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國(guó)債期貨基本知識(shí)

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國(guó)債期貨基本知識(shí)

  國(guó)債期貨以國(guó)債為標(biāo)的,是用來(lái)規(guī)避利率波動(dòng)所引起的國(guó)債價(jià)格及收益變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的重要工具,下面是學(xué)習(xí)啦小編整理的一些關(guān)于國(guó)債期貨基本知識(shí)的相關(guān)資料,供你參考。

  國(guó)債期貨的發(fā)展簡(jiǎn)史

  國(guó)債期貨屬于金融期貨的一種,是一種高級(jí)的金融衍生工具。它是在20世紀(jì)70年代美國(guó)金融市場(chǎng)不穩(wěn)定的背景下,為滿足投資者規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的需求而產(chǎn)生的。美國(guó)當(dāng)時(shí)先后發(fā)生的兩次“石油危機(jī)”導(dǎo)致美國(guó)通脹日趨嚴(yán)重,利率波動(dòng)頻繁。

  固定利率國(guó)債的持有者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理和債券保值的強(qiáng)烈需求,使得具備套期保值功能的國(guó)債期貨應(yīng)運(yùn)而生。

  1976年1月,美國(guó)的第一張國(guó)債期貨合約是美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所(CME)推出的90天期的短期國(guó)庫(kù)券期貨合約。在整個(gè)70年代后半期,短期利率期貨一直是交易最活躍的國(guó)債期貨品種。1982年5月又推出了10年期中期國(guó)債期貨。此后,國(guó)債期貨交易量大幅攀升,美國(guó)國(guó)債期貨的交易量占整個(gè)期貨交易量的一半以上,10年期國(guó)債期貨交易量由1995年的2527萬(wàn)手迅速發(fā)展為2011年的3.17億手。

  由于推出國(guó)債期貨對(duì)國(guó)債現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)展的要求較高,要求有一定規(guī)模、流動(dòng)性較強(qiáng)的國(guó)債現(xiàn)貨市場(chǎng),世界上推出國(guó)債期貨市場(chǎng)的國(guó)家并不是太多,主要國(guó)債期貨品種目前集中于:美國(guó)(1976年)、英國(guó)(1982年)、澳大利亞(1984年)、日本(1985年)、德國(guó)(1990年)、韓國(guó)(1999年)等主要發(fā)達(dá)國(guó)家。

  國(guó)債期貨的交易介紹

  1、交易單位:國(guó)債期貨合約,每份價(jià)值100萬(wàn)。

  2、最小變動(dòng)價(jià)位:最小變動(dòng)價(jià)位是0.002元。

  4、每日價(jià)格波動(dòng)限制:漲跌停限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的±2%。

  5、交易時(shí)間:交易時(shí)間為上午9:15-11:30,下午13:00-15:15,合約最后交易日的交易時(shí)間為上午9:15-11:30。

  6、最后交易日:合約最后交易日為到期月份的第二個(gè)星期五

  7、交割安排:,最后交割日為最后交易日的第三個(gè)交易日,采取實(shí)物交割的交割方式。

  國(guó)債期貨的基本特點(diǎn)

  期貨交易是一種復(fù)雜的交易方式,它具有以下不同于現(xiàn)貨交易的主要特點(diǎn):

  ⒈國(guó)債期貨交易不牽涉到債券所有權(quán)的轉(zhuǎn)移,只是轉(zhuǎn)移與這種所有權(quán)有關(guān)的價(jià)格變化的風(fēng)險(xiǎn)。

 ?、矅?guó)債期貨交易必須在指定的交易場(chǎng)所進(jìn)行。期貨交易市場(chǎng)以公開(kāi)化和自由化為宗旨,禁止場(chǎng)外交易和私下對(duì)沖。

  ⒊ 所有的國(guó)債期貨合同都是標(biāo)準(zhǔn)化合同。國(guó)債期貨交易實(shí)行保證金制度,是一種杠桿交易。

 ?、磭?guó)債期貨交易實(shí)行無(wú)負(fù)債的每日結(jié)算制度。

 ?、祰?guó)債期貨交易一般較少發(fā)生實(shí)物交割現(xiàn)象。

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