期貨買(mǎi)賣(mài)原理

　　大家對(duì)期貨了解多少呢?下面小編帶你一起來(lái)了解看看。歡迎閱讀。

　　期貨買(mǎi)賣(mài)原理

　　買(mǎi)進(jìn)一定敲定價(jià)格的看漲期權(quán)，在支付一筆很少權(quán)利金后，便可享有買(mǎi)入相關(guān)期貨的權(quán)利。一旦價(jià)格果真上漲，便履行看漲期權(quán)，以低價(jià)獲得期貨多頭，然后按上漲的價(jià)格水平高價(jià)賣(mài)出相關(guān)期貨合約，獲得差價(jià)利潤(rùn)，在彌補(bǔ)支付的權(quán)利金后還有盈利。如果價(jià)格不但沒(méi)有上漲，反而下跌，則可放棄或低價(jià)讓看漲期權(quán)，其最大損失為權(quán)利金?？礉q期權(quán)的買(mǎi)方之所以買(mǎi)入看漲期權(quán)，是因?yàn)橥ㄟ^(guò)對(duì)相關(guān)期貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的分析，認(rèn)定相關(guān)期貨市場(chǎng)價(jià)格較大幅度上漲的可能性很大，所以，他買(mǎi)入看漲期權(quán)，支付一定數(shù)額的權(quán)利金。一旦市場(chǎng)價(jià)格果真大幅度上漲，那么，他將會(huì)因低價(jià)買(mǎi)進(jìn)期貨而獲取較大的利潤(rùn)，大于他買(mǎi)入期權(quán)所付的權(quán)利金數(shù)額，最終獲利，他也可以在市場(chǎng)以更高的權(quán)利金價(jià)格賣(mài)出該期權(quán)合約，從而對(duì)沖獲利。如果看漲期權(quán)買(mǎi)方對(duì)相關(guān)期貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)判斷不準(zhǔn)確，一方面，如果市場(chǎng)價(jià)格只有小幅度上漲，買(mǎi)方可履約或?qū)_，獲取一點(diǎn)利潤(rùn)，彌補(bǔ)權(quán)利金支出的損失;另一方面，如果市場(chǎng)價(jià)格下跌，買(mǎi)方則不履約，其最大損失是支付的權(quán)利金數(shù)額。 發(fā)展歷史

　　期貨交易是商品生產(chǎn)者為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，從現(xiàn)貨交易中的遠(yuǎn)期合同交易發(fā)展而來(lái)的。在遠(yuǎn)期合同交易中，交易者集中到商品交易場(chǎng)所交流市場(chǎng)行情，尋找交易伙伴，通過(guò)拍賣(mài)或雙方協(xié)商的方式來(lái)簽訂遠(yuǎn)期合同，等合同到期，交易雙方以實(shí)物交割來(lái)了結(jié)義務(wù)。交易者在頻繁的遠(yuǎn)期合同交易中發(fā)現(xiàn)：由于價(jià)格、利率或匯率波動(dòng)，合同本身就具有價(jià)差或利益差，因此完全可以通過(guò)買(mǎi)賣(mài)合同來(lái)獲利，而不必等到實(shí)物交割時(shí)再獲利。為適應(yīng)這種業(yè)務(wù)的發(fā)展，期貨交易應(yīng)運(yùn)而生。

　　期貨交易是投資者交納5%-10%的保證金后，在期貨交易所內(nèi)買(mǎi)賣(mài)各種商品標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易方式。一般的投資者可以通過(guò)低買(mǎi)高賣(mài)或高賣(mài)低買(mǎi)的方式獲取贏利。現(xiàn)貨企業(yè)也可以利用期貨做套期保值，降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。期貨交易者一般通過(guò)期貨經(jīng)紀(jì)公司代理進(jìn)行期貨合約的買(mǎi)賣(mài)，另外，買(mǎi)賣(mài)合約后所必須承擔(dān)的義務(wù)，可在合約到期前通過(guò)反向的交易行為(對(duì)沖或平倉(cāng))來(lái)解除。

　　期貨操作方式

　　期貨合約的買(mǎi)方，如果將合約持有到期，那么他有義務(wù)買(mǎi)入期貨合約對(duì)應(yīng)的標(biāo)的物;而期貨合約的賣(mài)方，如果將合約持有到期，那么他有義務(wù)賣(mài)出期貨合約對(duì)應(yīng)的標(biāo)的物(有些期貨合約在到期時(shí)不是進(jìn)行實(shí)物交割而是結(jié)算差價(jià)，例如股指期貨到期就是按照現(xiàn)貨指數(shù)的某個(gè)平均來(lái)對(duì)在手的期貨合約進(jìn)行最后結(jié)算)。當(dāng)然期貨合約的交易者還可以選擇在合約到期前進(jìn)行反向買(mǎi)賣(mài)來(lái)沖銷(xiāo)這種義務(wù)。

