期貨持倉量是指買入或賣出后尚未對(duì)沖及進(jìn)行實(shí)物交割的某種商品期貨合約的數(shù)量。以下是學(xué)習(xí)啦小編收集整理的關(guān)于期貨持倉量的分析技巧和意義，希望對(duì)你有幫助。

　　期貨持倉量的分析技巧

　　持倉量是指在交易收盤時(shí)，所有未結(jié)清的買進(jìn)或是賣出合約的總數(shù)量，要和成交量區(qū)分的是持倉量的數(shù)額除以2就是市場(chǎng)上未平倉的多單或是空單，多單和空單總是對(duì)等的。用公式來顯示則是：持倉量=未平倉的買進(jìn)合約數(shù)量×2=未平倉的賣出合約數(shù)量×2，未平倉的買進(jìn)合約數(shù)量=未平倉的賣出合約數(shù)量

　　期貨交易是零和游戲，每一塊錢的獲利，就有對(duì)等的一塊錢的損失。當(dāng)然，期貨交易所和經(jīng)紀(jì)公司會(huì)拿走其中的一小部分。但對(duì)于每一手未平倉的合約，市場(chǎng)中必然存在著另一手與之相對(duì)的部位。交易收盤時(shí)，所有未平倉的多頭合約數(shù)量一定等于未平倉的空頭合約數(shù)量。至于交易者經(jīng)常說的“買盤多于賣盤”或是“賣盤多于買盤”的說法其實(shí)是不成立的，價(jià)格上漲時(shí)比較適當(dāng)?shù)恼f法應(yīng)該是“潛在的買盤大于賣盤”，價(jià)格下跌時(shí)比較適當(dāng)?shù)恼f法應(yīng)該是“潛在的賣盤大于買盤”。

　　在期貨交易中，有賺錢的就必定有虧錢的，如果交易者正確判斷了市場(chǎng)的走勢(shì)而賺了錢，那么支付其獲利頭寸的錢是哪里來的呢?沒錯(cuò)，是虧損的頭寸砍倉來的。雖然聽起來讓人覺得不舒服，但這是期貨市場(chǎng)的真實(shí)面目。分析持倉量就可以了解那些持有虧損頭寸的人正在干什么。作為一名期貨市場(chǎng)的交易員，必須要清楚地弄懂持倉量的變化能帶給我們什么樣的信息。

　　1、持倉量是維持價(jià)格趨勢(shì)的燃料——我把市場(chǎng)比喻成一列火車，火車開動(dòng)起來是需要燃料的，而持倉量就是燃料，當(dāng)燃料用盡了，火自然就會(huì)熄滅，火車就沒有了繼續(xù)行駛的動(dòng)力。如果市場(chǎng)趨勢(shì)的燃料用盡了，趨勢(shì)就會(huì)停下來或是反轉(zhuǎn)。當(dāng)持倉量在逐漸減少，就代表市場(chǎng)的燃料正在減少，那原先的價(jià)格趨勢(shì)必然無法維持長久。穩(wěn)健強(qiáng)勁的價(jià)格走勢(shì)要想延續(xù)，需要看到持倉量穩(wěn)步地在增加，即便不能增加，起碼也不能減少。交易員如果能明白持倉量就是市場(chǎng)燃料的代名詞的話，則他的交易知識(shí)便至少勝過其他80%的交易員。

　　2、持倉量是市場(chǎng)存在不同意見的指標(biāo)——沒有不同意見就無法形成市場(chǎng)，哪怕是在多頭的市場(chǎng)里，永遠(yuǎn)都有人放空;在空頭市場(chǎng)里也永遠(yuǎn)都有人做多。不同的意見會(huì)讓交易員愿意建立頭寸，從而使得持倉量增加。

　　3、持倉量的變化決定了虧損的頭寸是否被取代——技術(shù)分析師并不在意虧損的一方是以新資金補(bǔ)足保證金還是有新的交易者加入取代老的虧損者，反正重點(diǎn)是有資金存入了經(jīng)紀(jì)公司的結(jié)算中心即可。市場(chǎng)中虧損的一方必須付錢給獲勝的一方。虧損者不愿意再持有虧損頭寸而砍倉離場(chǎng)時(shí)，持倉量會(huì)減少。很明顯的，判斷錯(cuò)誤的一方付出了代價(jià)。但對(duì)于技術(shù)分析師而言，隨著持倉量的減少，說明虧損的一方逐步在退出市場(chǎng)，沒有了虧損的一方僅僅只有獲勝方這是不可能的，除非有新的虧損方加入，否則就預(yù)示著原先的價(jià)格走勢(shì)將不再穩(wěn)健了。即便不會(huì)很快就發(fā)生反轉(zhuǎn)，但精明資金也會(huì)隨著虧損方的離場(chǎng)而逐漸地獲利離場(chǎng)。虧損方和獲利方都逐漸離場(chǎng)，維持原先價(jià)格趨勢(shì)的燃料逐漸耗盡，當(dāng)然原先的趨勢(shì)就不可能繼續(xù)了。

