，唯一費用就是交易手續(xù)費。國內(nèi)三家交易所目前手續(xù)在萬分之二、三左右，加上經(jīng)紀(jì)公司的附加費用，單邊手續(xù)費亦不**易額的千分之一。(低廉的費用,是成功的一個保證)
3、期貨交易的杠桿作用：杠桿原理是期貨投資魅力所在。期貨市場里交易無需支付全部資金，目前國內(nèi)期貨交易只需要支付5%保證金即可 獲得未來交易的權(quán) 利。由 于保證金的運用，原本行情被以十余倍放大。我們假設(shè)某日銅價格封漲停(期貨里漲停僅為上個交易日的3%)，操作對了，我們的資 金利潤率達60% (3 %÷5%)之巨，是股市漲停板的6倍。(有機會才能賺錢)
4、“T+0”交易機會翻番：期貨是“T+0”的交易，使您的資金應(yīng)用 達到極致，您在把握趨勢后，可以隨時交易，隨時平倉。(方便的進出可以增加投資的安全性)
5、期貨是零和市場但大于負(fù)市場：期貨是零和市場，期貨市場 本身并不創(chuàng)造利潤。在某一時段里，不考慮資金的進出和提取交易費用，期貨市場總資金量是不變的， 市 場參與者的盈利來自另一個交易者的虧損。在股票市場步入熊市之即，市場價格大幅縮水，加之分紅的微薄，國家、企業(yè)吸納資金，也無做空機制。股票市場的 資金 總量在一段時間里會出現(xiàn)負(fù)增長，獲利總額將小于虧損額。(零永遠(yuǎn)大于負(fù)數(shù))
期貨投資的特點
(1)股指期貨采用保證金交易制度。 保證金交易制度具有一定的杠桿性,投資者不需要支付合約價值的全額資金,只需要支付一定比例的保證金就可以交易。保證金制度的杠桿效應(yīng)在放大收益的同時也成倍地放大風(fēng)險,在發(fā)生極端行情時,投資者的虧損額甚至有可能超過所投入的本金。
(2)股指期貨采用當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度。 在當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度下,期貨公司在每交易日收市后都要對投資者的交易及持倉情況按當(dāng)日結(jié)算價進行結(jié)算,計算盈虧
及相關(guān)費用,并實際進行劃轉(zhuǎn)。當(dāng)日結(jié)算后保證金不足的投資者必須及時采取相關(guān)措施以達到保證金要求,以避免被強行平倉。
(3)股指期貨合約有到期日。 每個股指期貨合約都有到期日,不能無限期持有。投資者要么在合約到期前平倉,要么在合約到期時現(xiàn)金交割。
(4)股指期貨的交易對象是標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。 股指期貨交易的對象不是股票價格指數(shù),而是(以股票價格指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的)標(biāo)準(zhǔn)化的股指期貨合約。在標(biāo)準(zhǔn)化的股指期貨合約中,除了合約價格以外,包括標(biāo)的資產(chǎn)、合約月份、交易時間等其它要素都是事先由交易所固定好的。需要提醒的是,合約價格是該合約到期日的遠(yuǎn)期價格,而非交易時點的即期價格。
期貨投資分類
期貨投資業(yè)務(wù)是一項很廣泛的業(yè)務(wù)，從個人投資者到銀行、基金機構(gòu)都可成為參與者，并在期貨市場上扮演著各自的角色。通常將期貨投資業(yè)務(wù)分成三個大類。
穩(wěn)健性
穩(wěn)健性投資，即跨市套利、跨月套利、跨品種套利等套利交易
跨市套利是指投資者在某一個交易所買入某一種商品的某個月份的期貨合約，同時在另一個期貨交易所賣出該品種的同一月份的期貨合約，在兩個交易所同一品種、同一月份一買一賣，對等持倉。在獲取價差之后，兩邊同時平倉了結(jié)交易。目前，我國的跨市交易量很大，主要是有色金屬的LME和上海期交所套利，大豆的CBOT和大連商品交易所也逐步開始套利。
跨月套利是指投資者在同一個交易所同一品種不同的月份同時買入合約和賣出合約的行為。許多產(chǎn)品尤其是農(nóng)產(chǎn)品有很強的季節(jié)性，當(dāng)一些月份的季節(jié)性價差有利可圖時，投資者就會進入買賣套利。所有的商品的近期與遠(yuǎn)期的價差都有一定的歷史規(guī)律性。當(dāng)出現(xiàn)與歷史表現(xiàn)不同的情況時，一些跨月套利者便會入市交易，以上海期貨交易所的有色金屬為例，上海金鵬期貨經(jīng)紀(jì)有限公司的許多客戶是專門的套利者，許多客戶不斷交易，以年為核算單位，盈利率有時也高出銀行貸款利率的一倍。
跨品種套利是指投資者利用兩種不同的，但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價格的差異進行套利交易，即買入某一商品的某一月份的合約， 同時賣出另一商品同一月份的合約。值得強調(diào)的是，這兩個商品有關(guān)聯(lián)性，歷史上價格變動有規(guī)律性可循。例如玉米和小麥、銅和鋁、大豆和豆粕、豆油等等。
風(fēng)險性
風(fēng)險性投資，即進行單邊買賣的交易
有些投資者偏好杠桿交易，認(rèn)為只要風(fēng)險與收益成正比，機會很多，就進行投資。在期貨市場上，廣大的中小投資者(可能是個人、也可能是機構(gòu))都在進行風(fēng)險投資。
風(fēng)險投資分為搶帽子交易，當(dāng)日短線交易和長期交易。搶帽子交易是指在場內(nèi)有利即交易，不斷換手買賣。當(dāng)日短線是指當(dāng)日內(nèi)了結(jié)頭寸，不留倉到第二個交易日。長期交易指持倉數(shù)日、數(shù)月，有利時再平倉。
風(fēng)險性的表現(xiàn)：
價格波動風(fēng)險。期貨交易的保證金杠桿效應(yīng)，易誘發(fā)交易者的“以小博大”投機心里，從而加大了價格的波動幅度。
結(jié)算風(fēng)險。每日無負(fù)債結(jié)算制度，使客戶在期貨價格波動較大，而保證金又不能在規(guī)定時間內(nèi)補足至最低限度時，面臨被強制平倉的風(fēng)險，由此造成的虧損全部由客戶負(fù)責(zé)。
操作風(fēng)險。投資者的操作風(fēng)險主要來自于非理性的投資理念和操作手法。主要表現(xiàn)在：對基本面、技術(shù)面缺乏正確分析的前提下，盲目入市和逆市而為;建倉時盈利目標(biāo)和止損價位不明確, 從而導(dǎo)致在關(guān)鍵價位不能有效采取平倉了結(jié)的方式來確保收益或減少虧損。
流動風(fēng)險。流動風(fēng)險是交易者難以及時成交的風(fēng)險。
信用風(fēng)險。信用風(fēng)險是指期貨市場中賣方言或買方不履行合約而帶來的風(fēng)險。
戰(zhàn)略性
戰(zhàn)略性投資，即大勢投資戰(zhàn)略交易
戰(zhàn)略投資是指投資者尤其是大金融機構(gòu)在對某一商品進行周期大勢研究后的入市交易，一般是一個方向投資幾年，即所謂做經(jīng)濟周期大勢，并不在乎短期的得失。國外一般大銀行、基金公司進行戰(zhàn)略性投資。我國至今還沒有戰(zhàn)略投資機構(gòu)。
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