　　期貨特點(diǎn)

　　1.以小博大。期貨交易只需交納5-10%的履約保證金就能完成數(shù)倍乃至數(shù)十倍的合約交易。由于期貨交易保證金制度的杠桿效應(yīng)，使之具有 “以小博大” 的特點(diǎn)，交易者可以用少量的資金進(jìn)行大宗的買(mǎi)賣(mài)，節(jié)省大量的流動(dòng)資金。

　　2.雙向交易。期貨市場(chǎng)中可以先買(mǎi)后賣(mài)，也可以先賣(mài)后買(mǎi)，投資方式靈活。

　　3.不必?fù)?dān)心履約問(wèn)題。所有期貨交易都通過(guò)期貨交易所進(jìn)行結(jié)算，且交易所成為任何一個(gè)買(mǎi)者或賣(mài)者的交易對(duì)方，為每筆交易做擔(dān)保。所以交易者不必?fù)?dān)心交易的履約問(wèn)題

　　4.市場(chǎng)透明。交易信息完全公開(kāi)，且交易采取公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行，使交易者可在平等的條件下公開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。

　　5.組織嚴(yán)密，效率高。期貨交易是一種規(guī)范化的交易，有固定的交易程序和規(guī)則，一環(huán)扣一環(huán)，環(huán)環(huán)高效運(yùn)作，一筆交易通常在幾秒種內(nèi)即可完成。

　　期貨交易方法

　　1.保持對(duì)于看好品種的中線持倉(cāng).

　　2.對(duì)上述品種的輕量級(jí)日內(nèi)慣性操作，一般連跌兩波后做多，沖一波平倉(cāng);或連升兩波做空，跌一波平倉(cāng)。當(dāng)出現(xiàn)意外情況如出現(xiàn)單邊行情，或者止損， 或者換月反向開(kāi)倉(cāng)，并根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行遠(yuǎn)近的選擇及多空配比。

　　3.對(duì)于可能轉(zhuǎn)勢(shì)的品種如天膠，先選擇順勢(shì)開(kāi)倉(cāng)，在獲利情況下可當(dāng)日平倉(cāng)，如未獲利，則在收盤(pán)前換月鎖倉(cāng)。

　　4.對(duì)于新進(jìn)入視野的品種如玉米，先小規(guī)模做多，一旦有方向感則立即增倉(cāng)。

　　5.做短的品種最好選擇隔月價(jià)差較大的品種，以便在不利情況發(fā)生時(shí)換月鎖倉(cāng)。

　　6.在技術(shù)上重視通道對(duì)于該品種的牽引作用及通道有效性及有效期問(wèn)題。

　　7.不論當(dāng)日交易順利與否， 在收盤(pán)前盡量將保證金控制在2/3以下。如有對(duì)沖頭寸，則剔除對(duì)沖因素的保證金應(yīng)控制在1/2至2/3之間。

　　8.不能只關(guān)注一類(lèi)品種， 這樣可能會(huì)失去全局感。

　　9.不論出現(xiàn)什么情況，都必須以最快的速度適應(yīng)價(jià)格及方向的改變，絕不吊死在一棵樹(shù)上。

　　10.一般來(lái)說(shuō)，不主觀判定短線上漲和下跌目標(biāo)，順勢(shì)而為，但不排斥對(duì)中期的價(jià)格認(rèn)識(shí)。

　　11.適當(dāng)運(yùn)用K線組合的知識(shí)，但不作為唯一的操作依據(jù)。

　　12.遠(yuǎn)離無(wú)趨勢(shì)品種，尤其是與工業(yè)及新能源產(chǎn)業(yè)無(wú)關(guān)的品種。

　　13.對(duì)于方向明確的商品，敢于立即介入。

　　14.風(fēng)險(xiǎn)與收益并存，要獲利就必須敢于冒險(xiǎn)，前提是在操作前盡可能多地了解介入品種的基本面及技術(shù)特征。

　　期貨市場(chǎng)

　　含義

　　期貨市場(chǎng)，英文future market，含義是指交易雙方達(dá)成協(xié)議或成交后，不立即交割，而是在未來(lái)的一定時(shí)間內(nèi)進(jìn)行交割的場(chǎng)所，即期貨交易所。

　　期貨合約的種類(lèi)很多，不同的期貨交易所經(jīng)營(yíng)著不同的期貨合約。

　　廣義上的期貨市場(chǎng)包括期貨交易所、結(jié)算所或結(jié)算公司、經(jīng)紀(jì)公司和期貨交易員;狹義上期貨市場(chǎng)僅指期貨交易所。