　　4、理想而穩(wěn)健的上升趨勢(shì)——隨著價(jià)格的上升持倉量穩(wěn)步增加是穩(wěn)健的上升趨勢(shì)信號(hào)。作為技術(shù)分析師總是要監(jiān)視獲利的一方在干什么，因?yàn)楸仨氄驹讷@利方的一邊才是勝利者。在上升趨勢(shì)中，價(jià)格在上漲，明顯多頭控制了局面。價(jià)格在上漲說明原先的多頭不斷在加倉或是有新的多頭加入進(jìn)來，但同時(shí)，市場(chǎng)中的空頭也在不斷加碼攤平成本或是有新的空頭進(jìn)場(chǎng)放空，這兩種情況無論是哪種，都代表著市場(chǎng)正處于穩(wěn)健的上升趨勢(shì)之中。可能會(huì)有人質(zhì)疑，市場(chǎng)上不是永遠(yuǎn)買方等于賣方的嗎?的確，但關(guān)鍵在于哪一方主宰市場(chǎng)走勢(shì)。價(jià)格的移動(dòng)方向是受強(qiáng)勢(shì)的一方所控制的，那些迫切的多頭獲利方愿意支付更高的價(jià)格買進(jìn)，而虧損的空頭卻是被迫性地?cái)偲匠杀尽Ｈ绻麅r(jià)格在上漲，持倉量卻在減少，說明什么呢?說明多頭在獲利平倉，而空頭也在砍倉出場(chǎng)，價(jià)格的上漲是新多頭開倉造成的，但主力多頭都離場(chǎng)了，可以預(yù)見的是，新的散戶多頭的力量顯然難以維持價(jià)格趨勢(shì)的延續(xù)，但是否就此發(fā)生反轉(zhuǎn)還不能確定，因?yàn)槭袌?chǎng)的方向并不是只有兩個(gè)——上或是下，還有一種可能是平盤整理，也就是震蕩。

　　5、理想而穩(wěn)健的下降趨勢(shì)——價(jià)格下跌時(shí)，持倉量逐漸增加是穩(wěn)健的下降趨勢(shì)信號(hào)。這個(gè)現(xiàn)象顯示空頭在主宰市場(chǎng)走勢(shì)，他們?cè)诮⑿碌墨@利空頭頭寸，而多頭也在試圖向下攤平成本，增加手中的虧損頭寸。多頭把自己當(dāng)作“炮灰”，并不斷提供價(jià)格下挫所需的燃料。和多頭市場(chǎng)不同的是，空頭市場(chǎng)中，價(jià)格下跌，持倉量即使不增加，只要沒有減少，下降趨勢(shì)都將會(huì)持續(xù)下去。只有當(dāng)獲利的資金(空頭)獲利了結(jié)之后，原有趨勢(shì)才會(huì)打住。持倉量的減少代表市場(chǎng)降低了對(duì)價(jià)格持續(xù)下跌的預(yù)期心理，且促成價(jià)格下跌的燃料也減少了。值得注意的是，理想而穩(wěn)健的空頭市場(chǎng)通常比理想而穩(wěn)健的多頭市場(chǎng)少發(fā)生，而且空頭市場(chǎng)中比較常見的現(xiàn)象是持倉量的減少，如果要看到持倉量增加再放空恐怕這樣的機(jī)會(huì)并不多見。這是因?yàn)槭紫葍r(jià)格下跌有自重，其次，大部分交易者不習(xí)慣做空。我就曾經(jīng)遇到很多這樣的客戶，我告訴他可以進(jìn)場(chǎng)放空了，他卻告訴我等跌到底部時(shí)再通知他，他要進(jìn)場(chǎng)買進(jìn)。作為技術(shù)分析師，在空頭市場(chǎng)中如果持有空頭頭寸，能夠看到持倉量維持在一個(gè)持平的水準(zhǔn)，就應(yīng)該感到比較滿意，因?yàn)樵谶@種情況下，虧損的多頭逐漸被取代，空頭下跌的燃料依然維持在一定的水平。

　　6、價(jià)格持穩(wěn)而持倉量增加——價(jià)格處于區(qū)間震蕩或是整理行情之中時(shí)，當(dāng)看到持倉量卻在不斷增加，說明多空雙方都在發(fā)動(dòng)攻勢(shì)，一旦某天的收盤價(jià)突破區(qū)間，那么虧損的一方止損帶來的推動(dòng)力量都不可小視。當(dāng)看到這種現(xiàn)象發(fā)生時(shí)，技術(shù)分析師往往是睜大眼睛盯住突破的發(fā)生，以便第一時(shí)間置身場(chǎng)內(nèi)。

　　7、價(jià)格持穩(wěn)而持倉量減少——這樣的市場(chǎng)一定是了無生氣，死氣沉沉，價(jià)格在盤整，而多空雙方都沒有意愿開新倉，所以交易者暫時(shí)就可以不用關(guān)注這個(gè)市場(chǎng)了。

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