期貨市場的意思

　　期貨市場，是指交易雙方達(dá)成協(xié)議或成交后，不立即交割，而是在未來的一定時(shí)間內(nèi)進(jìn)行交割的場所，下面就讓學(xué)習(xí)啦小編為你們具體介紹一下期貨市場的意思吧。

　　期貨市場的基本說明

　　廣義上的期貨市場(future market)包括期貨交易所、結(jié)算所或結(jié)算公司、經(jīng)紀(jì)公司和期貨交易員;狹義上的期貨市場僅指期貨交易所。期貨交易所是買賣期貨合約的場所，是期貨市場的核心。比較成熟的期貨市場在一定程度上相當(dāng)于一種完全競爭的市場，是經(jīng)濟(jì)學(xué)中最理想的市場形式。所以期貨市場被認(rèn)為是一種較高級的市場組織形式，是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物。期貨市場是交易雙方達(dá)成協(xié)議或成交后，不立即交割，而是在未來的一定時(shí)間內(nèi)進(jìn)行交割的場所。

　　主要問題

　　(一)期貨市場規(guī)模和上市交易品種有限，影響了期貨市場整體功能的發(fā)揮。

　　(二)期貨市場投機(jī)成分過重，期貨市場總體效率不高。

　　1.根據(jù)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析，期貨市場是屬于“不完全市場”的范疇。在這種市場，商品價(jià)格的高低在很大程度上取決于買賣雙方對未來價(jià)格的預(yù)期，正因?yàn)槠谪浭袌銎贩N少，不僅使大量需要規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)沒有適合的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避場所，也成了不理性投機(jī)的根源。

　　2.期貨市場在市場經(jīng)濟(jì)中的重要功能是使各種生產(chǎn)者和工商業(yè)者能夠通過套期保值規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),從而安心于現(xiàn)貨市場的經(jīng)營。

　　3.市場參與者不夠成熟。

　　(三)期貨市場風(fēng)險(xiǎn)管理工具缺乏，機(jī)制有待完善。

　　(四)監(jiān)管模式不適應(yīng)期貨市場發(fā)展趨勢。

　　(五)期貨理論研究不受重視，不能及時(shí)解決實(shí)踐中遇到的新的深層次問題。

　　期貨市場的基本作用

　　宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用

　　1.調(diào)節(jié)市場供求，減緩價(jià)格波動;

　　2.為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù);

　　3.促進(jìn)該國經(jīng)濟(jì)的國際化發(fā)展;

　　4.有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立和完善。

　　微觀經(jīng)濟(jì)中的作用

　　1.形成公正價(jià)格;

　　2.對交易提供基準(zhǔn)價(jià)格;

　　3.提供經(jīng)濟(jì)的先行指標(biāo);

　　4.回避價(jià)格波動而帶來的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn);

　　5.降低流通費(fèi)用，穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系;

　　6.吸引投機(jī)資本;

　　7.資源合理配置機(jī)能;

　　8.達(dá)到鎖定生產(chǎn)成本、穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營利潤的目的。

　　期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)管理

　　1.資金風(fēng)險(xiǎn)管理

　　從交易所實(shí)行的結(jié)算制度來看，鄭交所會員的資金進(jìn)入市場后分成兩塊，一塊是必須存放在交通銀行鄭商所支行作為會員的自有帳戶;另一塊劃入交易所在交通銀行鄭商所支行的結(jié)算準(zhǔn)備金帳戶，這部分資金決定了會員當(dāng)日交易可開倉的數(shù)量，是交易所給予會員頭寸的依據(jù)。交易所對會員保證金帳戶的資金進(jìn)行控制，同時(shí)對會員自有帳戶上的資金變動進(jìn)行及時(shí)的了解和掌握。

　　2.漲跌停板制

　　指期貨合約在一個(gè)交易日中的成交價(jià)格不能高于或低于以該合約上一交易日結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)的某一漲跌幅度，超過該范圍的報(bào)價(jià)將視為無效，不能成交。在漲跌停板制度下，前交易日結(jié)算價(jià)加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格上漲的上限。稱為漲停板;前一交易日結(jié)算價(jià)減去允許的最大跌幅構(gòu)成價(jià)格下跌的下限、稱為跌停板。因此，漲跌停板又叫每日價(jià)格最大波動幅度限制。

　　3.強(qiáng)制平倉制

　　當(dāng)會員單位因不能如期追加保證金，持倉量超過最高允許持倉數(shù)或發(fā)生其他違反交易所規(guī)定的行為，對市場安全運(yùn)行構(gòu)成威脅，交易所將以市場價(jià)格強(qiáng)制平倉。

　　結(jié)算系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理

　　1.保證金制度

　　所謂保證金制度，就是按期貨交易所規(guī)定，期貨交易的參與者在進(jìn)行期貨交易時(shí)必須存入一定數(shù)額的履約保證金。履約保證金是用來作為確保買賣雙方履約的一種財(cái)力擔(dān)保，其額度通常為合約總值的5-10%。保證金水平隨市場交易風(fēng)險(xiǎn)大小而調(diào)整，在價(jià)格波動較大要求較高的保證金水平，而在價(jià)格波動較小時(shí)要求的保證金水平較低。

　　2.每日結(jié)算制度

　　所謂每日結(jié)算制度，亦即每日無負(fù)債制度，逐日盯市制度，是指在每個(gè)交易日結(jié)束之后，交易所結(jié)算部門先計(jì)算出當(dāng)日各期貨合約結(jié)算價(jià)格，核算出每個(gè)會員每筆交易的盈虧數(shù)額，借以調(diào)整會員的保證金帳戶，將盈利作記入帳戶的貸方，將虧損記入帳戶的借方。若出現(xiàn)保證金帳戶上貸方金額低于維護(hù)保證金水平，交易所就通知該會員在限期內(nèi)繳納追加保證金。以達(dá)到初始保證金水平，否則，就不能參加下一交易日的交易。這種結(jié)算方式又稱為"逐日盯市"。