　　世界上有許多期貨交易所，最著名的有芝加哥商品期貨交易所和紐約期貨交易所等。

　　期貨公司風(fēng)險(xiǎn)

　　一、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)某一股指期貨合約行情出現(xiàn)連續(xù)漲停板或跌停板，如果期貨公司不能及時(shí)斬倉(cāng)，滿倉(cāng)操作的虧損一方難以退出，爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)加大。一旦出現(xiàn)爆倉(cāng)，客戶(hù)往往一走了之而由期貨公司先行承擔(dān)經(jīng)濟(jì)損失。這一風(fēng)險(xiǎn)是期貨公司最主要同時(shí)也最難解決的風(fēng)險(xiǎn)。

　　二、操作風(fēng)險(xiǎn)，這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)包括：下單員報(bào)錯(cuò)、敲錯(cuò)客戶(hù)指令，造成風(fēng)險(xiǎn)損失;結(jié)算系統(tǒng)及電腦運(yùn)行系統(tǒng)出現(xiàn)差錯(cuò)，造成風(fēng)險(xiǎn)損失;沒(méi)有嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)章制度操作，缺乏監(jiān)督或制約，造成風(fēng)險(xiǎn)損失等。

　　三、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，期貨公司不能如期滿足客戶(hù)提取股指期貨期貨交易保證金或不能如期償還流動(dòng)負(fù)債而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　期貨常見(jiàn)錯(cuò)誤

　　1.在交易執(zhí)行前未制定周詳?shù)慕灰子?jì)劃

　　如果在實(shí)施交易之前沒(méi)有制定周密詳細(xì)的行動(dòng)計(jì)劃，那么交易者對(duì)于應(yīng)該在何時(shí)何地退出交易、這筆交易可以虧損多少或盈利多少等事項(xiàng)就沒(méi)有明確具體的認(rèn)識(shí)。這樣的交易玩的就是心跳，只能跟著感覺(jué)走，這常常導(dǎo)致徹底的失敗。一位良師益友曾經(jīng)給過(guò)我如下的投資箴言：“傻子都知道如何進(jìn)入市場(chǎng)，但只有真正的智者才知道如何退出市場(chǎng)。”

　　2.交易品種選擇或資金管理不當(dāng)

　　想在期貨市場(chǎng)想取得成功并不需要巨額投入。最近幾個(gè)月的大幅波動(dòng)促使主要的期貨交易所紛紛提高了交易保證金，而迷你期貨合約憑借其較低的保證金要求，近年來(lái)已成為最受小型和大型交易者歡迎的合約之一。數(shù)據(jù)顯示，資金賬戶(hù)低于5000美元的交易者從事期貨交易取得成功的可能性較大，反而是賬戶(hù)資金超過(guò)5萬(wàn)美元的客戶(hù)群，極為容易在鋌而走險(xiǎn)的交易中一敗涂地。成功交易的原因部分可以歸結(jié)為適當(dāng)?shù)馁Y金管理，而不是集中所有籌碼冒險(xiǎn)的高危”全壘”交易。

　　3.期望太高，操之過(guò)急

　　交易者如果在起步階段就期望能夠脫離基礎(chǔ)工作而靠幾筆非常成功的交易一飛沖天的話，通常殘酷的現(xiàn)實(shí)會(huì)將他們的愿望擊得粉碎。就如同醫(yī)生、律師或者公司老板一樣，沒(méi)有經(jīng)過(guò)長(zhǎng)年累月鍛煉的交易員不可能成為成功的交易員。在所有的研究領(lǐng)域中，成功都需要你不斷地努力工作，并擁有過(guò)人的毅力和天賦，期貨交易也不例外。從事期貨投資絕非易事，所謂期貨交易是一夜暴富的捷徑，那只是別有用心的人編織出來(lái)的美麗謊言罷了。在成為夢(mèng)想中的成功全職交易員之前，你首先應(yīng)該努力成為一名成功的兼職交易者。

　　4.未采取止損措施

　　在期貨交易中啟用止損措施，能夠確保投資者在某筆特定的交易中清楚地控制資金的風(fēng)險(xiǎn)額度，并確認(rèn)交易的虧損狀況。保護(hù)性止損是個(gè)很好的交易工具，但它也不是完美無(wú)缺的。價(jià)格波動(dòng)幅度限制可能正好超過(guò)保護(hù)性止損點(diǎn)位。最近大宗商品市場(chǎng)的大幅波動(dòng)凸顯使用保護(hù)性止損措施的重要性，價(jià)格波動(dòng)是所有期貨交易者必須面對(duì)和考慮的事實(shí)，所有投資者都必須明白，并非每一次的保護(hù)性止損行動(dòng)都是正確的，應(yīng)當(dāng)視情況相應(yīng)地在相反方向也進(jìn)行計(jì)劃。記住，在期貨交易中有沒(méi)有完美的方法。

　　5.缺乏耐心和原則

　　失敗的交易往往具有相同的特點(diǎn)，而耐心和原則對(duì)于成功交易的重要性，幾乎已經(jīng)成為期貨交易中的老生常談。典型的趨勢(shì)交易者會(huì)按照趨勢(shì)來(lái)交易，并耐心觀察市場(chǎng)看行情是否

　　會(huì)繼續(xù)，他們往往不出意外地迎來(lái)了數(shù)額巨大的盈利。不要為交易而交易或?yàn)閷で笞兓灰?mdash;—耐心等待絕佳交易機(jī)會(huì)的到來(lái)，然后謹(jǐn)慎行動(dòng)并抓住機(jī)會(huì)盈利——市場(chǎng)就是市場(chǎng)，沒(méi)有人能代替市場(chǎng)或強(qiáng)迫市場(chǎng)。

　　6.逆勢(shì)而動(dòng)或企圖極點(diǎn)殺入

　　人類(lèi)天性喜歡低買(mǎi)高賣(mài)或高賣(mài)低買(mǎi)。 不幸的是，期貨市場(chǎng)證明，這根本算不上一種盈利手段。企圖尋找頂部和底部的投資者往往會(huì)逆勢(shì)而動(dòng)，使高買(mǎi)低賣(mài)行為成為了一種害人的習(xí)慣。在2010年貴金屬市場(chǎng)的反彈中，黃金期貨和白銀期貨價(jià)格創(chuàng)出了30年來(lái)的歷史新高，這是在市場(chǎng)遭遇了價(jià)格平流層的情況下仍保持不斷向上的良好明證。自以為穩(wěn)拿頂部的投資者在2010年的貴金屬市場(chǎng)遭遇了前所未有的滑鐵盧。

　　7.執(zhí)迷不悟，對(duì)抗市場(chǎng)

　　大多數(shù)成功的交易者不會(huì)在虧損的頭寸上滯留太長(zhǎng)時(shí)間或花費(fèi)太多資金。他們會(huì)設(shè)置一個(gè)較為嚴(yán)格的保護(hù)性止損位，一旦觸及該點(diǎn)位，他們將立即割肉(這時(shí)損失通常是很小的)，然后將資金轉(zhuǎn)移到另外一筆可能獲利的交易上。在虧損的頭寸上滯留較長(zhǎng)時(shí)間，寄希望于瞬間扭虧為盈的投資者往往注定會(huì)失敗。通常人們喜歡將收益或成本平均化，就在價(jià)格下降時(shí)增倉(cāng)(多頭時(shí))。市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)證明，這是一個(gè)壞主意，是非常危險(xiǎn)的。

　　8.交易頻度過(guò)高

　　在同一時(shí)間進(jìn)行多項(xiàng)交易也是一個(gè)錯(cuò)誤，尤其是如果存在大規(guī)模損失的話。如果交易損失越積越多，那么就到了清倉(cāng)的時(shí)候了，即使你認(rèn)為做其他新的交易可以彌補(bǔ)前期交易造成的損失。成為一名成功的期貨交易者，需要集中精神并保持敏感。在同一時(shí)間做過(guò)多的事情絕對(duì)是錯(cuò)誤的。

　　9.不怪自己怪別人

　　當(dāng)你做了一個(gè)虧損交易或落得連敗，別責(zé)怪你的經(jīng)紀(jì)人或其他人，你是決定自己交易成功或失敗的那個(gè)人。如果你覺(jué)得你無(wú)法嚴(yán)格控制自己的交易，那么不妨找找產(chǎn)生這種感覺(jué)的原因。你應(yīng)該立即改變，嚴(yán)格控制自己交易的命運(yùn)。

　　10.對(duì)市場(chǎng)分析不全面——無(wú)論是技術(shù)面還是基本面

　　你可以通過(guò)日線圖對(duì)短期市場(chǎng)趨勢(shì)進(jìn)行了解，但同一市場(chǎng)長(zhǎng)期的——周線及月線圖卻能提供完全不同的觀察角度。計(jì)劃交易時(shí)，我們需要很謹(jǐn)慎地從長(zhǎng)期趨勢(shì)圖中獲取更為全面的視角。從基本面來(lái)看，觀察長(zhǎng)期趨勢(shì)也能保證你對(duì)市場(chǎng)中發(fā)生的事情有較為全面的了解。不了解和追蹤市場(chǎng)中關(guān)鍵性的基礎(chǔ)知識(shí)和信息會(huì)導(dǎo)致投資者成為井底之蛙，一葉障目、不見(jiàn)泰山。